财务业绩 - 公司2023年度营业收入为536,047,845.72元，较上年同期下降5.52%[4] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为20,374,178.71元，较上年同期下降66.21%[4] - 公司2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,005,383.81元，较上年同期下降60.01%[4] - 公司2023年度基本每股收益为0.15元，较上年同期下降65.91%[4] - 公司2023年度加权平均净资产收益率(扣非后)为3.12%，较上年同期下降4.89个百分点[5] 资产负债情况 - 公司2023年度总资产为1,070,287,187.78元，较期初增加13.67%[5] - 公司2023年度归属于上市公司股东的每股净资产为3.76元，较期初下降1.31%[5] 信息披露 - 公司将严格按照相关法律法规的要求规范运作，进一步提高信息披露质量[10] - 公司董事会对本次业绩快报修正给广大投资者带来的不便致以诚挚的歉意[9] - 公司已在2024年2月26日披露的《2023年年度业绩快报》中进行风险提示[7]

研发与创新 - 公司围绕主营业务领域,持续加大在产品研发、工艺改进、母液回收等方面研发投入,并取得了多项研发成果[1] - 公司以客户需求为导向,组建了一支高素质研发技术团队,开展各类新产品、新技术的研发与验证,确保公司技术研发符合行业产品技术和应用的发展趋势[1] - 公司不断加大研发投入,每年制定科学的研发计划,规划年度研发项目及经费投入,并积极创新研发机制,与高校联合共建研发中心,推动公司可持续发展,巩固行业优势地位[1] - 公司正在开展DBM生产用水综合利用、高含量苯甲酸甲酯、苯乙酮性能提升、SBM资源化综合利用、生物可降解材料功能助剂系列产品等多个研发项目[115,116] - 公司与南京雪郎化工科技有限公司、合肥工业大学开展了苯乙酮工艺优化、生物可降解材料新技术研发等合作项目[117,118] 项目建设与投资 - 公司顺利建成年产1.5万吨生物可降解材料功能助剂一期项目、年产1万吨二元酸酯一期项目,目前上述项目均处于调试阶段[5] - 公司长期股权投资增加,主要系本期增加联营企业安徽佳先新材料科技有限公司、安徽英特美科技有限公司投资所致[5] - 在建工程增加,主要系生物可降解材料功能助剂一期项目、二元酸酯一期项目本期增加投入建设所致[6] - 公司现金购买了安徽英特美科技有限公司30%股权[56] - 公司参股子公司佳先新材料项目建设用地顺利落实,并加快推动相关项目建设[57] - 公司购买蚌埠(皖北)保税物流中心有限公司办公楼及周边土地,交易金额为1,500万元[167][168] 财务数据 - 2023年营业收入为536,047,845.72元，同比下降5.52%[28] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为20,374,178.71元，同比下降66.21%[28] - 2023年末资产总计为1,070,287,187.78元，同比增长13.67%[30] - 2023年末负债总计为530,309,703.33元，同比增长34.23%[30] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为19,745,463.88元，同比下降73.67%[30] - 2023年第四季度净利润为负，主要受商誉减值确认、政府补助调整、改扩建导致的停工损失等原因的影响[40] - 2023年计入当期损益的与企业业务密切相关的政府补助为3,440,043.44元[42] - 2023年扣除非经常性损益后的净利润与业绩快报数据差异较大，主要是业绩快报时将所有政府补助计入非经常性损益[34][35][36] - 2023年第四季度营业收入稳步增长，扣非净利润除四季度特殊原因外也呈现稳步增长态势[40] - 报告期内公司实现营业收入53,604.78万元,同比减少5.52%[49] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润2,037.42万元,同比下降66.21%[49] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的扣非净利润1,600.54万元,同比下降60.01%[49] - 公司收到的政府补助等非经常性收益较上年大幅减少约1600万元[50] - 公司计提商誉减值金额1003.61万元[51] - 沙丰新材受经济环境、原材料价格波动、市场竞争加剧影响,净利润较上期降低1125.27万元[51] 产品与业务 - 公司产品β-二酮、硬脂酸盐作为绿色、环保型的PVC热稳定剂及助剂,属于国家鼓励类产业,未来发展前景光明[1] - 公司顺利完成自产原材料苯乙酮产能提升技改,将苯乙酮产能由5000吨/年提升至8000吨/年,并完成了SBM工艺提升工作,进一步提高了产品收率,有效降低了SBM生产成本[7] - 公司顺利完成苯乙酮产能提升技改,将产能由5000吨/年提升至8000吨/年[54] - 公司顺利完成SBM工艺优化改造,进一步降低SBM生产成本[54] - 公司主要从事PVC新型环保热稳定剂及助剂的研发、生产、销售,拥有多项行业荣誉[45] - 公司2023年度营业收入为53,604.78万元,主要来自β二酮类产品与硬脂酸盐类产品销售[121] - 公司控股子公司沙丰新材虽然销售量增加,市场占有率进一步提高,但受经济环境、原材料价格波动、市场竞争加剧的影响,为巩固市场份额,调整了产品销售价格,导致经营业绩未达预期,净利润较上期降低1125.27万元[106,107] 公司治理 - 公司控股股东为蚌埠能源集团,持有公司27.44%的股份,实际控制人为蚌埠市国资委[180,183,184] - 公司董事会人数为7人,监事会人数为3人,高级管理人员人数为5人[199] - 公司董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系[200] - 公司董事唐本辉、监事会主席杨爱玲在公司控股股东蚌埠能源集团有限公司分别担任总经理[200] - 公司以权益分派实现时股权登记日的总股本为基数,每10股派发现金红利2元(含税),共预计派发现金红利27,291,840元[195] - 公司现金分红政策符合公司章程及相关法律法规的规定[198] 风险因

