行业投资评级 报告给予医药生物行业"增持"评级 [9][10] 报告的核心观点 1. 持续关注新药纳入医保投资机会 [8][12] 2. 国内医药生物持续回调 [6][7] 3. 创新药板块、原料药板块和国企改革主线是中期投资主线 [51][52][53] 4. 医药生物行业迎来转型升级历史机遇 [54] 行业投资机会分析 1. 创新药板块:产业步入国际化新周期,国内高产品力药品商业化环境持续优化,建议从临床需求、技术平台、产品力三个维度筛选投资标的 [51] 2. 原料药板块:行业大幅资产减值已完成,随着下游去库存周期调整完成,行业有望步入回升态势 [52] 3. 国企改革主线:看好具备较高安全边际,盈利潜在改善相关国企标的投资机会 [53] 行业估值分析 1. 医药生物行业估值位于负1倍标准差附近,PB位于负2倍标准差位置 [14] 2. 化学制药行业PB估值水平较低 [33] 3. 原料药行业PB估值水平较低 [39] 行业风险提示 1. 创新药临床进展、产品及技术授权交易取消、技术迭代、国际注册及商业化等方面低于预期风险 [55] 2. 原料药需求恢复低于预期 [55] 3. 医药相关政策收紧风险 [55] 4. 地缘摩擦及中美生物技术争端风险 [55] 5. 国企改革相关政策低于预期 [55]

行业投资评级 - 行业评级为"增持" [2] 报告的核心观点 - 一二手房成交量同环比改善,三线城市新房表现较弱 [1] - 上海二手房成交维持高位,广州、深圳、北京新房成交环比增长 [5] - 5月新政继续支撑上海、深圳和广州的销售回暖,但房价企稳的前提是成交量持续回升,目前一线城市的政策仍有进一步加码空间,一线城市量价企稳对其他城市有积极影响 [6][32] 行业数据总结 新房销售 - 上周(6.17-6.23)30大中城市新房成交面积为233万平方米,同比下降12.4%,环比增长30.1%,同环比显著改善 [8] - 其中一线城市成交69万平方米,同比下降12.4%,环比增长43.9%;二线城市成交115万平方米,同比下降18.9%,环比增长28.6%;三线城市成交48万平方米,同比下降15.3%,环比增长17.2% [8] 二手房销售 - 上周(6.17-6.23)14个城市二手房成交面积为175.5万平方米,同比增长11.3%,环比增长20.6%,同环比均由负转正,与2019年同期基本持平,仅低于2020年 [9] 重点城市销售数据 - 上海:二手房成交保持高位,新房成交回升。6月(截至6月23日)二手房成交套数已经达到1.97万套,预计本月将达到2-2.5万套,回升至上海二手房月均成交套数的中枢水平之上。新房方面,上周日均成交421套,较5.27新政前一周增长35% [18][19] - 广州:新房成交量继续回升。上周新房日均成交240套,较5.28新政前一周增长53.7% [22] - 深圳:一二手房成交环比增长。上周二手住宅日均成交172套,较5.28新政前一周增长22%;新房方面,上周日均成交103套,较5.28新政前一周增长48% [24] - 北京:一二手房成交环比回升。上周二手住宅日均成交524套,6月至今较5月下降约2%;新房方面,上周日均成交140套,6月至今较5月下降0.5% [28] 风险提示 - 去库存相关政策落地和执行不及预期 - 经济复苏不及预期导致居民收入和信心恢复较慢,进而影响房地产销售复苏节奏 - 房企信用风险暴露增加 [33]

行业投资评级 报告给出了中药行业的"增持"评级 [3] 核心观点 1. 市场表现:上周中药Ⅱ下跌3.96%,调整态势延续 [6] 2. 估值:上周中药板块PE(ttm)为25.53X,PB(lf)为2.26X,估值处于历史较低水平 [8] 3. 上游中药材:中药材价格指数小幅下跌,预计近期价格或小幅下行 [9] 4. 2023中国中药企业TOP100排行榜发布,体现出传承与创新引领特点 [10] 5. 聚力向"新"、提质增效,关注三大主线: - "药"创新,关注中药创新药 [12] - "药"焕新,关注品牌中药 [13] - 国企改革,关注提质增效的国有控股企业 [14] 行业数据分析 1. 