市场整体走势与情绪 - 随着12月美联储降息预期回升，A股出现缩量反弹，短期市场情绪有所修复 [1] - 12月有望迎来基本面预期及宏观流动性改善、政策及产业主题催化以及筹码压力消化的先后落地，春季躁动或可能提前启动 [1] - 上证指数调头向下，加剧了11月份被套牢个股的跌幅，市场缺乏持续热点 [10] - 创业板指数连续2周进入缩量行情，赚钱效应差，12月份剩余时间市场可能面临困难 [10] 资金流向与板块表现 - 主力资金净流入行业板块前五为：军工，光伏，有色金属，新能源汽车，券商 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为：国企改革，华为产业链，智能制造，机器人，一带一路 [1] - 主力资金净流入个股前十为：京东方Ａ、东方财富、中国平安、天孚通信、TCL科技、太辰光、指南针、万华化学、长盈精密、国际复材 [1] - 12月份相对较强的工业金属板块，其表现可能源于套保的操作思路 [10] 投资策略与配置建议 - 建议布局“春季躁动”中的高胜率方向，采取成长与周期均衡配置的策略，关注高性价比细分方向 [1] - 成长方向关注航空装备以及AI链相关的储能和电网及电源设备 [1] - 周期方向关注化工以及能源金属 [1] - 大金融及部分高性价比的消费，如白酒以及to C消费建材等，被视为中期中国资产重估的底仓选择 [1] - 当前风格轮动模型短期推荐价值风格，机构投资者在年末风险偏好降低，可能倾向于采用防守型策略 [3] AI与科技板块分析 - AI板块拥挤度自9月末高点有所回落，当前处于相对低位，长期投资价值与发展空间依然存在 [3] - AI大模型与应用的快速发展依赖于算力基础设施的持续投入，高性能、高带宽、低延迟的网络是关键保障 [3] - 光互联技术在Scale up网络渗透率提升和Scale out网络价值量升级的双重推动下，将迎来巨大发展机遇 [3] - 由于AI网络对厂商研发能力、产能+物料交付能力以及新技术布局要求不断提升，头部厂商优势正不断凸显 [3][4] - 看好国内光通信龙头公司的发展潜力 [4] - AI大模型向万亿参数、多模态及智能体加速演进，推动算力基础设施向“超节点”架构跃迁，以NVL72为代表的方案提升了训练与推理效率 [6] - 架构变革深度重塑了互联组件配比逻辑，驱动交换芯片、光模块及高速线模组需求从线性增长转变为指数级爆发 [6] - 当前国内AI算力投入较海外仍有巨大提升空间，超节点架构是国产算力建设实现后发赶超的必经之路 [6] - 建议重点关注互联密度提升带来的价值重估机遇，并列出相关推荐厂商 [6] 基金与行业动态 - 今年以来，指数增强基金数量呈现爆发式增长，年内新成立产品数量达160只，同比增长超416% [10] - 政策引导支持、指数体系不断完善以及投资者需求增加等多方面因素，共同驱动指增基金的迅速扩容 [10] - 未来公募机构需做好准备，以应对赛道竞争加剧带来的挑战 [10] - 治理无序竞争、规范地方招商引资是全国统一大市场建设亟需攻克的难题，反内卷成为宏观调控的重要抓手，相关板块中长期投资价值提升 [10]

宏观市场展望 - 2025年宏观关键线索为“货币之活水”，微观流动性充沛，基本面缓慢回升中预计股市走牛，可追溯1999年、2014年和2019年牛市经验 [1] - 资产配置建议把握三条主线：内外需共振下景气向上的科技成长（TMT/机械/军工等）、“反内卷”推动下行业景气改善的板块（新能源/建材/传统周期等）、受益于政策支持且估值不高的消费板块 [1] - 临近年底，红利资产配置价值提升值得关注 [1] - 上证指数呈现区间震荡上移技术模型，关键底部在3900点一线 [9] - 创业板指数处于补缺口模式，补缺后关注60日线支撑，中小创超跌反弹是11月下旬主要投资机会 [9] 行业资金流向 - 主力净流入行业板块前五为：新能源汽车、锂电池、国产软件、传媒、军工 [1] - 主力净流入概念板块前五为：华为产业链、人工智能、大数据、云计算数据中心、区块链 [1] - 主力净流入个股前十包括：赣锋锂业、天齐锂业、蓝色光标、中际旭创、贵州茅台、盐湖股份、宁德时代、芯原股份、英维克、天华新能 [1] 碳酸锂行业动态 - 