2026.07. 21 本文字数：2193，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 魏中原 近期A股市场波动加剧，前期热门科技股估值大幅回调之际，传统行业上市公司股价也出现下跌。在 此背景下，一轮回购与增持潮拉开大幕。 据第一财经不完全统计，截至7月21日收盘， 自17日以来，已有约160家上市公司密集发布股份回 购、增持以及回购进展公告。其中，109份公告于20日起披露，成为本轮回购增持公告的密集发布 日。 按照回购进度划分，42家公司处于董事会预案阶段，12家公司获股东大会通过，14家公司属 于股东提议，其余公司或是近期完成回购，或是在实施中。 本轮回购增持潮， 涉及建筑、电子、消费、医药、电力等多个行业 ，美的集团（000333.SZ）、 三一重工（600031.SH）、三花智控（002050.SZ）等各行业龙头悉数在列，科技板块中，东山 精密（002384.SZ）、三环集团（300408.SZ）、中兴通讯（000063.SZ）等公司也纷纷推出回 购计划或是回购方案处于实施进行中。 与此同时，中国中车（601766.SH）、三峡能源（600905.SH）等多家央企宣布股东增持计划， 向市场传递长期看好公 ...

A股收盘 【沪指涨1.79% 存储器方向领涨】四大股指今日集体收涨，沪指涨1.79%，深成指涨4.81%，创业板指涨7.05%，科创综指涨 8.75%，科创50指数涨10.73%。半导体、算力硬件产业链大反攻，个股掀涨停潮，设备、晶圆、CPO、存储器方向领涨。金融科 技、锂电池、机器人、商业航天、AI应用题材活跃。电力、油气、金融、白酒板块调整。 （ 由第一财经星翼大模型AI生成） 市场轮动越快，越要回归被公告验证的真实价值。 不追热点、不炒情绪，只跟踪逻辑清晰、催化明确的标的。 点击直达 公告臻选 公 告 臻 选 昨 晚 解 读 内 容 1 MLCC+AIDC+陶瓷基板+三星！公司上调氧化锆粉体销售价格10%-40%，陶瓷球产品已进入国际头部客户供应链体系 公告称：公司决定自2026年7月27日起，上调氧化锆粉体销售价格，上调幅度约为10%-40%不等。本次调价因原辅材料价格持续上 涨...... 点评： 公司 主要从事各类高端陶瓷材料及制品的研发、生产和销售，已形成包括电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、 精密陶瓷、数码打印及其他材料在内的六大业务板块，产品应用涵盖...... 今日盘面表现： ...

7月20日下午至21日，证监会党委班子成员分别召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方 面意见建议，来自上市公司、证券基金机构和专家学者的29位代表参加会议。与会代表围绕当前资本 市场形势进行了深入研讨，并对证监会工作提出意见建议。 座谈中，大家表示，当前我国经济呈现总体平稳、向新向优的发展态势，新"国九条"发布以来，资本 市场整体生态发生深刻变化，投融资综合改革效应持续释放，上市公司质量和投资价值有效提升，保持 市场稳健运行具备坚实基础。与会代表围绕进一步加强资本市场基础制度建设、落实中长期资金长周期 考核机制、不断提升上市公司规范运作和治理水平、进一步规范量化交易行为、加大市场违法违规惩处 力度、强化资本市场预期引导、进一步推动稳市机制制度化等方面提出了意见建议。 编辑 ｜ 钉钉 会上，证监会负责同志表示，资本市场高质量发展，离不开上市公司、行业机构、专家学者等各方面的 共同参与、共同努力。希望上市公司着力增强合规经营能力、提升核心竞争力，更好回报投资者；行业 机构加大逆周期布局力度，切实提升投资者服务水平；专家学者积极建言献策、理性发声，共同营造良 好市场环境。证监会将认真研究吸收各方面提出的意见 ...

