公司投资评级 - 买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 长安汽车发布2024年7月产销快报，公司7月汽车批发销量为17.06万辆，同环比分别-17.86%/-24.17%，2024年M1-7累计批发销量150.47万辆，累计同比+5.71%。自主乘用车7月批发销量为9.71万辆，同环比分别-28.07%/-29.76%，2024年M1-7累计批发销量为91.91万辆，同比+1.77%。长安福特7月批发销量为1.68万辆，同环比分别18.53%/-13.91%，2024年M1-7累计销量为12.84万辆，同比+7.84%。长安马自达7月批发销量为4324辆，同环比分别-12.42/-21.88%，2024年M1-7累计销量为4.12万辆，同比+10.87%。[9] - 季节性因素短期扰动7月批销，出海版图再向拉丁美洲加速拓展。受7月传统生产淡季、局部地区高温洪涝、车市整体需求不足等因素的影响，公司2024年7月单月总体批发销量、自主品牌销量及自主乘用车销量均同环比有所下滑。自主品牌海外销量为2.54万辆，同环比分别+26.09%/-13.38%，2024年M1-7累计销量为22.86万辆，同比+67.65%。[10] - 7月深蓝交付量同环比双增，20万内首搭华为乾崑智驾的深蓝S07上市。自主品牌新能源销量达4.54万辆，同环比分别+14.94%/-28.57%，2024年M1-7累计销量为34.45万辆，同比+59.80%。深蓝S07已于2024年7月25日正式上市，指导价14.99-21.29万元，提供纯电和增程两个版本，其中，搭载华为乾崑智驾ADS SE的版本起售价18.99万元。[11] - 智能化转型稳步推进，全球化布局蓝图清晰。长安汽车与华为的投资合作项目正稳步推进，预计不晚于2024年8月31日签订最终交易文件。2024年长安汽车出海销量目标为48万辆，计划到2030年长安汽车海外销量达120万辆。[12] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 数据日期：2024/08/06 - 收盘价：13.29 - 总股本：991,729万股 - 流通A股/B股：817,087/164,161万股 - 资产负债率：60.24% - 市净率：1.74倍 - 净资产收益率（加权）：1.60 - 12个月内最高/最低价：21.48/11.60 [5] 股价表现 - 股价在过去几个月内的变化范围从-37%到50% [6] 相关研究 - 《长安汽车(000625)：自主新能源销量表现亮眼，阿维塔首批搭载华为ADS 3.0 — — 公司简评报告》2024.07.04 - 《长安汽车（000625）：新能源、出口销量同环比双增，与广汽共谋高质量发展 — — 公司简评报告》2024.06.07 - 《长安汽车(000625) ：4月新能源、出口销量高增延续，与华为合作进展顺利——公司简评》 2024.05.09 [7] 投资建议 - 公司燃油车业务基本盘稳固，在"新能源新品周期开启+海外产能建设稳步推进+中央车企新能源业务有望单独考核+与华为在智能化方面的合作持续深化"等多重因素驱动下，公司电动智能化转型将加速实现并带动业绩兑现，中长期向上逻辑清晰，维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为98.17/116.79/141.85亿元，对应EPS为0.99/1.18/1.43元，对应PE为13/11/9倍，维持"买入"评级。[14] 财务预测 - 主营收入(亿元)：2021A-2026E分别为1051, 1213, 1513, 1884, 2340, 2671 - 归母净利润(亿元)：2021A-2026E分别为36, 78, 113, 98, 117, 142 - 毛利率(%)：2021A-2026E分别为17%, 20%, 18%, 19%, 19%, 20% - 每股盈利(元)：2021A-2026E分别为0.36, 0.79, 1.14, 0.99, 1.18, 1.43 - PE(倍)：2021A-2026E分别为37, 17, 12, 13, 11, 9 [15]

