全球贸易格局与跨境并购 - 自2025年以来全球贸易格局发生深刻变革 关税战与地缘政治因素正深刻影响中国企业的"走出去"战略 [1] - 海外优质资产并购中 政策合规、融资成本及交易结构等问题已成为跨境并购核心议题 [1] - 具备产业协同、技术互补及市场拓展潜力的跨境并购项目仍受广泛关注 [1] LSEG北京研讨会信息 - 活动日期为2025年7月10日15:00-17:30 地点在LSEG北京办公室东方广场东一区18层 [2] - 议程包含中国并购市场上半年回顾、中资企业出海观察、跨境并购新机遇等主题分享 [2] - 活动提供精致小食饮品 食物成分信息将现场标注以避免过敏 [3] 演讲嘉宾背景 - 贺佳拥有22年投行经验 现任银河证券投行委并购组负责人 曾任高盛中国及中金公司高管 [4] - 刘维明为经济学家 研究方向包括全球宏观经济和金融市场 被称为"最具前瞻性的金融家" [5] - 刘成伟擅长上市公司并购重组及跨境并购 其微信公众号ListCo在资本市场领域有广泛读者 [6] - 冯凯为LSEG高级投行数据经理 负责中国大陆和台湾地区并购数据及财务顾问排行榜 [7] - 凌聿丰拥有20年金融信息解决方案经验 擅长将复杂金融数据转化为市场洞察 [8] LSEG投行解决方案 - LSEG Workspace提供智能解决方案 帮助投行快速获取资讯并保持竞争优势 [11] - 解决方案支持多设备同步 包括台式机、移动设备和平板电脑 [13] - 系统具备自适应人工智能搜索功能 可快速呈现公司基本面、并购交易等核心数据 [14] - 用户可定制主页 通过键盘快捷键获取价格、新闻等重要信息 [15] - 解决方案支持全球内容访问 帮助投行人员随时随地掌握市场动态 [16]

课程安排 - 7月提供线下课堂和网络课程培训，帮助用户充分利用LSEG解决方案 [3] - Asset Management课程：Datastream API基础，学习通过DSWS API下载经济指标、历史股价等数据，时间2025年7月17日15:00 [6] - Data Solutions课程：全天候捕捉美国股市波动性机遇，时间2025年7月7日16:00 [6] - 债券Copilot课程：利用LSEG Data Libraries和LangChain进行债券搜索，时间2025年7月8日15:30 [6] - Workspace for FX课程：为外汇交易员打造的全新桌面终端，时间2025年7月1日15:00 [7] - Risk Intelligence课程：客户及群组管理员设置进行筛查，时间2025年7月10日14:00 [7] - World-Check One课程：政治公众人物(PEP)大师课，时间2025年7月17日15:30 [7] - World-Check One课程：报告导出功能，时间2025年7月23日15:30 [7] LSEG Workspace产品 - Workspace是专属生态系统，可获取洞察、新闻和前沿分析，增强工作流 [8] - 全套工作流程解决方案可帮助管理投资组合、制定交易策略、分析市场 [9] - 提供跨资产内容，涵盖金融数据、分析和新闻，界面导航直观 [11] - 使用人工智能生成建议，帮助发现未来可能的需求 [13] - 支持网页端和桌面端，多设备同步，随时随地访问 [14] - 集成Python脚本环境CodeBook，支持快速开发Jupyter笔记本 [15] - 与Microsoft Office无缝集成，可在Excel中建模并更新Word和PowerPoint内容 [15] - 可根据工作流程定制，轻松访问所需应用程序和工具 [17] 特色与优势 - 直观、预测性的发现功能，快速准确找到所需内容 [13] - 开放式架构，支持将路孚特数据与内部数据结合 [7] - 互联、开放的社区，支持协作式工作流 [15] - 可自定义工作流程，提高效率 [16][17]

Key Takeaways PLTR's U.S. commercial revenues jumped 71% year over year, hitting a $1B annual run rate for the first time. Total contract value in U.S. commercial soared 239%, with $1M deals more than doubling year over year. AIP bootcamps accelerate adoption, enabling clients to deploy production-grade AI with faster time-to-value.Palantir Technologies (PLTR) , a pioneer in big data and artificial intelligence, is experiencing a sharp increase in enterprise momentum, driven by the rapid growth of its Art ...

