证券代码：837821 证券简称：则成电子 公告编号：2024-084 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 | | | 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 | | | 带法律责任。 | | □新闻发布会 活动时间：2024 年 12 月 20 日 活动地点：深圳福田香格里拉大酒店 参会单位及人员：申万宏源、兴业证券、开源证券、国元证券、江海证券 上市公司接待人员：公司证券事务代表刘旭南先生 问题 1：公司在光模块领域的布局，现在有何最新进展？ 问题 2：公司基于 FPC 的柔性应用领域，明年会有什么布局吗？ 深圳市则成电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 二、 投资者关系活动情况 本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回复概要如下： 立的 HDI PCB 产品线，已确定光模块 ...

深圳市则成电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 一、 投资者关系活动类别 □分析师会议 □路演活动 √其他 （券商策略会） 证券代码：837821 证券简称：则成电子 公告编号：2024-084 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 | | | 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 | | | 带法律责任。 | | □特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 12 月 20 日 活动地点：深圳福田香格里拉大酒店 参会单位及人员：申万宏源、兴业证券、开源证券、国元证券、江海证券 上市公司接待人员：公司证券事务代表刘旭南先生 三、 投资者关系活动主要内容 本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回复概要如下： 问题 1：公司在光模块领域的布局，现在有何最新进展？ 回 ...

业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入2.78亿元同比增长21.50%[4] - 2024年前三季度实现净利润2070.16万元同比增长9.98%[4] - 营业收入和净利润增长得益于印制电路板和食品医疗类产品收入增长[4] 研发情况 - 2024年前三季度研发投入达1761.35万元同比增长40.23%[5] - 研发投入增长主要系全资子公司广东则成科技有限公司、惠州市则成技术有限公司在重点研发项目加大投入[5] - 广东则成科技有限公司运用自研FIPIS技术具备线宽/线距为15μm/15μm的样品制造能力[5] - 公司持续开展用于高精密线路板制造的改良型RCC材料研究以及针对高端智能穿戴设备的HDI任意阶互联线路板产品研究等项目[5] 光模块PCB领域业务情况 - 公司基于自研RCC类材料NBCF以及FIPIS技术建立HDI PCB产品线[7] - 从去年四季度开始持续向全球头部光模块厂商推广对应的PCB产品目前已完成送样的绝大部分为1.6T光模块规格的研发类产品[7] - 2024年第四季度重点工作是积极参与主流光模块厂商2025年上半年招标以获得明年上半年量产产品订单[8] - 公司将2025年上半年目标锁定为400G光模块用PCB的大批量交付同时推动800G/1.6T光模块产品实现批量生产进程[8]

报告公司投资评级 则成电子(837821.BJ)被下调至"谨慎推荐"评级[4]。 报告的核心观点 1. 2024年前三季度,公司营业收入同比增长21.50%,主要系新客户产品订单量产,老客户部分产品完成升级迭代,订单增加,带动季度销售较大幅度增长;此外,公司自有客户产品订单形成量产,共同提振公司业绩[1][2]。 2. 2024年前三季度,公司归母净利润同比增长9.98%,主要系报告期内公司税金及附加和研发费用同比变化幅度较大,税金方面子公司计提房产税增长,研发方面两个子公司垂点研发项目加大研发投入[1]。 3. 公司积极延伸产业链,充分发挥在柔性运用的电子模组模块产业的资源优势,开拓在材料、设备等方面的合作,拓展业务规模,预计将为公司未来业绩带来积极预期[2]。 4. 分析师预计公司2024-2026年营业收入分别为3.69/4.48/5.47亿元,预计实现归母净利润分别为0.32/0.39/0.48亿元,对应市盈率分别为118/96/78倍。公司长期专注于定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售,能满足下游产品快速的技术迭代需求,未来有望通过新客户以及新项目的导入实现业绩持续增长[2][3]。 财务数据总结 1. 2024年前三季度,公司实现营业收入2.78亿元,同比增长21.50%;实现归母净利润2070.1万元,同比增长9.98%[1]。 2. 分析师预计公司2024-2026年营业收入分别为3.69/4.48/5.47亿元,预计实现归母净利润分别为0.32/0.39/0.48亿元,对应市盈率分别为118/96/78倍[3]。 3. 公司2023-2026年主要财务指标预测:营业收入增长率分别为-6.93%/20.71%/21.41%/22.10%,归母净利润增速分别为-5.35%/20.50%/22.75%/22.17%,毛利率维持在27.5%左右[3]。

