投资者关系活动概况 - 活动时间为 2025 年 5 月 28 日 - 5 月 30 日，地点是总部会议室/线上电话会 [1] - 参与单位包括招商基金、国泰海通、百年资管等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书陈惠选和证券事务代表徐佳 [1] 医疗业务渠道增速预估 - 2025 年医疗业务三大渠道有望实现有质量增长，海外业务预计稳定增长，国内医院业务预计维持较好增长，C 端消费医疗领域增速有望显著高于其他渠道 [1][2] C 端业务情况及发展思路 - 医疗 C 端业务增长较快，截止 2025 年 3 月 31 日，全域粉丝超 1700 万，产品进驻 23 万家 OTC 药店 [3] - 产品线拓展，公司将加速 C 端能力建设以应对市场变化 [3] 投资并购情况 - 投资并购围绕“全球医用耗材一站式解决方案”战略，2024 年 9 月并购美国医用耗材公司 GRI（75.2%股权） [4] - 2025 年聚焦投后整合，提升协同效应 [4] 棉柔巾市场及公司打法 - 棉柔巾市场呈增长态势，行业规模达百亿级 [5] - 公司制定一体化经营计划，包括营销和产品创新，巩固市场领先地位 [5] 两大主业盈利能力趋势 - 2024 年医疗业务营业利润率为 7.6%，全棉时代营业利润率为 12.1%且自 2022 年起持续回升 [6] - 2025 年两大主业盈利能力稳中向好，医疗业务营业利润率有望同比提升，全棉时代消费品业务营业利润率有望继续提升 [6] 全棉时代营销活动 - 4 月 10 日棉柔巾启动一物一码专属防伪溯源查询系统 [7] - 4 月 28 日央视网与专家团见证奈丝公主卫生巾生产过程视频上线 [7] - 5 月 16 日全棉时代携手央视财经和郭晶晶探厂视频全网投放 [7] - 5 月 23 日家居服全球代言人赵丽颖做客京东直播间 [7]

波士顿科学房颤战略布局 - 公司启动"百岗校招"计划，面向2025届应届生开放150个临床技术培训生岗位，覆盖全国34个省市，重点培养临床一线技术支持人员[1] - 新入职者将直接参与房颤治疗手术全过程，包括术前准备、术中支持及术后沟通，从培训结束后就能站上手术现场[1] - 此次招聘是公司在中国房颤市场加速深化临床部署、全面提升一线渗透力的重要举措，旨在打通产品—术式—医院—医生之间的落地通路[1] - 公司FARAPULSE脉冲电场消融系统2024年获NMPA批准，成为国内首款进口PFA系统，Watchman左心耳封堵系统在中国进入成熟应用期[1] 房颤治疗赛道观察 - 中国房颤患者总数已超过1200万人，且随着人口老龄化加速，这一数字仍在不断攀升[2] - 导管消融已成为房颤治疗的一线选择，PFA技术通过电脉冲引发心肌细胞不可逆电穿孔，实现靶向性极高的非热消融[2] - 波士顿科学FARAPULSE是全球首个上市并成功商业化的PFA系统，中国市场作为全球手术量增长最快的区域，竞争加剧[2] - 公司通过"跟台岗"为代表的临床端部署，为下一阶段竞争打下人才和执行力基础[2] FARAPULSE系统深度解析 产品设计 - 专门为PFA原理定制开发，从能量到导管设计都为PFA量身打造[3] - FARAWAVE导管具备可切换"花瓣形"和"网篮形"头端结构，OTW导丝引导设计提高稳定性和有效性[6] - FARASTAR主机可选择1800v、1900v、2000v三档电压参数，波形和导管电极间距等参数历经多年优化[6] - 术式路径明确，强调标准化操作、固定手术终点，快速完成肺静脉隔离(PVI)[6] 临床验证 - 全球首个从PFA出发、为PFA设计的商业化导管系统[7] - 拥有全球最多的临床研究支持与真实术例验证[8] - 率先在欧美亚三大主流市场同步获批，2021年获欧盟CE认证，2024年先后获美国FDA、中国NMPA、日本PDMA批准[9] - 截至2025年2月底，全球已有超过250,000名患者接受FARAPULSE治疗[11] 系统升级 - 正在推进更高维度的系统升级，逐步进化为平台型消融系统[12][13] - FARAWAVE NAV导管新增磁定位功能，可与三维标测系统FARAVIEW结合，提供实时建模、精准定位和消融可视化[17] - 未来更多不同形状PFA导管研发中，探索线性导管和大局灶导管设计[17] 房颤一站式解决方案 - ADVENT研究显示FARAPULSE在安全性、有效性等方面与热能消融相当甚至更优，手术时间更低[16] - MANIFEST-17K注册研究涵盖超1.7万例真实术例，未见肺静脉狭窄、膈神经麻痹或食管损伤[16] - FARAPULSE与Watchman系统联手，构建全球首个"一站式治疗解决方案"，覆盖从消融干预到血栓风险管理的全流程路径[18] - 公司在房颤领域具备独特的技术协同性，是全球首家同时拥有PFA与左心耳封堵产品的企业[19] - 在欧美等成熟市场，消融+封堵的联合术式已成为房颤一站式解决方案的关键路径[25] 人才战略与临床生态建设 - 通过校招的"临床技术岗"体系建设，将年轻人才导入术中支持、医院对接、医生服务链中[17] - 为新人构建完整成长路径，从术前培训、术中协作到术后沟通的标准化流程[22] - 通过区域中心、学术平台、KOL带教等方式快速提升一线术者的PFA操作能力[17] - 联合核心医院持续推进中国本土真实数据积累[17] - 公司在产品适配、术式设计与术者培训中不断强化协同，使联合术式从"技术叠加"走向"方案融合"[25]