易方达港股通红利混合A基金表现 - 最新净值为0 8609元 [1] - 近一周收益率1 01% [1] - 近3个月收益率16 94% [1] - 今年以来收益率22 37% [1] 基金基本信息 - 成立于2018年3月7日 [1] - 基金经理为唐博伦 [1] - 截至2025年6月30日基金规模26 56亿元 [1] 持仓情况 - 股票持仓前十合计占比33 37% [1] - 前十大持仓股包括：龙源电力、中国移动、中石化炼化、中化化肥、北控水务集团、蒙牛乳业、新华文轩、中石化冠德、大唐新能源、四川成渝高 [1]

行业与公司 - 行业：高速公路行业 - 公司：四川成渝高速公路公司 核心观点与论据 业绩表现 - 通行费收入近三年复合增速达11%，仅次于招商公路（18.5%），远超宁沪高速（4.9%）[2][3] - 2024年毛利率达59.6%，行业排名第三，仅次于粤高速和皖通高速[2][3] - 2023年业绩增速90.15%，2024年增长22.9%，2025年一季度增长16.61%，远超行业平均水平[3] 政策支持 - 四川省允许高速公路改扩建并提高收费标准，如成雅高速改扩建延长收费期限30年，提升收费水平[2][5] - 四川省国资委2025年4月发布文件要求提高省属监管企业控股上市公司质量，纳入市值管理考核[6] 分红能力 - 公司承诺三年分红比例不低于60%[2][6] - A股唯一股息超过5%的高速公路标的，股息率行业第一[8] - 2024年资本开支同比下降35.8%，2025年一季度同比下降18.4%，未来现金流充沛[2][8][9] 资产质量与区位优势 - 主业聚焦高速公路及相关设施运营，不涉及房地产或金融投资[5] - 所有高速公路位于四川省内，以成都为中心形成放射状路网，连接重要经济文化中心[5] 财务表现 - 资产负债率短期快速下降，中长期缓慢下降，不超过70%[11] - 受益于利率下行周期，LPR下滑节省财务费用，如遂广遂西高速节省约4,200万元，二二西高速节省约1.5亿元[10] 未来增长潜力 - 2023年并购的二二C高速公路项目带有控股股东7年业绩承诺，2023-2025年净利润不低于2.3亿元，2026-2029年逐年增加[12] - 蜀道集团通行费收入268亿元，四川成渝占比仅18%，资产运作空间大[15] - 城镇化率低省份（四川19.9%）成长潜力大，与皖通高速并列最具潜力[14] 盈利预测与目标价 - 25~27年净利润预计分别为15.8亿、17.1亿和18.4亿元[16] - A股目标价7.75元（4%股息率），港股目标价6.01港元（5.5%股息率），均获强推评级[16][17] 其他重要内容 - 成雅高速改扩建预计2026年开始，持续四五年，资金需求低于前期项目[9] - 路衍经济（加油站、服务区）和并购整合为收入增长提供支持[4][10] - 蜀道集团优质路产逐步注入上市公司，如227高速和金怡高速[15]

项目中标进展 - 2025年6月27日公司牵头联合体参与成雅扩容项目投标[7] - 7月22日成为第一中标候选人[7] - 7月28日收到《中标通知书》[7] - 8月6日与招标人签署《投资协议》[7] 项目公司情况 - 项目公司已完成工商登记并获《营业执照》[8] - 名称为四川成雅高速公路有限责任公司[8] - 注册地址在四川省雅安市雨城区[8] - 法定代表人为黄文悦[9] - 注册资本1亿元整[9]

项目中标 - 公司牵头联合体参与G5京昆高速成雅段扩容工程投标[3] - 2025年7月22日成第一中标候选人[3] - 2025年7月28日收到《中标通知书》[3] - 2025年8月6日与招标人签署《投资协议》[3] 项目公司 - 需在投资协议签订90日内设立项目公司[4] - 成雅扩容项目公司已完成工商登记获《营业执照》[4] - 名称为四川成雅高速公路有限责任公司[4] - 注册地址在四川雅安雨城区[4] - 法定代表人为黄文悦[5] - 注册资本1亿元整[5]

公司成立信息 - 四川成雅高速公路有限责任公司近日成立，法定代表人为黄文悦，注册资本1亿人民币 [1] - 公司经营范围包括公路管理与养护，建设工程施工，建设工程设计，专业保洁、清洗、消毒服务，工程管理服务，土地整治服务，汽车拖车、求援、清障服务等 [1] - 公司由四川成渝（601107）、中国华西企业股份有限公司、四川省交通建设集团有限责任公司、四川公路桥梁建设集团有限公司、四川高路信息科技有限公司共同持股 [1]