营业收入 - 2024年第三季度营业收入为110,979,211.83元，同比增长24.12%[4] - 2024年1-9月营业收入为278,287,588.25元，同比增长21.50%[4] - 公司2024年1-9月营业收入为276,902,074.50元，同比增长21.12%[25] - 营业总收入为278,287,588.25元[23] 净利润 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为10,426,263.57元，同比增长3.23%[4] - 2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为20,701,593.44元，同比增长9.98%[4] - 公司2024年1-9月净利润为43,790,167.94元，同比下降22.52%[26] 现金流量 - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为21,560,446.92元，同比增长8,034.10%[4] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为30,952,602.78元，同比增长45.94%[4] - 2024年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为30,952,602.78元，同比增长45.9%[27] - 2024年1-9月，母公司经营活动产生的现金流量净额为25,536,286.01元，同比下降13.1%[30] 资产状况 - 2024年9月30日资产总计为761,651,957.71元，同比增长4.20%[4] - 2024年9月30日归属于上市公司股东的净资产为515,425,692.30元，同比增长2.00%[4] - 2024年9月30日应收账款为70,009,471.34元，同比增长36.63%[5] - 2024年9月30日在建工程为105,533,027.45元，同比增长80.21%[5] - 公司2024年9月30日资产总计为761,651,957.71元[19] - 公司2024年9月30日流动资产合计为310,563,433.01元，非流动资产合计为451,088,524.70元，资产总计为761,651,957.71元[19] - 公司2024年9月30日货币资金为91,713,577.57元，交易性金融资产为55,182,375.01元，应收账款为70,009,471.34元[19] - 公司2024年9月30日固定资产为268,077,003.66元，在建工程为105,533,027.45元，无形资产为27,460,427.26元[19] - 公司2024年9月30日应收账款质押金额为77,809,974.18元，占总资产的10.22%[18] - 公司2024年9月30日广东则成固定资产抵押金额为113,769,893.09元，占总资产的14.94%[18] - 公司2024年9月30日广东则成无形资产质押金额为10,085,581.41元，占总资产的1.32%[18] - 公司2024年9月30日广东则成股权质押金额为67,035,912.33元，占总资产的8.80%[18] - 公司资产受限总额为276,133,727.90元，占总资产的36.26%[18] 负债状况 - 流动负债合计为203,941,704.82元，较上期增加35,108,537.58元[20] - 非流动负债合计为42,284,560.59元，较上期减少14,513,543.71元[20] - 流动负债合计为123,408,770.02元，较上期增加30,686,419.25元[22] - 非流动负债合计为1,228,660.25元，较上期减少1,045,282.65元[22] 费用与收益 - 税金及附加增加至2,275,156.61元，增幅59.85%，主要由于子公司广东则成、惠州则成计提房产税增加[6] - 研发费用增加至17,613,502.70元，增幅40.23%，主要由于子公司广东则成、惠州则成在重点研发项目加大投入[6] - 财务费用减少至-369,620.15元，降幅158.86%，主要由于美元汇率变动产生的汇兑收益增加及子公司广东则成归还项目贷款本金[6] - 其他收益减少至1,681,700.61元，降幅49.55%，主要由于上年同期收到IPO上市补贴的政府补助[6] - 投资收益减少至1,054,959.66元，降幅54.42%，主要由于参股的联营企业东莞创联尚在运营初期，经营利润为负[6] - 公允价值变动收益减少至182,375.01元，降幅45.45%，主要由于期末持有的结构性存款余额同比减少[6] - 信用减值损失增加至-1,137,678.10元，增幅2,499.90%，主要由于本年收入增加，期末应收账款余额增加[6] - 营业外收入增加至1,767,806.20元，增幅188.04%，主要由于子公司广东则成产能扩大，生产废液及边角料增加[6] - 