财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.76亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5% [24] - 约1940个客户每年支付至少10万美元，同比增长8% [25] - 套件客户收入占比从一年前的56%升至61% [25] - 第一季度末剩余履约义务（RPO）为15亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长17%，预计未来12个月确认约55%的RPO [25] - Q1账单金额为2.42亿美元，同比增长27%，按固定汇率计算增长17% [26] - 第一季度末净留存率为102%，高于一年前的101%，符合预期，预计财年末提高到103% [26] - 年化全流失率保持在3% [27] - Q1毛利率为80.5%，同比上升30个基点，毛利润为2.22亿美元，同比增长5% [27] - Q1营业利润为7000万美元，营业利润率为25.3%，调整后营业利润率同比上升90个基点，每股收益为0.30美元，高于指引上限0.04美元 [28] - Q1产生自由现金流1.18亿美元，运营现金流1.27亿美元，第一季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为7.92亿美元 [29] - Q1回购160万股，花费约5000万美元，截至4月30日，当前股票回购计划剩余约1.52亿美元回购额度 [29] - 预计第二季度营收在2.90 - 2.91亿美元之间，高端同比增长约8%，按固定汇率计算增长6% [30] - 预计第二季度账单金额与去年同期基本持平，预计外汇带来约70个基点顺风，第一季度提前续约带来约230个基点负面影响 [31] - 预计第二季度毛利率约为81%，非GAAP营业利润率约为28% [31] - 预计第二季度非GAAP每股收益在0.30 - 0.31美元之间，外汇带来约0.02美元顺风 [32] - 预计财年营收在11.65 - 11.70亿美元之间，同比增长约7%，按固定汇率计算增长约6% [32] - 预计财年账单金额增长约9%，外汇带来约340个基点顺风 [33] - 预计财年毛利率约为81%，非GAAP营业利润率约为28%，外汇带来约40个基点顺风 [33] - 预计财年非GAAP每股收益在1.22 - 1.26美元之间，外汇带来约0.07美元顺风 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 套件客户收入占比提升，主要受Enterprise Advanced早期牵引和各种AI功能强劲需求推动 [25] - 企业高级版在第一季度交易持续增长，销售渠道强劲，公司继续推动该版本在各细分市场和地区的发展，并在目标范围内提高定价 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 约三分之一的收入来自美国以外，约65%的国际收入来自日本 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于构建领先的智能内容管理平台，将AI与企业内容相结合，在5月中旬的Content Plus AI峰会上宣布了一系列AI代理更新，支持在内容上进行深度研究、搜索和数据提取等功能 [12] - 公司相信AI代理可以跨平台协作，Box AI代理可与多个平台合作，开发者也可使用相关工具构建自定义代理 [13][14] - 公司将继续与更广泛的AI模型生态系统合作，确保客户可以选择任何模型提供商，第一季度在行业中处于中心地位，合作伙伴势头将在第二季度及以后增强 [16] - 公司计划在9月的BoxWorks上发布重大消息，将继续投资智能内容管理平台和关键市场推广举措，以抓住行业机遇 [16][35] - 公司通过与全球和地区系统集成商合作，扩大合作伙伴生态系统，第一季度已看到合作伙伴带来的客户成功案例 [18] - 公司获得FedRAMP高授权，使美国政府机构和授权政府承包商能够使用Box的智能内容管理平台处理高度敏感数据 [19] - 公司正在打造AI优先的企业文化，内部使用Box AI提高工作效率、做出更好决策和自动化工作，未来招聘将注重AI优先技能 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在AI优先的世界中，企业对内容的利用方式将发生根本转变，Box AI的客户需求持续增长，公司处于一代人一次的机遇早期阶段 [10][35] - 尽管宏观经济存在不确定性，但目前尚未对业务产生重大影响，公司在制定展望时保持谨慎 [32] 其他重要信息 - 公司今日财报电话会议进行网络直播，可在投资者关系网站重播，补充幻灯片可从网站下载 [4][5] - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，同时会讨论非GAAP财务指标，相关披露可在财报新闻稿和补充幻灯片中找到 [5][6] - 公司年度客户会议BoxWorks从第四季度移至第三季度，约300万美元费用转移至第三季度 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈需求情况、客户对话情况以及指导中考虑的谨慎因素 - 客户对话健康活跃，第一季度业绩良好，AI优先战略得到客户认可，公司在制定指导时考虑了宏观环境的动态性，保持谨慎 [42][43] 问题2: 解释账单和RPO增长强劲但指导中固定汇率营收增长仅6%的差距 - 主要是时间因素，第一季度提前续约带来约700万美元的顺风，其中约600万美元影响了第二季度，同时考虑到宏观经济环境增加了一定保守性 [44][45][46] 问题3: 评论座位增长趋势以及座位和价格对增长的影响 - 座位净增长，但对增长贡献较小，客户扩张主要由价格上涨驱动，预计未来几个季度仍将如此，企业高级版和AI驱动用例可能带来新的座位增长机会，座位增长与经济环境相关性较大 [50][52][53] 问题4: 解释第一季度提前续约的驱动因素以及如何促进提前续约 - 第一季度提前续约主要是因为客户希望尽早采用公司的AI功能，尤其是Enterprise Advanced版本 [56] 问题5: 讨论AI推理成本对利润率的影响以及AI产品的采用情况 - AI推理成本下降对公司有益，一方面现有用例成本降低，另一方面可解锁新功能，公司的AI产品有多种采用方式，基础功能包含在业务计划中，客户可轻松尝试，还有多个升级路径 [59][61] 问题6: 说明AI对利润率的影响是中性还是有其他因素 - 公司目标是在中期内使AI对利润率保持相对中性，随着推理成本下降和功能增加，情况会更好，但由于部分核心AI功能包含在套餐中，难以精确分析 [63] 问题7: 平台创新和生态系统发展对从传统ECM提供商赢得客户的影响以及市场整体客户认知度的改善情况 - 公司看到更多客户迁移到现代平台以实现AI驱动的工作流程，与合作伙伴合作取得了良好势头，公司在AI创新中处于中心地位，品牌影响力逐渐增强，企业高级版的销售渠道开始建立 [69][70][72] 