香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山云控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3896） （納斯達克股票代碼：KC） 於二零二四年十二月三十一日舉行的股東特別大會的投票結果 茲提述金山云控股有限公司（「本公司」）日期為二零二四年十一月二十九日的通 函（「該通函」），當中載列（其中包括）本公司股東特別大會（「股東特別大會」）通 告。除本公告另有界定外，本公告所用詞彙與該通函所界定者具有相同涵義。 董事會欣然宣佈，於股東特別大會上提呈的所有決議案已獲股東以投票表決方式 正式通過。投票結果如下： | | 普通決議案 | | 所投票數及百分比(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 贊成 | 反對 | 放棄 | | 1. | 動議批准及確認本公司與金山軟件於二零二 | 571,621,983 | 192,030 ...

投资评级 - 报告给予公司"优于大市"评级，目标价为7.63港元 [5] 核心观点 - 公司是中国领先的云服务提供商，技术、产品和服务能力持续提升，战略转向全面拥抱AI，收入结构优化已取得显著成效 [4] - 公司长期深耕云服务行业，AI驱动产品升级，提供超过150种多领域解决方案，服务500+优质客户 [1] - 公司加速AI布局，2023年成立AI研发中心，2024年Q3 AI业务收入达3.6亿元，占公有云收入的31% [3] 财务表现 - 公司2019-2021年营收从39.6亿元增长至90.6亿元，CAGR为51.3%，2022年和2023年营收分别为81.8亿元和70.5亿元，同比下降9.7%和13.9% [2] - 2023年公司毛利为8.5亿元，同比增长97.9%，毛利率为12.1%，同比提升6.8个百分点，归母净利润为-21.76亿元，同比增长18.1% [2] - 预计2024-2026年公司营收分别为77.84亿元、89.02亿元和104.05亿元，同比增长10.5%、14.4%和16.9%，归母净利润分别为-15.70亿元、-8.31亿元和-3.20亿元 [5] 业务展望 - 预计2024-2026年公有云收入同比增速分别为15.0%、20.0%和22.5%，行业云收入增速分别为3.0%、4.0%和5.0% [4] - 随着收入结构优化，公有云收入占比持续提升，预计2024-2026年毛利率分别为17.0%、21.0%和24.0% [4] - 公司与金山软件集团和小米集团续订大额框架协议，预计2025-2027年来自金山软件的云服务收入上限分别为4.69亿元、5.97亿元和7.76亿元，来自小米集团的收入上限分别为23.1亿元、31.4亿元和40.4亿元 [39] 战略合作 - 公司与珠海市政府达成合作，围绕政务AIGC智能大模型、政务AI办公、政务云上应用数智创新能力展开深入合作 [3] - 公司与信永中和签署合作协议，基于信永中和多元化专业服务解决方案和庞大优质客户群，叠加金山云在基础设施和AI技术方面的优势，实现优势互补和合作共赢 [3]

行业或公司 * **金山云**：作为核心讨论对象，其财务状况、增长潜力、估值等被详细分析。[序号]1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13 * **金山软件**：作为金山云的母公司，其业务结构、收入增长、估值等也被讨论。[序号]1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13 * **优克德**：作为IDC服务公司，其毛利率和门槛被提及。[序号]7 核心观点和论据 * **金山云增长稳健，但收入下降**：金山云从2019年到2021年增长稳健，但2022年收入下降约10%。毛利率在2022年有所回升，成为毛利率拐点。[序号]2, 3 * **金山云AI业务增长强劲**：预计金山云2024年三季度的AI业务收入将显著增长，预计2024-2026年营业收入分别为78亿、90亿和105亿。[序号]4, 6 * **金山云估值提升**：预计金山云目标市值可能在300亿港币左右。[序号]6, 13 * **金山软件业务增长强劲**：金山软件2023年前三季度收入29亿，同比增长40%，利润增长200%。[序号]9, 10 * **金山软件估值低估**：金山软件市值仅400亿港币，但包含金山云和金山办公的股权价值以及游戏业务，估值空间巨大。[序号]11, 12, 13 其他重要内容 * **AI对云计算行业的影响**：AI对云计算行业产生了积极影响，尤其是在海外市场。[序号]8 * **优克德的投资价值**：优克德相较于其他IDC服务公司，毛利率和门槛较高，具有投资价值。[序号]7 * **金山办公的投资价值**：金山办公作为AI应用核心标的，建议关注。[序号]13

行业或公司 * 金山云 [1] 核心观点和论据 * **业绩增长**：金山云第三季度收入和利润均实现增长，毛利率和调整后EBITDA利润率显著提升 [2][3]。 * **AI业务增长**：AI业务收入占比显著提升，成为公司增长的主要驱动力，预计未来几年AI收入占比将超过一半 [2][17]。 * **客户组合变化**：小米和金山生态对公司收入贡献显著，预计未来占比将进一步提升 [6][9]。 * **研发投入**：持续加大研发投入，建设武汉研发中心，与小米金山生态合作紧密 [10][11]。 * **资本开支**：未来资本开支主要用于AI业务和数据中心建设，资金来源包括金山软件集团、小米和外部融资 [25][26]。 其他重要内容 * **CDN业务**：CDN业务收入占比下降，但盈利能力有望提升 [5][36]。 * **行业云**：行业云业务稳定增长，毛利率较高 [37]。 * **计算和存储**：计算和存储业务稳定增长，毛利率在十几到二十之间 [39]。 * **费用率**：中长期费用率有望降至十几到二十的水平 [40]。 * **人员增长**：AI业务增长主要依靠现有人员，研发人员增长是主要原因 [41]。 * **GPU价格**：GPU价格预计短期内不会有大幅变化 [42]。

Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山雲控股有限公司 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) （於開曼群島註冊成立的有限公司） (Stock Code 股份代號: 3896) (Nasdaq Stock Ticker 納斯達克股票代碼: KC) Date as postmarked 1. NOTICE OF PUBLICATION OF CIRCULAR, NOTICE AND PROXY FORM OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING (THE "CURRENT CORPORATE COMMUNICATION") ON THE WEBSITES The Current Corporate Communication of Kingsoft Cloud Holdings Limited (the "Company") is now available under Investor Relations section of the Company's website at i ...

Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山云控股有限公司 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) （於開曼群島註冊成立之有限公司） (Stock Code 股份代號: 3896) If you would like to receive the Current Corporate Communication in printed form, please complete and sign the Request Form printed at the reverse side of this letter and return it by post to the Company c/o the Company's branch share registrar in Hong Kong, Tricor Investor Services Limited, at 17/F, Far East Finance Centre, 16 Harcourt Road, Hong Kong. You may use t ...

会议安排 - 公司2024年12月31日上午10时在泰山饭店崇贤厅召开股东特别大会[3] 登记日期 - 2024年11月29日香港时间营业结束为股份登记日期[4] - 2024年11月29日纽约时间营业结束为美国存托股登记日期[6] 决议案 - 股东特别大会审议批准2024年框架协议等三项普通决议案[5] 投票规定 - 股份持有人可出席大会投票或委任代表，美存托股持有人指示存托人投票[7][8] 董事会成员 - 通告日期董事会成员包括雷军等七人[11]

此乃要件 請即處理 閣下如對本通函的任何方面或應採取的行動有任何疑問，應諮詢持牌證券交易商、銀行經理、律師、專業會計師或其 他專業顧問。 閣下如已售出或轉讓名下全部金山云控股有限公司的股份，應立即將本通函交予買主或承讓人，或送交經手買賣或轉 讓的銀行、持牌證券交易商或其他代理商，以便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何 聲明，並明確表示概不會就本通函全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山云控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3896） （納斯達克股票代碼：KC） (1) 重續及修訂有關二零二二年金山軟件框架 協議的持續關連交易； (2) 重續及修訂有關二零二二年小米框架 協議的持續關連交易；及 (3) 股東特別大會通告 獨立董事委員會及獨立股東之獨立財務顧問 董事會函件載於本通函第6至33頁。獨立董事委員會函件載於本通函第34至35頁。獨立財務顧問函件載於本通函第36 至57頁。於二零二四年十二月三十 ...

行业或公司 * 金山云 核心观点和论据 1. **业绩增长趋势**：金山云从2022年开始毛利率持续稳定提升，提升了20个百分点，预计未来还有成长空间。[序号1] 2. **业务方向调整**：公司战略回归小米金山，业务方向从独立云公司转向与小米金山生态合作。[序号2] 3. **收入组合变化**：CDN业务占比逐步减少，AI业务占比提升。[序号3] 4. **客户组合变化**：对外部客户的依赖减少，小米和金山贡献收入比例增长。[序号4] 5. **AI业务发展迅速**：AI收入占比从零增长到31%，预计未来增长空间大。[序号5] 6. **研发投入**：持续投入研发，建设北京和武汉研发中心，降低研发人员成本。[序号6] 7. **关联交易**：与小米和金山关联交易额增长10倍，助力生态AI发展。[序号7] 8. **行业云业务**：医疗、金融等行业云业务增长良好，预计未来持续增长。[序号8] 9. **经营利润转正**：预计未来经营利润转正，时间点难以精确预测。[序号9] 其他重要内容 1. **带宽成本增长**：运营商省电计算导致带宽成本增长，对公司利润造成一定影响。[序号10] 2. **客户结构**：短视频公司占收入比例下降，小米和金山贡献收入比例增长。[序号11] 3. **研发费用占比**：研发费用占收入比重预计会随着收入增长而下降。[序号12] 4. **行业云竞争**：在AI场景下，金山云凭借对小米金山生态的了解和自身研发投入，在AI客户构成和行业模型经验方面具有优势。[序号13] 5. **GPU采购**：主要采购海外GPU，国内GPU需求不强，但中长期前景看好。[序号14] 6. **GPU折旧政策**：GPU采购按4年直线折旧，与CPU相同。[序号15] 7. **GPU替代风险**：存在GPU替代风险，但实际运营情况不会受到太大影响。[序号16]

（於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3896） （納斯達克股票代碼：KC） 根據2021年股權激勵計劃授出受限制股份單位 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Kingsoft Cloud Holdings Limited 金山云控股有限公司 根據香港上市規則第17.06A條、17.06B條及17.06C條，董事會宣佈，本公司於 2024年11月26日（美國時間）根據2021年股權激勵計劃的條款向一名僱員參與 者授出962,007個受限制股份單位，待予接納，相當於962,007股相關股份或約 64,133股美國存託股（向下調整至最接近之美國存託股整數）及本公司於本公告日 期已發行股份總數的約0.03%。 授出受限制股份單位詳情 | 授出日期： | | --- | | 2024年11月26日（美國東部時間） | 購買價： 每股0.01美元 股份於授出日期的 收市價： 就於2024年11月26日（香港時間）在聯交所買賣的股份 而言，為每 ...