早盘，锂电池概念迎来大涨。截至收盘，板块内共计23股涨停或涨超10%。具体来看，容百科技、 中一科技、 天华新能实现 20%涨停，ST合纵、科隆股份、清水 源、宏功科技等涨超10%， 孚日股份、盛新锂能、丰元股份、大中矿业、中矿资源、佛塑科技、永太科技等涨停。 碳酸锂期货主力合约触及涨停，涨幅9%，报95200元/吨。 | ▼指 | 代码 名称 | | | 涨幅%↓ | 现价 | 涨跌 | 洪价 | 卖价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 301150 中一科技 | | R | 20.01 | 62.74 | 10.46 | 62.74 | | | 2 | 688005 容自科技 | | к | 20.00 | 35.40 | 5.90 | 35.40 | | | 3 | 300390 天华新能 | | R | 20.00 | 59.77 | 9.96 | 59.77 | | | 4 | 300477 ST合纵 | | | 17.75 | 3.98 | 0.60 | 3.98 | | | 5 | 300405 科隆股 ...

文章核心观点 - 军工行业在国家战略、科技创新和军贸出口等多重动力驱动下，长期投资价值凸显，但行业高复杂度使ETF成为普通投资者的理想工具 [1] - 行业呈现“景气反转、价值重估、事件催化”三重逻辑共振，基本面改善、估值体系重构及政策催化共同推动发展 [3][4][5] - 军工龙头ETF（512710）通过覆盖全产业链龙头企业，为投资者提供分散风险、把握行业红利的透明化工具 [11][13] 行业三重驱动力 - **景气反转**：申万国防军工板块前三季度营收同比增长6.7%，扭转上半年同比下滑0.57%的局面；归母净利润从上半年同比-8.59%改善至0.02% [4] - **价值重估**：2025年国防预算1.78万亿元，增幅连续三年持平于7.2%，占GDP比重低于1.5%，显著低于全球平均1.94%及美俄等国3%-5%水平 [4] - **事件催化**：二十届四中全会将“航天强国”写入公报，低空经济、商业航天等政策加码，如海南商业发射场二期建设推进、朱雀三号可回收火箭试验成功 [5] 军贸出口与军民融合 - 军贸进口份额从2015年4.3%骤降至2024年0.2%，出口结构向无人机、隐身战机、导弹系统等高附加值领域升级 [5] - 军民技术融合推动商业航天、卫星互联网、无人机在物流及农业等民用场景渗透，拓展产业市场边界 [5] 估值逻辑与产业特性 - 申万国防军工行业市盈率（TTM）85.77倍，高于万得全A指数的22.59倍，但高估值反映技术壁垒与战略地位 [7] - 航空发动机等核心技术研发周期长达数十年，技术稀缺性支撑估值溢价；全球军工企业估值逻辑向“科技平台”转型 [7][8] - 军品定价机制从成本加成法转向目标价格管理，军贸出口赋予市场化定价主动权，如高附加值产品依托技术优势形成品牌效应 [8] 产业链与投资工具 - 产业链涵盖上游新材料/电子元器件、中游发动机/制导系统、下游整机总装，技术壁垒高（如航空发动机需克服极端工况） [11] - 军工龙头ETF（512710）跟踪中证军工龙头指数，覆盖全产业链龙头，如中航沈飞（市值超千亿，被205只基金持有）、航发动力（被108只基金持有） [11][12] - ETF年内资金净流入64.13亿元，规模达137.35亿元，较去年末增长135.37%，规模与流入均居行业首位 [2][13]

总台记者 当地时间11月17日获悉，韩国海军已经向日本海上自卫队转达了"将暂停原定于本月内举行的 联合搜救演习"的意向。日本防卫省官员对此表示，"韩国海军与日本海上自卫队将就此次联合演习的时间 进行重新调整"。 据日本政府相关人士透露，韩日海军的这一联合搜救演习此前在1999年至2017年间曾先后展开过10次， 之后韩日因2018年12月"日本巡逻机抵近韩海军舰艇飞行后被韩方火控雷达锁定"一事引发矛盾而中断， 因此各界此前曾将韩日此次重启这一演习看作是双方"加强合作的象征"。 此前，日本方面曾考虑在本月初向韩国空军特技飞行表演队"黑鹰"参加在阿联酋迪拜举行的航空展而为其 在冲绳基地提供加油的支援。但后来日方以部分"黑鹰"战机曾在韩日争议领土独岛（日本称竹岛）附近上 空参加例行训练为由，拒绝为"黑鹰"提供加油支援，导致"黑鹰"飞行队无法参加迪拜航空展。 韩国军方在日方拒绝为"黑鹰"飞行队提供加油支援后，取消了韩国军乐队参加定于本月13日至15日在东 京举行的日本"自卫队音乐节"的计划。 有消息称，日本自卫队的一位有关负责人表示，"虽然日本拒绝向韩国空军提供加油支援后，两国防卫交 流不断被搁置，但两国政府都希望平 ...

