华创证券则指出，在上半年完成阜周、泗许高速的收购后，公司于10月再次公告重大投资，拟以30.19 亿元现金通过非公开协议转让方式，受让山东高速集团所持有的山东高速7%股份。本次收购山东高速 部分股份将进一步扩大公司有效投资，切实推动公司主业进一步做强做优做大。交易完成后，公司可进 一步加深与山东高速的战略合作关系，公司将占有山东高速1个董事席位并实现权益法核算，可有效增 厚公司经营业绩，并充分打开与山东高速在信息互通、业务协同等方面的合作通道。 消息面上，安徽皖通高速公路此前发布公告，2025年前三季度，营业收入53.855亿元，同比下降 2.07%；净利润14.77亿元，同比增长5.43%。单看第三季度，公司实现归母净利润5.17亿元，同比增长 8.19%。三季度公司核心路段车流量保持高增速，其中，宣广高速改扩建通车，三季度车流量同比增长 321.35%，通行费收入同比增长381.22%。 智通财经APP获悉，安徽皖通高速公路(00995)现涨超4%，截至发稿，涨4.3%，报12.85港元，成交额 2547.8万港元。 ...

南向资金净流入概况 - 华虹半导体、泡泡玛特、青岛啤酒股份位列南向资金净流入金额前三，分别净流入3.88亿元、3.20亿元、3.05亿元 [1] - 中国海洋石油、中国移动、安踏体育紧随其后，净流入金额分别为2.91亿元、2.58亿元、2.18亿元 [2] - 招商银行、中国平安、恒瑞医药、中银香港也进入净流入前十，净流入金额在1.55亿元至2.14亿元之间 [2] 南向资金净流出概况 - 阿里巴巴-W、南方恒生科技、腾讯控股位列南向资金净流出金额前三，分别净流出5.23亿元、4.29亿元、3.55亿元 [1][2] - 小鹏汽车-W和理想汽车-W净流出金额分别为2.88亿元和2.84亿元，净流出比均超过19% [2] - 紫金矿业、兖矿能源、快手-W、洛阳钼业、中国人寿净流出金额在1.25亿元至2.06亿元之间 [2] 南向资金净流入比概况 - 深圳高速公路股份、安徽皖通高速公路、联想控股位列净流入比前三，分别为68.48%、64.22%、59.98% [1][2][3] - 青岛啤酒股份净流入比为58.54%，同时其净流入金额达3.05亿元，位列总金额第三 [1][2][3] - 中海物业、安井食品、新天绿色能源等公司净流入比均超过48% [3] 南向资金净流出比概况 - 华电国际电力股份、中集安瑞科、康诺亚-B位列净流出比前三，分别为-62.31%、-54.98%、-52.78% [1][3] - 联邦制药、现代牧业、丘钛科技净流出比分别为-49.11%、-48.24%、-48.21% [3] - 医脉通、网龙、创维集团等公司净流出比均超过43% [3] 相关公司股价表现 - 净流入榜中，中国移动收盘价上涨0.41%至85.550港元，招商银行微涨0.12%至49.800港元，中国平安微涨0.27%至56.150港元 [2] - 净流出榜中，小鹏汽车-W股价逆势上涨2.66%至86.950港元，而紫金矿业股价下跌5.59%至31.080港元，恒瑞医药股价下跌5.20%至75.600港元 [2] - 净流入比榜中，安徽皖通高速公路股价上涨1.74%至12.300港元 [2][3]

