债券发行 - 公司收到向专业投资者公开发行不超200亿元公司债券注册批复[2] - 发行按报送深交所的募集说明书进行[2] - 批复24个月内有效，可分期发行[2] - 发行结束前重大事项需及时报告处理[2]

公司债券发行获批 - 广发证券获中国证监会批复 同意向专业投资者公开发行不超过200亿元公司债券 [1] - 批复有效期24个月 公司可在有效期内分期发行债券 [1]

利润分配 - 2024年度A股以5,904,049,311股为基数，每10股派4元（含税）[1][2][4] 时间安排 - 股权登记日为2025年6月27日[1][5] - 除权除息日及现金红利发放日为2025年6月30日[1][5] 红利派发 - 深股通投资者等每10股派3.6元[4] - 公司代派红利于2025年6月30日划入账户[7] - 3家A股股东红利由公司自派[11] 持股缴税 - 持股1个月（含）以内每10股补缴0.8元[4] - 持股1个月以上至1年（含）每10股补缴0.4元[4] - 持股超1年不需补缴税款[4] 责任说明 - 权益分派申请期内自派股东红利不足公司担责[9]

中资券商股表现 - 光大证券(06178)涨4.02%报8.29港元 华泰证券(06886)涨3.33%报14.88港元 中国银河(06881)涨3.18%报8.11港元 中金公司(03908)涨3.05%报16.22港元 广发证券(01776)涨近3.01%报12.34港元 [1] 政策利好 - 中共中央办公厅 国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》 促进内地和中国香港两地资本市场互联互通 提升两地市场交投活跃度 打开券商投行业务增长空间 [1] - 前五个月共有23家券商参与香港IPO市场新股发行 中资券商获得绝大多数IPO项目 [1] 行业趋势 - 券商估值仍处于历史低位 市场回暖和政策利好背景下 经纪业务 投行业务 资本中介业务均有望受益 券商板块有望迎来进一步估值修复 [1] - 2025年以来港股ADT显著回暖 券商行业平均AH溢价率有所回落 [2] - 当前券商AH溢价率逐渐接近2020年11月至2025年5月底溢价率平均值 部分券商AH溢价率较均值差距较小 表明AH两地投资者对券商投资分歧减少 后续若出现溢价率均值回归现象 券商港股或相对有一定上涨空间 [2]

科创板改革政策 - 证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革 [1] - "1+6"政策措施中的"1"指设置科创板科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，"6"指围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性推出6项改革举措 [3] - 改革举措包括试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围至人工智能、商业航天、低空经济等领域、支持在审未盈利科技型企业增资扩股等 [3] 市场影响与评价 - 科创板第五套上市标准的重启与科创成长层的设立标志着中国资本市场对"硬科技"企业的支持进入精细化分层阶段 [1][4] - 未来A股的"好公司"评价标准将不仅关注财务健康，更注重战略方向、产业穿透力、硬科技属性与高质量增长潜力 [1][6] - 企业的技术厚度、创新路径、产业前景将逐步取代短期利润表现，成为市场关注的核心变量 [6] 券商观点与行动 - 券商认为改革为服务科创企业提供了新思路、新契机，将全力响应政策，提升专业能力，助力优质企业在资本市场腾飞 [7] - 券商将深化对科创企业的全生命周期服务，协同市场各方，助力构建支持全面创新的资本市场生态 [8] - 中信建投、中信证券等券商表示将加强项目储备与申报工作，积极开发储备一批科创属性强的新质生产力企业登陆资本市场 [7][8] 行业定位与发展 - 新政进一步强化了科创板"硬科技"定位，为技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业进一步打开了资本通道 [4] - 改革将推动估值体系和投资逻辑的调整，具备硬科技属性与高质量增长潜力的企业有望获得更多政策与资金支持 [6] - 分层机制将为研发投入大、技术领先的未盈利科技企业找到更为适配的资金，显著提升资本市场服务科技创新的能力 [4]