同花顺iFind数据显示，今年四季度以来，共有13家券商收到交易所及各地证监局罚单，涵盖上海证券、华福证券、华林证券、民生证券等。 从处罚事由来看，经纪及投行业务乃是重灾区，也有部分券商因场外衍生品业务、内部制度不完善等原因领罚。 | | | 四季度以来券商罚单情况 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 披露日期 | 被罚主体 | 涉及业务 | 处罚类型 | 处罚机构 | | 2025/11/14 | 上海证券有限责任公司瑞安塘下大道证券营业部 | 经纪 | 警示,记入诚信档案 | 浙江证监局 | | 2025/11/14 | 上海证券有限责任公司 | 经纪 | 警示,记入诚信档案 | 浙江证监局 | | 2025/11/14 | 华福证券有限责任公司 | 投行 | 警示,记入诚信档案 | 厦门证监局 | | 2025/11/7 | 财通证券股份有限公司 | 场外行生品 | 责令改正 | 浙江证监局 | | 2025/11/6 | 财通证券股份有限公司 | 投行 | 书面警示 | 上交所 | | 2025/11/4 | 金元证券股份有限公司福州祥坂街证券营业部 | 4 ...

德国财长访华强调"要对话"：世界上许多问题只有与中国合作才能解决。 德媒预计，克林拜尔也会按照惯例与中方讨论俄乌冲突等国际议题。 克林拜尔在上海的行程则侧重于参观西门子医疗的生产基地和研发中心。"此次访问意义重大，因为西门子几 天前刚刚宣布将出售其医疗技术部门的多数股权，以便将更多精力集中在其他业务领域。"《商报》称，"到目 前为止，中国市场对西门子医疗来说一直至关重要，这既因为其庞大的规模，也因为其非凡的创新速度。" 由于德国外交部长约翰·瓦德富尔在10月底推迟了对中国的访问，因此克林拜尔的行程备受关注。克林拜尔在 出访前向德新社重申访华的理由称："我们不应该只是谈论中国，而是要与中国对话。中国是重要的国际参与 者，世界上许多问题只有与中国合作才能解决。" 据德国广播电台16日报道，德国副总理兼财政部长拉尔斯·克林拜尔当天率领一个金融和商务代表团，从柏林 启程前往中国，在北京参加第四次中德高级别财金对话，随后访问上海。他也成为目前德国联邦政府中首位访 华的部长。德国《商报》指出，此次访问的意义重大，远不止于金融方面。 据悉，第四次中德高级别财金对话将于17日在北京举行，中共中央政治局委员、国务院副总理、中德 ...

基于供需关系的涨价概念，已成为基金经理跑赢市场、挖掘牛股的硬逻辑。 年末避险情绪抬升之际，涨价逻辑带来的确定性和稀缺弹性，无疑满足了不少基金选股"既要又要"的需求。涨 价逻辑向来被散户和公募资金高度认可，从早期的茅台到近年开始提价的腾讯音乐、美图等基金重仓股，再到 化工ETF基金本月火爆热销，左边是确定性、右边是最快成长周期的涨价逻辑，已成为基金在需求端扩张中顺 藤摸瓜、挖掘好股票的关键密码。 公募借涨价预期刺激申购 在年末避险的公募风格变化中，涨价的赛道也是流动性趋之若鹜的稀缺标的。 "避险情绪抬头时，弹性机会稍显不足，但此时仍有涨价预期或已开始提价的公司或行业，就成为非常有投资 吸引力的对象。"深圳一位基金经理认为，涨价逻辑一方面深刻反映出行业景气周期上行或改善的趋势，另一 方面，提价意味着公司在所处的产业链中处于有竞争壁垒的优势，议价能力当然是布局投资的核心因素。 提价成基金掘金信号 涨价一直被基金经理视为企业扩张与竞争的底气，在掘金超额回报上屡试不爽。 公募抱团股茅台带来的高回报，在很大程度上亦能契合基金选股的涨价逻辑。自2011年1月到2023年11月，53 度飞天茅台出厂价从499元一路涨至约11 ...

