业绩速递 - 顺丰控股上半年收入1468.58亿元同比增长9.26% 净利润57.38亿元同比增长19.37% [2] - 上海医药上半年收入1415.93亿元同比增长1.56% 净利润44.59亿元同比增长51.56% [2] - 新华保险上半年收入694.29亿元同比增长25.5% 净利润147.99亿元同比增长33.5% [2] - 华电国际电力股份上半年收入599.53亿元同比减少8.98% 净利润39.04亿元同比增长13.15% [2] - 中国太平上半年保险业务收入559.64亿港元同比增长0.2% 净利润67.64亿港元同比增长12.2% [2] - 中信证券上半年收入465.52亿元同比增长16.28% 净利润137.19亿元同比增长29.79% [2] - 北京控股上半年收入445.29亿元同比增长5.2% 净利润34.04亿元同比增长8.1% [2] - 理想汽车-W二季度车辆销售收入289亿元同比减少4.7% 总收入302.5亿元同比减少4.5% 净利润10.93亿元同比减少0.9% [2] - 徽商银行上半年收入211.57亿元同比增长2.25% 净利润91.09亿元同比增长5.55% [2] - 中芯国际上半年收入44.56亿美元同比增长22% 晶圆代工业务收入42.29亿美元同比增长24.6% 净利润3.2亿美元同比增长35.6% [2] - 中国银河上半年总收入187.98亿元同比增长18.92% 净利润64.88亿元同比增长47.86% [2] - 中骏集团控股上半年收入185.21亿元同比减少25.4% 净亏损34.8亿元同比收窄5.5% [2] - 百济神州上半年收入24.33亿美元同比增长44.7% 净利润9559万美元实现扭亏为盈 上年同期净亏损3.72亿美元 [2] - 顺丰同城上半年收入102.36亿元同比增长48.8% 净利润1.37亿元同比增长120.4% [2] - 中船防务上半年收入101.73亿元同比增长16.54% 净利润5.26亿元同比增长258.46% [2] - 青岛港上半年收入94.34亿元同比增长4.04% 净利润28.42亿元同比增长7.58% [2] - 上海实业控股上半年收入94.76亿港元同比下跌8.6% 净利润10.42亿港元同比下跌13.2% [2] - 光大证券上半年收入74.81亿元同比增长17.7% 净利润16.83亿元同比增长21% [2] - 宝尊电商-W上半年收入46.17亿元同比增长5.63% 净亏损9704万元同比收窄 [2] - 四川成渝高速公路上半年收入40.8亿元同比下降23.3% 净利润8.38亿元同比增长20.1% [2] - 百得利控股上半年收入38.13亿元同比减少10.9% 净利润710万元同比减少79.1% [2] - 泰格医药上半年收入32.5亿元同比减少3.21% 净利润3.83亿元同比减少22.22% [2] - 正力新能上半年收入31.72亿元同比增长71.9% 净利润2.2亿元实现扭亏为盈 上年同期亏损1.3亿元 [2] - 森松国际上半年收入26.87亿元同比减少22.7% 净利润3.38亿元同比减少10.15% [2] - 达势股份上半年收入25.93亿元同比增长27% 净利润6592.4万元同比增长504.4% 经调净利润9142万元同比增长79.6% [2] - 商汤-W上半年收入23.58亿元同比增长35.6% 毛利9.08亿元同比增长18.4% 经调净亏损11.62亿元同比收窄50% [2] - 瑞安房地产上半年收入20.74亿元同比持平 净利润5100万元同比减少29.2% [2] - 香格里拉(亚洲)上半年收入10.56亿美元同比增长0.7% 净利润5790万美元同比下降38.7% [2] - 泉峰控股上半年收入9.12亿美元同比增长11.9% 净利润9521.7万美元同比增长54.8% 经调净利润7600万美元同比增长23.4% [2] - 中远海运港口上半年收入8.06亿美元同比上升13.6% 净利润1.82亿美元同比上升30.6% [2] - 天津发展上半年收入17.19亿港元同比减少5.59% 净利润3.44亿港元同比增加19.57% [2] 公司要闻 - 思路迪医药新型放射性核素偶联药物3D1015首次人体给药成功 用于PSMA阳性转移性去势抵抗性前列腺癌患者 [2] - 首程控股与阿尔特及阿尔瑞特签订战略合作框架协议 共同推动机器人技术突破与产业链协同发展 [2] - 湾区发展7月份广深高速公路路费收入2.63亿元同比减少0.4% 