医药各子板块一周涨跌幅 [16][17] 2. 中药板块上市公司一周涨跌幅前五名和后五名 [18][19][20] 3. 中药板块估值情况,PE和PB处于历史较低水平 [22][23][24] 4. 中药材价格指数小幅下跌,植物根茎类、植物茎木类等大部分品类下跌 [25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35] 风险提示 1. 包括行业集采等在内的政策趋严,导致中药产品价格大幅下降 [15] 2. 上市公司在研产品进展低于市场预期 [15] 3. 医保和基药目录中中药占比提升低于市场预期 [15]

报告行业投资评级 - 维持对IVD&医疗服务行业的“增持”评级 [3][116] 报告的核心观点 - 高基数下板块业绩暂时承压，老龄化医疗需求仍有提升空间 [2] - CXO宏观投融资影响有望改善，前沿技术细分领域成长性好 [2] - 老龄化下医疗服务需求持续提升，民营医疗龙头连锁扩张潜力大 [2] - 体外诊断免疫及分子诊断增长显著，呼吸及血糖监测成长性高 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩短期承压，需求仍有空间 - 医药工业呈现复苏迹象，医疗服务短期承压：2023年医药制造业累计收入和利润总额同比下降，2024Q1营收及利润降幅收窄；2023年医药行业上市公司营收增长、归母净利润下降，2024Q1营收及利润增速下降；2023年医疗服务、医疗器械营收及利润下降幅度较大，2024Q1医疗服务、医疗器械营业收入继续下跌 [8][10][25] - 老龄化加深，医疗需求仍有提升空间：2023年65岁以上老年人占比上升，老龄化程度加深；老年群体医疗需求大，老龄化下诊疗人次总体持续提升；我国卫生费用与老龄化趋势相同，占GDP比重提升；未来几年老年人口将增加，加剧老龄化 [27][31] - 医保压力仍在，集采降幅稳定：2023年医保基金收支正增长，但收入增速低于支出增速，结存额同比减少；集采持续推进，降幅稳定，常态化影响已被市场反映，但仿制药生命周期变短影响长期 [34][37] - 反腐常态化，长期利好优质企业：医疗反腐持续，下半年将常态化进行，涉及过渡诊疗等方向承压，规范化诊疗公司受益，利于企业转向研发创新 [39] CXO有望改善，前沿技术高成长 - 短期业绩下滑，产能持续消化：截至2024年6月7日，医药三级子行业医疗研发外包下跌，当前PE处于低位；2023年及2024Q1，申万医疗研发外包板块营收及归母净利同比下降，此前受益于新冠CDMO业务的公司业绩承压，仿制药CRO及多肽CDMO公司表现较好；2023年部分CXO公司人员扩张放缓，在建工程量增长放缓 [44][47][51] - 融资短期承压，需求端回暖：2023年全球医疗健康投融资活跃度高，但融资额萎缩，国内医药投融资萎靡；全球医药研发管线数量上升 [58][60] - 前沿领域成长性好：细胞基因治疗外包市场前景好，预计到2030年市场规模将增长；GLP - 1类药物受关注，多肽CDMO增速高，预计2030年市场规模有望增长；ADC研发兴起和外包率高，相关CXO持续高景气，预计到2030年市场规模可达 [62][64][66] 医疗需求恢复，连锁扩张潜力大 - 2023年医疗需求恢复显著，Q1高基数短期承压：2023年民营医院业绩迅速恢复，实现营收和利润双增长；2024Q1因去年同期高基数，主要民营医疗公司营收及利润增速下降 [73] - 国内医疗需求仍有空间，民营医院快速发展：2023年老龄化加深，医疗需求提升，诊疗人次增长；中国人均医疗服务支出增长，与发达国家相比仍有差距；民营医院数量快速扩大，已成为重要组成部分 [77][80][83] - 估值进入低位区间，关注具有连锁扩张潜力的机构：2024年以来申万医药三级子行业医院行业下跌，市盈率位于近年低位区间；眼科医疗服务赛道连锁扩张模式成熟，龙头效应显著，建议关注龙头公司 [84][86][87] IVD有望迎拐点，关注细分成长 - 