活动背景 在AI技术快速发展的背景下，企业出海迎来全新机遇。在金融行业，财富管理市场方向，AI赋能的产 品创新（如智能客服、智能金融分析及个人金融产品持仓预警等）能快速响应个人及企业客户的个性 化需求，而高质量且覆盖全面的金融大数据更是助力AI产品的精准作业。同时，海外市场对AI解决方 案（如金融交易平台，跨境企业信息查询）的需求激增，为先行者创造蓝海。然而，挑战亦不容忽 视：各国数据合规（如GDPR）和AI伦理监管日趋严格，文化差异可能导致算法偏见，且国际竞争加 剧。企业需平衡技术创新与合规风险，通过差异化战略（如垂直领域AI应用）实现全球化突破。 此次活动将聚焦AI与数据科技在财富管理以及更广泛企业机构出海业务发展中的创新与应用进行深入 探讨。 活动信息 活动议程 15:30 - 16:00 签到入场 16:00 - 16:10 开幕致辞 陈芳 伦交所集团 北亚太区董事总经理兼中国区总裁 16:10 - 16:55 圆桌讨论 | AI如何助力财富管理企业及更多出海企业全球化业务发展 杨启燊 （主持人）伦交所集团 北亚地区合作伙伴总监 Jack Wong 伦交所集团 亚太区资深金融数字化财富管理解决方案顾问 ...

Alphabet TodayGOOGLAlphabet$177.01 -1.52 (-0.85%) 52-Week Range$140.53▼$207.05Dividend Yield0.47%P/E Ratio19.73Price Target$199.95Add to WatchlistAlphabet Inc. NASDAQ: GOOGL has long been regarded as a tech juggernaut, anchored by its dominance in search, advertising, and YouTube. But behind the scenes, the company has been investing heavily in moonshot ventures through its Other Bets segment, with Waymo, its autonomous driving unit, arguably the crown jewel. And yet, as we move deeper into 2025, the spotl ...

Kieran Brophy LSEG 主权气候研究负责人 Julien Moussavi 富时罗素 可持续固定收益产品主管 随着各国气候承诺不断演变，投资者解读这些承诺的方式也需相应调整、与时俱进。 尽管国家层面的气候 计划看似进展迟缓或尚不完善，但只要善于洞察，就能从中捕捉到关于未来经济走向和气候风险的强烈信 号。 气候目标的达成进程或许陷入停滞，然而气候风险却丝毫没有放缓的迹象。 今年早些时候，各国提交更新后的2035年减排目标（即所谓的"国家自主贡献3.0版"）的截止日期已过。然 而，在195个《巴黎协定》签署国中，仅有 13个国家按时提交了这些国家自主贡献。虽然在《巴黎协定》推 进过程中，错过截止日期的情况并不鲜见，但此次更新所展现出的紧迫感和政治关注度却大打折扣。由于政 策制定者正忙于应对战争、通货膨胀以及地缘政治等诸多问题，气候问题在国际议程中的优先级有所下降。 然而，气候变化所带来的实际物理影响和经济损失依然严峻 。 极端天气事件愈发频繁，造成的经济损失也 日益加重 。 尽管各国政府对能源转型的支持力度各不相同，但在技术、监管和金融等多重因素的推动下， 能源转型仍在持续重塑全球市场格局。 对于投 ...

