报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 2025.5.31 - 2025.6.7传媒行业（申万）上涨2.59%，排名行业第7名，同期沪深300涨0.88%，上证指数涨1.13%，深证成指涨1.42%，创业板指涨2.32%，恒生科技指数涨2.25% [2] - AI领域，5月ChatGPT年化订阅收入为12.5亿美元，中国出海产品PLAUD、PolyBuzz等表现较好，全球MAU排名前十的AI应用中国占比过半，且有多项国内外AI应用事件发生 [3] - 游戏方面，吉比特新游《杖剑传说》表现优异，巨人网络《超自然行动组》超预期，恺英网络投资企业自然选择旗下AI陪伴应用《EVE》将开启内测 [4] - 影视端午档期总票房4.60亿元，同比+20.10%，暑期档已有超60部影片定档 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周度涨跌（2025.5.31 - 2025.6.7）传媒行业（申万）涨2.59%，细分板块游戏II涨4.12%、广告营销涨0.65%、影视院线涨2.33%、数字媒体涨1.11%、出版板块涨2.08% [11] - 个股中ST联合、湖北广电等表现较优，元隆雅图、时代出版等跌幅居前，恒生科技成分股中快手 - W、阅文集团表现好 [19] 行业重点数据 AI应用数据 - 2025年5月ChatGPT年化订阅收入12.5亿美元，中国出海产品PLAUD等表现突出，部分产品年化订阅收入有不同程度增长 [23] - 5月全球MAU排名前十AI应用中百度网盘等中国应用占比过半，前四款月活用户破亿 [3] 游戏数据 - 吉比特新游《杖剑传说》进入IOS畅销榜TOP20，6月5日排第11名，《王者荣耀》等为6月5日畅销榜前3名，巨人网络《超自然行动组》进入免费榜TOP10 [31] - 未来一周（2025.6.7 - 2025.6.13）有10款游戏将上线 [36] 电影数据 - 端午档院线总票房4.60亿元，同比+20.10%，《碟中谍8：最终清算》等为票房前三，冠军票房1.91亿元，占比41.5% [39] - 截至6.6超60部影片定档2025暑期档，未来一周（6.7 - 6.13）有11部影片待映 [39] 行业重点事件及公告 - OpenAI向ChatGPT免费用户开放记忆功能，付费商业订阅用户突破300万 [43] - 腾讯游戏打造游戏创作AI全链路解决方案业务“VISVISE” [43] - AMD收购软件优化创企Brium [43] - 自然选择旗下AI陪伴产品“EVE”开启内测 [43] - 快手开源“Auto Think”大模型 [44] - 智源发布“悟界”系列大模型 [44] - 谷歌更新Gemini 2.5 Pro预览版模型至06 - 05版本 [44] - 字节发布图像编辑模型SeedEdit 3.0 [45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑赢沪深300，建议关注英伟达产业链估值修复及ChatGPT产品迭代对国内AI Agent工具的借鉴意义 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（6/03 - 6/06）涨幅为通信5.27%、电子3.60%、计算机2.79%、传媒2.59%，整体跑赢沪深300的0.88% [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为印制电路板9.89%、通信网络设备及器件8.33%、通信应用增值服务6.62%，靠后的为门户网站0.46%、教育出版0.69%、半导体材料0.73% [3] - 电子周涨幅前三标的为生益电子39.78%、瑞可达23.94%、华体科技21.97%；计算机为ST汇金50.54%、青云科技 - U38.27%、中电兴发32.72%；传媒为国旅联合21.46%、歌华有线16.39%、湖北广电15.49%；通信为华脉科技33.74%、ST中嘉33.33%、太辰光30.31% [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI模型侧：6月有多场行业大会，期间有产品上市、模型更新及开源等情况，如阿里开源通义千问3向量模型系列，字节跳动发布图像编辑模型SeedEdit 3.0等 [16] - AI应用侧：谷歌开发视频生成技术，Gartner预测企业使用生成式AI模型趋势，多家公司应用或发布AI相关成果，如快手可灵AI收入及用户规模增长等 [18] - AI算力侧：多地有产业联盟成立、企业投资建设数据中心等，企业发布新产品或进行收购，如博通推出数据中心交换机芯片Tomahawk 6等 [20] 公司公告 - 鹏鼎控股5月合并营业收入同比增长22.43%，剑桥科技控股股东及其一致行动人减持股份计划在实施中 [22][24] - 多家公司有业务进展、股权变动等公告，如美格智能拟发行H股，宏景科技拟设立合资公司等 [24]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（2025-06-02至2025-06-06），上证指数周涨跌幅为1.13%，创业板指周涨跌幅为2.32%，沪深300周涨跌幅为0.88%，中证1000周涨跌幅为2.1%，恒生科技周涨跌幅为2.25%，纳斯达克指数周涨跌幅为2.18%；传媒指数周涨跌幅为2.52%，恒生互联网科技业周涨跌幅为3.46%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为2.84%，人工智能指数周涨跌幅为4.07%，计算机指数周涨跌幅为2.79%，数据要素指数周涨跌幅为2.57%，云计算指数周涨跌幅为4.53%，信创指数周涨跌幅为3.64%，工业软件指数周涨跌幅为1.03% [2][22] - 字节跳动发布图像编辑模型SeedEdit 3.0，阿里开源Qwen3新模型Embedding及Reranker，大厂增加数据中心投入，算力仍是IT投入方向 [3][4] - 给出海外AI、国内AI、海外半导体、计算机相关、智能驾驶、海外消费、本地生活、电商、产业互联网、影视等领域的投资建议及相关公司 [4][7][9][10][11][12][15][16] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 指数表现：上证指数周涨跌幅为1.13%，创业板指周涨跌幅为2.32%，沪深300周涨跌幅为0.88%，中证1000周涨跌幅为2.1%，恒生科技周涨跌幅为2.25%，纳斯达克指数周涨跌幅为2.18% [2][22] - 板块表现：传媒指数周涨跌幅为2.52%，恒生互联网科技业周涨跌幅为3.46%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为2.84%，人工智能指数周涨跌幅为4.07%，计算机指数周涨跌幅为2.79%，数据要素指数周涨跌幅为2.57%，云计算指数周涨跌幅为4.53%，信创指数周涨跌幅为3.64%，工业软件指数周涨跌幅为1.03% [2][22] - 个股表现：本周港股涨幅前三为阿里影业(+17.28%)、泡泡玛特(+11.07%)、快手-W(+10.88%)；跌幅前三为携程集团-S(-5.51%)、希望教育(-4.61%)、中国有赞(-4.3%)；美股涨幅前三为Roblox(+10.14%)、Meta(+7.76%)、BOSS直聘(+7.55%)；跌幅前三为Unity(-3.64%)、网易有道(-3.02%)、Zoom Video通讯(-1.11%)；A股传媒涨幅前三为歌华有线(+16.39%)、湖北广电(+15.49%)、巨人网络(+10.53%)；跌幅前三为蓝色光标(-23.4%)、新华文轩(-2.95%)、分众传媒(-2.41%)；A股计算机涨幅前三为青云科技(38.27%)、中电鑫龙(32.72%)、众诚科技(26.93%)；跌幅前三为财富趋势(-27.25%)、中望软件(-26.16%)、熵基科技(-14.62%) [35] 行业一周要闻 AI+领域 - 海外AI：6月2日，微软必应推出Bing视频创作器；6月4日，AI初创公司Manus推出原生的“文生视频”功能 [42] - 国内AI：6月6日，字节跳动发布图像编辑模型SeedEdit 3.0；6月6日，阿里开源Qwen3-Embedding系列模型；6月4日，快手开源KwaiCoder-AutoThink-preview自动思考大模型 [3][42][43] - 海外半导体：6月3日，博通推出全球首款102.4 Tbps交换机芯片Tomahawk 6；6月5日，2025年4月全球半导体销售总额达569.6亿美元，环比增长2.5%，同比增长22.7%；6月6日，英特尔新任CEO陈立武力主企业应将毛利率重回50%设为中期目标 [7][44][47] - A股上市公司AI应用进展（2024-01-01至2025-06-06）：展示了中文在线、昆仑万维、万兴科技等多家公司的AI应用进展 [48][49][50] 计算机 未提及相关内容 互联网 未提及相关内容 传媒 未提及相关内容 公司公告 未提及相关内容

