据中国政府采购网公示，上海微电子装备（集团）股份有限公司中标zycgr22011903采购步进扫描式光刻机项目，设备数量为一台，成交金额10999.985万 元。 | সি | 供应商名称 | 货物名称 | 货物品 | 货物型号 | 货物数 | 货物单价(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 를 | | | ਦੇ ਕ | | 메 | | | | 上海微电子装备（集团）股份有 限公司 | 步进扫描式光 刻机 | SMEE | SSC800/10 | | 109,999,850 | 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 ...

全球贸易与政策不确定性 - 特朗普就任美国第47任总统，其任期首年实施的普遍性基础关税和针对性高额附加关税政策，引发全球供应链“强震”，导致航运成本剧烈波动和多国通胀压力再度抬头 [2] - 关税政策成为全球股债汇市场波动的“总开关”，政策落地后几乎引爆美国市场剧烈动荡的“核按钮”，迫使全球资本转向适应高摩擦、高通胀预期且政策极度不确定的生存博弈模式 [3] 贵金属与全球储备体系变迁 - 黄金价格在2025年历史性突破4500美元/盎司，白银价格也突破70美元关口，反映出全球金融体系对现有西方货币秩序的不信任 [4][5] - 黄金在全球官方储备资产中的价值占比正式超越欧元，成为仅次于美元的全球第二大储备资产，标志着传统货币储备体系动摇，国际货币体系朝多极化、实物化方向加速演进 [4][5] 全球资本市场与大宗商品表现 - MSCI全球指数在2025年屡次刷新历史新高，反映出全球投资者在经济分化中依然精准捕捉增长红利，资本在全球流动性重构中积极寻找优质资产 [6] - 受益于全球能源转型新阶段及AI、电力基建浪潮，铜、铝等工业金属需求爆发，价格走势强劲，反映了实物经济对原材料的渴求 [6] - 全球股市高歌猛进与工业原材料价格飙升，引发了市场对生产成本上升触发新一轮“输入型通胀”的担忧 [7] 人工智能（AI）行业与科技巨头 - 人工智能演变为基建军备竞赛，英伟达市值在年内突破5万亿美元，全球科技公司对其H200、B200系列芯片的争夺战白热化 [8] - AI行业的繁荣在一定程度上依赖于科技巨头间的“循环融资”模式，即大型云服务商投资初创AI公司，后者又将融资用于购买投资方的云服务或算力硬件，这种模式人为推高了行业营收预期 [8] - 2025年下半年，投资者从“狂热投机”转向“业绩校验”，要求科技巨头证明巨额资本开支能转化为实际利润增长，期间甲骨文CDS利差大幅飙升 [9] 美国货币政策与财政状况 - 美联储在2025年9月、10月和12月进行了三次各25个基点的降息，并于12月1日停止缩减其6.6万亿美元资产负债表的行动 [10] - 受特朗普政府大规模扩张性财政政策影响，美国联邦债务总额在2025年突破38万亿美元，为应对还本付息压力，财政部维持高频次债券发行 [10] - 10年期美债收益率自美联储2024年9月启动宽松政策以来累计攀升近50个基点，30年期美债收益率涨幅超过80个基点，长期利率居高不下压制了美国房地产市场复苏 [10][11] 欧洲政治与经济风险 - 法国政坛陷入混乱，2025年9月马克龙任命其执政以来第七位总理，创下同一总统治下总理更迭最多纪录，政治高度不稳定削弱了法国在欧盟的领导力 [12] - 极右翼势力在移民问题、经济停滞等因素叠加下，于德国、捷克等多国选举中取得突破性进展，这些政党普遍持欧洲怀疑主义态度，使得欧盟制定统一政策时举步维艰 [12][13] 地缘政治冲突与市场影响 - 2025年5月，印度与巴基斯坦发生军事对峙，巴基斯坦宣称击落印度多架战机，导致南亚地区航空运输大面积中断，孟买和卡拉奇证券市场连续暴跌 [16] - 此次冲突极大地破坏了南亚地区的长期投资前景，使被寄予厚望的“印度增长故事”蒙上安全风险阴影 [16] 投资界格局变化 - “股神”沃伦·巴菲特在执掌伯克希尔·哈撒韦60年后，于95岁高龄宣布退休，其退休计划引发了伯克希尔股价与美股大盘间明显的行情差异 [17] - 市场观察人士认为，因巴菲特非凡号召力而赋予的额外估值——“巴菲特溢价”正在消退，全球投资者将重新审视价值投资在“碎片化时代”的适用性 [17][18] 加密货币市场波动 - 比特币价格在2025年曾一度冲上逾12万美元，但在10月10日的流动性危机中，加密货币领域杠杆头寸遭强制平仓规模超过190亿美元，引发币价剧烈震荡 [19] - 比特币价格在年底跌至9万美元以下，反映了新兴资产在迈向主流化过程中从狂热到理性的暴力重塑 [19]

