发行概况 - 中国广核电力股份有限公司计划向不特定对象发行490,000万元A股可转换公司债券，已获得中国证监会同意注册的批复（证监许可〔2025〕479号）[1] - 本次发行的可转债将优先向股权登记日（2025年7月8日）收市后登记在册的原A股股东配售，剩余部分通过深交所系统网上发行[1] 路演安排 - 网上路演时间为2025年7月8日15:00-17:00，通过全景路演平台（https://rs.p5w.net）进行[2] - 参加人员包括公司管理层主要成员和保荐人（主承销商）华泰联合证券相关人员[2] 信息披露 - 本次发行的募集说明书及相关资料可在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查询[1]

可转债发行基本信息 - 公司发行490,000.00万元A股可转换公司债券获中国证监会同意注册批复[1] - 可转债每张面值100元，发行数量4,900.0000万张[4][5][6] - 原A股股东可优先配售，上限约48,972,057张，占发行总额99.9430%[8] - 社会公众投资者网上申购，最小10张，上限1万张[11] 可转债期限与利率 - 期限为2025年7月9日至2031年7月8日[17] - 债券利率第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.6%、第六年2.0%[18] - 每年付息一次，计息起始日为发行首日[22] 转股相关 - 转股期自2025年7月15日起满六个月后首交易日至到期日[23] - 初始转股价格3.67元/股[24] - 转股价格调整公式依派送红股等情况而定[25] - 特定条件下董事会有权提出转股价格向下修正方案[28] - 转股数量计算方式为Q=V÷P，不足一股现金兑付[30][31] 赎回与回售 - 到期后五个交易日内按债券面值106%赎回未转股可转债[33] - 转股期内特定条件下董事会有权赎回[34][35] - 最后两个计息年度特定条件下持有人有权回售[37] - 募集资金用途重大变化持有人有权回售[40] 其他信息 - 可转债不提供担保[41] - 信用等级和主体信用等级均为AAA，评级展望稳定[43] - 由华泰联合证券余额包销，包销基数490,000.00万元[44] - 承销期为2025年7月7日至2025年7月15日[46] - 发行结束后尽快申请上市流通[48] 时间安排 - 2025年7月7日披露《募集说明书》等公告[49] - 2025年7月8日网上路演，为优先配售股权登记日[49] - 2025年7月9日披露《发行提示性公告》，原股东配售缴款，网上申购[49] - 2025年7月10日披露《网上发行中签率及优先配售结果公告》，摇号抽签[49] - 2025年7月11日披露《中签号码公告》，网上投资者缴款[49]

业绩总结 - 2024年营业总收入868.04亿元，较2023年增长5.15%[179] - 2024年净利润174.44亿元，较2023年增长2.33%[180] - 2024年经营活动现金流入小计1082.78亿元，较2023年增长9.14%[183] - 2024年其他收益16.96亿元，较2023年增长29.94%[180] - 2024年研发费用24.43亿元，较2023年增长0.97%[180] - 2024年基本每股收益0.214元/股，较2023年增长0.94%[181] - 2024年其他综合收益的税后净额1.76亿元，较2023年扭亏为盈[181] 财务数据 - 2024年12月31日货币资金1679475.80万元，2023年为1574002.28万元，2022年为1484077.54万元[175] - 2024年12月31日应收账款919780.53万元，2023年为1182658.85万元，2022年为1493756.11万元[176] - 2024年12月31日资产总计42540065.45万元，2023年为41525035.68万元，2022年为40901591.77万元[176] - 2024年末负债合计2530.84万元，较2023年末增长1.26%[177] - 2024年末所有者权益合计1723.16万元，较2023年末增长4.24%[177] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3801596.26，较2023年增长约14.78%[184] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 2016907.42，亏损扩大[184] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 1797334.59，亏损有所收窄[185] - 2024年末现金及现金等价物余额为898370.31，较2023年末减少约1.25%[185] 分红政策 - 公司实行积极、持续、稳定的利润分配政策，优先现金分红[27] - 公司每年现金分配利润不低于当年净利润的30%[28] - 公司成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低80%[30] - 公司成熟期有重大资金支出安排，现金分红比例最低40%[31] - 公司成长期有重大资金支出安排，现金分红比例最低20%[31] - 2021 - 2025年公司在2020年分红比例（42.25%）基础上保持分红比例适度增长[36] - 2024年度现金分红金额（含税）为479736.81万元，占比44.36%[37] 可转债发行 - 本次发行A股可转换公司债券募集资金总额为490000.00万元，净额预计为489784.19万元[66] - 债券期限为2025年7月9日至2031年7月8日[68] - 债券利率第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.6%、第六年2.0%[69][70] - 本次发行的A股可转债初始转股价格为3.67元/股[79] - 转股期限自2025年7月15日起满六个月后的第一个交易日起至债券到期日止[78] 公司股权与架构 - 截至2024年12月31日公司股本总额为50498611100股，无限售条件股份占比100%，其中人民币普通股占比77.89%，境外上市的外资股占比22.11%[146] - 截至2024年12月31日公司前十股东持股总数46321096573股，占总股本比例91.73%，中国广核集团持股占比58.89%为第一大股东[146] - 董事会下设审计与风险管理、提名、薪酬和核安全4个专门委员会[147] - 截至2024年12月31日公司拥有22家一级控股子公司和11家二级控股子公司[150] 子公司情况 - 2025年1月8日公司拟收购控股股东中广核所持台山第二核电100%股权，1月20日完成工商变更[152] - 广东核电投资有限公司2024年末资产总额429.92亿元、净资产427.66亿元、营业收入10.52亿元、净利润61.58亿元[153] - 广东核电合营有限公司2024年末资产总额146.06亿元、净资产60.46亿元、营业收入76.76亿元、净利润35.02亿元[155] 行业数据 - 2023年底、2024年底全国累计发电装机容量分别约为29.2亿千瓦、33.5亿千瓦，同比分别增长13.9%、14.6%[17] - 2035年广东省仅考虑省内已核准电源项目时电力缺口达3万兆瓦以上[60] 风险提示 - 公司市场化售电占比加大可能致上网电价不利变化，若电力供应增速高于用电需求增速，市场竞争加剧[13] - 核电项目建设可能因多种因素致工期延误或投资成本超预算[16] - 公司参与市场化电量比例整体呈上升趋势，发电能力持续高于消纳能力或影响电能消纳[18] - 可转债存续期公司需偿付未转股可转债利息和本金，触发回售时面临现金支出压力[19]

债券发行 - 公司发行490,000.00万元A股可转换公司债券已获批复[2] 股权登记 - 股权登记日为2025年7月8日，原A股股东优先配售[2] 网上路演 - 网上路演时间为2025年7月8日15:00 - 17:00[3] - 网上路演网址为全景路演平台（https://rs.p5w.net）[3] - 参加人员为发行人管理层主要成员和保荐人相关人员[3]

可转债发行基本信息 - 公司发行490,000.00万元A股可转债，共计4,900.0000万张，每张面值100元，按面值发行[20][30][31] - 可转债期限为6年，自2025年7月9日至2031年7月8日[32] - 票面利率第一年为0.2%、第二年为0.4%、第三年为0.8%、第四年为1.2%、第五年为1.6%、第六年为2.0%[32] - 债券到期赎回价格为106元（含最后一期利息）[32] - 本次A股可转债初始转股价格为3.67元/股[38] - 本次A股可转债信用等级和发行主体信用等级均为AAA[38] 发行时间安排 - 股权登记日为2025年7月8日[4][16][28][76] - 原A股股东优先配售日与网上申购日同为2025年7月9日，申购时间为9:15 - 11:30，13:00 - 15:00[6][28][41] - 2025年7月10日公告网上发行中签率，组织摇号抽签[51][97][98] - 2025年7月11日公布中签结果，网上投资者需日终有足额认购资金[8][51][98][100] - 主承销商于2025年7月14日确定最终配售结果和包销金额[73] - 公司于2025年7月15日披露《发行结果公告》[73] 发行规则 - 原A股股东可优先配售，优先配售比例为每股配售0.001245张A股可转债，可优先配售上限总额约48,972,057张，约占发行总额的99.9430%[21][22][47][76][77] - 