文章核心观点 - A股市场调整之际，杠杆资金（两融资金）持续大规模撤离，两融余额已连续13个交易日下降，从高峰约3万亿元减少约3000亿元至2.72万亿元，单日最大降幅超800亿元，显示市场情绪趋于谨慎 [3][6] - 融资资金流出主要集中在高成长赛道和科技板块，而弱周期、低估值板块获得一定流入，科技龙头股遭大幅抛售 [7][8] - 尽管杠杆资金加速离场，但市场观点认为当前两融业务的实际风险低于预期，更多是客户主动降杠杆所致，且去杠杆交易可能已临近尾声 [15][16] 两融资金整体变动情况 - 截至2026年7月20日，市场两融余额为2.72万亿元，其中融资余额近2.7万亿元，融券余额198亿元 [3] - 两融余额已连续13个交易日（7月2日至20日）下降，相较于高峰时的3万亿元左右，大幅减少约3000亿元 [3] - 7月17日，两融余额单日减少811.69亿元，创年内最大单日降幅；次日（7月18日）继续减少594.09亿元 [6] - 此次两融余额连续下降天数（13天）已超过2024年8月的连续11个交易日缩水记录 [4][13] 行业层面资金流向 - 7月2日至20日期间，申万所有一级行业融资余额均呈减少态势 [3] - 电子、电力设备、机械设备是融资净流出额最高的三大行业，净流出额分别为1237.65亿元、293.53亿元和253.53亿元 [7][8] - 通信、有色金属、基础化工、计算机行业的区间融资净卖出额也均超过百亿元 [7] - 美容护理、纺织服饰、钢铁、农林牧渔等行业融资净流出额相对较少 [9] 个股层面资金动向 - 个股遭大幅抛售：寒武纪融资净卖出超60亿元；中际旭创、德明利融资净卖出额均超40亿元；佰维存储、中芯国际、澜起科技等净卖出超20亿元 [8] - 个股获资金青睐：新易盛获融资净买入16.76亿元；华润新能源、浪潮信息、紫光股份、中联重科、中国船舶等个股融资净买入额居前 [9][10] - 多空博弈激烈：新易盛在获融资净买入16.76亿元的同时，同期融券卖出额也达1.16亿元；中际旭创同期融券卖出额累计超1亿元 [11] - 部分个股融资余额激增：中利集团、海川智能、龙磁科技的最新融资余额近一周均增加超800% [11] 市场背景与专家观点 - 市场背景：A股市场震荡加剧，沪指从4100点下行并一度失守3800点，随后在“国家队”进场等稳市措施下出现企稳迹象 [6] - 风险评估：有券商分析师指出，当前两融规模下降更多是客户主动降低杠杆的结果，而非强制平仓导致，实际风险低于市场预期 [15] - 未来展望：有策略官认为，经过大幅回撤后，A股去杠杆交易可能已临近尾声，科技细分板块未来继续下跌的空间可能有限 [16]

2026.07. 21 本文字数：2026，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 7月20日，SpaceX较上周五收盘价继续跌超3%，收报119.85美元，较135美元IPO发行价跌约 12%；若从6月中旬盘中高点225.64美元算起，累计跌幅则已逾47%。 对于追踪太空经济概念的投资者而言，SpaceX的走势将直接影响以其为核心持仓的ARK创新基金 （ARKK）。ARKK本月已累计买入逾9000万美元SPCX，SpaceX由此跻身ARKK第六大持仓。 接下来，SpaceX更大的抛压将来自于更多股票解禁。尽管近期出现大幅抛售，但华尔街仍在很大程 度上继续看涨该股。媒体调查的分析师中有80%以上将给予SpaceX买入评级，给出的平均目标价较 当前水平有约90%的涨幅。 千亿级别解禁压力 此轮抛售的导火索之一，是7月16日星舰第13次试飞因多台发动机未能点火而中止。马斯克随后表示 将于数天内再次尝试发射星舰，但这一消息仍令盘后该股股价进一步承压。同时，美国半导体板块上 周录得自去年特朗普所谓"对等关税"导致市场动荡以来最差单周表现，整体风险偏好的收缩也拖累了 SpaceX的估值逻辑。 真正让SpaceX ...