碳酸锂期货主力合约价格从10月中旬的72000元/吨一路上涨至82280元/吨 [3] - 需求超预期和库存加速去化推动碳酸锂价格连续上涨 [3] - 碳酸锂产业已熬过寒冬，随着储能需求爆发，行业将迎来新发展机遇 [3] 白酒与啤酒行业 - 2025年初至10月31日，中信白酒指数下跌4.6%，跑输沪深300指数22.5个百分点，跑输万得全A指数30.9个百分点 [5] - 2025年下半年被判断为白酒行业基本面底部，是动销最弱、批价最低、市场预期最低阶段 [5] - 预计2026年白酒板块将出现企稳回升，看好行业底部配置机会 [5] - 预计2026年啤酒行业收入和利润将保持持平微降，看好份额提升快、渠道管理强、产品势能好的企业 [5] 短剧与电商融合 - 短剧成为“用户注意力新入口”，在“双11”期间成为电商与内容平台加码布局焦点，掀起“短剧+电商”融合热潮 [3] - 有观点认为短剧短时长、高信息密度、快节奏的特征与带货环节存在适配性问题，插入购物环节会破坏用户体验，并非合适变现模式 [3] 融资融券市场 - 资本市场走势向好带动两融交投活跃度提升，两融余额多次创新高 [9] - 上市券商前三季度利息净收入同比增长54.52% [9] - 多家券商宣布提高两融业务总规模上限以把握业务发展机遇 [9]

A股市场资金流向与板块表现 - 市场出现"高切低"需求 科技板块调整后缺乏主线 部分资金转向红利资产 导致近期一批红利基金实施集中限购 [1] - 主力资金净流入行业板块前五为半导体 新能源汽车 PCB板 军工 新能源车零部件 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为国产芯片 华为产业链 人工智能 5G 机器人 [1] - 主力资金净流入个股前十为寒武纪 中际旭创 阳光电源 新易盛 兆易创新 胜宏科技 和而泰 海光信息 立讯精密 华虹公司 [1] - 短期大盘趋势偏弱 增量资金入场未见明显 市场赚钱效应偏弱 [8] - 市场涨跌分布显示 跌2371家 涨2921家 跌停9家 涨停68家 [9] - 暗盘资金显示净流出2355家 净流入2625家 [9] 行业配置与投资策略 - 华为鸿蒙产业链兼具科技成长与自主可控题材 且9月催化事件较为密集 [11] - 消费板块随着中报披露期结束 悲观预期已基本兑现 叠加双节临近 估值有望迎来提升 [11] - A股配置策略聚焦补涨板块 AI算力产业链上下游资金拥挤度较高 资金有望切换至补涨板块 [11] - CRO板块估值仍相对历史低位 基本金属库存水位偏低且受益于美联储降息 化工白马长期受益于反内卷趋势及低估值 [11] - 建议从普涨思维转向基本面兑现 关注近一月盈利预期有所上修的科技硬件 股价回调较为充分的医药 互联网龙头及ROE稳健且营收企稳的大众消费 [3] 全球市场风险与机遇 - 美国两家地方银行信用风险事件引发市场动荡 美国私募信贷市场快速膨胀 商业地产相关信贷质量问题值得关注 [3] - 美国企业整体现金流健康 银行体系流动性充足 相关信贷资产体量不大 美国银行信用风险蔓延的风险总体可控 [3] - 美国中小银行数量庞大 在揽存成本结构性上升的环境下 大量中小银行同质竞争 风控缺位等弊病意味着资产质量风险相对更高 中期其商业模式面临挑战 [3] - 全球风险资产估值分位数较高 杠杆交易上升 在关税风险 海外信用及流动性风险扰动下 市场波动加大 [3] 黄金市场动态 - 国际金价再度走强 盘中一度刷新纪录 黄金类ETF的管理规模同步扩张 投资热度明显升温 [5] - 本轮金价攀升受地缘风险 全球信用体系和资金流动性等因素共同推动 全球央行与机构资金持续增持 进一步强化黄金的上涨逻辑 [5] - 尽管短期或面临高位震荡 但中长期支撑因素仍在 黄金作为核心资产配置的重要性和韧性持续凸显 [5] - 贵金属将受益于美国通胀回升及10月中旬美联储降息 [11] 市场趋势与机构观点 - A股和港股向上的基础依然稳固 短期事件不足以改变整体趋势 机构投资者普遍看好中国资产中长期走势 [1] - 无论是新管理人登记还是基金发行 均持续活跃 [1] - 上证指数再创新高 金融股再度成为牛市旗手进行冲锋 保险资金也开始助力A股市场 寻求收益来源多元化 [11] - 保险资金通过另类投资拉长久期 平滑净值波动 增加收益弹性 成为险资调整资产配置结构的重要方向和途径 [11] - 创业板指数出现跳空高开的缺口 该缺口不补继续向上就是新高走势 补掉将会重回震荡行情 [11]