营业外支出增加至1,995,040.15元，增幅959.92%，主要由于公司部分原材料库存超期及客退不良成品报废增加[6] - 公司2024年1-9月营业成本为201,239,702.99元，同比增长26.43%[25] - 公司2024年1-9月研发费用为9,457,670.13元，同比增长1.88%[25] - 公司2024年1-9月销售费用为2,728,301.32元，同比增长5.93%[25] - 公司2024年1-9月管理费用为12,910,872.13元，同比增长15.95%[25] - 公司2024年1-9月财务费用为-2,384,446.36元，同比减少219.02%[25] - 公司2024年1-9月投资收益为707,917.99元，同比下降95.09%[25] 股本与资本运作 - 股本增加至98,829,928股，主要由于资本公积转增股本28,237,122股[6] - 公司为全资子公司提供担保，担保金额为1.7亿元，实际提供担保金额为1亿元，担保余额为5,580.50万元[15] - 公司预计2024年度日常性关联交易金额为23,000,000.00元，2024年1-9月实际发生金额为5,521,747.21元[17] 每股收益 - 公司2024年1-9月基本每股收益为0.2095元，同比增长9.97%[25] - 公司2024年1-9月稀释每股收益为0.2095元，同比增长9.97%[25] 现金流量状况 - 2024年1-9月，公司投资活动产生的现金流量净额为-13,951,907.64元，同比改善23.2%[27] - 2024年1-9月，公司筹资活动产生的现金流量净额为161,612.96元，同比改善100.6%[28] - 2024年1-9月，公司现金及现金等价物净增加额为19,239,073.37元，同比改善184.9%[28] - 2024年1-9月，公司期末现金及现金等价物余额为84,281,210.68元，同比增长9.8%[28] - 2024年1-9月，母公司投资活动产生的现金流量净额为3,503,298.80元，同比改善107.4%[31] - 2024年1-9月，母公司筹资活动产生的现金流量净额为-11,599,478.10元，同比改善2.4%[31] - 2024年1-9月，母公司现金及现金等价物净增加额为19,515,525.04元，同比改善167.8%[31] - 2024年1-9月，母公司期末现金及现金等价物余额为69,851,296.10元，同比增长12.8%[31]

公司业务结构 - 则成电子成立于2003年,是一家主要从事基于柔性应用的定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售的高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业 [1][19] - 公司主要产品包括汽车EPS转向器模组、汽车后置摄像头模组、医疗用打孔装置部件、医疗智能血糖测试模组、心电监护模组、医疗血氧浓度测试模组、指纹识别模组、通讯模组等 [20] - 公司总部深圳则成地处深圳经济特区,同时在珠海、惠州分别设立全资子公司广东则成、惠州则成布局生产基地 [20] - 公司获得多项国际质量体系认证,产品已被应用于美敦力、马西莫、罗氏、博士、戴尔等全球知名企业 [21] 财务分析 - 2024年上半年公司实现营业收入16,730.84万元,同比增长19.83%,实现归母净利润1,027.53万元,同比增长17.80% [28] - 公司毛利率近三年持续提升,2024年上半年为28.73%,主要系公司坚持高度定制化、小批量、高附加值产品的客户开拓和客户定位策略 [32] - 公司2024年上半年研发费用为1,157.70万元,研发费用率为6.92%,公司及子公司共计新增授权专利8项 [34] - 公司在建工程金额为8,986.34万元,募投项目智能化模组生产基地的1号厂房部分产线已投入使用,2号厂房已于2024年1月18日封顶 [34] 行业及公司项目分析 - 模组是电子设备的功能载体,集成了感知、计算、通信、交互与控制等多种功能,位于电子信息制造业产业链的中游 [41] - 印制电路板是模组的主要组成部分,是电子元器件的载体,素有"电子产品之母"之称 [42] - 中国大陆的PCB生产工艺水平与日韩、欧美等国家或地区存在一定差距,产品类型以单层板、双层板和多层板为主 [43] - 则成电子具有单面、双面、8层及以下的柔性印制电路板、14层及以下软硬结合板、镂空板、厚铜板等产品,近年来积极投入产品研发,新建工厂具有HDI RF和类载板量产能力 [46] 盈利预测和投资评级 - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为3.69/4.48/5.47亿元,同比分别增长20.71%/21.41%/22.10% [55] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.32/0.39/0.48亿元,同比分别增长20.50%/22.75%/22.17%,对应市盈率分别为87/71/58倍 [55] - 我们认为公司长期专注于定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售,能满足下游产品快速的技术迭代需求,未来有望通过新客户以及新项目的导入实现业绩持续增长,首次给予"推荐"的投资评级 [55]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为167,308,376.42元，同比增长19.83%[16] - 公司2024年上半年毛利率为28.73%，相比上年同期的24.33%有所提升[16] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为10,275,329.87元，同比增长17.80%[16] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7,893,245.28元，同比增长48.87%[16] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为2.01%，相比上年同期的1.77%有所提升[16] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率（扣非后）为1.55%，相比上年同期的1.07%有所提升[16] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.1040元，相比上年同期的0.0883元有所提升[16] - 营业收入增长率为19.83%[20] - 净利润增长率为17.80%[20] - 公司实现营业收入16,730.84万元，同比增长19.83%[25] - 2024年上半年公司营业总收入为167,308,376.42元，同比增长19.8%[78] - 2024年上半年公司净利润为10,275,329.87元，同比增长17.8%[78] - 2024年上半年公司研发费用为11,576,996.74元，同比增长40.0%[78] - 2024年上半年公司基本每股收益为0.1040元/股，同比增长17.8%[79] - 2024年上半年公司母公司营业利润为28,541,014.97元，同比下降5.1%[80] - 2024年上半年公司母公司净利润为25,125,533.48元，同比下降5.0%[81] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为9,392,155.86元，相比2023年同期的20,943,792.91元有所下降[82] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-12,656,755.85元，相比2023年同期的46,438,520.28元大幅减少[83] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为2,364,157.44元，相比2023年同期的-9,248,850.78元有所改善[83] - 公司2024年上半年现金及现金等价物净增加额为699,430.30元，相比2023年同期的58,240,960.09元大幅减少[83] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物余额为65,741,567.61元，相比2023年同期的175,894,584.82元有所下降[83] - 公司2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为-16,367,222.74元，相比2023年同期的12,254,549.80元大幅减少[84] - 公司2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为3,711,933.75元，相比2023年同期的-18,591,012.36元有所改善[85] - 公司2024年上半年母公司筹资活动产生的现金流量净额为-11,345,825.70元，相比2023年同期的-964,714.80元有所恶化[85] - 公司2024年上半年母公司现金及现金等价物净增加额为-22,402,588.78元，相比2023年同期的-7,193,679.68元大幅减少[85] - 公司2024年上半年母公司期末现金及现金等价物余额为27,933,182.28元，相比2023年同期的83,528,713.76元有所下降[85] 资产与负债 - 公司总资产为735,453,654.26元，较上年期末增长0.62%[17] - 负债总计为230,454,225.53元，较上年期末增长2.14%[17] - 归属于上市公司股东的净资产为504,999,428.73元，较上年期末下降0.06%[17] - 归属于上市公司股东的每股净资产为5.11元，较上年期末下降28.63%[17] - 货币资金较本期期初增加5.54%，达到95,869,170.19元，占总资产的13.04%[30] - 应收账款较本期期初增加37.21%，达到70,304,427.23元，占总资产的9.56%[30] - 在建工程较本期期初增加53.45%，达到89,863,392.78元，占总资产的12.22%[31] - 短期借款较本期期初增加100.00%，达到23,000,000.00元，占总资产的3.13%[31] - 公司2024年6月30日的流动资产合计为294,940,838.85元，相比2023年12月31日的263,926,967.29元增长了11.75%[76] - 