生物可降解塑料+光刻胶优质赛道开拓，助力未来业绩弹性 - 公司通过收购、成立子公司逐步完善和拓展产品赛道,包括进入硬脂酸盐生产、生物可降解新材料、光刻胶上游原材料等领域 [8][9][10] - 2023-2024年公司新建项目产能稳步释放,包括年产10000吨二元酸酯项目、年产15000吨生物可降解材料功能助剂项目、年产4.26万吨表面活性剂项目、年产1.5万吨水性液体润滑剂项目等 [10][11] - 子公司英特美700吨电子材料中间体项目预计2024年6月底建成投产,可为公司光刻胶原材料业务贡献增量 [15][16] 半导体光刻胶原材料有望充分受益国产进口替代 - 光刻胶是半导体制造的关键材料,全球市场空间广阔,中国市场规模快速增长 [21][22][23] - 半导体光刻胶中KrF和EUV光刻胶是未来增长最快的细分领域,下游需求和技术进步是主要驱动因素 [26][27][28] - 我国半导体光刻胶国产化率较低,上游树脂原材料是制约国产化的关键,未来国产替代空间广阔 [42][43][44] 政策+技术驱动,PBAT生物可降解材料产业迎风起势 - 全球各国相继出台"限塑令",推动生物可降解材料快速发展,我国也相继出台相关政策 [48][49][50] - PBAT具有成本优势和技术成熟度高的特点,产能快速扩张,未来有望成为主流可降解塑料之一 [63][64][65][66][67] - 我国PBAT原材料供应充足,短期内出现供应风险可能性较低 [73][74] 环保趋严背景下,无铅热稳定剂具备较大替换空间 - 热稳定剂是PVC行业的关键助剂,目前主流热稳定剂包括铅盐类、硬脂酸盐类等 [92][93][94][95][96] - 随着环保要求趋严,铅盐类热稳定剂将逐步被无铅的硬脂酸盐类热稳定剂替代,替代空间广阔 [117][118] - 公司是β-二酮化合物细分龙头,产品性能优势明显,工艺优化推动成本下滑 [118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129] 国家级专精特新"小巨人",β-二酮类产品高毛利率 - 公司是国家级专精特新"小巨人",主要从事PVC新型环保热稳定剂及助剂的研发、生产和销售 [130][131][132][133] - 公司核心客户以化工企业为主,客户集中度较低 [135][136] - 受下游PVC需求低迷影响,公司短期业绩承压,但长期通过拓展新业务有望提升盈利能力 [137][138][139][140][141][142][143][144]

