报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年围绕新质生产力和高质量发展大背景，看好医药创新+出海、主题投资、红利三大主线 [5][13][14] 根据相关目录分别进行总结 1 投资策略及重点个股 1.1 当前行业投资策略 - 本周医药生物指数上涨0.09%，跑输沪深300指数0.45个百分点，行业涨跌幅排名第13；2025年初以来至今，医药行业下跌3.75%，跑输沪深300指数1.16个百分点，行业涨跌幅排名第20 [11][24] - 本周医药行业估值水平(PE - TTM)为25.4倍，相对全部A股溢价率为71.67%(-0.56pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为29.19%(-0.57pp)，相对沪深300溢价率为114.8%(+0.89pp) [11][26] - 本周相对表现最好的子板块是医疗研发外包，上涨2.7%，年初以来表现最好的前三板块分别是其他生物制品、医疗研发外包、中药，涨跌幅分别为 - 1.3%、 - 1.6%、 - 1.7% [11][30] - 1月24日，国家市场监管总局发布药品领域反垄断指南，强化全药品生产、经营等行为的反垄断监管；自本周起医药公司陆续披露2024年度业绩预告 [5][12] - 创新+出海主线：创新药政策利好、研发成果显著、出海活跃，如恒瑞医药GLP - 1产品组合授权出海交易超60亿美元；医疗器械关注国产替代和出海，需留意地缘政治和以旧换新政策影响 [5][13] - 主题投资主线：关注药品、器械、低耗、AI医疗等多领域进展及并购重组预期 [5][14] - 红利主线：10年期国债收益率下降至2%以下，红利资产是防御选择，关注高股息OTC个股和国企改革预期板块 [14] - 推荐组合：恒瑞医药、恩华药业等 [14] - 稳健组合：上海莱士、华东医药等 [15] - 科创板组合：首药控股 - U、赛诺医疗等 [15] - 港股组合：和黄医药、荣昌生物等 [15] 1.2 上周推荐组合分析 - 恒瑞医药创新药收入快速增长，出海贡献业绩新增量等 [17] - 上周推荐组合整体上涨1.53%，跑赢大盘1.0个百分点，跑赢医药指数1.4个百分点 [18] 1.3 上周稳健组合分析 - 上海莱士业绩符合预期，内生利润稳健增长等 [20] - 上周稳健组合整体下跌0.1%，跑输大盘0.7个百分点，跑输医药指数0.2个百分点 [20] 1.4 上周科创板组合分析 - 首药控股 - U三代ALK三期临床已开始入组等 [21] - 上周科创板组合整体上涨0.3%，跑输大盘0.3个百分点，跑赢医药指数0.2个百分点 [21] 1.5 上周港股组合分析 - 和黄医药出售非核心合资企业，赛沃替尼成功NDA等 [23] - 上周港股组合上涨6.8%，跑输大盘4.3个百分点，跑输医药指数4.1个百分点 [23] 2 医药行业二级市场表现 2.1 行业及个股涨跌情况 - 本周医药生物指数和年初以来表现如前文所述 [11][24] - 本周医药行业A股(包括科创板)有224家股票涨幅为正，256家下跌 [37] - 本周涨幅排名前十个股如健友股份(+12.6%)等，跌幅排名前十个股如*ST大药（ - 22.6%）等 [37] 2.2 大宗交易情况 - 本周医药生物行业18家公司发生大宗交易，成交总金额328.83百万元，前三名为片仔癀、康龙化成、奕瑞科技，占总成交额55.2% [46] 2.3 期间融资融券情况 - 本周融资买入标的前五名为药明康德、恒瑞医药等；融券卖出标的前五名为恒瑞医药、药明康德等 [47] 2.4 医药上市公司股东大会召开信息 - 截至2025年1月24日，未来三个月拟召开股东大会的医药上市公司有38家 [49] 2.5 医药上市公司定增进展信息 - 截至2025年1月24日，已公告定增预案但未实施的医药上市公司有38家 [51] 2.6 医药上市公司限售股解禁信息 - 截至2025年1月24日，未来三个月内有限售股解禁的医药上市公司有18家 [53] 2.7 医药上市公司本周股东减持情况 - 截至2025年1月24日，本周19家医药上市公司股东减持 [55] 2.8 医药上市公司股权质押情况 - 截至2025年1月24日，股权质押前10名公司为尔康制药、珍宝岛等 [58] 3 最新新闻与政策 3.1 审批及新药上市新闻 - 1月20日，亨迪药业布洛芬缓释胶囊获药品注册证书等 [61] 3.2 研发进展 - 1月20日，信立泰的JK07在境外临床试验获积极中期数据等 [61] 4 报告梳理 4.1 上周研究报告 - 【医药周报】医保改革显成效，支持创新药发展？(2025 - 01 - 20)等 [61] 4.2 核心公司深度报告 - A股深度报告涉及迈瑞医疗、恒瑞医药等多家公司 [61][62][63] 4.3 精选行业报告 未提及

