新股发行信息 - 晨光电机（股票代码：920011）于星期三03月F9日进行新股申购 [1] - 公司发行价为15.50元人民币 [1] - 公司发行市盈率为14.96倍，而其所在行业的市盈率为29.28倍 [1] - 本次申购上限为93万股 [1] 市场数据对比 - 公司发行市盈率（14.96倍）显著低于其所属行业的平均市盈率（29.28倍）[1]

市场整体表现 - 报告期内信用债收益率整体下行，1年期AAA级、AA+级、AA级中短期票据收益率分别下行5个基点、5个基点、4个基点，3年期和5年期各等级收益率下行幅度在2-4个基点之间 [2] - 信用利差表现分化，1年期各等级信用利差均走阔1-2个基点，而3年期和5年期各等级信用利差则收窄1-3个基点 [2] 发行与到期情况 - 当周信用债发行规模为人民币1,560亿元，净融资额为人民币-120亿元，产业债和城投债净融资额均为负值，分别为人民币-70亿元和人民币-50亿元 [2] - 从发行期限看，1年及以内期限信用债发行占比最高，达到64%，1-3年期占比为25%，3-5年期占比为9%，5年期以上占比为2% [2] - 从发行行业分布看，综合、建筑装饰、公用事业是发行规模最大的三个行业，合计占比达58% [2] 交易与成交结构 - 当周信用债二级市场成交总额为人民币8,500亿元，较前一周增加5% [2] - 从成交期限结构看，1年以内期限信用债成交最为活跃，占比达48%，其次是1-3年期，占比为35% [2] - 从成交等级结构看，AAA级债券成交占比最高，为62%，AA+级占比为25%，AA级及以下占比为13% [2] 行业利差分析 - 多数行业信用利差呈现收窄态势，其中房地产、商贸零售行业利差收窄幅度相对明显，分别收窄8个基点和5个基点 [2] - 有色金属行业信用利差小幅走阔2个基点 [2] - 城投债区域利差方面，贵州、天津、云南等地区利差收窄幅度居前，而上海、北京、广东等地区利差变化相对平稳 [2]

文章核心观点 - 下周地方债供给预计将保持高位，而二季度已披露的发行计划总额达到15827亿元 [2] 地方债周度供给情况 - 下周（3月24日至3月30日）地方债计划发行规模为1776.6亿元，供给量保持高位 [2] - 下周计划发行的地方债中，新增专项债为1151.6亿元，新增一般债为625.0亿元 [2] - 下周计划发行的地方债中，再融资专项债为0亿元，再融资一般债为0亿元 [2] 二季度地方债发行计划 - 截至3月20日，全国已有20个省市披露了二季度地方债发行计划，总额为15827亿元 [2] - 在已披露的二季度计划中，新增债券总额为11190亿元，再融资债券总额为4637亿元 [2] - 在已披露的二季度计划中，新增专项债为8615亿元，新增一般债为2575亿元 [2] - 在已披露的二季度计划中，再融资专项债为2000亿元，再融资一般债为2637亿元 [2]

文章核心观点 - 报告期内，债券型基金久期小幅抬升，而债券市场整体杠杆率出现回落 [2] 机构行为观察 - 债券型基金久期小幅抬升，从2月28日的2.36年上升至3月13日的2.40年 [2] - 债券市场整体杠杆率回落，从2月28日的108.3%下降至3月13日的107.8% [2]

债券发行核心信息 - 2026年3月19日，由申万宏源担任牵头主承销商及簿记管理人的黄石市城市发展投资集团有限公司2026年度第一期短期融资券成功发行 [3] - 本期债券发行规模为16.7亿元人民币，发行期限为1年，票面利率为1.70% [3] - 债券全场认购倍数为3.74倍，票面利率创发行人同品种债券历史新低 [3] 发行主体与市场意义 - 发行人为黄石市重要的城市投资建设平台 [3] - 该债券的成功发行体现了承销商强大的专业能力和销售能力 [3] - 低利率发行反映了市场对发行主体及该区域城投平台的认可 [3] 公司战略与业务影响 - 本次发行是承销商践行“深耕区域、服务实体”战略的重要成果 [3] - 项目的成功为承销商与发行人在未来持续深化合作筑牢了坚实根基 [3] - 这为承销商后续在华中地区拓展更多优质项目、深化与当地各类优质发行主体的合作关系奠定了坚实基础 [3]

