公司股份回购操作 - 公司于2025年10月14日进行股份回购 [1] - 回购股份数量为100万股 [1] - 回购总金额为618.86万港元 [1] - 每股回购价格区间为6.18港元至6.2港元 [1]

主要市场指数表现 - 恒生指数收报25,889点，单日下跌1.52%，但年初至今累计上涨29.06% [1] - 恒生科技指数收报6,145点，单日下跌1.83%，年初至今累计上涨37.54% [1] - 沪深300指数收报4,593点，单日下跌0.49%，年初至今累计上涨16.75% [1] - 道琼斯指数收报44,372点，单日下跌0.63%，年初至今累计上涨4.30% [1] - 德国DAX指数年初至今表现强劲，累计上涨21.83% [1] 主要货币与商品表现 - 人民币指数报97.320，过去一个月上升0.57%，但过去六个月下跌1.47% [2] - 美汇指数报99.136，过去一个月上升1.63% [2] - 布伦特原油价格报每桶63.75美元，过去一个月下跌4.15% [2] - 黄金价格报每盎司4,075.89美元，过去一个月大幅上涨10.78%，过去六个月累计上涨26.93% [2] - 白银价格表现突出，过去一个月上涨20.57%，过去六个月累计上涨59.09% [2] 港股市场回顾与个股表现 - 港股连跌6个交易日，恒生指数一度低见25,336点，收市报25,889点，主板成交额近4,904亿港元 [6] - 科技股受压，恒生科技指数一度失守6,000点，手机设备、博彩和医药股普遍下跌 [6] - 芯片和黄金股逆市上升，华虹半导体升8%，中芯国际升逾3%，紫金黄金国际升逾9% [6] - 耀才证券急升逾34%，因香港证监会已批准蚂蚁集团收购，尚待国家发改委审批 [6] - 上个交易日五大升幅恒指成份股为中芯国际（升3.35%）、紫金矿业（升1.72%）、周大福（升1.40%） [18] - 五大跌幅恒指成份股为药明康德（跌5.87%）、小米集团（跌5.71%）、金沙中国（跌5.51%） [18] A股与美股市场动态 - 上证综合指数收报3,889点，跌0.19%，盘中曾跌近2.5% [7] - 深证成份指数收报13,231点，跌0.93%，稀土永磁、贵金属、军工股上升 [7] - 美股反弹，道琼斯指数升1.29%，纳斯达克指数升2.21%，市场憧憬中美贸易局势缓和 [7] - 博通股价升近10%，因其宣布将与OpenAI合作，其他芯片股如Nvidia、美光亦上升 [7] 香港中小企业与内地外贸数据 - 香港9月中小企业务收益的现时动向指数升至43.8，营商气氛改善，其中地产业指数从43.9升至47.1 [13] - 内地9月以美元计出口按年增8.3%至3,285.7亿美元，高于市场预期的6.6% [12] - 内地首九个月贸易顺差达8,750.8亿美元 [12] 行业与公司特定事件 - 小米SU7电动车发生碰撞起火事故，车门无法打开，引发对电动车安全性的关注 [15] - 碧桂园控股股东提供额外支持，拟认购每股0.6港元的资本化股份以抵销约11.4亿美元股东贷款 [17] - 港股主要板块中，金属与矿业板块表现最佳，单日上涨1.46%，而互动媒体与服务板块表现最差，下跌2.82% [21] 港股IPO市场动态 - 近期半新股表现活跃，挚达科技上市首日上涨192.14%，金叶国际集团首日上涨330% [25] - 即将上市新股包括轩竹生物-B、Yunji Technology、海西新药等 [25] - 拟上市新股队伍庞大，涵盖东鹏饮料、阳光电源、京东工业等多个行业 [26] 港股通交易情况 - 港股通（沪+深）成交额占港股成交额的比例呈现上升趋势 [22] - 上个交易日港股通（沪）热门股票为紫金矿业、寒武纪、药明康德 [18] - 港股通（深）热门股票为宁德时代、立讯精密、中际旭创 [18]

