公司治理变动 - 世茂服务独立非执行董事顾云昌因健康理由辞任 [1] - 辞任职务包括独立非执行董事、提名委员会主席、审核委员会及薪酬委员会成员 [1] - 辞任生效日期为2026年3月18日 [1]

公司治理变动 - 世茂服务独立非执行董事顾云昌因健康理由辞任 [1] - 辞任职务包括独立非执行董事、提名委员会主席、审核委员会及薪酬委员会成员 [1] - 辞任自2026年3月18日起生效 [1]

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責 ， 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明 ， 並 明 確 表 示 ， 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 。 （ 股 份 代 號 ： 873） 董 事 名 單 與 其 角 色 和 職 能 自 20 26年 3月 1 8日 起 ， 世 茂 服 務 控 股 有 限 公 司 董 事 會 （「 董事會 」） 成 員 載列如下 ： 執行董事 許 世 壇 先 生 （ 主 席 ） 邵 亮 先 生 （ 總 裁 ） 獨 立 非 執 行 董 事 周心怡女 士 許 偉 文 先 生 董 事 會 已 設 立 三 個 董 事 委 員 會。下 表 提 供 各 董 事 會 成 員 在 該 等 委 員 會 中 所 擔 任 的 職 位 。 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） | 董 事 | | | 委員會 | 審核委員會 | ...

香港 交 易及 結 算 所 有限 公 司及 香 港 聯 合交 易 所有 限 公 司 對本 公 告的 內 容概不 負責 ， 對其 準 確 性 或完 整 性亦 不 發 表 任何 聲 明， 並 明 確 表示 ， 概不 對 因本公 告全 部 或任 何 部 分 內容 而 產生 或 因 倚 賴該 等 內容 而 引 致 的任 何 損失 承 擔任何 責任 。 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ） (股 份 代 號 ： 873) 獨立非執行董事辭任 世茂服務控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）宣 佈，顧雲昌先生（「顧先生」）因健康理由，已辭任本公司獨立非執行董事、 本公司提名委員會（「提名委員會」）主席及本公司審核委員會（「審核委員 會」）及薪酬委員會（「薪酬委員會」）各自之成員，自2026年3月18日起生效。 顧先 生 已確 認 彼 與 本公 司 董事 會 並 無 意見 分 歧， 且 概 無 有關 其 辭任 之 事宜須 提請 本 公司 股 東垂 注 。 董事 會 藉此 衷 心感 謝顧 先 生在 其 任職 期間 為 本公 司 作出 寶貴 的 貢獻 。 本 公 司 將 盡 力 物色 ...

公司治理与财务规划 - 公司将于2026年3月27日举行董事会会议 [1] - 会议议程包括批准公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩并发布 [1] - 会议将考虑派发末期股息的建议 [1] 业务发展与风险状况 - 公司市拓成果亮眼 [1] - 公司关联方减值风险降低 [1]

世茂服務控股有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）謹此宣佈， 本公司將於2026年3月27日（星期五）舉行董事會會議，藉以（其中包括）批 准本公司及其附屬公司截至2025年12月31日止年度之全年業績及其發佈，以 及考慮派發末期股息之建議（如有）。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公 告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：873） 董事會會議日期 於本公告日期，董事會包括 兩 名 執 行董 事 許 世 壇 先 生 （主 席 ） 及 邵 亮 先 生 （總裁）；以及三名獨立非 執 行 董 事顧 雲 昌 先 生 、 周 心怡 女 士 及許偉文先 生。 代表董事會 世茂服務控股有限公司 主席 許世壇 香港，2026 年 3 月 17 日 ...

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年2月28日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 世茂服務控股有限公司（於開曼群島註冊成立之有限公司） 呈交日期: 2026年3月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00873 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,500,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 35,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 3,500,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 35,000,000 | 本月底法定/ ...

研报核心观点 - 光大证券维持世茂服务“增持”评级 认为公司基本面因第三方外拓发力与非周期业务占比提升而向好 估值具备吸引力 [1] 关联方近期销售情况 - 关联方世茂集团2026年1-2月全口径销售金额为28.1亿元 在行业中排名第26位 [1] - 世茂集团2025年全年实现全口径销售额239.5亿元 行业排名第33位 [1] 业务结构与财务表现 - 2025年上半年公司物业管理业务收入28.1亿元 占总收入比重同比提升9.2个百分点至77.7% 增强了抗周期波动能力 [2] - 2025年上半年社区增值服务收入5.4亿元 非业主增值服务收入0.6亿元 城市服务收入2.1亿元 [2] - 物业管理业务毛利率保持稳定 显示公司聚焦精细化运营与项目质量把控 [2] - 光大证券预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.1亿元、3.4亿元、3.8亿元 [1] - 对应2025-2027年预测市盈率分别为6.5倍、4.1倍、3.6倍 [1] 市场拓展与项目储备 - 截至2025年6月30日 公司业务覆盖123个城市 服务1466个项目 在管建筑面积2.2亿平方米 合约建筑面积3.4亿平方米 [3] - 2025年上半年第三方竞标外拓新增年化合同金额9.6亿元 创历史新高 较2024年同期的6.2亿元同比增长54.6% [3] - 2025年上半年新增合约建筑面积4010万平方米 较2024年同期的1770万平方米同比大幅增长126.6% [3] - 2025年上半年新增合约面积中非住宅项目合约面积达3340万平方米 占比高达83.3% 显示非住宅项目快速增加 [3]

