特朗普总统对杰米·戴蒙及美联储调查的立场 - 特朗普总统驳斥摩根大通首席执行官杰米·戴蒙关于司法部调查威胁美联储独立性的警告 称其“错误” [1][2] - 特朗普为其司法部调查辩护 坚称其政府并未破坏美联储 并称“我们有一个糟糕的美联储人员” [2] - 特朗普加倍攻击美联储主席杰罗姆·鲍威尔 主张利率应大幅降低 并暗示戴蒙为美联储辩护是出于自身利益 [4][5] 华尔街高管对美联储独立性调查的担忧 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告 任何削弱美联储独立性的举动都可能适得其反 推高通胀预期并最终导致利率上升 [5][6][9] - 纽约梅隆银行首席执行官罗宾·文斯同样对调查表示担忧 警告政治压力可能导致利率上升而非下降 [9][10] - 文斯强调 拥有独立制定货币政策能力的央行是长期确立的全球惯例 动摇债券市场基础可能因对美联储独立性缺乏信心而推高利率 [10][11] - 前高盛首席执行官劳埃德·布兰克费恩批评称 通过刑事调查扼杀美联储独立性对该机构不利 对司法部可能更糟 感觉像“谋杀-自杀”企图 [13] 司法部对美联储主席鲍威尔的调查细节 - 司法部调查聚焦于鲍威尔6月就美联储华盛顿总部25亿美元翻新工程向国会所作的证词 包括他是否在项目范围和成本上误导了立法者 [13][18] - 调查起因是共和党人指控鲍威尔淡化了早期规划文件中出现的豪华功能 检察官已审查其公开声明和美联储内部支出记录 [13][14] - 鲍威尔强烈否认指控 确认美联储收到了大陪审团传票 并称调查“前所未有” 他警告调查威胁美联储免受政治压力设定利率的能力 [16] 调查引发的政治与市场反应 - 特朗普计划在未来几周内推进提名鲍威尔继任者的计划 尽管面临华尔街高管和共和党议员的反对 [6] - 参议院银行委员会成员、共和党参议员汤姆·蒂利斯誓言 在调查解决之前将阻止任何新的美联储提名 [8] - 鲍威尔强调翻新工程完全由央行资金而非纳税人资助 [16] - 特朗普为其提名鲍威尔辩护 称调查是问责问题 指责鲍威尔无能 并坚称调查与货币政策无关 [17]

核心财务表现 - 2025年第四季度净利润为54亿美元，高于去年同期的51亿美元 [1] - 每股收益为1.62美元，超出华尔街预期，高于2024年同期的1.43美元 [2] - 公司提高了中期盈利目标，将有形普通股权益回报率目标从15%上调至17%至18% [10] 业务增长驱动因素 - 新信用卡账户增长20%，汽车贷款余额增长19%，商业银行贷款增长12%，投资银行费用收入增长14% [3] - 展望2026年，假设美联储进行几次降息且长期利率保持稳定，公司预计净利息收入将增长，贷款和存款预计将实现中个位数增长 [9] - 公司通过推动更大的储蓄，为基础设施和业务增长提供了大量投资 [3] 监管限制与解除 - 美联储于2025年6月解除了自2018年起实施的1.95万亿美元资产上限 [7] - 该上限是因员工为达成销售目标而开设数百万未经授权账户的丑闻所施加 [7] - 监管机构在注意到公司在改善治理和风险管理问题方面取得“实质性进展”后取消了该上限 [10] 公司背景与现状 - 公司是美国资产规模第四大的银行，拥有约2.1万亿美元资产，服务三分之一的美国家庭 [1][10] - 自2019年上任以来，首席执行官Charlie Scharf已精简运营，公司表示已建立强大基础并在改善增长和回报方面取得巨大进展 [3][7] - 资产上限的解除被首席执行官称为“银行转型的关键里程碑”，使公司能够在公平竞争环境中运营并投入更多资源以扩大资产负债表 [3][10] 市场反应与近期事件 - 公司股价在周三早盘交易中上涨，表明投资者对银行复苏持乐观态度 [11] - 近期，公司因一名83岁德克萨斯州祖母声称其被诈骗的1.5万美元未获赔付而成为新闻焦点 [4]