网上发行每个证券账户最低申购数量为10张（1,000元），每10张为一个申购单位，上限是1万张（100万元）[17][24][49][88] - 当原A股股东优先认购和网上投资者申购数量合计不足本次发行数量的70%时，公司及主承销商将协商是否中止发行[9][104] - 本次发行认购金额不足490,000.00万元的部分由主承销商包销，包销比例原则上不超过30%，即最大包销额为147,000.00万元[10][45][56][105] - 投资者连续12个月内累计3次中签但未足额缴款，自结算参与人申报放弃认购次日起6个月内不得参与相关网上申购[10][53][102][103] 转股相关 - 转股期自2025年7月15日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[38] - 转股数量计算方式为Q = V÷P，不足一股的债券余额在转股当日后的五个交易日内现金兑付[60] - 转股价格调整公式根据派送红股、转增股本、增发新股、配股、派送现金股利等情况有不同形式[58] 其他 - 采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金并支付最后一年利息[33] - 年利息计算公式为I = B×i，I为年利息额，B为计息年度付息债权登记日持有的债券票面总金额，i为当年票面利率[35] - 付息日为发行首日起每满一年的当日，付息债权登记日为每年付息日的前一交易日[36][37] - 因本次发行的A股可转债转股而增加的公司股票与原A股股票享有同等权益，参与当期利润分配[72] - 发行人拟于2025年7月8日（T - 1日）举行网上路演[108] - 发行人和主承销商已充分揭示本次发行可能涉及的风险事项[109]

财务数据 - 2022 - 2024年属于母公司所有者的净利润分别为976,858.48万元、1,061,285.08万元及1,071,282.40万元[140] - 2022 - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,136,840.85万元、3,311,989.43万元及3,801,596.26万元[140] - 2022 - 2024年公司向前五大客户销售金额分别为798.82亿元、808.59亿元和846.24亿元，占同期营业收入的96.45%、97.95%和97.48%[159] - 2022 - 2024年公司核燃料成本分别为836211.12万元、841812.75万元和952294.23万元，占销售电力营业成本比重分别为26.70%、24.87%和25.61%[166] - 2022 - 2024年公司核能发电业务毛利率分别为46.10%、45.85%和43.60%[167] - 2022 - 2024年公司利息支出分别为789735.73万元、673177.88万元和602658.78万元[168] - 2022 - 2024年末公司应收账款账面价值分别为1493756.11万元、1182658.85万元和919780.53万元[169] - 2022 - 2024年公司销售电力营业成本中折旧费用金额分别为930732.80万元、1045037.89万元和1166207.44万元，占比分别为29.72%、30.87%和31.36%[173] - 2022 - 2024年公司汇兑损失分别为29764.76万元、16200.53万元和 - 18654.75万元，占同期利润总额比例分别为1.59%、0.79%和 - 0.86%[172] - 2022 - 2024年现金分红金额分别为439337.92万元、474686.94万元、479736.81万元，占净利润比率分别为44.09%、44.26%、44.36%[43] - 最近三年累计现金分红1393761.67万元，占最近三年年均可分配利润的比例为132.73%[43][44] 资产情况 - 截至2024年12月31日，公司及其控股子公司31处境内房产未取得权属证书，面积约616,820.32平方米；6处境内土地未取得权属证书，面积约2,678,840.37平方米；7处海域未取得权属证书，面积约102.3282公顷[179] - 公司注册资本为5,049,861.11万元人民币[67] 税收政策 - 公司部分子公司电力销售收入增值税退税比率在核电机组投入商业运营起15年期间内递减，第一个五年为75%，第二个五年为70%，第三个五年为55%[20] - 各类公司统一按25%企业所得税税率纳税，公司部分子公司曾享受或正享受特定税收优惠待遇[19] 诉讼仲裁 - 截至报告期末，公司及控股子公司涉及4项金额3,000万元以上未决诉讼或仲裁，涉案金额占最近一期归母净资产比例约为1.83%[25] 可转债发行 - 本次发行指公司向不特定对象发行A股可转换公司债券，募集资金不超过490,000.00万元，净额为489,784.19万元[58][74] - 