从市场运行节奏看，沪指在去年四季度密集成交区反复争夺后，加快上移重心。沪指突破五、六月 份来回震荡的小箱体后继续上行，在去年四季度的密集成交区进行了反复争夺，上周下半周开始重心加 速上移。目前上方的主要技术压力位在去年十月初的高点，这个位置也是周线大箱体的顶部位置。 风险提示：国际地缘、贸易冲突超出预期；全球金融市场风险暴露；国内上市公司业绩增速回落超 预期；全球经济衰退超预期。 首先，上周市场围绕"雅下"水电站的开工建设展开行情，市场对于稳经济的预期有所提升。总投资 达 1.2 万亿的"雅下"水电站正式开工建设，这将拉动基建投资增速，提升了稳经济的预期，上周市场围 绕该主线展开行情。此外，近期国际局势有所好转，美国的财政扩张方案有助于缓解其经济衰退预期， 也有利于全球资本市场的稳定。国内 "反内卷"工作持续推进，产能过剩预期将有所缓解，这对提升盈 利预期也有正面作用。 上周，两市继续反弹，日均成交明显放大。沪指上周延续了向上反弹的趋势，周线五连阳。周三盘 中触及上周最高点，周五虽然有所调整，但收盘仍在五天均线上方。深圳成指加速补涨，上周创出年内 新高。量能方面，上周两市日均量能超过 18000 亿，较上周出 ...

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以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者杨敏 申万宏源证券上海分公司 . 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您 的财富保驾护航。 6 月下旬开始，牛气扑面而来，本周更是连续逼空，出现 3 个月以来第一次放量周阳线。从 资金层面和技术层面看， 未来几周市场有望继续高举高打，不排除突破 10 月 8 日新高后， 才会有像样的震荡。 资金层面：最近资金层面迎来 5 大利好，各路资金将源源不断流向股市 1、南向资金：周五南向资金单日爆买港股201.84亿港元，今年合计净买入规模直接怼到 8200.28亿港元，超过去年全年的8079亿港元，创下历史同期最高纪录。 2、公募：在2022年12月后持续缩水的混合基金在6月呈现"规模、份额双增"的改善趋势， 规模增长1213亿元至3.68万亿元，份额较5月的3.03万亿份小幅增长97.16亿份。 3、M1M2剪刀差：前两周公布的6月金融数据显示，6月M1M2剪刀差收窄。 技术层面：三个角度交叉验证，短期看第一目标 3700 以上，中期不要被点位设限 缺口： 5 月 7 日的岛型反转缺口至 7 月 21 日的中继型缺口， ...

免责声明 发行人 中铁信托有限责任公司 是经中国银行保险监督管理委员会批准，以金融信 托为主营业务的非银行金融机构，公司业务范围涵盖资金信托、动产信托、 不动产信 托 、 有价证券信托 、投资基金、证券承销、 投资银行业务 等 ，拥有 40 年持续经营 的历史。公司注册资本 50 亿元，建立以成都总部为核心，北上深汉渝为支点，"立足 四川、面向全国"的现代金融服务网络，获准建立有信托行业第三家、四川省内金融机 构第一家博士后创新实践基地，与西南财大联合建立中国信托研究中心。 此次资产证券化产品的成功发行为未来双方进一步深化合作奠定了坚实的基础， 对申万宏源持续资产证券化业务市场具有重要意义 。未来，申万宏源将继续为广大实 体企业提供深湛优良的综合金融服务，把落实国家战略与企业使命深度结合，为助力实 体经济高质量发展贡献金融央企力量。 7 月 22 日 ，由申万宏源担任 销售机构 的 中铁信托先锋 13 号应收账款资产支 持专项计划 项目成功发行 。 本期 资产证券化产品 优先 A 级 ， 发行规模 9.09 亿 元，期限 2.75 年 ，票面利率 2.09 % ， 债项评级 AAA ，无外部增信。优先 B 级 ...

市场趋势与投资表现 - 七月以来市场延续震荡上行走势，各大指数突破前期高点并不断拓展向上空间，A股成交量放大，市场交易活跃[2] - 彭海涛在5万余名参赛者中脱颖而出，在ETF实盘赛第二个双周榜中取得13.14%收益，荣获第十名[2] 投资顾问背景 - 证券从业28年，具备出色投资分析技术，擅长股票、期货、衍生品等金融产品专业建议[4] - 曾为多家上市公司前十大股东提供专业服务，获得客户高度认可[4] ETF投资理念 - 设定合理收益目标：新手依风险承受能力设年化3%-5%目标，积累经验后再求更高收益[7] - 采用定投策略淡化择时：每月固定金额买入宽基ETF，长期分批入场降低波动影响，严格按计划执行[7] - 分散投资与仓位控制：配置不同类型ETF（股票ETF+债券ETF），单只ETF持仓不超总资金15%，总权益投资占比不超30%[7] 风险管理策略 - 仓位管理：用风险平价模型均衡杠杆ETF与其他资产风险贡献，杠杆ETF仓位控制在30%以内[8] - 严格止损：设8%-10%止损线防损失扩大，盈利10%后将止损线上移至成本价加5%盈利[8] - 趋势跟踪：上升趋势中加仓，反转时减仓，避免逆势操作，适合短期趋势明确的波段操作[8] - 稳健组合构建：ETF配置核心是平衡风险与收益，合理资产配置可有效控制整体风险[8] 投资理念总结 - 用规则战胜情绪，以纪律实现复利[9]