问题8: 评论平台收入的早期牵引情况以及增长目标的进展 - 平台收入的AI单元采用仍处于早期阶段，交易规模差异较大，客户和用例广泛，最常见的用例是数据提取和解析，预计未来将对整体营收做出健康贡献 [80][81][83] 问题9: 指导中对提前续约的假设以及是否认为这是一个可持续的趋势 - 指导中假设存在一定数量的提前续约，但由于无法完全预测，会保持谨慎，过去一两年提前续约是业绩超预期的因素之一，希望能继续看到高于历史水平的提前续约，如果形成更一致的趋势，会更新指导假设 [85][86] 问题10: 如何平衡与外部AI供应商的合作以及在Box平台内的业务，以及如何对通过外部AI合作伙伴进行的深度研究进行货币化 - 公司占据软件层面和数据平台层面，希望在这两个层面快速协同执行，用户的工作地点分散，公司应确保内容管理的开放性和互操作性，通过用户座位和AI单元交易量进行货币化，相信开放和互操作性对公司长期有利 [91][92][97] 问题11: 解释账单指导中按固定汇率计算似乎下降的原因 - 按固定汇率计算账单指导下降约1个百分点，部分是因为指导时的四舍五入，另一部分是对下半年增加了一定保守性 [101] 问题12: 谈谈联邦垂直领域的客户趋势和销售渠道情况 - 联邦领域仍存在动态性，公司在州和地方业务上投入较多精力，获得FedRAMP高授权有助于在联邦领域获取业务，公司对整体AI势头感到满意 [107][108]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收840万美元，较2024年第一季度的750万美元增长12.5% [14] - 第一季度毛利率为67.2%，较去年同期的59.6%提高752个基点 [16] - 第一季度运营费用460万美元，较去年同期的450万美元增长2% [16] - 第一季度运营收入100万美元，去年同期运营亏损7.3万美元 [16] - 第一季度EBITDA为120万美元，去年同期为11.4万美元，利润率从去年同期的1.5%扩大至14.3% [17] - 第一季度财务收入26.9万美元，去年同期为5.4万美元 [17] - 第一季度归属于股东的净利润为100万美元，合每股0.04美元，去年同期净亏损74.6万美元，合每股 - 0.03美元 [17] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物和短期银行存款为2200万美元，合每股0.94美元，2024年12月31日为2060万美元，合每股0.88美元 [18] - 截至2025年3月31日，公司债务为零 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 四个核心业务板块整体同比增长33%，带动营收增长12.5%和EBITDA利润率强劲扩张 [6] - 第一季度营收由产品的均衡组合驱动，能源、物流和惩教等垂直市场表现突出 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收第一季度增长6%，主要因惩教和公用事业表现良好，其中加拿大营收增长58% [8] - EMEA市场营收第一季度增长19%，物流和能源领域市场需求强劲 [9] - 亚太市场营收较去年第一季度增长40%，对营收的贡献从去年的14%提升至17% [10][11] - 拉美市场营收占比下降，但公司认为该市场有安全现代化需求，存在机会 [11] - 2025年第一季度各地区营收占比：北美40.9%（去年52%），EMEA 30%（去年28%），亚太17%（去年14%），拉美3%（去年5%） [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在三个主要地区进行战略招聘，团队已完全融入，激励措施与核心业务盈利增长挂钩 [10] - 国际战略聚焦于能提供最大价值的地区，特别是重视安全现代化的市场 [11] - 公司重视技术创新，Multi - sensor产品获得关注，新推出Cascade Plus版本，预计未来获得新设计订单 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩表明公司在营收增长和利润率扩张方面取得进展，战略执行成功，运营模式具有可扩展性 [13] 其他重要信息 - 会议包含对未来事件或公司未来表现的预测性陈述，实际结果可能因市场趋势、需求、行业竞争、新冠疫情等因素与预测不同 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，公司已按要求将其与GAAP指标进行了调整，可在公司网站查询 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 请简要说明关税问题及其影响 - 公司大部分产品在加拿大生产，目前从加拿大到美国无关税，日常不受关税影响 公司已制定计划，在美国进行组装生产，以将关税影响降至接近零 若出现25%的关税，公司已有计划将影响降至接近零，但无法预测其他情况 [22][23]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1业绩稳健，实现了出色的现金流和创纪录的运营盈利能力及利润率 [14] - 预计Q2总营收增长10%，当前剩余履约义务（RPO）增长10% - 11%，非GAAP运营利润率为26%，自由现金流利润率约为19% [19] - 预计全年总营收增长9% - 10%，非GAAP运营利润率为25%，自由现金流利润率约为27% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 治理产品组合在过去几年大幅增长，工作流执行次数在过去三年增长近400%，3月达到近400亿次 [6] - 客户身份业务表现良好，Auth0在Q1表现强劲，大型客户群体是最成功的客户群体之一 [131] - 新业务方面，Q1是几个季度以来较好的一个季度，但管道仍更倾向于追加销售和交叉销售 [144] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国公共部门是优势领域，Q1前三大交易中有两笔、前十大交易中有四笔来自公共部门，包括联邦交易 [16] - 国际市场增速较美国市场有所放缓 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将销售团队进一步专业化为Okta销售团队和Auth0销售团队，虽目前判断整体成功与否尚早，但Q1结果显示出积极信号 [14] - 推出Okta平台的套件定价模式，Q1取得积极成果，有望推动交叉销售和追加销售 [61] - 公司在身份安全领域具有独特优势，拥有独立中立的平台、广泛的产品组合和8000多个集成，竞争对手难以匹敌 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对FY26开局感到满意，对新产品的采用和创新步伐感到兴奋，有信心引领身份行业 [19] - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司将继续采取谨慎的前瞻性指导方法，同时保持投资和执行力度 [108] - 公司认为专业化销售团队将有助于在任何宏观环境中更好地执行，长期来看将为公司和客户带来好处 [110] 其他重要信息 - 公司于4月初举办了展示活动，重点展示了产品创新，包括保护非人类身份（NHIs）和帮助开发者构建安全AI代理的解决方案 [7] - Auth for GenAI产品已成功进行开发者预览，预计今年夏天正式发布 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在指导中增加保守因素的原因及对Q1的影响，以及如何看待未来发展 - 公司对Q1表现满意，业务进展顺利，客户对公司产品的重要性认识不断提高，在云转型、安全和AI项目等方面的投资增加 [23][24] - 在宏观方面，Q1未受到明显影响，但考虑到市场环境的变化，公司在指导中增加了对宏观因素的考量，但整体保守程度仍低于以往 [26][28] 问题: Q1业务是否存在疲软情况，国际市场增速放缓的原因 - 公司Q1表现稳健，4月业务可预测，未出现行业中部分公司在4月遇到的疲软情况 [32] - 公司认为宏观经济不确定性对未来业务的影响是一个前瞻性因素，目前数据未体现出明显问题 [33] 问题: 销售团队专业化的进展、学习经验和业务成果 - 公司在Q1的销售团队专业化转型中取得了良好开端，Auth0表现强劲，管道建设持续加强，Q2前几周趋势延续 [37][38] - 公司通过三次销售团队专业化转型，认识到专业化能够提高销售效率，但需要时间来实现效果 [40][42] 问题: 如何解读下半年席位扩张和恢复曲线，以及指导中对新业务恢复的假设 - 公司认为净留存率（NRR）在上半年仍面临一定逆风，下半年可能会受到宏观经济的影响，但具体情况不确定 [47] - 指导中未给出具体数字，但已考虑了相关因素的影响 [48] 问题: CRPO指导显示连续两个季度环比下降的原因，是否存在提前拉动需求的情况 - 公司当前的增长速度较以往有所放缓，这是与过去时期的一个差异 [53] - 建模CRPO时应考虑当前RPO覆盖率与订阅收入的关系，根据历史季节性数据，当前的指导数据是合理的 [53][54] 问题: Q1是否尝试了额外的捆绑销售策略，以及对全年的影响 - 公司在Q1推出了Okta平台的套件定价模式，取得了积极成果，客户对多产品捆绑配置感兴趣 [61] - 公司认为该策略具有很大的发展潜力，能够满足客户整合身份系统的需求，同时提供更多选择和成本效益 [62][63] 问题: 开发者对OAuth for MCP认证的需求情况，以及Okta如何从中受益 - Auth for GenAI产品在开发者预览阶段受到关注，即将正式发布，将为Auth0带来更多购买理由和月活跃用户 [67] - MCP是一个新兴的互联网通信协议，Okta积极参与相关标准制定，将OAuth认证协议集成到MCP中，为客户提供更多安全解决方案 [68][70] 问题: 交叉销售对增长算法的影响，以及销售团队转型对生产力的影响 - 从Q1整体数据来看，销售团队专业化转型带来的变化并未对业绩产生负面影响，部分指标表现良好 [78] - 专业化销售团队有助于提高销售人员对特定产品的专注度和销售能力，从而促进交叉销售和追加销售，长期来看将对NRR产生积极影响 [79] 问题: 劳动力业务的新客户管道情况，以及公司在该领域的竞争力 - 公司对新客户管道和竞争力持乐观态度，新推出的产品如身份安全态势管理等不仅可以作为现有客户的追加销售，还可以吸引新客户 [90][91] - 公司的产品组合具有独特优势，包括独立性、中立性、广泛的产品功能和集成能力，竞争对手难以企及 [92] 问题: 全年收入指导与Q1增长的差异，以及Q4的退出率和驱动增长的因素 - 公司认为大型企业是最大的增长机会，Q1百万美元ARR及以上的客户数量增长了20%，全球2000强和前5000大企业有很大的市场潜力 [97] - 公司的产品在云迁移、安全和AI革命等方面能够满足客户需求，具有良好的市场前景 [98][99] 问题: 指导中增加保守因素的具体范围，是与新客户、NRR还是整个业务相关 - 保守因素涵盖了整个业务，包括联邦政府业务，尽管联邦业务占比不大，但由于其一年期合同的特点，存在一定的不确定性 [106] - 公司认为如果宏观经济恶化，NRR和新业务都将受到影响，但目前仍保持投资和执行力度，以抓住市场机会 [106][108] 问题: 上一季度订阅收入环比增长较低的原因 - 每年的增长速度不同，会掩盖季度天数差异的影响，去年Q1是闰年，有90天，而今年是89天，比较基数不同 [118] - 公司的指导哲学中保守因素减少，因此业绩超出预期的幅度不会像以往那么大 [119] 问题: 5月业务情况，是否延续了3月和4月的强劲势头 - 从管道和业绩数据来看，5月与Q1保持一致，但市场情绪和客户对话中存在一些负面因素，可能是受其他公司言论的影响 [125][126] - 公司认为第一月的数据通常不能代表整个季度的情况，需要等到6月和7月才能有更清晰的判断 [128] 问题: 客户身份业务的增长是广泛基础还是由少数大交易驱动，以及大型续约的时间框架 - Auth0在Q1表现强劲，大型客户群体是成功的客户群体之一，既有大交易，也有其他众多交易 [131][134] - 公司对Auth0在Gen AI领域的发展持乐观态度，预计未来增长将更加广泛 [132] 问题: 从客户采用角度来看，Okta在AI身份安全领域的发展前景 - 行业正从概念验证（POC）阶段向生产阶段过渡，只有最先进的企业在大规模生产中应用AI并获得实际业务效益 [138] - Okta的身份安全态势管理、特权解决方案和通用访问管理解决方案能够帮助企业解决非人类身份的安全问题，即使在POC阶段也具有重要价值 [139] - 随着更多企业进入生产阶段，对身份安全的需求将进一步加速，Okta有望从中受益 [140] 问题: 本季度座位、新产品、交叉销售的贡献组合与计划的对比，以及新产品预订的百分比 - 新产品在Q1表现良好，新业务方面取得了较好的成绩，但管道仍更倾向于追加销售和交叉销售 [144] - 新产品预订的百分比与前几个季度相近 [147] 问题: CRPO全年的走势，Q2是否为底部 - 从美元角度来看，Q2可能是底部，但需要在Q2和Q3后再进行更新和确认 [153] 问题: 订阅收入增长为何不应与过去几个季度的CRPO增长保持一致 - 公司建议关注当前RPO覆盖率与订阅收入的实际美元关系，而不是单纯关注百分比增长 [155][156] 问题: NRR连续四个季度下降的原因，以及是否会在近期缓解 - NRR下降的原因仍然是中期续约时的座位追加销售和交叉销售面临逆风 [160][161] - 如果宏观经济恶化，NRR将面临更大压力，但公司预计NRR将在一定范围内波动，除非出现重大宏观调整 [161][162] 问题: 在代理应用的未来，客户选择购买Okta客户身份解决方案而非自行开发的原因 - 整体趋势是更多地选择购买而非自行开发解决方案，AI可能不是主要的加速因素，但随着解决方案的不断改进，购买的优势更加明显 [166] - Auth0具有出色的开发者体验，易于使用和追加销售，符合市场趋势，因此公司对该业务充满信心 [166][168] 问题: Okta在非人类身份业务领域获胜的原因 - Okta拥有完整的解决方案，涵盖从检测到保管到治理工作流的各个方面，能够解决非人类身份的安全问题 [173] - 公司需要继续执行和创新，开发与代理相关的新功能和产品，以保持领先地位并赢得长期胜利 [175][176] 问题: 对美国公共部门业务调整的影响，以及与私营部门客户对话的差异 - 联邦政府业务存在不确定性，但Okta能够为政府机构提供更高效、更具成本效益的解决方案，因此在该领域取得了成功 [181][182] - 与私营部门相比，联邦政府客户在投资决策时更加注重效率和合理性，但Okta的解决方案具有很强的竞争力 [181]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.76亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5% [24] - 目前约有1940个客户每年支付至少10万美元，同比增长8% [25] - 套件客户收入占比从一年前的56%提升至61% [25] - Q1末剩余履约义务（RPO）达15亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长17%，预计未来12个月确认约55%的RPO [25] - Q1账单收入2.42亿美元，同比增长27%，按固定汇率计算增长17%，超出低至中个位数增长预期 [26] - Q1净留存率为102%，高于一年前的101%，符合预期，预计财年末净留存率提升至103% [26] - 年化全流失率保持在3% [27] - Q1毛利率为80.5%，同比提升30个基点，毛利润2.22亿美元，同比增长5% [27] - Q1运营收入7000万美元，运营利润率25.3%，调整后运营利润率同比提升90个基点，每股收益0.30美元，超出指引0.04美元 [27][28] - Q1产生自由现金流1.18亿美元，运营现金流1.27亿美元，Q1末现金、现金等价物、受限现金和短期投资共7.92亿美元 [29] - Q1回购160万股，花费约5000万美元，截至4月30日，当前股票回购计划剩余约1.52亿美元回购额度 [29] - 预计Q2营收在2.90 - 2.91亿美元之间，高端同比增长约8%，按固定汇率计算增长6% [30] - 预计Q2账单收入与去年同期基本持平，包括约70个基点的外汇顺风和Q1提前续约带来的约230个基点负面影响 [31] - 预计Q2毛利率约为81%，非GAAP运营利润率约为28% [31] - 预计Q2非GAAP每股收益在0.30 - 0.31美元之间，加权平均摊薄股数约为1.50亿股 [32] - 预计财年营收在11.65 - 11.70亿美元之间，同比增长约7%，按固定汇率计算增长约6% [32] - 预计财年账单收入增长约9%，包括约340个基点的外汇顺风 [33] - 预计财年毛利率约为81%，非GAAP运营利润率约为28%，包括约40个基点的外汇顺风 [33][34] - 预计财年非GAAP每股收益在1.22 - 1.26美元之间，加权平均摊薄股数约为1.51亿股 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 套件客户收入占比提升至61%，得益于Enterprise Advanced的早期牵引和对各种AI功能的强劲需求 [25] - 企业高级版（Enterprise Advanced）在Q1客户采用方面势头强劲，如一家领先大学医院升级并扩大席位，一家投资咨询公司升级以扩展AI模型使用，一家金融服务公司新购该版本 [7][8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 约三分之一的收入来自美国以外市场，约65%的国际收入来自日本 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于构建领先的智能内容管理平台，以连接AI与企业内容，在5月中旬的Content Plus AI峰会上宣布了一系列AI代理更新，支持深度研究、搜索和数据提取等功能 [12] - 公司认为AI代理应跨平台协作，Box AI代理可与微软365 Copilot、IBM Watson x Orchestrate等集成，开发者可通过多种SDK构建自定义代理 [13][14] - 公司将继续与更广泛的AI模型生态系统合作，保持对AI模型的中立，让客户可选择任何模型提供商 [15] - 公司持续推动Enterprise Advanced在各细分市场和地区的发展，提高定价，目标是将价格提高20% - 40% [17][18] - 公司致力于扩大合作伙伴生态系统，特别是与全球和地区系统集成商合作，Q1已看到合作伙伴带来的客户赢单势头 [18] - 公司获得FedRAMP高授权，使美国政府机构和授权政府承包商可使用其平台处理高度敏感数据 [19] - 公司以AI为先，内部使用Box AI提高工作效率、做出更好决策和实现工作自动化，将AI技能纳入招聘标准 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为FY2026开局强劲，客户对Box AI的需求持续增长，企业对AI驱动的内容工作流程转型需求增加 [7] - 公司发布的企业AI现状调查显示，超半数受访者预计未来两年AI将带来变革，近90%已在一定程度上使用AI代理 [10] - 公司认为随着AI成本下降、上下文窗口扩大和推理模型能力提升，AI代理在企业内容管理中的应用成为可能 [13] - 公司对宏观经济不确定性保持谨慎，虽目前业务未受重大影响，但在制定财年剩余时间展望时仍保持审慎 [32] 其他重要信息 - 公司年度客户会议BoxWorks从Q4移至Q3，约300万美元费用转移至Q3 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户需求情况及指导中体现的谨慎程度 - 公司表示客户对话健康活跃，Q1业绩良好，Q2势头强劲，AI战略得到客户认可，对话多围绕AI展开，但考虑到宏观环境动态性，在指导中保持谨慎 [42][43] 问题2：账单和RPO增长强劲但收入增长指导较低的原因 - 主要是时间因素，Q1提前续约带来约400个基点的顺风，约600万美元提前续约收入影响Q2，且公司预计Q1和Q2账单增长率有独特动态，但上下半年相对一致 [45][46] 问题3：座位增长情况及影响增长的因素 - 座位净增长，但对增长贡献较小，客户扩张主要由定价提升驱动，预计未来仍将如此，企业高级版和AI驱动用例可能带来座位增长机会，座位增长与经济环境相关性较高 [51][54][55] 问题4：提前续约的驱动因素及对Q2的预期 - Q1提前续约主要是客户希望尽早采用AI功能，包括Enterprise Plus和Enterprise Advanced，公司在指导中假设会有一定数量提前续约，但较保守，预计未来提前续约数量高于历史水平 [58][86] 问题5：AI成本和计算对利润率的影响及AI产品的采用情况 - AI推理成本下降，可降低现有用例成本或解锁新功能，公司希望AI在中期内保持利润率相对中性，AI产品采用情况多样，基础用例已包含在业务计划中，客户可轻松尝试，还有多个升级路径 [60][62][64] 问题6：平台创新对从传统ECM提供商赢得客户的影响及市场整体客户认知度的改善 - 公司看到更多客户迁移到现代平台以实现AI驱动的内容工作流程，与Databank等合作伙伴合作良好，在Q1的多个AI生态系统公告中均有提及，处于AI创新中心，企业高级版管道开始建立 [69][70][72] 问题7：平台收入的早期牵引情况及增长目标的进展 - AI单元采用仍处于早期阶段，交易规模多样，客户行业广泛，常见用例是数据提取和解析，预计未来将对整体收入做出健康贡献 [81][83][84] 问题8：Box与不同AI合作伙伴集成时如何平衡外部合作与平台内参与，以及如何实现盈利 - 公司认为应让数据流向工作发生地，确保能将信息代理式地带到用户工作处，盈利方式包括按用户座位收费和按AI单元使用量收费 [92][95][96] 问题9：全年账单指导变化的原因 - 按固定汇率计算，账单指导下降约1个百分点，部分是四舍五入原因，部分是对下半年的谨慎考虑 [101][103] 问题10：联邦垂直领域的客户趋势和管道情况 - 联邦方面仍存在一定谨慎情绪，公司在州和地方业务上投入较多精力，获得FedRAMP高授权将有助于在联邦市场获取高敏感用例机会 [108]

财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额创纪录达2.511亿美元，高于预期中点，同比增长22%，公司认为未受关税导致的重大提前采购影响 [21] - 调整后毛利率为53.5%，环比上升30个基点，同比上升370个基点 [21] - 调整后净运营费用为8660万美元，低于预期中点 [22] - 调整后运营收入为4760万美元，调整后运营利润率为19%，同比上升680个基点 [22] - 调整后EBITDA为5540万美元，同比增长68%，调整后EBITDA利润率为22.1%，同比上升600个基点 [22] - 调整后净利息费用从1120万美元降至500万美元，主要因Q4偿还债务节省利息 [22] - 记录其他净非运营费用280万美元，主要是4月美元走弱导致的外汇重估损失 [22] - 调整后摊薄每股收益从去年的0.06美元增至0.38美元 [23] - Q1运营现金流和自由现金流分别为2780万美元和2620万美元，包含可变薪酬支付 [23] - Q1末净债务环比减少1480万美元至3.962亿美元，调整后净杠杆比率低于2 [24] - 预计Q2净销售额为2.56亿美元±500万美元，中点同比增长19% [25] - 预计调整后毛利率为53%±50个基点，中点同比改善260个基点 [25] - 预计调整后净运营费用为8750万美元±100万美元，调整后运营利润率中点为18.8%，同比改善460个基点 [26] - 预计调整后EBITDA为5600万美元±300万美元，调整后EBITDA利润率中点为21.9%，同比改善310个基点 [26] - 预计调整后利息和其他费用净额为5500万美元，调整后正常化所得税税率为15%，调整后摊薄每股收益为0.4美元±0.03美元，基于9000万股加权平均股数 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - Q1净销售额为7280万美元，环比增长5%，同比增长30% [8] 数据中心业务 - Q1净销售额创纪录达5160万美元，环比增长3%，同比增长143% [8] 高端消费业务 - Q1净销售额为3540万美元，环比持平，同比增长3% [12] 工业业务 - Q1净销售额为1.428亿美元，环比下降3%，符合预期，同比增长24% [16] LoRa相关业务 - Q1 LoRa解决方案净销售额为3890万美元，环比增长5%，同比增长81% [16] IoT系统硬件业务 - Q1净销售额为6350万美元，环比下降8%，在预期范围内，同比增长31%，第一季度预订量连续第七个季度增加，管道也大幅增加 [17][18] IoT连接服务业务 - 净销售额总体稳定，是经常性收入业务，公司利用AI工具进行异常检测，防止安全事件 [19] 各个市场数据和关键指标变化 数据中心市场 - 短期CopperEdge需求缺口预期不变，但数据中心业务有望成为可持续增长驱动力，超大规模数据中心资本支出增长及铜和光产品组合创新带来机遇 [8][9] AI数据中心市场 - 面临关键的功率和热挑战，公司模拟解决方案适合应对这些挑战，CopperEdge相比DSP方案可降低超90%的功耗，且比DAC电缆有更长的传输距离 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注核心优先事项，包括投资组合优化、研发战略投资和推动利润率扩张，虽市场不确定性可能影响部分投资组合优化举措的时机，但有信心实现业务增长、扩大利润率和改善财务指标，为股东创造更多价值 [7] - 在数据中心业务方面，公司认为其数据中心业务将是可持续增长驱动力，特别是考虑到超大规模数据中心资本支出增长以及铜和光产品组合的创新 [8][9] - 在应对行业竞争方面，公司通过出色的运营、销售和合规团队协调，减轻了关税对公司和客户的影响，促进了全球半导体供应链的产品稳定流动 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q1业绩反映了业务的弹性和运营卓越性，尽管市场存在不确定性，但公司有信心在未来几个季度实现业务增长和利润率扩张 [6][7] - 公司认为数据中心业务将是可持续增长驱动力，特别是考虑到超大规模数据中心资本支出增长以及铜和光产品组合的创新 [8][9] - 公司预计在第四季度有多个客户完成资格认证并开始量产，特别是在AI连接和LPO领域 [43][47] 其他重要信息 - 公司在Q1偿还了1000万美元的定期贷款，并在第二季度至今又偿还了1500万美元，继续优先考虑债务减少 [24] - 公司成功修订了循环信贷协议，将总借款能力增加了1.175亿美元，达到4.55亿美元，且未修改财务契约或重大条款 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 蜂窝模块业务在4月的具体情况及毛利率下降原因 - 公司预计物联网系统产品存在一定季节性，Q1业务较低符合Q4的指引，且该业务因竞争对手被列入制裁名单和U Blocks退出物联网蜂窝业务而面临显著顺风，预计未来季度收入将加速增长 [32][33] - 毛利率下降符合预期，公司曾预计ISC业务毛利率会稍低，且业务中模块和路由器的组合影响了报告的毛利率，此外，模块库存的一次性事件也对整体物联网系统利润率产生了不利影响 [34][36] 问题: AI连接方面的进展及整体可见性 - 公司的CopperEdge产品通过与锚定客户的合作进入市场，目前已与超20个客户密切合作，多个客户正在对产品原型样品进行资格认证和测试，预计多个客户将在第四季度完成资格认证并开始量产 [41][43] 问题: LPO和光学业务的情况及全年的增长趋势 - 公司的Semtech