| 股 江天科技 920121 团 | | | | --- | --- | --- | | 21.21 | 发行/行业市盈率 | 14.5/48.66 | | 发行价(元) | 申购上限 | 59.46万股 | 今日无新债 免责声明 投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议。投 资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出 决策。申万宏源对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦 不对因使用该等信息而引发或可能引游艇操作器报告圆感6 ...

免责声明 本内容最终解释权归申万宏源证券有限公司所有。 202 5 年 12 月 9 日，申万宏源证券助力上海银行股份有限公司 2025年无固定期限资 本债券 成功发行， 本 次 永续债发行规模为人民币 100亿元，期限5+N年，发行利率为 2.42%，全场认购倍数2.53倍。 上海银行 作为 国内 20家系统重要性银行之一，以"精品银行"为战略愿景，秉 持"精诚至上，信义立行"的核心价值观，围绕高质量可持续发展目标，将数字化作为创 新驱动、提升能级的核心力量，加快转型发展，努力实现新的质变。本次为上海银行首 次发行永续债，是上海银行积极贯彻落实国家金融政策、持续优化资本结构、增强服务 实体经济长期动能的重要战略举措。 近年来 ， 申万宏源证券与上海银行建立了良好的合作关系，本次债券的成功发行 彰显了我司强大的资本市场销售实力，申万宏源 各 部门积极协调配合，得到了发行人 的高度评价和充分认可 。 未来，申万宏源将继续以服务国家战略、服务实体经济为主 线，深耕重点地区和核心客户，推动区域经济高质量发展，践行金融央企责任担当。 ...

首先，日元加息预期与"AI叙事"主导短期市场。上周，美联储宣布降息25个基点，且表态偏鸽派。本周的市场焦点将转向日元是否加息，考虑到日元 是全球主要套息交易的货币，其全球市场的影响力不容忽视。此外，上周五美国科技股出现集体大跌，AI 泡沫论似有卷土重来之势。这对本周一 A 股科 技资产的表现造成了一定负面的影响，投资者谨慎情绪亦有所提升，需要密切关注"AI叙事"的未来走向。 其次，周一两市震荡调整，成交下降。沪指今日低开后，震荡回落，盘中反弹被上方均线压制，收盘于短期均线下方。深圳成指跌幅 大于沪指，收盘于当天低点附近。两市成交金额1.7 万亿元左右，较上周五明显下降。当天市场热点主要集中在大消费和金融行业。 投资风格方面，科技股跌幅更大。 从运行节奏看，沪指快速调整后连续修复，但短期重新遇到波折。沪指于11月中旬出现快速调整，随后在10月上旬的低点上方获得支撑，并逐渐企稳 反弹。上周一沪指回补缺口后，又再次向下调整，目前中短期均线在上方形成一定压力。 风险提示：国际贸易、地缘冲突超出预期；上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 ...

以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者李金玲 申万宏源证券上海分公司 . 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您的财富保驾护航。 数据速看： 1、巴菲特指标： 当前A股巴菲特指标为87.95%，处于相对较高区间，高于安全区间。 重点关注指数估值表现 2、估值历史百分位水平： 宽基指数方面： 目前市场主要宽基指数PE估值（TTM）均高于20%。深证成指、上证50、北证50、上证指数、科创50和中证A100的PE估值（TTM）分别处于上市 80.16%、85.88%、89.53%、91.36%、95.77%和98.48%的分位水平，估值分位相对较高，应注意风险。 行业方面：当前申万一级行业指数中非银金融和食品饮料的PE估值（TTM）低于近十年20%分位水平，PE（TTM）估值分别处于近十年5.25%和10.08% 的分位水平，可作为重点关注。 煤炭、通信、电子、商贸零售、计算机和房地产的行业PE估值（TTM）分别处于近十年历史81.49%、82.45%、89.88%、94.16%、94.24%和97.20%分位水 平，应注意投资风险。 1、重点关注指数PE ...

行权价格间距是指基于同一标的证券 的期权合约相邻两个行权价格~的差。上 交所ETF期权合约的行权价格间距按下表 设置: | 行权价(元) | 间距(元) | | --- | --- | | 3 或以下 | 0.05 | | 3至5(含) | 0.1 | | 5至10(含) | 0.25 | | 10 至 20(含) | 0.5 | | 20 至 50(含) | 1 | | 50 至 100(含) | 2.5 | | 100 以上 | 5 | 以2025年12月1日，当月到期的沪深 300ETF期权合约为例，行权价在5元以 下时, 行权价格间距为0.1元, 如蓝框所 示； 行权价在5元以上时，行权价格间距 为0.25元，如红框所示。 | 界 代码 | | --- | | 1 610050 上证50ETF 1.127c 0.024 Q.77% 2.128 3.114 7.56/Z 23.63C 59.66万 116.17万 114.07% | | 2 510300 - 沪深300ETF 477 - Q250 125 - 435 - 448 - 448 - 448 - 6.78Z 26.99Z 69.32万 118 ...

ag 合我们资源· >> 就您的梦想 申万宏源政企与机构客户服务品牌 = 二盘口编题 周海晨，申万宏源证券执委会成员 12月12日，"央广财经年度对话2025（第三届）"在北京梅地亚中心盛大启幕， 会议以"启航'十五五'，澎湃新动能"为主题。在会上，申万宏源证券执委会委员，申 万宏源研究党委书记、董事长周海晨围绕"十五五"资本市场的新机遇进行主旨演讲。 周海晨指出，"十五五"时期资本市场有五大重点改革领域，包括积极发展股权、 债券等直接融资，培育更多体现高质量发展要求的上市公司，营造"长钱长投"的制度 环境，稳步扩大资本市场高水平制度型开放，营造规范、包容、有活力的资本市场生 态等。 "十五五"时期关注资本市场五大改革领域 "十五五"规划建议提出，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资 相协调的资本市场功能。中央经济工作会议也再次强调，要持续深化资本市场投融 资综合改革。"如何真正实现资本市场全方位发展，让资本市场稳定运行，有五大重 点任务。"周海晨指出。 一要积极发展股权、债券等直接融资。以深化科创板、创业板改革为抓手，积极 发展多元股权融资，提升对实体企业的全链条、全生命周期服务能力。进一步健全 ...

