报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[5] 报告的核心观点 - 公司二季度营收和净利润同环比均明显改善,彰显行业龙头修复弹性[8] - 存量房业务受益于地产政策的积极变化迅速回暖[27] - 新房业务收入降幅明显收窄,且回款安全性提升[41] - 新赛道业务保持良好的增速势头[49] 报告分类总结 营收和利润情况 - 公司2024Q2实现GTV交易总额8390亿元,同比+7%,环比+33%[8] - 公司2024Q2实现营业收入234亿元,同比+20%,环比+43%[8] - 公司2024Q2实现归母净利润19亿元,同比+45%,环比+338%[8] - 公司2024Q2实现经调整归母净利润27亿元,同比+13%,环比+93%[8] 存量房业务 - 2024Q2存量房业务GTV为5707亿元,同比+25%,环比+26%[27] - 2024Q2存量房业务收入73亿元,同比+14%,环比+28%[27] - 2024Q2存量房业务货币化率1.29%,同比下降[27][33] - 2024Q2存量房业务贡献利润率47.5%,环比改善[27][36] 新房业务 - 2024Q2新房业务GTV交易总额2353亿元,同比-20%明显收窄,环比+55%[41][42] - 2024Q2新房业务收入79亿元,同比-9%,环比+61%[41][45] - 2024Q2新房业务货币化率3.37%,再创历史新高[46] - 2024Q2新房业务贡献利润率25%,环比改善[47] - 2024Q2新房应收账款周转天数为45天,环比下降24天,创历史低位[41] 新赛道业务 - 2024Q2家装家居业务收入40亿元,同比+54%,环比+68%,货币化率96%,贡献利润率31%[49][51][56][60] - 2024Q2房屋租赁服务收入32亿元,同比+167%,环比+21%,贡献利润率6%[49] - 2024Q2剔除家装和租赁的其他新兴业务收入9亿元,同比+58%,环比+25%,贡献利润率90%[49][53][64]

公司投资评级 - 报告维持对公司的"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 报告认为公司业务结构的变化及扩大投入，略下调公司2024-2026年的Non-GAAP净利润预测，但仍维持"买入"评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年二季度，公司实现营收233.7亿元，同比增长19.9%；经调整净利润26.9亿元，同比增长13.9%。上半年实现营收397.5亿元，同比持平；经调整净利润40.9亿元，同比下降31.1% [1] 经营分析 - 二季度公司营收同比增加19.9%，环比增加42.7%，主要得益于存量房、家装家居、房屋租赁业务的增长。毛利同比提升22%至65亿元，毛利率提升0.5个百分点至27.9% [1] - 二季度新房业务表现优于市场，新房GTV为2353亿元，同比下降20.2%，但降幅小于百强房企的35%。存量房GTV为5707亿元，同比增长25.0% [1] - 家装家居及房屋租赁业务快速增长，二季度房屋租赁收入32亿元，同比增长167.1%；家装家居合同额42亿元，同比增长22%，收入40亿元，同比增长53.9% [1] - 公司延长回购期限，增加回购额度，计划将回购额度由20亿美元升至30亿美元，并延长回购期限至2025年8月末 [1] 盈利预测、估值与评级 - 报告略下调公司2024-2026年的Non-GAAP净利润预测至97亿元、102亿元、113亿元，同比增速分别为-1.4%、+5.6%、+10.8%，并维持"买入"评级 [2] 主要财务指标 - 报告提供了公司2022年至2026年的营业收入预测，2024年预计为835.59亿元，2025年预计为957.63亿元，2026年预计为1091.49亿元 [5] - 报告还提供了Non-GAAP净利润的预测，2024年预计为96.62亿元，2025年预计为101.98亿元，2026年预计为113.02亿元 [5]

