周三市场消息面较为平静，A 股以横盘整理为主，走势平稳，波动幅度狭窄。盘中多空相持，市场 重心在权重股走势偏强的作用下略有上移。但成交量能没有明显放大，而是保持在不到 1.2 万亿元的较 低水平，显示市场活跃度偏低，观望气氛较浓。从技术面看，上证指数布林线位于中偏强位置，KDJ 指标在三分之二分位，总体以中性偏强震荡为主，只是能量指标滞后，量价关系上有所欠缺。未来，如 果大盘要向上突破，成交量应率先放大到 1.5 万亿元以上，这将是观察市场是否变盘的一个直观信号。 风险提示：消息面或海外市场表现超预期，流动性的不确定性。 展望后市：短线尚未出现明显的变盘信号及其预期，A 股行情大概率维持现有节奏，以指数窄幅波 动，成交保持低位，热点快速轮动为主。 从热点看，短线继续高频轮动。周三贵金属、珠宝首饰领涨，周二也是珠宝首饰涨幅第一，美容护 理、宠物经济等相关板块涨幅居前。事件性因素驱动为主。而此前已有表现的化纤化工、消费电子等跌 幅居前。题材刺激，资金推动，快速轮动的特点较为鲜明。 ...

申万宏源 「研选」说 普通定投 客户自主设置的定期定额基金申购业务。 普通定投首先需要注意的就是定投的频率如日 r /円/メイト/コメイ) 六八/小/ 实际出发量力而行。 智能定投 客户自主设置的定期但不定额基金申购业务。 智能定投通过制定规则,帮助投资者确定合理 的定投金额，实现避坑: 场内智能定投: 成本价定投 「足投」 怎么投? 投点啥? 与一次性投资相比,基金定投具有手续简 单、省时省力、能够分散平摊投资风险的特 点，因此吸引了大量的投资者。 但其实，"定投"也需要注意选择合适的定 投方式和定投产品。 挑选合适的局設方式 「普通定投」与「智能定投」 ...

框架，清晰回应了民营企业的普遍关切，为民营经济持续健康发展提供更加坚实的法 律基础。 以法治之力保障民营经济公平竞争和创新 杨成长系申万宏源研究首席经济学家，全国政协委员；龚芳系申万宏源研究政策研究室主任，首席 研究员；方思元系申万宏源研究高级研究员；曾培春系申万宏源研究研究员 民营经济促进法，以公平竞争作为制度的核心主线，将公平、公正、平等的市场 原则贯穿于各章节、各条款之中，系统构建了保障民营企业公平参与市场竞争的法律 民营经济促进法助力民营经济健康发展 民营经济促进法，不仅以法治手段打破制约民营经济发展的公平竞争 障碍，还以"促进"为核心导向，从投融资支持、科技创新引领等方面 搭建起全方位的支持体系，全面释放了国家坚定支持民营经济发展壮 大的强烈信号，为推动民营经济迈向高质量发展提供了坚实有力的法 治保障。民营经济促进法，除了聚焦公平竞争和企业发展，还将推动 民营企业经营管理规范化、制度化作为重要着力点，通过外部制度体 系的建设引导企业内生机制优化，提升企业综合竞争力。民营经济促 进法，为金融支持民营企业发展提供重要指引，从三方面对金融服务 民营企业作出安排：一是要求高度重视民营企业在获取金融服务中的 ...

热点板块：5月可重新关注科技成长及创新药。低估值、高股息方向在4月跑出超额收益属于历史规 律，进入5月后市场风格有可能重新切换回科技成长。除了业绩落地之外，5月科技方向可以期待的催化 剂包括AI大模型版本的更新，以及机器人格斗大赛等，预计科技成长将迎来反弹。关注：1）英伟达 GTC大会确认AI发展从模型训练进入推理阶段，关注衍生的AI新方向，如云计算、AI+办公、AI+医药 等。5月关注AI大模型的版本更新。2）机器人国产化和走进老百姓生活依然是2025年比较确定的趋 势，机器人产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展。以此带来的传感器、控制器、灵巧 手等板块的阶段性机会将会反复出现。5-6月关注机器人格斗大赛的进展。3）半导体国产化仍是大势所 趋，关注其中的半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等。4）低空经济自24年11月宣布六大试 点城市后，建设加速的预期逐步发酵，加之春季行情启动后表现相对落后，存在较强的补涨预期。关注 地面起降场建设、低空飞行器整机等。5）创新药经历了近4年的调整后逐步迎来收获期，自2024年三季 度以来已经连续三个季度净利润增速为正，预计2025年创新药将迎来基本面拐点 ...

以下文章来源于申万宏源发布 ，作者申万宏源证券 申万宏源文化卡通形象：申源宝 申万宏源发布 . 申万宏源证券官方发布 麦穗初饱满 江河渐丰沛 申万宏源祝您小满胜万全 ...

申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您 的财富保驾护航。 数据速看： 1.主力资金 ：近三周主力资金合计净流出1503.48亿元，主力资金净流入的行业为煤炭，主力资金净流 出额前三的行业为电子、计算机和基础化工。 以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者李金玲 2.融资融券数据： 当前市场融资融券余额为18085.04亿元，较上期上升0.01%，其中融资余额17967.39 亿元，融券余额117.64亿元。本期两融日均交易额为1108.69亿元，较上期上升11.55%，其中融资日均净 买入1103.34亿元，较两周前上升11.65%，融券日均净卖出5.35亿元，较上期下降5.61%。近三周融资净 买入前三的行业分别为机械设备、国防军工和通信；融券净卖出前三的行业分别为医药生物、银行和电 子。 申万宏源证券上海分公司 . 4.强弱分析： 近三周全部A股强弱分析得分为6.35，沪深300强弱分析得分6.81，创业板强弱分析得分 5.99，科创板强弱分析得分5.91，处于中性偏强区间。 测量结果：正常 诊断说明： 5月以来，受国新办发布会和中美日内瓦经贸会谈影 ...