新冠诊断需求下滑，常规诊疗业绩恢复：2023年新冠检测需求退潮使板块业绩承压，2024Q1仍下滑；部分受益于常规诊疗恢复的公司业绩回升，新冠检测相关公司业绩下滑 [93] - 免疫及分子诊断增长显著，呼吸及血糖监测成长性高：全球IVD市场规模有望增长，分子诊断和免疫诊断增速居前；呼吸道疾病多发，呼吸道抗原检测需求提升；连续血糖监测仪市场空间可观，我国渗透率低，提升空间大 [97][98][102] - ICL：悲观预期已过，全年有望迎拐点：2023年ICL板块公司营收及归母净利大幅下降，2024Q1仍受高基数影响；但常规业务稳健，全年有望迎业绩拐点 [105] 投资展望：优选成长、布局改善 - 高位回落，已具估值优势：2024年以来医药板块下跌，跑赢沪深300指数；医药子板块分化大，医疗服务跌幅居首；医药生物板块和医疗服务板块估值处于较低水平 [111][115] - 投资建议：关注高成长与预期改善：高基数下医疗服务业绩承压，但老龄化医疗需求有提升空间；CXO投融资影响有望改善，前沿技术细分领域成长性好；老龄化下民营医疗龙头连锁扩张潜力大；体外诊断部分领域增长显著，ICL有望迎拐点；建议关注高成长细分方向和预期改善方向 [116]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [73] 报告的核心观点 - 政策助力中药行业迈向高质量发展阶段，业绩逐步兑现，形成良好循环 [4][7][11] - “药”创新和“药”焕新推动中药行业聚力向“新”，创新与传承成为核心重点 [11] - 国企改革正当时，中药行业有望提质增效，国资控股企业具备竞争优势 [70][73] - 维持行业“增持”评级，关注“药”创新、“药”焕新、国企改革三大投资主线 [73] 根据相关目录分别进行总结 政策助力，业绩兑现，行业迈向高质量发展阶段 - 2015年以来国家出台系列支持政策，2019年后更为密集，从供给、需求、支付端多维度支持行业发展 [4] - 2023年中药行业业绩表现最好，营收及归母净利润增速双正增长，毛利率、净利率同比提升 [7] - 2024Q1受高基数和成本影响，中药行业收入和利润增速回落，短期承压，后续有望回升 [8][10] “药”创新 + “药”焕新，中药行业聚力向“新” “药”创新，关注中药创新药 - 政策支持下新药研发热情高涨，审评审批加速，2017 - 2024.05.31获批新药42款，2021年以来34款 [14][15] - 呼吸系统、神经系统、内分泌系统疾病用药是新药优势和热点领域 [15] - 申报上市呈加速之势，2024年截至5月31日18款申报，占2023年全年78.26% [17] - 已申报上市且在审产品33款，2024年承办18款，占54.5% [21] - 新药研发偏重创新药和古代经典名方复方制剂，获批和在审产品中1类和3类新药占比高 [26][30] - 创新驱动行业高质量发展，以患者为中心、临床价值为导向的新药和经典名方更具竞争力 [38][40] “药”焕新，关注品牌中药 - 《中药品种保护条例（修订草案征求意见稿）》打破“一保永逸”，关注创新能力强和品牌中药企业 [41] - 配方、原材料、品牌优势构筑高竞争壁垒，市场及模式创新凸显消费属性，拓展市场增量 [44] 基药目录调整或为下半年行业催化因素 - 国家医保目录对中成药不断扩容，2000版到2023版品种从575个增至1390个 [47] - 基药目录呈扩容趋势，新版调整中中成药有望继续扩容，“医保 + 非基药”产品有望率先入基 [49][52] 国企改革正当时，中药行业提质增效 - 国企改革步入新阶段，医药生物行业国资控股上市公司数量占比排名倒数第五 [63] - 中药行业在医药子行业中受益于国企改革程度较高，国资控股企业多集中于品牌和OTC企业 [65][68] - 国企改革多途径助力中药国资背景企业外延 + 内生式增长，实现业绩提升和行业提质增效 [70] 投资策略：聚力向“新”、提质增效，关注三大主线 主线一：“药”创新，关注中药创新药 - 关注研发实力强、在研产品丰富、中医理论与临床结合好、布局大品类有独家品种的企业 [40][73] - 关注2023版医保目录新增品种和解禁品种及相关企业 [73] - 关注“医保 + 非基药”品种及相关企业 [73] 主线二：“药”焕新，关注品牌中药 - 关注拥有配方、原材料、品牌优势的产品力强的品牌中药 [73] - 关注通过市场及模式创新拓展产业链和市场领域的品牌中药 [73] 主线三：国企改革，关注提质增效的国有控股企业 - 中药行业国资控股比例高于行业水平，有望通过国企改革实现提质增效 [73]