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 本周（1月20日 - 1月26日）机器人指数跑赢大盘，看好四足机器狗商业化进程 [1][6][12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周中证机器人指数上涨4.0%，跑赢上证指数3.7个百分点、沪深300指数3.5个百分点、创业板指1.4个百分点 [6][12] - 展示了减速器、电机、丝杠、传感器、本体、执行器总成等细分板块公司的市值、本周收盘价、涨跌幅、24E和25E归母净利润及对应PE等数据 [14][15] 产业动态 - 云深处发布四轮足机器狗山猫视频，其灵活性和稳定性极致，24年12月已成功交付新加坡电网 [6][16] - 全国首个异构人形机器人训练场启用，面积超5000平，部署超100台异构人形机器人，后续将打造大规模高质量具身智能数据集 [6][19][20] - 蓝思科技向智元批量交付灵犀X1人形机器人相关产品，在人形和工业机器人领域均有布局 [6][23] - 英伟达机器人技术业务副总裁一行到访国家地方共建具身智能机器人创新中心，观摩成果并调研数据采集基地 [6][26][27] - 领克汽车成都工厂引入优必选智慧物流解决方案，实现零件入库物流无人化 [6][29][30] - 节卡机器人与均普智能达成全球战略合作，双方优势互补 [31] - 软通动力发布首款具身智能人形机器人天鹤C1，定位科研教育和交互服务场景 [32][33] 融资动态 - 鑫精诚传感完成近亿元天使轮融资，在六维力传感器领域领先 [35] - 傲意科技获近亿元B + 轮融资，加速脑机接口与灵巧手产品商业化落地 [7][35]

国内政策动态 - 股票回购增持再贷款政策调整，最低自有资金比例降至10%，1月LPR持平，上半年降准降息仍有可能[7][8] - 工信部围绕三方面部署2025年工业工作，2024年规模以上工业增加值同比增长5.8%[9][10] - 多部门印发方案推动中长期资金入市，力争大型国有保险公司2025年起新增保费30%投A股，第二批试点资金不低于1000亿元[11][12] - 中央印发乡村振兴规划，2025年粮食产量目标提至1.4万亿斤台阶[13][14] 海外市场动态 - 特朗普就职，考虑2月1日起对墨西哥和加拿大征25%关税，讨论对中国征10%关税[2][16] - 欧洲央行下周降息几成定局，预计降0.25个百分点，后续或再降两到三次[2][17] - 英国截至去年11月三个月工资同比增5.6%，劳动力市场现疲态，市场预计央行降息63个基点[19][20] - 日本2024年贸易逆差5.3万亿日元，较上年减少44%，出口同比增6.2%，中长期贸易收支改善或放缓[21] 国内高频数据 - 上游布伦特原油、阴极铜价周环比降3.06%、0.15%，铁矿石升2.28%[4][22] - 中游动力煤、水泥价周环比降1.17%、2.78%，螺纹钢升0.67%[4][30] - 下游房地产销售周环比升1.58%，1月第三周乘用车日均零售同比增20%[4][37] - 物价蔬菜、猪肉价格周环比涨2.32%、0.21%[4][45] 下周重点关注 - 中国12月规模以上工业企业利润同比等，美国多项经济数据及美联储、欧洲央行利率决议[4][51]