广珠西线高速公路路费收入1.03亿元同比减少17% 沿江高速公路(深圳段)路费收入6947.5万元同比减少9% [3] - 华宝国际成员公司认购江苏银行集团金融产品 涉资8.92亿元 [4] - 中国电力前7月合并总售电量7507.98万兆瓦时 [5] - 华电国际电力股份拟向华电金沙江增资6亿元 [6] 回购动态 - 腾讯控股斥资5.51亿港元回购92.7万股 回购价590.5-598.5港元 [7] - 汇丰控股斥资1.52亿港元回购150.84万股 回购价100.1-100.8港元 [7] - 恒生银行斥资2358.5万港元回购21万股 回购价111.5-112.6港元 [8] - 美高梅中国斥资1595.3万港元回购100万股 回购价15.82-16.16港元 [9] - 布鲁可耗资1147.07万港元回购10.98万股 回购价102.5-107.9港元 [10]

核心财务表现 - 收入94.76亿港元，同比减少8.61% [1] - 公司拥有人应占溢利10.42亿港元，同比减少13.25% [1] - 每股盈利0.958港元，拟派发中期股息每股42港仙 [1] 业绩变动原因 - 收入下跌主要由于房地产业务交楼结转销售较去年同期减少 [1] - 盈利下跌主要由于房地产存货跌价计提大额拨备及投资物业公允值减少 [1] 业务运营策略 - 收费公路业务继续为集团带来稳定现金流 [1] - 聚焦水处理与水资源利用主业，致力扩展市场份额并优化业务布局 [1] - 持续强化精细化管理，提升运营效率和规模效益 [1] 外部环境与挑战 - 国际地缘局势持续紧张及贸易单边主义抬头导致经济前景面临较大不确定性 [2] - 国家经济呈现趋稳态势且政策支持力度持续加大 [2] 未来发展战略 - 加快主营业务转型升级步伐并深化融产结合 [2] - 强化全面风险管理体系以提升盈利能力 [2] - 适时推进资产结构优化调整以提升企业核心竞争力 [2]

业绩表现 - 收入94.76亿港元 同比减少8.61% [1] - 公司拥有人应占溢利10.42亿港元 同比减少13.25% [1] - 每股盈利0.958港元 拟派发中期股息每股42港仙 [1] 业绩变动原因 - 收入下跌主要由于房地产业务交楼结转销售较去年同期减少 [1] - 盈利下跌主要由于房地产存货跌价计提大额拨备及投资物业公允值减少 [1] 业务运营策略 - 收费公路业务持续提供稳定现金流 [1] - 聚焦水处理与水资源利用主业 致力扩展市场份额 [1] - 持续优化业务布局 强化运营效率 提升规模效益 [1] - 加快主营业务转型升级步伐 深化融产结合 [2] 发展前景与战略 - 经济前景面临国际地缘局势紧张及贸易单边主义等不确定性 [2] - 强化全面风险管理体系 提升盈利能力 [2] - 推进资产结构优化调整 提升企业核心竞争力 [2] - 为股东创造长期可持续的价值回报 [2]

财务表现 - 公司截至2025年6月30日止六个月未经审核营业额为94.76亿港元 同比下跌8.6% [1] - 股东应占溢利录得10.42亿港元 同比下跌13.2% [1] - 董事会决议派发2025年中期股息每股42港仙 [1] 业务分析 - 收入下跌主要由于房地产业务交楼结转销售较去年同期减少 [1] - 盈利下跌主要由于房地产存货跌价计提大额拨备及投资物业公允值减少 [1]

公司信息 - 公司为上海实业控股有限公司，股份代号00363[1] 股息信息 - 截止2025年6月30日止六个月宣派中期股息，每股0.42 HKD[1] - 股息除净日为2025年9月24日[1] - 股息派发日为2025年10月15日[1] 其他信息 - 财政年末为2025年12月31日[1] - 董事会有四位执行董事和两位独立非执行董事[2]

收入和利润（同比） - 集团营业额94.76亿港元，同比下跌8.6%[3] - 2025年上半年营业额为94.76亿港元，较2024年同期的103.69亿港元下降8.6%[37] - 营业额为94.76亿港元，同比下跌8.6%[58] - 股东应占溢利10.42亿港元，同比下跌13.2%[3] - 2025年上半年归属于本公司拥有人的溢利为10.42亿港元，较2024年同期的12.01亿港元下降13.2%[37] - 2025年上半年期间溢利为7.88亿港元，较2024年同期的14.08亿港元下降44.0%[37] - 2025年上半年基本每股盈利为0.958港元，较2024年同期的1.105港元下降13.3%[37] - 