时间是检验实力的试金石。目前投顾社区上, 多款服务产品运行时间已超数年,收益曲线见 证专业的力量。总收益率、相对收益率、最大 回撤等多重指标持续跟踪,用真实的数据*说 话,让您清晰了解产品的多年运作表现。 *组合权益包历史业绩不预示其未来业绩表现,相关数据详见申万 宏源证券投顾社区 六大服务权益,点亮财富之路 解锁投资新范式, 全新组合权益包 照亮您的财富新航线! 投资路上总迷茫?跟风操作心发慌? 别担心,申万宏源投顾社区为您量身定制了 投资路上的赢家养成计划 - 【组合权益包】投顾服务产品, 助您在财富的海洋里稳舵前行! 双重核心优势,铸就服务利器 资深投顾倾情护航, 多维服务解锁投资新范式 【归合权益句】 旦什么？ 12017-12-12 17-11-20 【组合权益包】 由申万宏源证券资深投顾团 队，凭借深厚的专业知识和丰富的市场经验、 通过模拟交易方式买卖证券投资标的,并配套 提供包括方法教学、标的诊断、大势解读、理 念分享等多维服务内容,一站式满足您在投资 过程中的各种需求。从选股择时到仓位指导, 从大咖诊股到提升课程,从操盘心得分享到月 度深度复盘,每一个环节都精心设计,为您的 财富人生保驾护航。 ...

首先，中美贸易谈判结果落地，市场关注焦点转向国内经济。5 月 12 日下午，新华社发布了《中 美日内瓦经贸会谈联合声明》，中美两国同时大幅下调之前加征的关税。中美经贸谈判的效率和互相减 免关税的幅度总体超出投资者预期。当然，四月中旬以来，市场一直在修复之前的跌幅，部分宽基指数 甚至已经超过了四月初的点位，也就说修复逻辑也有很大程度上反馈在市场上了。因此，四月的经济数 据、五月初降准降息的效果和相关对冲政策的落实正在成为短期市场的关注焦点。 其次，两市波动收敛，成交萎缩。周一，两市低开后略有修复，全天呈现窄幅波动特征。两市量能 在 1 万亿元左右，较上周五继续减少，近期处于连续缩量状态。微观结构上，全天个股涨多跌少，涨停 股票数量破百。当天市场热点主要集中在房地产和国防军工等行业。投资风格方面，中小盘涨幅领先， 大盘蓝筹表现低迷。 从市场运行节奏看，沪指处于上有压力，下有支撑的震荡波动。沪指于 4 月中旬逐步企稳反弹，目 前已经回补了 4 月 7 日的向下跳空缺口，上方正面临着今年一季度高点和去年四季度的成交密集区的压 力，预计继续反弹的阻力将有所增大。当然，市场的主要中长期均线仍提供了重要的技术支撑，保持震 ...

2025年5月16日，江苏泽润新能科技股份有限公司（以下简称"泽润新能"、"公 司"，股票代码301636.SZ）首次公开发行股票并在创业板上市。申万宏源承销保荐 作为本次发行上市的保荐人及主承销商，凭借专业高效的服务，助力客户圆满上市。 泽润新能：光伏行业电气连接保护和智能化领域的领军企业 泽润新能是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光 伏组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业及国家级专精特新"小巨人"企 业。自设立以来，公司始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，通过持续技 术创新和产品研发，致力于为下游行业和客户提供安全、可靠、高效、智能的光伏 组件接线盒系列产品。截至2024年末公司共有境内专利101项，其中发明专利27 项，境外发明专利4项。公司被认定为国家级专精特新"小巨人"企业、江苏省省级 企业技术中心、江苏潜在独角兽企业。 业绩高速增长，募投项目助力企业坚守技术创新驱动企业发展的核心战略 泽润新能的经营业绩在近年实现了高速增长，2020年至2024年，公司营业收 入由1.49亿元增长至8.76亿元，年复合增长率55.60%，归母净利润由747.62万 元增长至13, ...

本期债券为发行人首次于公开市场亮相，也 是申万宏源发挥专业优势，全力服务浙江区域发 展的又一硕果。未来，申万宏源证券将秉承"专业服务、创造价值"的使命愿景，持续为客户提供全 方位综合金融服务，以金融活水浇灌实体经济根基。 来源：申万宏源证券固收融资 5月12日，由申万宏源证券独家主承销的台州市资产管理有限公司2025年面向专业投资 者非公开发行公司债券成功发行，本期债券发行规模2亿元，发行期限2+3年，票面利率 2.47%。 台州市资产管理有限公司是台州市金融生态体系中的关键一环，承担着不良资产处置、资产管 理、股权投资等重要职能。发行人作为台州城投产融投资板块的重要组成，近年来坚持以市场化经 营为导向，秉持"金融+产业"发展思路，聚焦特殊资产管理和股权投资两大业务板块，累计处置不 良资产金额超百亿元，有效化解区域金融风险。同时，发行人作为台州市金融业务的核心运营主 体，积极参与地方经济的投融资活动，推动区域经济的转型升级。 ...