编辑 杨娟娟 新京报贝壳财经讯 10月19日，据优必选科技官方公众号消息，"人形机器人第一股"优必选中标"广西具 身智能数据采集及测试中心设备采购及安装"项目，订单金额达1.26亿元。根据项目规划，本次采购涵 盖优必选最新款可自主换电的全自主具身智能人形机器人Walker S2。该订单计划于合同签署后于2025 年内完成交付。此次中标也是继9月份2.5亿全球单笔最大金额订单以及近期连续斩获数千万订单后，优 必选获得的又一个超亿元人形机器人大单。截至目前，优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3 亿元订单。 ...

人民财讯10月19日电，10月16日，优必选(9880.HK)中标"广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及 安装"项目，订单金额达1.26亿元。根据项目规划，本次采购涵盖优必选最新款可自主换电的全自主具 身智能人形机器人Walker S2。该订单计划于合同签署后于2025年内完成交付。截至目前，不包括优必 选与北京国地共建具身智能创新中心联合开发的马拉松冠军级全尺寸人形机器人天工行者，仅优必选 Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单。 ...

一、盘前消息 ▶题材发酵事件 1.充电桩 10.16盘前热点消息梳理 2025年10月15日盘后，国家发G委等部门：将充电设施接入需求纳入配电网规划。 通合科技 英可瑞 盛弘股份 麦格米特 中恒电气 永贵电器 中航光电 日丰股份 沃尔核材 2.英伟达电源方案 OCP大会英伟D发布了《800 VDC Architecture for Next-Generation Al Infrastructure》白皮书，其中明确 了800VDC架构采用中压整流器/SST作为最终解决方案。 据券S纪要，近期，伊顿10KV进、800V出的SST固态变压器产品实现小批量供货，正在推动量产；NV 的800VHVDC预计2026年Q2真正批量投入使用；维谛、施耐德、伊顿三家参与前段10KV转800V试点， 台达、麦格米特通过中段800V转48V及后段48V电源模块测试。这标志着SST从技术研发阶段进入产业 化初期，AI算力需求激增推动数据中心供电解决方案升级，SST作为高效、紧凑的替代方案，有望迎来 加速发展。 新特电气、金盘科技、阳光电源；四方股份、中恒电气、京泉华；云路股份 3.人形机器人 1）10月15日，优必选与A股某知名上 ...

截至10月15日收盘，优必选股价报收131.1港元/股，涨4.13%。（智通财经记者 秦盛） 目前，优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元订单。 10月15日，智通财经记者获悉，"人形机器人第一股"优必选（9880.HK）与A股某知名上市汽车科技公 司正式签署人形机器人采购合同。 该公司将向优必选采购总金额超3200万元的以最新款Walker S2为主的人形机器人产品及解决方案，涵 盖工厂制造应用并配套嵌入式数采工厂产品服务。该订单计划于2025年内完成交付。 ...