公司2024年6月30日的非流动资产合计为416,110,745.90元，相比2023年12月31日的415,335,208.88元增长了0.19%[76] - 公司2024年6月30日的资产总计为711,051,584.75元，相比2023年12月30日的679,262,176.17元增长了4.68%[77] - 公司2024年6月30日的流动负债合计为110,673,782.65元，相比2023年12月31日的92,722,350.77元增长了19.36%[77] - 公司2024年6月30日的非流动负债合计为1,575,307.02元，相比2023年12月31日的2,273,942.90元减少了30.73%[77] - 公司2024年6月30日的负债合计为112,249,089.67元，相比2023年12月31日的94,996,293.67元增长了18.16%[77] - 公司2024年6月30日的所有者权益合计为598,802,495.08元，相比2023年12月31日的584,265,882.50元增长了2.49%[77] - 公司2024年6月30日的股本为98,829,928.00元，相比2023年12月31日的70,592,806.00元增长了40.00%[77] - 公司2024年6月30日的未分配利润为303,380,957.15元，相比2023年12月31日的288,844,344.57元增长了5.03%[77] - 公司2024年6月30日的应付票据为36,758,673.55元，相比2023年12月31日的12,582,102.16元增长了192.15%[77] 行业与市场 - 公司属于C制造业-C39计算机、通信和其他电子设备制造业，具体业务包括印制电路板（PCB）和电子制造服务（EMS）[27] - 2024年1-6月，计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入为7.37万亿元，同比增长8.0%[27] - 2024年1-6月，计算机、通信和其他电子设备制造业营业成本为6.41万亿元，同比增长7.4%[27] - 2024年1-6月，计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额为0.29万亿元，同比增长24.0%[27] - 2023-2028年全球PCB产值复合增长率约为5.4%，2028年全球PCB产值将达到约904.13亿美元[29] - 2023-2028年中国PCB产值复合增长率约为4.1%，2028年中国PCB产值将达到约461.80亿美元[29] - 光模块市场2023年收入为109亿美元，预计2024年增长率将达到27%，2029年将达到224亿美元[29] 研发与创新 - 公司2024年上半年共获得5项新授权发明专利[2] - 公司新增授权专利8项，其中发明专利授权5项，实用新型专利授权3项[25] - 公司自主研发的EAM设备管理系统运转良好，提升了设备运行保障[26] - 广东则成TOC、MES等系统运转良好，有效提升了生产效率，缩短了交货周期[26] - 供应商关系管理SRM项目正式上线，ECR/ECN电子化流程开发，工程资料自动化系统上线[26] - 研发费用较去年同期增加40.03%，达到11,576,996.74元，占营业收入的6.92%[33] 风险与挑战 - 公司面临市场竞争加剧风险，若不能及时调整经营策略，将存在经营业绩下滑的风险[46] - 公司对第一大客户FCT销售金额占比较高，若FCT业务合作发生不利变化，可能导致公司收入大幅下降[46] - 公司原材料供应稳定，但若未来原材料价格大幅波动，将对经营业绩造成不利影响[46] - 公司主要产品为定制化智能电子模组和印制电路板，需要具备较强的研究开发能力，若核心技术人员流失，可能削弱研发实力[46] 公司治理与管理 - 公司将继续坚持自主创新和自主研发，增大研发力量投入及团队建设，拓展产品种类，强化核心竞争力[46] - 公司坚持以技术创新为驱动，不断增强技术实力，巩固和提升生产制造能力，降低客户集中度[46] - 公司不断优化原材料采购策略，确保多供应商选择和合理库存策略，持续加强供应链管理[46] - 公司外销收入占比较大，境外客户主要以美元结算，账期平均为45天[48] - 公司享受高新技术企业税收优惠，按15%的税率缴纳企业所得税[48] - 公司通过VMI库存管理降低存货资金占用与库存风险[48] - 公司坚持高度定制化及高附加值产品的客户开拓，以获得高毛利率的客户订单[48] - 公司通过增加采购供应商的方式降低原材料供应风险[48] 社会责任与ESG - 公司2024年4月25日获得NEPCON Award组委会颁发的电子制造企业ESG创新企业奖[3] - 公司宿舍使用太阳能热水器节能，车间使用空气能系统节能，采用节能LED进行照明，厂区设有充电桩[45] 股东与股权 - 公司员工持股计划确认40名员工为最终授予对象，持有股票总额为1,160,213股，占上市公司股本总额的1.1739%[56] - 公司资产权利受限总额为301,850,299.48元，占总资产的41.04%，主要涉及履约保证金、银行承兑汇票保证金、应收账款、固定资产、无形资产和股权质押[57] - 