证券市场整体表现 - 上证综指上涨1.22%，收于3912.21点 [1] - 深证成指上涨1.73%，收于13118.75点 [1] - 创业板指上涨2.36%，收于3025.87点 [1] 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为1.38% [2] - 规模指数ETF中博时中证A100ETF收益率最高，为4.34% [2] - 行业指数ETF中国联安创业板科技ETF收益率最高，为2.61% [2] - 策略指数ETF中中金MSCI中国A股国际质量ETF收益率最高，为2.12% [2] - 风格指数ETF中大成深证成长40ETF收益率最高，为2.8% [2] - 主题指数ETF中华夏中证汽车零部件主题ETF收益率最高，为4.2% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅前三的ETF为博时中证A100ETF（4.34%）、华夏中证汽车零部件主题ETF（4.2%）、平安中证沪港深线上消费主题ETF（4.14%）[4] - 跌幅前三的ETF为鹏华上证180ETF（-3.02%）、景顺长城上证科创板50成份ETF（-1.47%）、广发中证稀有金属主题ETF（-1.11%）[4] - 涨幅前十的ETF中，汽车零部件和电池主题ETF占据多席 [4] 股票型ETF资金流向 - 资金流入前三的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF（流入12.76亿元）、嘉实中证稀土产业ETF（流入11.84亿元）、华泰柏瑞中证红利低波动ETF（流入7.98亿元）[6] - 资金流出前三的ETF为易方达上证科创板50成份ETF（流出6.82亿元）、易方达沪深300医药卫生ETF（流出5.38亿元）、富国中证A500ETF（流出4.03亿元）[6] - 银行、红利低波、宽基指数ETF获得显著资金流入 [6] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额前三的ETF为华夏上证科创板50成份ETF（7.62亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（6.78亿元）、易方达创业板ETF（5.54亿元）[8] - 融券卖出额前三的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF（3898.54万元）、南方中证500ETF（2156.46万元）、华夏上证50ETF（1671.71万元）[8] 机构观点：行业投资机会 - 预计2025年具备竞争力的自主品牌及智驾技术领先的新势力企业将继续扩大市场份额 [9] - 预计部分央国企通过自身改革及加强对外合作等实现困境反转 [9] - 建议持续关注人形机器人链、华为产业链、小米产业链、T链、智驾产业链公司 [9] - 汽车行业进入“金九银十”传统需求旺季，板块上行趋势强化 [10] - AIDC建设进程加快，跨界汽零公司有望获益 [10] - 建议密切关注车企在人形机器人领域的战略卡位，相关公司估值体系或将重塑 [10]

宏观政策与市场流动性 - 中央财政可能加大“国补”接续力度、积极落实消费贷贴息，并在保障改善民生中扩大消费需求 [1] - 当前专项债发行节奏明显提速，房地产政策有望在需求端持续发力 [1] - 美联储降息预期为后续增量货币政策提供空间，央行或择机降准降息以促进房地产市场加速企稳 [1] - 美联储10月降息概率大增，全球流动性有望趋于改善，A股大盘成长风格或将迎来高潮 [3] - 当前充裕流动性仍是行情的主要基底，良好的持股体验和赚钱效应持续吸引增量资金入市 [1] 行业板块与资金流向 - 主力净流入行业板块前五为：新能源汽车，医药，汽车零部件，新能源车零部件，光伏 [1] - 主力净流入概念板块前五为：机器人，华为产业链，人工智能，智能制造，5G [1] - 