医疗耗材行业 行业投资评级 - 医疗耗材行业处于政策面底部,2024年相关风险因素逐渐出清,下半年有望迎来行情转换的契机 [42] 报告的核心观点 医疗耗材行业 1. 高值耗材领域中,血管介入、电生理、眼科表现较佳,骨科受集采影响承压 [5] 2. 电生理耗材具有较好的临床优效,市场渗透率较低,存在较大增长空间 [19][21][22][23] 3. 骨科耗材经历全面集采,国产替代加速进行中 [24] 4. 低值耗材中部分细分领域业绩边际向好 [5] 线下药店行业 1. 线下药店行业整体具备一定业绩韧性,近年营收保持增长 [26][27] 2. 政策推动处方外流,带来线下药店新的增量空间 [33] 3. 行业集中度有提升空间,头部企业具备供应链和运营优势 [36][39][40] 分组1 - 医疗耗材行业处于政策面底部,2024年相关风险因素逐渐出清,下半年有望迎来行情转换的契机 [42] - 高值耗材领域中,血管介入、电生理、眼科表现较佳,骨科受集采影响承压 [5] - 电生理耗材具有较好的临床优效,市场渗透率较低,存在较大增长空间 [19][21][22][23] 分组2 - 骨科耗材经历全面集采,国产替代加速进行中 [24] - 线下药店行业整体具备一定业绩韧性,近年营收保持增长 [26][27] - 政策推动处方外流,带来线下药店新的增量空间 [33] - 行业集中度有提升空间,头部企业具备供应链和运营优势 [36][39][40]

报告行业投资评级 报告给予医药生物行业"增持"评级。[68] 报告的核心观点 长期观点 1. 医药生物产业正迎来转型升级历史机遇，进入研发升级、创新求真、国际融合的高质量发展阶段。[68] 2. 十三五期间国内创新药产业初步建设完成了相对完善的创新生态系统。[68] 中期观点 1. 修复主线看好国际化、产品力驱动下创新药修复行情。[66] 2. 恢复主线看好需求回暖和效率提升方向。[67] 短期观点 1. 一季度行业基本面确认业绩筑底，当前迎来较好左侧布局时机。[65] 2. 推荐围绕行情修复与业绩恢复，自下而上筛选边际改善相关投资标的。[65] 报告内容总结 行情回顾 1. 医药生物行业经历由繁荣到回归科学本源的蜕变式发展。[3] 2. 行业经历反复筑底后开启新一轮反弹行情。[2][5][10] 创新药发展 1. 创新药步入产品力驱动周期，国际化进程加速。[27][28][29][35][36] 2. 国内创新药商业化政策环境持续改善。[35][36][41][42] 原料药行业 1. 原料药行业开启复苏态势，业绩和盈利能力均有所改善。[50][51][52][53][54][55] 2. 下游去库存步入尾声，成本压力得到缓解。[50][51][55] 国企改革 1. 国企改革考核指标向价值创造和资产回报率转变。[58] 2. 部分国企医药资产质地优良，具备一定盈利改善空间。[58][60] 风险提示 1. 创新药临床进展、产品及技术授权交易等方面低于预期。[69] 2. 原料药需求恢复低于预期。[69] 3. 医药相关政策收紧。[69] 4. 地缘摩擦及中美生物技术争端。[69] 5. 国企改革相关政策低于预期。[69]

