板块整体表现 - 10月23日医疗美容板块整体下跌0.12%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.22% [1] - 板块内个股表现分化，爱美客上涨0.64%，而锦波生物领跌，跌幅为2.84% [1] - 板块主力资金净流出3208.76万元，但游资资金净流入2186.31万元，散户资金净流入1022.44万元 [1] 个股市场表现 - 爱美客收盘价为167.21元，上涨0.64%，成交量为1.71万手，成交额为2.84亿元 [1] - 华熙生物收盘价为53.18元，下跌0.97%，成交量为2.06万手 [1] - *ST美谷收盘价为3.63元，下跌1.63%，成交量为16.21万手，成交额为5848.14万元 [1] - 锦波生物收盘价为255.40元，下跌2.84%，成交量为9458.61手，成交额为2.43亿元 [1] 个股资金流向 - 爱美客主力资金净流出1576.45万元，主力净占比为-5.55%，但游资资金净流入1638.42万元，游资净占比为5.77% [2] - 华熙生物主力资金净流出1002.90万元，主力净占比为-9.15%，游资资金净流入536.26万元，游资净占比为4.89% [2] - *ST美谷主力资金净流出629.40万元，主力净占比为-10.76%，游资资金净流入11.63万元，散户资金净流入617.77万元，散户净占比为10.56% [2]

板块整体表现 - 10月22日医疗美容板块整体下跌0.17%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.62%）[1] - 板块内主力资金净流出2096.85万元，而游资和散户资金分别净流入937.0万元和1159.85万元[1] 个股价格表现 - *ST美谷领涨板块，收盘价为3.69元，单日上涨4.53%，成交量为29.36万手，成交额为1.08亿元[1] - 华熙生物微涨0.45%，收盘价为53.70元，成交量为2.05万手[1] - 锦波生物下跌0.38%，收盘价为262.87元，成交量为6168.74手，成交额为1.63亿元[1] - 爱美客领跌板块，收盘价为166.15元，单日下跌0.98%，成交量为1.75万手，成交额为2.92亿元[1] 个股资金流向 - 华熙生物获得主力资金净流入1076.29万元，主力净占比达9.81%，但游资和散户资金分别净流出214.58万元和861.71万元[2] - *ST美谷主力资金净流入71.92万元，游资资金净流入198.47万元，而散户资金净流出270.39万元[2] - 爱美客主力资金大幅净流出3245.06万元，主力净占比为-11.11%，但游资和散户资金分别净流入953.11万元和2291.95万元[2]

板块整体表现 - 10月21日医疗美容板块整体上涨0.63%，表现优于上证指数（上涨1.36%）但弱于深证成指（上涨2.06%）[1] - 板块内领涨个股为锦波生物，涨幅达1.10%[1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出127.96万元，游资资金净流出928.94万元，而散户资金净流入1056.9万元[1] 个股价格与交易表现 - 锦波生物收盘价为263.87元，成交量为6683.15手，成交额为1.76亿元[1] - 华熙生物收盘价为53.46元，涨幅0.87%，成交量为2.10万手，成交额为1.11亿元[1] - 爱美客收盘价为167.80元，涨幅0.46%，成交量为1.67万手，成交额为2.79亿元[1] - *ST美谷收盘价为3.53元，涨幅0.57%，成交量为7.90万手，成交额为2757.89万元[1] 个股资金流向 - 爱美客获得主力资金净流入503.62万元，净占比1.80%，但游资资金净流出971.83万元，净占比-3.48%，散户资金净流入468.21万元，净占比1.68%[2] - 华熙生物主力资金净流出291.25万元，净占比-2.62%，游资资金净流出55.17万元，净占比-0.50%，散户资金净流入346.42万元，净占比3.11%[2] - *ST美谷主力资金净流出340.33万元，净占比-12.34%，游资资金净流入98.05万元，净占比3.56%，散户资金净流入242.28万元，净占比8.78%[2]