主力净流入个股前十包括：阳光电源、工业富联、胜宏科技、山子高科、闻泰科技、紫金矿业、长盈精密、卧龙电驱、立讯精密、寒武纪 [1] - 行业风格重视成长和消费，关注“AI+”下游应用方向的传媒和计算机，以及强beta品种券商 [3] - 赔率思维下关注大金融方向涨幅落后的房地产，以及美联储降息预期升温背景下的有色金属、基础化工 [3] 特定商品与产业动态 - 白银市场基本面理想，光伏行业明显复苏带动白银工业需求，金银比价下跌将驱动白银价格进一步上涨 [5] - 英伟达将向OpenAI投资1000亿美元，用于打造和部署至少10千兆瓦（GW）的AI数据中心，使用数百万块GPU [5] - 10GW算力相当于多达500万GPU，等于英伟达今年的总出货量，是去年两倍 [5] - AI算力基础设施持续迭代加速建设，与客户存在较强商业绑定关系的行业头部企业有望获得弹性较大、确定性较高的增长 [5] 市场趋势与机构观点 - 高盛维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷及股东回报等投资主题 [11] - 外资机构持续加快调研步伐，高盛、瑞银等多家国际知名机构接连发表观点看好中国资产 [11] - 创业板指数回调未出现放量下跌，机构资金未离场，显示对后市看好 [11] - A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固，盈利和流动性是行情持续的必要条件 [11]

宏观经济与政策环境 - 海外经济维持韧性，美国8月标普PMI显著好于预期，美联储主席释放9月降息信号 [1] - 美国总统罢免美联储理事对央行独立性构成挑战，中美瑞典经贸会谈宣布延长关税缓和期，美国已对贸易伙伴执行更高转口关税 [1] - 国内7月经济放缓，消费、投资、地产同步降温，下半年出口面临压力，政策有望加码以应对内需偏弱 [1] - 市场风险偏好改善，融资资金净流入规模明显扩大，新发偏股基金规模回升，ETF由净赎回转为净申购 [11] - 资金需求端压力减小，重要股东净减持规模小幅下降，IPO及再融资规模均有下降 [11] 市场资金流向与趋势 - 主力资金净流入行业前五为半导体、锂电池、新能源汽车、稀土磁材、有色金属 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为国产芯片、国企改革、华为产业链、人工智能、央企改革 [1] - 主力净流入个股前十包括北方稀土、中芯国际、赣锋锂业等 [1] - 市场涨跌分布显示下跌家数4112家，上涨家数1239家，涨停56家，跌停9家 [8] - 短期大盘趋势偏弱，但增量资金入场明显 [7] - 展望2025年10月，增量资金或继续净流入，融资资金、私募基金、产业/主题ETF等有望保持活跃 [11] 科技与半导体行业 - 华为全联接大会披露昇腾AI芯片规划，预计2026年Q1推出昇腾950PR，Q4推出昇腾950DT，2027、2028年Q4分别推出昇腾960、970 [3] - 华为推出灵衢2.0互联协议支撑万卡超节点架构，并开发Atlas 960 SuperCluster等新品，国产算力加速迭代 [3] - A股芯片板块表现强势，中芯国际等龙头股股价创历史新高，外资机构密集调研中国芯片企业 [5] - 外资持续加仓中国资产，看好中国“硬科技”产业，唯捷创芯迎来41家外资机构调研，纳芯微等多股获20家外资调研 [5] - 科技风格表现较好，科创50和创业板指领涨 [11] 资源与周期板块 - 投资社交平台上资源周期品种讨论热度提升，相关细分板块走势向好，多只资源主题基金净值创下新高 [5] - 美联储降息周期来临，流动性宽松对有色金属板块形成利好，国内PPI指数拐点将至，资源品有望成为行情核心上涨品种 [5] - 港股上半年业绩中，原材料行业维持高景气，预计下半年原材料板块将继续保持高景气且预期上修 [3] 港股市场表现 - 港股25H1业绩筑底企稳实现正增长，净利润率及ROE维持阶段高位，经营效率稳健 [3] - 分行业看，科技、医药与原材料高景气支撑业绩，非银行业与部分消费行业业绩向好，但能源、公用事业、地产产业链与多数消费行业仍有压力 [3] - 预计25H2港股业绩增速迎来拐点，医疗保健与科技板块预期上修，能源、必选消费等板块有望迎来业绩反转 [3] 市场指数与技术分析 - 上证指数处于9月横盘震荡区间，若不跌破3750点则仍有上攻机会 [11] - 创业板指数出现A字型下杀走势，已严格“破位”，若继续下行将引发个股抛售 [11]

