债券发行信息 - 公司获批发行不超300亿元短期公司债券[9] - 本期“25广发D9”债券代码524389，规模不超50亿，面值100元[9] - 债券期限192天，询价区间1.20% - 2.20%[11][12] - 起息日2025年8月5日，付息兑付日2026年2月13日[21] 财务数据 - 2025年3月末合并净资产1557.05亿元，合并负债率75.92%[10] - 最近三年年均归母净利润81.81亿元[10] 发行安排 - 7月31日刊登募集说明书等文件[24] - 8月1日询价确定票面利率，公告结果[24] - 8月4 - 5日网下发行，8月5日17:00截止[25][38] 主体与承销 - 发行主体广发证券，主体信用AAA，债券信用A - 1[10][22] - 牵头主承销商华泰联合、国泰海通，联席招商、平安[19][22] 投资者要求 - 专业投资者年末净资产不低于2000万，金融资产不低于1000万，2年以上投资经历[64] - 最低申购1000万，超部分为1000万整数倍[13] 其他 - 募集资金用于偿还到期短期公司债券[22] - 债券拟上市深交所，符合条件多种交易[22][23]

债券信息 - “22广发04”发行规模25亿元，票面利率2.59%[6] - “22广发05”发行规模30亿元，票面利率3.03%[7] - “22广发06”发行规模15亿元，票面利率3.59%[7] 付息安排 - 2025年8月4日支付“22广发04”本息、“22广发05”及“22广发06”利息[5] - “22广发04”每手付息25.90元（含税）[9] - “22广发05”每手付息30.30元（含税）[10] - “22广发06”每手付息35.90元（含税）[10] 日期信息 - “22广发04”摘牌和本息兑付日为2025年8月4日，债权登记日为8月1日[11] - “22广发05”、“22广发06”付息日为2025年8月4日，债权登记日为8月1日[11] 税收政策 - 个人债券持有者利息所得税税率20%，由网点代扣代缴[14] - 2018 - 2025年非居民企业债券利息暂免征收企业所得税[14] - 其他债券持有者利息所得税自行缴纳[15] 主体信息 - 公司主体及三只债券信用等级为AAA，评级展望稳定[8] - 发行人是广发证券股份有限公司[16] - 受托管理人是东方证券股份有限公司[17]

广发证券股价表现 - 7月31日收盘价大跌2 88% [1] - 公司注册资本760 584 5511万人民币 法定代表人为林传辉 [1] 国泰中证全指证券公司ETF持仓动态 - 国泰基金旗下该ETF为广发证券前十大股东 二季度增持 [1] - 今年以来收益率4 93% 同类排名2866/3422 [1] - 近1周/1月/3月/6月阶段涨幅分别为2 20%/8 18%/18 84%/13 14% 均跑赢同类平均(1 45%/6 64%/12 90%/14 38%)和沪深300(-1 77%/3 54%/8 09%/6 77%) [2] 基金经理艾小军背景 - 累计任职11年又202天 现任国泰基金投资总监(量化)和金融工程总监 [3][4] - 在管基金总规模1418 59亿元 任期回报201 70% [4] - 管理过国泰黄金ETF 上证180金融ETF 中证军工ETF等20余只基金 [3] 国泰基金股权结构 - 中国建银投资持股60% Assicurazioni Generali S p A持股30% 国网英大国际控股持股10% [4] - 公司成立于1998年3月 董事长周向勇 总经理李昇 [4]

债券信息 - 广发证券2025年短期公司债券（第五期）（续发行）8月1日起在深交所与存量债券合并上市、托管[2] - 存量债券规模30亿元，续发行面值20亿元[2] - 债券全称“广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期）”[2] - 债券简称“25广发D7”，代码“524303”[2]

债券信息 - “22广发04”发行规模25亿，票面利率2.59%[3] - “22广发05”发行规模30亿，票面利率3.03%[4] - “22广发06”发行规模15亿，票面利率3.59%[4] 兑付信息 - 2025年8月4日支付“22广发04”本息及“22广发05、06”利息[2] - “22广发04”摘牌、本息兑付日为2025年8月4日[8] - “22广发05、06”付息日为2025年8月4日[8] 利息信息 - “22广发04”每手派息25.9元（含税）[6] - “22广发05”每手派息30.3元（含税）[7] - “22广发06”每手派息35.9元（含税）[7] 税收信息 - 个人债券持有者利息所得税税率20%[11] - 2018 - 2025年非居民企业暂免利息所得税[11] - 其他债券持有者自行缴纳利息所得税[12]

