市场策略观点 - 市场处于高性价比区域 建议积极布局 [2] - 短期市场反弹概率较高 [2] 行业配置建议 - 短期关注券商和新能源板块 [2] - 中期布局科技和医药板块 [2]

市场走势与展望 - 指数结束短期调整，录得2连阳，收盘重新站上4000点整数关 [1] - 过去一周的缩量盘整被解读为站稳4000点前的蓄势整理，整体抛压不明显，震荡上行趋势未变 [1] - 10月下旬以来A股突破3900点阻力，向4000点上攻，因关税冲击影响小于4月，市场免疫力增强 [1] - 市场在“关税冲击下低点为布局机会”心理影响下，以横盘震荡为主，未出现大幅调整，下方承接力度强 [1] - 展望11月，A股在经历9-10月获利兑现和盘整后，具备进一步向上拓展空间的条件 [1] - 11月市场关注重点包括十五五发展规划定调、三季报披露、科技行业事件驱动，预计多板块迎来催化剂 [1] 科技板块投资机会 - 11月科技板块内部预计维持有序轮动格局，滞涨的机器人、军工、智能汽车等板块有望补涨 [2] - 领涨板块如算力硬件、国产半导体、新能源等若出现明显调整，将形成逢低布局机会 [2] - 机器人国产化和走进老百姓生活是2025年确定趋势，产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展 [2] - 机器人趋势将带来传感器、控制器、灵巧手等板块的阶段性机会，特斯拉人形机器人版本更新或成新催化剂 [2] - 半导体国产化是大势所趋，关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等领域 [2] - 军工板块2025年存在订单回升预期，大部分子板块中报业绩降幅收窄，基本面出现触底迹象 [2] 其他板块投资机会 - 反内卷出现阶段性成果的板块，如光伏、水泥建材、煤炭、快递等，若得到三季报验证，将迎来补涨机会 [2] - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期，自2024年三季度以来连续三个季度净利润增速为正，预计2025年迎来基本面拐点 [2] - 银行经历一季度存量贷款利率重新定价冲击后，中报业绩增速开始回升，股息率具备吸引力，易受中长期大型机构投资者关注 [2] - 可逢低关注煤炭ETF、香港证券ETF、电网设备ETF、储能电池ETF等 [2]

全球基金对中国股市配置水平 - 全球市场基金对中国股市的配置水平已回升至中性 [2] 全球资产配置资金流向 - 全球资产配置资金流向数据统计截至2025年10月 [2]

申万宏源策略 【申万宏源策略】科技高位引领，先进制造改善延续 —— A股2025年三季报分析之行业篇 原创 阅读全文 ...

港口货运量表现 - 国内主要港口货物吞吐量周环比大幅增长12% [2] - 沿海主要港口货物吞吐量周环比增长9% [2] - 内河主要港口货物吞吐量周环比增长18% [2] 集装箱运输市场 - 出口集装箱运价指数周环比下降1% [2] - 欧洲航线运价周环比下降2% [2] - 美东航线运价周环比下降1% [2] 国内货运物流 - 整车货运流量指数周环比下降0.3% [2] - 公共物流园吞吐量指数周环比下降0.1% [2] - 主要快递企业分拨中心吞吐量指数周环比下降0.1% [2] 工业生产活动 - 高炉开工率周环比下降0.2个百分点至78% [2] - 螺纹钢产量周环比下降1% [2] - 石油沥青装置开工率周环比下降0.3个百分点 [2] 能源消费需求 - 沿海八省电厂日耗煤量周环比下降1% [2] - 全国电厂日耗煤量周环比下降2% [2] - 煤炭库存可用天数维持在20天左右 [2]

公司定位与愿景 - 公司致力于提供专业服务以创造价值 [2][5] - 公司目标是成为值得长期信赖的一流投资银行与投资机构 [2][5]

文章核心观点 - 文章探讨在当前利率环境下浮息债的投资策略 强调其具备逆流而上的特性 [2] 利率专题 - 专题聚焦于利率市场 分析浮息债作为应对利率波动的工具 [2] 浮息债投资策略 - 投资策略核心在于利用浮息债的利率调整机制来管理风险并捕捉机会 [2]

市场核心观点 - 市场存在"年末抢跑+双降"的预期 [2] 市场策略探讨 - 探讨债市有效策略 [2] - 基于近期市场反馈及思考 [2]

公募基金转债持仓总览 - 2025年第三季度公募基金转债仓位普遍下降 [2] - 市场呈现出规模萎缩与需求爆发的现象 [2] 持仓规模变化 - 公募基金持有的转债总规模出现萎缩 [2] - 尽管总规模下降 但市场对转债的需求出现爆发式增长 [2]

资产支持专项计划发行概况 - 华泰-中交一公局集团应收账款1号4期资产支持专项计划成功发行，销售机构为申万宏源证券，发行场所为上海证券交易所 [2] - 专项计划合计发行规模为5.40亿元，其中优先A1级发行2.68亿元，优先A2级发行2.31亿元，次级发行0.41亿元 [2] - 优先级资产支持证券获得AAAsf评级，次级证券无评级 [2] 发行主体分析 - 发行主体中交一公局为中国交建下属规模最大的公路施工企业，拥有公路施工总承包特级及多项专业承包资质 [2] - 公司在综合交通领域具备很强的总承包能力，研究设计水平、施工经验、技术实力及质量控制水平较强，在国内外市场确立了品牌地位且市场占有率较高 [2] - 中交一公局集团作为AAA级中央企业，具有资产规模大、资金调配能力强、现金流稳定等优势，未来发展态势良好 [2]