债券期限自2025年7月9日至2031年7月8日，第一年利率为0.2%、第二年为0.4%、第三年为0.8%、第四年为1.2%、第五年为1.6%、第六年为2.0%[76][77][78] - 转股期限自2025年7月15日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止，初始转股价格为3.67元/股[86][87] - 当公司A股股票满足一定条件，董事会有权提出转股价格向下修正方案，公司有权赎回未转股的可转债，持有人有权回售[91][97][101] - 本次可转债信用等级和公司主体信用等级均为AAA，无担保[29][30] - 公司持股5%以上股东及董监高按减持情况决定是否参与可转债认购，认购后有减持限制[32] - 原A股股东可优先配售可转债，社会公众投资者网上申购有数量限制[106][109] - 本次可转债存续期间，特定情形需通过债券持有人会议决议决策[116] - 发行费用合计215.81万元，包含承销及保荐费用47.17万元等多项费用[132] 项目投资 - 本次发行可转债募集资金净额用于广东陆丰核电站5、6号机组项目，项目总投资4086538万元，拟投入募集资金490000万元[46][123] 技术指标 - AP1000电功率125万千瓦，设计寿命60年[63] - CPR1000 + 实施了28项安全技术改进[63] - ACPR1000采取31项关键技术改进措施[63] 市场环境 - 2024年底全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%，发电装机容量增速高于电力消费增速[22] - 2035年广东省电力缺口达3万兆瓦以上[68] 风险提示 - 公司市场化售电占比加大可能致上网电价不利变化[18] - 核电项目建设可能因多种因素致工期延误或投资成本超预算[21] - 可转债存续期公司需偿付未转股可转债利息和本金，触发回售时面临现金支出压力[24] - 公司电量消纳可能受发电能力高于消纳能力影响[23] - 可转债市场价格受市场利率等诸多因素影响，上市交易等过程中可能波动甚至低于面值[190] - 转股期内公司股票价格若不能达或超当期转股价，可转债投资收益可能受影响[191] - 可转债转股价格向下修正条款可能无法实施，董事会也可能不提出修正方案[193] - 可转债为无担保信用债券，公司经营不利时投资者可能无法获担保物补偿[195] - 公司针对核电站各阶段建立安质环管理体系，但仍可能发生极低概率核泄露事故[199] - 世界范围内无关核能发电设施安全事故可能影响公司业绩和未来发展[199] - 公司A股和H股相互不可转换，H股股价波动可能影响A股股价[200] 利润分配 - 公司实行积极、持续、稳定的利润分配政策，优先现金分红[33] - 公司在盈利且累计未分配利润为正，无重大不利影响时，现金分配利润不低于当年净利润的30%[34] - 公司成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低80%；有重大资金支出安排，现金分红比例最低40%；成长期有重大资金支出安排，现金分红比例最低20%[36][37] - 2021 - 2025年公司在2020年分红比例42.25%基础上保持分红比例适度增长[42][51] - 公司调整利润分配政策提案需经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过[41] - 滚存未分配利润用于公司项目建设、营运资金[45]

业绩数据 - 2021 - 2023年度归属于母公司所有者的净利润分别为976,148.85万元、976,858.48万元及1,061,285.08万元[22][28] - 最近三年平均可分配利润为1,004,764.14万元[22] - 2021年末 - 2024年6月末，公司合并报表资产负债率分别为62.27%、61.39%、60.19%和59.82%[27] - 2021 - 2024年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3491110.13万元、3136840.85万元、3311989.43万元及1278900.47万元[28] - 2021 - 2023年度，公司加权平均净资产收益率分别为9.98%、9.44%及9.66%[28] 股权结构 - 发行人总股本为50,498,611,100股，中广核集团持股29,736,876,375股，持股比例58.89%[41] - 香港中央结算有限公司持股9,275,145,043股，持股比例18.37%[41] - 恒健投资持股3,428,512,500股，持股比例6.79%[41] - 中核集团持股1,679,971,125股，持股比例3.32%[41] 资产情况 - 