行业投资评级 - 报告对社会服务行业给出"买入"评级，建议关注旅游、人力资源服务、体育等板块的优质标的 [1][4] 核心观点 - 居民消费未来将更加倾向于悦己消费及服务类消费，消费意愿趋理性，消费活动更加个人化 [4] - 旅游景区：2024年前三季度国内旅游出游人数42.4亿人次，同比增长15.3%；国内旅游收入4.4万亿元，同比增长17.9%；人均旅游消费1026.7元，同比增长2.2% [4] - 人力资源板块：国内灵活用工市场尚处起步阶段，使用率较低，行业集中度提升空间大；2023年第三产业劳动力占比48.1%，较2015年提升5.8个百分点 [4] - 体育板块：规划2025年中国体育产业规模达5万亿元，2023年总规模3.7万亿元，仍有较大增长空间 [4] 2024年行业回顾 - 2024年社服子行业仅旅游及景区板块上涨6.3%，酒店餐饮、专业服务、教育板块分别下跌12.8%、12.2%、2.4% [13] - 2024年板块内涨幅靠前个股：长白山(+182.2%)、豆神教育(+125.8%)；跌幅靠前个股：三盛教育(-94.9%)、美吉姆(-88.2%) [13] - 2024年社会服务板块在申万行业涨跌幅排名第24位，PE(TTM)为23倍，处于近3年较低水平 [16] 消费市场 - 中国2021年人口中位数37.95岁，相当于日本1992-1993年情况，劳动力人口数量基本达峰，消费增速开始放缓 [24] - 日本消费市场在泡沫经济后服务消费占比明显提升，中国当前服务消费占比52%左右，未来有望逐步提升 [28] - 2024年消费相关政策频出，包括"以旧换新"促消费政策、促进服务消费高质量发展意见等 [30][31] 旅游行业 - 2024年前三季度国内旅游出游人数42.4亿人次，同比增长15.3%；国内旅游收入4.4万亿元，同比增长17.9%；人均旅游消费1026.7元，同比增长2.2% [34] - 2024年国内旅游收入占GDP比重3.9%，较2019年5.8%仍有差距；旅游消费占居民消费支出比例12.7%，较2019年18.8%有较大差距 [37][38] - 2024年旅游消费在居民消费意愿中排名第一，1/3游客预计增加旅游消费；女性旅游消费意愿达35.41%，为5年来最高值 [40][41] 人力资源服务行业 - 2023年第三产业就业人数占比48.1%，较2015年提升5.8个百分点；劳动力人口占比由2015年57.9%下降至2023年55.3% [45] - 2022年国内灵活用工市场规模约12067亿元，预计2024年达17720亿元，2018-2024年CAGR约28.4%；2018年中国灵活用工渗透率仅不到1%，较美国(10%)、日本(4%)、欧盟(3%)有较大差距 [50] 体育行业 - 规划2025年中国体育产业规模达5万亿元，产业增加值占GDP比重2%；2023年全国体育产业总规模3.7万亿元，产业增加值占GDP比重1.16% [54][55] - 2015-2023年中国居民人均可支配收入由21966.2元增长至41314元，除2020年外增速均在5%以上；2010-2018年一二线城市中产阶级及以上收入水平人口占比由15%上升至59% [53] 2025年重点关注标的 - 黄山旅游(600054)：预计2024-2026年归母净利润分别为3.2、3.9、4.6亿元，维持"买入"评级 [65] - 科锐国际(300662)：预计2024-2026年归母净利润分别为2.0、2.9、3.6亿元，维持"买入"评级 [69] - 力盛体育(002858)：预计2024-2026年归母净利润分别为0.6、0.9、1.1亿元，维持"买入"评级 [72]

投资评级 - 报告对沪光股份的投资评级为“买入”，并维持该评级 [1] 核心观点 - 沪光股份2024年Q4业绩符合预期，预计2025年将实现高增长 [1] - 2024年全年乘用车市场保持稳定增长，新能源汽车销量同比增长35.5%，为公司汽车线束业务拓展提供了有利条件 [7] - 公司盈利能力持续回升，2024年Q3毛利率为20.5%，同比提升7.8个百分点，净利率为8.7%，同比提升6.8个百分点 [7] - 公司高压线束自动化生产线已在多家知名汽车厂商中应用，新能源高压线束占比提升，产品销量不断增长 [7] - 公司持续开展技术创新，2024年上半年实现了全系高压连接器、充电插座等产品的研发，并在多家整车客户中实现搭载 [7] 财务表现 - 2024年预计营业收入为7839.99百万元，同比增长95.86%，2025年预计营业收入为10070.22百万元，同比增长28.45% [2] - 2024年预计归属母公司净利润为659.71百万元，同比增长1119.50%，2025年预计归属母公司净利润为867.53百万元，同比增长31.50% [2] - 2024年预计每股收益（EPS）为1.51元，2025年预计每股收益为1.99元 [2] - 2024年预计净资产收益率（ROE）为30.01%，2025年预计ROE为28.29% [2] - 2024年预计PE为25倍，2025年预计PE为19倍 [2] 行业与市场 - 2024年乘用车市场整体销量为2756.3万辆，同比增长5.8%，新能源汽车销量为1286.6万辆，同比增长35.5% [7] - 新能源汽车线束单车价值达到5000元以上，显著高于燃油车的3000元，随着国际汽车厂商对成本控制的重视，国内线束企业有望实现规模扩张及国产替代 [7] 技术创新与产品 - 公司基于智能制造生产管理系统，打造了高标准、高效率的高压线束自动化生产线，并在多家知名汽车厂商中应用 [7] - 2024年上半年公司实现了40A~600A全系高压连接器、充电插座等产品的研发，并在部分客户的路试车上搭载测试并实现批量生产 [7]

投资评级 - 报告对太湖雪的投资评级为"持有"（首次）[1] 核心观点 - 太湖雪作为新国货丝绸第一股，蚕丝被垂类品牌头部，2018-2020年公司蚕丝被产品市占率位居行业前三，文创设计独树一帜，与博物馆跨界合作深化品牌影响力[6] - 渠道布局日益完善，2019-2023年连续5年在全国蚕丝被专营品牌线上渠道销量第一，2024 H1抖音渠道收入同比+80.3%，布局跨境电商及多个新兴线上渠道，线下开设品牌旗舰型超级体验店，加速线上线下融合发展[6] - 发力品牌营销，多维度跨界合作持续发力品牌推广，进一步夯实蚕丝被头部商家地位[6] - 预计公司2024-2026年归母净利润CAGR为17.4%，对应PE为41/27/22倍，首次覆盖给予"持有"评级[6] 财务表现 - 2023年营业收入531.39百万元，同比增长56.07%，2024E预计517.98百万元，同比下降2.52%，2025E预计597.72百万元，同比增长15.40%，2026E预计699.81百万元，同比增长17.08%[2] - 2023年归属母公司净利润34.35百万元，同比增长8.86%，2024E预计30.05百万元，同比下降12.52%，2025E预计45.13百万元，同比增长50.19%，2026E预计55.50百万元，同比增长22.98%[2] - 2023年每股收益EPS为0.65元，2024E预计0.57元，2025E预计0.85元，2026E预计1.04元[2] - 2023年净资产收益率ROE为10.88%，2024E预计8.89%，2025E预计12.07%，2026E预计13.34%[2] 行业分析 - 2023年丝绸行业营收创近五年新高724.2亿元，同比+9.0%，全国蚕丝被市场规模达到220亿元，头部企业平均增长率30%-50%，成为行业发展的中坚力量[6] - 2023年国内蚕丝被电商销售规模占比整体蚕丝被市场规模已达到63%左右，线上渠道在蚕丝被销售中占重要地位[56] - 蚕丝被购买渠道的变化趋势呈现出多元化、个性化的特点，电商平台、实体店、直播电商为主要消费渠道[57] 公司战略 - 聚焦"微笑曲线"两端的业务发展模式，专注产品研发设计、品牌推广、渠道建设和销售服务等附加值较高的业务链上游的核心环节[62] - 以爆品蚕丝被为核心，新国货丝绸一体化研发，形成蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大产品系列[63] - 文创设计独树一帜，博物馆跨界合作深化品牌影响力，与苏州博物馆、苏州丝绸博物馆、中国大运河博物馆、云冈石窟博物馆等跨界联名合作[76] 研发与创新 - 截至2024年6月30日，公司累计发明专利8件，实用新型专利90件，著作版权2315件，积极参与起草国家标准5项、行业标准5项、团体标准7项[85] - 2023年研发费用达1848.6万元，同比增长19.4%，研发费用率达3.5%，大幅高于可比公司的均值2.3%[85]

