"今年是国泰集团 连续 第三年亮相进博会，这三年也是 我们 从复苏、重建到全面发展的阶段，这 也恰恰是国泰 ' 植根香港、背靠祖国、联通世界 ' 的一个实际体现。" 今年，国泰集团以 " 启新飞跃 同心致远 " 为主题第三次亮相进博会，携旗下尊尚旅游、低成本航 空、高效货运及生活品味四大核心业务板块同台呈现。国泰航空中国内地公共事务及品牌营销总经理 孙悦怡的上述总结，将国泰正在坚定推进的战略，与公司想要在进博会上展示给公众的，紧密连在了 一起。 "这一展示不仅直观呈现了我们的工作场景，也体现了国泰货运的工作方式与专业标准，"国泰货运 董事彭德明告诉记者，"本次展台也突出呈现了我们如何发挥桥梁作用，促进贸易与文化往来，连接 中国内地与香港，并借助香港这一枢纽，进一步连接全球市场。" 货运：用专业和灵活应对不确定 孙悦怡介绍，国泰参加的三届进博会中，每次展示的亮点都会有所不同，"第一年我们处在复苏的元 年，所以展示了当时现有的机舱产品；第二年我们展示了最新推出的尔雅公务舱产品，以及在中国内 地大规模招聘空乘的举措及成果等；今年我们的亮点主要在货运，过去几年国泰货运在全世界物流互 联互通中起到了非常关键性的作用。" ...

2025.11. 13 本文字数：2693，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 潘寅茹 火热的人工智能（AI）在重塑全球经济与贸易格局的同时，如何确保每个人都能从中受益，成为备受关注的话题。 近日，"《2025年世界贸易报告》研讨暨中文版发布会"在第八届中国国际进口博览会期间举行。与会人士表示，AI发展迅速且潜力巨大，但其普惠性应 得到重视，以确保各国平等受益。 世界贸易组织（WTO）副总干事约翰娜·希尔在视频致辞中表示，AI对推动全球贸易和国内生产总值（GDP）增长具有巨大潜力，"根据世贸组织秘书处 预测，到2040年人工智能有望推动全球服务贸易增长近40%，全球经济增长12%~13%"。 这份题为"让贸易与AI协同共进、惠及各方"的报告，聚焦AI与国际贸易的互动关系，分析二者对包容性增长的影响及国际合作方向。该报告为WTO的年 度报告。 WTO在10月最新展望中的数据显示，AI相关商品贸易引领2025年上半年的强劲增长。其中，今年第一季度AI相关商品的贸易增速为16.5%，第二季度 增至21.7%；同期非AI相关商品的贸易增速仅分别为3.7%和4.2%。 AI与贸易相互赋能 WTO数据显示，2022年 ...

今年以来，科技资产成为全球资本市场上涨行情中的最强主线。中金公司董事总经理、全球股票业务管理委员会执行负责人张一鸣说，全球科技股的协同 上涨建立在深刻的产业变革基础之上，这一趋势有望延续，但后续行情将更加注重基本面的实质验证。 对于中国经济和资本市场的前景，毕盛投资创始人、董事长兼首席策略官王国辉认为，中国股票已经足够便宜和有吸引力，看多中国资本市场。中国的经 济发展和科技进步将由"MIT"驱动，即制造业（Manufacturing）、创新（Innovation）、人才（Talent）。 全球科技资产在共振中分化 2025.11. 13 本文字数：2793，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 黄思瑜 多重因素交织驱动下，长期资金加速涌入资本市场，权益资产配置占比不断提高，科技资产成为一大配置方向。在此背景之下，长期资金如何兼顾收益增 长与风险防控，"长钱长投"仍面临哪些难点，成为当前市场热议的话题。 11月12日，在上交所国际投资者大会上，第一财经总编辑杨宇东带着上述问题与内外资机构进行了深入探讨。全国社保基金理事会股票投资部副主任薛 捷认为，为更好地践行长期资金入市，应进一步深化长周期考核，同时，推动上 ...