收购方案调整 - Netflix极有可能将其对华纳兄弟探索公司的收购报价从现金加股票形式调整为每股27.75美元的全现金要约 [1] - 此举源于Netflix股价在过去六个月的竞购战中暴跌约1600亿美元 导致原方案中股票部分的价值被侵蚀 [6] - 部分华纳兄弟探索公司投资者 如Gamco Inc的Mario Gabelli 要求Netflix将交易条款“简化”为全现金 因为“现金为王” [8] 竞购对手动态 - 中型媒体公司派拉蒙Skydance 由David Ellison Larry Ellison和RedBird Capital运营 已对华纳兄弟探索公司发起敌意收购 [3] - 派拉蒙Skydance团队目前不愿将其全现金收购价格提高至当前780亿美元 即每股30美元的水平之上 [5] - 派拉蒙Skydance向联邦法院提起诉讼 要求华纳兄弟探索公司董事会披露其选择Netflix提案的审议细节 并宣布发起代理权争夺战以选举新的董事 [11] 交易复杂性与争议 - Netflix的收购交易仍依赖于一项不确定的独立出售 即华纳兄弟探索公司的有线电视资产 CNN TNT和Discovery Inc [2] - 派拉蒙Skydance认为Netflix出价存在另一个漏洞 即有线电视资产的剥离可能失败 无法产生更高估值所需的兴趣 [7] - 派拉蒙Skydance向股东主张 基于康卡斯特有线电视资产剥离的糟糕表现 华纳兄弟探索公司的资产出售可能每股产生不到1美元的价值 [14] 谈判压力与策略 - 华纳兄弟探索公司据称希望派拉蒙Skydance将出价每股提高2至4美元 以重启竞购流程 [13] - 派拉蒙Skydance内部人士表示他们正在采取长期策略 因为他们认为即使Netflix改为全现金报价 其交易仍包含太多变数 [13] - 截至目前 由Ted Sarandos领导的Netflix据称不准备提高其出价 [2][12]

文章核心观点 - 摩根大通高层强烈反对特朗普总统提出的信用卡利率10%上限提案 认为该政策将对消费者、经济和公司自身信用卡业务产生严重负面影响 并誓言将采取一切手段应对 [1][4] - 特朗普政府正对信用卡行业施加双重压力 一方面提议设定利率上限 另一方面推动旨在削弱Visa和Mastercard市场主导地位的《信用卡竞争法案》 [7][10][12] 摩根大通对利率上限提案的立场与影响 - 公司首席财务官杰里米·巴纳姆警告 10%的利率上限对消费者和经济“非常不利” 并将迫使公司对其信用卡业务进行重大调整 [1][2] - 公司首席执行官杰米·戴蒙指出 为应对提案带来的额外风险及持续的价格控制 公司将不得不调整其业务模型 并称影响将是“巨大的” [4] - 摩根大通是美国最大的信用卡发行商 截至2025年第三季度 其美国信用卡贷款余额约为2350亿美元 且预计在接管苹果信用卡组合后将继续增长 [5][7] - 根据行业估计 截至2025年 公司持有的未偿还信用卡余额约为2110亿美元 约占美国市场份额的18% [6] 特朗普政府的政策动向 - 白宫发言人表示 政府致力于运用一切权力手段来解决拜登政府的负担能力危机 更多关于特朗普信用卡政策的细节即将公布 [5] - 特朗普在社交媒体上表示 支持《信用卡竞争法案》以“制止失控的刷卡费欺诈” 表明其监管范围已从利率扩展至支付网络本身 [10] 《信用卡竞争法案》的内容与影响 - 该法案是一项两党措施 将要求大型银行向商户提供除Visa和Mastercard之外的其他交易路由网络选项 旨在打破这两家公司对信用卡生态系统的控制 [11][13][17] - 法案由参议员迪克·德宾（民主党-伊利诺伊州）和罗杰·马歇尔（共和党-堪萨斯州）再次提出 并得到希望降低处理成本的大型零售商长期支持 [14] - 该法案的重新推动扰动了市场 但分析人士认为 尽管有特朗普支持 法案通过的可能性仍然很低 这被视为选举年将高物价归咎于华尔街的更广泛努力的一部分 [16] - 受此消息影响 Visa股价在周二东部时间下午2点下跌近4% Mastercard股价下跌超过3.5% [16]