首先，美联储降息落地，市场预期转向国内。 上周，美联储宣布降息25个基点，且表态偏鸽派。市场预期似乎比较充分，全球股市波动不大。A股开 始聚焦国内政策预期和明年经济工作的重点方向。临近周末美股科技股波动有所增加，AI泡沫论似有卷土重来之势，预计市场仍将在复杂的环境中反复 震荡，等待方向的明朗。 上周市场震荡分化，量能有所放大。 沪指上周的走势类似前周，两头上涨，中间调整，围绕60 天均线反复争夺，周五收盘在60天均线下方。深圳成 指更为强势，周五收盘于60天均线上方。量能方面，上周两市日均量能约 19337 亿元左右，较前周大幅增长。上周市场热点主要集中在军工和通信行业。 投资风格方面，中小盘和科技风格领涨，大盘蓝筹股略有调整。 从运行节奏看，沪指快速调整后，仍在修复途中 。沪指于11月中旬出现快速调整，随后在10 月上旬的低点上方获得支撑，并逐渐企稳反弹。上周一 沪指回补缺口后，又再次向下调整，60天均线仍在反复争夺。 风险提示 ：国际地缘、贸易冲突超出预期；全球金融市场风险暴露；国内上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 ...

以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者杨敏 申万宏源证券上海分公司 . 对未来行情，大致观点如下： 1、 中期：市场维持重心向上的震荡，未来几周体感依然会不佳，流畅度也一般，但 11月24日可能就是这次重要低点。现在偏向于是未来 春季躁动的预热期。 10月17日和11月24日的低点都是盘中出现过恐慌盘，最好的证明就是这两天的融资盘大幅降低超过280亿元。两次恐慌盘打出的低点都在 3820一带，足以说明这个位置是强支撑。 2、 短期：下周四日本央行利率决议，目前市场预判大概率加息，短期会影响全球市场的流动性 ，但这个事情预期差已经不大，前期也在 盘面上有过表现，所以对市场的影响更偏向短期，相对有限。 3、 方向： 往年 12月由于年末效应，一般资金都偏防御，所以以往这个时间红利方向偏强，但这次12月由于美联储降息同时小幅扩表， 加上中央经济工作会议提到适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等工具，所以流动性上内外双宽松，那么 今年12月应该是小盘成 长方向占优，但不包括微盘股（近期量化消息的影响）。 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您的财富保驾护航 ...

来源：申万宏源承销保荐 2025年12月9日，安徽舜富精密科技股份有限公司（证券简称：舜富精密，证券代码： 875009）在全国中小企业股份转让系统挂牌，申万宏源承销保荐作为舜富精密的主办券商， 助力客户顺利在新三板挂牌。 安徽舜富精密科技股份有限公司成立于2009年，主要从事汽车、储能、通信及照明领域铝合金精 密压铸件的研发、生产和销售。公司聚焦智能制造，精益求精，不断增强自主研发与创新能力，是国 家级专精特新"小巨人"企业、国家高新技术企业。 舜富精密本次顺利在新三板完成挂牌，标志着其资本运作进入新阶段，也体现了申万宏源承销保 荐对专精特新"小巨人"企业的精准布局和对实体经济的坚定支持。在挂牌过程中，申万宏源承销保荐 团队紧扣国家创新驱动发展战略，协助公司完成项目申报及挂牌工作，为舜富精密后续的产业链升级 和储能压铸件等系列产品布局提供了坚实的保障。 ...

02 破破局局新新篇篇：：重重要要会会议议召召开开，，量量化化传传闻闻再再起起 22002255年年1122月月88日日--22002255年年1122月月1122日日 基金投顾观点 本周重要会议召开，A股成交额上升、成长风格占优，债市修复，黄金走高，美股高位震荡。 具体来看，市场有以下几个重要方面： 本周A股市场略有回升，沪深两市日均成交金额逆转了连续下跌，且显著增加2000亿元以 上，上证指数修复11月21日的跳空缺口，但A股市场仍处于10月高点与11月低点间进行震 荡整理。申万一级行业上，通信、国防军工、电子行业涨幅居前，煤炭、石油石化、钢铁跌 幅居前。本周国证价值下跌1.37%，国证成长上涨1.01%，成长风格占优。恒生指数下跌 0.42%，沪深300下跌0.08%，A股表现略强于港股。 债市方面，本周资金面整体均衡偏松，债市上涨，利率债表现强于信用债，国债期货走强。 基本面上，CPI同比上涨0.7%为近期高位，PPI环比收正，整体对债市影响不大。资金面 上，本周资金面整体均衡偏松，有利债市。政策面，本周召开中央经济工作会议，从会议通 稿表述来看，财政政策方面提出保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总 ...