市场宏观驱动因素 - 美联储12月降息预期反复多变 其鸽派言论推动降息预期大幅回升 主导了上周全球股市的反弹 [1] - 人工智能行业发展争议持续 谷歌大模型的明显进展为行业注入强心剂 全球AI核心资产出现明显修复 [1] - 市场主要基本面驱动因素有所改善 有利于市场继续反弹修复 [1] 上周市场整体表现 - 市场实现超跌反弹 沪指周初触及低点后逐步收复失地 连续两天站上5天均线 但仍在60天均线下方 [1] - 深圳成指反弹力度更大 周三便回补前周跳空缺口 周四触及60天均线后略有回落 [1] - 两市日均量能约17000亿元 较前周有所下降 [1] - 市场热点主要集中在TMT行业 投资风格上中小盘和科技股领涨 [1] 市场运行节奏与展望 - 沪指经历前周快速调整后尝试向上反弹 上周一在10月上旬低点上方获得支撑并逐渐企稳反弹 [1] - 沪指尚未回补前周的跳空缺口 离60天均线还有一定距离 预计仍有继续修复的空间 [1]

公司ESG奖项与成就 - 公司于2025年11月26日成功入选“ESG金牛奖百强”，彰显其在环境、社会与治理领域的领先实践与行业影响力，并再次获得该奖项 [1] ESG评级与治理表现 - 公司MSCI ESG评级从CCC级跃升至A级，实现“四年四连升”，标普CSA、万得、中证等ESG评级持续位居行业前列 [4] - 公司持续完善“1+N”全面风险管理体系，深交所信息披露评价九次获评A级，投行业务质量评价获A类最高等级 [4] 社会责任与乡村振兴 - 公司积极探索“金融赋能+产业帮扶”双轮驱动模式，累计投入无偿帮扶资金超35亿元，实施帮扶项目200余个 [4] - 公司红枣“保险+期货”项目入选联合国“全球减贫案例”，形成可复制的乡村振兴经验 [4] 绿色金融与业务发展 - 公司积极服务“双碳”目标，发行绿色债券525亿元，支持绿色企业股权融资296亿元，助力科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融发展 [4] - 公司持续推进金融科技融合，率先应用AI模型优化服务流程，构建“研究+投资+投行”全生命周期金融服务体系，助力“专精特新”企业与硬科技项目成长 [5] 未来战略展望 - 公司将继续秉持“金融报国”初心，深耕ESG治理，强化责任担当，以专业金融服务助力实体经济高质量发展，为构建现代化资本市场、实现金融强国目标贡献力量 [5]

债券发行情况 - 常德市城市建设投资集团有限公司于2025年11月24日成功非公开发行2025年第五期公司债券，发行规模为7亿元人民币，债券期限为3+2年，票面利率为2.12% [2] - 该期债券的票面利率创下了发行人历史发行公司债的最低记录 [2] 发行人与承销商关系 - 发行人是常德市最大的城投平台，长期以来是申万宏源重点服务的区域核心客户 [2] - 本次债券的成功发行赢得了发行人的高度认可，为双方未来持续深化合作奠定了坚实基础 [2] - 本次项目的成功将进一步加深申万宏源与发行人在未来合作的广度和深度 [3] 业务与战略影响 - 本次成功发行预计将极大地提升申万宏源在湖南省债券业务的品牌知名度和专业竞争力 [3] - 这是申万宏源践行“深耕区域、服务实体”战略的重要成果 [3] - 此次发行为申万宏源后续在湖南省拓展更多优质项目、深化与当地各类优质发行主体的合作关系奠定了坚实基础 [3]