总体毛利率同比下跌5.4个百分点[61] - 2025年上半年毛利为25.12亿港元，较2024年同期的33.08亿港元下降24.1%[37] 成本和费用（同比） - 2025年上半年财务费用为8.75亿港元，较2024年同期的10.30亿港元下降15.0%[37] 基建环保业务表现 - 基建环保业务盈利9.33亿港元，同比下跌11.6%，占集团净利润92.2%[5] - 收费公路业务总通行费收入10.19亿港元，同比增长5.1%[7] - 收费公路业务总净利润5.48亿港元，同比增长0.5%[7] - 上实环境收入31.77亿元人民币，同比减少4.4%[9] - 上实环境股东应占净利润3.44亿元人民币，同比上升7.1%[9] - 中环水务营业收入9.80亿港元，同比增加2.5%[11] - 中环水务净利润1.20亿港元，同比减少8.0%[11] - 康恒环境垃圾焚烧运营规模达43,725吨/日，上半年垃圾入厂量8,617,500吨同比增长4.3%，上网电量3,093,327,800千瓦时同比增长9.1%[13] - 光伏电站资产规模740兆瓦，上网电量472,489,600千瓦时同比减少8.9%[15] - 基建环保业务净利润为9.33亿港元，占比92.2%，同比下跌11.6%[59] - 公司总收入为94.76亿港元，其中基建环保分部贡献最大收入44.33亿港元[45] - 公司分部经营溢利为16.87亿港元，其中基建环保分部贡献17.54亿港元[45] - 公司总收入为103.69亿港元，其中基建环保分部收入最高，达45.72亿港元（占44.1%）[46] - 公司分部经营溢利为25.41亿港元，其中基建环保分部贡献18.25亿港元（占71.8%）[46] - 公司分占合营企业业绩1.82亿港元，其中基建环保分部贡献1.09亿港元（占59.8%）[46] - 公司分占联营公司业绩3.15亿港元，其中基建环保分部贡献2.18亿港元（占69.4%）[46] - 公司总资产为1655.69亿港元，其中基建环保分部资产666.18亿港元（占40.2%）[47][48] 房地产业务表现 - 房地产业务亏损4.65亿港元同比扩大2.56倍，占集团净利润负46.0%[16] - 上实发展营业收入12.32亿元同比上升19.7%，股东应占亏损7.54亿元，签约金额2.90亿元，签约面积13,400平方米[17] - 上实城开营业额18.28亿港元同比下跌38.7%，股东应占亏损4.92亿港元，签约金额6.89亿元同比下跌69.8%[18][19] - 房地产业务亏损4.65亿港元，占比-46.0%，亏损同比增加约2.56倍[59] - 公司分部经营溢利为16.87亿港元，其中房地产分部亏损6.83亿港元[45] - 公司总收入为103.69亿港元，其中房地产分部收入40.92亿港元（占39.5%）[46] - 公司分部经营溢利为25.41亿港元，其中房地产分部仅贡献2.77亿港元（占10.9%）[46] - 房地产分部除税前亏损5388.7万港元，除税后亏损2.58亿港元，是唯一亏损的业务分部[46] - 公司分占联营公司业绩3.15亿港元，其中房地产分部贡献9627.9万港元（占30.6%）[46] - 公司总资产为1655.69亿港元，其中房地产分部资产828.65亿港元（占50.1%）[47][48] 消费品业务表现 - 消费品业务盈利4.03亿港元同比上升26.0%，占集团净利润39.8%[20] - 南洋烟草营业收入12.73亿港元同比增长16.4%，净利润3.37亿港元同比增长20.0%，销量746,000箱数同比增长31.1%[21] - 永发印务营业额7.59亿港元同比增长1.1%，净利润6,994万港元同比增长46.7%[23] - 消费品业务净利润4.03亿港元，占比39.8%，同比上升26.0%[59] - 公司总收入为103.69亿港元，其中消费品分部收入17.06亿港元（占16.4%）[46] - 公司分部经营溢利为25.41亿港元，其中消费品分部贡献4.17亿港元（占16.4%）[46] 大健康业务表现 - 大健康业务盈利1.41亿港元同比增长118.4%，占集团净利润14.0%；上药集团收入1,419.01亿元同比增长1.61%，净利润8.34亿元同比增长39.5%[14] - 大健康业务净利润1.41亿港元，占比14.0%，同比大幅上升118.4%[60] - 公司分占合营企业业绩1.82亿港元，其中大健康分部贡献6476.5万港元（占35.6%）[46] 