公司普通股股本结构变动，无限售股份总数从18,261,093股增加至50,877,946股，有限售股份总数从52,331,713股减少至47,951,982股[59] - 公司2023年年度权益分派预案已实施，每10股转增4股，每10股派发1.5元人民币现金，分红后总股本增至98,829,928股[60] - 公司前十大股东合计持有75,574,728股，占总股本的76.4694%[61] - 薛兴韩、海汇聚成、惟实聚成三者互为一致行动人，合计持有公司股份的51.4513%[61] - 公司2022年公开发行人民币普通股16,192,806股，发行价格每股10.80元，募集资金总额174,882,304.80元，扣除发行费用后实际募集资金155,099,267.59元[62] - 截至2024年6月30日，公司累计投入募集资金123,892,321.79元，募集资金均用于已披露的募集资金项目[62] - 公司董事、监事、高级管理人员及核心员工共15人，其中董事会人数9人，监事会人数3人，高级管理人员人数3人[65] - 薛兴韩期末持有普通股39,974,185股，持股比例40.4474%[66] - 王道群期末持有普通股14,003,080股，持股比例14.1689%[66] - 蔡巢期末持有普通股8,404,480股，持股比例8.5040%[66] - 魏斌期末持有普通股7,280股，持股比例0.0074%[66] - 公司前十大股东期末合计持有62,389,305股，持股比例63.1280%[66] - 公司核心员工人数从期初的61人减少到期末的57人，减少了4人[71][72] - 公司员工总数从期初的751人增加到期末的956人，增加了205人[70] - 按工作性质分类，生产人员从期初的498人增加到期末的661人，增加了163人[70] - 按教育程度分类，本科员工从期初的91人增加到期末的93人，增加了2人[70] - 按教育程度分类，专科员工从期初的140人增加到期末的190人，增加了50人[70] 财务报表与会计政策 - 财务报表经公司董事会于2024年8月14日批准报出[100] - 公司会计核算以权责发生制为记账基础，财务报表以历史成本作为计量基础[103] - 公司对报告期末起12个月的持续经营能力进行了评价，未发现重大怀疑事项[102] - 公司采用人民币为记账本位币[110] - 公司财务报表符合企业会计准则的要求

公司概况 - 则成电子是一家深圳上市公司，证券代码为837821 [1] - 公司主要从事高端PCB和光模块PCB的研发和生产 [1][2][3] 公司在光模块PCB领域的优势 - 公司掌握了NBCF材料和FIPIS技术,可以制造高精度的PCB产品 [3][4] - 公司生产的1.6T光模块PCB样品在性能测试中表现优异,能够媲美甚至超越竞争对手 [3] - 公司能够为客户提供较短的交付周期,帮助客户加快产品验证过程 [3] 公司在传统业务领域的表现 - 公司预计消费电子和医疗电子领域会实现新的突破,未来会继续深耕医疗领域 [6] - 汽车电子项目导入周期较长,今年开发的新客户新项目可能要到明年才能实现量产 [6] 市场前景 - 根据行业预测,2024年800G光模块市场容量将达到70亿美元,对应的PCB采购额在30-50亿人民币之间 [5] - 800G光模块PCB的单价目前在300-400美元之间 [5]

公司概况 - 则成电子是一家深圳上市公司，证券代码为837821 [1] - 公司主要从事高端线路板的研发和制造 [1] 投资者交流会概况 - 本次投资者交流会于2024年6月25日在进门财经网络平台举行 [2] - 参会单位包括开源证券、创金合信基金、工银瑞信基金等多家证券公司和基金管理公司 [2] - 公司高管出席了本次交流会，包括董事长、总经理、财务总监等 [2] 公司在光模块PCB领域的布局 - 公司看好800G及以上光模块PCB的市场前景，正在为客户提供样品 [3][4] - 公司自主研发的NBCF材料和FIPIS技术在高频高速指标方面表现优异 [4] - 公司预计2024年800G光模块市场规模将达到70亿美元，对应PCB采购额在30-50亿人民币之间 [5] - 800G光模块PCB单片报价在300-400美元左右 [5] 传统业务发展情况 - 公司消费电子和医疗电子业务预计将实现新的突破 [6] - 汽车电子业务由于导入周期较长，新项目可能要到明年才能实现量产 [6]

财务数据 - 2023年营业收入为305,703,730.67元，同比下降6.93%[11] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为26,545,035.98元，同比下降5.35%[11] - 2023年毛利率为27.50%，相比2022年的26.53%有所提升[11] - 2023年末资产总计为730,944,291.30元，同比下降5.82%[11] - 2023年末负债总计为225,631,271.54元，同比下降21.31%[11] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为58,361,069.69元，同比增长188.82%[11] - 2023年应收账款周转率为5.19，相比2022年的6.73有所下降[11] - 2023年加权平均净资产收益率为5.33%，相比2022年的7.09%有所下降[11] - 