托育服务行业 - 国家拟立法规范托育服务 托育服务法草案首次提请审议 草案共8章76条 旨在呵护三周岁以下婴幼儿群体 纾解家庭育儿焦虑 [1] 审计与财政 - 2024年度审计整改报告出炉 截至2025年9月底 有关地方、部门和单位共整改问题金额1.04万亿元 制定完善制度1090多项 处理处分3420多人 [1] 乳制品行业 - 商务部决定自2025年12月23日起 对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施 [1][2] 科技与外资企业 - 商务部官员会见美国苹果公司首席运营官 表示“十五五”时期中国将进一步扩大高水平对外开放 将为包括苹果在内的外资企业带来更大发展机遇 [2] 金融政策 - 中国人民银行推出一次性信用修复政策 对逾期时间和逾期金额做了规定 旨在精准支持小额逾期诚信还款人群信用重建 [2] 能源与石化行业 - 国家发展改革委调整成品油价格 自12月22日24时起 国内汽、柴油价格每吨分别降低170元和165元 [3] 通信行业 - 工信部数据显示 2025年前11个月 电信业务收入累计完成16096亿元 同比增长0.9% 按上年不变价计算的电信业务总量同比增长9.1% [3] 地方产业规划 - 广州市发布“十五五”规划建议 提出深化穗港马产业合作 构建赛马产业经济圈 同时依托广州游戏产业资源 打造国际电竞之都 并积极发展水上运动、汽车文化、低空运动、户外运动等赛事活动 [3] 贵金属市场 - 纽约期金盘中向上触及4450美元/盎司 日内涨1.43% 创历史新高 [4] - COMEX黄金最新价报4446.6美元/盎司 上涨1.35% [5] 国际经济 - 英国第三季度GDP季率终值为0.1% 年率终值为1.3% 均符合预期 [5] - 丹麦第三季度GDP同比增长率修正为4.0% 高于初步公布的3.9% [5] 金融市场表现 - 中国股市普涨 上证指数报3917.36点涨0.69% 深证成指报13332.73点涨1.47% 创业板指报3191.98点涨2.23% 沪深300指数报4611.62点涨0.95% [5] - 港股恒生指数报25801.77点涨0.43% [5] - 人民币汇率走强 在岸人民币兑美元报7.0382升27点 离岸人民币报7.0323升23点 [5] - 美元指数报98.5跌0.1% [5] - 国际油价上涨 WTI原油报57.02美元/桶涨0.88% 布伦特原油报60.57美元/桶涨0.87% [5] - COMEX白银报68.875美元/盎司涨2.05% [5]

核心观点 - 中国商务部高层与苹果公司高管会面 双方均强调并承诺深化苹果公司在华业务发展、供应链合作与研发投入 以实现互利共赢和共同成长 [1] 政府表态与宏观环境 - 中国商务部表示 苹果公司与中国的合作是相互成就、共同成长的过程 [1] - 中国在“十五五”时期将进一步扩大高水平对外开放 将为包括苹果在内的外资企业带来更大发展机遇 [1] - 中国政府希望苹果公司继续保持与中国合作伙伴的深度融合 深耕中国市场 [1] 公司战略与承诺 - 苹果公司高度赞赏中国供应链的能力与潜力 认为与中国合作伙伴已是共赢共生关系 [1] - 苹果公司表示将继续致力于在华长期发展 [1] - 苹果公司承诺持续加大在华供应链、研发、社会公益等领域的投入 [1] - 苹果公司坚持智能化、绿色化、融合化的发展方向 [1]

段永平的投资理念与核心持仓 - 重申“买股票就是买公司”的核心投资理念，并强调在茅台股价调整中“一股没卖”，反而持续买入 [1] - 其投资逻辑强调关注商业模式和护城河，认为好的商业模式能长期维持差异化，满足别人满足不了的需求 [3][4] - 对苹果公司的持仓比例常年逼近80%，体现了对其商业模式的深度认可和集中投资原则 [3] 对贵州茅台的投资操作与逻辑 - 于2012年行业因塑化剂事件和“八项规定”陷入危机时首次重仓买入茅台，是经典的“逆向投资、长期持有”范本 [4] - 在2020年疫情冲击和2024年以来的行业调整期中，多次逆势加仓茅台，强调市场恐慌时是买入好公司的机会 [4] - 2025年第二季度在茅台股价与酒价承压时，公开表示“一股没卖”并持续买入，认为其库存变为年份酒增值的商业模式毫无损伤，长期现金流折现值依然诱人 [5] 茅台公司近期市场表现 - 2025年以来，飞天茅台终端酒价持续承压，公司控量稳价政策引发对短期利润的担忧 [4] - 股价从年内高位1600元左右回落，今年6月一度跌破1400元关口，12月15日收盘价为1426元，略高于年内低点 [4] 对普通投资者的启示与风险 - 段永平的投资成功根植于常人难以复制的两大前提：远低于市场价的持仓成本以及几乎无限期的资金性质 [5] - 其买入是“用闲钱收集伟大公司股权”的行为，而多数投资者面临真实的本金亏损风险、资金需求及机会成本 [5] - 机械式“抄作业”存在认知陷阱，投资者应关注其决策所依据的客观事实和数据（如现金流、商业模式），并评估自身条件是否匹配 [6] - 对于当前考虑投资茅台的投资者，核心问题已转变为“在当前的价位上，它是否还是一笔好投资”，需面对公司核心业务下滑与消费复苏缓慢等基本面逆风 [6] 段永平近期的公开活动与市场沟通 - 2025年11月和12月，段永平分别与雪球以及王石和田朴珺进行了深度访谈，高调回归公众视野 [3] - 此次沟通是多目标的，既澄清了“步步高系造车”等市场传闻，也在核心持仓承压时捍卫其底层投资逻辑 [3] - 其发言内容未超出其一贯的“本分”、“做对的事情”、“看不懂不做”等原则框架 [6]