事件概述 - 亿万富翁对冲基金经理比尔·阿克曼向一名在明尼阿波利斯枪击抗议者事件中涉事的移民海关执法局探员的筹款活动捐赠了1万美元[1][4] - 此举在网络上引发强烈反弹 活动人士和进步人士呼吁消费者抵制墨西哥快餐连锁店Chipotle 部分用户误以为阿克曼仍是该连锁店的所有者或投资者[5][6] - Chipotle公司通过Threads平台发表简短声明 公开与阿克曼划清界限 称其“与Chipotle无关”[2][8] 公司与投资者关系历史 - 2016年9月 阿克曼旗下的潘兴广场资本管理公司披露持有Chipotle 9.9%的股份 投资额超过10亿美元 当时Chipotle正深陷食品安全丑闻和销售额暴跌的困境[9] - 该投资使潘兴广场成为Chipotle最大股东之一 阿克曼积极推动公司变革 包括董事会改组和管理改革 以推动公司扭亏为盈[9] - 在其后几年 阿克曼的影响力达到顶峰 Chipotle完成了领导层和战略的全面改革 最终实现了销售额和股价的显著反弹[12] - 随着Chipotle估值飙升 阿克曼逐渐减持股份 并在2025年末完全退出[12][13] - Chipotle在11月的第三季度财报电话会议上确认 阿克曼的基金已出售其剩余股份 正式结束了近十年的投资关系[13]

事件核心观点 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙及其他华尔街高管强烈批评特朗普政府针对美联储主席杰罗姆·鲍威尔展开调查的行为 认为此举威胁美联储独立性 并可能推高通胀和利率 [1][2][4] - 包括欧洲央行行长拉加德在内的12国央行行长发表罕见联合声明 表达对鲍威尔的“全力声援” 并强调央行独立性是价格、金融和经济稳定的基石 [9][10] - 美联储总部耗资25亿美元的翻修工程严重超支7亿美元 且美联储自2022年以来持续亏损 导致其停止向美国财政部上缴利润 变相由美国纳税人补贴并增加了国家债务 [4][13][18][19] 美联储独立性争议 - 杰米·戴蒙警告 任何削弱美联储独立性的行为都将产生反效果 会推高通胀预期并可能导致长期利率上升 [1][4] - 纽约梅隆银行首席执行官罗宾·文斯批评该调查“适得其反” 有悖于政府提高民众负担能力的目标 并质疑此举会动摇债券市场的根基 [6][11] - 杰里米·巴纳姆指出 更大的问题在于此举可能损害美国经济前景乃至全球经济稳定 [9] - 全球央行行长采取罕见协调行动发表联合声明支持鲍威尔 此类行动通常仅在全球重大灾难时发生 突显了他们对美联储决策独立性受损的深度担忧 [9][11][12] 美联储总部翻修工程 - 美联储总部翻修工程最初预算为19亿美元 但目前超支7亿美元 总成本达25亿美元 [4][8] - 翻修工程于2021年获政府批准 由时任美联储理事的鲍威尔负责管理 旨在现代化位于华盛顿特区的埃克尔斯大楼和联邦储备委员会东楼两处建筑 [13] - 规划文件显示 翻修包括屋顶花园露台、天窗、华丽水景以及可将董事会成员直接送至VIP餐饮套间的新电梯系统 [15][16] - 批评者指责美联储官员行为如同建造“凡尔赛宫”的法国王室 项目因发现含铅油漆和石棉以及通胀压力导致成本大幅超支 [5][8][13] 美联储财务状况与影响 - 美联储自2022年以来未实现盈利 因此停止了通常向美国财政部上缴的利润 导致美国政府收入减少 国家债务增加 [13][18][19] - 美联储目前的累计亏损约2430亿美元 被计入其“递延资产”账户 在偿清该债务前 资金无法用于国防、教育或医疗保险等其他事项 [19] - 圣路易斯联储专家2023年的一项研究预测 美联储最早要到2027年中才能恢复盈利 但近期数据暗示亏损正在减少 央行可能正重返盈利轨道 [20]