核心事件概述 - 申万宏源证券资产管理有限公司拟召开旗下两只货币型集合资产管理计划的份额持有人大会，核心议案是将“申万宏源天添利”和“申万宏源天天增”的管理人变更为申万菱信基金管理有限公司，并将产品转型为公募货币市场基金 [1] - 如议案获得通过，管理人将对《资产管理合同》的相关条款进行修改，具体修订内容详见公告附件 [1] 持有人大会议案详情 - 拟变更的两只产品分别为“申万宏源天添利货币型集合资产管理计划”和“申万宏源天天增货币型集合资产管理计划” [1] - 计划将上述产品分别转型变更为“申万菱信天添利货币市场基金”和“申万菱信天天增货币市场基金” [1] - 此次变更依据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及大集合产品公募化改造的相关操作指引等法律法规 [1] 投票安排与时间 - 大会以通讯方式召开，投票方式包括纸质投票、短信投票、网络投票和电话投票，具体以管理人公告为准 [2] - 短信投票和网络投票被推荐为适合个人投资者的便捷方式 [3] - 投票有明确的时间窗口：投票开始时间为2025年11月17日，投票结束时间为2025年12月12日17:00前 [4][7] - 权益登记日为2025年11月17日，仅该日登记在册的份额持有人享有表决权 [7][12] 投票操作指南 - **短信投票**：管理人会向预留手机号的客户发送投票短信，持有人回复数字“1”（同意）、“2”（反对）或“3”（弃权）即可完成投票 [3][4] - **网络投票（APP/公众号）**：可通过“申万宏源证券”微信公众号、“申万宏源证券(大赢家)APP”或“申万宏源(申财有道)APP”参与，流程包括身份验证、安全码校验、进入投票界面选择表决意见并提交 [4][5][6][7][8][9][10] - **电脑端投票**：流程与移动端类似，需在官网完成身份验证与投票 [8][9] - **投票优先级规则**：若同时进行多种方式投票，以纸质投票为准；若对同一产品进行多次短信/网络投票，以最后一次有效投票结果为准 [11] 投资者激励与互动 - 为鼓励持有人参与，成功投票后可领取现金红包奖励，红包领取链接将在投票后48小时内发送至投票手机号 [4] - 在网络投票提交后，界面会跳转至红包领取二维码，需使用微信扫描领取 [7][8][10] - 奖励发放与表决意向无关，持有人可自愿选择参与 [12]

经过仔细研读，所提供的文档内容不包含任何关于公司基本面、行业动态、财务数据或市场分析等可供总结的投资研究信息[1][2][3][4]

期权交易基本概念 - 开仓是指投资者通过买入或卖出期权在市场上建立仓位 买入期权合约获得权利后建立的仓位为权利仓 卖出期权合约承担义务后建立的仓位为义务仓 [2] - 平仓是对已持有的期权仓位进行反向操作 权利方将持有的期权卖出并不再拥有权利 义务方买回先前卖出的期权合约不再承担义务 平仓后投资者不再持有任何仓位 [2] 期权买卖类型 - 上交所期权买卖指令包括买入开仓 买入平仓 卖出平仓 卖出开仓 备兑开仓和备兑平仓六种基本类型 [3] - 买入开仓是投资者支付权利金以增加权利仓头寸 [4] - 卖出平仓是投资者收入权利金以减少权利仓头寸 [5] - 卖出开仓是投资者收入权利金以增加义务仓头寸 开仓时缴纳保证金 持仓期间需缴纳维持保证金 [5] - 买入平仓是投资者支付权利金以减少义务仓头寸 同时收回相应保证金 [5] - 备兑开仓是投资者锁定标的证券作为行权交割的证券同时卖出认购期权 [6] - 备兑平仓是投资者支付权利金以减少义务仓持仓头寸 并通过解锁指令释放标的证券 [6]

诈骗活动模式 - 不法分子冒用公司及员工“谭思来”等名义开展非法金融活动 [1] - 通过推荐开户将投资者引流至“集一堂”APP并加入群聊 [1] - 诱导投资者安装名为“SW HY”的虚假交易软件并进行转账交易 [1] - 当投资者试图转出资金时被要求先缴纳取现金额的20% [1] 公司官方声明与提示 - 上述不法行为严重侵害投资者权益并损害公司声誉 [1] - 公司保留对相关机构或人员采取法律行动追究法律责任的权利 [1] 投资者防范措施 - 不要添加陌生人QQ号或加入来路不明的QQ群微信群 [1] - 不要听信他人宣传随意下载来路不明的APP或交易软件 [1] - 切勿在来路不明的App和交易软件里进行注册操作 [1] - 在未确定对方身份情况下不轻易涉及资金来往 [1] 官方信息渠道 - 公司官方网站为www.swhysc.com [1] - 官方软件下载地址为https://www.swhysc.com/swhysc/serve/download [1] - 证券经纪业务对外展业信息系统公示地址为https://www.swhysc.com/swhysc/publicChannel?channel=00010002000100080017 [1] - 官方电话为95523 [3] - 官方微信服务号为申万宏源财富管理（微信号：swhy95523） [3] - 官方微信订阅号为申万宏源证券（微信号：swhysc95523） [3] - 官方微博为申万宏源证券 [3]