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（2025-06-02至2025-06-06）各指数和板块有不同涨跌幅表现，如上证指数周涨跌幅为1.13%，人工智能指数周涨跌幅为4.07%等；字节跳动、阿里等公司有新模型发布，大厂增加数据中心投入，各领域有相关动态和发展，建议关注多领域相关公司 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 指数表现：本周上证指数周涨跌幅为1.13%，创业板指周涨跌幅为2.32%，沪深300周涨跌幅为0.88%，中证1000周涨跌幅为2.1%，恒生科技周涨跌幅为2.25%，纳斯达克指数周涨跌幅为2.18% [2][22] - 板块表现：传媒指数周涨跌幅为2.52%，恒生互联网科技业周涨跌幅为3.46%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为2.84%，人工智能指数周涨跌幅为4.07%，计算机指数周涨跌幅为2.79%，数据要素指数周涨跌幅为2.57%，云计算指数周涨跌幅为4.53%，信创指数周涨跌幅为3.64%，工业软件指数周涨跌幅为1.03% [2][22] - 个股表现：港股涨幅前三为阿里影业(+17.28%)、泡泡玛特(+11.07%)、快手 - W(+10.88%)；跌幅前三为携程集团 - S(-5.51%)、希望教育(-4.61%)、中国有赞(-4.3%)；美股涨幅前三为Roblox(+10.14%)、Meta(+7.76%)、BOSS直聘(+7.55%)；跌幅前三为Unity(-3.64%)、网易有道(-3.02%)、Zoom Video通讯(-1.11%)；A股传媒涨幅前三为歌华有线(+16.39%)、湖北广电(+15.49%)、巨人网络(+10.53%)；跌幅前三为蓝色光标(-23.4%)、新华文轩(-2.95%)、分众传媒(-2.41%)；A股计算机涨幅前三为青云科技(38.27%)、中电鑫龙(32.72%)、众诚科技(26.93%)；跌幅前三为财富趋势(-27.25%)、中望软件(-26.16%)、熵基科技(-14.62%) [35] 行业一周要闻 AI+领域 - 海外AI：6月2日微软必应推出基于OpenAI的Sora模型的Bing视频创作器；6月4日AI初创公司Manus推出原生“文生视频”功能 [42] - 国内AI：6月6日字节跳动发布图像编辑模型SeedEdit 3.0；同日阿里开源Qwen3 - Embedding系列模型；6月4日快手开源KwaiCoder - AutoThink - preview自动思考大模型 [3][42][43] - 海外半导体：6月3日博通交付Tomahawk 6交换机系列芯片，单芯片提供102.4 Tbps交换容量；6月5日美国半导体行业协会SIA宣布2025年4月全球半导体销售总额达569.6亿美元，环比增长2.5%，同比增长22.7%；6月6日英特尔称将毛利率重回50%设为中期目标 [7][44][47] - A股上市公司AI应用进展：报告展示了2024年1月1日至2025年6月6日多家A股上市公司的AI应用进展，如中文在线、昆仑万维、万兴科技等公司在AI垂直大模型、内容应用、游戏等方面的应用和发展 [48] 计算机 - 算力相关公司有海南华铁、协创数据等 [8] 互联网 - 大厂增加数据中心投入：亚马逊6月4日宣布在美国北卡罗来纳州投资约100亿美元扩展数据中心；英伟达与甲骨文将受益于“星际之门”AI数据中心项目，预计为英伟达带来高达200亿美元GPU收入，为甲骨文云基础设施创造超20亿美元收益；国家数据局宣布将在北京、浙江、安徽等地部署建设10个国家数据要素综合试验区 [4] 传媒 - 上周全国电影市场收获票房4.80亿，端午档票房4.60亿，同比增长两成；《碟中谍8：最终清算》《星际宝贝史迪奇》《时间之子》位居周票房榜前三；6月6日国产动画电影《罗小黑战记2》确认暑期上映 [16] 投资建议 - 海外AI：关注Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等公司 [4] - 国内AI：关注百度集团、阿里巴巴 - SW、美图公司、腾讯控股、快手等公司 [6] - 海外半导体：关注Nvidia、AMD、博通、台积电、英特尔等公司 [7] - 计算机相关：关注算力相关的海南华铁、协创数据等公司 [8] - 智能驾驶：关注特斯拉、小米集团 - W、小鹏汽车 - W、小马智行、比亚迪、Google等公司 [9] - 海外消费：关注亚马逊、拼多多、阿里巴巴 - W、Shopee等公司 [10] - 本地生活：关注美团 - W、京东集团 - SW、阿里巴巴 - W等公司 [11] - 电商：关注阿里巴巴 - W、拼多多、京东集团 - SW等公司 [12] - 产业互联网：关注小米集团 - W，其汽车业务亏损逐步收窄，预计今年第三到四季度盈利，YU7智驾研发总预算达35亿元 [15] - 影视：关注光线传媒、万达电影、上海电影、哔哩哔哩、快手等公司 [16]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 持续看好AI行业作为年度投资主线，25年或成国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年，建议关注AI产业动态及应用投资机会 [3][19] - 政府工作报告纳入“深海科技”，海风25年起改善趋势明确，关注海风海缆产业链头部厂商 [3][19] - 中长期重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会，推荐光模块&光器件、液冷等海外线AI核心方向，关注国产算力线核心标的 [3][19] - 海风行业国内加速复苏、海外出海机遇好，推荐海缆龙头厂商，看好卫星互联网产业后续受催化拉动 [3][19] 根据相关目录分别进行总结 近期重点行业动态 - **人工智能行业**：亚马逊6月4日宣布在美北卡罗来纳州投资约100亿美元扩展数据中心支持AI和云计算，预计创造至少500个高技能岗位及数千个供应链岗位；OpenAI 6月3日宣布付费商业订阅用户超300万；字节跳动6月6日发布图像编辑模型SeedEdit 3.0 [11][13] - **卫星行业**：25年6月6日我国在太原卫星发射中心用长征六号甲运载火箭以一箭5星方式成功发射卫星互联网低轨04组卫星，提供宽带通信等服务 [2][14] - **光通信行业**：光库科技6月3日拟1700万美元（约1.22亿元）收购武汉捷普100%股权，其24年营收2.41亿元、净利润651.64万元，25年Q1营收6416.61万元、净利润87.84万元 [16] - **海上风电行业**：6月5日国华投资国华（江苏）风电有限公司国华东台H3 - 230万千瓦海上风电项目前期咨询和手续办理服务招标，项目位于江苏东台海域，装机30万千瓦 [18] 本周行业投资观点 - **人工智能与数字经济**：光模块&光器件重点推荐中际旭创等，建议关注光迅科技等；交换机服务器PCB重点推荐沪电股份等，建议关注盛科通信等；低估值、高分红，云和算力idc资源重估推荐中国移动等；AIDC&散热重点推荐英维克等，建议关注申菱环境等；AIGC应用/端侧算力重点推荐移远通信等，建议关注彩讯股份等 [4][22] - **通信出海&智能驾驶**：海缆光缆重点推荐亨通光电等；出海复苏&头部集中重点推荐华测导航等，建议关注和而泰等；智能驾驶建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂相关标的 [5][23] - **卫星互联网&低空经济**：重点推荐华测导航、海格通信，建议关注铖昌科技等 [6][24] 板块表现回顾 - **本周通信板块走势**：06.03 - 06.06通信板块涨5.06%，跑赢沪深300指数4.18个百分点、创业板指数2.74个百分点，其中通信设备制造涨6.48%、增值服务涨8.82%、电信运营涨0.85%，同期沪深300涨0.88%、创业板指数涨2.32% [25] - **本周个股表现**：涨幅靠前个股有华脉科技、中嘉博创、太辰光等；跌幅靠前个股有ST路通、灿勤科技、海格通信等 [26] 下周上市公司重点公告提醒 - 6月9日天孚通信、佳力图分红派息、分红除权，中国卫通、合众思壮召开股东大会；6月10日太辰光分红派息、分红除权，*ST鹏博等召开股东大会；6月11日中国电信等分红派息、分红除权，中天科技等召开股东大会；6月12日东信和平等分红派息、分红除权；6月13日创维数字等分红派息、分红除权，万通发展召开股东大会 [30] 重要股东增减持 - 本周纵横通信、恒宝股份等多家公司高管或公司进行增减持操作，如纵横通信高管25年6月3日减持30万股，占总股本0.131% [32] 大宗交易 - 最近1个月多家通信股有大宗交易，如*ST精伦6月6日成交30万股，成交额84.9万元 [34] 限售解禁 - 未来三个月12家通信股限售解禁，*ST铖昌、光庭信息等公司解禁股份占总股本比例超15%，如*ST铖昌6月6日解禁10210.76万股，占比49.27% [37][38]