合营及联营公司业绩 - 2025年上半年分占合营企业业绩为3.40亿港元，较2024年同期的1.82亿港元增长86.5%[37] - 2025年上半年分占联营公司业绩为5588.1万港元，较2024年同期的3.15亿港元下降82.3%[37] 其他全面收益 - 2025年上半年其他全面收益为19.40亿港元，较2024年同期的支出17.28亿港元显著改善[38] 股息分派 - 董事会决议派发2025年中期股息每股42港仙，与2024年同期持平[29] - 公司宣派2025年中期股息每股42港仙，与2024年中期股息持平，总派息金额约为4.56亿港元[52] - 中期股息每股42港仙，派发比率43.8%[64] 财务状况（资产、负债及权益） - 公司总资产从2024年底的1685.13亿港元略降至2025年中的1657.21亿港元[39][40] - 公司现金及现金等价物从2024年底的208.41亿港元增至2025年中的241.86亿港元，增长16.0%[39] - 公司投资物业价值从2024年底的346.82亿港元增至2025年中的353.80亿港元，增长2.0%[39] - 公司于联营公司权益从2024年底的58.29亿港元大幅降至2025年中的35.41亿港元，下降39.2%[39] - 公司流动负债从2024年底的401.69亿港元降至2025年中的341.99亿港元，下降14.9%[40] - 公司银行及其他贷款（流动部分）从2024年底的192.05亿港元降至2025年中的170.71亿港元，下降11.1%[40] - 公司总权益从2024年底的782.93亿港元增至2025年中的803.31亿港元，增长2.6%[40] - 公司总资产为1655.69亿港元，较2024年末的1685.13亿港元减少1.7%[47][48] - 公司总负债为852.38亿港元，较2024年末的902.19亿港元减少5.5%，负债权益比约为1.06:1[47][48] - 贸易应收款项总额为73.42亿港元，较2024年末的67.63亿港元增长8.6%，其中超过365天的应收款达22.29亿港元（占30.4%）[55] - 总贷款约为585.13亿港元，其中65.3%为无抵押信贷[66] - 银行结存及短期投资分别为285.34亿港元和2.82亿港元[68] - 已签约资本性承诺为29.68亿港元[68] 税项支出 - 公司税项支出为6.51亿港元，其中中国企业所得税5.11亿港元（占78.5%），中国土地增值税5003.9万港元（占7.7%），香港利得税5216.4万港元（占8.0%）[49] 企业行动 - 粤丰环保私有化注销股份所得款项总额约23.29亿港元[12]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日召开董事会会议 [1] - 会议将批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩公布 [1] - 会议将考虑派发中期股息 [1]

董事会会议 - 公司将于2025年8月28日召开董事会会议[3] - 会议将批准截至2025年6月30日止六个月中期业绩公布[3] - 会议将考虑派发中期股息[3] 公司人员 - 公告日期公司执行董事为冷伟青等四人[3] - 公告日期公司独立非执行董事为梁伯韬及袁天凡[3]

南向资金净流入 - 盈富基金净流入11.84亿港元位列市场第一 收盘价25.38港元下跌0.7% [1][2] - 阿里巴巴-W净流入7.30亿港元位列市场第二 收盘价116.3港元下跌2.43% [1][2] - 恒生中国企业净流入5.56亿港元位列市场第三 收盘价91.16港元下跌0.83% [1][2] - 小米集团净流入4.73亿港元 净流入比6.69% 收盘价51.25港元下跌1.16% [2] - 再鼎医药净流入4.29亿港元 净流入比26.73% 收盘价27.2港元下跌10.47% [2] - 百济神州净流入3.70亿港元 净流入比22.63% 收盘价171.3港元下跌6.14% [2] 南向资金净流出 - 药明生物净流出5.39亿港元位列市场第一 净流出比33.02% 收盘价29.36港元下跌2.2% [1][2] - 华虹半导体净流出5.09亿港元位列市场第二 净流出比21.78% 收盘价44港元下跌1.74% [1][2] - 中芯国际净流出4.32亿港元位列市场第三 净流出比3.98% 