报告公司投资评级 买入（维持） [3] 报告的核心观点 业绩基本符合预期，营收稳健增长 [4][5] - 2024H1公司实现营收3.58亿元，同比+17.94%；归母净利润0.74亿元，同比+33.99%；扣非归母净利润0.73亿元，同比+35.01%。公司营业收入稳健增长，主要系公司抓住自主可控和国产化替代的发展机遇，积极拓展新市场，利润增速快于营收增速主要系海外市场增量明显且毛利率高于国内市场，持续推进降本增效政策。 盈利能力持续提升，内部管控卓有成效 [5] - 2024H1公司销售毛利率为38.05%，同比+1.19pct；2024H1公司销售净利率为20.65%，同比+2.47pct。盈利能力持续快速提升，主要原因系：①公司坚持全球化布局，海外市场增量明显且毛利率高于国内市场，持续打造差异化竞争优势；②持续推进全面预算管理和降本增效，提升内部管理效能、扩能。 技术领先+客户资源优势，有望切入更广阔的机器人赛道 [6][7][8] - 公司多项研发项目打破了国外公司的技术垄断，持续坚持自主创新和消化吸收，拥有强大的产品研发能力和丰富的制造经验。 - 公司汽车等领域客户资源丰富，新能源客户拓展卓有成效，主要客户涵盖汽车及工业自动化等多个领域。 - 公司作为国产老牌轴承企业，产品系列齐全，机器人减速机用交叉滚子滚针轴承也有覆盖。随着机器人行业的蓬勃发展，公司有望打造公司第二成长曲线。 盈利预测与投资评级 - 考虑到公司业绩超市场预期，我们上调公司2024-2026年归母净利润预测为1.64/2.02/2.48亿元，当前股价对应动态PE分别为11/9/7倍，维持"买入"评级。 [9]