针对"郑州中原保时捷中心疑闭店'跑路'"一事，保时捷中国回应财联社记者称，对于此次事件给各位车主及消费者带来的困扰与担忧致以最诚挚的歉 意，将积极推动事件妥善处理，将消费者合法权益放在首位。 "我们高度关注保时捷授权经销商郑州中原保时捷中心出现经营异常情况，目前与警方和相关部门正在现场核查事实。" 近日，多位网友反 映，郑州中原保时捷中心"人去楼空"，涉及金额从数万元至数十万元不等。 ...

案件概述 - 东方财富证券原电子行业首席分析师邹杰、原电新行业分析师程文祥，于2023年4月接受请托，为利通电子撰写研报以提升其股票关注度，并分别收受好处费18万元和5万元，总计23万元 [2] - 上海市浦东新区人民法院一审判决，二人因非国家工作人员受贿罪，分别被判处有期徒刑10个月和8个月，均适用缓刑一年，并各处10万元罚金，违法所得将被追缴或责令退赔 [2][5] 研报发布与股价异常波动 - 2023年4月27日，邹杰发布题为《面板产业触底反弹，LCD精密金属结构件龙头有望充分受益》的研报，随后利通电子股价在35个交易日内累计上涨108.3%，从13.33元涨至27.73元，并在同年11月14日攀升至最高40.7元 [7] - 2023年12月21日，邹杰发布第二份深度研报《主业战略布局进展突出，AI算力租赁服务打造第二成长曲线》，给予“增持”评级，目标价29.19元 [8][9][10] - 在第二份研报发布后的8个交易日内，股价累计上涨16.72%，但在随后的约1个月内（25个交易日）股价腰斩，累计下跌46.9% [9] - 股价在相关研报发布后呈现先大幅冲高再迅速回落的波动轨迹，与研报发布高度关联 [2] 公司业务与行业背景 - 利通电子深耕液晶电视精密金属结构件、电子元器件领域40余年，是该领域骨干企业，与海信、TCL、索尼、三星、夏普、小米等国内外知名电视品牌及鸿海精密、京东方等代工厂商紧密合作 [11] - 公司产品切入三星、Sony等知名品牌高端市场，以提升毛利水平，并开辟光伏市场作为新动力 [11] - 公司海外产能持续扩张：墨西哥华雷斯工厂已建成量产，蒂华纳工厂在加紧筹建，越南同奈省工厂已基本建成并于2023年内实现量产，海外预计产能近300万套，预计创造6-7亿元营收，公司极限产能能达到全球市占率的10%左右 [11] - 面板价格在2023年开始触底反弹并持续上涨，大尺寸面板尤为突出 [11] - Mini LED背光电视进入加速渗透期，据Omdia数据，2024年出货量有望达1020万台，年增78.9% [11] - 2022年中国8K电视全年销量为9.5万台，同比增长24.5% [11] - 2023年上半年中国光伏发电装机78.42GW，同比增长154%，国内光伏新增装机量稳居世界第一 [11] 监管环境与行业警示 - 证监会高层多次强调重拳整治非法荐股等违法活动，维护健康市场生态，明确“零容忍”导向 [15][16] - 2023年5月，监管通报指出研报业务存在三大典型问题：内控制度未及时更新、内控制度执行有效性不足、具体研报制作审慎性不足且个别员工私自发表证券分析意见 [16] - 此案是对证券研究独立性与公信力的严重侵蚀，判决彰显了监管维护研报业务规范、净化市场环境的决心，为从业人员划明了法律红线和职业道德边界 [4][17] - 普通投资者对研报应保持必要审慎，可從四方面识别：警惕使用极端词汇的夸张标题、关注分析的逻辑与数据依据、留意分析师的声誉与历史记录、进行多家机构观点的交叉验证 [16] 涉案人员后续 - 中证协官网从业人员基本信息公示中，已无名为“邹杰”、“程文祥”的分析师 [14] - 邹杰在任职东方财富证券前，还曾任职于兴业证券研究所通信组、弘毅远方基金、北信瑞丰基金 [13] - 程文祥与东方财富证券原研究所联席所长周旭辉曾共同发表多篇覆盖新能源、电新等领域的署名研报 [13]