欧洲云计算市场现状 - 亚马逊、微软和谷歌占据欧盟云计算市场约三分之二的份额 [1] - 这些美国科技巨头凭借万亿市值和巨额投资建设数据中心网络，提供可靠且价格低廉的服务 [1] - 欧洲企业的数字化命脉高度依赖这三家美国云计算巨头 [1] 欧洲面临的数据安全风险 - 美国法律允许华盛顿在特定情况下获取存储在超大规模云服务商中的外国数据 [4] - 《外国情报监视法》第702条赋予美国国家安全局通过特别法庭请求访问存储信息的权力 [4] - 美国政府理论上可通过"终止开关"对云服务商施加政治压力，切断其在特定国家的服务 [4] 欧洲的替代方案探索 - "欧洲堆栈"倡议推动建设完全自主的数字基础设施，但估算需10年内投资3000亿欧元 [6] - 完全本土化的欧洲生态系统可能耗资5万亿欧元 [6] - OVHcloud和Scaleway等欧洲云服务商提供替代方案，但底层设备仍多来自美国 [6] - 更换云服务商成本高昂，一家银行表示可能耗资数亿美元 [6] 美国云巨头的应对措施 - 微软推出"主权解决方案"，声称允许欧盟客户控制数据访问权限 [7] - 亚马逊和谷歌也推出类似产品，但被质疑为"主权粉饰" [7] - Bleu等合资企业提供符合法国数据保护法规的"围墙花园"云服务 [7] 欧洲企业的现实困境 - 主要客户被长期合同绑定，且更换云服务商并非优先事项 [8] - 欧盟委员会内部文件显示缺乏有效本土解决方案以减少对微软365的依赖 [11] - 高预算客户可能采用Bleu等复杂方案，但美国云巨头仍能从中获利 [11]

核心观点 - 公司宣布提前回购2027年到期的6.875%高级担保票据，并征求持有人同意修改相关契约条款 [1] - 截至2025年6月25日，98.98%的票据已被有效投标，总本金金额达4.8亿美元 [3][5] - 公司计划通过融资交易筹集7亿美元，用于支付回购款项及其他费用 [8] 回购要约细节 - 票据总本金金额为4.85亿美元，投标金额达4.80054亿美元，占比98.98% [3] - 提前投标的持有人将获得每1000美元本金1006.25美元的总对价，包括30美元的提前投标溢价 [3][5] - 非提前投标的持有人将获得每1000美元本金976.25美元的对价，投标截止日期为2025年7月11日 [5][10] 契约修改 - 公司已获得足够同意票，拟修改契约以取消大部分限制性条款和违约事件，并释放担保物 [5][9] - 修改后的契约将在回购完成后生效，适用于所有剩余票据持有人 [9] 融资安排 - 公司计划修改现有循环信贷额度并发行7亿美元2031年到期的优先担保票据 [8] - 融资交易不依赖于回购要约的完成，资金将用于支付回购款项及利息 [8] 其他信息 - 回购结算日期为2025年6月27日（提前投标）和2025年7月14日（非提前投标） [5][10] - 公司保留终止或延长回购要约的权利，并可能在未来赎回剩余票据 [12] - 美银证券担任交易管理人和征求代理人，Global Bondholder Services Corporation担任投标和信息代理人 [14] 公司背景 - 公司是一家全球技术解决方案提供商，专注于云计算、人工智能、数字工作空间等领域 [17]