2023年基本每股收益为0.3760元，同比下降16.48%[11] - 2023年末归属于上市公司股东的每股净资产为7.16元，同比增长3.32%[11] - 公司2023年营业收入为305,703,730.67元，同比下降6.93%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为26,545,035.98元，同比下降5.35%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为21,144,495.42元，同比下降16.42%[18] - 基本每股收益为0.3760元，同比下降16.48%[18] - 总资产为730,944,291.30元，较年初减少5.82%[18] - 归属于上市公司股东的所有者权益为505,313,019.76元，较年初增加3.26%[18] - 归属于上市公司股东的每股净资产为7.16元，较年初增加3.32%[18] - 第四季度营业收入为76,668,128.18元[13] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为7,722,713.69元[13] - 第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为6,642,214.97元[13] - 公司2023年末总资产为730,944,291.30元，较2022年末减少5.82%[28] - 货币资金减少28.26%，从126,619,838.61元降至90,840,179.59元[28] - 在建工程增加51.61%，从38,626,646.64元增至58,562,023.39元[28] - 营业收入减少6.93%，从328,467,157.94元降至305,703,730.67元[30] - 毛利率从26.53%提升至27.50%[30] - 研发费用减少20.52%，从22,030,198.63元降至17,510,356.15元[30] - 财务费用减少95.77%，从2,641,292.18元降至111,631.28元[31] - 其他收益增加152.07%，从1,954,377.21元增至4,926,396.30元[31] - 营业外支出增加321.66%，从380,677.91元增至1,605,154.73元[31] - 所得税费用增加2,492.73%，从93,613.15元增至2,427,136.40元[31] - 公司营业收入较上年总体下滑6.93%，主要由于消费需求萎缩[35] - 消费电子类产品收入为147,548,860.93元，同比增长25.67%，但毛利率减少1.87个百分点[33] - 生物识别类产品收入为9,906,485.94元，同比增长20.33%，但毛利率减少1.00个百分点[33] - 食品医疗类产品收入为66,467,242.08元，同比增长37.10%，毛利率增加2.56个百分点[33] - 交通工具类产品收入为7,864,303.38元，同比增长27.59%，毛利率增加0.28个百分点[33] - 境外销售收入为275,168,218.83元，毛利率为29.59%，同比增加1.41个百分点[34] - 经营活动产生的现金流量净额为58,361,069.69元，同比增长188.82%[39] - 投资活动产生的现金流量净额为-61,099,440.69元，同比上升66.89%[39] - 筹资活动产生的现金流量净额为-51,084,791.23元，同比下降127.08%[39] - 报告期投资额为116,439,641.00元，同比增长98.70%[40] - 公司2023年销售收入为30,570.37万元[54] - 研发支出金额为17,510,356.15元，占营业收入的比例为5.73%[49] - 研发人员总数期末为101人，占员工总量的比例为13.45%[50] - 公司拥有的专利数量为114个，其中发明专利数量为17个[50] - 公司2023年、2024年、2025年按15%的税率计算所得税[48] - 研发投入总额占营业收入的比重较上年下降，主要原因是部分研发项目完结及研发战略调整[49] - 公司及其全资子公司广东则成在重点研发项目如血糖检测数据存储模块、CCS电池系统数据总线FPC模块等增加了研发投入[49] - 公司存货账面余额为8,197.98万元，存货跌价准备余额为695.95万元[55] - 公司主要存货为电子元器件类，存在技术更新和产品过时的风险[55] - 公司2023年12月31日，公司货币资金为90,840,179.59元，相比2022年12月31日的126,619,838.61元有所减少[162] - 2023年12月31日，公司交易性金融资产为100,266,930.55元，相比2022年12月31日的120,614,583.34元有所减少[162] - 2023年12月31日，公司应收账款为51,240,245.91元，相比2022年12月31日的60,634,630.48元有所减少[162] - 2023年12月31日，公司存货为75,020,305.30元，相比2022年12月31日的105,099,883.53元有所减少[162] - 2023年12月31日，公司流动资产合计为331,452,361.86元，相比2022年12月31日的425,902,603.64元有所减少[162] - 