投资评级 - 报告未给出明确的投资评级 [1] 核心观点 - 报告公司顺威股份是空调塑料风叶龙头企业，正在通过横向扩展推动汽车零部件业务发展 [1] - 公司2024年业绩预告显示，预计实现归母净利润5300万元-6000万元，同比增长50.5%-70.4% [7] - 公司塑料空调风叶业务在全球市场占有率排名第一，超过35% [7] - 公司通过收购骏伟科技75%股权，形成超10亿规模的汽车业务收入，成为"风叶+汽车"战略的重要引擎 [7] 财务表现 - 2024年预计营业收入2730.58百万元，同比增长20.45% [2] - 2024年预计归属母公司净利润56.73百万元，同比增长61.10% [2] - 2024年预计每股收益0.08元，对应PE为75倍 [2] - 2024年预计净资产收益率4.53%，2026年预计提升至7.03% [2] 业务发展 - 公司主营业务塑料空调风叶持续占据核心地位，收入及利润贡献稳定在70%左右 [20] - 汽车零部件业务利润贡献由2020年的5.8%增长至2023年的7.6%，重要性日益凸显 [20] - 改性塑料业务收入占比由2019年的6.7%提升至2024H1的17%，但毛利率由18.2%下降至6.9% [20] - 模具业务收入占比近年维持在9%左右，2023年因客户订单萎缩导致业绩下滑 [20] 行业前景 - 2024年中国家用空调内销在家电国补政策下实现稳健增长，外销在海外需求复苏背景下实现快速增长 [7] - 2024年前11个月空调内外销分别累计销售9678.8万台/8630.2万台，分别同比增长3.5%/35.9% [7] - 公司受益于以旧换新政策，预计2024-2026年塑料空调风叶销量分别同比增长20%、10%、5% [26]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 白血病是一种起源于造血干细胞的恶性克隆性疾病，癌细胞特点包括增殖失控、分化障碍、凋亡受阻 [3] - 慢性髓性白血病（CML）是一种以髓系增生为主的造血干细胞恶性疾病 [4] - 急性髓系白血病（AML）是一种恶性克隆性疾病，其特征是髓系母细胞增殖、扩张和分化受阻，导致正常造血功能无效 [8] - BCL-2抑制剂为AML治疗带来蜕变，Venetoclax是目前全球唯一获批上市的Bcl-2选择性抑制剂 [7][86] 白血病分类及流行病学 - 白血病分为急性白血病和慢性白血病两种，急性白血病主要分型有急性淋巴细胞白血病（ALL）和急性髓系白血病（AML），慢性白血病主要分型有慢性髓系白血病（CML）和慢性淋巴细胞白血病（CLL） [5][15] - 中国每年新增白血病患者约7-8万人，存量患者约45-55万人 [16] CML治疗进展 - 全球共8款药物用于CML的治疗，包括一代的伊马替尼、二代的尼洛替尼、达沙替尼、氟马替尼、博舒替尼，以及三代的奥雷巴替尼、泊那替尼和阿思尼布 [5][37] - 奥雷巴替尼在给药方式、疗效及安全性上优于普纳替尼和阿思尼布，其三项研究MMR分别为56%、43.5%和42.9%，高于普纳替尼（39%）及阿思尼布（37.6%） [5] - 伊马替尼作为一线治疗初发CML-CP患者，10年生存率为80%～90% [5][35] AML治疗进展 - AML的治疗方式主要包括化疗、放射治疗、造血干细胞移植和靶向治疗四种，大多数AML患者的标准治疗方案为化疗 [8][75] - Venetoclax（维奈克拉）是全球唯一获批上市的Bcl-2选择性抑制剂，2023年全球销售额达22.88亿美元 [86] - 全球共两款Bcl-2抑制剂处于临床三期，分别是亚盛医药的APG-2575和百济神州的BGB-11417 [8] 靶向药物研发进展 - 亚盛医药的APG-2575是一种高选择性的Bcl-2抑制剂，2024年11月16日其新药上市申请（NDA）已获得国家药品监督管理局（NMPA）药品审评中心（CDE）的受理 [88] - 百济神州的BGB-11417正在进行头对头维奈克拉的临床试验 [89]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 白血病是一种起源于造血干细胞的恶性克隆性疾病，癌细胞特点包括增殖失控、分化障碍、凋亡受阻 [3] - 慢性髓性白血病（CML）是一种以髓系增生为主的造血干细胞恶性疾病 [4] - 急性髓系白血病（AML）是一种恶性克隆性疾病，其特征是髓系母细胞增殖、扩张和分化受阻，导致正常造血功能无效 [8] - BCL-2抑制剂为AML治疗带来蜕变，Venetoclax是目前全球唯一获批上市的Bcl-2选择性抑制剂 [7][86] 白血病分类及流行病学 - 白血病分为急性白血病和慢性白血病两种，急性白血病主要分型有急性淋巴细胞白血病（ALL）和急性髓系白血病（AML），慢性白血病主要分型有慢性髓系白血病（CML）和慢性淋巴细胞白血病（CLL） [5][15] - 