截至2024年6月30日，公司及其控股子公司拥有112项境内土地使用权[51] - 拥有1,863项境内房屋所有权，39项海域使用权，478项境内注册商标，7,232项境内授权专利[52][53][54] 募集资金 - 本次发行募集资金总额不超过49亿元，用于广东陆丰核电站5、6号机组项目[22][23][26][132][133] - 项目工程总投资408.65亿元，截至2024年6月30日已投资108.85亿元，拟使用募集资金投入49亿元[133][137] 机组情况 - 广东陆丰核电站5、6号机组预计2027年、2028年正式投入运营，装机容量2400MW，预计年发电量约168亿千瓦时，年上网电量约155亿千瓦时[107][120] - 2023年公司在运核电机组平均利用小时数约为7509小时，2024年1 - 9月约为5700小时，预计全年约7500小时[113] 关联交易 - 2021 - 2024年1 - 9月公司向关联方采购金额分别为1015355.82万元、1230841.63万元、1324918.70万元和949474.07万元[163] - 2021 - 2024年1 - 9月公司向关联方销售金额分别为2561357.03万元、2868706.18万元、2488178.46万元和1753242.92万元[165] 行业数据 - 2022 - 2024年1 - 9月全国运行核电机组累计发电量分别为4177.86亿、4333.71亿、3278.09亿千瓦时[105][106] - 2023年广东省内发电量6719亿千瓦时，全社会用电量8502亿千瓦时[107] 政策与规划 - 《“十四五”现代能源体系规划》提出到2025年，核电运行装机容量达到7000万千瓦左右[109] 其他 - 公司董事会由10名董事组成，截至2024年6月30日有9名董事，缺1名后续补选或修订章程[61] - 截至2024年9月30日，公司有2宗尚未了结及有重要影响的诉讼、仲裁案件[72]

财务数据 - A股可转换公司债券发行金额不超49亿元，面值100元，期限6年[19] - 2021 - 2024年6月EBIT分别为254.86、253.05、263.51、157.36[10] - 2021 - 2024年6月EBITDA分别为369.92、360.15、385.96、219.38[10] - 2023年GDP增速4.8%，数值为135673.16[21] - 2024年上半年营业总收入较上年同期微增0.26%至393.77亿元[27] - 2021 - 2024.1~6电力销售业务收入分别为587.09亿、581.05亿、625.17亿、303.74亿元，毛利率分别为44.34%、46.10%、45.85%、48.73%[28] - 2021 - 2024.1~6建筑安装和设计服务业务收入分别为199.49亿、226.97亿、178.98亿、79.98亿元，毛利率分别为1.82%、0.91%、1.91%、0.91%[28] - 2021 - 2024.1~6营业总收入分别为806.79亿、828.22亿、825.49亿、393.77亿元，营业毛利率分别为33.20%、33.25%、35.97%、38.56%[28] - 2024年上半年公司经营性业务利润及利润总额同比小幅下降[29] - 2021 - 2024.6公司资产总额分别为2397.82亿、2327.64亿、2466.84亿、2653.81亿元[32] - 2022 - 2024资产负债率分别为57.35%、56.41%、53.32% - 54.41%[42] - 2022 - 2024 EBITDA倍数分别为5.90、5.54、5.11 - 5.32[42] - 2023年某数值为23,978,181.42，2024年1 - 6月为26,538,068.95[51] - 2023年某数值为5,756,162.12，2024年1 - 6月为3,804,341.10[51] - 2023年某数值为40,003,287.31，2024年1 - 6月为41,879,933.13[51] - 2023年某数值为4,789,097.10，2024年1 - 6月为4,691,374.55[51] - 2023年某数值为16,793,685.89，2024年1 - 6月为16,558,848.83[51] - 2023年某数值为21,582,782.99，2024年1 - 6月为21,250,223.38[51] - 2023年某数值为20,010,462.25，2024年1 - 6月为19,362,597.81[51] - 2023年某数值为24,908,257.62，2024年1 - 6月为25,054,005.61[51] - 2023年某数值为15,095,029.69，2024年1 - 6月为16,825,927.53[51] - 2023年某数值为8,067,874.48，2024年1 - 6月为3,937,673.65[51] 业务数据 - 