文章核心观点 - 优必选科技在2024年9月迎来强劲市场表现，单月股价涨幅超61%，主要受10亿美元战略融资授信、2.8亿元人形机器人订单等利好因素催化 [2] - 公司商业化进程加速，近期获得多笔大额订单，并设定了明确的交付目标，但其人形机器人产品仍处于概念验证阶段，且面临供应链成本高的挑战 [4][8][9] - 行业层面，特斯拉Optimus的进展是机器人板块走势的关键风向标，同时智元机器人、宇树科技等竞争对手也在加速IPO进程，整个具身智能赛道热度持续提升 [13][15] 商业化路线及进展 - 优必选已与东风柳汽、吉利汽车、一汽等多家企业达成战略合作，是全球公开宣布意向订单最多的人形机器人公司 [4] - 花旗银行在2024年7月将公司2025年和2026年的出货量预测从500/3000台下调至300/1000台，部分原因是与东风柳汽签约的20台Walker S1未能按计划在上半年交付 [4] - 截至2024年上半年，Walker系列人形机器人已获得近4.3亿元合同，其中已交付订单价值近5000万元，相当于交付超50台 [7] - 2025年8月29日发布的半年报预计，2025年内将交付500台工业人形机器人，促使花旗银行重新上调出货量预测至超过500台，并预测2026年交付2000至3000台 [8] - 2024年9月，公司宣布获得一笔2.5亿元的人形机器人产品及解决方案采购合同，以及一笔3000万元的Walker S系列采购合同，再次刷新全球人形机器人公司最大订单记录 [8] - Walker S单台售价超90万元，位居国内人形机器人产品价格首位，公司尚未建立供应链价格优势 [9] 技术路线 - 优必选具备人形机器人领域全栈式技术能力，核心技术包括自研群脑网络2.0和智能体技术Co-Agent等 [10] - 2024年5月12日，公司与华为建立全面战略合作，将结合华为的昇腾、鲲鹏、华为云及大模型能力，共同推动人形机器人在工业、家庭等场景的落地 [11] 二级市场表现 - 公司于2023年12月29日以90港元发行价上市，股价曾达328港元高点，也曾下探至40.8港元，2024年9月30日收盘价为154.1港元，市值727.2亿港元 [11] - 2024年8月31日，公司与中东长线基金Infini Capital签署10亿美元战略伙伴合作协议 [11] - 上市后公司已完成五次配售融资，累计融资总额约45.38亿港元，最新一轮配售在2024年7月22日，以每股82港元的价格募集约24.7亿港元 [12] 行业竞争与催化剂 - 竞争对手智元机器人通过收购上纬新材打开二级市场融资渠道，宇树科技于2024年7月18日宣布启动IPO，有投资人预估其估值不会低于1000亿元 [13] - 特斯拉Optimus在2024年四季度的多项催化事件（如审厂、Optimus Gen3终稿亮相、业绩交流会等）将直接影响机器人板块走势 [15] - 特斯拉Optimus产业链涉及近70家上市公司，包括拓普集团（线性执行器总成）、三花智控（旋转关节总成）等核心供应商 [17]

核心观点 - 近期韩国路演显示投资者对AI相关领域关注度排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件 [1] - 人形机器人链整机首推优必选 供应链看好敏实集团 [1] - 智驾链重点推荐地平线、禾赛科技及速腾聚创 [1] - 汽车整车及零部件推荐吉利汽车、小鹏汽车及福耀玻璃 [1] 行业关注度排序 - AI属性强的机器人、智驾关注度高 排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件 [1] - 智驾链关注排序为智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件 [1] 优必选投资要点 - 上调优必选目标价由155港元升至172港元 相当预测2026财年市销率的26.7倍 [1] - 优必选Walker系列人形机器人累计合同金额已近4.3亿元 [1] - 其中9月获得的2.5亿元大单仍为全球最大人形机器人订单 [1] - 预计年底BOM成本降低20-30% 明年有望再降30-50% [1] - 成本下降趋势以及规模化应用前景巨大 维持行业首选 [1] 推荐公司列表 - 人形机器人链整机首推优必选(09880) 供应链看好敏实集团(00425) [1] - 智驾链重点推荐地平线机器人-W(09660)、禾赛科技(HSAI.US)及速腾聚创(02498) [1] - 汽车整车及零部件推荐吉利汽车(00175)、小鹏汽车-W(09868)及福耀玻璃(03606) [1]