分组1：总交易额 - 公司2024年上半年总交易额为人民币14,689亿元，较2023年同期减少16.2%[5] - 存量房交易总交易额为人民币10,238亿元，较2023年同期减少8.7%[5] - 新房交易总交易额为人民币3,871亿元，较2023年同期减少32.4%[5] - 家装家居总交易额为人民币76亿元，较2023年同期增加24.0%[5] - 新興業務及其他总交易额为人民币503亿元，较2023年同期减少3.9%[5] 分组2：净收入 - 公司2024年上半年净收入为人民币397亿元，与2023年同期持平[6] - 截至2024年6月30日止六个月净收入为人民币397亿元，与2023年同期持平[35] - 新房业务的净收入从2023年同期的人民币171亿元减少24.9%至2024年6月30日止六个月的人民币129亿元[39] - 家裝家居的净收入从2023年同期的人民币40亿元增加59.9%至2024年6月30日止六个月的人民币64亿元[40] - 房屋租赁服务的净收入从2023年同期的人民币21亿元增加176.7%至2024年6月30日止六个月的人民币58亿元[41] - 新興業務及其他的净收入为2024年6月30日止六个月的人民币16亿元，而2023年同期为人民币9亿元[42] 分组3：净利润与经营利润 - 公司2024年上半年净利润为人民币23.33亿元，较2023年同期减少42.4%[8] - 公司2024年上半年经调整净利润为人民币40.86亿元，较2023年同期减少31.0%[8] - 经营利润为2024年6月30日止六个月的人民币20亿元，而2023年同期为人民币41亿元[55] - 经调整经营利润为2024年6月30日止六个月的人民币38亿元，而2023年同期为人民币60亿元[56] - 净利润为2024年6月30日止六个月的人民币23亿元，而2023年同期为人民币40亿元[57] - 经调整净利润为2024年6月30日止六个月的人民币41亿元，而2023年同期为人民币59亿元[58] 分组4：门店数量 - 公司2024年6月30日门店数量为45,948家，较2023年同期增加6.9%[9] - 公司2024年6月30日活跃门店数量为44,423家，较2023年同期增加8.1%[9] 分组5：业务表现 - 公司新房业务2024年上半年业绩大幅超出行业表现[23] - 家装家居业务2024年上半年总交易额同比增长24.0%，收入同比增长59.9%[27] - 家装家居业务2024年上半年利润率提升至31.0%[27] 分组6：财务指标 - 营业成本总额为2024年6月30日止六个月的人民币291亿元，与2023年同期的人民币281亿元相对持平[43] - 毛利从2023年同期的人民币117亿元减少9.0%至2024年6月30日止六个月的人民币106亿元[50] - 公司截至2024年6月30日的现金流量表显示，经营活动所得现金净额为人民币7,431,689千元，投资活动所得现金净额为人民币7,633,614千元，融资活动所用现金净额为人民币-2,869,607千元[65] - 公司截至2024年6月30日的现金、现金等价物及受限资金增加净额为人民币12,217,833千元，期末现金、现金等价物及受限资金为人民币37,812,092千元[66] 分组7：债务与资产负债率 - 公司截至2024年6月30日的短期借款为人民币290,450千元，租賃負債为人民币9,368,607千元，总债务为人民币17,986,170千元[69][71] - 公司截至2024年6月30日的资产负债率为42.3%，相比2023年12月31日的40.0%有所增加[76] 分组8：员工情况 - 公司截至2024年6月30日共有122,599名员工，按职能分類的员工总数未详细列出[89] - 公司员工总数为122,599人[91] - 经纪人与支持人员数量为96,440人[90] - 平台运营人员数量为6,263人[90] - 研发人员数量为1,992人[90] - 业务拓展、销售及市场营销人员数量为6,804人[90] - 行政及管理人员数量为11,100人[90] 分组9：股份回购 - 公司已根据股份回購計劃在紐交所回購了95,012,729股美國存託股份，总对价为1,389,782,786.29美元[96] - 公司董事會批准將股份回購計劃的回購授權由20億美元上升至30億美元，并延長至2025年8月31日[96] - 公司在报告期内以总对价380,000,306.80美元回購了26,995,560股美國存託股份[97] - 公司已註銷回購的美國存託股份所代表的80,986,680股A類普通股[106] 分组10：其他财务信息 - 公司截至2024年6月30日的理财产品投资总额为人民币265亿元，包括分别于2023年10月18日、11月28日及2024年2月20日认购的本金为人民币10亿元、4.5亿元及12亿元的产品[74] - 公司截至2024年6月30日的资本开支为人民币462百万元，计划用现有现金结余及境外发售所得款项为未来资本开支提供资金[82] - 公司截至2024年6月30日的合约义务包括经营租赁及其他承诺为人民币1,119,600千元，租賃負債義務为人民币20,575,485千元[84] - 公司截至2024年6月30日的经营租赁及其他承诺包括人民币734.4百万元经营租赁承诺、人民币301.7百万元的资本承诺、人民币81.7百万元投资承诺以及购买服务义务人民币1.8百万元[85] - 公司截至2024年6月30日的现金及现金等价物、受限资金及短期投资总额为人民币556亿元及美元6亿元，假设汇率变动10%，美元现金结余将由82亿美元变为75亿美元[80]

总交易额 - 公司2024年第二季度总交易额为人民币8,390亿元，同比增长7.5%[6] - 存量房交易总交易额为人民币5,707亿元，同比增长25.0%[6] - 新房交易总交易额为人民币2,353亿元，同比下降20.2%[6] - 家装家居总交易额为人民币42亿元，同比增长22.3%[6] - 新興業務及其他总交易额为人民币288亿元，同比增长12.2%[6] - 总交易额增长7.5%至人民币8390亿元（1155亿美元）[22] - 存量房业务总交易额增长25.0%至人民币5707亿元（785亿美元）[23] - 新房业务总交易额下降20.2%至人民币2353亿元（324亿美元）[26] 净收入 - 公司2024年第二季度净收入为人民币234亿元，同比增长19.9%[6] - 公司2024年第二季度净收入增长19.9%至人民币234亿元（32亿美元）[22] - 存量房业务净收入增长14.3%至人民币73亿元（10亿美元）[23] - 新房业务净收入下降8.8%至人民币79亿元（11亿美元）[26] - 家装家居业务净收入增长53.9%至人民币40亿元（6亿美元）[27] - 房屋租赁服务净收入增长167.1%至人民币32亿元（4亿美元）[28] 净利润 - 公司2024年第二季度净利润为人民币19亿元，同比增长46.2%[8] - 公司2024年第二季度经调整净利润为人民币26.93亿元，同比增长13.9%[8] - 2024年第二季度归属于贝壳控股有限公司普通股股东的净利润为人民币1,892百万元（260百万美元），相比2023年同期的人民币1,309百万元有所增长[46] - 2024年第二季度归属于贝壳控股有限公司普通股股东的经调整净利润为人民币2,685百万元（369百万美元），相比2023年同期的人民币2,373百万元有所增长[47] 门店数量 - 截至2024年6月30日，门店数量为45,948家，同比增长6.9%[9] - 截至2024年6月30日，活跃门店数量为44,423家，同比增长8.1%[9] 财务指标 - 毛利增长22.0%至人民币65亿元（9亿美元），毛利率提升至27.9%[37] - 经营利润增长至人民币20.15亿元（2.77亿美元），经营利润率提升至8.6%[42] - 2024年第二季度归属于贝壳控股有限公司普通股股东的基本和稀释后每股美国存托股份净收益分别为人民币1.67元（0.23美元）及人民币1.61元（0.22美元），而2023年同期分别为人民币1.10元及人民币1.08元[51] - 2024年第二季度归属于贝壳控股有限公司普通股股东的基本和稀释后每股美国存托股份经调整净收益分别为人民币2.36元（0.32美元）及人民币2.28元（0.31美元），而2023年同期分别为人民币2.00元及人民币1.96元[52] 现金及投资 - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计结余为人民币597亿元（82亿美元）[53] - 公司已根据现有股份回购计划于纽约证券交易所合计购买了约95.0百万股美国存托股份（相当于约285.0百万股A类普通股），总对价约1,389.8百万美元[54] - 公司董事会批准修订现有股份回购计划，回购授权由20亿美元上升至30亿美元，并延长至2025年8月31日止[57] 非通用会计准则财务指标 - 