业绩总结 - 公司2023年第四季度总交易额为7356亿元，同比增加13.7%[1] - 公司2023年全年净收入为778亿元，同比增加28.2%[1] - 公司2023年全年经调整净利润为98亿元，同比大幅增长245%[1] - 公司2023年收入预计将增长28.1%至7777.7亿人民币[3] - 公司2024年经调整净利润预计将下降15%至8339.8亿人民币[3] 新产品和新技术研发 - 公司新房业务的交易费率达到3.18%，创历史新高[1] - 公司2024年新房业务收入预计将增长至30,630,952千元人民币，增长率为12.3%[4] 市场扩张和并购 - 公司累计回购金额超过10亿美元，年内实现首次分红及宣派末期股息，派息率约74%[2] 未来展望 - 公司预计未来三年的调整后净利润分别为83亿、87亿及89亿元，给予2024年16倍PE，目标价63.2港元/24.6美元[2] - 公司2025年每股盈利预计为1.67元人民币，市盈率为19.9倍[3] - 公司2026年每股派息预计为0.51元，息率为1.3%[3] 其他新策略 - 公司存量房业务的净收入增加及链家经纪人的固定薪酬成本减少，使得存量房业务的贡献利润率提高[1]

公司业绩 - 公司2023年全年营收达777.8亿元，同比增长28.2%[1] - 公司归母净利润为58.8亿元，同比扭亏为盈[1] - 公司存量房业务和新房业务贡献利润率分别为47.2%和26.6%，同比增长7.4%和3.0%[1] - 公司家装家居业务实现营收109亿元，同比增长115.0%[1] - 公司租赁住房管理运营业务实现营收84亿元，同比增长194.8%[1] 贝壳-W（02423）公司 - 贝壳-W（02423）公司的EV/EBITDA在不同时间段呈现不同的数值，分别为-15.91，-2.18，-2.39，-2.80，-3.33[1] - 《贝壳-W（02423）：平台龙头，三大主营迈上新台阶》是相关报告的标题，发布日期为2023.08.12[1] 未来展望 - 2026年预计公司营业额将达到108739百万元，较2022年增长79.2%[2] - 公司的EBITDA增长率将在2023年达到最高值，为8117百万元，2026年预计将达到13456百万元[2] - 公司的P/E比率将从2022年的-99.21下降至2026年的17.91[2] 数据来源和联系方式 - 数据来源包括公司公告、iFinD，国联证券研究所预测[1] - 公司联系电话为0510-85187583[11]

公司业绩 - 公司2023年全年GTV交易总额为3.1万亿元，同比增长20%[1] - 公司2023年归母净利润达59亿元，同比增长245%[1] - 公司2023年存量房业务GTV为2.0万亿元，同比增长29%[1] - 公司2023年新房业务GTV为1.0万亿元，同比增长7%[2] - 公司家装家居业务2023年收入为109亿元，同比增长115%[3] - 公司新兴业务收入为84亿元，同比增长195%[3] - 公司调高盈利预测，预计2024-2025年经调整净利润分别为98/99亿元[3] - 公司2026年的营业收入预测为95021百万元，较2022年增长57.5%[24] 公司风险提示 - 经济增速放缓、居民收入预期下降、政策放松不及预期、房企信用风险事件冲击等因素可能影响公司经营[22] 公司评级 - 公司维持“买入”评级[3] - 公司2026年的ROE预测为7%，较2022年下降了1%[24]

业绩总结 - 公司2023年实现营收777.8亿元，同比增长28.2%[1] - 公司2023年净利润达98.0亿元，同比增长244.7%[1] - 公司2023年存量房/新房/家装家居/新兴业务分别实现收入280/306/109/84亿元[1] - 公司2024/2025年经调整后净利润预测为109.1/121.8亿元，2026年为133.5亿元，对应的EPS分别为2.93元/3.27元/3.58元，维持“买入”评级[2] 用户数据 - 公司施工工期降至111天，租房业务源规模增长至超20万套，入住率提升至95.1%[2] 未来展望 - 公司长期沉淀数据技术和管理系统形成宽广护城河，未来业绩具备弹性[2] 新产品和新技术研发 - 海外公司贝壳-W的资产总计在2023年至2026年间逐年增长，分别为120,331.93万元、127,061.01万元、135,658.02万元和144,232.67万元[3] 市场扩张和并购 - 公司的营业总收入也呈现逐年增长的趋势，分别为77,776.93万元、90,681.60万元、106,933.98万元和117,766.40万元[3]