行业整体趋势 - 2026年上半年，全国社会消费品零售总额整体同比增长1.3%，但全国体育、娱乐用品类商品零售类值累计为870亿元，同比下降2.4% [5] - 非刚需类、可选消费整体承压，户外运动、跑步等赛道红利逐渐见顶，国产运动品牌或将进入“增速换挡”的深水区，下半年竞争将更激烈 [6] 361°运营情况 - 361°主品牌及童装品牌2026年第二季度线下零售额较去年同期取得中高单位数的正增长 [3] - 361°电子商务平台产品2026年第二季度整体流水较去年同期录得高单位数的正增长 [3] - 公司于6月任命门立俊（前耐克大中华区销售副总裁）为集团执行总裁 [6] 特步国际运营情况 - 特步主品牌2026年第二季度单季度流水同比下滑中个位数，上半年累计下滑低个位数 [4] - 第二季度零售折扣保持在7折至7.5折，上半年库存周转为4.5至5个月 [4] - 旗下索康尼品牌2026年第二季度流水同比增长低个位数，较第一季度的20%+增速走弱，上半年累计增长低双位数 [4] 李宁运营情况 - 李宁（不包括李宁YOUNG）2026年第二季度整个平台零售流水按年录得低单位数下降 [4] - 线下渠道（零售及批发）录得低单位数下降，其中零售渠道录得低单位数下降，批发渠道录得中单位数下降 [4][5] - 电子商务虚拟店铺业务录得中单位数增长 [5] 安踏体育运营情况 - 安踏品牌2026年第二季度零售金额同比低单位数增长，较第一季度的高单位数增长明显放缓 [5] - FILA品牌第二季度零售金额同比低单位数增长，较第一季度的10%-20%增长放缓 [5] - 所有其他品牌第二季度零售金额同比增长25%-30%，较第一季度的40%-45%增长放缓 [5] - 2026年上半年，安踏品牌零售金额同比录得中单位数增长，FILA品牌同比录得中单位数增长，所有其他品牌同比增长35%-40% [5] - 公司于7月发生人事变动，安踏品牌CEO徐阳离职，由集团联席CEO赖世贤代理该职 [6]

2026.07. 21 本文字数：2155，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 李秀中 连续多年位居"中西部第一外贸大省"的四川，今年可能要拱手把位置让予安徽。今年上半年，安徽 以超过800亿元的优势，坐稳了中西部外贸头把交椅。 最新统计数据显示，今年上半年，四川货物贸易进出口总值5303.8亿元，位列全国第九，同比增长 2.4%；安徽货物贸易进出口总值6169.6亿元，规模升至全国第8位，同比增长34.3%。 从2017年到2025年，四川进出口总值一直保持在全国第八位，中西部第一位。两年前，安徽与四 川仍有较大差距，2024年，四川和安徽外贸规模分别是10457.2亿和8648.9亿元。但是， 2025 年安徽大幅增长逼近四川，四川和安徽外贸规模分别是10318.1亿和10135.6亿元。 今年上半年，安徽外贸规模和增幅进一步扩大，一直保持对四川的领先。上半年，安徽省实现货物贸 易进出口总值6169.6亿元，同比增长34.3%。其中，出口4263.1亿元，增长37.6%；进口 1906.5亿元，增长27.5%。 安徽各项增速指标都位居全国前列，其中，进出口、出口、进口增速分别位居全国第3、第4、第9 ...