大会概况 - 2025科创大会于11月26日在上海举行 主题为“科创领航 智启新程” [1] - 大会由中央广播电视总台和上海市人民政府共同主办 汇聚了专家学者、科技企业及金融机构负责人 [1] - 会议深度探讨新一轮科技革命与产业变革的核心趋势 聚焦科技赋能产业升级和未来生态重塑 [1] 白皮书核心内容 - 《科创板白皮书2025》由申万宏源研究、中央广播电视总台上海总站及财经节目中心连续第六年联合发布 [3] - 白皮书全景式复盘科创板第六年在发行定价、并购重组、指数体系及投资者结构等方面的演进 [3] - 白皮书前瞻性聚焦科创板重点支持的六大领域 并列举低空经济、商业航天、人工智能三大代表新质生产力的前沿产业 [3] - 白皮书绘制了详细的产业链图谱 梳理了各环节的上市及潜在企业 并发布全新的“2025科创板价值50强”榜单 [3] - 基于市场观察 白皮书提出了涵盖成长层估值、引入长线资金、提升外资参与度等六大方向的“申万建言” [3] 公司参与与行业影响 - 申万宏源证券公司总经理张剑受邀出席大会开幕式 并为“科创板价值50强企业”代表颁奖 [1] - 作为白皮书核心参与方 申万宏源全面展示了研究团队在科创领域的深厚积淀与专业水准 [5] - 白皮书印证了公司聚焦国家战略、服务科技创新的专业实力与责任担当 [5] - 白皮书为打通科技成果转化通道、培育优质科创企业、激活资本市场创新动能注入强劲动力 [5]

市场整体表现与展望 - 周四A股市场表现分化，分类指数涨跌互现，个股涨跌比接近1:1，板块表现同样涨跌互现 [1] - 沪指早盘一度尝试收复3900点整数关，但午盘14:00后冲高回落，最终收出带上影线的小阳线，成交量维持在1.7万亿左右的低位 [1] - 临近年底市场观望氛围浓厚，成交量明显萎缩，但经历了10月以来的持续横盘震荡后，市场已具备进一步向上拓展空间的条件 [1] - 2026年中下游制造业迎来供需形势好转是大概率事件，A股上市公司盈利增速有望迎来明显回升，当前市场在4000点反复震荡或为上涨做准备 [1] - 11月关注重点包括十五五发展规划定调对产业的刺激作用、科技行业事件驱动、反内卷带动的物价回升，预计多板块有望迎来催化剂，推动市场维持震荡上行格局 [1] 科技板块投资机会 - 科技板块在经历8-10月持续上涨后，内部出现有序轮动和高低切换，预计11月将继续维持有序轮动格局 [2] - 滞涨的机器人、军工、智能汽车等板块有望迎来补涨，而领涨板块如算力硬件、国产半导体、新能源等一旦出现明显调整将形成较好逢低布局机会 [2] - 机器人国产化和走进老百姓生活是2025年确定趋势，产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展，带来传感器、控制器、灵巧手等板块机会 [2] - 市场预期特斯拉人形机器人版本可能更新，或将成为机器人板块新催化剂 [2] - 半导体国产化仍是大势所趋，关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等领域 [2] 其他板块投资机会 - 反内卷出现阶段性成果的板块，如光伏、水泥建材、煤炭、快递等已出现产品价格上涨迹象，预计将迎来补涨机会 [2] - 军工板块2025年存在订单回升预期，大部分军工子板块如地面装备、航空装备、军工电子等中报业绩降幅继续收窄，基本面出现触底迹象 [2] - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期，自2024年三季度以来已连续三个季度净利润增速为正，预计2025年将迎来基本面拐点 [2] - 银行经历一季度存量贷款利率重新定价冲击后，中报业绩增速开始回升，加之股息率具备吸引力，易受中长期大型机构投资者关注 [2]

奖项与评选背景 - 申万宏源集团股份有限公司在“2025上市公司董事会最佳实践案例”评选中荣获最高等级“最佳实践”奖项 [1] - 该评选覆盖沪深北三家交易所5000余家上市公司，仅有240家获得“最佳实践”，占比低于5% [4] - 奖项体现了资本市场对公司治理水平的高度认可 [4] 公司治理与战略执行 - 2025年公司董事会核心职责为“定战略、作决策、防风险”，推动公司转型发展和改革创新，经营业绩和管理效能取得长足进步 [5] - 公司严格落实新《公司法》要求，优化治理架构、强化监督效能，持续提升现代化治理能力 [5] - 公司研究制定《市值管理制度》，并连续两年开展中期分红以回报投资者 [5] 信息披露与可持续发展 - 公司在深交所2024-2025年度信息披露评价中第九次获得“A”类（优秀）最高评级 [5] - MSCI ESG评级跃升至“A”级，标普CSA最新评分大幅提升，并获得“可持续发展最佳实践”奖项 [5] - 公司研究制定《可持续发展/ESG管理提升行动方案》，推动可持续发展理念融入日常经营管理 [5] 未来发展方向 - 公司将聚焦主责主业，深化改革创新，持续提升治理效能与核心竞争力 [7] - 公司致力于为股东创造更大价值，服务资本市场建设，推动实体经济高质量发展 [7]