报告行业投资评级 - 报告将稀土永磁材料行业评级由“买入”下调至“增持” [7] 报告的核心观点 - 2024年上半年稀土永磁材料行业跑输基准28.4个百分点，行业估值窄幅波动，当前处于历史47.9%百分位 [3] - 2024Q1行业营收及扣非净利润双降，但已处于磨底阶段，产业链价格2024Q1延续下跌态势，但2024Q2跌幅收窄 [4] - 需求端外需疲软，节能空调、新能源汽车及风电领域需求表现较好，下半年仍是增长点，节能电梯及燃油车领域需求或拖累需求，工业领域需求有望向好，消费电子领域需求有望随下游景气回升 [4] - 供给端中短期供给压力已现，长期需求增长潜力有望逐步化解产能压力，行业需经历产能消化阶段 [6] - 尽管下半年整体需求预期向好，但当前供给增速过快，中短期供需平衡存在压力，压制产业链价格及行业利润提升，行业业绩处于磨底阶段，需蓄势待时；估值层面需依赖业绩好转消化，建议关注相关上市公司标的 [7] 根据相关目录分别进行总结 稀土永磁行业2024年上半年回顾 2024年上半年行业市场表现 - 上半年稀土永磁材行业大幅跑输沪深300基准28.4个百分点，除2月反弹取得相对正收益外，其余月份行业表现均弱于基准，1月及6月相对跌幅拖累上半年相对基准负收益 [13] - 上半年稀土永磁行业估值小幅波动，当前处于历史47.9%百分位，估值回升主要因2024Q1行业业绩下滑被动抬升，行业下跌主要由业绩因素主导 [16][18] 复盘1: 2024Q1行业整体业绩回顾 - 2023年稀土永磁行业整体营收下滑，2024Q1营收增速跌幅较2023年全年小幅扩大，行业营收增速筑底特征明显 [18][20] - 2023年行业归母净利润和扣非净利润同比大幅下滑，2024Q1行业归母净利润和扣非净利润同比下降，扣非净利润跌幅较2023年全年扩大，2024Q1行业盈利处于筑底阶段 [22][23] 复盘2: 产业链价格2024Q1延续下滑，2024Q2有所回升 - 2024Q1稀土原料价格延续2023年四季度下跌，2024Q2价格指数季度均值较2024Q1上涨，同比跌幅缩窄 [28] - 钕铁硼价格跟随原料价格走势，2024Q1各型号季度均价环比下跌、同比跌幅扩大，2024Q2同比跌幅缩窄 [30] - 2024年1 - 4月，钕铁硼产品出口均价多数呈现震荡走弱态势，各产品出口均价在3 - 4月创出年内低点 [32] 外需延续疲软，内需整体向好 2024Q1外需同比跌幅扩大，4月边际有所修复 - 2024Q1外需走弱，4月外需边际有所修复，2024年1 - 4月钕铁硼外需同比小幅下跌，较2023年全年跌幅小幅扩大，外需表现整体疲软 [34] 节能领域：空调领域需求有望维持景气，电梯领域需求拖累有望减弱 - 地产政策转向宽松，房地产竣工降幅企稳，空调领域新增需求拖累有望缓和，更新需求有望成空调消费主导因素，以旧换新政策驱动下空调内销增长有望延续，空调外需景气度延续确定性较大 [39][40][42] - 2024年1 - 5月电梯产量同比走低，拖累相关领域稀土永磁需求，下半年地产端跌幅缓和及基建投资预期小幅上行，有望减缓电梯领域需求下滑拖累 [4][50] 汽车领域:新能源汽车领域需求有望保持较快增速,燃油车预计拖累EPS用永磁材料需求 - 2024年1 - 5月燃油车领域需求下降，新能源汽车领域需求维持快速增长，下半年新能源汽车领域需求将维持较快增长，燃油车仍会对EPS用稀土永磁材料形成拖累 [4][56] - 美国新能源车增速转为缓和，欧洲新能源车销量增速下滑，欧美新能源车渗透率下滑，拖累磁材外需 [60] - 我国继续出台扶持新能源汽车发展政策，欧洲燃油车禁售政策虽遭质疑但新能源车发展长期仍是大势所趋，海外市场总体渗透率低，我国新能源车出海仍有较大空间，全球车企加码电动化布局，持续的技术创新和产品升级促使国内新能源汽车保持增长韧性 [63][65][66] 风电领域：风电招标同比快增, 海风项目加速及风机大型化拉动稀土永磁材料应用渗透 - 2024年1 - 4月风电新增装机保持较快增速，大基地建设提速，风电政策支持力度不减，2024 - 2025年尚有150GW左右新增装机规模，全球海上风电将进入新一轮快速增长期，风电行业长期降本需求和大型化趋势延续将提升稀土永磁风机的渗透率 [4][5][74] 工业领域：制造业投资景气有望拉动需求回升,人形机器人提供增量空间 - 2024年1 - 5月工业机器人领域需求回升明显，机床5月走弱，通用装备生产增速小幅提升，专用设备领域需求小幅走低，下半年制造业景气度呈现复苏态势，将带动工业领域永磁材料需求 [5] - 