携程黑板报今日发布声明， 声明全文如下： 尊敬的用户朋友： 2025年12月25日 携程关于用户关切间题的郑重声明 携程黑板报 携程黑板报 2025年12月25日 11:08 上海 尊敬的用户朋友: 针对近日大家高度关注的用户数据安全等问题,携程深感责任在肩,也真切理解每一位用 户的担忧与顾虑,在此对相关问题予以说明: 针对近日大家高度关注的用户数据安全等问题，携程深感责任在肩，也真切理解每一位用户的担忧与顾虑，在此对相关问题予以说明： 今年9月1日，携程与柬埔寨国家旅游局签署营销合作协议。协议内容：甲方（柬埔寨国家旅游局）委托乙方（携程）在乙方关联机构发布广 告服务。合作期限：2025 年9月1日至2026 年3月31日。协议原计划于柬埔寨对华免签后上线广告内容， 基于中国驻柬埔寨大使馆近期发 布的安全提醒， 我司第一时间暂停了原定的投放动作，合作未曾启动。 携程承诺：该协议不涉及任何数据合作，绝不存在泄露用户隐私信 息的情况，并已将合作协议及实际情况提交相关部门验证核查。 携程高度重视数据与信息安全建设，相关工作已获得多项权威认可：包括ISO 27001信息安全管理体系认证、ISO 27701隐私信息管理 ...

技术突破与性能 - 国防科技大学磁浮团队成功在两秒内将吨级重的试验车加速至700公里/小时 [1] - 此次测试速度打破了同类型平台全球纪录 成为全球最快的超导电动磁悬浮试验速度 [1] - 团队在400米磁悬浮试验线上 成功实现吨级载荷700公里/小时的最高试验速度并安全停车 [1] 研发历程与核心技术 - 国防科技大学磁浮团队历时10年攻关取得此次突破 [1] - 此次突破攻克了超高速电磁推进 电动悬浮导向 瞬态大功率储能逆变 高场超导磁体等核心技术难题 [1] 行业影响与应用前景 - 此次突破标志着我国在超高速磁浮领域迈入国际领先行列 [1] - 为我国未来的真空管道磁浮交通发展提供了新的选择 [1] - 为航天助推发射和试验测试提供新方法新手段 [1] - 其后续的技术迭代及产业化应用 将为我国的航空航天以及轨道交通事业发展带来新动能 [1]

2025年党风廉政建设和反腐败工作总结 - 中央纪委国家监委及各级纪检监察机关在党中央坚强领导下持续推进党风廉政建设和反腐败斗争 [1] - 聚焦“两个维护”强化政治监督并扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育 [1] - 保持反腐败高压态势深入推进风腐同查同治并坚决整治群众身边不正之风和腐败问题 [1] - 完成对省区市巡视全覆盖推动完善党和国家监督体系 [1] - 深入开展“纪检监察工作规范化法治化正规化建设年”行动推动纪检监察工作高质量发展取得新进展新成效 [1] 2026年党风廉政建设和反腐败工作部署 - 各级纪检监察机关需以更高标准更实举措推进全面从严治党为“十五五”时期经济社会发展提供坚强保障 [2] - 围绕实现“十五五”时期目标任务做深做实政治监督推动党员干部树立和践行正确政绩观 [2] - 巩固拓展深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果推进作风建设常态化长效化 [2] - 持续深化群众身边不正之风和腐败问题集中整治用更多可感可及的成果赢得群众信任 [2] - 把权力关进制度笼子强化监督执纪问责切实增强制度执行力 [2] - 坚定不移推进反腐败斗争深化标本兼治一体推进不敢腐不能腐不想腐 [2] - 持续加强纪检监察工作规范化法治化正规化建设着力锻造纪检监察铁军 [2] 相关会议安排 - 会议同意于2026年1月12日至14日召开二十届中央纪律检查委员会第五次全体会议 [3]

市场整体表现 - A股市场早盘走势分化 沪指震荡拉升 创业板指冲高回落 三大指数涨跌不一[1] - 沪深两市半日成交额达1.2万亿元 较上个交易日放量509亿元[1] - 全市场超3200只个股上涨 盘面热点呈现快速轮动特征[1] 行业与板块表现 - 商业航天概念反复活跃 神剑股份晋级6连板 九鼎新材实现3连板 隆基机械等十余股涨停[3] - 机器人概念走强 万向钱潮 旭升集团等多股涨停[3] - 造纸概念爆发 博汇纸业 宜宾纸业 五洲特纸涨停[3] - 数字货币概念拉升 证通电子 金时科技涨停[3] - 贵金属概念跌幅居前 浩通科技跌超7%[3] - 海南自贸概念下挫 海南瑞泽 凯撒旅业走弱[3] 主要指数收盘情况 - 截至收盘 沪指涨0.29% 深成指跌0.11% 创业板指跌0.37%[3]