市场走势 - 周四A股震荡上行收盘站上3600点整数关全天维持震荡上行格局午盘出现轻微震荡但下方支撑明显上行趋势维持到收盘 [1] - 主要分类指数基本以红盘报收超过4300家个股上涨指数沿短期均线震荡盘升态势明确上行趋势保持良好 [1] - 上证指数突破2024年11月8日高点标志着2024年四季度以来的横盘震荡告一段落短期震荡不影响中期方向 [1] 后市展望 - 近期产业催化剂较多包括雅鲁藏布江下游电站启动H20芯片可能恢复出口机器人低空飞行器获订单等推动市场风险偏好上升 [2] - 指数突破3500点后可能路径包括延续上升趋势挑战2024年10月8日高点或在挑战3674点前震荡蓄势 [2] - 直接挑战前高需满足财政加码政策落地全球环境缓和成交量持续放大三个条件否则市场将震荡蓄势 [2] 热点板块 - 7月A股预计仍是事件驱动主题性行情但板块将高低切换6月末创新药和银行回调TMT先进制造超跌反弹 [3] - 大消费方向关注乳制品IP消费休闲旅游医美等景气度较高板块2025年政策对冲是重要看点 [3] - 机器人国产化趋势明确产品从人形向四足功能型扩展带动传感器控制器灵巧手等机会7月特斯拉财报或成新催化剂 [3] - 半导体国产化关注设备晶圆制造材料IC设计等军工板块2025年订单回升预期一季报已现触底迹象 [3] - 创新药经历4年调整后迎来收获期2024年三季度起连续三季净利润增速为正2025年或迎基本面拐点 [3] 盘面回顾 - 周四A股震荡上行午盘震荡但买方力量强劲收盘主要指数红盘个股上涨超4300家赚钱效应良好 [4] - 板块涨多跌少仅银行通信公用事业下跌领涨板块包括美容护理有色金属钢铁商贸零售非银金融等 [4]

播ITF S 届申厅宏源ETF实思大島 以赛促学,玩转ETF投资 赛事时间 报名时间：2025年6月12日至8月29日 正式比赛: 2025年6月18日至9月5日 参赛指南常见Q&A 如何参与赛事? 具体参赛要求是什么? 专业投顾智囊团全程陪伴,每周带来最新的 点评资讯,深度解析市场热点与板块轮动, 助你把握市场脉络,优化投资决策! F l 2025年8月29日前,在申万宏源证券开通 普通A股账户或场内基金账户,且风险承受 能力等级C3及C3以上的投资者可报名参 赛。(同一身份证号下有多个账号的个人投资 者. 仅允许其名下任意一个账户报名:报名参赛 无额外费用、无资产门槛要求) ETF投资门槛高? 新手如何快速入门? ETF投资门槛低、透明度高,是新手入市的 优选工具! 为帮助投资者系统学习,本次大 赛特别打造【大咖论市】、【大赛专区投教 视频】、【ETF理财课堂】等模块,通过专 业内容输出与互动学习相结合,助力投资者 建立完整的ETF投资知识框架。 比赛期间是否可以获得专业指导? 进入活动页面点击【立即报名,报名有礼】 按钮,填写参赛昵称、阅读并同意《ETF实 盘大赛投资者风险揭示书》及《ETF实盘大 赛投 ...

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近年来，互联互通业务不断发展，内地投资者投资香港市场变得更加便捷。然而，许多投资者对港 股通仍感陌生。让我们一同揭开港股通的神秘面纱，了解这一跨境投资新渠道！ 什么是港股通？ 港股通 是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所或深交所设立的证券交易服务公司，向联交所 进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票，港股通业务包括深港通业务和沪港通业务。 港股通的开通条件 4 不存在 严重不良诚信记录； 不存在 法律、行政法规、部门规章等规定的禁止或限制 参与港股通股票交易的情形 如何开通港股通？ 进入申万宏源 申财有道/大赢家APP - 首页 - 业务办理 - 业务开通 - 港股通业务 免费开通。 1 已开通 A 股人民币股东账户 ，且在申请权限前 20 个交易日内，证券及资金账户内 的资产日均净资产 不低于人民币 50 万元 2 具备港股通股票交易基础知识， 通过港股通业务知识测试 ；机构投资者可豁免此项 及上一项条件 3 有较强的风险承受能力和风险控制能力， 风险测评结果为 C4（积极型）及以上 开权限当天可以交易 HOT 港股通交易权限在交易时间开通申请审核通过后即时生效，当天可以参与港股通交易。 新开权限 ...

图片 迈出ETF投资第一步，选对方向至关重要。在存款利率持续下行、"资产荒"困扰加 剧的当下，兼具高股息、低估值与坚实资金托底的银行板块ETF，或成为投资者开启指数化投资 之旅的理想起点。银行板块ETF依托板块整体优势规避个股风险，是应对低利率环境、寻求"攻 守兼备"配置的聪明之选。 为什么选择银行 股ETF 作为第一只ETF投资的理想选择？ 原因⼀： ⾼股息优势，提供稳定现⾦流和低利率环境下的竞争⼒ 数据来源：Wind，截至2025.7.15 这种"估值洼地+红利防御"特质，使银行股ETF在短期波动中反而提供逢低布局机会，回调幅度低 于市场均值，凸显战术性配置价值。 原因三： 政策与资金双轮驱动，强化中长期战略机遇 银行板块受益于政策端和资金面的双重支撑，形成"攻守兼备"的配置逻辑。政策方面，监 管层积极缓解银行净息差压力，并稳步化解城投及地产风险，显著提升资产质量稳定性，为 基本面筑底回升提供支撑。资金方面，国家队资金大幅流入A股，2024年以来近2.84万亿 资金托底银行板块；同时，沪深300和上证50等指数调升银行股权重，触发被动资金系统 性增配，叠加公募基金补仓和居民财富管理需求，持续强化资金流入趋 ...