财务数据 - 2025年3月末公司合并净资产为1557.05亿元，资产负债率为75.92%[11] - 2022 - 2024年公司年均归母净利润为81.81亿元[11] - 2022 - 2025年1 - 3月公司经营活动现金流量净额分别为500.22亿、 - 89.19亿、99.71亿和 - 136.89亿元[12][13] - 2022 - 2024年末和2025年3月末交易性金融资产等余额占比分别为49.00%、52.93%、48.70%和53.40%[43] - 截至2024年末，发行人受限资产账面价值占比为23.29%[45] - 2025年拟每10股分配现金红利4.0元，共分配30.42亿元[22] 债券发行 - 获批发行不超300亿元短期公司债券，本期不超50亿元[28][62][63] - 本期债券期限192天，起息日为2025年8月5日，兑付日为2026年2月13日[63][64][65] - 票面利率为固定利率，根据网下询价确定[64] - 发行时间为2025年8月4 - 5日，拟在深交所上市[67] - 募集资金拟用于偿还到期短期公司债券[72][73] 公司治理 - 公司构建了股东大会、董事会、监事会和经营管理层治理体系[109] - 董事会由11名董事组成，监事会由5名监事组成[110][111] - 设总经理1名，副总经理若干名，总经理每届任期3年[112] 业务情况 - 2024年财富管理、交易及机构、投资管理业务收入占比分别为43.17%、25.63%、27.94%[160] - 2024年公司主承销发行债券665期，金额2963.22亿元[173] - 2024年末公司代销金融产品保有规模超2600亿元，增长约22%[183] - 2024年期货市场累计成交额619.26万亿元，公司期货成交量份额2.12%[185][186] - 2024年公司通过柜台市场发行私募产品84691只，规模9007.44亿元[195] 股东与子公司 - 截至2025年3月31日，前十名股东合计持股占比72.85%[96] - 2024年末，公司持有广发期货、广发基金等子公司股权[106] - 2024年末，广发期货、广发基金、易方达基金有相应营收和利润[107][108] 风险提示 - 公司面临信用、市场、信息技术、人员流失、声誉等风险[49][50][53][58][59] 其他 - 2025年2月注销1524.2153万股A股，总股本变更[19] - 公司拥有超4600名证券投资顾问，母公司口径排名第一[153] - 2024年12月末，公司代销非货币公募基金保有规模排名第3[154]

债券发行信息 - 公司2025年4月16日获批发行不超300亿元短期公司债券[5] - 本期债券“25广发D9”代码524389，面值100元，发行不超5000万张，规模不超50亿元[5] - 本期债券期限192天，询价区间1.20% - 2.20%，8月1日确定票面利率[7][8] - 网下最低申购单位1000万元，超部分为1000万元整数倍[9] - 起息日2025年8月5日，付息日和兑付日2026年2月13日[18] 财务数据 - 2025年3月末公司合并净资产1557.05亿元，合并口径资产负债率75.92%，母公司口径76.62%[6] - 公司2022 - 2024年度年均归母净利润81.81亿元（各年分别为79.29亿元、69.78亿元、96.37亿元）[6] 信用评级 - 发行人主体信用等级AAA，本期债券信用等级A - 1[6][9] 时间安排 - 2025年7月31日刊登募集说明书等[21] - 2025年8月1日进行网下询价并确定票面利率，利率询价时间15:00 - 18:00[21][27] - 2025年8月4日为网下认购起始日[21] - 2025年8月5日17:00前投资者划款，为发行结果公告日[24] 发行参与方 - 发行人是广发证券股份有限公司，牵头主承销商是华泰联合证券有限责任公司和国泰海通证券股份有限公司，联席主承销商是招商证券股份有限公司和平安证券股份有限公司[43][44][45] 投资者条件 - 本期债券仅面向专业机构投资者，符合条件的法人或其他组织最近1年末净资产不低于2000万元，金融资产不低于1000万元，且具有2年以上相关投资经历[5][67] 风险提示 - 债券投资有信用、市场、流动性等各类风险[68] 业务规范 - 资管产品相关方不直接或间接参与协助发行人认购自己发行债券等行为[75] - 开展债券承销业务应遵守廉洁从业规定[76]