险资系私募基金持股概况 - 截至三季度末，5只险资系私募基金持股情况曝光，涉及中国石化、大秦铁路、国投电力、泸州老窖、皖通高速、海澜之家等个股 [1] - 国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号、2号两只基金的持股情况首次曝光 [5] - 鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司、国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金的持股情况与二季度末相比未发生变化 [7] 具体持股数据 - 太保致远1号私募证券投资基金持有皖通高速414.83万股，持股市值5529.68万元，占流通A股比例0.36% [3][5] - 太保致远1号持有海澜之家1806.52万股，持股市值11688.18万元，占流通A股比例0.38% [3][5] - 鸿鹄基金三期1号持有中国石化3.05亿股，持股市值161323.10万元，占流通A股比例0.32% [5][6] - 鸿鹄基金三期1号持有大秦铁路2.98亿股，持股市值175808.91万元，占流通A股比例1.48% [5][6] - 鸿鹄基金三期1号持有国投电力9343.80万股，持股市值122030.05万元，占流通A股比例1.25% [5][6] - 鸿鹄基金三期1号持有泸州老窖1887.20万股，持股市值248958.92万元，占流通A股比例1.28% [5][6] - 鸿鹄基金三期2号持有国投电力6184.55万股，持股市值80770.18万元，占流通A股比例0.83% [5][7] - 鸿鹄基金一期持有中国电信7.62亿股，持股市值507320.33万元，占流通A股比例0.98% [5][7] - 鸿鹄基金一期持有伊利股份1.53亿股，持股市值416740.25万元，占流通A股比例2.43% [5][7] - 鸿鹄基金一期持有陕西煤业1.16亿股，持股市值232677.79万元，占流通A股比例1.20% [5][7] - 鸿鹄基金二期持有中国石油2.17亿股，持股市值175074.14万元，占流通A股比例0.13% [5][7] - 鸿鹄基金二期持有中国神华5220.61万股，持股市值200993.60万元，占流通A股比例0.32% [5][7] 投资组合特征 - 险资系私募基金的持股集中在石油化工、交通运输、煤炭、公用事业、食品饮料、通信、纺织服饰等行业 [7] - 投资组合中不少个股为行业龙头，具有高股息、低波动的明显特征 [2][7] 长期投资改革试点进展 - 保险资金长期投资改革试点开始于2023年10月，金融监管总局已批复三批试点，总规模合计2220亿元 [9] - 人保启元惠众1号私募证券投资基金于今年10月15日成立，使进入运作状态的险资系私募基金增至7只 [9] - 参与试点的保险公司已由第一批的中国人寿、新华保险，拓展至太平洋人寿、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿及多家银行系保险公司 [9] - 试点基金将重点关注公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、流动性相对较好的股票 [9] 行业影响与意义 - 保险公司通过设立私募基金入市，有助于发挥险资“长钱长投”优势，支持资本市场 [9] - 该模式有助于降低二级市场波动对险企利润表的影响，实现保险资金与资本市场的良性互动 [9] - 险资私募基金入市对沪深300、上证50等核心指数成分股将形成有力支撑 [10] - 该举措有助于保险公司更好应对权益资产市值波动对当期资产负债表和损益表的冲击，提升自身长期回报水平 [10]

公司基本情况 - 公司成立于1996年8月15日，于2003年1月7日在上海证券交易所上市，是安徽省首家公路类上市公司 [1] - 核心业务为投资、建设、运营及管理收费公路，拥有显著的区域资源优势 [1] - 所属申万行业为交通运输-铁路公路-高速公路，所属概念板块包括H股、安徽国资、PPP概念、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入53.86亿元，在20家同行业公司中排名第6位，高于行业平均数42.78亿元和中位数35.29亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为15.02亿元，在20家同行业公司中排名第7位，高于行业平均数12.82亿元和中位数8.93亿元 [2] - 2025年前三季度公司实现归母净利润14.77亿元，扣非后归母净利润13.74亿元 [6] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度公司毛利率为41.25%，高于去年同期的35.60%，但低于行业平均的46.20% [3] - 2025年第三季度（Q3）公司毛利率为50.5%，同比提升19.36个百分点 [6] - 2025年三季度公司资产负债率为52.22%，高于行业平均的41.31%，且较去年同期的36.87%有所上升 [3] 主营业务亮点 - 2025年第三季度公司通行费收入达13.89亿元，同比增长16.24% [6] - 2025年前三季度累计通行费收入为39.15亿元，同比增长13.83% [6] - 宣广高速改扩建效益充分释放 [6] 战略发展与机构观点 - 公司于2025年10月拟以30.19亿元受让山东高速7%股份，旨在扩大有效投资、加深战略合作并增厚业绩 [6] - 华创证券上调公司2025至2027年盈利预测至19.3亿元、20.6亿元、20.2亿元，给予一年期目标价18.1元，强调“推荐”评级 [6] - 国金证券上调公司2025至2027年归母净利润预测至19.9亿元、21.2亿元、22.4亿元，维持“买入”评级 [6] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.56万，较上期增加51.41%；户均持有流通A股数量为4.55万，较上期减少33.95% [5] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股776.21万股，较上期增加5.41万股；易方达中证红利ETF（515180）为第八大流通股东，持股587.97万股，较上期增加41.75万股 [5] - 招商中证红利ETF（515080）为新进第九大流通股东，持股490.12万股；中邮核心成长混合A（590002）退出十大流通股东之列 [5] 管理层信息 - 公司实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长汪小文2024年薪酬为45.66万元，2023年为6.3万元，同比增加39.36万元 [4] - 总经理余泳2024年薪酬为24.21万元 [4]