公司基本信息 - 公司普通股总股本为135,408,000股[14] - 公司注册资本为135,408,000元[15] - 公司行业分类为制造业-通用设备制造业-轴承、齿轮和传动部件制造-轴承制造[14] - 公司主要产品与服务为轴承、滚动体等机电设备零部件的研发、生产及销售[14] - 公司实际控制人为苏州市国资委，无一致行动人[14] - 公司控股股东为创元科技股份有限公司[14] 财务表现 - 公司营业收入为358,443,720.58元，同比增长17.94%[17] - 公司毛利率为38.05%，相比上年同期的36.85%有所提升[17] - 归属于上市公司股东的净利润为74,006,499.60元，同比增长33.99%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为73,332,393.40元，同比增长35.01%[17] - 加权平均净资产收益率为10.00%，相比上年同期的8.62%有所提升[17] - 公司资产总计为853,603,272.19元，同比增长3.38%[19] - 公司负债总计为112,825,104.26元，同比下降2.40%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为740,778,167.93元，同比增长4.32%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为75,359,982.98元，同比增长0.26%[20] - 公司总资产增长率为3.38%，营业收入增长率为17.94%，净利润增长率为33.99%[21] - 公司实现营业收入35,844.37万元，同比增长17.94%[27] - 公司实现营业成本22,205.56万元，同比增长15.70%[27] - 公司实现净利润7,400.65万元，同比增长33.99%[27] - 公司经营活动产生的现金流量净额为7,536.00万元，同比增长0.26%[27] - 公司海外市场增量明显，毛利率高于国内市场[27] - 公司持续实施全面预算管理，强化成本管控，降低单件产品生产成本[27] - 公司加大推进降本增效与数字化管理提升[27] - 公司技术赋能提速增产扩能[27] - 公司收到的政府补助比上年同期减少1,558.14万元[27] - 公司缴纳的企业所得税同比增加[27] - 2024年上半年，公司生产轴承42.83亿套，销售量44.65亿套，产销率为104.25%，产量和销量分别同比增长17.4%和13.13%[28] - 2024年上半年，公司完成主营业务收入574.59亿元，同比增长6.89%；完成轴承业务收入446.23亿元，同比增长9.11%；完成利润总额42.23亿元，同比增长17.49%[28] - 2024年上半年，公司146家主要企业中，主营业务收入较去年同期增长的企业占比58.90%，利润总额较去年同期增长的企业占比60.27%，亏损企业亏损面为17.12%，亏损企业数较去年同期增长31.58%[28] - 2024年上半年，公司前10家企业完成主营业务收入341.66亿元，同比增长5.85%；完成轴承业务收入233.67亿元，同比增长9.95%[28] - 2024年上半年，公司货币资金为236,619,636.57元，占总资产的27.72%，同比增长6.02%[29] - 2024年上半年，公司应收账款为165,557,379.91元，占总资产的19.40%，同比增长11.43%[29] - 2024年上半年，公司存货为109,275,888.04元，占总资产的12.80%，同比增长5.39%[29] - 2024年上半年，公司固定资产为202,017,370.72元，占总资产的23.67%，同比下降2.13%[29] - 2024年上半年，公司在建工程为3,074,664.76元，占总资产的0.36%，同比下降45.44%[29] - 2024年上半年，公司其他非流动资产为20,373,668.00元，占总资产的2.39%，同比增长67.94%[29] - 公司营业收入为358,443,720.58元，同比增长17.94%[31] - 公司营业利润为84,561,935.57元，同比增长30.63%[31] - 公司净利润为74,006,499.60元，同比增长33.99%[31] - 公司主营业务收入为339,558,311.86元，同比增长17.59%[34] - 公司国外销售收入为167,388,391.62元，同比增长23.53%[35] - 公司财务费用增加530.50万元，同比增长51.53%，主要因汇兑收益减少[32] - 公司投资收益增加41.24万元，同比增长103.55%，主要因联营企业利润增加[32] - 公司资产处置收益增加98.23万元，同比增长4056.47%，主要因固定资产处置收益增加[32] - 公司经营活动产生的现金流量净额为75,359,982.98元，同比增长0.26%[38] - 公司投资活动产生的现金流量净额减少529.57万元，同比下降36.38%，主要因固定资产投资增加[37] - 苏州轴承GmbH的总资产为2,167,374.10元，净资产为1,060,222.47元，营业收入为1,135,435.69元，净利润为211,855.18元[39] - 苏州联利精密制造有限公司的总资产为46,237,172.21元，净资产为37,852,792.66元，营业收入为27,555,327.47元，净利润为3,284,943.20元[39] - 公司2024年上半年营业收入为358,443,720.58元，同比增长17.9%[78] - 公司2024年上半年营业成本为222,055,569.25元，同比增长15.7%[78] - 公司2024年上半年研发费用为19,789,871.66元，同比增长5.2%[78] - 公司2024年上半年货币资金为235,905,563.91元，同比增长5.9%[75] - 公司2024年上半年应收账款为165,557,379.91元，同比增长11.4%[75] - 公司2024年上半年存货为109,239,935.84元，同比增长5.4%[75] - 公司2024年上半年固定资产为202,017,309.42元，同比下降2.1%[76] - 公司2024年上半年无形资产为61,663,995.57元，同比增长3.0%[76] - 公司2024年上半年应付账款为86,879,013.95元，同比增长0.3%[76] - 公司2024年上半年未分配利润为431,093,489.96元，同比增长7.5%[77] - 公司2024年上半年营业收入为358,310,475.14元，同比增长17.95%[80] - 公司2024年上半年营业利润为84,306,107.24元，同比增长30.06%[80] - 公司2024年上半年净利润为73,755,806.60元，同比增长32.96%[80] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.55元，同比增长34.15%[79] - 公司2024年上半年信用减值损失为-1,010,913.45元，同比减少33.83%[80] - 公司2024年上半年资产减值损失为-914,282.18元，同比减少17.49%[80] - 公司2024年上半年资产处置收益为1,006,513.16元，同比增长4058.33%[80] - 公司2024年上半年研发费用为19,789,871.66元，同比增长5.21%[80] - 公司2024年上半年财务费用为-4,989,108.46元，同比减少51.54%[80] - 公司2024年上半年投资收益为810,604.55元，同比增长103.55%[80] - 公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为324,240,481.93元，同比增长23.36%[81] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为75,359,982.98元，同比增长0.26%[81] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-19,851,446.62元，同比减少36.4%[82] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-43,524,000.00元，同比减少28.57%[82] - 公司2024年上半年现金及现金等价物净增加额为13,425,403.54元，同比增长-59.05%[82] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物余额为236,619,636.57元，同比增长28.38%[82] - 公司2024年上半年支付给职工以及为职工支付的现金为68,146,023.96元，同比增长10.41%[81] - 公司2024年上半年支付的各项税费为16,667,749.52元，同比增长64.55%[81] - 公司2024年上半年收到的税费返还为2,581,706.08元，同比增长660.86%[81] - 公司2024年上半年处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为4,501,740.00元，同比增长18,657.2%[81] - 本期增减变动金额为38,688,000.00元，其中综合收益总额为74,006,499.60元[86] - 本期所有者权益合计为740,778,167.93元，较上期增加30,683,120.30元[87] - 本期未分配利润为430,562,993.58元，较上期增加108,383,792.34元[87] - 本期资本公积减少38,688,000.00元，用于资本公积转增资本[87] - 本期其他综合收益减少31,279.32元[86] - 本期专项储备无变动[87] - 本期盈余公积无变动[86] - 本期少数股东权益无变动[87] - 本期所有者投入和减少资本为231,900.02元，主要来自股份支付[86] - 公司本期期初余额为618,940,939.81元[89] - 公司本期增减变动金额为21,812,236.09元，其中综合收益总额为55,275,242.51元[89] - 公司本期所有者投入和减少资本为388,993.58元，主要来自股份支付计入所有者权益的金额[89] - 公司本期利润分配为-33,852,000.00元，主要为对所有者（或股东）的分配[89] - 公司本期期末余额为640,753,175.90元[89] - 公司上年期末余额为710,837,940.45元[90] - 公司本期增减变动金额为30,463,706.62元，其中综合收益总额为73,755,806.60元[90] - 公司本期所有者投入和减少资本为231,900.02元，主要来自股份支付计入所有者权益的金额[90] - 公司本期利润分配为-43,524,000.00元，主要为对所有者（或股东）的分配[90] - 公司本期期末余额为741,301,647.07元[91] - 公司上年期末所有者权益合计为619,664,757.54元[92] - 本期综合收益总额为55,473,888.62元[92] - 本期所有者投入和减少资本增加388,993.58元[92] - 本期利润分配减少33,852,000.00元[92] - 本期期末所有者权益合计为641,675,639.74元[93] 公司治理与股东信息 - 公司股东总数为4,637名[58] - 创元科技股份有限公司期末持股数为57,934,800股，持股比例为42.7854%[57] - 董事长张文华期末持有普通股股数为2,228,688股，持股比例为1.6459%[63] - 董事、总经理彭君雄期末持有普通股股数为2,804,928股，持股比例为2.0715%[63] - 董事、董事会秘书、财务负责人沈莺期末持有普通股股数为1,096,955股，持股比例为0.8101%[63] - 监事、监事会主席唐雪军期末持有普通股股数为885,360股，持股比例为0.6538%[64] - 常务副总经理周彩虹期末持有普通股股数为659,481股，持股比例为0.4870%[64] - 副总经理沈明澄期末持有普通股股数为137,674股，持股比例为0.1017%[64] - 董事会人数为9人，监事会人数为3人，高级管理人员人数为5人[62] - 董事长、总经理、董事会秘书、财务负责人、独立董事均未发生