**行业与公司** * 行业涉及半导体制造 特别是存储芯片领域 公司包括长江存储 长鑫存储 中芯国际 华虹等国内Fab厂[1][2][3] * 供应链涵盖半导体设备 材料及零部件 具体公司包括中微公司 拓荆科技 新恩威 华创 安吉科技 科玛科技 北方华创 晶盛达 雅克科技等[1][12][13] **核心观点与论据** * 美国禁令加速中国半导体设备国产替代 非光刻和检测设备领域国产化率逐步提高 缓解产能扩张瓶颈[1][2] * 中美贸易博弈导致芯片原产地认定 国内中芯国际 华虹等Fab厂获得订单回流 稼动率较高 表现优于其他地区[1][4] * 国产替代核心目的是确保供应链安全 防止未来摩擦导致供应链断裂 设备材料零部件（掩模板 气体 湿化学品等）环节发展潜力显著[5][7][8] * 国产替代和华为产业链是科技板块中相对低位且具投资潜力的领域 重点关注3D封装 先进制程 先进封装等 AI算力增长带来市场机会[1][6] * 长存和长鑫均在筹备IPO 产能扩张温和但超年初预期[1][9] * 长存FAB 3将在2026年进行层数升级和国产化率提高 Nan产品层数将达300层以上 国产化率预计达60%-80%[1][9] * 长存预计2026年二季度至三四月份分三阶段扩产招投标 总量约5~6万片 对应设备采购需求约50~60亿美金 刻蚀设备占比约40% 薄膜沉积占25%[1][10] * 长兴预计2026年扩产可达6~7万片 对应设备采购需求约60亿美金 新品HBM 3技术节点将在二季度突破 数据中心对SSD和HBM需求快速提升推动扩产[3][11] * 中国芯片需求占全球约1/3 但先进制程及存储产能远未达到该水平 未来仍需大力扩展 刻蚀 薄膜沉积及离子注入等环节紧迫性更强[3][12] **其他重要内容** * 成熟逻辑 模拟 功率等领域扩产或放缓 但先进制程和存储领域将加速扩产[1][3] * 长存未来可能从10万片扩展到15万片或直接开设FAB 4再扩10万片[10] * 推荐关注去美化 高弹性订单增长的标的 如中微 拓荆 新恩威 华创等 上游环节安吉科技 科玛科技也值得关注[12][13]

美股市场表现 - 美股主要指数普遍上涨，道指收涨0.16%，纳指收涨0.53%，标普500收涨0.32% [1] - 大型科技股多数上涨，谷歌A收涨2.01%，亚马逊涨1.08%，苹果、微软、Meta Platforms至多涨0.57% [1] - 英伟达收跌0.79%，特斯拉跌1.04% [1] 美国宏观经济数据 - 美国二季度实际GDP年化季环比上修至3.3% [2] - 美国上周首申失业金人数小幅下降至22.9万，续请人数降至195.4万，均低于预期 [2] - 美联储理事沃勒支持9月会议降息25个基点 [5] 科技行业动态 - 马斯克旗下星链全球用户突破700万 [2] - xAI推出Grok Code Fast 1编程模型，目前只支持API访问 [3] - OpenAI发布GPT-Realtime，AI Agent进入超逼真对话时代 [4] - 华为云算力规模同比增长接近250%，使用昇腾AI云服务的客户从321家增长到1714家 [12] 国内政策动向 - 发展组团式、网络化的现代化城市群和都市圈，持续推动城镇老旧小区改造 [8] - 对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚继续征收反倾销税 [8] - 国家数据局今年将推出数据产权等十几项产业政策 [8] - 市场监管总局召开综合整治市场竞争秩序部署推进会 [9] - 9月1日起所有人工智能生成、合成的内容必须打标识 [14] 人民币汇率变化 - 离岸人民币汇率大涨约300点，突破7.12元，为2024年11月6日以来首次 [12] - 人民币升值幅度远超美元贬值幅度 [12] 半导体行业表现 - 中芯国际上半年收入44.56亿美元，同比增长22.0%，晶圆代工业务收入42.29亿美元，同比增长24.6% [17] - 