深圳豪宅法拍市场表现 - 深圳豪宅法拍市场频现高溢价成交，成为抢手标的[2] - 南山区蛇口半山海景一栋独栋别墅经过167轮竞价，以8700万元总价成交，溢价超360%，单价突破30万元/平方米[4] - 该别墅套内面积约281.61平方米，起拍总价1893万元，最终成交价比同小区一套挂牌价1.5亿元的房源更具吸引力[7][8] 具体高溢价成交案例 - 1月底，南山科技园新世界豪园独栋别墅起拍价2450万元，经225轮竞价以超8800万元成交，溢价率高达260%，单价飙升至约17万元/平方米[8] - 4月初，华侨城纯水岸十四期一套301平方米大平层起拍价1505万元，最终以3500万元成交，溢价132.52%，单价约11.6万元/平方米[8] - 同期，福田香蜜湖香域中央花园一套建面超203平方米房源起拍价约1504万元，最终以约3356万元成交，溢价超120%，单价16.48万元/平方米[9] - 5月，宝能太古城一套法拍房以2747万元成交，溢价率超50%，单价约17万元/平方米，超过该小区近半年二手房成交均价[9] 豪宅行情强化的背景与原因 - 法拍豪宅受追捧的背景是整个豪宅市场水涨船高[10] - 被热捧的法拍低密别墅、海景复式等产品本身十分稀缺，且经过时间和市场验证，拥有成熟的顶豪圈层，确定性非常强[11] - 过去法拍面临的腾退、多重抵押、税费纠纷等痛点已被政策化解，法拍风险大幅降低[11] - 法拍豪宅火爆和新房豪宅火热的底层需求同源，是同一高端购买力市场的两个平行交易渠道，二者价格互相锚定，推动豪宅行情强化[11] - 自2025年底深圳多个顶豪项目入市热销后，市场开始活跃，从新房顶豪大卖、核心区土地市场地王频出，到二手房豪宅区域成交活跃价格回暖，再到法拍房顶豪抢手[11] - 深圳顶豪市场走出了量价齐升的领跑行情，核心原因是其稀缺性及保值增值能力强，成为高净值人群资产配置的优质选择[12] - 当前市场处于复苏阶段，核心区位资产优势更明显，蛇口半山、香蜜湖、华侨城等地标的占据深圳优质稀缺土地资源，法拍相当于打开了供给新渠道[12] 深圳法拍市场整体回暖 - 2026年上半年，深圳法拍住宅清仓率达70.5%，仅次于上海的76%，较一季度的65%大幅提升[13] - 截至6月底，深圳法拍住宅折价率达到93.7%，成交价向评估价进一步靠拢，一季度折价率已为91.5%[13] - 深圳法拍市场当前表现说明顶豪的资产配置属性越发凸显，同时楼市底部正在加速确认，资金在提前布局核心资产[14] - 法拍被视为楼市先行指标，回暖节奏通常领先二手房3-6个月[14] 深圳楼市整体企稳迹象 - 房地产市场整体回暖是推动法拍市场火热的一大重要因素[15] - 在“金三钻四”及“4·29”新政驱动下，深圳楼市整体活跃度明显提升[15] - 2026年上半年，深圳一二手住宅合计网签47378套，环比上涨10%[15] - 其中一手住宅网签18416套，环比上涨15%；二手住宅网签28962套，环比上涨7%，与上年同期基本持平，较2024年同期大幅增长35%[15] - 近三年市场呈现从“低位修复”到“稳健运行”的趋势[15] - 7月上半月，深圳一手住宅签约量同比上涨43%，二手住宅签约量同比上涨20%，两项指标均创下近6年同期最高值[15] - 在政策效应激励下，刚需改善需求将持续释放，7-8月市场将大概率延续平稳态势，交易量维持在历史同期高位水平[15]

③最高涨40%！氧化锆龙头官宣涨价，海外断供推动国产替代加速； ④Token成本"砍半"预期升温，光电融合芯片打开算力降本空间。 点击付费阅读，解锁市场最强音，把握投资机会！ 券商研报信息复杂？机构调研数据过时？屡屡错失投资机会？那是你不会挖！想知道哪份研报有用？什 么时候该看？《研报金选》满足你！每日拆解热门产业链或核心公司，快市场一步的投研思维+严苛的 研报选择标准+几近偏执的超预期挖掘，游资私募都在用！ 前言 【今日速览】 ①2026年产品大年确认！MMO与开放世界突破性融合，新品周期引爆赛道增长拐点，分析师强call 这些差异化破局者； ②化纤景气回升+绿色转型倒逼，高壁垒赛道供给刚性收缩，一体化龙头盈利弹性将持续释放； ...

公司产能与招聘动态 - 公司位于深圳深汕特别合作区的基地正在进行大规模社会招聘，岗位总数超过9000个，覆盖操作工、技术工、质检、管理等多个层级[1] - 此次招聘规模较今年3月的春季招聘（约2000人）大幅增长，4个月后用工需求翻了4倍多[1] - 招聘岗位类型丰富，包括操作工、装配工、包装工等基础岗位，以及焊工、电工、叉车司机等技术工种，同时涵盖质检、仓储物流、车间管理等方向，最高月收入可达20000元[1] 公司投资与产业链布局 - 公司在深汕特别合作区投资超过300亿元人民币，形成了从核心零部件到整车制造再到电池PACK的全产业链贯通[1] - 深汕比亚迪汽车工业园主要生产方程豹钛7等热门中高端车型，以及宋Plus、宋Pro等出口车型[1] 公司生产与出口表现 - 公司深汕基地去年整车年产量超过30万辆，今年产能将加速释放[1] - 公司海外市场销量增长迅猛，今年6月单月出口量达到175,349辆，同比增长95%，创下历史新高[1] - 小漠整车制造基地距离小漠国际物流港仅5分钟车程，整车下线后通过“地跑”模式实现集港出海，正成为重要的出口基地[1]