公司使用非通用会计准则财务指标，包括经调整经营利润（亏损）、经调整净利润（亏损）、经调整经营利润率、经调整EBITDA等，以帮助识别业务潜在趋势[63][64][65] - 经调整经营利润（亏损）剔除股份支付薪酬费用、收购及业务合作协议产生的无形资产摊销、商誉、无形资产及其他长期资产减值[64][65] - 经调整净利润（亏损）剔除股份支付薪酬费用、无形资产摊销、长期投资公允价值变动、商誉减值、投资减值及非通用会计准则调整的税务影响[64][65] - 经调整EBITDA剔除所得税费用、股份支付薪酬费用、无形资产摊销、固定资产折旧、利息收入净额、长期投资公允价值变动、商誉减值及投资减值[65] - 公司鼓励投资者审阅非通用会计准则财务指标并将其调节至最具直接可比的公认会计准则指标[64] 公司治理 - 公司董事会由执行董事彭永东先生、单-刚先生、徐-万-刚先生及徐-涛先生，非执行董事李-朝-晖先生以及独立非执行董事陈-小-红女士、朱-寒-松先生及武-军先生组成[73] 资产负债 - 公司流动资产总额为69,753,623千元人民币，非流动资产总额为50,578,308千元人民币，资产总额为120,331,931千元人民币[77][79] - 公司流动负债总额为39,523,983千元人民币，非流动负债总额为8,606,843千元人民币，负债总额为48,130,826千元人民币[83][85] - 公司股东权益总额为72,201,105千元人民币，包括贝壳控股有限公司股东权益72,099,824千元人民币和非控股权益101,281千元人民币[90] - 现金及现金等价物为19,634,716千元人民币，短期投资为34,257,958千元人民币，应收账款及合同资产为3,176,169千元人民币[76] - 应付账款为6,328,516千元人民币，应付雇员薪酬及福利为8,145,779千元人民币，短期借款为290,450千元人民币[82] - 普通股面值为0.00002美元，截至2023年12月31日，已发行3,571,960,220股A类普通股，流通在外3,443,860,844股A类普通股[88] - 资本公积为77,583,054千元人民币，累计其他综合收益为244,302千元人民币，累计亏绌为5,672,916千元人民币[89] - 物業、廠房及設備淨額为1,965,098千元人民币，使用權資產为17,617,915千元人民币，長期投資淨額为23,570,988千元人民币[78] - 租賃負債流動部分为9,368,607千元人民币，租賃負債非流動部分为8,327,113千元人民币[84] - 法定儲備为811,107千元人民币，庫存股份为(866,198)千元人民币[89] 上半年业绩 - 公司2024年上半年净收入总额为39,762,001千元人民币，较2023年同期的39,747,

报告评级 - 报告给予"买入"评级 [2] 报告核心观点 公司概况 - 贝壳是中国最大的房产交易和服务平台,提供二手房交易、新房交易、房屋租赁和家装家居等房产交易服务 [8][19][20] - 公司前身为2001年成立的链家房地产经纪公司,经过多年发展已成为行业龙头 [8][19][20] 行业发展空间广阔 - 中国居住行业市场规模从2016年的25.4万亿元增长至2021年的39.6万亿元,预计2026年将达到55.7万亿元,复合年增长率为7.1% [12][13] - 行业增长动力来自家庭小型化、城市化率提升、人口流动加速和居民生活水平提高等因素 [9][12][13][14][15][16][17][18] - 房地产经纪服务渗透率从2016年的43.2%增长至2021年的49.8%,预计2026年将进一步提升至61.6% [19][20] 业务发展情况 - 存量房业务和新房业务是公司的发展基石,2023年这两项业务收入均实现增长 [10] - 家装家居和租赁管理等新业务实现高速增长,成为公司收入增长的主要动力 [10][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135] - 2023年公司总交易额达31,429亿元,同比增长20.4%;营业收入777.8亿元,同比增长28.2%;扣非后归母净利润51.2亿元,同比增长349.2% [11] 盈利能力提升 - 2023年公司净资产收益率、销售毛利率和销售净利率均达到新高 [143][144][146][149] - 