记者从工业和信息化部了解到，我国已连续四年组织开展6G技术试验，目前已完成第一阶段6G技术试 验，形成超过300项关键技术储备。 6G是未来十年全球最重要的新一代综合性数字信息网络基础设施，将实现通信、感知、计算、智能等 多技术融合创新，服务对象从人、机、物拓展到智能体，服务空间从地面拓展到空天地一体化，实 现"万物智联、数字孪生"的目标。 工业和信息化部副部长张云明表示，持续加强关键核心技术攻关和融合技术方案研究，一体推进技术研 发、标准研制、试验验证、应用培育等工作，为6G标准化产业化奠定坚实基础。 我国6G技术试验分为三个阶段：第一阶段是关键技术试验阶段，明确6G主要技术方向；第二阶段是技 术方案试验阶段，将面向典型场景及性能指标，研发6G原型样机；第三阶段是系统组网试验阶段，将 研发6G预商用设备，开展6G关键产品测试。 编辑丨钉钉 来源｜央视新闻 ...

前言 券商研报信息复杂？机构调研数据过时？屡屡错失投资机会？那是你不会挖！想知道哪份研报有用？什 么时候该看？《研报金选》满足你！每日拆解热门产业链或核心公司，快市场一步的投研思维+严苛的 研报选择标准+几近偏执的超预期挖掘，游资私募都在用！ 【金选回顾】 储能有望接棒电动化带动新一轮锂电周期启动，相关材料已出现结构性紧缺、价格纷纷跳涨，11月3 日 《 研报金选·行业 》 提示关注锂电材料产业链投资机会，截至目前相关公司如多氟多上涨近 40%，天赐材料、璞泰来、湖南裕能等涨幅接近20%。 【今日速览】 ①算力上天催生最大增量！5GW太空数据中心需配置12平方公里太阳翼，柔性钙钛矿成关键路径， 这些标的值得重点跟踪； ②业绩拐点已现：前三季度净利同比激增1059%！全产业链布局碾压同行，红外探测器自主率 100%，汽车前装市场渗透率加速突破，机构给出40%溢价空间。 ...

本文字数：2859，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 曹璐 当恒指在震荡中重上27000点，各路资金对港股的配置热情仍在持续。 尽管港股市场四季度陷入震荡，但资金涌入步伐并未放缓。南向资金全年净买入额突破1.31万亿港元，创历史新高，历史累计净买入总额已经突破5万亿 港元整数关口；公募基金港股持仓市值同样大幅提升，截至三季度末，达到1.36万亿元。 在这场"扫货潮"中，两类资金动向尤为突出：一是主动权益基金大举加仓，超半数产品提升港股配置；二是借道ETF的资金汹涌而至，港股通主题ETF规 模年内激增3.4倍，四季度以来已净流入近300亿元，成为普通投资者布局港股的重要工具。 当万亿资金涌向港股、红利资产取代科技股成新宠、"长牛起点"与"泡沫预警"争执不下……在震荡行情中，有人为低估值的稳健买单，有人为高成长的 确定性下注。那么，这轮领涨全球的港股行情还能持续多久？下一阶段的投资主线又有何变化？ 谁在持续加码 港股 2025.11. 13 11月13日，港股市场上演低开高走行情，主要指数午后集体拉升翻红。截至当日收盘，恒生指数成功站上27000点大关，报27073.03点；恒生科技指 数亦同步收红。 从四 ...

物价指标企稳回升 - 10月CPI同比由降转涨至0.2% [2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续6个月扩大，为2024年3月以来最高 [2] - PPI同比下降2.1%，降幅连续3个月收窄 [2] - 主要物价指标已呈现出一定的企稳回升迹象 [2] 宏观政策思路转变 - 宏观政策思路加快转变，更加关注惠民生、促消费 [8] - 连续两年出台大力度的消费品以旧换新补贴，更多高品质智能家电产品走进居民生活 [8] - 财政部对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行贴息 [8] - 更加积极的财政政策持续优化支出结构，从投资项目建设为主向改善民生、促进消费为主转变 [9] 经济增长引擎转换 - 前三季度，消费对经济增长的贡献率达53.5%，比上年提升了9个百分点，经济增长主引擎作用进一步发挥 [9] - 供给端需着力构建全国统一大市场，改善供给结构，推动低效、无效供给市场化出清 [4][7] - 需求端需优化财政支出结构，重点向民生、社保、低收入群体倾斜，加快推动收入分配制度改革 [4] 实体经济供求关系分析 - 物价低位运行从根本上看是供强需弱的实体经济供求关系作用的结果 [5] - 需求端因房地产深度调整及地方债务化解，传统固定资产投资放缓，新动能短期内难以填补缺口 [6] - 供给端因长期投资驱动模式，部分行业出现低效无效供给和过度竞争 [7]