1. 原油及聚酯产业链月报 核心观点: - 全球多数经济体的7月份制造业PMI走弱,预计将会影响到国内出口 [8] - 美联储降息概率增加,但预计高通胀犹存;国内国债利率或仍有下行空间,日元加息背景下,人民币汇率走强 [8] - 补库存尾声,市场交易美联储降息;商品走势分化,工业品承压;黄金、白银等受供给+避险属性,预计仍有支撑 [9] - 看好国内消费复苏（往性价比方向）、出口高端化 [9] 推荐策略: - 油价维持相对高位,上游资源属性增强,看好中国石油、中国海油等 [10] - 油气开采稳步增长,看好整体估值明显低位、海外市场潜力较大、技术处国际先进水平的上市油服公司,如海油工程、中海油服等 [11] - 炼化一体化成本优势,下游纺服行业需求弱复苏,看好恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等 [11] - 具备成本比较优势,看好天然气价格持续低迷的国内轻烃一体化龙头,如卫星化学;高油价凸显煤制烯烃优势,如宝丰能源等 [12] 风险提示: - 美国通胀回落速度不及预期;海外需求下跌,影响产品出口的风险;国际地缘政治影响 [13] 2. 甘源食品(002991)公司简评 事件: - 公司2024年H1营业总收入为10.42亿元(同比+26.14%),归母净利润为1.67亿元(同比+39.26%) [15] - 2024年Q2公司营业收入为4.56亿元(同比+4.90%),归母净利润为0.75亿元(同比+16.79%) [15] 综合表现: - 综合果仁及豆果、青豌豆、瓜子仁、蚕豆、其他系列分别收入3.42、2.38、1.38、1.22、1.97亿元,分别同比+48.54%、+16.87%、+12.76%、+12.00%、+24.16% [16][17] - 零食专营店、海外市场为主要驱动,传统经销渠道受公司经销渠道改革以及线上分流表现较弱 [18] - 受税收优惠影响,公司净利率提升,2024年H1毛利率为34.94%(同比-0.66pct),净利率为15.98%(同比+1.51pct) [19] 投资建议: - 预测公司2024-2026年归属于母公司净利润分别为3.93亿元、4.96亿元及6.16亿元,维持"买入"评级 [20] 风险提示: - 原材料价格波动风险、食品安全风险、新品推广不力风险 [20]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司2024年H1营业总收入为10.42亿元（同比+26.14%），归母净利润为1.67亿元（同比+39.26%），扣非净利润1.44亿元（同比+40.02%）。[6] 2. 综合果仁及豆果、青豌豆、瓜子仁、蚕豆、其他系列分别收入3.42、2.38、1.38、1.22、1.97亿元，分别同比+48.54%、+16.87%、+12.76%、+12.00%、+24.16%。公司老三样增速保持稳健，综合果仁及豆果增速表现相对亮眼。[7] 3. 零食专营店、海外市场为主要驱动，传统经销渠道受公司经销渠道改革以及线上分流表现较弱。公司大力发展线上自营业务，线下与零食量贩店和高端会员店建立深度合作。[8] 4. 受税收优惠影响，公司2024年H1净利率为15.98%（同比+1.51pct），2024Q2净利率为16.49%（同比+1.68pct）。[9] 公司投资评级 1. 我们预测公司2024-2026年归属于母公司净利润分别为3.93亿元、4.96亿元及6.16亿元，同比+19.52%/26.09%/24.29%，对应当前P/E分别为13X/10X/8X。[10] 2. 维持"买入"评级。[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利率、汇率方面，全球多数经济体7月制造业PMI走弱或影响国内出口，美联储降息概率增加但高通胀犹存，国内国债利率或下行，日元加息背景下人民币汇率走强 [124] - 商品方面，补库存尾声市场交易美联储降息，商品走势分化，工业品承压，黄金、白银受供给和避险属性支撑，直接地产链产品或承压 [124] - 权益方面，看好国内消费复苏和出口高端化 [124] 各目录总结 一、油价回顾与展望 - 权威机构预测，EIA预计布伦特现货2024下半年89美元/桶，2025年88美元/桶；IEA预计2024年全球供应量增77万桶/天，2025年增180万桶/天；OPEC预计2024 - 2025年非DoC液体及DoC的NGL供应分别增130、110万桶/天；OIES预计布伦特原油2024年85.4美元/桶，2025年78.6美元/桶；Rystad Energy预测2024年第三季度平均油价86美元/桶，第四季度89美元/桶 [20] - 2022年以来，地缘政治冲突加大，OPEC+实际增产低于配额增长，俄罗斯受制裁或影响长期产量；2023年沙特等联合减产支撑油价，后因部分国家产量反弹、消费预期下调，油价震荡；2024年油价先维持窄幅震荡后下行 [40] - 预计2024年油价在70 - 90美元/桶波动，整体或前高后低，2025年平均89美元/桶，市场将逐步恢复适度库存增加 [20][46] - 原油供需基本面，至2024年7月26日当周，美国原油商业库存4.33亿桶，较去年同期减672万桶；至7月，OECD原油及液体商业库存27.64亿桶，较去年同期减4576万桶 [49] - 2024年7月，美国炼厂加工量维持高位，开工率90.1%；6月我国规上工业原油加工量同比降3.7%，进口原油同比减10.7% [53] - 美国原油产量稳定，至7月26日当周为1330万桶/天；至8月2日，美国钻机数586台，采油钻机数482台，均较去年同期减少 [58] - 2024年6月美国RBOB汽油 - WTI库欣现货价差为23.1美元/桶；7月国内成品油价差回暖至761元/吨 [63] - 7月原油大事记，雪佛龙收购赫斯公司交易推迟；利比亚Sharara油田部分停产；委内瑞拉石油产量增加；圭亚那审查石油项目 [66] 二、商品、利率及汇率 - 美联储经历多次加息周期，当前美国10年期国债收益率约4.17％，市场预期7月议息会议维持政策利率不变 [68] - 历次美国经济衰退前10年 - 2年美债利差明显倒挂，自2022年7月美国2年期和10年期国债收益率曲线倒挂至今 [73] - 7月美元指数弱势震荡，收于104.0，较上月末降1.8%；离岸人民币相对美元汇率较强劲，收于7.245，较上月末升值0.75% [78] - 6月美国CPI同比涨3.0%，PPI同比升0.6%，PCE物价指数同比增速降至2.5% [84] - 2024年7月，中国制造业PMI为49.4%，美国7月ISM制造业PMI创8个月新低，均显示经济下行压力 [86] 三、聚酯产业链 - 7月国际油价前高后低，裂解乙烯价差降1美元/吨，非炼化一体化装置盈利承压；PX - PTA - 涤纶长丝全产业链利润约331元/吨，环比回落 [93] - 7月PTA与PX价差289元/吨，乙二醇与乙烯价差405元/吨 [97] - 截至7月底涤纶长丝样本企业库存环比下降，8月中旬后有望减轻库存压力；7月供应量312.7万吨，产能利用率87.42%，8月供应量预计提升 [103] - 2024年6月中国涤纶长丝出口量环比降7.02%，1 - 6月同比降7.56%；6月服装及衣着附件出口金额同比降1.8%，纺织纱线、织物及制品出口金额同比增6.7%，1 - 6月纺织服装累计出口同比增1.5% [113] - 1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额同比增3.5%，其中纺织业利润总额同比升19.3%，纺织服装、服饰业利润总额同比降1.8% [117] 四、结论与投资建议 - 推荐具有上游资源的标的，如中国石油、中国海油等；看好上市油服公司，如海油工程、中海油服等；看好产业链一体化标的，如恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等；看好轻烃一体化龙头和煤制烯烃企业，如卫星化学、宝丰能源等 [124]

晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年8月6日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20240806 [证券分析师： Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | ➢ | 1. 美国 7 月就业走弱或许无法说明经济衰退——海外观察： 2024 年 7 月美国就业数据 | | ➢ | 2. 欧莱雅发布半年报，江苏吴中、华熙生物新进展——美容护理行业周报 (2024/7/29- 2024/8/2) | | ➢ | 3. 周期回暖、 AI 驱动海外各科技大厂 2024 第二季度业绩复苏——电子行业周报 （ 20240728-20240804 ） | | ➢ | 4. 