差异化分红原因 - 公司于2022年5月9日通过董事会决议，计划以自有资金回购A股股票用于员工持股或股权激励，回购金额区间为1,200万至1,500万元人民币 [1] - 截至2023年7月19日，实际回购445,980股，占总股本67,360,588股的0.66% [1] - 根据法规要求，已回购至专用账户的股份不享有利润分配及公积金转增股本权利，因此需实施差异化分红 [1][2] 差异化分红方案 - 2024年年度股东大会通过利润分配方案：每10股派发现金红利1元（含税）并以资本公积金每10股转增3股 [2] - 实施后总股本预计从93,918,619股增至122,370,064股（最终以登记结算结果为准） [2] - 若股权登记日前总股本变动，将维持每股分配金额不变并调整总额 [2] 差异化分红计算依据 - 除权除息参考价公式为：（前收盘价－现金红利）÷（1＋流通股份变动比例），其中流通股份变动比例=（参与分配股本数×转增比例）÷总股本 [3] - 截至2025年6月4日，总股本94,194,479股，扣除不参与分配的275,860股后，实际参与分配股本93,918,619股 [3] - 虚拟分派计算显示：现金红利约0.0997元/股，流通股变动比例约0.2991，除权除息参考价影响绝对值仅0.07%，低于1%阈值 [3][4] 合规性说明 - 差异化分红符合两项条件：1) 仅不分配已回购股份；2) 对除权除息价影响小于1% [4][5] - 保荐机构广发证券确认方案符合《公司法》《证券法》及交易所自律监管规则 [6]

深化科创板改革"1+6"政策 - 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，上海证券交易所同步制订2项配套业务规则并公开征求意见 [1] - 改革是对2024年"科创板八条"的延续深化，以"1个成长层设置+6项配套措施"回应市场对包容性的期待 [1] - 政策组合将进一步发挥科创板改革"试验田"作用，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态 [1] 科创成长层制度框架 - 科创成长层范围包括存量的上市至今尚未盈利的科创板公司及新增的上市时未盈利的科创板公司 [2] - 截至目前，科创板已支持54家未盈利企业上市，累计22家企业上市后实现首次盈利并成功摘除特别标识"U"，还有32家企业尚未摘帽 [2] - 预计32家存量公司将纳入科创成长层 [2] - 板块分层有利于投资者分辨企业风险和成长性，降低未盈利企业入市的阻碍 [2] 扩大第五套标准适用范围 - 监管层将在借鉴生物医药领域落地实施经验基础上，扩大第五套标准适用范围，更好满足人工智能、商业航天、低空经济等领域企业的诉求 [3] - 重启第五套上市标准，解决未盈利企业上市通道问题，通过分层管理保护投资者 [3] - 新政以设置科创成长层为核心抓手，以重启第五套标准和动态分层管理为切入点，将未盈利科技企业集中纳入专门层次管理 [3] 试点资深专业机构投资者制度 - 对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度 [5] - 资深专业机构投资者在科创属性判断和资本支持上发挥双重作用，帮助审核机构、投资者增强对企业科创属性、商业前景的判断 [6] IPO预先审阅机制 - 提出面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，借鉴境外成熟市场的"秘密递交"制度 [6] - 试点IPO预先审阅机制旨在通过提前介入企业上市筹备阶段，提升审核效率与精准度 [6] - 关键核心技术攻关或其他特定情形科技型企业，IPO前可先预审、结果不公开 [6] 提振科创企业信心 - 改革将极大提振科创企业和创投机构的信心，吸引更多全球创新要素汇聚中国 [7] - 为投资者分享中国科技创新红利创造了更丰富、更规范的机会 [7] 科创板"试验田"功能强化 - 支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动、健全支持科创板上市公司发展的制度机制等配套举措 [8] - 改革体现出政府在资本市场扶持"新质生产力"的战略定力，后续改革方向不仅是放宽上市门槛，更在于提升制度包容性和适应性 [8] - 资本市场将尝试建立研发投入、技术能力与未来成长潜力为核心的价值标准体系 [8] 券商投行作用 - 券商投行将积极发挥中介机构作用，协助科创企业上市 [9] - 加强项目储备与申报工作，积极开发储备一批科创属性强的新质生产力企业登陆资本市场 [9] - 持续做好创新企业的辅导上市工作，大力推动发展科创债、可交债、可转债等创新工具 [9]