公司成立与股权结构 - 四川成雅高速公路有限责任公司于近日成立 注册资本1亿元人民币 [1] - 公司由四川成渝等企业共同持股 [1] 经营范围 - 业务涵盖公路管理与养护 [1] - 具备建设工程施工与设计资质 [1]

公司股价及交易数据 - 截至8月13日收盘，四川成渝股价报5.61元，与前一交易日持平 [1] - 当日成交额0.55亿元，换手率0.45% [1] - 总市值171.56亿元 [1] 公司主营业务 - 主要从事高速公路的投资、建设及经营管理等业务 [1] - 是四川省交通投资集团旗下上市公司 [1] - 运营的高速公路包括成渝高速、成雅高速等多条重要干线 [1] 公司近期动态 - 8月13日召开2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于本公司修订并取消监事会的议案》等多项议案 [1] - 在投资者互动平台表示，目前暂无收购成都天府机场高速公路资产的计划 [1] 资金流向 - 8月13日主力资金净流入396.72万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入3244.67万元 [1]

股东会召集和召开程序 - 公司董事会于2025年7月26日通过《上海证券报》《中国证券报》及交易所网站公告股东会通知 载明会议基本事项和审议内容 [2] - 现场会议于2025年8月13日15:00在成都武侯祠大街252号公司会议室召开 网络投票通过上交所系统及互联网平台同步进行 [3] - 会议召集程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [2][3] 出席会议人员情况 - 出席股东及代理人共356人 代表有表决权股份1,794,652,655股 占总股本比例58.69% [3] - 包含H股股东持有67,840,532股 公司董事、监事及高级管理人员同时列席 [3] - 召集人资格及出席人员资格经律师确认符合相关法律法规 [3][4] 议案表决结果 - 非累积投票议案均获通过 包括特别决议议案及普通决议议案 [4][5] - 涉及关联交易的议案由关联股东蜀道投资集团有限责任公司回避表决 [5] - 表决过程由股东代表、监事代表及律师共同监督计票 程序符合规定 [4][5] 法律意见结论 - 律师确认本次股东会召集程序、出席资格、表决结果等事项均合法有效 [5]

股东大会基本情况 - 四川成渝高速公路股份有限公司于2025年8月13日在四川省成都市武侯祠大街252号公司四楼420会议室召开2025年第二次临时股东大会 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式进行 [1] - 出席会议的股东及股东授权委托代理人合计持有1,794,652,655股股份 约占公司有表决权股份总数的58.69% 其中A股股东人数355人 持有股份1,726,812,123股 占比56.47% H股股东人数1人 持有股份67,840,532股 占比2.22% [1] - 会议由董事会召集 董事长罗祖义先生主持 公司董事、监事和董事会秘书出席会议 会议召集、召开和表决方式符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》的规定 [1] 议案审议结果 - 议案1《关于修订<四川成渝高速公路股份有限公司章程>并取消监事会的议案》作为特别决议议案 获得出席股东会的股东所持有效表决股份总数的2/3以上审议通过 其中A股股东同意票数1,707,158,082股 占比98.8618% H股股东同意票数19,102,288股 占比28.1576% [1][2] - 议案2《关于修订<四川成渝高速公路股份有限公司股东大会议事规则>的议案》作为普通决议议案 获得出席股东会的股东所持有效表决股份总数的1/2以上审议通过 其中A股股东同意票数1,724,900,620股 占比99.8893% H股股东同意票数67,840,532股 占比100% [2] - 议案3《关于修订<四川成渝高速公路股份有限公司董事会议事规则>的议案》作为普通决议议案 获得出席股东会的股东所持有效表决股份总数的1/2以上审议通过 其中A股股东同意票数1,724,963,279股 占比99.8929% H股股东同意票数67,840,532股 占比100% [2] - 议案4《关于投资成雅高速公路扩容项目暨关联交易的议案》作为普通决议议案且涉及关联交易 关联股东蜀道投资集团有限责任公司已回避表决 获得出席股东会的非关联股东所持有效表决股份总数的1/2以上审议通过 其中A股股东同意票数689,215,158股 占比99.7566% H股股东同意票数67,840,532股 占比100% [2] 法律意见 - 北京中银（成都）律师事务所律师赵燕颖、李佳妮对本次股东大会进行见证 认为会议召集和召开程序、出席人员资格、表决程序和表决结果等事项符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》的规定 合法有效 [3][4]

董事会会议安排 - 四川成渝高速公路股份有限公司将于2025年8月28日举行董事会会议 [2] - 会议主要议程包括审议及批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止六个月的未经审计中期业绩 [2] - 会议公告由执行董事兼公司秘书姚建成签署发布 [3] 公司治理结构 - 董事会成员包括4名执行董事、3名非执行董事和4名独立非执行董事 [4] - 执行董事罗祖义担任董事长，游志明和杨少军担任副董事长 [4] - 公司注册于中华人民共和国四川省成都市，香港联交所股份代号00107 [1][4]