经营活动现金流持续改善,2023年达111.58亿元 [152][155] 投资评级及风险提示 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [12] - 风险提示:房地产行业下行超预期、佣金收入低于预期、引用数据滞后或不及时 [13][177][178][179]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [11] 报告核心观点 - 2024Q1公司实现GTV交易总额6299亿元,同比-35%;营业收入164亿元,同比-19%,营收同比表现明显好于GTV,主要受益于"两翼"业务占比提升至35% [3] - 2024Q1公司实现归母净利润4.3亿元,同比-84%;经调整归母净利润14亿元,同比-61%;经调整净利率8.5%,贡献利润率31.7%,毛利率25.2%,环比均基本持平 [3] - 主航道业务短期内受到行业下行影响,存量房业务GTV同比-32%,新房业务GTV同比-45% [5] - 新赛道业务保持高增速,家装家居业务收入同比+71%,房屋租赁服务收入同比+189%,其他新兴业务收入同比+85% [8] - 公司门店数量和经纪人数量均有所回升,活跃门店和活跃经纪人占比较高,APP月活用户同比增长 [9] 各业务板块分析 存量房业务 - 2024Q1存量房业务GTV同比-32%,收入同比-38%,货币化率降至1.26%,主要因为公司积极拓店叠加二线城市存量房交易活跃,链家系交易额占比走低;存量房业务贡献利润率维持45% [5][7] 新房业务 - 2024Q1新房业务GTV同比-45%,收入同比-42%,货币化率创历史新高3.24%,贡献利润率22.3%,同环比下滑,主要因为提升经纪人分佣比例,改善平台生态 [5][7] 新赛道业务 - 2024Q1家装家居业务收入同比+71%,货币化率71%,贡献利润率31%;房屋租赁服务收入同比+189%,贡献利润率5.5%;其他新兴业务收入同比+85%,贡献利润率95% [8]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 主业企稳,新业务驱动二次增长 - 地产政策密集出台有助于房地产行业企稳,公司平台化优势及门店扩张驱动份额持续提升 [1] - 家装家居及租赁业务有望驱动公司二次增长 [1][3] 2024Q1业绩超预期 - 2024Q1收入164亿元,略高于预期;non-GAAP净利润13.9亿元,高于预期 [2] - 存量房交易规模小幅超预期,费用端好于预期 [2] - 新房业务规模受到一定冲击但费率创新高,渠道价值凸显 [2] - 家装家居和房屋租赁业务保持高速增长 [2] 行业下行期积极扩张,提升市场份额 - 公司积极扩张门店网络及加盟品牌,以驱动房产交易业务份额提升 [3] - 家装家居业务随规模增长持续优化迭代,租赁业务高速扩张 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为83.9/95.7/108.6亿元,同比增长7.8%/14.2%/13.4% [4] - 2024-2026年non-GAAP净利润预计分别为79.2/99.2/112.7亿元,同比变动-19.3%/25.3%/13.7% [4] - 2024-2026年摊薄EPS预计分别为2.2/2.8/3.1元 [4] - 2024-2026年PE预计分别为18.1/14.5/12.7倍 [4]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1) 一季度营收及利润表现均有所下滑,主要由于存量房及新房业务的收入减少,但由于家装家居、房屋租赁服务等业务收入增长,公司营收下降幅度小于利润下降幅度。[2] 2) 受市场低迷及去年高基数影响,一体业务经营表现承压,新房GTV同比下降45.4%,存量房GTV同比下降31.8%。[3] 3) 三翼业务快速发展,家装家居GTV同比增长26.1%,房屋租赁收入同比增长189.3%,新兴业务收入同比增长85.3%,三大业务合计收入占比上升至35.0%,成为公司业绩的重要支撑。[3] 4) 尽管一体业务表现承压,但考虑到三翼业务增长势头良好有所抵消,预计公司2024-2026年的Non-GAAP净利润分别为107.9亿元、109.6亿元、116.2亿元,同比增速分别为+10.2%、+1.6%、+6.0%。[4]