2023年12月31日，公司固定资产为271,555,645.74元，相比2022年12月31日的241,768,389.67元有所增加[162] - 2023年12月31日，公司在建工程为58,562,023.39元，相比2022年12月31日的38,626,646.64元有所增加[162] - 2023年12月31日，公司非流动资产合计为399,491,929.44元，相比2022年12月31日的350,176,289.00元有所增加[162] - 2023年12月31日，公司流动负债合计为168,833,167.24元，相比2022年12月31日的213,557,988.27元有所减少[163] - 2023年12月31日，公司负债合计为225,631,271.54元，相比2022年12月31日的286,721,987.96元有所减少[163] - 公司2023年12月31日的总资产为679,262,176.17元，相比2022年的677,634,823.94元略有增长[164][165] - 2023年营业总收入为305,703,730.67元，同比下降6.93%，2022年为328,467,157.94元[166] - 2023年净利润为26,545,035.98元，同比下降5.35%，2022年为28,044,461.06元[166][167] - 2023年研发费用为17,510,356.15元，同比下降20.52%，2022年为22,030,198.63元[166] - 2023年销售费用为4,921,356.02元，同比增长10.36%，2022年为4,459,238.27元[166] - 2023年管理费用为33,963,564.88元，同比增长15.90%，2022年为29,304,816.49元[166] - 2023年货币资金为76,133,813.34元，同比下降23.63%，2022年为99,688,606.76元[164] - 2023年应收账款为52,247,752.89元，同比下降13.06%，2022年为60,095,835.88元[164] - 2023年存货为71,003,364.99元，同比下降20.53%，2022年为89,344,591.25元[164] - 2023年应付账款为70,645,530.85元，同比下降24.68%，2022年为93,791,204.77元[165] - 公司2023年净利润为68,684,124.12元，同比增长19.19%[168] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为58,361,069.69元，同比增长189.31%[169] - 公司2023年投资活动产生的现金流量净额为-61,099,440.69元，同比改善67.00%[169] - 公司2023年筹资活动产生的现金流量净额为-51,084,791.23元，同比减少127.08%[170] - 公司2023年现金及现金等价物净增加额为-52,611,487.42元，同比减少298.14%[170] - 公司2023年销售商品、提供劳务收到的现金为240,082,357.29元，同比增长15.22%[169] - 公司2023年购买商品、接受劳务支付的现金为110,117,913.97元，同比减少15.37%[169] - 公司2023年收回投资收到的现金为400,000,000.00元，同比增长1233.33%[169] - 公司2023年取得投资收益收到的现金为3,531,874.99元，同比增长213.25%[169] - 公司2023年处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为3,843,000.00元，同比增长754.00%[169] - 2023年归属于母公司所有者权益合计为505,313,019.76元，较上年增加15,956,115.08元[173] - 2023年综合收益总额为26,545,035.98元[172] - 2023年利润分配减少10,588,920.90元[173] - 2022年归属于母公司所有者权益合计为489,356,904.68元，较上年增加183,143,728.65元[175] - 2022年综合收益总额为28,044,461.06元[174] - 2022年股东投入普通股增加155,099,267.59元[174] - 2023年母公司所有者权益合计为584,265,882.50元，较上年增加58,095,203.22元[177] - 2023年母公司综合收益总额为68,684,124.12元[176] - 2022年母公司所有者权益合计为526,170,679.28元，较上年增加212,726,496.32元[179] - 2022年母公司综合收益总额为57,627,228.73元[178] - 公司累计发行股本总数为7,059.28万股，注册资本为7,059.28万元[180] - 公司主要产品包括柔性线路板、刚挠结合线路板和HDI高密度积层线路板、透明取酰亚胺薄膜、自动化设备的技术开发与销售[180] - 公司对报告期末起12个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项或情况[182]