【导读】碧桂园公告境外债务重组最新进展 10月13日深夜，碧桂园（02007.HK）发布公告称，根据香港高等法院原讼法庭的命令，公司将于2025 年11月5日召开两类计划债权人的会议，以审议及批准其拟议的债务安排计划。 最高降债规模达116亿美元 根据香港特别行政区高等法院原讼法庭2025年9月12日的命令，碧桂园将于2025年11月5日下午召开两类 计划债权人会议，以上会议均定于年利达律师事务所的办事处举行，地址为香港遮打道历山大厦11楼。 公告显示，本次每股资本化股份发行价为0.60港元/股，较2025年4月11日在联交所所报收市价每股0.44 港元溢价约36.4%；较于承诺契据日期在联交所所报收市价每股0.59港元溢价约1.7%；较于紧接承诺契 据日期前最后五个连续交易日，在联交所所报平均收市价每股0.62港元折让约3.8%。 截至2023年12月31日，就境外债务而言，碧桂园占有息负债总额（不包括应计利息）约为164亿美元， 包括现有债券债务的未偿还本金额约103亿美元、现有银团贷款债务的未偿还本金额约36亿美元、股东 贷款的未偿还本金额约11亿美元及其他有担保及无担保债务的未偿还本金额约为14亿美元 ...

见习记者 荧墨 10月13日深夜，碧桂园（02007.HK） 发布 公告称，根据香港高等法院原讼法庭的命令，公司将于2025年11月5日召开两类计划债权人 的会议，以审议及批准其拟议的债务安排计划。 【导读】碧桂园公告境外债务重组最新进展 最高降债规模达116亿美元 根据香港特别行政区高等法院原讼法庭2025年9月12日的命令，碧桂园将于2025年11月5日下午召开两类计划债权人会议，以上会议均 定 于年利达律师事务所的办事处举行，地址为香港遮打道历山大厦11楼。 除该计划外，碧桂园同时表示，公司将透过现有港元可转换债券同意征求（定义见该计划）实施建议重组，以将现有港元可转换债券（定 义见该计划）的管辖法律变更为香港法律（「建议修订」），从而将现有港元可转换债券纳入该计划。上述会议同样将于2025年11月5日 下午召开。 同时，碧桂园在公告中强调称，继4月11日公告后，碧桂园已与必胜有限公司（公司控股股东所控制的实体）就抵销股东贷款进行建设性讨 论。2025年10月13日，必胜进一步向碧桂园签立一份不可撤回承诺（承诺契据）。 据此，必胜已不可撤回地承诺认购碧桂园将于重组生效日期或之后按每股本公司普通股（资本化 ...

碧桂园方面表示，此举再次体现了控股股东对公司长远成功的信心。截至公告日，建议发行资本化股份 的详细条款仍有待双方进一步磋商，且尚未就建议发行资本化股份订立最终交易协议。 10月13日深夜，碧桂园在港交所发布公告称，香港法庭已同意公司于11月5日召开债权人会议，对前期 已公布的重组方案进行投票。 该会议对公司境外债重组具有里程碑意义，重组成功后公司最高降债规模可达约117亿美元，对应人民 币约840亿元，可有效缓解公司境外流动性压力，为公司运营恢复稳定提供充分空间。 与此同时，继4月11日公告后，碧桂园已与必胜有限公司（简称"必胜"，公司控股股东所控制的实体） 就抵销股东贷款进行建设性讨论。10月13日，必胜进一步向公司签立一份不可撤回承诺，据此，必胜已 不可撤回地承诺认购公司将于重组生效日期或之后按每股公司普通股0.60港元的发行价发行及配发的资 本化股份，以于重组生效日期起即时抵销及结算股东贷款约11.4亿美元（或等值）的结余。 销售层面，据中指院监测数据，2025年1-8月，碧桂园以274.6亿元的销售额，排在全国百强房企销售榜 第19位。 碧桂园于9月底表示，其将持续专注于销售业绩的提升，积极盘活资产， ...