项目进展情况 - 子公司安徽英特美科技有限公司正在建设光刻胶原材料对乙酰氧基苯乙烯生产线，已进入设备安装阶段，预计2024年6月底建成投产[3] - 子公司佳先新材料年产1.5万吨水性液体润滑剂项目预计2024年二季度建成投产，年产4.26万吨表面活性剂项目预计2024年底主体建成，2025年上半年进行调试、试生产[4] 本部增长点 - 新项目年产1.5万吨生物可降解材料功能助剂一期项目、年产1万吨二元酸酯一期项目的投产销售，以及年产3000吨苯乙酮产能提升项目产能的释放[5] - 随着市场回暖以及前期技改、降本增效措施效果显现[5] 技改和降本增效措施 - 继续优化SBM工艺，进一步降低生产成本 - 通过尾气回收进一步降低苯乙酮生产成本等[7] 新项目投资情况 - 新厂区占地183亩，建设募投项目时公辅工程已一步到位，可进一步降低原有公用摊销等[6]

项目进展 - 公司本部实施的项目包括年产1万吨二元酸酯一期项目、年产1.5万吨生物可降解材料功能助剂一期项目、年产3000吨苯乙酮产能提升项目，其中二元酸酯一期项目和生物可降解材料功能助剂一期项目已投入试生产，苯乙酮产能提升技改项目已于2023年四季度投产并产生效益 [4] - 子公司佳先新材料实施的项目包括年产4.26万吨表面活性剂项目、年产1.5万吨水性液体润滑剂项目，其中水性液体润滑剂项目预计2024年二季度投产，表面活性剂项目预计2024年年底建成 [4] - 子公司英特美实施的项目为年产700吨电子材料中间体项目，目前已进入设备安装阶段，预计2024年6月底建成投产 [4] 经营情况与降本增效 - 2023年公司通过调整销售策略、创新销售考核机制、推动技改和精细化管理等措施，实现了全年销量稳步提升，市场占有率进一步提高 [5] - 公司通过技改降低了苯乙酮和SBM生产成本约2000元/吨，并实施20余项精细化管理措施，实现了节能降耗 [5] - 2023年公司本部实现了营业收入增长，主营产品毛利率维持在30% [5] - 2024年技改、精细化管理、降本增效措施的经济效益将更好地体现在经营业绩上 [5] 收购与资本运作 - 公司收购英特美是为了布局新赛道，谋划下一步升级发展，同时整合优质资产注入上市公司，增强发展动能 [6] - 公司目前银行授信额度充裕，利息较低，能够满足日常经营和项目建设需要，因此2024年没有增发计划 [7] - 公司未收到控股股东及其一致行动人近期减持计划的通知，控股股东及其一致行动人所持股份均属于限售状态 [7]

新产品投放进度 - 公司本部建设年产 10000 吨二元酸酯一期项目和年产 15000 吨生物可降解材料功能助剂一期项目，预计 2024 年一季度试生产，二季度量产 [3] - 子公司安徽佳先新材料科技有限公司年产 1.5 万吨水性液体润滑剂项目预计 2024 年二季度投产，年产 4.26 万吨表面活性剂项目预计 2024 年底建成 [3] - 子公司安徽英特美科技有限公司年产 700 吨电子材料中间体项目预计 2024 年 6 月底建成投产 [3] 2024 年预期 - 2023 年公司完成苯乙酮产能提升技改，产能由 5000 吨/年提升至 8000 吨/年，降低了生产成本并增加对外销售能力 [4] - 2023 年公司完成 SBM 工艺优化改造，降低了 SBM 生产成本，提升了产品市场竞争力 [4] - 随着新项目逐步投产，市场逐步回暖，2024 年预期向好 [4] 公司未来发展规划 - 公司收购英特美股权是深化国企改革、整合国有资源、优化国有资产布局的重要实践 [5] - 公司积极布局和评估新的优质项目，推动企业做大做强做优 [5] 子公司产品用途 - 子公司佳先新材料年产 4.26 万吨表面活性剂产品应用于个人护理品、纤维油剂、润滑油金属加工液、电子化学品、聚烯烃生产添加剂等领域 [6] - 项目投产后可实现国产替代，满足国内市场需求 [6]