财务业绩 - 2024年第一季度总交易额为人民币6,299亿元（872亿美元），同比下降35.2%[3] - 毛利率达到25.2%，净利润达到432百万元，经调整净利润达到1,392百万元[12] - 2024年第一季度淨收入下降19.2%，为164亿元，主要由存量房业务和新房业务减少导致[13] - 存量房业务的淨收入下降37.6%，为57亿元，存量房交易总额下降31.8%[14] - 佣金收入下降40.2%，为46亿元，平台服务、加盟服务及其他增值服务收入下降23.5%[15] - 新房业务的淨收入下降41.5%，为49亿元，新房交易总额下降45.4%[16] - 家装家居的淨收入增长71.1%，为24亿元，主要由獲客及轉化的協同效應帶動了訂單增加[17] - 房屋租赁服务的淨收入增长189.3%，为26亿元，主要由省心租模式下的租赁房源数量增加[18] - 營業成本总额下降12.0%，为123亿元[20] - 毛利下降35.1%，为41亿元，毛利率为25.2%[27] - 一般及行政费用增长24.5%，为2,019百万元[29] - 研发费用基本持平，为467百万元[30] - 2024年第一季度经调整经营利润为人民币960百万元（133百万美元），较去年同期下降至3830百万元的水平[33] - 2024年第一季度净利润为人民币432百万元（60百万美元），较去年同期下降至2750百万元的水平[34] - 2024年第一季度经调整净利润为人民币1392百万元（193百万美元），较去年同期下降至3561百万元的水平[35] - 2024年第一季度归属于公司普通股股东的净利润为人民币432百万元（60百万美元），较去年同期下降至2747百万元的水平[36] - 2024年第一季度归属于公司普通股股东的经调整净利润为人民币1392百万元（193百万美元），较去年同期下降至3558百万元的水平[37] 公司财务状况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计余额为人民币608亿元（84亿美元）[43] - 公司决定从2024年第一季度开始单独披露房屋租赁服务的财务状况，以帮助投资者更好地了解公司收入结构和利润率趋势[44] - 公司已根据股份回购计划在纽约证券交易所合计购买了约76.6百万股美国存托股份（相当于约229.8百万股A类普通股），总对价约为1,129.8百万美元[48] - 公司将于2024年5月23日举行业绩电话会议，讨论财务业绩[49] 公司概况 - 贝壳控股有限公司是领先的线上线下一体化的房产交易和服务平台[58] - 贝壳拥有并经营着链家，中国领先的房产经纪品牌，是贝壳平台的重要组成部分[59] - 贝壳认为非通用会计准则财务指标有助于识别公司业务的潜在趋势，提供有关经营业绩的有用信息[54] - 贝壳鼓励投资者审阅非通用会计准则财务指标并将其调整至最具直接可比的公认会计准则指标[55] - 贝壳控股有限公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物为17,845,299人民币，短期投资为36,034,979人民币[63] - 贝壳控股有限公司截至2024年3月31日的流动负债总额为41,755,435人民币，非流动负债总额为8,141,025人民币[64] - 贝壳控股有限公司截至2024年3月31日的股东权益总额为69,124,976人民币[65] - 贝壳控股有限公司2024年第一季度净收入为22.68亿美元，较上年同期增长39.1%[66] - 2024年第一季度贝壳控股有限公司普通股股东的綜合收益为6,833.9万美元[67] - 贝壳控股有限公司2024年第一季度每股淨收益为0.02美元[68] - 贝壳控股有限公司2024年第一季度每股美国存托股份淨收益为0.05美元[68] - 2024年第一季度贝壳控股有限公司普通股股东的經調整淨利润为1.93亿美元，较上年同期增长14.6%[69] - 2024年第一季度，贝壳控股有限公司每股美国存托股份淨收益基本为0.38美元，稀释为0.37美元[70] - 2024年第一季度，贝壳控股有限公司经营活动所得现金净额为-915,276人民币，投资活动所得现金净额为1,290,426人民币[71] - 2024年第一季度，贝壳控股有限公司存量房业务贡献利润为2,546,105人民币，新房业务贡献利润为1,095,412人民币[72]

