公司对媒体报道的回应 - 公司回应称关于“大规模召回离职员工”的媒体报道存在片面和过度解读，部分内容与实际情况不符 [1] - 公司表示《离职人员返聘管理办法》的调整是已有制度的常规修订更新，并非新出台政策 [1] - 公司建立了常态化内部管理制度检视机制，每年会根据经营实际与管理需求对现有制度进行梳理与优化 [1] - 公司强调优秀人才是可持续发展的原动力，人才任用围绕业务需求，通过内部选拔、优秀员工返聘、外部社招等多渠道进行 [1] 公司战略与经营展望 - 公司董事会主席在2025年3月6日的月度管理会议上，将2026年定位为“公司从保交房向正常经营转段的最关键一年” [1] - 公司认为未来3-5年是厚积薄发的重要时期 [1] - 行业整体仍处于筑底阶段，但公司在销售端已显露积极迹象 [2] - 公司2月整体达成“春节不打烊”认购目标，不打烊期间日均认购同比显著上升 [2] - 公司总裁表示3-4月将是重要的观察窗口，将系统推进销售工作 [2] 境外债务重组进展 - 公司总额约177亿美元的境外债务重组已于2025年12月30日正式生效 [1] - 在生效后的首个工作周内，公司向参与重组的债权人支付了总额约3.98亿美元的现金对价，占整体债务本金的约2% [2] - 重组方案通过“新票据+可转债+强制可交换债券”等多元工具组合为不同风险偏好的债权人提供选择 [2] - 2025年1月以来，公司已累计完成多笔可转债转股 [2] - 截至2025年2月16日，公司累计发行股份数已达416.55亿股，重组方案落地后发行的新股份数合计约137.27亿股 [2] - 根据2025年3月5日披露的股份发行报表，重组后新发行股份数约142.33亿股，接近重组前已发行股本的51% [2] 境内债务重组进展 - 公司境内债务重组所涉的9只债券，其重组方案均已获得债权人会议通过 [2] - 9只债券余额为137.7359亿元 [2] - 在境内重组所有选项足额认购的情况下，预计可实现债务本金削减50%以上 [2] - 债务期限最长达10年，且5年内不再有兑付压力 [2] - 债券利率下降至1%，且付息方式调整为“先本后息” [2] 公司人员变动情况 - 有统计称，过去7年间，公司减员超过11万人 [1]

公司公告 - 碧桂园将于2026年3月30日举行董事会会议 [1] - 会议主要议程包括考虑及批准公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩 [1] - 会议议程还包括批准全年业绩的发布 [1]

会议安排 - 公司将于2026年3月30日举行董事会会议[3] - 董事会会议将考虑及批准2025年全年业绩及其发布[3] 人员构成 - 公告日期公司执行董事为杨惠妍等5人[3] - 公告日期公司非执行董事为陈翀先生[3] - 公告日期公司独立非执行董事为韩秦春等3人[3]