贝莱德裁员与组织调整 - 全球最大资产管理公司贝莱德计划裁员250人 约占其全球员工总数的1% 裁员涉及投资和销售团队[1] - 此次裁员是公司为提高效率而采取的措施 旨在确保资源与目标保持一致 并为未来服务客户做好准备[3] - 公司在去年已进行过两轮裁员 每次也均裁减约1%的员工[4] 行业裁员趋势与背景 - 贝莱德是新年伊始进行大规模裁员的又一家华尔街巨头[1] - 花旗集团本周将裁减约1000个职位 瑞银集团计划本月进行一轮裁员 并在今年晚些时候进行另一轮[3] - 同业机构将裁员归因于重组、成本削减、人工智能应用及经济不确定性等因素[2] 公司战略与业务重点 - 公司首席执行官Larry Fink致力于带领公司更深入地进入另类投资领域[4] - 公司在2023年7月完成了对另类信贷管理公司HPS Investment Partners的120亿美元收购 并正在整合新团队和准备新基金产品[7] - 根据其2026年度报告 公司将专注于人工智能、收益和多元化等投资主题[7] 具体投资主题解析 - 人工智能被视为一个长期且资本密集的投资周期 预计不会很快消退 公司提供专门的AI主题基金 例如其科技主动型ETF已积累超过80亿美元资产[9] - 收益成为重点是因为预计美联储将再次降息 这会压低现金投资的收益率[10] - 多元化是重点 因为投资者正在寻找与股票和债券表现不同的新资产类别[11] 公司财务与市场表现 - 截至9月底 公司管理资产规模约为13.5万亿美元[3] - 公司股价在消息传出当周二下跌约1%[3] - 公司定于周四公布第四季度财报[11]