公司动态 - 苹果公司于12月6日在北京大兴区新开设了苹果北京荟聚零售店 [1] - 这是苹果公司在北京的第六家零售店，也是其在大中华区的第59家零售店 [1] - 苹果公司零售业务中国北区总监表示，北京是苹果公司零售业务在大中华区的起点，首家零售店于2008年在北京三里屯开幕 [1] 市场与运营 - 苹果公司零售业务与人力高级副总裁表示，团队致力于为中国顾客提供个性化支持和体验，协助他们更深入了解产品 [1] - 新开设的北京荟聚零售店旨在与北京南部地区建立更深厚联结，服务于当地居民和游客 [1] - 自2008年至今，苹果在北京的5家零售店已累计接待超过1.5亿名顾客 [1]

文章核心观点 - 华为创始人任正非在ICPC座谈会上发表观点 认为不应因美国制裁而排斥美国技术或产生对立情绪 主张在全球化中继续利用包括美国技术在内的全球资源 同时以开放心态看待人才流动 专注于自身发展[1][3][4] 关于技术路线与全球化 - 任正非表示 华为其实很想用美国技术 享受全球化的便利 “自力更生”是被美国制裁逼出来的路[9] - 他认为 那些没有被制裁的企业 完全应该继续用好全球资源 包括美国的技术[9] - 其观点强调商业的本质是效率和价值 而非意气用事 关起门来自己搞难度大、投入多、耗时长 且可能错过站在巨人肩膀上进步的机会[13] - 他主张在能借力的时候无需重新发明轮子 中国应多用美国的技术和芯片[6][9] 关于人才流动与培养 - 任正非认为 顶尖人才到美国发展（如去硅谷、英伟达）也是好事 因为人才是全球流动的[6][16] - 他指出 人才在世界顶级平台上做出成果 最终可能像安卓系统那样让全球包括中国受益 且他们在海外拿到高回报是凭本事应得的[16] - 他表示 现在美国公司开千万美元年薪也不一定能挖走所有中国顶尖人才 因为国内市场够大、机会够多[15] - 他建议年轻人应该去那些能最大发挥自己价值的地方 无论是国内还是国外 重要的是持续学习和保持创造[18] 关于公司自身认知与行业竞争 - 任正非对华为有清晰认知 表示公司还在追赶 能力还有限 但也有自己的机会[15] - 他回顾2019年美国制裁时 曾肯定美国公司的优秀 并劝阻消费者不要因为华为而抵制苹果 认为苹果产品很好 有值得学习的地方[6] - 其观点体现了一种不被情绪带偏、不将商业竞争简单上升为民族对立的清醒态度[9][20]

核心观点 - 报告汇总了2025年12月5日的全球宏观经济数据、金融市场表现及行业热点新闻，旨在提供市场动态概览 [1] 宏观经济与政策动态 - 美国财政部债务规模突破30万亿美元大关，较2018年水平翻倍 [3] - 哈塞特预计美联储将降息约25个基点 [3] - 美国上周初请失业金人数创下三年来新低 [3] - 美国11月挑战者企业裁员人数为7.13万，环比大幅下降53.4% [3] - 欧元区10月零售销售同比增长1.5%，超出市场预期，环比则持平符合预期 [3] - 特朗普正考虑于明年退出美墨加协定 [3] 金融市场表现 - **美国国债市场**：各期限收益率普遍上涨，其中2年期美债收益率涨3.71个基点至3.521%，5年期涨4.51个基点至3.673%，10年期涨3.48个基点至4.098% [2][4] - **全球主要股指**： - 美国股市涨跌互现，纳斯达克指数收于23505.14点，上涨0.22%；道琼斯工业指数收于47850.94点，微跌0.07%；标普500指数收于6857.12点，上涨0.11% [5] - 日经225指数表现强劲，收于51028.42点，大幅上涨2.33% [5] - 香港恒生指数收于25935.90点，上涨0.68%；恒生科技指数收于5615.43点，上涨1.45% [5] - 内地A股市场分化，上证指数收于3875.79点，微跌0.06%；创业板指收于3067.48点，上涨1.01% [5] - **大宗商品与外汇**： - 伦敦现货黄金价格报4207.86美元/盎司，上涨0.12% [5] - ICE布伦特原油价格报63.37美元/桶，上涨1.12% [5] - 美元指数报99.06，上涨0.20% [5] - 美元兑人民币(CFETS)报7.07 [5] - CME比特币期货报92425.00，下跌0.90% [5] - **航运市场**：波罗的海干散货指数(BDI)报2845.00点，大幅上涨9.42% [5] 行业与公司动态 - **科技行业**：苹果公司在2025年10月的全球市场份额达到24.2%，创下历史单月最高记录 [3] - **科技行业**：TikTok计划投资370亿美元在巴西建设数据中心 [3] - **消费与服务业**：中国外卖行业新国标出台，明确禁止平台强制商户促销及转嫁成本 [3] - **医疗健康**：中国疾控中心指出，全国流感疫情整体处于高流行水平 [3]