行业宏观背景与发展阶段 - 2025年房地产行业正式迈入“止跌回稳、品质升级”新发展阶段，行业全面转向品质竞争 [1] - 中央持续深化房地产融资白名单制度，实现常态化全覆盖，为项目复工续建提供资金保障 [15] - 截至2025年末，全国**750多万套**历史遗留难交付住房完成交付，交付风险对市场的拖累效应基本消除 [1][15] - 现房销售试点范围持续扩大，推动“所见即所得”的交付模式落地 [1][15] - 预售资金全流程闭环监管制度全面落地，实现专款专用、全程可溯，从源头防范交付风险 [15] - 建立存量难交付项目盘活长效机制，联动AMC等专业机构明确项目纾困路径 [15] 企业交付表现与格局 - 2025年行业交付摆脱2024年收缩态势，头部房企交付规模基本企稳 [16] - 出险房企通过债务重组实现交付能力显著恢复 [1][16] - TOP50房企成为保交付主力军，改善型高品质项目交付占比持续提升 [16] - 绿色建筑、智慧社区成为交付标配，契合“好房子”建设行业导向 [16] - 部分头部房企2025年交付规模：碧桂园交付约**17万套**，2022-2025年累计完成约**185万套**；保利发展交付**13万套**；绿城中国交付**11.86万套**；华润置地交付**7.1万套**；龙湖集团交付**7万套**；融创中国交付**5.4万套**，2022-2025年累计交付突破**72万套**；建发房产交付**5.7万套**；新城控股交付超**3.8万套**；越秀地产交付**3.67万套**；华发股份交付**2.6万套**；滨江集团交付**25020户**，面积约**383.5万方** [18] 交付力内涵的演变与核心 - 交付力已从“按时交房”拓展为全体系保障、全维度精工、全周期服务的综合能力，成为房企立足市场的根本基石 [1][19] - 交付力内涵升级，以“地物协同”为核心，实现交付与服务深度融合，形成从前端设计到后端运营的完整闭环 [19] - 目标是从“交付产品”向“交付生活方式”跨越，实现从“造好房”到“住得好”的价值升维 [1][19] 全流程闭环交付体系实践 - 体系核心是精准回应业主从期房等待到长期居住的全周期痛点，形成“交付前-交付中-交付后”完整闭环 [21] - **交付前**：通过前置品控与全流程透明化消解等待焦虑，例如上海保利建发印象青城实行“样板先行”，武汉新希望・D10天元提前引入第三方验房机构完成全户体检 [21] - **交付中**：聚焦业主真实体验，摒弃传统走流程模式，例如上海绿城留香园完成“一房五验”与问题整改后再正式交付，长沙中海阅湘台实现“交房前交证”，武汉长江中心配备百人快修团队实现问题当场响应、两周内100%销项 [21] - **交付后**：延伸至长期居住的服务兜底与社区共建，例如成都越秀・天悦云萃建立专属维保群实现维修进度实时反馈，昆明邦泰・臻境邀请业主参与社区公约制定与公共空间运营 [22] 产品精工与品质落地 - **室内空间**：注重美学表达、功能适配与品质保障，例如武汉长江中心运用“留白美学”与天然石材，三亚保利伴山瑧悦使用哑光石材与肤感木饰面，上海时代乐章打造满配玄关收纳，深圳润宏城润雅园实现毫米级施工管控，上海海玥黄浦源全屋选用零甲醛环保建材 [23] - **建筑立面**：追求材质、工艺、功能的多维统一，例如深圳卓越闽泰云奕府采用公建化幕墙体系与三层中空Low-E玻璃，上海保利建发印象青城选用耐老化真石漆，上海保利世博天悦打造1:3超高窗墙比并搭配电动外遮阳系统，杭州中海潮展云起通过昼夜双重验收严控立面精度 [24] - **景观公区**：构筑有温度的社区生活共同体，例如上海招商南昌市政・公园1872打造“公园式住区”，天津中海峰境南开以室内级工艺打造景观，上海中建海樾境府以BIM技术优化地下车库管线排布，上海海玥黄浦源打造全龄社区俱乐部配齐恒温泳池等设施 [25] 2025年交付力榜单概览 - 发布《2025年中国房地产企业交付力TOP50》榜单，评测维度包括交付总规模、交付及时性、交付满意度、交付体系完整性 [13] - 榜单前列企业包括：龙湖集团、融创中国、万科地产、招商蛇口、越秀地产、华发股份、金地集团、中国金茂、建发房产、新希望地产等 [3][4][5] - 同时发布《2025年十大交付力作品》榜单，分为高端、轻奢、品质三个子类，实现企业与项目层面的全方位测评 [6][9][11][13] - **高端作品**代表项目包括：广州保利天瑞、厦门保利天悦、北京北京悦府、天津中海峰境南开、上海海玥黄浦源等 [6] - **轻奢作品**代表项目包括：昆明邦泰・悦九章・彩云、苏州保利琅悦、厦门国贸海上鸣越、嘉兴绿城・晓风印月等 [9] - **品质作品**代表项目包括：昆明邦泰・臻境、三亚保利伴山臻悦、上海保利建发印象青城、仁怀万达生态城等 [11][12]

公司近期人事动态澄清 - 公司澄清不存在“大规模召回离职员工”专项计划，返聘仅为补充个别关键岗位的常规渠道，仅针对少量特定岗位需求开展 [1] - 公司于2025年1月对既有的《离职人员返聘管理办法》进行修订更新，属于年度常规制度梳理与优化，并非新出台政策 [1] 公司员工规模与薪酬变化 - 公司全职员工数量持续大幅缩减，从2020年末的93,899名，降至2024年末的22,794名（同比下降47%），并进一步降至2025年6月30日的17,920名 [1] - 同期，公司总员工薪酬从206.93亿元缩减至约50.78亿元 [1] 公司经营与销售状况 - 公司当前重点工作为交付、化债及恢复正常经营 [2] - 2025年全年累计权益合同销售金额约330亿元，月均约27.5亿元 [2] - 2026年前两个月权益合同销售总额44.4亿元，平均月销售额约22.2亿元，较2025年月均水平有所回落 [2] 公司债务重组进展 - 公司境内外债务重组已基本完成，其中规模约177亿美元的境外债务重组方案于2025年12月4日获香港高等法院批准 [4] - 规模合计约137.7亿元人民币的9笔境内债券重组方案已于2025年12月3日全部获得债券持有人会议表决通过 [4] 公司战略与股价表现 - 公司将2026年视为战略转型关键节点，未来3-5年是厚积薄发的重要时期，旨在为二次成长筑牢底盘 [1] - 截至2025年3月18日收盘，公司股价报0.31港元/股，当日下跌1.59% [4]