截至2024年6月末公司管理机组合计装机容量3175.6万千瓦[22] - 2021 - 2024年6月管理机组上网电量分别为2011.51、1983.75、2141.46、1060.10亿千瓦时[23] - 2021 - 2024年6月控股机组上网电量分别为1639.24、1564.61、1670.72、820.13亿千瓦时[23] - 2021 - 2024年6月市场化交易电量占比分别为39.1%、55.3%、57.3%、52.4%[23] - 2021 - 2024年6月控股机组能力因子分别为90.57%、88.46%、89.29%、87.02%[23] - 2021 - 2024年6月控股机组负荷因子分别为87.55%、83.78%、85.90%、83.65%[23] 公司治理与评级 - 公司董事会由9名董事构成，其中独立董事3名[45] - 中诚信国际评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定；评定发行的A股可转换公司债券信用等级为AAA[48]

公司概况 - 公司注册资本为5,049,861.11万元人民币[11] - 公司主营核电站建设、运营等[64] 业绩总结 - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润（以扣非前后孰低计）分别为97.685848亿元、106.128508亿元、107.128240亿元[34][46] - 2022 - 2024年公司资产负债率分别为61.39%、60.19%、59.49%[47] - 2022 - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额分别为313.684085亿元、331.198943亿元、380.159626亿元[47] - 2022 - 2024年公司归属于母公司股东的加权平均净资产收益率（以扣非前后孰低计）分别为9.44%、9.66%、9.25%，三年平均为9.45%[50] - 2022 - 2024年公司向前五大客户销售金额分别为798.82亿元、808.59亿元和846.24亿元，占同期营业收入的96.45%、97.95%和97.48%[106] - 2022 - 2024年公司核燃料成本分别为836211.12万元、841812.75万元和952294.23万元，占销售电力营业成本比重分别为26.70%、24.87%和25.61%[113] - 2022 - 2024年发行人核能发电业务毛利率分别为46.10%、45.85%和43.60%[114] - 2022 - 2024年公司利息支出分别为789735.73万元、673177.88万元和602658.78万元[115] - 2022 - 2024年末公司应收账款账面价值分别为1493756.11万元、1182658.85万元和919780.53万元[116] - 2022 - 2024年公司销售电力营业成本中折旧费用分别为930,732.80万元、1,045,037.89万元和1,166,207.44万元，占比分别为29.72%、30.87%和31.36%[120] 用户数据 - 2024年公司管理的核电站总上网电量为2,272.84亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的54.38%[156] 未来展望 - 预计到2035年我国核能发电量在总发电量的占比将达到10%，相比2022年翻倍[152] 新产品和新技术研发 - 公司在大亚湾核电站M310反应堆技术基础上实施16项安全技术改进，形成二代改进型CPR1000核电技术[161] - 公司对照国际标准相继实施28项和31项安全技术改进，开发形成ACPR1000技术[161] - 2023年公司新申请两个国家级研发平台，2024年平台建设取得积极进展[163] - 2024年中国南方原子能科学与技术创新中心四大研发基地建设有序推进，中山科研基地实验厂房正式投入使用[163] 市场扩张和并购 - 本次向不特定对象发行A股可转债募集资金总额不超过490,000.00万元，净额用于广东陆丰核电站5、6号机组项目[37][60][62][64] 其他新策略 - 可转债期限为2025年7月9日至2031年7月8日[67] - 可转债每张面值为人民币100元[68] - 可转债第一年至第六年利率分别为0.2%、0.4%、0.8%、1.2%、1.6%、2.0%[69] - 可转债信用等级和公司主体信用等级均为AAA[70] - 可转债初始转股价格为3.67元/股[74] - 到期赎回按债券面值的106%（含最后一期利息）赎回未转股可转债[78] - 有条件赎回情形一：转股期内，公司A股股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%[80] - 有条件赎回情形二：未转股余额不足3000万元[81] - 