中美经贸关系历史与现状 - 1975年中国贸促会代表团是《上海联合公报》后首个访美的半官方贸易代表团，受到时任美国总统福特、国务卿基辛格及美国政商界热烈欢迎 [1] - 2024年中美双边货物贸易额达6882.8亿美元，是1979年建交时的275倍，中美双向投资存量超2600亿美元 [1] - 超7万家美国企业在华投资，年利润超500亿美元，中国是美国第三大货物出口市场和服务贸易顺差最大来源国 [1][2] 中国经济地位与贡献 - 1975年中国经济总量不到美国的10%，为世界第九大经济体，如今中国已成为世界第二大经济体 [2] - 中国对全球经济增长贡献率连续保持在30%左右，2025年前三季度中国经济同比增长5.2%，在全球主要经济体中名列前茅 [2] - 对华出口支撑着美国超过86.2万个就业岗位，中国也是美国第二大进口来源国 [2] 近期中美关系与高层互动 - 2025年以来中美关系经历曲折，2025年10月30日中美两国元首在釜山会晤，为关系校准航向并就促进经贸务实合作达成重要共识 [2] - 此次中国企业家代表团访美正值中美元首釜山会晤结束不久，旨在通过面对面交流增信释疑、深化合作 [6][12] - 两国元首指出中美“合则两利、斗则俱伤”是经过实践验证的常识，“相互成就、共同繁荣”是看得见的实景 [7][13] 工商界交流与合作活动 - 中国贸促会与美方合作伙伴保持长期沟通，2025年11月以来组织了一系列工商交流活动，如健康经济与创新发展对话会、医疗与保险行业圆桌会等 [3][10] - 1977年中国贸促会代表团第二次访美时，美国厂商争相邀请参观，代表团考察了美国7座城市并与美中贸易全国委员会深入交换意见 [3] - 此次代表团由农业食品、机械电子、金融服务等20余家企业组成，将参加多场中美工商界交流活动 [6][12] 企业合作意愿与案例 - 胡润研究院报告显示，50%的受访美资企业将中国视为其全球第二大营收来源市场，占比较上一年增加9个百分点 [4][11] - 惠普公司表示将继续扎根中国，其在中国拥有全球最大的电脑生产基地和打印机生产基地 [4][11] - 泡泡玛特旗下IP Labubu于2025年11月27日亮相纽约梅西百货感恩节大游行，公司认为美国潮流文化市场潜力巨大 [4][11] 产业链供应链合作 - 中国国际供应链促进博览会（链博会）已成为全球瞩目的国际经贸盛会，美国企业和机构在每届链博会上均稳居境外参展商数量之首 [5][12] - 苹果、高通、惠普、星巴克、美国大豆出口协会等知名美国企业和协会连续三届参展，苹果CEO库克表示没有中国供应链合作伙伴就没有苹果的今天 [6][12] - 产业链供应链合作是各国企业关注的焦点，链博会平台加深了中美供应链伙伴关系 [5][12]

港股苹果概念股市场表现 - 12月2日，港股苹果概念股板块表现活跃，呈现普涨态势 [1] - 瑞声科技与鸿腾精密股价涨幅超过4% [1] - 丘钛科技股价涨幅超过3% [1] - 蓝思科技股价涨幅超过2% [1]

港股苹果概念股市场表现 - 12月1日港股苹果概念股整体走强，舜宇光学科技股价上涨超过6% [1] - 蓝思科技股价上涨超过5%，丘钛科技与瑞声科技股价均上涨超过3% [1]

港股苹果概念股市场表现 - 港股苹果概念股在11月25日盘初走强，鸿腾精密股价上涨超过5% [1] - 高伟电子和蓝思科技股价均上涨超过4% [1] - 比亚迪电子和丘钛科技股价均上涨超过1% [1]