2025.11. 13 本文字数：2272，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 杜川 10月是传统信贷小月，但其数据表现依然被市场关注。 11月13日，央行发布的最新数据显示，10月末，广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2%，比上年同期高0.8个百分点，在上年同期基数提高 的背景下，仍保持较高增速；社会融资规模存量437.72万亿元，同比增长8.5%，比上年同期高0.7个百分点；1～10月，社会融资规模增量为30.9万亿 元，同比多增3.83万亿元。 综合融资成本下降是货币条件比较宽松的重要体现。近年来企业和居民融资成本低位下行，贷款利率保持在低位水平。第一财经从央行获悉，10月份企 业新发放贷款（本外币）加权平均利率为3.1%，比上年同期低约40个基点；个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率为3.1%，比上年同期低约8个 基点。 有专家表示，2025年超长期特别国债发行规模从去年的1万亿元扩大至1.3万亿元，首发时间比去年提前约一个月，发行完毕时间也相应提前，体现出财 政对经济增长及需求拉动的支持，也带动了社会融资规模的增长。 金融总量保持合理增长，为实体经济提供了有力有效的金融支撑 ...

当全球科技界围绕 " AI 泡沫 " 争论不 止时 ，百度创始人李彦宏在 2025 百度世界大会上 给出他 的洞察 ——"芯片并不直接产生价值，应用才能够创造价值。" 他指出 ， AI 产业正从 " 正金字塔 " 转向 " 倒金字塔 " 的健康结构 。具体而言，过去的 AI 产业 架构像正金字塔，最底层的芯片拿到了绝大部分价值，而芯片之上的模型、应用，收获的经济效益依 次递减，但这一产业结构非常不健康且可不持续，市场也因此质疑 AI 有泡沫。 而一个健康且正常的结构，恰恰应该是 " 倒金字塔 " ， 让模 型产生 10 倍于芯片的价值， AI 应 用能创造 100 倍价值， 这才是未来可持续的 健康的 AI 产业结构。 这一观点 揭示了百度 对未来 AI 行业发展的判断 。 " 当 AI 能力被内化，成为一种原生的能力，智 能就不再是成本，而是生产力。 " 李彦宏表示，更应关心如何让 AI 跟每一项任务有机结合， " 让 AI 成为企业发展和个人成长的原生推动力。 " 当天，百度发布一系列重构和创新的 AI 产品，亮相了萝卜快跑的全球布局、新一代昆仑芯与天池超 节点，以及原生全模态大模型文心 5.0 等一众科 ...

6 据证监会官网，当地时间2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热 内卢，并与法国金融市场监管局（AMF）主席巴贝特-拉亚尼女士（Marie-Anne Barbat-Layani） 和巴西证监会（CVM）代理主席卢博（Otto Lobo）先生、委员科波拉（Marina Copola）女士分别 举行双边会谈，就法国、欧盟、巴西证券市场监管动态、进一步深化拓展资本市场双边务实合作等议题 交换了意见。 在法、巴期间，吴清还与法国兴业银行、法国巴黎银行、英国巴克莱银行、瑞银集团、瑞士百达集团等 国际机构投资者，以及在法、巴展业的中资企业和金融机构代表座谈，宣传解读中共二十届四中全会精 神和中国资本市场投资机遇，听取国际机构投资者、中资企业对推进中国资本市场高水平开放的意见建 议。 编辑丨钉钉 ...