碧桂园债务重组进展 - 香港高等法院命令公司于2025年11月5日召开两类计划债权人会议，以审议及批准拟议的债务安排计划 [1] - 公司同步进行现有港元可转换债券的同意征求，旨在将其管辖法律变更为香港法律并纳入整体重组计划，相关债券持有人会议也定于11月5日举行 [1] - 控股股东通过必胜有限公司签署不可撤回承诺，按每股0.60港元价格认购股份以抵销约11.4亿美元股东贷款，认购价较公司4月11日收市价有约36.4%溢价 [1] 碧桂园债务重组支持度与目标 - 截至8月18日，持有碧桂园现有公开票据本金总额逾77%的持有人已加入重组协议 [1] - 公司将继续与主要债权人磋商重组条款，目标于2025年底前实施建议重组，包括发行强制性可转换债券及订立新债务工具 [1] 碧桂园境内债券与项目融资 - 公司正对9笔境内债券重组，其中8笔债券的持有人会议已通过重组方案，余额合计134.17亿元 [2] - 公司通过城市房地产融资协调机制推动项目进入白名单，通过新增融资、存量贷款展期及降低融资成本等方式缓解项目债务压力 [2] 碧桂园近期销售业绩 - 2025年9月公司实现归属公司股东权益的合同销售金额约25.8亿元，销售建筑面积约32万平方米 [2] - 2025年1月至9月累计权益合同销售金额约250.6亿元 [2] 行业债务重组动态 - 龙光集团于2025年9月发布境外债整体重组方案重大进展，已与债权人小组就境外债重组达成修订协议，经修订整体重组方案生效后将彻底解决境外债务负担 [3] - 行业研究观点认为近期房企债务重组取得积极成果有利于市场加速出清和筑底企稳，因资产价值回落使单纯资产处置难以解决债务问题，加速了重组需求 [3]

境外债务重组进展 - 香港法庭同意公司于11月5日召开债权人会议对境外债重组方案进行投票 此举具有里程碑意义 [1] - 重组成功后公司最高降债规模可达约117亿美元 对应人民币约840亿元 可有效缓解境外流动性压力 [1] - 控股股东通过实体必胜有限公司不可撤回承诺认购资本化股份 以每股0.60港元发行价抵销约11.4亿美元股东贷款 [1] 近期经营与销售数据 - 2025年9月公司实现归属股东权益的合同销售金额约25.8亿元 权益销售建筑面积约32万平方米 [2] - 2025年1-8月公司以274.6亿元销售额位列全国百强房企第19位 以229.3亿元权益销售额排在第18位 [2] - 截至2025年6月30日 公司拥有3077个处于不同发展阶段的项目 其中3043个位于中国内地 [2] 资产与负债状况 - 截至2025年6月末 公司总负债约8854.1亿元 较去年6月末负债规模降幅超过10% [2] - 公司在中国内地权益可建建筑面积约10365万平方米 其中77%分布于广东省以外 [2] - 公司与万科A为债务降幅位列前10名的房企 [2] 境内债务化解与经营策略 - 公司通过城市房地产融资协调机制推动项目进入白名单 通过新增融资 存量贷款展期及降低融资成本缓解债务压力 [3] - 公司专注于提升销售业绩 积极盘活资产 提高经营效率 加强现金流管理以保证业务稳定 [3] - 公司表示具备足够的财务资源以维持自2024年12月31日起计至少12个月的持续经营 [3]