获奖情况 - 皖通高速荣膺“2024年度金牛最具投资价值奖” [1] - 公司自2022年以来连续三年获得此项殊荣 [1] - 奖项体现资本市场对公司高质量发展路径与持续价值创造能力的高度认可 [1] 公司战略与发展举措 - 公司锚定“扩容、提质、增效”战略目标，全面推进高质量发展 [2] - 通过持续拓展优质路产规模、深化资产证券化运作、布局战略性股权投资、稳步推进路网改扩建项目夯实主业根基 [2] - 核心竞争力与可持续发展能力显著增强 [2] 公司治理与投资者关系 - 公司持续完善治理体系，强化投资者关系管理，提升信息披露质量 [2] - 始终坚持稳健、可持续的分红政策，积极与股东共享发展成果 [2] - 赢得市场广泛信任与投资者长期支持 [2] 奖项背景 - 上市公司金牛奖由中国证券报主办，创立于1999年 [1] - 评选体系严谨、客观、科学、透明，致力于打造资本市场最具公信力的上市公司权威奖项 [1]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价上涨2.13%至15.35元/股，成交金额1.14亿元，换手率0.65%，总市值262.27亿元 [1] - 当日主力资金净流入7.41万元，特大单买卖金额基本持平，大单买入1497.23万元，卖出1495.51万元 [1] - 公司股价今年以来下跌9.95%，但近期表现分化，近5个交易日上涨3.37%，近20日上涨18.81%，近60日下跌4.58% [2] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路，收入构成以建造服务收入（32.69%）和合宁高速公路（19.53%）为主 [2] - 2025年1月至9月实现营业收入53.86亿元，同比增长6.78%，归母净利润14.77亿元，同比增长20.98% [3] - A股上市后累计派现101.89亿元，近三年累计派现29.41亿元，所属概念板块包括高派息等 [2][4] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.57万，较上期大幅增加51.22%，人均流通股45545股，较上期减少33.95% [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股776.21万股，较上期增加5.41万股 [4] - 易方达中证红利ETF和招商中证红利ETF分别位居第八和第九大流通股东，其中招商中证红利ETF为新进股东，而中邮核心成长混合A退出十大流通股东之列 [4]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为53.86亿元，同比下降2.07% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为14.77亿元，同比增长5.43% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.8797元 [1]

2025年10月29日，皖通高速(600012.SH)发布2025年三季报。 公司营业总收入为53.86亿元。归母净利润为14.77亿元，较去年同报告期归母净利润增加7605.98万元， 实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨5.43%。经营活动现金净流入为25.57亿元，较去年同报告期经 营活动现金净流入增加9915.22万元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨4.03%。 公司摊薄每股收益为0.88元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.03元，实现4年连续上涨，同比较去年 同期上涨4.13%。 公司最新总资产周转率为0.19次。最新存货周转率为738.07次。 公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为15.14亿股，占总股本比例为88.63%，前十大股东持 股情况如下： | 序号 | 股东名称 | 持股比例 | | --- | --- | --- | | J | 安徽省交通控股集团有限公司 | 30.71% | | 2 | HKSCC NOMINEES LIMITED | 28.63% | | 3 | 招商局公路网络科技控股股份有限公司 | 23.66% | | 4 | ANHUI TRANSPO ...

投资评级 - 对皖通高速维持"增持"评级 [2][7] 核心观点 - 公司2025年三季报业绩略超预期，前三季度归母净利润为14.77亿元，同比增长5.4%，25Q3单季度归母净利润达5.17亿元，同比增长8.19% [7] - 业绩增长主要受内生外延双重驱动：核心路段车流量高增长，以及外延收购山东高速股份公司7%股权，交易金额为30.19亿元，有望增厚未来归母净利润 [7] 财务表现与预测 - 2025年前三季度营业收入为53.86亿元，同比微降2.1% [7] - 预计2025年至2027年归母净利润分别为19.55亿元、20.02亿元、21.19亿元，对应同比增长率分别为17.1%、2.4%、5.8% [6] - 预计2025年至2027年每股收益分别为1.14元、1.17元、1.24元 [6] - 2025年前三季度毛利率为41.2%，预计2025年全年毛利率为38.6% [6] 业务运营亮点 - 25Q3核心路段车流量表现强劲：宣广高速改扩建通车后车流量同比增长321.35%，通行费收入同比增长381.22% [7] - 广祠高速、阜周高速、宁淮高速公路天长段车流量分别增长31.64%、16.3%、11.25%，通行费收入同比分别增长58.13%、17.08%、28.97% [7] 估值与市场数据 - 当前收盘价为15.03元，一年内最高/最低价分别为18.58元/12.73元 [2] - 基于盈利预测，2025年至2027年对应市盈率分别为13倍、13倍、12倍 [7] - 当前市净率为2.2倍，股息率为4.02% [2]

财务表现 - 2025年前三季度营业收入为53.855亿元，同比下降2.07% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为14.77亿元，同比增长5.43% [2] - 2025年前三季度基本每股收益为0.8797元 [2]