核心观点 - 招商证券国际在韩国路演后指出，市场对AI相关主题关注度排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件 [1] - 人形机器人产业链中，优必选为首推整机标的，供应链看好敏实集团 [1] - 智能驾驶产业链重点推荐地平线、禾赛科技及速腾聚创 [1] - 汽车整车及零部件推荐吉利汽车、小鹏汽车及福耀玻璃 [1] 行业关注度排序 - 韩国路演反馈显示AI属性强的机器人、智驾关注度高 [1] - 具体排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件 [1] - 智驾链内部关注排序为智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件 [1] 人形机器人产业链 - 整机首推优必选，供应链看好敏实集团 [1] - 优必选Walker系列人形机器人累计合同金额已近4.3亿元 [1] - 其中9月获得的2.5亿元大单仍为全球最大人形机器人订单 [1] - 预计优必选年底BOM成本降低20-30%，明年有望再降30-50% [1] - 成本下降趋势以及规模化应用前景巨大 [1] 智能驾驶产业链 - 重点推荐标的包括地平线、禾赛科技及速腾聚创 [1] - 关注点排序为智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件 [1] 汽车整车及零部件 - 推荐标的包括吉利汽车、小鹏汽车及福耀玻璃 [1] 优必选目标价调整 - 上调优必选目标价，由155港元升至172港元 [1] - 新目标价相当预测2026财年市销率的26.7倍 [1] - 反映持续订单催化提估值，维持盈利预测不变 [1] - 近期订单、交付持续兑现，将加速其技术叠代 [1]

股价表现 - 优必选股价再涨超5%，高见151.8港元，创去年7月以来新高 [1] - 截至发稿，股价上涨6.01%，报149.9港元，成交额达11.58亿港元 [1] 业务进展与订单 - 优必选智慧物流子公司UQI优奇与天奇自动化工程股份有限公司签订采购合同，天奇股份将采购总价3000万元的优必选工业人形机器人Walker S系列 [1] - 该笔3000万元采购将于2025年12月31日前完成交付 [1] - 加上本次订单，优必选Walker系列人形机器人已获得近4.3亿元合同 [1][2] - 9月获得的2.5亿元大单为全球最大人形机器人订单 [2] 机构观点与前景 - 招商证券国际将优必选目标价由155港元上调至172港元，相当预测2026财年市销率的26.7倍 [2] - 机构维持优必选盈利预测不变，并维持其行业首选地位 [2] - 预计优必选年底BOM成本降低20-30%，明年有望再降30-50% [2] - 成本下降趋势以及规模化应用前景巨大 [2]

该行将优必选目标价由155港元上调至172港元，相当预测2026财年市销率的26.7倍，反映持续订单催化 提估值，维持盈利预测不变。目前优必选Walker系列人形机器人累计合同金额已近4.3亿元，其中9月获 得的2.5亿元大单仍为全球最大人形机器人订单。该行认为优必选近期订单、交付持续兑现，将加速其 技术叠代，预计年底BOM成本降低20-30%，明年有望再降30-50%，成本下降趋势以及规模化应用前景 巨大，维持行业首选。 招商证券国际发表报告指，近期在韩国路演，AI属性强的机器人、智驾关注度高，排序为机器人>智能 驾驶>整车及零部件，智驾链关注排序智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件。该行指，人形机器人链整 机首推优必选，供应链看好敏实，智驾链重点推荐地平线、禾赛及速腾聚创，汽车整车及零部件推荐吉 利汽车、小鹏汽车及福耀玻璃。 ...

将持续提升Walker系列人形机器人的量产能力。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 优必选智慧物流子公司 UQI优奇与天奇自动化工程股份有限公司（下称"天奇 股份"） 日前 正式签订采购合同。天奇股份将采购总价 3000万元的优必选工业人形机器人Walker S系列，该笔采购将于2025年12月31日前完成交付。 优必选与天奇股份有着长远、紧密和共赢的战略合作伙伴关系，并实现了双方优势资源的共享、协同 及互补，推动着 "人形机器人+智能制造"的高质量发展。2023年6月，优必选与天奇股份签署《战 略合作框架协议》，基于人形机器人在新能源汽车、3C电子、智慧物流等工业场景的应用领域构建 深度合作关系，展开全球领先的人形机器人前沿开发及全周期解决方案的创新应用，如将人形机器人 应用于工业制造场景领域的产品及解决方案的研发、生产制造，推动人形机器人在汽车智能制造等高 端制造领域的落地应用等。 加上本次订单，截止目前，优必选 Walker系列人形机器人已获得近4.3亿元合同（含上半年已交付 近5000万元人形机器人订单，不含全尺寸科研教育 ...