财务数据 - 2022 - 2025年3月总资产分别为6172.56亿、6821.82亿、7587.45亿、8146.16亿元[10] - 2022 - 2025年3月股东权益分别为1247.93亿、1406.76亿、1530.85亿、1557.05亿元[10] - 2022 - 2025年3月净资本分别为798.47亿、931.66亿、958.60亿、969.45亿元[10] - 2022 - 2025年1 - 3月营业收入分别为251.32亿、233.00亿、271.99亿、72.40亿元[10] - 2022 - 2025年1 - 3月净利润分别为88.98亿、78.63亿、105.45亿、29.70亿元[10] - 2022 - 2024年平均资本回报率分别为7.55%、5.92%、7.18% [10] - 2022 - 2025年3月风险覆盖率分别为186.58%、233.36%、276.22%、258.89% [10] - 2024年公司营业收入同比增长，净利润105.45亿元，平均资本回报率7.18% [11] - 2025年一季度公司营业收入同比大幅增长46.29%，净利润同比大幅提升73.40%[61] 股权结构 - 2015年4月公司H股发行17.02亿股，募集资金320.79亿港币[14] - 2025年2月公司注销15242153股A股股份，3月末注册资本降至76.06亿元[14] - 截至2025年3月末，吉林敖东、辽宁成大、中山公用及其一致行动人持股比例分别为20.11%、17.97%、10.57%[14] 业务发展 - 2024年财富管理业务收入117.40亿元，占比43.17%，代销金融产品保有规模超2600亿元，较上年末增长约22% [25][27] - 2024年投资银行业务收入7.86亿元，占比2.89%，同比有所增长[25] - 2024年公司完成股权融资主承销家数8家，金额86.66亿元[35] - 2024年公司主承销发行债券665期，主承销金额2963.22亿元，同比增长21.22%[35] - 2024年受基金费率下降影响，公司投资管理业务板块收入及占比同比均下降[39] - 2024年公司交易及机构业务板块收入同比增长，投资总收益4139.03亿元，同比增长76.96%[1] 市场与行业 - 2024年证券行业主要指标正增长，未来头部与中小券商分化加剧[22] - 2024年沪深股票基金成交量23.95万亿元，同比增长28.98%[27] 其他事项 - 本期债券发行规模不超过50亿元，期限192天，募集资金拟用于偿还到期短期公司债券[7][17] - 2025年公司向广发控股（香港）增资21.37亿港元，增资后实缴资本达103.37亿港元[15] - 中诚信国际评定广发证券主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[79]

A股定增市场整体表现 - 截至7月30日，76家上市公司完成定增落地，增发股份88225亿股，实际募资总额达663302亿元，同比增长66715% [1] - 四家银行股募资表现突出：中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行定增实际募资金额均超1000亿元，用途为补充流动资金 [3] - 其余72家上市公司定增实际募资金额均在200亿元以下，用途涵盖项目融资、融资收购其他资产等 [3] 行业分布与参与情况 - 资本货物行业参与定增企业数量最多（21家），其次为材料行业（10家）、技术硬件与设备领域（9家） [3] - 半导体与半导体生产设备、多元金融、软件与服务等行业也有分散参与 [3] 券商投行业务增长 - 76家完成定增的上市公司中，62家公布发行费用合计904亿元，其中券商保荐承销费用占比高（如光电股份定增发行费用105505万元中，保荐承销费用达9792万元） [4] - 头部券商主导市场：中信证券担任21家主承销商，中信建投（13家）、国泰海通（10家）紧随其后，华泰联合证券、中金公司、东方证券主承销次数均超5次 [4] - 16家券商担任财务顾问，东方证券（3家）、中信证券（2家）表现突出 [4] 券商参与定增投资 - 8家券商和5家券商资管公司合计参与25家上市公司定增，认购次数达46次 [5] - 广发证券参与14家上市公司定增居首，华安资管（12家）、国泰海通（5次）活跃度较高 [5] - 券商通过认购优质增发股份增厚收益，同时支持实体经济发展与产业升级 [5]

A股定增市场概况 - 截至7月30日，A股已有76家上市公司定增落地，增发股份数量合计882.25亿股，实际募资总额6633.02亿元，同比大增667.15% [1] - 行业分布方面，资本货物行业21家、材料行业10家、技术硬件与设备行业9家，其余分布在半导体、多元金融、软件与服务等行业 [2] - 募资金额方面，4家银行股定增募资超1000亿元（中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行），其余72家募资均在200亿元以下 [2] 定增市场驱动因素 - 宏观经济持续复苏增强企业扩张意愿，战略投资者认定标准放宽降低融资门槛，审核流程优化提升发行效率 [2] - 年内定增项目普遍展现较强赚钱效应，激发各类投资者参与热情 [2] 券商业务机遇 - 券商通过担任主承销商或财务顾问开拓投行业务增长空间，同时积极参与认购增发股份抢占投资先机 [1] - 定增项目数量回升直接带动券商承销费用增长，76家上市公司中62家公布发行费用合计9.04亿元 [3] - 券商认购优质上市公司增发股份可增厚自身收益，优化资源配置，支持实体经济发展与产业升级 [5][6] 行业竞争格局 - 31家券商担任主承销商，中信证券21家居首，中信建投13家、国泰海通10家紧随其后 [4] - 16家券商担任财务顾问，东方证券3家、中信证券2家领先 [4] - 8家券商和5家券商资管合计参与25家上市公司定增，广发证券14家居首，华安资管12家次之 [4] 头部券商市场影响 - 头部券商大额认购传递积极信号，提振投资者信心与交投活跃度，维护市场健康稳定运行 [6] - 支持上市公司以并购为目的的定增，有助于整合产业链资源，增强市场竞争力 [5][6]