新能源公交车补贴出台，储能行 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏板块硅料挺价，硅片、组件排产小幅回升，电池片价格下降，建议关注帝科股份 [5][16] - 风电板块国内海风有望迎来密集催化，海工产品出口机遇走强，行业高景气发展有望延续，建议关注大金重工、东方电缆 [7][11] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 光伏板块 - 硅料价格维稳，8月排产回调，需求有恢复迹象，但采购量难明显提升，期现商买货建仓意愿加剧 [16] - 硅片价格维稳，7月产量环比降1.8%，1 - 7月同比增37.2%，8月预计增长，库存压力减轻产业有复苏趋势 [5][16] - 电池片价格下降，月底议价期价格僵持，电池厂清库存，议价权弱，部分厂家或继续降产 [5][16] - 组件价格维稳，7月产量下滑，8月排产预期分化，整体小幅提升 [5][16] - 建议关注帝科股份，其是TOPCon浆料龙头，市占率50%以上，出货占比中TOPCon达86.53%以上，激光诱导烧结技术领先 [6][17] 风电板块 - 陆风招标、开标规模增加，海上风电机组开标单价提升，上游大宗商品价格窄幅震荡，零部件厂商盈利空间修复 [7][18] - 英国海风预算提升，海外订单扩容，国内海风进入开工旺季，多个项目Q3有望开工，海风板块景气度有望高增 [11][18] - 2024年1 - 6月全国风电新增装机规模同比增加，预计全年可达85.31GW，行业高景气有望延续 [19] - 14个省市发布2024年重大风电项目建设清单，合计规模96.19GW，2023年招标规模对2024年装机形成支撑 [19] - 建议关注大金重工、东方电缆，前者为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，受益于海外海上风电发展；后者为海缆龙头，产能充沛，受益于国内海风发展 [11][20] 行情回顾 - 本周（07/29 - 08/02）申万光伏设备板块下跌1.79%，跑输沪深300指数1.06个百分点，风电设备板块下跌3.78%，跑输沪深300指数3.05个百分点 [4][22] - 本周光伏板块涨幅前三为向日葵、ST天龙、航天机电，跌幅前三为中信博、福莱特、弘元绿能；风电板块涨幅前三为湘电股份、双一科技、时代新材，跌幅前三为新强联、吉鑫科技、三一重能 [4][22] - 本周光伏、风电板块主力净流入前五为上能电气、锦浪科技、禾迈股份、弘元绿能、昱能科技，主力净流出前五为德业股份、金风科技、晶澳科技、爱旭股份、捷佳伟创 [24] 行业动态 行业新闻 - 北京试点推广农宅光伏发电、分布式能源等 [26] - 国家能源局在部分省份开展分布式光伏备案接网推进情况专项监管 [26] - 美国对应用级风电塔作出第二次反补贴日落复审终裁 [26] - 英国工党解除陆上风电项目禁令 [26] - 浙江超2.5GW海上风电项目获核准 [26] - 山西首批确定33个风电项目助力乡村振兴 [26] - 澳大利亚批准12个海上风电项目，潜在装机容量达25GW [26] 公司要闻 - 雅博股份子公司中标威宁县牛棚仙家坪农业光伏电站EPC总承包项目，中标金额2.46亿元 [28] - 甘肃能源子公司凉州九墩滩300万千瓦光伏项目获备案 [28] - 中绿电子公司“都匀市坪阳风电场”项目纳入贵州省2024年度风电光伏发电建设规模项目计划 [28] - 川能动力子公司凉山会东小街二期、堵格二期和淌塘三期风电项目获核准 [28] 上市公司公告 - 海优新材子公司拟在澳大利亚投资建设光伏组件循环利用技术及应用中心项目，总投资额不超650万美元 [28] - 聚和材料及子公司拟开展白银期货、期权合约金融衍生品交易业务，资金额度不超10亿元 [28] - 中信博向特定对象发行股票申请获审核通过 [28] 行业数据跟踪 光伏行业价格跟踪 - 展示了硅料、硅片、电池片、组件、光伏玻璃等光伏产业链产品价格走势及相关数据 [46] 风电行业价格跟踪 - 展示了环氧树脂、中厚板、螺纹钢等风电产业链产品价格走势及相关数据 [54]

行业投资评级 - 超配 [2] 核心观点 - 政治局会议强调以提振消费为重点扩大国内需求 经济政策着力点更多转向惠民生和促消费 支持文旅、养老、育幼、家政等服务消费 [3] - 白酒行业竞争加剧 不同价格带动销分化延续 头部酒企份额有提升趋势 建议关注高端酒和区域龙头 [2] - 啤酒行业成本红利持续释放 利润弹性显现 高端化趋势不改 厂家推动产品结构升级意愿强 [2] - 零食板块业绩表现较好 新型渠道崛起带来行业快速增长 渠道红利有望延续 [3] - 乳制品行业健康化和多元化需求提升 低温乳制品接受度提高 产品高端化趋势加速 [3] - 卤制品行业注重单店提振和稳步拓店 深耕主业战略 [3] 二级市场表现 - 上周食品饮料板块下跌1.39% 沪深300指数下跌0.73% 在31个申万一级板块中排名第28位 [1][7] - 子板块方面 除白酒和乳品外各板块均上涨 [1][7] - 个股涨幅前五：ST春天上涨21.25% 