公司经营与人员动态 - 公司对内部发布《离职人员返聘管理办法》，面向所有离职员工开放申请，以匹配“经营恢复阶段”新项目开发需求，被称为“最大规模老兵召回计划”[1] - 公司回应称该管理办法是已有制度的常规修订更新，并非新出台政策，人才任用围绕业务实际需求，通过内部人才、优秀员工返聘、外部社招等多渠道综合选拔[1] - 公司建立了常态化内部管理制度检视机制，每年结合经营实际与管理需求对现有制度进行检视优化[1] - 公司员工总数从2018年底约13.14万人，下降至2025年中期报告的1.79万人，反映了行业规模缩水和销售额下滑的影响[1] 债务重组进展与影响 - 公司境外债务重组方案于去年11月通过债权人会议，总规模合计177亿美元（约合人民币1270亿元），并于去年底正式生效，是近年来国内房地产行业规模最大的一笔境外债务重组案例[2] - 境外债务重组方案采用“现金回购+股权工具+新债置换+实物付息”的多元工具组合，方案生效后公司于今年年初向债权人支付了3.98亿美元的现金对价[2] - 境外债务重组完成后预计可降低有息债务规模约117亿美元（约合人民币840亿元）[2] - 公司最后一笔境内债券重组方案于去年12月通过债券持有人审议，意味着9笔合计137.7亿元的境内债务重组方案全部通过[2] - 到今年2月份，境外债部分已完成约137.3亿股的转股新增发行股份，占重组前总股本的50%，并公布以自有资金回购上限4.5亿元的境内债券[2] - 债务重组可将公司的偿债压力最长拉至11.5年，实质性缓解债务压力，有助于公司将业务重心转向销售提振、项目交付等日常经营[3] - 香港高等法院于今年2月16日驳回了针对公司的清盘呈请，法律层面的压力得以释放[3] 销售表现与经营目标 - 公司今年前两个月月均销售额为22.3亿元，较2025年月均27.5亿元的销售额表现，有约19%的下滑[3] - 公司董事会主席杨惠妍将2026年定为集团内部的“保交房收官之年”，也是公司从保交房向正常经营转段最关键的一年，要求争取在2026年年中完成大部分交房任务[3] - 公司提出的正常经营标志为经营性现金流为正，最终实现公司整体现金流和利润回正[3] - 公司联席主席莫斌在3月初月度管理会上表示，当前政策全面向好，市场快速筑底，要求各区域项目紧密联动地方政府，及时解读政策并落实到项目[4] - 公司总裁程光煜要求将3、4月份作为重要的观察窗口，全员围绕“春雷行动”关键节点部署铺排，以系统推进销售工作[4] 行业与市场环境 - 近期各地在政策层面对早前的购房限制政策、贷款政策进行松绑，尤其北京、上海等一线城市优化了购房政策[3] - 多个重点城市在2月份房价率先出现涨幅，被市场人士认为是市场将“止跌回稳”的风向标[3]

公司资本运作 - 碧桂园于2026年3月18日发布公告，涉及一项资本运作 [1] - 该运作与一笔2025年6月30日起计78个月到期的零息强制性可转换债券相关 [1] - 公司因该债券发行了540.54万股新股 [1]

公司融资与资本运作 - 公司于2026年3月18日发行了540.54万股股份 [1] - 此次股份发行源于一笔零息强制性可转换债券的转换 [1] - 该可转换债券的原始到期日为自2025年6月30日起计78个月后 [1]

股份数据 - 2026年3月16日已发行股份（不含库存）42,574,241,973[3] - 3月18日因转股新增股份5,405,433，占比0.0127%[3] - 3月18日已发行股份（不含库存）结存42,579,647,406[3] - 转换可转换债券/票据每股发行价HKD2.6[3] 库存股份 - 截至2026年3月16日和18日库存股份数目均为0[3]

碧桂园关于离职员工返聘的澄清与经营策略 - 公司澄清不存在“大规模召回离职人员”的专项计划 返聘仅为补充个别关键岗位的常规渠道之一 仅针对少量特定岗位需求开展 [2] - 公司对内部文件《离职人员返聘管理办法》的修订是常规制度检视与优化 并非新出台政策 每年会结合经营实际与管理需求进行梳理 [3] - 返聘目的被明确为保障业务有序推进 匹配公司经营恢复阶段的发展节奏与新项目开发诉求 完善关键岗位人力配置 为业务稳健推进提供支撑 [3] 碧桂园当前经营重心与未来规划 - 公司当前核心工作为稳步推进经营恢复与竣工交付保障 [3] - 在内部管理会议上 董事会主席杨惠妍将2026年定位为公司从保交房向正常经营转段的最关键一年 [3]