文章核心观点 - 功能性护肤市场正经历激烈竞争，焦点从技术研发扩展至品牌营销、渠道争夺和资本运作的全方位维度 [2][13] - 锦波生物通过新品牌“同频”战略性地从B端医疗器械领域切入C端功能性护肤市场，与行业龙头巨子生物展开直接竞争 [1][5][13] - 两家公司的竞争本质是技术同质化背景下，由创始人驱动的综合实力火拼，标志着市场从蓝海迈向红海 [2][13] 市场竞争态势 - 新品牌同频在李佳琦双11首场直播中GMV增速高居第二，而巨子生物自有品牌可复美GMV位列第七，显示新品牌快速崛起 [1] - 同频在2024年双11大促期间首次进入李佳琦直播间即实现成交额突破2000万元，登上天猫快消新品牌榜首 [5] - 可复美多款产品销量依然强劲，其柔肤水总销量超40万、重组胶原蛋白敷料总销量超20万，并在李佳琦双十一首场直播中GMV位列前十 [5] 公司战略与动向 - 锦波生物创始人杨霞亲自为同频品牌宣传出镜，明确释放公司向C端战略转型的信号 [1][9] - 锦波生物获得农夫山泉创始人钟睒睒的资本支持，向其控制下的养生堂有限公司发行股票募资总额不超过20亿元 [12] - 巨子生物面临竞争加剧和渠道压力，其股价在10月17日创出年内新低40.40港元/股，总市值降至433亿港元，并曾连续11个交易日下跌 [2] 品牌与产品分析 - 同频品牌定位“科技护肤品牌”，主打肌肤问题修护，产品SKU仅21款，但核心产品销量突出，如胶原修护次抛精华总销量超20万+ [4][5] - 同频的核心技术依托于锦波生物，产品使用了锦波生物提供的Ⅲ型、Ⅴ型及XVII型胶原蛋白，其中Ⅴ型胶原蛋白为同频独家使用 [7] - 锦波生物早在2018年即申请“同频”商标，覆盖洁肤乳液、美容面膜、化妆品等多个日化用品类别，显示其长期布局C端市场的意图 [8] 技术与研发背景 - 锦波生物宣称其重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维是我国自主研制的首个采用新型生物材料 [7] - 据杨霞介绍，锦波生物用十年时间将重组胶原蛋白做到与人体百分百同源，其中Ⅲ型人源胶原蛋白的活性达到人体胶原蛋白的1.83倍 [9]

行业竞争格局 - 功能性护肤市场正经历从技术驱动到品牌营销、渠道争夺与资本运作的全面竞争 [3] - 行业竞争白热化，新品牌“同频”凭借头部主播资源实现声量与销量的快速突破 [4][6] - 市场竞争加剧，战事从实验室研发蔓延至多维度，行业从蓝海迈向红海 [3][12] 巨子生物市场表现 - 公司股价连续11个交易日下跌，于10月17日创出年内新低40.40港元/股，总市值降至433亿港元 [2] - “双11”预售情况不佳是股价下挫的重要原因，直至10月20日股价才止跌上涨1.14%，报收于40.86港元 [2] - 公司自有品牌可复美在李佳琦双11首场直播品牌榜中GMV位列第七，其天猫旗舰店内多款产品销量突破十万大关 [2][7] 锦波生物战略转型 - 公司通过支持新品牌“同频”释放明确信号，从B端医疗器械领域向C端功能性护肤市场战略转型 [2] - 公司为“同频”品牌提供核心技术背书和生产支持，产品使用了公司的多项专利重组胶原蛋白成分 [9] - 公司创始人、董事长杨霞罕见出镜为“同频”宣传，提及公司用十年时间使重组Ⅲ型人源胶原蛋白的活性达到人体胶原蛋白的1.83倍 [11] 新品牌“同频”分析 - 品牌于2024年9月正式推向市场，定位“科技护肤品牌”，主打肌肤问题修护，目前仅有5款核心产品共21个SKU [4][5] - 品牌首次进入李佳琦直播间即在2024双11大促期间实现成交额突破2000万元，登上天猫快消新品牌榜首 [6] - 品牌旗舰店销量前五的SKU中，李佳琦直播间专属规格占据前四席，其中胶原修护次抛精华总销量超20万+ [6] 资本市场动态 - 尽管“同频”大卖，锦波生物股价未能扭转颓势，连续3天下跌，10月20日收盘报261.00元/股，总市值300.32亿元 [3] - 锦波生物近期引入钟睒睒控制的养生堂资本支持，拟向其发行股票募资总额不超过20亿元 [12]

板块整体表现 - 10月20日医疗美容板块整体下跌0.94%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98% [1] - 板块内资金呈净流出状态，主力资金净流出4123.39万元，游资资金净流出1622.1万元，散户资金净流入5745.49万元 [1] 个股价格表现 - 锦波生物领跌板块，收盘价261.00元，跌幅达3.45% [1] - 爱美客下跌1.49%，收盘价为167.03元 [1] - 华熙生物微跌0.43%，收盘价为53.00元 [1] - *ST美谷逆势上涨1.45%，收盘价为3.51元 [1] 个股资金流向 - 爱美客主力资金净流出2910.27万元，占成交额比例为-6.24%，但散户资金净流入5109.84万元，占成交额比例高达10.95% [2] - 华熙生物主力资金净流出1241.84万元，占成交额比例为-8.64%，游资资金净流入562.12万元，占成交额比例为3.91% [2] - *ST美谷主力资金净流入28.73万元，占成交额比例为0.75%，但散户资金净流出44.08万元，占成交额比例为-1.15% [2]