债券发行概况 - 2026年3月16日，申万宏源证券主承销的“宜昌产城融合投资发展有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券（第一期）”成功发行 [2] - 本期债券发行期限为3+2年期，发行规模为15亿元，票面利率为2.29%，全场倍数为1.60% [2] - 本期债券创下宜昌市发行金额最大的科创公司债记录 [2] 发行人情况 - 发行人为宜昌产城融合投资发展有限公司，是宜昌市国资委实际控制的市级核心产业金融平台与产融结合龙头 [2] - 发行人主体评级为AAA，是宜昌资产规模最大、金融牌照最全、产业覆盖最广的国有产融集团 [2] - 发行人承担全市产业引导、科创孵化、资本招商与重大项目投融资职能，在区域产业与金融生态中具有不可替代的主导地位 [2] 业务与市场影响 - 本期债券的成功发行进一步夯实了申万宏源在湖北市场的业务基础，并全面提升公司在湖北的市场影响力 [2] - 该发行人是债券投行业务切入宜昌市场的核心入口与高价值客户 [2] - 目前宜昌市产业发展需求强劲，新能源、医药等产业园处于持续建设中 [2] 发行目的与意义 - 本期债券的成功发行将进一步巩固发行人在宜昌市科创投资领域中的主导地位 [2] - 本期债券的募集资金将为宜昌市产业发展贡献力量 [2]

债券发行概况 - 新汶矿业集团有限责任公司于2026年3月19日成功发行2026年度第一期超短期融资券 [2] - 本期债券期限为270天，发行规模为5.0亿元人民币 [2] - 债券票面利率为1.62%，创下新矿集团同期限、同类型债券利率新低 [2] 发行意义与影响 - 债券成功发行彰显了资本市场对新矿集团综合实力、经营效益及发展前景的高度认可 [2] - 发行所募资金为公司的生产经营、技术研发及项目推进注入了充足资金 [3] - 创新低的发行利率有效降低了企业融资成本，优化了债务结构，节约了财务支出 [3] - 此次发行对推动企业持续健康发展、助力能源行业转型升级有积极作用 [3] - 为区域内同类企业融资提供了良好的定价参考 [3] 承销商角色与专业服务 - 申万宏源证券作为联席主承销商，协同牵头主承销商兴业银行完成了本次发行 [3] - 承销商在发行全程中充分发挥自身投行专业优势，精准研判市场走势、优化发行方案 [3] - 承销商以专业服务与高效执行为本期债券利率创新低提供了有力支撑，赢得了发行人的高度认可 [3] - 此次发行是申万宏源证券与新矿集团深化合作的重要体现，进一步巩固了双方长期合作关系 [3] 未来展望 - 申万宏源证券未来将持续发挥自身专业优势，积极融入和服务国家重大战略 [3] - 承销商致力于助力更多企业在资本市场实现高质量发展 [3]

文章核心观点 - 文章为申万宏源证券发布的日常市场信息简报 内容主要涉及新股新债的申购与缴款安排 [1] 市场交易安排 - 今日有新股或新债的中签缴款事项 [1] - 今日无新的新股或新债可供申购 [1]

债券发行概况 - 2026年3月13日，江西省水利投资集团有限公司成功发行2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）[2] - 本期债券发行规模为10亿元，发行期限为5年期，票面利率为1.85%[2] - 债券全场认购倍数为3.38倍，创下全国水利企业同期限同品种公司债券发行利率历史最低纪录[2] - 债券主体信用评级为AAA级[2] 发行主体与承销商 - 发行主体为江西省水利投资集团有限公司，是江西省国资委下属的集团公司[2] - 公司是江西省重大水利枢纽工程项目的投资主体，通过全资、控股或参股等市场化方式投资建设各类水利工程项目[2] - 牵头主承销商为申万宏源，该公司是发行人的重要战略客户之一[2] - 本次债券发行得到了发行人的高度认可，体现了承销商的债券承销能力和沟通能力[2]

市场整体环境与地缘政治影响 - 中东地缘局势尚未稳定 市场避险情绪高涨 起因是2月28日美国和以色列向伊朗发动空袭导致伊朗最高领袖哈梅内伊身亡[1] - 中东局势仍有较大不确定性 A股市场虽有一定韧性但也很难独善其身 上周开始跌幅有所加大重心有所下移[1] 近期市场表现与交易情况 - 周一两市大幅调整量能增加 沪指低开后一路向下调整正在向年线寻找支撑 深成指低开后向下击穿半年线[1] - 两市成交金额约2.4万亿元 较上周五有所增加 当天市场热点主要集中在煤炭和石油等上游资源品[1] - 全天各大分类指数出现普跌 中小盘跌幅更大[1] 主要指数运行趋势分析 - 沪指持续向下调整重心有所下降 于三月初创出本轮行情新高后向下回落 上周市场重心下移速率有所加快[1] - 本周开局继续向下破位 目前已跌破去年年底的阶段性低点 下方主要支撑位下移到年线附近[1]