证券代码：430418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2024-071 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 8 月 15 日 2.会议召开地点：公司行政大楼三楼第一会议室 3.会议召开方式：现场 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 8 月 5 日 以书面方式送达各位监事 5.会议主持人：监事会主席唐雪军先生 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 苏州轴承厂股份有限公司 第四届监事会第十二次会议决议公告 本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》《监事会议事规则》 的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》。 1.议案内容： 根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 54 号——北京证券 交易所上市公司中期报告》《北京证券交易所股票上市规则（试行）》《北京证券 ...

证券代码：430418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2024-070 苏州轴承厂股份有限公司 第四届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 8 月 5 日以书面方式送达各位 董事 5.会议主持人：董事长张文华先生 6.会议列席人员：全体监事及全体高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》以及公司《董事 会议事规则》的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 9 人，出席和授权出席董事 9 人。 二、议案审议情况 根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 54 号——北京证券交 易所上市公司中期报告》、《北京证券交易所股票上市规则（试行）》和《公司章程》 的规定，结合 2024 年半年度的经营情况，公司编制了《2024 年半年度报告及其摘 要》。 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 19 日 ...

证券代码：430418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2024-069 □是 √否 苏州轴承厂股份有限公司 董事 、总经理拟通过大宗交易方式减持公司股份不超过 1%的 预披露公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 减持主体的基本情况 | 股东名称 | 股东身份 | 持股数量（股） | 持股比例 | 当前持股股份来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 彭君雄 | 董事、总经理 | 2,804,928 | 2.0715% | 北交所上市前取得（含 权益分派转增股） | 二、 减持计划的主要内容 | 股东 | 计划减持数 | 计划减持 | 减持 | 减持 | 减持价 | 拟减持 | 拟减 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 股份来 | 持 | | 名称 | 量（股） | 比例 | 方式 | 期间 | 格区间 | | | | | | | | | | 源 | 原 ...

公司基本信息 - 证券代码：430418，证券简称：苏轴股份，公告编号：2024-068 [1] - 公司保证公告内容真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2] 投资者关系活动 - 活动类别：线下调研 [3] - 活动时间：2024年8月8日，地点：苏州轴承厂股份有限公司第一会议室 [4] - 参会单位及人员：国泰君安证券、南方基金管理、甬兴证券；上市公司接待人员：公司董事、董事会秘书、财务负责人沈莺女士 [5] 主要问题及回答 客户情况 - 美国主要客户：博世、博格华纳、采埃孚、吉凯恩、马勒、耐世特 [6] - 电动工具领域客户：博世、TTI、牧田、东成、泉峰、麦太保 [6] - 机器人产品客户：工业机器人关节部位，供货量较少，收入占比不高 [8] 公司战略 - 德国子公司设立目的：提升境外知名度及国际竞争力，加快国际化发展进程，快速响应欧洲地区客户需求 [7] 业务展望 - 航空航天、国防产品市场空间：收入稳定，未来有一定市场空间，主要取决于国产替代进度 [9] 股权激励 - 股权激励计划：公司将严格按照法律法规，并结合实际情况，适时推出 [10] 公告信息 - 公告日期：2024年8月12日，由苏州轴承厂股份有限公司董事会发布 [11]