核心观点 - 光大证券维持世茂服务“增持”评级 认为其基本面因第三方外拓积极及非周期业务占比提升而向好 2025-2027年归母净利润预测分别为2.1亿元、3.4亿元、3.8亿元 对应市盈率分别为6.5倍、4.1倍、3.6倍 估值具备吸引力 [1] 关联方近期表现 - 关联方世茂集团2026年1-2月实现全口径销售金额28.1亿元 在行业中排名第26位 [1] - 世茂集团2025年全年实现全口径销售额239.5亿元 在行业中排名第33位 [1] 业务结构与财务表现 - 2025年上半年 公司物业管理/社区增值/非业主增值/城市服务收入分别为28.1亿元、5.4亿元、0.6亿元、2.1亿元 [2] - 物业管理业务收入占比同比提升9.2个百分点至77.7% 公司整体抗周期波动能力增强 [2] - 物业管理业务收入增长的同时毛利率保持稳定 表明公司聚焦精细化运营并严格把控在管项目质量 [2] - 公司2025-2026年归母净利润预测为2.1亿元、3.4亿元 新增2027年预测为3.8亿元 [1] 市场拓展与项目构成 - 截至2025年6月30日 公司业务覆盖123个城市 为1466个项目提供服务 在管建筑面积2.2亿平方米 合约建筑面积3.4亿平方米 [3] - 2025年上半年 第三方竞标外拓新增年化合同金额达9.6亿元人民币 创历史新高 较2024年同期的6.2亿元同比上升54.6% [3] - 2025年上半年新增合约建筑面积4010万平方米 较2024年同期的1770万平方米同比上升126.6% [3] - 2025年上半年中标的非住宅项目合约面积为3340万平方米 占新增合约面积比重达83.3% [3]

报告投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告核心观点 - 公司非周期业务占比稳定提升，第三方外拓金额创新高，基本面持续向好，但应收账款减值拖累短期利润，报告下调了未来盈利预测，认为当前估值具备吸引力 [4] 业务结构与运营表现 - **非周期性业务占比提升**：2025年上半年，公司物业管理业务收入28.1亿元，同比增长1.9%，其占总收入比重同比提升9.2个百分点至77.7%，增强了公司抗周期波动能力 [2] - **物业管理业务毛利率稳定**：在收入增长的同时，物业管理业务毛利率保持稳定，表明公司聚焦精细化运营，严格把控在管项目质量 [2] - **其他业务收入下滑**：2025年上半年，社区增值、非业主增值、城市服务业务收入分别为5.4亿元、0.6亿元、2.1亿元，同比分别下降8.1%、24.4%、65.6% [2] 市场拓展与项目储备 - **第三方外拓创历史新高**：2025年上半年，公司第三方竞标外拓新增年化合同金额为9.6亿元，较2024年同期的6.2亿元同比上升54.6% [3] - **新增合约面积大幅增长**：2025年上半年新增合约建筑面积4010万平方米，较2024年同期的1770万平方米同比上升126.6% [3] - **非住宅项目拓展迅速**：2025年上半年中标的非住宅项目合约面积为3340万平方米，占新增合约面积比重达83.3% [3] - **管理规模**：截至2025年6月30日，公司业务覆盖123个城市，为1466个项目提供服务，在管建筑面积2.2亿平方米，合约建筑面积3.4亿平方米 [3] 财务状况与盈利预测 - **应收账款减值影响利润**：2025年上半年，公司金融资产减值亏损净额2.4亿元，主要为第三方贸易应收款的减值亏损2.6亿元，关联方贸易应收款减值亏损3523万元 [4] - **应收账款规模**：截至2025年6月30日，公司贸易应收款净值为36.4亿元，较2024年末增加7.6% [4] - **下调盈利预测**：报告将公司2025-2026年归母净利润预测下调至2.1亿元、3.4亿元（原预测为4.2亿元、5.0亿元），并新增2027年预测为3.8亿元 [4] - **对应估值**：下调后的2025-2027年预测净利润对应市盈率分别为6.5倍、4.1倍、3.6倍 [4] - **营收预测**：预计公司2025-2027年营业收入分别为72.72亿元、75.82亿元、79.44亿元，增长率分别为-7.9%、4.3%、4.8% [5][9] - **归母净利润预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.13亿元、3.35亿元、3.84亿元 [5][9] 关联方情况 - **关联方销售情况**：关联方世茂集团2026年1-2月实现全口径销售金额28.1亿元，排名行业第26位；2025年全年实现全口径销售额239.5亿元，排名行业第33位 [1] 公司基本市场数据 - **当前股价**：0.63港元 [6] - **总股本**：24.68亿股 [6] - **总市值**：15.55亿港元 [6] - **一年股价区间**：0.59港元至1.05港元 [6] - **近3月换手率**：3.84% [6]