核心观点 - OpenAI计划通过ChatGPT新增文档协作和即时通讯功能，直接挑战微软和谷歌的市场地位 [4][5] - ChatGPT已蚕食谷歌搜索引擎79%的流量份额 [6] - OpenAI的终极战略是将ChatGPT打造为超级智能个人助理，并成为用户接入互联网的核心入口 [10][22] - OpenAI预测到2030年企业订阅业务年收入将达150亿美元，较去年6亿美元大幅增长 [43] 产品功能拓展 - OpenAI计划在ChatGPT中植入文档协作、即时通讯、文件存储等功能，转型为综合性生产力平台 [12][13][14] - 用户未来可在ChatGPT内实现类似谷歌Docs的实时文档编辑和微软Teams的团队沟通 [15] - 已推出Canvas工具支持AI协作编辑文档和代码，并开发多用户沟通软件 [32][33][36] - 新上线笔记工具可录制会议并自动存入Canvas [37] 市场竞争态势 - 微软Copilot定价30美元/用户/月，低于ChatGPT企业版60美元，但OpenAI推出按使用量付费模式可能削弱价格优势 [81][83] - OpenAI已有300万付费商业用户，数月内增长50% [60] - 微软称70%财富500强使用Copilot，付费用户是去年同期3倍 [61] - 部分企业如Amgen员工从Copilot转向ChatGPT [53][54] 企业客户案例 - 制药巨头Amgen最初部署2万名员工使用Copilot，后因员工偏好转向ChatGPT [49][53] - 纽约人寿保险同时向1.2万名员工推出ChatGPT和Copilot，将通过使用数据决定最终选择 [76][77] - 贝恩公司1.6万名员工主要使用ChatGPT，仅2000人用Copilot处理Excel等微软程序 [78][79] - OpenAI企业客户包括Moderna、T-Mobile等，带来巨额收入 [42] 微软面临的挑战 - 微软销售团队面临推广Copilot的压力，但员工日常更倾向使用ChatGPT [59][70] - OpenAI模型更新因微软内部测试流程延迟数周，削弱Copilot竞争力 [72][73] - 微软依赖与IT部门的关系推动产品部署，但ChatGPT已从消费市场渗透企业 [68][69] - 纳德拉透露巴克莱银行等客户各有超10万Copilot用户，但目标数亿用户可能受OpenAI冲击 [86][88]

美股市场动态 - 标普500指数接近历史高点 科技股成为主要驱动力 自6月中旬以来涨幅主要由科技股贡献 防御性板块医疗保健跌幅最大 [1] - 华尔街机构建议增持信息技术、通信服务和金融板块 22V Research更看好成长股和动量股 打破传统防御性股票逻辑 [1] - 摩根士丹利等机构维持对美国企业未来增长预期乐观 部分投资者担忧科技股估值过高 但也有观点认为科技巨头兼具避险与增长前景 [1] 美联储政策与市场预期 - 鲍威尔首提"提前降息"可能性 若通胀下行速度快于预期或劳动力市场显著疲软 美联储可能提前降息 9月降息押注概率升至80%以上 [2] - 欧元区通胀降至1.9% 强化全球宽松预期 地缘冲突缓解叠加美联储降息预期升温 市场风险偏好回升 [2][4] 债券与股市展望 - "老债王"格罗斯警告10年期美债收益率将难以跌破4.25% 因财政赤字膨胀和美元走弱 通胀水平或居高不下 [3] - 格罗斯认为美股将迎来"小牛市" 由人工智能主导 美国经济保持1%-2%增长率 债券市场则将出现"小熊市" [3] 固态电池技术突破 - QuantumScape固态电池技术取得重大突破 成功将Cobra隔膜工艺整合到标准电池生产线 热处理速度提高25倍 设备占地面积大幅减少 [5] - QuantumScape股价隔夜收涨近30.5% QSE-5样品已开始发货 扩大与大众汽车集团和村田制作所的合作 [5] - 此次突破标志着固态电池从"技术攻关"到"工程化落地"阶段 全固态电池批量装机预期提前 行业进入高景气周期 [6] OpenAI进军办公软件市场 - OpenAI开发文档协作和聊天通讯功能 对标谷歌Workspace和微软Office 计划将ChatGPT打造成"超级智能个人工作助手" [7] - 预计到2030年 企业级ChatGPT订阅收入将达到约150亿美元 较2024年的6亿美元大幅增长 [7] - OpenAI的入局将加速办公软件智能化升级 倒逼微软、谷歌加速AI功能迭代 [7] 美光科技业绩展望 - 美光科技2025财年第三季度营收93.01亿美元 同比增长36.6% 净利润18.85亿美元 调整后每股收益1.91美元 毛利率39% 均高于预期 [8] - 预计第四财季营收104亿-110亿美元 调整后每股收益2.35-2.65美元 高于市场预期 获得CHIPS法案64.4亿美元补贴 [8] - AI驱动的高带宽内存（HBM）需求爆发 HBM3E产品以功耗降20%、容量增50%的技术优势成为核心增长引擎 全年HBM产能已售罄 [8]