公司战略与资源重新配置 - Meta计划最早于本周在其Reality Labs部门裁员约1500人 约占该部门15000名员工的10% 表明公司正全力向人工智能领域转型 [1] - 裁员预计将影响从事虚拟现实头显和基于VR的社交网络的团队 与此同时公司高管正将数十亿美元投入AI研究、数据中心和智能眼镜开发 [1] - 首席执行官马克·扎克伯格已命令高管控制2026年预算 同时将数百亿美元投入人工智能 包括增加对Meta内部研发实验室TBD Lab的资助 该实验室的任务是构建所谓的“超级智能” [4] Reality Labs部门财务状况 - Reality Labs部门自2020年以来累计亏损超过700亿美元 成为公司财务的持续拖累 原因是消费者对虚拟现实头显的需求疲软 [3] - 该部门超过700亿美元的亏损加剧了投资者的压力 并推动了Meta更广泛的重组 [8] 人工智能领域的重大投资与布局 - 2025年 公司向Scale AI投资了143亿美元 并聘请其首席执行官Alexandr Wang 作为Meta AI战略更广泛重置的一部分 [5] - 去年晚些时候 Meta以超过20亿美元收购了快速增长的人工智能代理初创公司Manus 在AI领域进行了引人注目的押注 [5] - 为推进AI努力 公司一直提供丰厚的薪酬方案以吸引顶级AI研究人员和工程师 同时达成昂贵的交易以加速其雄心 [4] 内部管理与绩效文化变革 - Meta彻底改革了员工评估和奖金制度 推出名为“Checkpoint”的新绩效计划 大幅提高了顶尖绩效者的薪酬支出 [8] - 在新制度下 一小部分杰出员工有资格获得高达其基本奖金300%的奖金 旨在奖励公司所谓的“真正卓越的影响力” [9] - Checkpoint计划将复杂的评估流程简化为四个绩效等级 约20%的员工被评为“杰出” 有资格获得双倍基本奖金 约70%的员工预计属于“优秀”类别 奖金乘数为115% [9] - 被认定为“未达预期”的员工将完全无法获得奖金 这强化了更陡峭的绩效曲线 因为Meta在全公司范围内收紧了标准 [11] - 这些变更将于2026年年中生效 是在经历一年裁员和内部要求以更少人员完成更多工作的压力后 扎克伯格推动强化公司绩效文化的结果 [11] - 公司表示新制度旨在减少官僚主义并腾出时间 但该时机加剧了员工的焦虑 因为Meta同时进行裁员并发出信号 表明薪酬、晋升和去留将越来越取决于可衡量的影响力 [12] 关键会议与内部沟通 - Reality Labs负责人博斯沃思已召集周三举行全体会议 并敦促员工亲自参加 在内部将其描述为今年“最重要”的会议 [2]

摩根大通第四季度业绩 - 公司第四季度净利润降至130亿美元，或每股4.63美元，低于去年同期的140亿美元或每股4.81美元 [1] - 业绩下滑主要原因是公司为与高盛达成的接管苹果信用卡合作业务，计提了22亿美元的信贷损失拨备 [1][13] - 若剔除该一次性拨备影响，公司季度利润增至147亿美元，或每股5.23美元，主要受交易业务推动 [3] 管理层对经济与市场的评论 - 公司CEO认为美国经济保持韧性，劳动力市场虽有所疲软但未恶化，消费者持续支出，企业总体保持健康 [3][4] - 管理层认为，持续的财政刺激、去监管的益处以及美联储近期的货币政策，可能使当前状况持续一段时间 [4] - 同时，公司保持警惕，认为市场似乎低估了潜在风险，包括复杂的地缘政治、粘性通胀风险以及高企的资产价格 [5] 业务部门表现与市场环境 - 公司第四季度市场业务收入增长17%，其中固定收益业务增长7%，股票业务大幅增长40% [8] - 当季市场波动剧烈，因对人工智能股票泡沫的担忧在两年广泛上涨后加剧，且CEO们关于股市将出现回调的警告增加了投资者的谨慎情绪 [6] - 债券市场保持紧张，因市场对美联储何时及以多大幅度降息存在持续不确定性 [8] 与苹果的信用卡合作及行业背景 - 本月早些时候，公司与苹果达成协议，成为苹果信用卡的新发卡行 [8] - 公司为准备承接来自苹果的新信用卡客户流入，现在建立了巨额拨备缓冲，表明其对这一新资产组合持谨慎态度 [13] - 该交易达成于信用卡行业的关键时刻，若特朗普总统提出的将利率上限设定为10%的提案推进，行业可能面临剧变，但华尔街分析师怀疑该措施未经国会批准能否实施 [14]

US inflation held steady in December at a slightly cooler pace than the start of 2025 – though missing data due to the government shutdown left the report murkier than usual.The Consumer Price Index rose 2.7% in December over the past 12 months – the same as last month’s report and in line with expectations, the Bureau of Labor Statistics said Tuesday. _KUBE_ – stock.adobe.comCore CPI – which excludes volatile food and energy prices – rose 2.6% on a yearly basis. The headline and core figures saw a 0.3% and ...