中证报中证网讯(王珞)球冠电缆(920682)8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司启动了新 能源汽车充电枪电缆开发、海洋电缆等研发项目。报告期内，公司按照既定的年度方针目标，强力开拓 市场、狠抓经营管理，上半年完成营业收入16.62亿元，同比增长1.76%；完成合同签约28.6亿元，同比 增长31%；实现归属于公司股东的净利润5281.30万元，同比下降9.69%。 技术创新方面，完成澳标33kV1C1200电缆等5个项目研发；继续500kV聚乙烯电缆、聚丙烯电缆等研发 项目，启动了新能源汽车充电枪电缆开发、海洋电缆等研发项目。完成高速CCV交联模泌问题技术攻 关等9项技术创新项目。 生产方面，继续细化制造单元考核，持续推进老旧产线、装备技改以提升产能、效率，深入开展降本增 效工作。 公告显示，公司主要产品为500kV及以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产 品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、 通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程 及经销商提供优质高效的电线电缆 ...

全球核电发展现状 - 2024年核电占全球发电总量的9%[1] - 截至2025年3月全球在运核电机组417台，总装机容量3.77亿千瓦[1] - 中国核电总规模首次升至世界第一，商运机组58台装机容量6096万千瓦，在建机组44台装机容量5235万千瓦[1] 中国核电市场表现 - 2025年1-6月中国核电发电量2300.86亿千瓦时，占全国发电量5.08%[67] - 核电市场化交易电量比例从2020年30%提升至2024年46.1%[1] - 2024年中国核电与中国广核平均上网电价分别为0.41、0.40元/千瓦时[1] 核电产业链结构 - 上游包括核燃料循环(占比49%)、设备制造(压力容器占比23%)[74] - 中游由中核集团(45%)和中广核(48%)主导运营[91] - 下游通过电网售电，2024年市场化交易占比46.1%[1] 重点推荐标的 - 瑞奇智造：核能领域2024年收入突破2亿元，同比增长104.86%[100] - 克莱特：山东省唯一核电风机持证单位，2024年底核电在手订单1.41亿元[109] - 天力复合：核电复合材料国产化供应商，乏燃料处理项目供货金额达4000万元[123]

核心观点 - 中国核电总规模首次升至世界第一，截至2025年6月商运核电机组58台、装机容量6096万千瓦，核准在建机组44台装机容量5235万千瓦[2][48] - 核电作为高效清洁能源占2024年全球发电总量9%，具有能量密度高、单机功率大、土地利用率高等优势[2][23] - 核电产业链分为上游设备制造、中游建设运营和下游电力销售，市场化交易电量比例从2020年30%提升至2024年46.1%[2][71] 核电行业现状 - 全球在运核电机组417台总装机容量3.77亿千瓦，中国占比最高达16%[2][40] - 2025年1-6月中国核电发电量2300.86亿千瓦时同比增长8.06%，占全国发电量5.08%[48][52] - 三代核电机组单位造价15000-16000元/kW，但利用小时达7670小时显著高于其他能源[24][30] 技术发展 - 核电技术历经四代发展，第四代包括气冷快堆等六种类型，安全性经济性持续提升[14][15] - 压水堆占全球反应堆74%，中国主要采用华龙一号和CAP1000技术路线[19][20] - 核燃料循环前端涉及铀矿开采至燃料组件制造，后端处理放射性废物[56][60] 产业链分析 上游环节 - 核岛设备投资占比最高，压力容器23%、蒸汽发生器17%、核级阀门12%[63][65] - 核燃料成本占核电总成本14%，二氧化铀为主要反应原料[56][57] - 层状金属复合材料实现国产替代，应用于冷凝器管板等关键部件[90][94] 中游环节 - 中广核和中核集团垄断运营市场，分别占比48%和45%[70][71] - 2024年核电平均上网电价0.40-0.41元/千瓦时，较2019年稳中有升[73] 下游环节 - 全国统一电力市场建设加速，市场化交易比例持续提升[2][71] 重点公司 - 瑞奇智造：核能领域收入2024年突破2亿元，增长104.86%[78][80] - 克莱特：山东省唯一核电风机持证单位，2024年订单1.41亿元[84][86] - 天力复合：乏燃料处理设备用复合材料供货金额达4000万元[94][97] - 基康技术：中标太平岭等核电站安全监测项目[103][105] - 球冠电缆：参与三门、秦山等核电项目电力电缆供应[110][113]

