报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一贵金属市场止跌回升，美联储9月降息预期回升是价格上涨主因 [2] - 中长线或偏多，短线多空博弈剧烈，但仍主要由多头把握节奏，接下来贵金属价格或有望止跌回升，操作上维持回调做多思路 [4] 各部分总结 行情回顾 - 周一SHFE黄金2510主力合约781.42元/克，涨幅1.36%；SHFE白银2510合约收9039元/千克，涨幅1.3% [2] 本周关注 - 数据方面，关注周二晚美ISM服务业PMI及进出口数据 [3] - 事件方面，周四03：10旧金山联储主席戴利发表讲话；22：00亚特兰大联储主席博斯蒂克参加炉边谈话；周五22：20圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话；周四19：00英国央行公布利率决议等 [3] 南华观点 - 中长线或偏多，短线多空博弈剧烈，多头把握节奏，贵金属价格有望止跌回升，伦敦金支撑3340，阻力3400、3450，伦敦银支撑37，阻力38，操作维持回调做多思路 [4] 贵金属期现价格 - SHFE黄金主连781.42元/克，日涨10.7，涨幅1.39%；SGX黄金TD 775.55元/克，日涨8.37，涨幅1.09%等 [5] 库存持仓 - SHFE金库存35889千克，日涨144，涨幅0.4%；CME金库存1206.6166吨，日涨2.426，涨幅0.2%等 [14] 股债商汇总览 - 美元指数98.757，日涨0.0664，涨幅0.07%；道琼斯工业指数44173.64点，日涨585.06，涨幅1.34%等 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线伦敦金波动加剧，本周重磅事件与数据博弈下，行情波动可能加大，伦敦金关注3300关口支撑，阻力3350，3370，3400；伦敦银支撑37.8 - 38区域，阻力38.3，38.7，39，39.5；操作上仍维持回调做多思路 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周二贵金属市场止跌震荡，美指维持上涨，10Y美债收益率大跌，美股回调，欧股上涨，中国股市偏强，比特币震荡，原油大涨，南华有色金属指数震荡 [2] - COMEX黄金2512合约收报3383美元/盎司，涨幅0.48%；美白银2509合约收报于38.385美元/盎司，涨幅0.43%；SHFE黄金2510主力合约771.44元/克，跌幅0.24%；SHFE白银2510合约9195元/千克，跌幅0.33% [2] - 欧美达成贸易协议，欧盟妥协被解读为损害欧洲经济，引发欧元大跌美指大涨；今日重点关注晚间美“小非农”ADP就业数据、美二季度GDP、以及周四凌晨美联储利率决议 [2] 降息预期与基金持仓 - 降息预期略波动，7月美联储维持利率不变概率为97.4%，降息25个基点概率为2.6%；9月维持利率不变概率为34.6%，累计降息25个基点概率为63.7%，累计降息50个基点概率为1.7%；10月维持利率不变概率15.7%，累计降息25个基点概率为47.9%，累计降息50个基点概率为35.5%，累计降息75个基点概率为0.9% [3] - SPDR黄金ETF持仓维持在956.23吨；iShares白银ETF持仓日度增加14.13吨至15173.92吨；SHFE银库存日减3.4吨至1204.9吨；截止7月25日当周的SGX白银库存周增56.4吨至1368.4吨 [3] 本周关注 - 本周数据密集，有月末与月初重磅美PCE、非农就业报告、ISM制造业PMI等数据 [4] - 周三21：45，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；周四02：00，美联储FOMC公布利率决议；02：30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；周四下午，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告 [4] 贵金属期现价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE黄金主连 | 元/克 | 771.44 | -3.34 | -0.43% | | SGX黄金TD | 元/克 | 767.19 | -4.39 | -0.57% | | CME黄金主力 | 美元/盎司 | 3325.3 | 11.3 | 0.34% | | SHFE白银主连 | 元/千克 | 9195 | -17 | -0.18% | | SGX白银TD | 元/千克 | 9163 | -23 | -0.25% | | CME白银主力 | 美元/盎司 | 38.385 | 0.055 | 0.14% | | SHFE - TD黄金 | 元/克 | 4.25 | 1.05 | 32.81% | | SHFE - TD白银 | 元/千克 | 32 | 6 | 30% | | CME金银比 | / | 86.6302 | 0.1705 | 0.2% | [5][6] 库存持仓 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE金库存 | 千克 | 31263 | 1005 | 3.32% | | CME金库存 | 吨 | 1187.1127 | 4.121 | 0.35% | | SHFE金持仓 | 手 | 212407 | 2732 | 1.3% | | SPDR金持仓 | 吨 | 956.23 | 0 | 0% | | SHFE银库存 | 吨 | 1204.866 | -3.403 | -0.28% | | CME银库存 | 吨 | 15623.181 | 18.6598 | 0.12% | | SGX银库存 | 吨 | 1368.435 | 56.415 | 4.3% | | SHFE银持仓 | 手 | 392743 | -5678 | -1.43% | | SLV银持仓 | 吨 | 15173.916734 | 14.1271 | 0.09% | [11] 股债商汇总览 | 品种 | 单位 | 最新值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 