业绩总结 - 公司2023Q4收入达到202亿元，略高于预期，主要源于存量房交易规模及新业务增长[2] - 公司2023Q4非链家存量房GTV同比增长30%，收入同比增长15%，非链家GTV同比增长41%[2] - 公司2023Q4家装家居收入同比增长74%，新兴业务收入同比增长169.3%[2] - 公司2024-2025年non-GAAP净利润预测为87.3/105.4亿元，2026年预测为124.2亿元[1] - 公司2024-2026年摊薄后EPS分别为2.3/2.8/3.3[1] - 2023年营业收入预计持续增长，2026年预计达到106,084百万元，年均增长率约为11.0%[4] - 2023年Non-GAAP净利润预计为9,798百万元，同比增长约为244.7%[4] - 2023年净利率为12.6%，2026年预计提升至11.7%[4] 其他信息 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用[13] - 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但不保证信息的准确性或完整性[14] - 开源证券可能参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[16]

业绩总结 - 公司2023年实现收入778亿元人民币，同比增长28.2%[1] - 公司2023年净利润达到58.9亿元人民币，同比扭亏为盈[1] - 公司2023年经调整净利润达到98.0亿元人民币，同比增长244.7%[1] - 公司2023年主营业务收入预计为777.77百万元，增长率为28.2%[4] - 公司2023年净利润为5890百万元，净利润率为7.6%[4] 用户数据 - 公司2023年新房业务GTV为10030亿元，同比增长6.7%[2] - 公司2023年存量房业务GTV为20280亿元，同比增长28.6%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年的Non-GAAP净利润预计分别为107.9亿元、109.6亿元、116.2亿元，同比增速分别为+10.2%、+1.6%、+6.0%[3] - 公司2023年应收款项为9610百万元，较2022年增长13.1%[4] 新产品和新技术研发 - 公司2023年家装家居业务合同额达到133亿元，同比增长146%[3] - 公司2023年家装家居业务收入达到108.5亿元，同比增长115.0%[3] 市场扩张和并购 - 公司2023年全年回购4670万股ADS并全部注销，占回购计划启动前公司已发行股份总数的3.7%[3] - 公司2023年全年派发约2亿美元的特别现金股息，并宣告将派发末期股息约4亿美元[3]

贝壳 - 2023年贝壳净收入达778亿元，GTV达3.14万亿元，同比增长28.2%[1] 茶颜悦色 - 茶颜悦色计划2024年进行香港IPO[2] 蔚来 - 蔚来旗下第二品牌定名为“乐道”，将于5月中上旬正式发布[3] 腾讯 - 腾讯收编字节跳动两个游戏工作室并成立新公司[3] 小米 - 小米SU7上市在即，个别“雷军系”公司员工获优先购买权[4] 投资 - 果壳心理完成千万级A轮融资，投资方为鱼和海科技[5] - 森泰英格完成新一轮融资，投资方为力中投资[6] 技术 - 英伟达将推出生成式AI专业认证，包含两项入门级认证[6] - OpenAI首席技术官表示Sora将于年内正式向公众推出，支持配备音效和视频内容编辑[6] 航运 - 国航远洋表示新造船市场热度可能会持续，订单已排到2027年左右[6] 汽车行业 - 预计3月中国汽车行业产销有望重新回归200万辆以上，新能源汽车产销量有望回归70万辆以上[7] 通信网络 - 海南投入商用5.5G通信网络，较5G提升10倍[7] 港口岸 - 珠海港口岸将整合并扩大开放，获国务院批复同意[7]