电网设备板块表现 - 电网设备板块整体呈现震荡走低趋势 [1] - 安靠智电（300617）和球冠电缆跌幅超过9% [1] - 晨光电缆下跌幅度超过7% [1] - 欣灵电气（301388）和金龙羽（002882）股价也出现不同程度下挫 [1]

公司近期中标情况 - 近两月连续中标国家电网与南方电网多个重点项目，总金额超13亿元，创历史新高[1] - 国家电网中标15个采购项目，总额达8.31亿元，覆盖高、中、低压各类电力电缆及控制电缆等产品[1] - 南方电网中标总额5.09亿元，其中配网材料框架项目4.28亿元（位列第七），主网线路材料项目0.81亿元[1] 市场覆盖与区域分布 - 国家电网中标区域覆盖浙江、江苏、上海等10余个省份，实现五大区域全面覆盖[1] - 华东地区表现突出，10kV电缆及低压电缆项目中标金额近4亿元[1] 产品与技术优势 - 高压电缆领域技术优势显著，220kV级产品已形成市场竞争优势，500kV超高压电缆及聚丙烯电缆研发持续推进[2] - 自主研发的光伏电缆获多项专利技术支撑，可满足不同应用领域需求[2] - 中心实验室于2025年5月获CNAS资质认证，增强产品市场公信力[2] 市场战略与布局 - 持续深耕国家电网与南方电网两大核心市场，同时拓展专业工程市场及海外市场（拉美为重点）[2] - 电网业务构成公司发展"双引擎"格局，反映供应链核心供应商地位[1][2] 行业竞争力体现 - 连续多年在两网集中招标中保持稳定份额，显示产品质量、技术实力及市场信誉获高度认可[2] - 中标金额持续增长印证电力电缆领域强大竞争实力[2]

业绩总结 - 公司近期合计中标国家电网及相关项目43,946.75万元（含税）[1][5] - 国家电网2025年华北区域10kV电力电缆协议库存第一次联合采购项目中标13,104.53万元[1] - 2025年华北区域联合采购第一次低压电力电缆协议库存招标采购中标1,343.82万元[1] - 国网浙江省电力有限公司宁波供电局相关项目电缆采购中标16,372.45万元[2] - 国网安徽电力2025年物资招标采购电缆中标3,992.26万元[2] - 国网上海市电力公司2025年物资协议库存招标采购35kV电力电缆中标3,746.81万元[2] - 国家电网2025年华东区域架空绝缘导线协议库存第一次联合采购项目中标1,823.69万元[3] - 国网浙江电力公司温州供电公司相关项目中标1,500万元[3] - 国网浙江省电力有限公司2025年配网物资协议库存招标采购布电线等中标744.65万元[3] - 宁波永耀电力投资集团有限公司东耀分公司35kV高压电缆中标548.54万元[4]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0 0600元 同比下降25 2024年一季报为0 0800元 [1] - 每股净资产4 19元 同比下降19 89 2024年一季报为5 23元 [1] - 每股公积金0 88元 同比下降38 89 2024年一季报为1 44元 [1] - 每股未分配利润1 96元 同比下降18 33 2024年一季报为2 40元 [1] - 营业收入6 42亿元 同比增长5 59 2024年一季报为6 08亿元 [1] - 净利润0 16亿元 同比下降23 81 2024年一季报为0 21亿元 [1] - 净资产收益率1 43 同比下降27 41个百分点 2024年一季报为1 97 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有5875 57万股 占流通股比37 44 较上期减少35 66万股 [1] - 宁波兴邦投资咨询有限公司持股1984 19万股 占总股本12 64 持股未变动 [2] - 宁波北仑托马斯投资有限公司持股1357 49万股 占总股本8 65 持股未变动 [2] - 天地国际控股有限公司持股1267 50万股 占总股本8 08 持股未变动 [2] - 东财北证50指数发起式A增持0 21万股至70 87万股 占总股本0 45 [2] - 中欧北证50成份指数发起A新进持股67 80万股 占总股本0 43 [2] - 钟元鼎退出前十大股东 原持股103 67万股 占总股本0 66 [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [2]