交大昂立上涨14.11% 金字火腿上涨11.37% 兰州黄河上涨9.29% 百润股份上涨9.05% [1][7] - 个股跌幅前五：今世缘下跌6.22% 泸州老窖下跌4.99% 古井贡酒下跌3.84% 伊利股份下跌2.55% 双汇发展下跌2.22% [1][7] 白酒价格数据 - 截至8月2日 2023年茅台散飞批价2420元/瓶 周环比上涨20元 月环比上涨20元 [2][11] - 五粮液普五批价960元/瓶 周环比持平 月环比上涨5元 [2][11] - 国窖1573批价870元/瓶 周环比下跌5元 月环比下跌5元 [2][11] - 原箱飞天茅台批价2650元/瓶 月环比上涨50元 [11] 啤酒葡萄酒产量 - 啤酒6月产量411.00万千升 同比下降1.7% [14] - 葡萄酒6月产量1.10万千升 同比下降26.70% [14] 原材料价格 - 生鲜乳价格3.22元/公斤 同比下降14.10% [15] - 生猪价格19.90元/公斤 周环比上涨3.75% 同比上涨13.07% [15] - 玉米价格2348.57元/吨 周环比下跌0.90% 同比下跌15.21% [17] - 豆粕价格3028.00元/吨 周环比下跌3.44% 同比下跌32.35% [17] 公司业绩动态 - 仲景食品2024年上半年营业收入53,786.95万元 同比增长16.98% 扣非净利润9,751.22万元 同比增长16.37% [29] - 甘源食品2024年上半年营业收入10.42亿元 同比增长26.14% 净利润1.67亿元 同比增长39.26% [29] 行业政策动态 - 国务院印发《促进服务消费高质量发展的意见》提出6方面20项重点任务 包括挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力 [30] - 《董香型白酒》国家标准正式立项 列入制定计划 [31]

资产配置观点 - 美债、人民币汇率、中债表现优于A股、日股、欧股和美股[1][2][3] - 美元指数下跌1.05%至103.2,美债10年期利率下行40bps至年内新低3.8%[6] - 美股和日股出现明显调整,标普500和纳指调整幅度分别为7%和12%,日经225指数较7月高点回撤11%[7] 经济衰退信号 - 美国7月失业率升至4.3%,接近触发"萨姆法则"[8] - 美债10年期与2年期利差倒挂,距离转正还剩8bps,为经济衰退前瞻信号之一[8] 债券市场 - 中美10年期国债利差收窄至167bps,人民币汇率预期改善,国内货币政策空间或进一步打开[10] - 国内债市延续走牛,30年期国债利率下行8bps至2.34%,年内或有1次降准和1次降息[10] 商品市场 - 贵金属和美债仍为占优资产,黄金跑赢CRB商品指数[9] - 原油价格受需求担忧影响回落[33] 外汇市场 - 离岸人民币资金利率上行,央行采取多重汇率管理工具维护人民币汇率稳定[30][36] - 人民币汇率与权益市场走势呈现一定同向性[35]

报告行业投资评级 - 标配 [4] 报告的核心观点 - 本周申万电池板块整体下降3.40%，跑输沪深300指数2.67个百分点 [5][20] - 电池板块下游需求旺盛，行业景气度向好，供给端有序调整，价格趋稳 [6][12][13] - 储能板块本周新增12个招标项目，5个中标项目，市场报价再度走低，低价竞争现象短期仍将延续 [7][15][16] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 电池板块 - 下游需求旺盛，7月新能源乘用车厂商批发销量95万辆，同/环比+29%/+3%，渗透率约50%，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0% [6][12] - 供给端有序调整，锂盐价格震荡运行，正极材料价格未稳，负极材料价格维持在成本线附近，隔膜市场需求稳定，电解液价格稳定但六氟磷酸锂价格下滑 [6][13] - 建议关注宁德时代和特锐德，宁德时代2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元，锂盐自供比例提升；特锐德受益于电网投资结构升级，已扭亏为盈 [6][14] 储能板块 - 本周新增12个招标项目，5个中标项目，招中标总规模为3.19GW/7.55GWh，中标均价0.57元/Wh，环比-28.9% [7][15] - 市场报价再度走低，低价竞争现象短期仍将延续，大电芯趋势明确，逆变器板块回暖 [7][16][17] - 