调研概况 - 调研时间：2023 年 11 月 8 日 [2] - 调研地点：公司新厂区 [2] - 调研形式：现场调研 [2] - 调研机构：国寿安保基金管理有限公司 [2] - 接待人员：董事长李兑先生、总经理李平先生、董事会秘书兼财务总监汪静女士 [2] 生产成本优化 - 苯乙酮自产降低生产成本约 2500 元/吨 [3] - SBM 工艺优化降低生产成本约 2000 元/吨 [3] - 新一轮苯乙酮和 SBM 的优化工作将进一步降低成本 [3] 市场与环保 - 铅盐类热稳定剂市场份额约 34% [4] - 环保 PVC 热稳定剂对铅盐类热稳定剂的替代进程加快 [4] - 国家对化工企业的安全、环保监管趋严 [4] - 公司退市进园后加大环保、安全投入 [4] 新厂区投资与建设 - 新厂区占地 180 余亩，固定资产总投资约 4.5 亿元 [4] - 新厂区建设包括年产 7000 吨 DBM、3000 吨 SBM、1 万吨二元酸酯一期、1.8 万吨生物可降解材料功能助剂一期、8000 吨苯乙酮、5000 吨苯甲酸甲酯项目 [4] - 年产 1.8 万吨生物可降解材料功能助剂项目一期主体工程已竣工，预计 2024 年产生效益 [4] - 子公司安徽佳先新材料科技有限公司、安徽英特美科技有限公司项目正在建设中 [4]

调研概况 - 公司于2023年9月2日接待了12家机构的网络调研 [1] - 参与调研的机构包括嘉实基金、广发基金、淡水泉等知名投资机构 [1] - 公司董事长、总经理及财务总监等高管参与了接待 [1] 生物可降解材料功能助剂项目 - 项目总投资1.8亿元，一期投资8000万元 [2] - 一期项目预计2023年底建成，2024年产生效益 [2] - 一期建成后将形成5000吨/年钛酸正丁酯和1500吨/年锆酸正丁酯产能 [3] - 预计2025年生物可降解材料用量约270万吨，市场存在供应缺口 [3] 生产成本优化 - SBM工艺提升预计降低生产成本约2000元/吨 [4] - SBM技改预计贡献4个百分点的毛利率 [4] - 苯乙酮产能从5000吨/年扩至8000吨/年 [4] - 苯乙酮扩产将对公司整体毛利率产生积极影响 [4] 二元酸酯项目 - 项目总投资6000万元，一期投资3000万元 [5] - 目前进入试生产阶段，预计明年对全年业绩产生积极影响 [5] PVC市场影响 - PVC价格反弹带动SBM和DBM市场恢复 [6] - 公司产品市场呈现持续向好态势 [6] 环保处理 - 公司建有日处理20吨危险废物的焚烧炉 [8] - 焚烧后余热产生的蒸汽可供生产使用 [8] 毛利率变化 - 2023上半年β-二酮类产品毛利率较2022年上升 [8] - 毛利率上升主要得益于成本下降 [8]

经营业绩相关 - 上半年公司营业收入25,480.00万元同比降低12.52%[4] - 上半年归属于上市公司股东的净利润2,032.26万元同比降低44.33%[4] - 上半年归属于上市公司股东扣非后净利润1,583.04万元同比降低38.69%[4] - 二季度扣非净利润好于上年三、四季度及今年一季度总体经营情况逐渐向好[4] - 目前下游企业持货意愿逐步上升将有效改善公司经营业绩[4] 成本控制与项目影响相关 - SBM工艺优化预计将能有效降低SBM生产成本约2000元/吨[5] - 苯乙酮项目2022年建成投产有效降低现有产品生产成本约2500元/吨[6] - 苯乙酮扩产改造项目使公司具备4000 - 5000吨/年的苯乙酮对外销售能力有助于提升公司经营业绩[6] 新项目进展相关 - 年产10000吨二元酸酯一期项目已顺利建成进入试生产阶段[7] - 年产15000吨生物可降解材料功能助剂一期项目土建工程基本完成进入设备安装阶段预计年底基本建成2024年产生效益[7] - 子公司佳先新材料项目用地顺利落实正在开展施工图设计等前期工作[7] - 子公司佳先环保正在积极开展项目前期筹备工作[7] 发展规划相关 - 公司坚持内生式增长与外延式扩张相结合的发展方式[8] - 公司将继续大力推动新项目建设提升经营业绩[8] - 公司将继续布局产业链整合探索优质国有资产注入上市公司路径提升综合实力[8]