财务数据 - 2023年12月31日止年度，总交易额为人民币31,429亿元，较2022年增加20.4%[2] - 2023年12月31日止年度，净收入为人民币778亿元，较2022年增加28.2%[3] - 2023年12月31日止年度，净利润为人民币5,890百万元，较2022年净亏损为人民币1,397百万元[5] - 2023年12月31日门店数量为43,817家，较2022年12月31日增加8.1%[6] - 2023年全年净收入同比增长28.2%，达到778亿元人民币[13] - 公司在2023年第四季度新房合作项目覆盖率提升至51%，较同年第一季度提升了10个百分点[19] - 公司2023年淨收入增长28.2%，达到778亿人民币[31] - 存量房业务淨收入增长15.9%，达到280亿人民币[32] - 佣金收入增长10.8%，达到229亿人民币[33] - 毛利2023年为217亿人民币，较2022年138亿人民币增长57.6%[48] - 毛利率2023年为27.9%，较2022年22.7%上升[48] 公司运营 - 2023年12月31日活跃门店数量为42,021家，较2022年12月31日增加12.2%[6] - 2023年12月31日经纪人数量为427,656名，较2022年12月31日增加8.5%[7] - 平台活跃门店数量同比增长12.2%至42,000家[15] - 活跃经纪人数量同比增长13.6%至397,000名[15] - 公司在2023年末的在管规模超过200,000套，较2022年末增长明显[24] - 公司2023年的外币折算调整为574,223千人民币，较2022年的2,602,071千人民币有明显下降[130] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司的无形资产净额为1,067百万元，较2022年减少620百万元[61] - 截至2023年12月31日，公司的长期投资净额为236亿元，较2022年增加57亿元[62] - 截至2023年12月31日，公司的商誉为4,857百万元，较2022年减少77百万元[63] - 2023年12月31日，公司流动资产总额为人民币4,666,976千万元，较2022年同期增长15.2%[1] - 公司短期借款分别为人民币619百万元和290百万元，主要利率分别为3.35%和3.30%[4]

业绩总结 - 2023年第四季度总交易额为人民币7,356亿元（1,036亿美元），同比增加13.7%[5] - 存量房交易的总交易额为人民币4,681亿元（659亿美元），同比增加30.1%[5] - 新房交易的总交易额为人民币2,380亿元（335亿美元），同比下降9.7%[5] - 家装家居的总交易额为人民币39亿元（6亿美元），同比增加99.7%[5] - 新兴业务及其他的总交易额为人民币256亿元（36亿美元），同比增加18.0%[5] 财务表现 - 2023年淨收入为人民币778亿元（110亿美元），同比增加28.2%[6] - 2023年淨利润为人民币5,890百万元（830百万美元），而2022年淨亏损为人民币1,397百万元[7] - 2023年经调整净利润为人民币9,798百万元（1,380百万美元），同比增加244.7%[7] 公司发展 - 截至2023年12月31日门店数量为43,817家，较上年增长8.1%[8] - 截至2023年12月31日经纪人数量为427,656名，较上年增长8.5%[9] 业务拓展 - 公司在2023年取得了房产交易业务的表现超出市场预期，盈利和抗风险能力提升[15] - 公司将在2024年聚焦品质和效率，寻找创新性解决方案[16]

数字经济发展 - 国务院总理李强提出加快发展新质生产力，深入推进数字经济创新发展[1] - 直播电商作为数字经济的新业态快速发展，对经济社会发展起到重要作用[2] - 直播电商激发了潜在购买欲望，扩大了社会总需求，促进了产业链上下游协同发展[4][5] 直播电商问题与建议 - 政府工作报告提到要支持数字经济高质量发展，但直播电商仍存在货不对板、平台监管过严等问题[10] - 建议开放平台治理所需数据库，提高商家商品资质审核效率，加强数据对接承载能力[10] - 完善“接诉即办”事项中消费纠纷解决流程要求，分离消费诉求，恢复正常处理方式[11] - 实行包容审慎监管，对直播经济中出现的问题进行深入调研，鼓励、引导、禁止明确规定[14]