人形机器人是新应用领域的拓展，长期潜力空间较大，值得关注其产业进展 [5] 消费电子领域：受益于AI创新应用落地推动景气周期上行 - 2024年Q1消费电子行业领域需求改善，AI技术创新的终端应用有望推动消费电子景气进入上行期间，拉动相关需求回升 [5] 中短期供给压力显现，长期供需有望平衡 - 中短期供给压力已现，2024年1 - 5月国内钕铁硼毛坯累计产量同比增长，6月下游淡季供需矛盾突出，未来扩产计划集中于头部企业，需求端长期增长潜力有望逐步化解扩产压力，但需经历产能消化阶段 [6] 投资建议 - 建议关注在下游新能源车、风电等新兴应用领域产品占比高提升快、资金流状况良好、与下游行业龙头企业建立长期合作并占比较大、降本控本能力较好、技术创新能力强布局前沿应用的相关上市公司标的 [7]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [2][17] 报告的核心观点 - 近期中国涤纶长丝主流厂商减产或停产改造挺价已现成效 中长期国内涤纶长丝投产高峰期已过 预计未来供给端扩产有限 需求端国内纺织服装零售额累计同比增速维持正增长 美国服装去库存或将接近尾声 有望拉动涤纶长丝需求 涤纶长丝景气度有望上行 [2][17] 根据相关目录分别进行总结 价格与盈利能力 - 截至2024年6月22日 涤纶长丝主要品种POY、DTY、FDY价格分别为7975、9350、8350元/吨 相比一个月前上涨7.8%、3.9%和3.7% [2] - POY、DTY和FDY与其主要原料的价差分别为1369、2744、1744元/吨 相比一个月前上涨64.0%、12.7%和17.5% 涤纶长丝盈利能力明显修复 [2] 供给端 - 2024年5月 涤纶长丝产量317.4万吨 同比增长14.6% 环比下降1.5% 1 - 5月累计同比增长32.0% [2] - 5月 涤纶长丝开工率87.3% 同比增长7.9pct 环比下降4.2pct [2] - 截至2024年6月20日 涤纶长丝主要品种POY、DTY、FDY的库存天数分别为28.6、27.4、23.2天 短期供给下降 行业库存有望加速去化 [2] 需求端 内需 - 2024年5月 涤纶长丝表观消费量290.1万吨 同比增长17.7% 1 - 5月累计同比增长37.9% [2] 外需 - 2024年5月 涤纶长丝出口量27.7万吨 同比下降10.3% 1 - 5月累计同比下降10.2% [2] 终端纺织服装需求 - 截至2024年6月20日 江浙织机开工率67.5% 相比一年前增长7.1pct [2] - 2024年5月 中国服装鞋帽针纺织品类零售额同比增长4.4% 1 - 5月累计同比增长2.0% [2] - 美国服装去库存持续1年多 服装批发商库存、库存销售比整体下降 本轮去库存或将逐步接近尾声 未来对涤纶长丝需求有望增长 [2]

证券研究报告 2024 年 6 月 23 日 湘财证券研究所 行业研究 电子行业 2024 年度中期策略 相关研究: 核心要点: 消费电子弱复苏,AI 发展迅速 1. 《Computex闭幕,AI PC成为焦 点》 2024.06.12 2. 《智能网联汽车试点确定,"车 路云一体化"建设风起》 2024.06.09 3. 《一季度折叠屏手机销量同比 增长49%,横折产品份额首次超过 竖折》 2024.06.07 行业评级:增持 近十二个月行业表现 -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 10.55% 1.39% -0.78% 绝对收益 5.26% -1.11% -11.70% 注:相对收益与沪深 300 相比 联系人:李杰 证书编号:S0500521070001 Tel:(8621) 50293525 Email:lijie5@xcsc.com 地址:上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 电子(申万) 沪深300 敬请阅读末页之重要声明 AI 端侧落地加速,自动驾驶稳步推进 受益于消费电子复苏预期、 ...