财务业绩 - 2023年12月31日止年度，净收入总额为7777.69亿元人民币，较2022年增加20.4%[4] - 2023年12月31日止年度，净利润为5.89亿元人民币，较2022年增加28.2%[5] - 2023年12月31日止年度，经调整净利润为97.98亿元人民币，较2022年增加245.6%[6] - 公司年度淨收入由2022年的人民币607亿元增加至2023年的人民币778亿元，增长28.2%[98] - 存量房业务的淨收入由2022年的人民币241亿元增加至2023年的人民币280亿元，增长15.9%[98] - 佣金收入由2022年的人民币206亿元增加至2023年的人民币229亿元，增长10.8%[99] - 新房业务的淨收入由2022年的人民币287亿元增加至2023年的人民币306亿元，增长6.7%[99] - 家装家居业务的淨收入由2022年的人民币109亿元增加至2023年的人民币50亿元[100] - 新兴业务及其他的淨收入由2022年的人民币28亿元增加至2023年的人民币194亿元，增长194.8%[100] - 貢獻利潤率（存量房业务）从39.8%增长至47.2%[105] - 貢獻利潤率（新房业务）从23.6%增长至26.6%[105] - 貢獻利潤率（家裝家居）持平在29.0%[105] - 貢獻利潤率（新興業務及其他）从31.3%下降至24.0%[105] - 存量房业务的贡献利润率由2022年的39.8%上升至2023年的47.2%[107] - 新房业务的贡献利润率由2022年的23.6%上升至2023年的26.6%[108] - 家装家居的贡献利润率于2023年为29.0%，与2022年的29.4%相对持平[109] - 新兴业务及其他的贡献利润率由2022年的31.3%下降至2023年的24.0%[109] - 毛利由2022年的138亿人民币增长至2023年的217亿人民币，毛利率分别为2022年的57.6%和2023年的27.9%[110] - 销售和市场费用由2022年的46亿人民币增加至2023年的67亿人民币，主要由于家装家居的销售和市场费用随着淨收入增长而增加[110] - 一般及行政费用由2022年的73亿人民币增加至2023年的82亿人民币，主要由于信用损失准备及股份支付薪酬费用增加[111] - 研发费用由2022年的25亿人民币下降至2023年的19亿人民币，主要由于2023年研发人员人数减少[111] - 所得税费用由2022年的1,690百万元增加至2023年的1,994百万元[113] - 净利润由2022年的1,397百万元增加至2023年的5,890百万元[113] 公司业务 - 贝壳是领先的线上线下一体化的房产交易和服务平台，在某年完成了约万笔房产交易，总交易额达到人民币3142.9亿元[15] - 链家是中国服务质量领先的房产经纪品牌，自2001年成立以来已积累超过22年的运营经验，为贝壳平台的发展提供支持[16] - 贝壳平台是领先的线上线下一体化房产交易和服务平台，通过推动经纪人合作、打造真房源、数字化流程等举措提升服务质量和效率[17] - 贝壳平台构建了开放的生态系统，提供房产交易和居住服务，通过网络、技术应用、培训和交易服务中心等模块构建可扩展的基础设施[18] - 贝壳向生态系统参与者提供包括二手房交易、房屋租赁、家装家居等在内的全面服务，为消费者提供专业高效的服务[19] 技术与研发 - 公司在技术及研发方面投入大量资源，截至某年度，研发支出分别为2022百万元和2023百万元[85] - 公司的研发团队包括工程师、算法工程师、安全及风险管理工程师、基础设施维护工程师等[86] - 公司已开发安全、高效、成本效益的基于云技术的核心系统来运营业务，依赖六个数据中心机房和第三方云服务提供计算、存储、带宽等服务[87] - 公司在房产交易和服务行业引入虚拟现实技术，提供消费者三维交互和实时讲解服务[88] 公司治理 - 公司董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[152] - 公司创始人暨永远的荣誉董事长在公司发展过程中发挥重要作用，对公司的增长和成功起到关键推动作用[152] - 公司执行董事彭永东拥有丰富的技术和战略咨询经验，曾在国际商业机器（中国）有限公司担任战略与变革高级顾问[154]