建议关注上能电气，其储能业务全产业链布局，实现光储一体化，中标多个大额项目，逆变器出货量国内领先 [7][18] 行情回顾 - 本周申万电池板块整体下降3.40%，跑输沪深300指数2.67个百分点，主力净流入前五为锦浪科技、容百科技、派能科技、科达利、震裕科技，净流出前五为宁德时代、德业股份、阳光电源、欣旺达、赢合科技 [5][20] 行业数据跟踪 锂电产业链价格跟踪 - 电芯：方形动力电芯（铁锂）、方形动力电芯（三元）、方形储能电芯（铁锂）8月2日分别报价0.36元/Wh、0.45元/Wh、0.34元/Wh [23] - 锂盐：工业级、电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂价格环比小幅下降 [23] - 正极材料：三元材料价格平稳但博弈情绪浓，磷酸铁锂价格处于盈亏平衡边缘 [6][13] - 负极材料：价格稳定运行，周环比持平 [23] - 隔膜：基膜价格环比持平 [23] - 电解液：价格环比持平，六氟磷酸锂价格周环比-1.01% [23] 储能行业跟踪 - 招标：本周储能项目招标数量12个，规模0.69GW/1.54GWh [31] - 中标：本周储能项目中标数量5个，规模2.50GW/6.01GWh，中标均价0.57元/Wh，环比-28.9% [7][15][32] 行业动态 行业新闻 - 《自治区发展改革委关于促进储能健康发展的通知（征求意见稿）》对新能源项目配储及储能结算机制作出规定 [36] 公司要闻 - 蜂巢能源第二代短刀快充铁锂电芯已大批量交付，预计今年交付10万套 [37] - 亿纬锂能入股华石创能，双方将合作推动储能产业发展 [37] - 远景储能与Field达成合作，为其项目提供50MWh电池储能系统 [37] 上市公司公告 - 蔚蓝锂芯子公司收到1000万元产业扶持资金 [38] - 厦钨新能拟合资新设公司，投资2.1亿欧元建设生产线 [38]

报告行业投资评级 - 超配 [6] 报告的核心观点 - 上周医药生物板块反弹跑赢大盘指数，子板块均上涨，政策利好创新药发展，行业刚需明显，长期前景可期，当前板块处于历史低位，中长期投资价值显著，建议关注细分板块及个股投资机会 [10][34] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 上周（7月29日至8月2日）医药生物板块整体上涨3.21%，在申万31个行业中排第4位，跑赢沪深300指数3.94个百分点；年初至今，整体下跌20.79%，在申万31个行业中排第24位，跑输沪深300指数19.43个百分点 [8][14] - 当前医药生物板块PE估值为24.1倍，处于历史低位，相对于沪深300的估值溢价为115% [8] - 上周子板块全部上涨，涨幅前三为医疗服务、化学制药、生物制品，涨幅分别为7.68%、4.66%、2.91%；年初至今子板块均下跌，医疗服务跌幅最大为-33.61% [8][16] - 个股方面，上周上涨个股416只（占比88.3%），涨幅前五为香雪制药（73.3%）、河化股份（47.6%）、*ST吉药（39.5%）、睿智医药（29.4%）、舒泰神（29.1%）；跌幅前五为一品红(-14.8%)、老百姓(-11.2%)、博瑞医药-U(-10.8%)、贵州三力(-8.2%)、太极集团(-6.6%) [8][26] - 8月2日，A股申万医药生物板块总市值为5.52万亿元，在全部A股市值占比为6.64%；上周申万医药板块合计成交额为2556亿元，占全部A股成交额的7.07%，板块单周成交额环比上涨28.14%；上周医药行业主力资金净流出合计为3.34亿元 [8][27] 行业要闻 - 7月30日，上海市发布《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》，从8个方面推出37条政策举措，自2024年8月1日起实施，有效期至2029年7月31日 [9][32] - 8月1日，国务院办公厅印发《关于健全基本医疗保险参保长效机制的指导意见》，明确连续参保和基金零报销激励措施，重申放开放宽参保户籍限制，明确待遇等待期规则及修复方式，扩展职工医保个人账户共济范围并推动地域扩大 [9][33] 投资建议 - 建议关注创新药链、器械设备、医疗服务、血制品、二类疫苗、特色原料药等细分板块及个股投资机会 [10][34] - 个股推荐组合：贝达药业、科伦药业、特宝生物、开立医疗、千红制药、博雅生物 [10][34] - 个股关注组合：海尔生物、诺泰生物、康泰生物、荣昌生物、国际医学、华厦眼科等 [11][34]