TIA被认为是行业的黄金标准，在传统和LPO领域几乎被所有模块制造商采用，LPO的规范已经确定，多个云服务提供商将首先使用800G LPO链路，公司预计LPO将在本财年下半年开始部署，其驱动程序虽发布较晚，但符合MSA要求，正在与多个模块制造商进行整合和资格认证，预计将在第四季度带来额外收入 [45][47] 问题: 不包括LPO和ACC的核心数据中心业务未来6 - 12个月的趋势 - 公司认为核心数据中心业务在Q1实现了环比增长，主要得益于光纤边缘产品的优势，LPO目前处于设计阶段，尚未贡献有意义的收入，基于预订活动和与客户的沟通，公司对下半年光纤边缘和物理媒体设备（PMDs）的增长持乐观态度，可能会加速增长 [54][55] 问题: LoRa业务在未来几个季度下降的原因及新市场的实现时间 - 公司认为LoRa业务在第一季度有额外的增长，部分原因是项目支出和客户为产品发布而增加的库存，预计未来几个季度市场将回落至3000 - 3500万美元的范围，但该业务仍然强劲，同比增长81% [58][59] 问题: 对AI连接业务收入增长的预期 - 公司表示CopperEdge业务因锚定客户平台变更导致需求出现低谷，但与其他客户的合作令人兴奋，多个应用和用例正在实现，预计其他客户的收入将在第四季度开始增长 [63][64] 问题: 市场不确定性对投资组合优化举措的影响 - 公司认为市场不确定性主要是宏观经济因素，而非关税相关因素，这可能会推迟一些战略举措的实施，但公司仍将战略举措列为优先事项，并通过提高毛利率的可见性来为股东创造价值 [68][69] 问题: 用于智能眼镜的Per Se接近传感器业务的增长时间 - 公司对Per Se产品感到兴奋，该产品传统上用于降低SAR标准，因其低功耗、高精度和抗噪能力，适用于智能可穿戴设备，公司已经支持了超过100万副智能眼镜的手势控制功能，预计今年下半年将有更多客户推出类似产品 [73][75] 问题: LoRa在医疗应用中的渗透情况 - 目前LoRa主要应用于助听器，但公司认为其低功耗和强大的连接性使其有可能应用于其他医疗设备，例如机器人领域已经广泛使用LoRa进行互连 [76] 问题: 各市场下半年的季节性预期 - 公司认为TVS产品的季节性与智能手机发布时间一致，其他市场在未来两三个季度没有明显的季节性，数据中心市场下半年资本支出预计将加速增长，LoRa业务不是季节性问题，而是项目支出导致的，新应用和产品正在不断涌现，LoRa Plus将解锁一系列新应用 [80][83] 问题: 下半年毛利率和运营费用的驱动因素及趋势 - 公司认为产品组合将主要驱动下半年的毛利率，运营费用方面，公司将继续关注研发项目支出，并扩大商业团队，以更好地与客户沟通，使研发支出与客户需求更好地匹配 [85][86] 问题: 数据中心业务中AI连接和LPO在年底的驱动因素及增长趋势 - 公司拥有广泛的数据中心连接产品组合，包括光纤边缘、铜边缘和Tri Edge，多样化的产品组合有助于减轻铜边缘业务的需求下降，预计本财年后期铜边缘业务将有更多客户需求实现，LPO是一个增量机会，光纤边缘产品受益于云服务提供商的资本支出增长，并有望获得市场份额 [91][94] 问题: 不考虑LPO和ACC的核心数据中心业务未来几年的正常化增长率及客户库存情况 - 公司认为核心数据中心业务的增长率将与数据中心收发器的销量增长相匹配，甚至可能更高，LPO的采用将带来额外的收入，铜边缘业务预计在第四季度开始有意义地贡献收入，并在明年加速增长，Tri Edge产品的部署也在恢复，公司对下半年的业务发展有信心 [106][108] 问题: 太阳能模块业务的预订情况、盈利时间和目标毛利率 - 公司报告称预订量已连续七个季度增长，第一季度的下降符合预期，预计第二季度物联网蜂窝业务收入将增加，公司将管理该业务以实现利润率扩张 [110]

财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额创纪录达2.511亿美元，高于预期中点，同比增长22%，公司认为未受关税导致的重大提前采购影响 [20] - 调整后毛利率为53.5%，环比上升30个基点，同比上升370个基点 [20] - 调整后净运营费用为8660万美元，低于预期中点 [21] - 调整后运营收入为4760万美元，调整后运营利润率为19%，同比上升680个基点 [21] - 调整后EBITDA为5540万美元，同比增长68%，调整后EBITDA利润率为22.1%，同比上升600个基点 [21] - 调整后净利息费用为500万美元，较上季度的1120万美元下降，主要因Q4偿还债务节省利息 [21] - 记录其他净非运营费用280万美元，主要为4月美元走弱导致的外汇重估损失 [21] - 调整后摊薄每股收益为0.38美元，高于去年的0.06美元 [22] - Q1运营现金流和自由现金流分别为2780万美元和2620万美元，包含可变薪酬支付 [22] - Q1末净债务环比减少1480万美元至3.962亿美元，调整后净杠杆比率低于2 [23] - 预计Q2净销售额为2.56亿美元±500万美元，中点同比增长19% [24] - 预计调整后毛利率为53%±50个基点，中点同比改善260个基点 [24] - 预计调整后净运营费用为8750万美元±100万美元，调整后运营利润率中点为18.8%，同比改善460个基点 [25] - 预计调整后EBITDA为5600万美元±300万美元，调整后EBITDA利润率中点为21.9%，同比改善310个基点 [25] - 预计调整后利息和其他费用净额为550万美元，预计调整后正常化所得税税率为15% [25] - 预计调整后摊薄每股收益为0.4美元±0.03美元，基于9000万股加权平均股数 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - Q1净销售额为7280万美元，环比增长5%，同比增长30% [7] 数据中心业务 - Q1净销售额创纪录达5160万美元，环比增长3%，同比增长143% [7] 高端消费业务 - Q1净销售额为3540万美元，环比持平，同比增长3% [11] - 消费TVS业务Q1净销售额为2450万美元，符合预期，环比增长2% [12] 工业业务 - Q1净销售额为1.428亿美元，环比下降3%，符合预期，同比增长24% [15] - LoRa解决方案Q1净销售额为3890万美元，环比增长5%，同比增长81% [15] - IoT系统硬件业务Q1净销售额为6350万美元，环比下降8%，符合预期，同比增长31%，Q1预订量连续第七个季度增长，管道大幅增加 [16][17] - IoT连接服务业务净销售额总体稳定，是经常性收入业务 [18] 各个市场数据和关键指标变化 基础设施市场 - Q1基础设施净销售额增长，数据中心业务有望成为可持续增长驱动力，得益于超大规模数据中心资本支出增长和铜缆及光通信产品创新 [7][8] 高端消费市场 - 智能手机出货量预计按以往季节性规律在Q2和Q3增长，SurgSwitch系统级保护设备设计和应用增加 [12] 工业市场 - LoRa技术在医疗、机器人和无人机等新兴市场有应用潜力，公司与Sunnova合作开发超低功耗无线无线电和电源管理IC [15][16] - 5G采用率增长有利于IoT硬件业务，Q1推出两款第三代5G模块 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注核心优先事项，包括产品组合优化、研发战略投资和利润率扩张，虽市场不确定性可能影响部分产品组合优化举措的时机，但有信心实现业务增长、扩大利润率和改善财务指标 [6] - 在数据中心市场，公司铜缆和光通信产品有优势，如CopperEdge降低功耗超90%，LPO TIA被认为是行业黄金标准 [8][44] - 在高端消费市场，公司通过创新产品如SurgSwitch和Perse满足市场需求，提升竞争力 [12][13] - 在工业市场，LoRa技术凭借超低功耗和双频段操作优势，在新兴市场有发展机会，公司通过推出新产品和与客户合作拓展市场 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q1成功应对关税政策动荡，运营、销售和合规团队协调出色，保障全球半导体供应链产品稳定流动 [6] - 公司对各业务线未来发展有信心，预计数据中心业务Q4有客户完成资格认证并开始量产，LPO业务预计下半年部署 [41][45] - 虽市场存在不确定性，但公司将继续加强财务基础，专注提高盈利能力，投资创新和能力建设，为股东创造长期价值 [18][19] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在可能导致实际结果与预期差异的风险因素，公司提醒投资者参考相关文件 [3] - 除净销售额外，所有损益表相关财务指标为非GAAP指标，新闻稿和财报演示包含GAAP和非GAAP财务指标的调节信息 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 蜂窝模块业务4月情况及毛利率下降原因 - 公司预计IoT系统产品有季节性因素，Q1业务受此影响较低，但该业务因竞争对手被制裁和退出市场有显著顺风，预计未来季度收入加速增长 [30][31] - 毛利率下降符合预期，业务中模块和路由器的产品组合影响了毛利率，且模块库存有一次性事件影响整体IoT系统利润率 [32][34] 问题2: AI连接性进展及可见性 - CopperEdge产品与超20家客户密切合作，多个客户对其低功耗、低延迟优势感兴趣并进行样品测试，预计Q4部分客户完成资格认证并开始量产 [39][41] 问题3: LPO和光通信业务情况及全年增长趋势 - Semtech TIA被视为行业黄金标准，几乎被所有模块制造商采用，LPO规格确定后，预计多个云服务提供商将使用800G LPO链路，公司驱动器预计Q4带来额外收入 [44][46] 问题4: 不考虑LPO和ACC的核心数据中心业务未来6 - 12个月趋势 - Q1数据中心产品增长得益于光纤边缘产品，预计下半年光纤边缘和物理媒体设备将继续增长 [52][53] 问题5: LoRa业务后续下降原因及新市场何时实现 - Q1 LoRa业务有额外订单用于支持新产品发布，预计未来几个季度市场规模在3000 - 3500万美元，新市场如医疗应用预计将逐步实现 [57][58] 问题6: AI连接性收入增长预期及毛利率变化原因 - 因与主要客户平台变更，需求有缺口，但与其他客户合作令人鼓舞，预计Q4其他客户收入开始增长 [61][62] - 毛利率受产品组合影响，半导体产品毛利率为63.7%，同比上升720个基点 [64][65] 问题7: 市场不确定性对产品组合优化举措的影响 - 不确定性指宏观经济因素，可能导致战略举措延迟，但公司将继续优先推进战略计划，通过提高毛利率等方式为股东创造价值 [67][68] 问题8: Perse接近传感器在智能眼镜业务的增长时间 - 公司对Perse产品在智能眼镜市场前景乐观，预计下半年更多客户推出相关产品 [71][74] 问题9: LoRa是否会渗透其他医疗应用 - 目前主要应用于助听器，但不排除未来用于其他医疗设备，LoRa低功耗和强连接性适合机器人等新应用 [75] 问题10: 各市场下半年季节性预期及毛利率和运营费用驱动因素 - 高端消费市场TVS产品季节性与智能手机发布时间一致，其他市场未来2 - 3季度无明显季节性，工业市场有复苏迹象，数据中心市场资本支出预计下半年加速 [78][79] - 毛利率受三个终端市场产品组合影响，运营费用方面，公司将继续投资研发，扩充商业团队以更好与客户沟通和调整研发支出 [83][84] 问题11: 数据中心业务下半年AI连接性和LPO业务的规模及增长趋势 - 公司数据中心产品组合多样，可缓解铜缆业务需求波动，预计下半年铜缆业务需求增加，LPO业务带来增量机会 [89][90] 问题12: SurgSwitch产品的应用、美元含量及对高端消费业务增长的影响 - SurgSwitch用于保护Type - C连接器，在智能手机、汽车和电信等领域有应用，能提供更强大保护功能，提高产品平均销售价格 [95][98] 问题13: 不考虑LPO和ACC的核心数据中心业务未来几年正常化增长率及客户库存情况 - 核心数据中心业务增长率预计与数据中心收发器销量增长趋势相符或更高，LPO和铜缆业务将带来额外收入，预计下半年业务发展良好 [102][104] 问题14: 太阳能模块业务预订量何时改善及目标毛利率 - 公司IoT蜂窝业务预订量连续七个季度增长，Q1下降符合预期，预计Q2收入增长，毛利率将逐步提高 [107]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 本次股东大会需审议事项包括董事提名、批准2025年激励奖励计划、非约束性咨询批准高管薪酬以及批准独立注册会计师事务所 [2] - 董事会推荐股东对两名董事候选人、2025年激励奖励计划、高管薪酬以及任命普华永道为独立注册会计师事务所投赞成票 [5] 其他重要信息 - 会议法定人数已达成，投票初步结果显示两名董事候选人当选，股东投票赞成2025年激励奖励计划、高管薪酬以及任命普华永道为独立注册会计师事务所，最终投票结果将在四个工作日内提交给美国证券交易委员会 [3][7] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问，会议结束 [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司继续估计Callantin项目一期总成本为2.45亿欧元，目前已确保约85%的必要设备 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司成功调试Callantin石墨加工厂的资格认证线，生产了超过800公斤的CHPG样品，该线每天可处理约1公吨CFPG电池阳极材料，一期完成后主线预计每天生产12,500公吨 [4] - 公司预计Callantin工厂在一、二期完成后，每年CHPG电池阳极产量将达到50,000公吨 [5] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推进项目并降低风险，积极与客户互动，接待实地考察并满足样品材料需求，以满足美国对可持续和安全电池级阳极材料不断增长的需求 [4][8] - 公司致力于通过开发Coosa矿床实现纵向整合，同时评估多个非中国原料来源，以确保近期供应链的多元化 [11][12] - 行业中电池金属关键矿物制造领域长期由中国主导，公司面临将业务本土化的挑战 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为Callantin项目资格认证线的运营是关键里程碑，为运营团队积累了宝贵经验，对项目未来运营有很大帮助 [4] - 尽管市场存在不确定性和意外情况，但管理层对Callantin项目一期融资的完成充满信心，认为公司有能力应对挑战并推进业务发展 [12][37] 其他重要信息 - 公司宣布美国专利商标局已完成对其专利申请的审查，这是公司业务计划的另一个重要里程碑 [6] - 公司Callantin项目一期100%的产能已通过现有承购协议承诺，二期产能需求强劲，目前正与多个客户就二期每年37,500公吨的产量进行讨论 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入生产阶段可能出现的情况及关注点 - 公司认为资格认证线的运行是关键，其使用的设备与主生产线相同，运营团队可积累经验，有助于工厂调试和启动 [18][19] 问题2: 目前建设成本和设备价格与12个月前预期的对比情况 - 公司表示关税情况不断变化，但已购买85%的设备，剩余待订购部分约一半来自美国以外，目前成本仍在2.45亿欧元的建设预算内，会继续监测变化 [21][22] 问题3: 非中国供应商的海外合同情况 - 公司因处于保密协议中，暂无法提供更多信息，但表示已接近达成备用供应协议 [28] 问题4: 新贷款尽职调查的进展和时间安排，以及出口进口银行信件的内容和机会 - 公司称贷款流程比预期长，但有一家银行已通过投资委员会批准，有完整的尽职调查包和贷款文件，正在让银团其他成员快速了解情况，对完成融资有信心，但无法确定具体时间；出口进口银行的信件是项目展示的第一阶段，目前完成一期融资不需要其资金，这可能是额外资金来源，需经过申请流程，后续会有更多进展 [35][37][38] 问题5: 出口进口银行初始潜在资金规模 - 公司表示需与出口进口银行确定资金规模和流程，不同规模审批流程和时间不同，会在完成相关工作后向市场更新 [40] 问题6: 如果无法完成债务融资，出口进口银行资金能否弥补缺口 - 公司对目前银团的债务融资有信心，认为出口进口银行资金是备用方案，主要用于一期以外业务的推进 [42]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计Callentan项目一期总成本为2.45亿欧元，目前已采购约85%的必要设备 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - Callentan石墨加工厂的资格认证线已成功投产，每天可加工约1公吨CFPG电池阳极材料，一期完成后主线预计每天生产12500公吨，一、二期完成后该工厂预计每年生产5万公吨CHPG电池阳极材料 [4][5] - 公司一期12500公吨的产能已全部通过现有承购协议售出，二期37500公吨的产能也有强劲需求 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注推进项目并降低风险，致力于满足美国对可持续和安全电池级阳极材料不断增长的需求 [4][8] - 公司战略重点是为Callentan项目一期融资，同时积极与客户互动，确保稳定的原料供应，并推进Coosa矿床的开发以实现垂直整合 [11][12] - 行业内石墨加工和电池阳极材料市场主要由中国主导，公司Callentan项目符合美国将关键矿物采购和制造本土化的政策目标，具有一定竞争优势 [7][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为Callentan项目资格认证线的投产是一个重要里程碑，将为工厂全面运营提供宝贵经验，对项目前景充满信心 [4] - 尽管面临关税、市场不确定性、原料供应商抗议等挑战，但管理层相信能够为Callentan项目一期获得融资，并推进业务发展 [12][13] 其他重要信息 - 公司专利申请已通过美国专利商标局审查，这对业务计划是另一个重要里程碑 [6] - 公司正在评估多个非中国原料来源，处于确保备用原料供应的高级阶段，以减轻未来风险 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入生产阶段可能出现的情况及关注重点 - 公司认为资格认证线的运行是关键，该线使用与主生产线相同的设备，操作人员可积累经验，对工厂调试和启动有很大帮助 [18][19] 问题2: 目前建设成本和设备价格与12个月前预期的对比 - 目前关税情况多变，但公司85%的设备已采购，剩余待订购部分约一半来自美国境外，公司认为目前受关税影响较小，建设成本仍在2.45亿欧元预算内，并将持续监控 [21][22] 问题3: 备用原料供应商的情况 - 公司因处于保密协议中，暂无法提供更多信息，但表示已接近达成备用供应协议 [26][27] 问题4: 新贷款尽职调查的进展和时间，以及出口进口银行信件的相关情况 - 贷款融资过程比预期长，市场不确定性和意外情况带来了困扰，但公司有牵头贷款人的投资委员会批准，有完整的尽职调查包和贷款文件，正在加快让新的银团成员了解情况。由于各成员投资委员会流程不同，暂无法确定贷款完成日期 [31][32][34] - 出口进口银行的意向书是项目展示的第一阶段，目前完成一期融资不需要其资金，它可能是公司业务发展的额外资金来源，公司正在与其合作确定合适的资金规模和申请流程 [34][35] 问题5: 出口进口银行初始潜在资金规模 - 公司需与出口进口银行合作确定资金规模，不同规模的审批流程和时间不同，完成尽职调查和申请流程后会向市场更新信息 [36] 问题6: 如果无法获得债务融资，出口进口银行资金能否弥补缺口 - 公司对目前银团贷款和尽职调查情况满意，认为有信心完成债务融资，出口进口银行资金可作为后盾，主要用于一期之后的业务发展 [39]

分组1 - 会议确认有43,344,921股公司普通股亲自出席会议或由代理人代表出席，这些股份占本次会议已发行流通且有权投票股份的多数，构成法定人数 [4] 分组2 - 会议需审议并表决四项事项，包括选举13名董事至2026年股东大会或直至其继任者正式当选并符合资格，批准公司2025年修订和重述的综合激励计划，对公司指定高管薪酬进行非约束性咨询投票，以及批准任命Grant Thornton LLP为公司截至2025年12月31日年度的独立注册公共会计师事务所 [5][6] 分组3 - 选举董事事项中，代理声明中提名的13名候选人都获得本次会议多数投票的赞成票，均当选为董事直至2026年股东大会或直至其继任者正式当选并符合资格 [8] - 代理声明中的提案二、提案三、提案四均获得本次会议多数投票的赞成票，均获批准 [9][10] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无相关问答内容