中国每年新增白血病患者约7-8万人，存量患者约45-55万人 [16] 慢性髓性白血病（CML）治疗 - 全球共8款药物用于CML的治疗，包括一代的伊马替尼，二代的尼洛替尼、达沙替尼、氟马替尼、博舒替尼，三代的奥雷巴替尼、泊那替尼和阿思尼布 [5][37] - 伊马替尼作为一线治疗初发CML-CP患者，10年生存率为80%～90% [5] - 奥雷巴替尼在给药方式、疗效及安全性上优于普纳替尼和阿思尼布 [5] 急性髓系白血病（AML）治疗 - AML的治疗方式主要包括化疗、放射治疗、造血干细胞移植和靶向治疗四种 [8] - Venetoclax联合阿扎胞苷、地西他滨或阿糖胞苷治疗成人急性髓性白血病（AML），2023年全球销售额达22.88亿美元 [8][86] - 全球共两款Bcl-2抑制剂处于临床三期，分别是亚盛医药的APG-2575和百济神州的BGB-11417 [8] 靶向药物及市场表现 - Venetoclax是目前全球唯一获批上市的Bcl-2选择性抑制剂，2023年全球销售额达22.88亿美元 [86] - 奥雷巴替尼是中国首个获批上市的三代BCR-ABL抑制剂，2024年6月亚盛医药与武田就奥雷巴替尼全球许可签署独家选择权协议 [52] - 泊那替尼存在黑框警告，2023年全球销售额为4.17亿美元 [54] 未来展望 - Bcl-2抑制剂在AML治疗中展现出巨大潜力，未来有望成为AML治疗的重要方向 [7][86] - 亚盛医药的APG-2575和百济神州的BGB-11417等Bcl-2抑制剂正在临床三期试验中，未来可能进一步丰富AML治疗选择 [8][89]

行业投资评级 - 汽车行业评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 2025年汽车以旧换新政策出台，扩大了报废更新支持范围，国四排放标准燃油乘用车纳入补贴范围，新能源汽车最高补贴1.5万元，燃油车最高补贴1.3万元[5] - 第四届全球自动驾驶峰会探讨了端到端自动驾驶、城市NOA等前沿技术，为行业变革指明方向[5] - 2025年新车周期开启，Robotaxi、华为大周期、小米新车型上市等智能化加速突破带来投资机会[5] 行业数据 - 汽车行业总市值41,067.88亿元，流通市值35,817.67亿元，行业市盈率TTM为25.6倍，沪深300市盈率TTM为12.4倍[3] - 上周SW汽车板块上涨4.6%，沪深300上涨2.1%，汽车行业PE（TTM）为24倍，较前一周上涨3.9%[5] - 1月1-12日，乘用车市场零售53.3万辆，同比下降21%，批发68.9万辆，同比增长14%[5] - 1月1-12日，新能源乘用车零售20.6万辆，同比增长8%，批发26.1万辆，同比增长45%[5] - 2024年12月重卡销量8.42万辆，环比增长23%，同比增长62%[5] 投资机会 - 乘用车：建议关注比亚迪、吉利汽车、上汽集团、长安汽车、广汽集团等[5] - 新能源汽车：建议关注比亚迪、吉利汽车、华域汽车、新泉股份、多利科技等[5] - 智能汽车：建议关注华为产业链（赛力斯、北汽蓝谷等）、特斯拉产业链（拓普集团、沪光股份等）、小米产业链（德赛西威、华阳集团等）[5] - 重卡：建议关注潍柴动力、中国重汽、天润工业等[5] 原材料价格 - 上周钢材综合价格上涨1%，铜价上涨1.3%，铝价上涨1.9%，天然橡胶期货价格上涨3.1%，布伦特原油期货价格上涨1.3%，浮法玻璃价格上涨0.1%[20] - 截至1月10日，液化天然气市场价为4337.3元/吨，同比-22.5%，环比-1.7%[20] 重点公司盈利预测 - 爱柯迪：预计2025年归母净利润13.1亿元，同比增长25%，EPS为1.34元，PE为13倍[51] - 广汽集团：预计2025年归母净利润108.2亿元，同比增长8%，EPS为1.03元，PE为8倍[51] - 福耀玻璃：预计2025年归母净利润88.1亿元，同比增长16%，EPS为3.38元，PE为18倍[51] - 长安汽车：预计2025年归母净利润113.8亿元，同比增长24%，EPS为1.15元，PE为11倍[51] - 中国重汽：预计2025年归母净利润13.1亿元，同比增长25%，EPS为1.34元，PE为15倍[51]