有条件回售：最后两个计息年度，公司A股股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格的70%[83] - 当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[87] - 转股价格修正方案须经出席股东大会及类别股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施[87] - 本次可转债转股期自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期之日止[91] 风险提示 - 核电设施运行存在设备老化、人员错误、外部攻击、自然灾害等潜在风险[102] - 核电项目建设可能因设备材料成本上升、技术标准提高等因素导致工期延误或投资超预算[103] - 公司运营管理核电机组主要位于广东、福建、广西等沿海地区，业务受当地特定风险影响[105] - 公司核燃料采购集中于少数实体，面临价格波动和供应不及时风险[108] - 公司核能发电业务须遵守大量法律法规，监管不足或违规可能影响经营[109] - 截至报告期末，公司及控股子公司共涉及4项金额3000万元以上未决诉讼或仲裁，涉案金额占最近一期归母净资产比例约为1.83%[110] - 截至2024年12月31日，公司及其控股子公司31处境内房产未取得权属证书，面积约616,820.32平方米；6处境内土地未取得权属证书，面积约2,678,840.37平方米；7处海域未取得权属证书，面积约102.3282公顷[125] - 公司部分子公司电力销售收入增值税退税比率15年内递减，第一个五年75%，第二个五年70%，第三个五年55%[130] - 核电政策、电力体制、税收优惠、环保政策调整可能对公司产生不利影响[126][129][130][132] - 行业竞争加剧，公司可能面临市场份额下降风险[133] - 可转债到期若未转股，公司需偿还本息，增加资金负担和经营压力[135] - 募投项目建成后固定资产规模增加，折旧费用相应增加，若效益不佳将影响盈利[124] - 本次募投项目部分配套建筑物未办理建设审批手续及房屋权属证书，为非核心生产设施[121] - 本次发行募集资金投资项目建设期内，可转债持有人短期内转股，公司面临每股收益和净资产收益率被摊薄风险[122]

港股市场回顾 - 恒生指数过去6个月从19600点起步，高位升至24800点，整体幅度超过5000点，当前在24200点附近[1] - 上半年表现最好的行业是医药股，包括康方生物（9926）、中国生物（1177）、药明生物（2269）等[1] - 科技类个股表现突出：小米（01810）升幅74%，网易（09999）累计升幅50%，快手（01024）升幅48%[1] - 原材料股中国宏桥(01378)表现良好，下半年值得关注[1] 窝轮市场动态 - 2024年上半年港股整体增强，指数升幅达4000-5000点[2] - 消费类股票如泡泡玛特（9992）衍生品受追捧，该股今年升幅接近1倍[2] - 发行商根据市场情况更新产品，如宁德时代上市同期推出衍生品[2][3] - 窝轮市场比去年活跃，中银国际推出新产品跟踪市场变化[2] 恒指技术分析 - 过去5个交易日资金流向显示70%投资者看好（恒指牛证），30%看淡（恒指熊证）[5] - 建议避开重货区（23700-23800点），市场可能先回调至23700点附近整固[5] - 推荐产品：中银牛证（68265）收回价23888点，杠杆60倍；中银熊证（59485）收回价24588点，杠杆45倍[5] - 若跌破23716点，下一支持位在23200点，对应产品中银牛证（65309）收回价23231点，杠杆23.29倍[6] 个股表现与产品推荐 小米(01810) - 上半年升幅达74%，新品YU7汽车发布1小时获20万订单，股价创新高至61元以上[9] - 推荐产品：中银认购证（15166）行使价68元，2026年2月到期，杠杆4.15倍[9] - 技术分析显示"买入"信号，阻力位61.2和69.9元[10] 比亚迪(01211) - 6月销量达38.2万辆汽车，股价三次在120元附近反弹[13] - 推荐产品：中银认购证（13692）行使价162.96元，11月到期，杠杆7.26倍[13] - 技术分析为"卖出"，支持位118.4和110.7元[13] 建设银行 - 股价突破8元，技术信号显示"强力买入"[16] - 推荐产品：中银认购证（17531）行使价9.98元，2026年1月到期，杠杆7.98倍[16] - 短线阻力位8.36和8.58元[16] 中广核电力(01816) - 股价稳步上升，资金流入认购证[19] - 推荐产品：中银认购证（16362）行使价3.19元，12月到期，杠杆5.12倍[19] - 技术分析为"买入"，阻力位2.78和2.83元[19]