会议信息 - 监事会会议于2025年4月27日召开[2] - 会议通知于2025年4月22日发出[2] - 会议主持人是监事会主席刘惠丽女士[2] 报告审议 - 审议通过《2025年第一季度报告》议案[4] - 报告于2025年4月28日披露[4][5] - 议案表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[5]

会议信息 - 会议于2025年4月27日在公司六楼会议室召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] 报告审议 - 审议通过《2025年第一季度报告》[4] - 报告于2025年4月28日披露在北京证券交易所信息披露平台[5] - 报告议案表决同意9票、反对0票、弃权0票[5] 备查文件 - 备查文件含《宁波球冠电缆股份有限公司第五届董事会第十二次会议决议》[6]

公司整体财务关键指标变化 - 2025年3月31日资产总计25.80亿元，较上年期末增长5.55%；归属于上市公司股东的净资产11.32亿元，增长1.44%[10] - 2025年1 - 3月营业收入6.42亿元，较上年同期增长5.63%；归属于上市公司股东的净利润1607.59万元，下降24.11%[10] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为 - 1.56亿元，较上年同期下降406.43%[10] - 公司资产总计从2024年的2,444,649,521.19元增长至2025年的2,580,269,186.37元，增幅约5.54%[29] - 流动负债合计从2024年的1,094,124,529.10元增长至2025年的1,169,244,820.19元，增幅约6.86%[29] - 非流动负债合计从2024年的234,749,161.12元增长至2025年的279,172,615.51元，增幅约18.92%[29] - 负债合计从2024年的1,328,873,690.22元增长至2025年的1,448,417,435.70元，增幅约9.00%[30] - 所有者权益（或股东权益）合计从2024年的1,115,775,830.97元增长至2025年的1,131,851,750.67元，增幅约1.44%[30] - 2025年1 - 3月合并营业总收入641,973,029.81元，2024年同期为607,729,165.58元，同比增长约5.63%[35] - 2025年1 - 3月合并营业总成本629,201,488.40元，2024年同期为587,554,374.38元，同比增长约7.09%[35] - 2025年1 - 3月合并营业利润19,402,624.65元，2024年同期为24,546,374.01元，同比下降约21%[36] - 2025年1 - 3月合并净利润16,075,919.70元，2024年同期为21,184,145.42元，同比下降约24.11%[36] - 2025年1 - 3月基本每股收益0.06元/股，2024年同期为0.08元/股，同比下降约25%[36][38] - 2025年1 - 3月稀释每股收益0.06元/股，2024年同期为0.08元/股，同比下降约25%[36][38] - 2025年1 - 3月合并报表经营活动现金流入小计603,772,503.62元，2024年同期为667,801,447.66元[39] - 2025年1 - 3月合并报表经营活动现金流出小计759,946,325.74元，2024年同期为616,835,967.39元[40] - 2025年1 - 3月合并报表经营活动产生的现金流量净额为 - 156,173,822.12元，2024年同期为50,965,480.27元[40] - 2025年1 - 3月合并报表投资活动现金流出小计16,362,981.04元，2024年同期为7,230,647.48元[40] - 2025年1 - 3月合并报表筹资活动现金流入小计725,000,000.00元，2024年同期为654,444,891.59元[40] - 2025年1 - 3月合并报表筹资活动现金流出小计614,817,742.14元，2024年同期为555,642,179.26元[40] 母公司财务关键指标变化 - 母公司资产总计从2024年的2,444,664,696.94元增长至2025年的2,566,489,829.70元，增幅约5.00%[33] - 