一、2024 年度审计机构的基本情况 (一)会计师事务所基本情况 大信会计师事务所（特殊普通合伙）成立于 2012 年 3 月，注册地址北京市 海淀区知春路 1 号 22 层 2206，首席合伙人为谢泽敏先生。截至 2024 年 12 月 31 日，大信合伙人数量为 175 人，注册会计师 1031 人，签署过证券服务业务 审计报告的注册会计师人数超过 500 人。2023 年度，大信业务收入（经审计） 15.89 亿元，审计业务收入（经审计）13.80 亿元，证券业务收入（经审计） 4.50 亿元，2023 年上市公司审计客户家数 204 家。2023 年上市公司审计客户前 五大主要行业分别为：制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，电力、热 力、燃气及水生产和供应业，科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施 管理业。 (二)聘任会计师事务所履行的程序 公司第四届董事会第四次审计委员会、第四届董事会第五次会议及 2023 年年度股东大会审议通过了《关于续聘 2024 年度审计机构的议案》，同意聘任 证券代码：834261 证券简称：一诺威 公告编号：2025-022 山东一诺威聚氨酯股份有限公司 审计委员 ...

证券代码：834261 证券简称： 一诺威 公告编号：2025-024 山东一诺威聚氨酯股份有限公司 日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。 内部控制自我评价报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求 (以下简称企业内部控制规范体系),结合山东一诺威聚氨酯股份有限公司(以下简称 公司)内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对 公司 2024 年 12 月 31 日(内部控制评价报告基准日)的内部控制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律 ...

海外市场动态 - 周一美股指期货齐跌，美元指数自2022年4月以来首次跌破99.00关口 [2] - 特朗普暗示可能降低对华关税，称一个月内会与中国达成协议 [2] - 希音、Temu因关税变化宣布4月25日起对美国消费者涨价 [2] - 特斯拉低价版Model Y生产或推迟至明年，欧洲销量暴跌超50%（德国、丹麦、瑞典） [3] - Meta因AI烧钱加速寻求亚马逊、微软资助 [3] - MP Materials已停止向中国出口稀土精矿 [4][12] 国内政策与行业动向 - 国常会强调持续稳定股市和房地产市场平稳发展 [5] - 国家发改委推动低空经济发展工作会议 [6] - 商务部推进服务业扩大开放，开展"车路云一体化"应用试点，支持人民币跨境资金运营 [6] - 扩大广东、天津、福建自贸区改革授权 [7] - 2025中国互联网企业家座谈会提出突破原创技术、前沿技术 [8] - 一季度全国一般公共预算支出7.28万亿元（+4.2%），证券交易印花税411亿元（+60.6%） [8] - 上海支持民营企业参与AI基础设施建设和市值管理 [8] A股策略与市场观点 - 信达策略认为低成交量是牛市买入信号，历史数据显示阶段性低点伴随成交量低迷 [9][10] - 中信策略称中国在贸易僵持阶段政策空间更大，A股是提振信心关键环节 [10] - 广发策略预计指数震荡，内需行业（商贸零售、旅游、食品）政策预期定价充分，需警惕热度回落 [10] 细分行业与公司动态 稀土 - MP Materials停止对华出口稀土精矿，国内供给预期收紧，海外稀土价格或上涨 [4][12] - 盛和资源称已构建多元化稀土原料供应渠道，MP事件不影响生产经营 [12] MLCC - 代理商MLCC价格全面上调，高容料号平均涨幅2.39%，短期缺货因关税影响下游囤货 [12] - 中信建投指出AI服务器、新能源车推动MLCC需求激增（新能源车用量为燃油车6倍，AI服务器需求+100%） [13] 机器人 - 天工Ultra机器人全球首场半马夺冠，天工2.0即将量产，未来价格对标入门级轿车 [13][14] - 国海证券认为人形机器人产业链迎"从0至1"机遇，商业化落地加速 [14] 其他行业 - 宁德时代科技日主题"见证边界觉醒"，华为将发布兆瓦级超充产品 [11] - 比亚迪计划在日本扩增至100家门店 [11] - 云南咖啡出口货值3.1亿元（+122.1%） [11] 上市公司公告精选 - 寒武纪一季度净利润3.55亿元（扭亏），AI应用落地推动收入增长 [16] - 中际旭创一季度净利润15.83亿元（+56.83%），高端光模块需求增长 [16] - 正丹股份一季度净利润3.89亿元（+558.59%），产品单价大幅上涨 [16] - 仕佳光子一季度净利润9319万元（+1004%），AI算力驱动数通市场增长 [16] - 中航机载拟回购3亿-5亿元股份 [17] - 光环新网拟35.37亿元投建云计算基地 [17] 市场数据 历史新高公司 - 广咨国际（新型城镇化，+29.99%）、民土达（大飞机，+17.94%）、诺威（创新药，+2.73%） [18] - 银行股多只涨幅超1%（建设银行+1.54%，工商银行+1.28%） [18] 解禁信息 - 拓荆科技解禁市值190.21亿元（解禁比例44.5%），恒帅股份解禁41亿元（71.45%） [19] - 纳芯微4月22日解禁99.64亿元（34.51%） [19]