港股市场表现 - 6月19日港股三大指数集体跳水 恒生指数跌1.99% 国企指数跌2.13% 恒生科技指数跌2.42% [1] 大消费板块 - 大消费板块跌幅靠前 包括烟草概念、汽车经销商、航空股、婴童用品股、节假日概念、新消费概念等 [1] - 思摩尔国际跌9.95% 中烟香港跌3.44% 中国飞鹤跌3.32% 中国东方航空股份跌5.48% 中国南方航空股份跌4.65% [1] - 呷哺呷哺跌9.21% 同程旅行跌10.6% 九毛九跌4.74% 老铺黄金跌6.42% 古茗跌5.43% [1] 医药板块 - 医药股表现低迷 包括互联网医疗、生物医药、医美概念、医药外包概念、创新医药概念等 [2] - 医脉通跌7.86% 阿里健康跌5.26% 京东健康跌4.93% 再鼎医药跌6.96% 君实生物跌7.76% [2] - 百济神州跌4.46% 完美医疗跌9.09% 巨子生物跌4.01% 时代天使跌4.14% [2] 电力板块 - 电力设备、绿电概念、风电、光伏太阳能股全线走低 [2] - 金风科技跌7.8% 中国高速传动跌8.03% 东方电气跌5.35% 大唐发电跌6.39% 华电国际电力股份跌5.37% 信义玻璃跌4.68% [2] 光伏行业 - 新政驱动531光伏抢装 带动Q1产业链上下游利润修复 [3] - 抢装导致下半年需求前置 电价不确定性叠加上网均价下降预期 或使分布式项目投资意愿大幅下降 [3] - 产业链仍处于产能过剩格局 落后产能出清尚待时日 利润修复力度和持续性有待观察 [3] 中资券商股 - 中资券商股承压 中国银河跌5.13% 中金公司跌5.21% 光大证券跌5.03% 中信证券跌4.82% 广发证券跌3.9% 华泰证券跌4.39% [3] 其他板块 - 重型机械股、建材水泥股、高铁基建股、港口运输股等板块走弱 [4] 油气股 - 伊以冲突加剧 部分低价油气股炒高 中油洁能控股涨138.74% 金泰能源控股涨52.94% 吉星新能源涨34.62% [4]

广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期） 在深圳证券交易所上市的公告 根据深圳证券交易所债券上市的有关规定，广发证券股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期）符合深圳证券交易所债券上市 条件，将于 2025 年 6 月 19 日起在深圳证券交易所上市，并面向专业投资者中的 机构投资者交易，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协 商成交。债券相关要素如下： | 债券名称 | 广发证券股份有限公司 2025 | | | | | 年面向专业投资者公开发行短 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期公司债券（第五期） | | | | | | | 债券简称 | 广发 D7 | 25 | | | | | | 债券代码 | | 524303 | | | | | | 信用评级 | 主体评级 AAA/债项评级 A-1 | | | | | | | 评级机构 | 中诚信国际信用评级有限责任公司 | | | | | | | 发行总额（亿元） | | 30 | | | | | | 债券期限 ...

市场表现 - 港股三大指数全线下跌，恒生指数跌1 12%至23710 69点，国企指数跌1 16%至8594 19点，恒生科技指数跌1 46%至5214 41点 [1][2] - 南向资金净买入12 42亿港元，其中港股通(沪)净买入14 71亿港元，港股通(深)净卖出2 29亿港元 [17] 行业板块 - 科技股普遍下跌，美团跌3 5%，阿里巴巴、百度跌超2%，理想汽车跌4 14%，携程集团跌3 5% [2][4][5] - 内房股表现弱势，融信中国跌6 79%，新城发展跌5 83%，金辉控股跌5 03% [7][8] - 油气股遭爆炒，吉星新能源涨343 18%，百勤油服涨79 1%，元亨燃气涨68 18% [9][10] - 贵金属股走强，中国白银集团涨12 5%，潼关黄金涨7 47%，灵宝黄金涨6 02% [11][12] - 生物医药B类股活跃，亚盛医药涨12 04%，科济药业涨11 47%，欧康维视生物涨10 3% [12][13] 个股异动 - 北京建设暴涨220%至0 128港元，因北控置业香港提出私有化要约，每股现金价0 14港元 [14][15] - 中资券商股普跌，光大证券跌4 24%，广发证券跌3 61%，中州证券跌3 51% [5][6] 后市展望 - 恒指估值修复至过去七年约60%分位，AH溢价处于三年低位，预计港股短期维持高台整固 [19] - 建议关注高防守性红利板块(能源、电讯)及估值较低的恒生科技指数 [19]