母公司流动负债合计从2024年的1,098,232,012.83元增长至2025年的1,159,692,431.99元，增幅约5.60%[33] - 母公司非流动负债合计从2024年的234,749,161.12元增长至2025年的279,172,615.51元，增幅约18.92%[33] - 母公司负债合计从2024年的1,332,981,173.95元增长至2025年的1,438,865,047.50元，增幅约7.94%[34] - 母公司所有者权益（或股东权益）合计从2024年的1,111,683,522.99元增长至2025年的1,127,624,782.20元，增幅约1.43%[34] - 2025年1 - 3月母公司营业收入642,016,107.66元，2024年同期为607,730,928.28元，同比增长约5.64%[37] - 2025年1 - 3月母公司营业成本573,695,070.22元，2024年同期为532,899,930.25元，同比增长约7.65%[37] - 2025年1 - 3月母公司营业利润19,260,876.76元，2024年同期为23,919,032.08元，同比下降约19.48%[37] - 2025年1 - 3月母公司净利润15,941,259.21元，2024年同期为20,589,916.40元，同比下降约22.58%[37] - 2025年1 - 3月母公司报表经营活动现金流入小计603,476,328.11元，2024年同期为667,464,983.27元[41] - 2025年1 - 3月母公司报表经营活动现金流出小计769,527,510.75元，2024年同期为894,635,704.95元[42] - 2025年1 - 3月母公司报表筹资活动现金流入小计725,000,000.00元，2024年同期为544,444,891.59元[42] - 2025年1 - 3月母公司报表筹资活动现金流出小计614,817,742.14元，2024年同期为300,642,179.26元[42] 资产项目关键指标变化 - 应收款项融资296.04万元，较上年期末增长45.86%，因收到客户以票据结算货款增加[11] - 预付款项575.28万元，较上年期末下降72.41%，因预付铜材供应商款项减少[11] - 存货6.04亿元，较上年期末增长40.77%，因增加库存商品及在制品和铜价上涨[11] - 其他非流动资产1724.69万元，较上年期末增长240.61%，因技改项目建设预付工程设备款增加[12] - 2025年3月31日货币资金161,476,072.03元，较2024年12月31日的223,830,650.25元减少[28] - 2025年3月31日应收票据47,167,361.53元，较2024年12月31日的41,226,031.27元增加[28] - 2025年3月31日应收账款1,174,272,884.09元，较2024年12月31日的1,153,515,069.35元增加[28] - 2025年3月31日存货604,334,183.70元，较2024年12月31日的429,310,761.10元增加[28] - 2025年3月31日流动资产合计2,110,883,288.96元，较2024年12月31日的1,979,873,458.40元增加[28] - 2025年3月31日固定资产358,437,535.17元，较2024年12月31日的365,738,430.36元减少[28] - 2025年3月31日在建工程7,591,088.79元，较2024年12月31日的5,701,172.97元增加[28] 负债项目关键指标变化 - 一年内到期的非流动负债3.28亿元，较上年期末增长72.13%，因长期借款转入[12] 非经常性损益情况 - 2025年1 - 3月非经常性损益合计44.24万元，净额为37.61万元[14][15] 股权结构情况 - 报告期末普通股总股本2.70亿股，无限售股份1.04亿股占比38.43%，有限售股份1.66亿股占比61.57%[17] - 持股5%以上或前十股东期末持股总数171,838,636股，占比63.54%，其中宁波北仑托马斯投资有限公司持股54,299,700股，占比20.08%[19] 关联交易情况 - 预计2025年日常性关联交易向浙江酷坤电气有限公司销售商品不超3000万元，截至报告期末已销售239.51万元[23] 受限货币资金情况 - 报告期内公司受限货币资金6183.31万元，占总资产比例2.40%[24]