市场扩张和并购 - 公司2025年3月21日与泉港石化工业园区管委会签合作框架协议[3] - 协议为意向性，未明确合作方式及投资计划[3] - 合作受多因素影响有不确定性，不构成关联交易和重组[3] 其他新策略 - 泉港石化园区产业链配套健全，在此建厂可降成本增竞争力[3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计营收68.47亿元（+8.75%），归母净利润1.76亿元（+37.97%）；优化产品结构，盈利能力提升，上调2024 - 2026年盈利预测，看好公司加大市场开发力度和产能盈利能力提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 2025年3月7日，当前股价11.79元，一年最高最低13.83/6.34元，总市值34.32亿元，流通市值20.20亿元，总股本2.91亿股，流通股本1.71亿股，近3个月换手率83.53% [2] 行业趋势 - 中国聚氨酯企业向规模化迈进，弹性体市场是潜力最大细分领域；预计2023 - 2028年我国聚氨酯弹性体CPU和TPU市场规模增速达9 - 11% [3] 公司优势 - CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，2021年CPU市占率约34.61%排名第一；拥有三大产业链，产品种类丰富；2024年优化产品结构、推进精益化管理运营体系提高盈利能力 [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|6308|6296|6847|8127|9692| |YOY(%)|-20.9|-0.2|8.8|18.7|19.3| |归母净利润(百万元)|191|127|176|208|252| |YOY(%)|-18.8|-33.4|38.0|18.7|21.0| |毛利率(%)|7.5|6.8|6.0|6.3|6.5| |净利率(%)|3.0|2.0|2.6|2.6|2.6| |ROE(%)|15.8|8.8|11.5|12.8|14.1| |EPS(摊薄/元)|0.66|0.44|0.60|0.72|0.87| |P/E(倍)|18.0|27.0|19.5|16.5|13.6| |P/B(倍)|2.8|2.4|2.2|2.1|1.9| [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率、每股指标、估值比率等信息 [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计营收68.47亿元（+8.75%），归母净利润1.76亿元（+37.97%），扣非净利润1.64亿元（+45.11%），上调2024 - 2026年盈利预测，看好公司加大市场开发力度和产能盈利能力提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司为一诺威（834261.BJ），2025年3月7日当前股价11.79元，一年最高最低13.83/6.34元，总市值34.32亿元，流通市值20.20亿元，总股本2.91亿股，流通股本1.71亿股，近3个月换手率83.53% [2] 行业情况 - 中国聚氨酯企业向规模化方向迈进，弹性体市场是发展潜力最大的细分领域，预计2023 - 2028年我国聚氨酯弹性体CPU和TPU市场规模增速达9 - 11% [3] 公司优势 - 公司CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，2021年CPU市占率约为34.61%，排名第一 [4] - 公司拥有聚醚 - 弹性体、聚酯 - 弹性体、聚醚 - 组合聚醚三大产业链，产品种类丰富 [4] - 2024年公司优化调整产品结构，推进精益化管理运营体系，提高盈利能力 [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|6,308|6,296|6,847|8,127|9,692| |YOY(%)|-20.9|-0.2|8.8|18.7|19.3| |归母净利润(百万元)|191|127|176|208|252| |YOY(%)|-18.8|-33.4|38.0|18.7|21.0| |毛利率(%)|7.5|6.8|6.0|6.3|6.5| |净利率(%)|3.0|2.0|2.6|2.6|2.6| |ROE(%)|15.8|8.8|11.5|12.8|14.1| |EPS(摊薄/元)|0.66|0.44|0.60|0.72|0.87| |P/E(倍)|18.0|27.0|19.5|16.5|13.6| |P/B(倍)|2.8|2.4|2.2|2.1|1.9| [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [10]

营业收入变化 - 2024年公司营业收入68.47亿元，同比增长8.75%[4][6] 利润相关指标变化 - 2024年利润总额2.08亿元，同比增长43.35%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长37.97%[4][6] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.64亿元，同比增长45.11%[4][6] 每股收益变化 - 2024年基本每股收益0.60元，同比增长33.33%[4][6] 净资产收益率变化 - 2024年加权平均净资产收益率（扣非前）为11.82%，上年同期为8.99%[4] - 2024年加权平均净资产收益率（扣非后）为11.02%，上年同期为7.97%[4] 资产相关指标变化 - 报告期末总资产24.89亿元，较期初增长7.54%[5][6] 所有者权益相关指标变化 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益15.39亿元，较期初增长6.85%[5][6] 每股净资产变化 - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产5.28元/股，较期初增长6.67%[5][6]

减持情况 - 上海昊鑫创业投资企业（有限合伙）减持前持股20,645,160股，比例7.0913%[2] - 已减持866,633股，比例0.2977%，总额10,610,006.87元[3] - 减持价格11.16 - 12.83元/股，时间2024.11.14 - 2025.2.13[3] - 当前持股19,811,894股，比例6.8051%，减持计划未完成[3] - 减持与此前计划、承诺一致，未提前终止[3][4]

股份数据 - 本次股票解除限售数量304,440股，占总股本0.10%，2025年2月17日可交易[2] - 无限售条件股份171,296,166股，占比58.84%[4] - 有限售条件高管股份119,836,582股，占比41.16%[4] - 公司总股本291,132,748股[5] 股东情况 - 董建国解除限售股数304,440股，未解除3,262,656股[3] 股东承诺 - 董建国上市12个月内不转让股份[7] - 特定情况股票锁定期自动延长6个月[7] - 减持需提前三交易日公告[7] - 锁定期满2年内减持价不低于发行价[8] - 任职董监高期间每年转让不超25%，离职半年内不转让[8]

审计安排 - 2024年4月9日开会、4月30日股东大会，续聘大信为2024年度审计机构[2] 人员变更 - 2025年2月7日收到变更2024年度签字注册会计师函，马光方接替王坤[2] - 变更后签字注册会计师为钟本庆和马光方，交接有序不影响审计[2][3] 人员资质 - 马光方2019年获中国注册会计师资格，参与过上市公司年报审计[4] - 马光方无违反独立性要求，近三年无执业处罚处分[5] 备查文件 - 备查文件为大信出具的变更签字注册会计师的函[6]