1973.3 = 199 | 98.9021 | 0.2492 | 0.25% | | 美元兑人民币 | / | 7.1812 | -0.0002 | 0% | | 道琼斯工业指数 | 点 | 44632.99 | -204.57 | -0.46% | | WTI原油现货 | 美元/桶 | 69.21 | 2.5 | 3.75% | | LmeS铜03 | 美元/吨 | 9803 | 40.5 | 0.41% | | 10Y美债收益率 | % | 4.34 | -0.08 | -1.81% | | 10Y美实际利率 | % | 1.91 | -0.07 | -3.54% | | 10 - 2Y美债息差 | % | 0.48 | -0.03 | -5.88% | [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长线或偏多，4月下旬来伦敦金整体维持区间震荡，短线有所转强，伦敦金支撑3330，关键支撑3300，阻力3365、3400，伦敦银支撑上移至36.2，阻力36.6 - 36.8，操作上维持回调做多思路 [6] 各目录总结 行情回顾 - 周三贵金属市场整体偏强，周边资产美股、美债、美指、比特币、原油、南华有色金属指数表现良好 [2] - COMEX黄金2508合约收报3368.7美元/盎司，涨0.56%；美白银2509合约收报36.79美元/盎司，涨1.08%；SHFE黄金2508主力合约收报776.04元/克，涨0.7%；SHFE白银2508合约收8747元/千克，涨0.09% [2] - 特朗普“大漂亮”法案众议院受阻，共和党内讧升级；美日贸易谈判受阻，美越贸易关税达成，美国将对越南商品征20%关税，对他国转运越南商品征40%关税，越南对美商品零关税并“完全开放市场” [2] - 周三晚美国“小非农”ADP就业数据意外爆冷，减少3.3万，三年多来首次转负，略微提升美联储年内降息预期，市场聚焦周四晚美重磅非农就业报告 [2] 降息预期与基金持仓 - 据CME“美联储观察”，7月美联储维持利率不变概率74.7%，降息25个基点概率25.3%；9月维持不变概率7.6%，累计降息25个基点概率69.7%，累计降息50个基点概率22.8%；10月维持不变概率2.7%，累计降息25个基点概率29.8%，累计降息50个基点概率52.8%，累计降息75个基点概率14.6% [3] - 长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓减少0.57吨至947.66吨；iShares白银ETF持仓增加42.4吨至14896.01吨 [3] - 库存方面，SHFE银库存日降0.1吨至1338.8吨；截止6月27日当周SGX白银库存周减34.6吨至1323.2吨 [3] 本周关注 - 数据方面关注周四晚美非农就业报告 [4] - 事件方面关注美国众议院对特朗普政府“大漂亮”法案的投票进展 [4] - 周五美国因独立节假日，COMEX贵金属交易提前于北京时间5日01:00结束 [4] 贵金属期现价格表 展示了SHFE黄金主连、SGX黄金TD、CME黄金主力等多种贵金属期现产品的单位、最新价、日涨跌和日涨跌幅 [7] 库存持仓表 展示了SHFE金库存、CME金库存、SHFE金持仓等黄金和白银相关的库存及持仓数据的单位、最新价、日涨跌和日涨跌幅 [17][18] 股债商汇总览 展示了美元指数、美元兑人民币、道琼斯工业指数等股债商相关产品的单位、最新值、日涨跌和日涨跌幅 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属中长线或偏多，短线在地缘风险缓和以及贸易关税谈判未进入敏感期等环境下，预计整体仍高位震荡，关注风险短期变化以及降息预期波动，将短线回调视为中长期做多机会，伦敦金关键支撑3300，伦敦银关键支撑34.8 - 35区域 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周四贵金属市场银强金震，比特币维持震荡，美指跌破98，原油震荡，美股强势抑制贵金属避险需求，铜价异常带动白银偏强走势。COMEX黄金2508合约收报3341.6美元/盎司，-0.04%；美白银2509合约收报于36.885美元/盎司，+1.22%。SHFE黄金2508主力合约收报775.28元/克，+0.69%；SHFE白银2508合约收8796元/千克，+1.7% [2] - 美国25Q1GDP终值下修至 -0.5%，个人消费创疫情以来最弱表现；上周初请失业金人数虽低于预期，但续请失业金人数跃升至2021年11月以来最高；5月耐用品订单环比初值16.4%，创2014年7月以来最大增幅 [2] 降息预期与基金持仓 - 据CME“美联储观察”数据，美联储7月维持利率不变概率为79.3%，降息25个基点概率为20.7%；9月维持利率不变概率为6%，累计降息25个基点概率为74.9%，累计降息50个基点概率为19.1%；10月维持利率不变概率1.8%，累计降息25个基点概率为26.3%，累计降息50个基点概率为58.5%，累计降息75个基点概率为13.5% [3] - 长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓维持在953.39吨；iShares白银ETF持仓减少50.88吨至14866.19吨。库存方面，SHFE银库存日减6吨至1270.8吨；截止6月20日当周的SGX白银库存周减21吨至1357.8吨 [3] 本周关注 - 数据方面关注周五晚美PCE数据；事件方面聚焦中东地缘局势变化、贸易关税谈判进展以及美联储降息预期变化 [4] - 周五19:30，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在第24届国际清算银行年会主持会议 [4] 贵金属期现价格 - 展示了SHFE黄金主连、SGX黄金TD、CME黄金主力等多种贵金属期现价格及日涨跌、日涨跌幅情况 [6] 库存持仓 - 展示了SHFE金库存、CME金库存、SHFE金持仓等黄金和白银相关库存持仓的最新价、日涨跌、日涨跌幅 [17][18] 股债商汇总览 - 展示了美元指数、美元兑人民币、道琼斯工业指数等股债商汇相关指标的最新值、日涨跌、日涨跌幅 [24]