公司基本信息 - 证券代码：430418，证券简称：苏轴股份，公告编号：2024-068 [1] - 公司保证公告内容真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2] 投资者关系活动 - 活动类别：线下调研 [3] - 活动时间：2024年8月8日，地点：苏州轴承厂股份有限公司第一会议室 [4] - 参会单位及人员：国泰君安证券、南方基金管理、甬兴证券；上市公司接待人员：公司董事、董事会秘书、财务负责人沈莺女士 [5] 投资者提问与回答 客户情况 - 美国主要客户：博世、博格华纳、采埃孚、吉凯恩、马勒、耐世特 [6] - 电动工具领域客户：博世、TTI、牧田、东成、泉峰、麦太保 [6] - 机器人产品客户：工业机器人关节部位，供货量较少，收入占比不高 [8] 公司战略 - 德国子公司设立目的：提升境外知名度及国际竞争力，加快国际化发展进程，快速响应欧洲地区客户需求 [7] 业务展望 - 航空航天、国防产品市场空间：收入稳定，未来有一定市场空间，主要取决于国产替代进度 [9] 公司治理 - 股权激励计划：公司将严格按照法律法规，并结合实际情况，适时推出 [10] 公告信息 - 公告日期：2024年8月12日，由苏州轴承厂股份有限公司董事会发布 [11]

江苏益友天元律师事务所 关于苏州轴承厂股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 致:苏州轴承厂股份有限公司 苏州轴承厂股份有限公司(以下简称"苏轴股份"或"公司") 2024 年第三次 临时股东大会(以下简称"本次会议"或"本次股东大会")采取现场投票与网络 投票相结合的方式,现场会议于 2024年 8月 6日(星期二) 14:00在公司行政 楼三楼会议室召开。江苏益友天元律师事务所(以下简称"益友天元"或"本所") 作为在中国取得执业资格的律师事务所,接受公司的委托,指派庞磊、周形律 师(以下简称"本所律师")出席本次股东大会现场会议,并依据《中华人民共 和国公司法》(以下简称"《公司法》")《中华人民共和国证券法》(以下简 称"《证券法》"）《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》") 《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《律 师事务所证券法律业务执业规则(试行)》(以下简称"《执业规则》")等法 律、法规和规范性文件的相关规定以及《苏州轴承厂股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的规定,就本次会议的召集与召开程序、出席会议人 员的资格 ...

2024 年第三次临时股东大会决议公告 苏州轴承厂股份有限公司 证券代码：430418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2024-065 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 8 月 6 日 2.会议召开地点：公司行政楼三楼第一会议室 3.会议召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 4.会议召集人：董事会 5.会议主持人：董事长张文华先生 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次股东大会的召集、召开、议案的审议程序符合《中华人民共和国公司法》 以及有关法律、法规和《公司章程》的规定。 2.公司在任监事 3 人，出席 3 人； 3.公司董事会秘书出席会议； 4.除副总经理沈明澄工作原因缺席外其他高级管理人员列席会议。 二、议案审议情况 审议通过《关于变更公司经营范围的议案》。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东大会的股东共 11 人，持有表决权的股份总数 67,302,198 股，占公司有表决权股份总数的 4 ...

证券代码：430418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2024-066 苏州轴承厂股份有限公司 章 程 （经 2024 年第三次临时股东大会审议通过） 2024 年 8 月 公司于 2020 年 6 月 18 日经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）批准, 首次向不特定合格投资者发行人民币普通股 800 万股，均为向境内投资人发行的以人民 币认购的内资股，于 2020 年 7 月 27 日在全国中小企业股份转让系统（以下简称"全国 股转系统"）挂牌，并于 2021 年 11 月 15 日平移至北京证券交易所（以下简称"北交 所"）上市。 1 第 1 条 为维护苏州轴承厂股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）、股东和债权人的 合法权益，规范公司的组织和行为，充分发挥公司党组织的政治核心作用，根据《中华 人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证 券法》）等法律法规、《中国共产党章程》（以下简称《党章》）、《北京证券交易所 股票上市规则(试行)》、《北京证券交易所上市公司持续监管办法(试行)》的相关规定 和其他有关规定，制订本章程。 第 2 条 公司系依照《公 ...