文章核心观点 - 商业航天行业正迎来资本化浪潮 多家头部民营企业于2025年下半年集中完成IPO辅导 计划冲刺科创板 其中蓝箭航天已完成辅导 有望成为“商业航天第一股” [4][5][15] - 行业竞争与发展的核心焦点是可回收液体火箭技术 多家公司计划在2025年底至2026年上半年实现新型可回收火箭首飞 旨在通过可复用技术大幅降低发射成本 [5][11][13] - 蓝箭航天作为行业代表 其朱雀三号可重复使用火箭成功首飞 创下国内研制速度纪录 并致力于将每公斤发射费用降至2万元人民币以下 以应对中美在火箭运力及发射成本上的显著差距 [8][9][10] 行业动态与资本化进程 - 2025年被视为商业航天资本化元年 自2025年7月29日蓝箭航天启动IPO辅导起 星河动力、中科宇航、微纳星空、天兵科技等多家公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案 集体冲刺资本市场 [4][5][16] - 此轮上市潮源于2025年6月18日政策利好 科创板将重启并扩大第五套上市标准的适用范围 明确支持商业航天等前沿科技领域企业 [15] - 冲刺IPO的企业多成立于2015年至2019年之间 正值国家政策鼓励民营商业航天发展的阶段 [16] 蓝箭航天公司概况与进展 - 蓝箭航天成立于2015年 是国内最早一批民营火箭企业 致力于构建以中大型液氧甲烷运载火箭为中心的全产业链 [7] - 公司于2025年7月29日启动IPO辅导 历时约5个月后已完成 辅导机构为中金公司 将择日正式递交招股书 有望成为科创板商业航天第一股 [4][6][7] - 公司自成立以来备受资本青睐 目前估值已达200亿元 投资方包括红杉中国、经纬中国、明势资本、国家制造业转型升级基金等知名机构 [15] 技术突破与产品发展 - 蓝箭航天在可回收液体火箭技术上取得关键进展 2023年7月其朱雀二号遥二火箭成功入轨 成为全球首款成功入轨的液氧甲烷运载火箭 [8][14] - 公司核心产品朱雀三号遥一运载火箭于2025年12月3日成功首飞 从立项到首飞仅用约28个月 创下国内大型可重复使用火箭研制速度纪录 [8][9] - 朱雀三号采用不锈钢箭体 一子级配备9台天鹊-12A液氧甲烷发动机 设计可重复使用20次 并实现了从发动机、材料到控制系统的全链条国产化 [9] - 公司先后完成了百米级和万米级垂直起降回收试验 验证了火箭回收关键技术 [12] 行业竞争格局与成本目标 - 商业航天企业竞相资本化的背后 是围绕可回收液体火箭技术的激烈角逐 [5] - 除蓝箭航天外 航天科技集团八院、星际荣耀、箭元科技等公司也已开展不同规模的垂直起降回收试验 [12] - 根据多家公司已发布的研发计划 我国在2026年上半年之前将有多型可复用火箭计划实施飞行与回收任务 [13] - 目前国内卫星发射费用存在明显差异 主流商业发射报价集中在每公斤5万-10万元 部分可达每公斤15万元 一颗500公斤级卫星发射费用最高可能达7500万元 [10] - 蓝箭航天朱雀三号的终极目标是将每公斤发射费用降至2万元人民币以下 [9] - 中美火箭运力存在差距 美国SpaceX星舰近地轨道运载能力约150吨 中国现役运力最大的长征五号约25吨 相差约六倍 [9] 创始人背景与公司历程 - 蓝箭航天创始人为80后张昌武 其曾担任西班牙桑坦德银行高管 于2014年洞察到低轨卫星星座发射的市场机遇 经测算认为实现特定轨道发射单发毛利可超过30% [14] - 公司于2015年6月成立 张昌武邀请航天领域资深专家王建蒙与吴树范作为技术合伙人 组成创业团队 [14] - 公司在尚无成熟产品的头三年即获得超5亿元投资 [15]

| 国投自银LOF | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 161226 L1 ▼ | | | | | | 3.116 最高 今开 2.804 | | | 3.116 最低 | 2.804 | | 总手 201.0万 金额 -10.01% -0.312 | | | 5.89亿 量比 | 1.39 | | 最新净值 1.9278 折价率⊙-45.45% 最新份额 27.05亿 | | | | 明示 | | 国投瑞银白银期货( ... 12-24净值 1.9278 近一年收益 117.39%> | | | | | | 分时 五日 | 日K | 周Ｋ | 由名、 FK | | | 均线▼ MA5:2.734↑ 10:2.427↑ 20:2.066↑ DK点 不复权 | | | | | | 3.116 | | | | 3.116-> | | 2.646 | | | | | | 2.176 | | | | | | 1.705 | | | | | | 35 1255 | | | | | 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资 ...