行业竞争格局 - 重组胶原蛋白行业出现两大公司对决，涉及陕西巨子生物与山西锦波生物 [2] - 竞争态势从B端药械领域延伸至C端美妆护肤市场 [2] - 行业下一阶段格局将取决于锦波生物能否凭借医药背景实现市场超车 [2] 公司战略动态 - 锦波生物通过新品牌“同频”跨界切入C端护肤市场，标志着从B端向C端的战略拓展 [2] - 锦波生物创始人杨霞罕见为同频品牌站台，释放进军C端的明确信号 [2] - 巨子生物作为行业标杆，其主导的C端市场正面临锦波生物的正面冲击 [2] 市场表现与渠道 - 同频品牌在李佳琦直播间快速崛起，采用流量带货手法 [2] - 今年双十一李佳琦首场直播中，同频品牌GMV增速位列第二 [2] - 两家公司采用相似的流量带货手法和同类型产品进行竞争 [2]

板块整体表现 - 10月17日医疗美容板块整体下跌2.52%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.95%，深证成指下跌3.04% [1] - 板块内领跌个股为锦波生物，跌幅达3.86% [1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出8494.02万元，游资资金净流出1029.23万元，而散户资金净流入9523.26万元 [1] 个股市场表现 - 锦波生物收盘价为270.32元，下跌3.86%，成交量为1.11万手，成交额为3.03亿元 [1] - 爱美客收盘价为169.55元，下跌2.88%，成交量为3.11万手，成交额为5.33亿元 [1] - 华熙生物收盘价为53.23元，下跌2.31%，成交量为2.68万手，成交额为1.45亿元 [1] - *ST美谷收盘价为3.46元，微涨0.29%，是板块内唯一上涨个股，成交量为15.33万手，成交额为5280.26万元 [1] 个股资金流向 - 爱美客主力资金净流出6698.43万元，主力净占比为-12.57%，游资净流出1431.11万元，游资净占比为-2.69%，但散户资金净流入8129.54万元，散户净占比达15.26% [2] - 华熙生物主力资金净流出923.77万元，主力净占比为-6.37%，游资净流入18.19万元，游资净占比为0.13%，散户资金净流入905.58万元，散户净占比为6.24% [2] - *ST美谷主力资金净流出871.83万元，主力净占比为-16.51%，游资净流入383.69万元，游资净占比为7.27%，散户资金净流入488.14万元，散户净占比为9.24% [2]

大宗交易概况 - 10月15日公司发生一笔大宗交易，成交量为0.40万股，成交金额为101.00万元，成交价格为252.50元 [2] - 该笔大宗交易成交价较当日收盘价290.43元折价13.06% [2] - 买方营业部为国金证券股份有限公司深圳分公司，卖方营业部为国金证券股份有限公司上海静安区南京西路证券营业部 [2] 近期交易与市场表现 - 近1个月内公司累计发生6笔大宗交易，合计成交金额为696.38万元 [2] - 10月15日公司股票收盘价为290.43元，当日上涨5.00%，日换手率为3.57%，成交额为6.28亿元 [2] - 近5日公司股价累计上涨3.14% [2]

板块整体表现 - 10月15日医疗美容板块整体上涨0.28%，表现弱于上证指数（上涨1.22%）和深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股表现分化，锦波生物以5.00%的涨幅领涨，而*ST美谷下跌3.03%[1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出2157.18万元，游资资金净流出526.39万元，散户资金净流入2683.57万元[1] 重点公司股价与成交 - 锦波生物收盘价为290.43元，上涨5.00%，成交量为2.18万手，成交额为6.28亿元[1] - 华熙生物收盘价为54.72元，上涨1.30%，成交量为2.36万手，成交额为1.29亿元[1] - 爱美客收盘价为175.15元，下跌0.19%，成交量为2.35万手，成交额为4.12亿元[1] - *ST美谷收盘价为3.52元，下跌3.03%，成交量为19.98万手，成交额为7119.89万元[1] 重点公司资金流向 - 华熙生物主力资金净流入229.15万元，净占比1.78%，但游资净流出517.77万元，净占比-4.03%，散户净流入288.62万元[2] - 爱美客主力资金净流出1452.62万元，净占比-3.53%，游资净流出517.01万元，净占比-1.26%，散户净流入1969.63万元，净占比4.78%[2] - *ST美谷主力资金净流出933.71万元，净占比-13.11%，游资净流入508.39万元，净占比7.14%，散户净流入425.32万元[2]