日本零售股遭遇暴击。 今日，日本股市全线走弱，零售、旅游相关股票大幅下挫，三越伊势丹一度暴跌超12%，资生堂一度暴跌超11%，迅销一度大跌近7%。消息面上，中国文化和旅游 部郑重提醒：中国游客近期避免前往日本。 与此同时，日本最新披露的经济数据也传来利空信号。日本内阁府17日发表的初步统计结果显示，日本今年第三季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算下降 1.8%，自2024年第一季度以来再次出现负增长。 日本零售股全线重挫 当地时间11月17日，日本股市开盘后，日经225指数低开低走，截至午间收盘，日经225指数跌0.7%，东证指数跌0.8%。 其中，日股零售、旅游相关股票大幅下挫，资生堂盘中一度暴跌超11%，资料显示，资生堂是日本化妆品品牌，创立于1872年；三越伊势丹股价亦重挫，盘中一度 暴跌超12%，资料显示，三越伊势丹是日本最大的百货集团之一；无印良品股价大跌超9%。 日本服装巨头迅销股价一度大跌近7%，日本航空一度大跌近6%。 消息面上，文化和旅游部发文表示，外交部11月14日发布出行提醒：今年以来，日本社会治安不靖，针对中国公民违法犯罪案件多发，发生多起在日中国公民遇袭 事件，部分案件迄未侦破， ...

券商中国 × 券 中 社 责编：罗晓霞 校 对：王蔚 百万用户都在看 突传大利好！锂电池，大面积涨停！ 突然，猛烈抛售！人工智能，重大利空！ 证监会，最新发布！吴清发声！ A股，突然异动！外围，突传重磅！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 看券商中国 知天下财经 用 券中社 12 据CCTV国际时讯微博援引日本广播协会（NHK）报道，日本外务省亚洲大洋洲局局长金井正彰将于今天（11 月17日）起访问中国，预计将与中国外交部亚洲司司长刘劲松等人举行会谈。报道称，在会谈中，金井正彰将 说明日本首相高市早苗近日的涉台发言并未改变日方一贯立场，同时传达"即便双方存在立场分歧，也应避免 影响人员交流"的立场。 来源：CCTV国际时讯 扫码关注券商中国公众号 扫码下载 券 中 社 A P P quanshangcn 舞#t 券中社APP qzs.stcn.com 券 商 中 国 是 证 券 市 场 权 威 媒 体 《 证 券 时 报 》 旗 下 新 媒 体 , 券 商 中 国 对 该 平 台 所 刊 载 的 原 创 内 容 享 有 著 作 权 , 未 经 授 权 禁 止 ...

日前，中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）发布的最新数据显示，截至9月末，证券公司及资管子公司私募资管产品存量规模为5.73万亿元，占全市场 近半壁江山。 从投资类型看，固收类产品仍是"压舱石"，而权益类与混合类产品规模也呈现环比增长，显示出市场多元化配置趋势。与此同时，行业正加速向主动管理转型，业 务结构持续优化。不过当前业务转型进入深水区，私募资管发展仍面临公募化、寻求差异布局等挑战。 券商私募资管存续产品规模达5.73亿元，保持领先地位 固收类产品稳居C位，混合类和权益类小幅增加 从投资类型看，固收类产品仍旧是券商私募资管的主力。Wind显示，截至9月末，券商固收类资管产品存续规模为4.68万亿元，占整个券商资管产品规模的82%。 而固收类产品也正是整个行业的"顶梁柱"。中基协数据显示，截至9月末，固定收益类产品数量和规模均占据四类产品最大比例，按规模计，固收类产品占比超七 成。9月新备案的私募资管产品中，固定收益类产品设立规模最大。 其中，证券公司及子公司继续保持领先地位。截至9月末，证券公司及其资管子公司存续私募资管产品规模为5.73万亿元，占整个市场规模的比重为46.02%。 数据还显示，截至 ...

又见闪崩！ 目前，该公司董事会已决定将上述决定提交上市委员会复核，并正在编制相关要求函件。 此前，该公司以每股0.415港元配售最多1.45亿股的配售协议已失效。原因是协议中的先决条件未能在2025年9月11日或之前达成。因此，此次配售事项将不会进行， 配售代理及公司双方的责任均已终止，且双方不得就此协议向对方提出任何索赔。 曾一度暴涨 今日早盘，港股星太链集团直线闪崩，跌幅一度超过70%。 据星太链集团公告，2025年11月17日公司公告显示，于2025年11月14日接获联交所决定，因未能维持足够运营水平和足够价值的资产，股份将于2025年11月26日暂 停买卖。 该公司此前发布公告称，原定以每股0.415港元配售最多1.45亿股的配售协议已失效。原因是协议中的先决条件未能在2025年9月11日或之前达成。因此，此次配售事 项将不会进行，配售代理及公司双方的责任均已终止，且双方不得就此协议向对方提出任何索赔。 暴击来了 今早，星太链集团发布公告称，2025年11月14日，公司接获联交所的函件，通知公司其作出的决定，即经考虑联交所可得资料(包括公司的提呈文件)，根据第13.24 条的规定，公司未能维持足够的运 ...