收盘价48.66港元下跌8.19% [1][2] - 快手-W净流出2.92亿港元 净流出比14.76% 收盘价79.15港元下跌1.06% [2] - 巨子生物净流出2.20亿港元 净流出比24.75% 收盘价59港元上涨3.87% [2] 高净流入比个股 - 上海实业控股净流入比63.56%位列市场第一 净流入1136.17万港元 收盘价14.87港元上涨0.34% [1][2][3] - 中银航空租赁净流入比60.26%位列市场第二 净流入3563.87万港元 收盘价73.5港元上涨1.31% [1][2][3] - 阳光保险净流入比55.37%位列市场第三 净流入2483.02万港元 收盘价3.79港元下跌1.81% [1][2][3] - 保利物业净流入比52.6% 净流入1143.12万港元 收盘价34.88港元下跌1.91% [2][3] - 中石化炼化工程净流入比51.21% 净流入764.98万港元 收盘价6.31港元持平 [3] 高净流出比个股 - GX中国净流出比100%位列市场第一 净流出7100港元 收盘价35.46港元下跌0.78% [1][3] - 南方恒指ETF净流出比65.52%位列市场第二 净流出72.49万港元 收盘价25.4港元下跌0.94% [1][3] - 四川成渝高速公路净流出比49.23%位列市场第三 净流出380.74万港元 收盘价4.92港元下跌0.4% [1][3] - 雅迪控股净流出比41.83% 净流出4063.12万港元 收盘价12.62港元上涨0.24% [3] - 达势股份净流出比40.77% 净流出1423.65万港元 收盘价83.3港元下跌1.83% [3]

重点推荐公司分析 - 上海实业控股(00363HK)核心业务包括基建环保、大健康、房地产和消费品四大板块，其中基建环保业务中的高速和水务板块提供稳定收益和现金流，高速公路特许经营权覆盖京沪、沪昆、沪渝三条重要路段，水务业务日处理产能超过2000万吨/日[8] - 房地产板块2024年亏损2.36亿港元主要由于物业项目减值亏损，但公司拥有420万平方米优质土地储备，大消费板块中的南洋烟草2024年净利润同比增长86%至5.6亿港元[9] - 公司近期出售粤丰环保19.5%股权回笼23.3亿港币现金，分红有望提升，当前估值具有吸引力，预计2025-2027年归母净利润分别为29.43/30.84/31.97亿港元，对应PE为5.0/4.7/4.6x[9][10] 行业动态与政策 - 化工行业农化板块表现突出，钾肥价格上行至3399元/吨，磷肥出口价差扩大至1707元/吨，农药行业"正风治卷"三年行动开启，行业下行周期见底[13][14][15] - 机械行业人形机器人领域活跃，湖北设立100亿元母基金聚焦该领域，国常会推进"人工智能+"行动，AI基建产业链将受益[17][18] - ESG领域国内外监管强化，欧盟推出中小企业自愿披露标准(VSME)，中国九部门印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案》，全国CCER自愿碳市场成交额突破2亿元[10][11] 上市公司业绩与前景 - 极智嘉-W(02590HK)2025H1营收9.95-10.30亿港元同比增27%-32%，亏损收窄90%-95%，公司为全球最大仓储AMR解决方案提供商，市场份额9%，预计2024-2029年市场规模CAGR达33%[28][29][30] - 百胜中国(09987HK)2025Q2同店销售增速转正至1%，经营利润增14.3%至3.04亿美元，外卖收入占比提升至45%，维持2025年净增1600-1800家门店计划[35][36][37] - 海光信息(688041SH)2025H1营收54.64亿同比增45.21%，净利润12.01亿同比增40.78%，合同负债30.91亿元显示需求旺盛，产品架构持续升级提升大模型性能[42][43][44] 市场数据与交易 - 2025年8月6日上证综指收3633.99点涨0.45%，深证成指收11177.78点涨0.63%，两市成交额合计17340.67亿元[2] - 北交所2025年7月两融余额创60.45亿元历史新高，IPO受理再提速，但北证50指数当月下跌1.6797%，与主要指数走势形成反差[22][23][24] - 商品期货市场黄金收781.54元/克涨0.04%，白银涨1.29%至9147元/千克，ICE布伦特原油下跌1.62%至67.64美元/桶[53]