中微公司上半年净利润7.06亿元，同比增长36.62% [20] - 寒武纪预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 [20] - 我国学者研发出全球首款基于光电融合集成技术的自适应、全频段、高速无线通信芯片，传输速率大于120Gbps [15] 券商业绩表现 - 中信证券上半年净利润137.19亿元，同比增长29.80% [20] - 国金证券上半年净利润11.11亿元，同比增长144.19% [20] - 中信建投上半年净利润45.09亿元，同比增长57.77% [20] 机器人产业发展 - 北京石景山人形机器人数据训练中心于2025年3月揭牌，是国内首个综合性机器人训练设施 [14] - 美国OpenAI公司、谷歌公司均采购了石景山训练场的数据 [14] 市场热点题材 - 人民币升值利好交运、有色、石化、机械、家电、电子、电力设备等行业 [12] - 华为产业链具备重要程度高、国产化空间大、政策显著支持等特征 [13] - 2025年中国AI算力市场达1200亿元，UE8M0 FP8技术新增240亿元有效算力供给 [13] 上市公司创新高 - 隆扬电子涨幅20.01%，核心概念为铜镜 [19] - 天孚通信涨幅20%，核心概念为CPO [19] - 豪恩汽电涨幅20%，核心概念为机器人 [19] - 中芯国际涨幅17.45%，核心概念为国产芯片 [19]

寒武纪股价表现 - 寒武纪在36个交易日内从520元附近上涨至1587.91元，涨幅达196.81%，远超板块32.4%和大盘10.04%的涨幅 [2] - 期间成交金额达3165亿元，换手率高达86.51%，振幅200.97% [2] - 8月28日单日大涨15.73%，突破1500元并逼近1600元，市值超越茅台 [2] 市场结构性分化 - 大市值股票如寒武纪、北方稀土持续吸引资金，单日成交额多次突破百亿甚至200亿 [3] - 小盘股及微盘股活跃度低迷，284只个股出现明显缩量，主要集中在中小创和北交所 [6][7] - 8月14日至27日期间，全市场仅8月15日有超过85%个股上涨，其余交易日涨跌各半或下跌个股占多数 [3][4] 板块与行业主线 - 科技行业（通信/电子/计算机）为市场上涨主线，调整中非科技板块（银行/煤炭/地产）表现更弱 [8] - 华为产业链被视为高性价比方向，具备国产替代空间大、政策支持强和技术进展快等特征 [9] - 市场呈现"科技成长+周期修复"双轮驱动格局，人工智能和半导体板块被建议逢低布局 [8][9] 指数与个股表现差异 - 创业板在10个交易日中仅2日下跌家数不足200家，8月27日下跌家数达1183家 [5] - 全市场上涨个股占比波动剧烈，最低仅11.67%（8月27日），最高达85.27%（8月15日） [4] - 沪指8月28日实现"深V"反转，收盘大涨1.14%，但个股赚钱效应与指数表现严重背离 [2][3][7]

股价表现与资金流向 - 8月27日南亚新材股价下跌6.34%至68.68元，成交额9.16亿元，换手率5.56% [1] - 主力资金净流出1.05亿元，占总成交额11.41%，游资资金净流入2531.3万元，散户资金净流入7928.68万元 [1] - 近5日融资净流入7987.58万元，融资余额增加，融券净流入0元但融券余额增加 [1] 机构持仓情况 - 重仓该股的公募基金共19家，其中国寿安保智慧生活股票A以205.08万股成为最大持仓基金 [1][2] - 前十大公募基金持仓中，国投瑞银旗下三只产品新进十大持仓，合计持股数达378.68万股 [1] - 国寿安保目标策略混合发起A持仓20.38万股且出现减持操作 [1] 基金产品表现 - 国寿安保智慧生活股票A规模18.28亿元，最新净值1.825，近一年上涨87.95% [2] - 基金经理张琦管理的国寿安保目标策略混合发起A任职期间收益率达60.6% [2] - 该基金前十大重仓股中南亚新材持仓市值9187.75万元，占净值比例4.23%且持仓未变动 [3] 概念板块与机构评级 - 公司被归类为光通信、华为产业链、铜箔/覆铜板、芯粒Chiplet概念热股 [1] - 最近90天内7家机构给出评级，其中4家买入评级、3家增持评级 [1]