港股苹果概念股表现 - 高伟电子股价上涨6.99% [1] - 比亚迪电子股价上涨6.22% [1] - 瑞声科技股价上涨5.85% [1]

股价表现 - 高伟电子股价上涨6.99% [1] - 比亚迪电子股价上涨6.22% [1] - 瑞声科技股价上涨5.85% [1] - 丘钛科技股价上涨4.50% [1] 行业事件影响 - 美国总统特朗普承认美国对中国进口商品关税过高 预计税率将大幅降低 [1] - 特朗普在其标志性关税政策上态度出现缓和 [1]

文章核心观点 港股苹果概念股多数走低 [1] 分组1 - 高伟电子(01415.HK)跌超5% [1] - 比亚迪电子(00285.HK)跌近4% [1] - 瑞声科技(02018.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)等跟跌 [1]

文章核心观点 美国海关与边境保护局宣布对智能手机等电子产品免除“对等关税”，苹果概念股集体高开，华泰证券看好果链在关税政策影响减弱下的估值修复行情及中国企业长期竞争力 [1][2] 苹果概念股表现 - 高伟电子涨12.08%，报23.2港元 [1] - 富智康集团涨9.46%，报0.81港元 [1] - 丘钛科技涨8.2%，报6.73港元 [1] - 比亚迪电子涨6.53%，报35.1港元 [1] - 舜宇光学涨6.18%，报69.6港元 [1] - 瑞声科技涨6.17%，报38.7港元 [1] 关税豁免情况 - 当地时间4月11日晚，美国海关与边境保护局宣布联邦政府同意对智能手机等电子产品免除“对等关税” [1] - 豁免产品适用于4月5日以后进入美国的电子产品，已支付“对等关税”可寻求退款 [1] 华泰证券观点 - 关于中国地区是否处于豁免范围市场仍在讨论，但果链受影响已较有限 [2] - 即便中国地区不受豁免，较多果链公司在东南亚地区具备产能或销售网络 [2] - 短期各品牌已准备一定库存，能支撑美国地区需求，供应链短期价格压力有限 [2] - 相关标的股价回调幅度已反应大部分潜在负面影响 [2] - 看好关税政策影响边际减弱下的估值修复行情以及中国企业长期竞争力 [2]

港股市场表现 - 恒生指数开盘上涨2.15% [1] - 恒生科技指数开盘上涨3.13% [1] 苹果概念股表现 - 高伟电子开盘上涨12.08% [1] - 丘钛科技开盘上涨8.20% [1] - 瑞声科技开盘上涨6.17% [1]

文章核心观点 - 港股苹果概念股走强，多只相关股票上涨，原因是美国海关和边境保护局将一系列产品排除在“对等关税”之外 [1] 分组1：港股苹果概念股表现 - 高伟电子涨12.08% [1] - 富智康集团涨9.46% [1] - 丘钛科技涨8.20% [1] - 舜宇光学科技涨6.18% [1] - 瑞声科技涨6.17% [1] 分组2：消息面情况 - 美国海关和边境保护局将通讯设备（智能手机）、计算机、半导体设备、集成电路器件等产品排除在原先公布的“对等关税”之外 [1]

文章核心观点 港股苹果概念股走强，多只相关股票涨幅明显 [1] 分组1 - 高伟电子涨超30% [1] - 瑞声科技涨超20% [1] - 舜宇光学科技涨15% [1] - 比亚迪电子涨14% [1] - 富智康涨14% [1] - 丘钛科技涨超10% [1]

文章核心观点 港股苹果概念股走低，多只相关股票出现不同程度下跌 [1] 分组1 - 高伟电子(01415.HK)跌近10% [1] - 舜宇光学科技(02382.HK)跌超9% [1] - 丘钛科技(01478.HK)跌8.5% [1] - 瑞声科技(02018.HK)跌7.7% [1] - 富智康(02038.HK)、比亚迪电子(00285.HK)跌超6% [1]

文章核心观点 港股苹果概念股多数走低，舜宇光学科技跌幅近7% [1] 分组1 - 截至4月9日发稿舜宇光学科技(02382.HK)跌6.81% [1] - 截至4月9日发稿高伟电子(01415.HK)跌6.08% [1] - 截至4月9日发稿比亚迪电子(00285.HK)跌5.76% [1] - 截至4月9日发稿瑞声科技(02018.HK)跌3.52% [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 考虑到公司在海外大客户份额有望继续提升，将2025 - 2026年归母净利润预测由1.45/1.81亿美金上调至1.75/2.09亿美金，新增2027年归母净利润预测2.64亿美金，对应同比增速分别为47%/20%/26% 当前股价港币对应2025 - 2026年20.9/17.5/13.9倍PE 公司作为海外大客户光学核心供应商有望持续受益其手机光学升级加速趋势以及AIoT生态布局，围绕耳机、手表、服务机器人、AR眼镜等AIoT生态布局有望逐步铺展开，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 报告研究的公司为高伟电子（01415.HK），2025年3月21日当前股价32.250港元，一年最高最低为33.600/15.400港元，总市值278.15亿港元，流通市值278.15亿港元，总股本8.62亿股，流通港股8.62亿股，近3个月换手率22.64% [1] 业绩情况 - 2024年公司收入25亿美金，同比增长170%，毛利率11.7%，同比下滑2.1pct，归母净利润1.2亿美金，同比增长156%，对应归母净利润率4.8% 2025年预期收入34亿美金，同比增长37%；预期归母净利润1.75亿美金，同比增长47%，对应归母净利率5.1% [5] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万美元)|924|2,494|3,408|4,029|5,173| |YOY(%)|-17.2|170.0|36.6|18.2|28.4| |净利润(百万美元)|47|119|175|209|264| |YOY(%)|-44.7|155.5|46.7|19.5|26.4| |毛利率(%)|13.8|11.7|10.4|9.9|9.5| |净利率(%)|5.0|4.8|5.1|5.2|5.1| |ROE(%)|11.2|22.7|19.4|18.1|17.6| |EPS(摊薄/美元)|0.05|0.14|0.20|0.24|0.30| |P/E(倍)|78.4|30.6|20.9|17.5|13.9| |P/B(倍)|8.9|7.1|5.1|3.8|2.9| [8] 公司发展布局 - 公司深耕光学模组领域，专注提升自身产品及技术能力，优化供应链管理及增强合作伙伴互信 除传统的智能手机和平板电脑外，还关注精密光学在智能驾驶、AR、VR、MR及微显示等新兴领域的发展潜力，未来有望为公司带来新的市场及业务机会，驱动2027年及往后业绩增长 [6]