美国宏观经济预测 - 经济学家上调2025年美国GDP增长预测至1.8%，高于6月预测的1.3%，主要反映企业投资预期显著提升，并预计2026年经济以类似速度增长 [2] - 预计2025年美国就业增长平均为每月6万人，低于此前预测的8.7万人，就业增长放缓趋势促使美联储在9月降息25个基点 [2] - 预计美联储2025年将再次降息25个基点，2026年再降息75个基点，PCE物价指数同比涨幅预计从2025年的3%降至2026年底的2.5%，但明年之前通胀率将始终高于美联储2%的目标 [2] 中国宏观经济数据与政策 - 2025年前三季度中国货物贸易进出口总值33.61万亿元，同比增长4%，其中出口19.95万亿元同比增长7.1%，进口13.66万亿元同比下降0.2%，9月当月进出口4.04万亿元同比增长8%为年内月度最高增速 [15] - 中国人民银行2025年10月13日开展1378亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，当日无逆回购到期实现净投放1378亿元 [15] - 截至2025年10月11日，中国二年期国债收益率为1.48%，十年期国债收益率为1.82%，美国二年期国债收益率下行8bp至3.52%，十年期收益率下行9bp至4.05% [10] 中资房地产企业动态 - 宝龙地产与特别小组成员订立重组支持协议，特别小组成员为计划债务未偿还本金总额约31%的持有人 [7] - 碧桂园对9只境内债券进行重组，其中8只债券持有人会议通过重组方案，余额合计134.1669亿元，截至6月底9只债券总余额为138.5828亿元 [7] - 泛海控股及其子公司2025年9月新增到期有息债务涉及本金12.83亿元，截至2025年9月30日未能按期偿还有息债务合计341.62亿元 [7] 债券市场表现 - 中资美元债涨幅榜TOP10中，SINHLD 10.5 06/18/22债券价格上涨733.333%至中间价0.875，SUNSHI 9.25 04/15/23债券价格上涨231,200%至中间价0.331 [13] - 中资美元债跌幅榜TOP10中，LGUANG 8.85 01/10/22债券价格下跌77.846%至中间价0.241，REDSUN 7.3 05/21/24债券价格下跌42.729%至中间价1.206 [13] - 受美国政府长期停摆、美联储降息预期和地缘紧张局势影响，金价再创历史新高 [13] 一级市场与评级更新 - 一级市场潜在发行包括中国水务集团有限公司5NC3期限债券 [4] - 当日共9家公司评级获机构更新，包括恒生银行有限公司本外币长短期存款评级、中国水务集团有限公司拟发行美元无抵押票据的长期发行评级等 [5][8][9]

会议时间 - 计划会议（第一类）于2025年11月5日下午6:00召开[4][17] - 计划会议（第二类）于2025年11月5日下午8:00召开[4][18] - 2023年可转换债券同意徵求会议于2025年11月5日下午5:00召开[7] - 2026年可转换债券同意徵求会议于2025年11月5日下午5:30召开[7] - 计划会议登记从2025年11月5日下午5:00开始[19][26] - 计划认可聆讯定于2025年12月4日上午10:00进行[28] 截止日期 - 现有票据持有人需在2025年10月27日下午5:00发出有效托管指示[5][25] - 现有票据持有人和贷款人需在2025年10月31日下午5:00提交账户持有人信函和贷款人代表委任表格[5][6] - 现有港元可转换债券持有人需在2025年10月31日下午5:00或之前递交有效同意指示[8] - 投票指示截止日期为2025年10月31日下午5:00[25] 股份发行 - 必胜承诺认购公司将发行的资本化股份，抵销及结算约11.4亿美元股东贷款结余[9] - 每股资本化股份发行价0.60港元，较2025年4月11日收市价溢价约36.4%[9] - 每股资本化股份发行价0.60港元，较承诺契据日期收市价溢价约1.7%[9] - 建议发行资本化股份价格较每股0.62港元折让约3.8%，较某价格溢价1.7%[10] 公司人员 - 公司执行董事为杨惠妍、莫斌等，非执行董事为陈翀，独立非执行董事为韩秦春等[14] 公司顾问 - 信息代理和计票代理为Sodali & Co Ltd.，可通过特定方式联系[11] - 公司财务顾问有华利安诺基（中国）有限公司等[12] - 公司法律顾问为年利达律师事务所，专案小组法律顾问为凯易律师事务所等[12] 其他信息 - 实施建议重组不确定能否成功及是否会在2025年年底前实施[14] - 香港特别行政区高等法院原讼法庭杂项案件编号为2025年第1366号[16] - 计划债权人须于计划会议预定开始时间前至少半小时登记出席[26] - 信息代理香港电话为+852 2319 4859，伦敦电话为+44 207 382 0359[29] - 公司财务顾问之一Houlihan Lokey (China) Limited电话为+852 3551 2300[30] - 公司财务顾问之一中国国际金融香港证券有限公司电话为+852 2872 2000[30] - 公司法律顾问年利达律师事务所香港电话为+852 2842 4888，新加坡电话为+65 6692 5700[30]

碧桂园在港交所公告，9月共实现归属公司股东权益的合同销售金额约人民币25.8亿元，归属公司股东 权益的合同销售建筑面积约32万平方米。 ...