行业整体拿地策略与趋势 - 房企拿地策略延续“核心城市聚焦、风险控制优先”基调，投资节奏分化显著 [1] - 头部央国企凭借资金优势主导核心城市，混合制及民企则更加注重风险控制，投资谨慎 [1][4] - 前50房企单月新增土地建筑面积225.64万平方米，环比大幅下降54.03% [1] - 前50房企1-8月累计新增土地建筑面积3624.23万平方米，同比上升7.19% [1] 企业拿地表现排名 - 新增全口径土地储备领先企业为中海地产(309.37万平方米)、招商蛇口(275.64万平方米)、保利发展控股(267.19万平方米) [3] - 1-8月权益拿地金额前三名为华润置地(584.5亿元)、中海地产(550.1亿元)、绿城中国(502.4亿元) [3][4] - 1-8月新增货值前三名为保利发展控股(894.5亿元)、中海地产(810.9亿元)、招商蛇口(806.9亿元) [3][4] 核心城市重点地块交易案例 - 8月华润置地在上海、深圳及广州收购3幅地块，权益拿地金额260亿元，权益建筑面积38.39万平方米 [3] - 招商蛇口在上海、深圳、西安拿下4宗地块，权益拿地金额128.75亿元，权益建筑面积43.71万平方米 [3] - 保利发展在三亚拿下2宗地块，权益拿地金额11.34亿元，权益建筑面积16.24万平方米 [3] - 招商与华润联合体以86.4亿元竞得深圳宝安区地块，溢价率34.81%，为深圳今年最高总价地块 [5] - 保利发展以超23.4亿元综合总价竞得三亚中央商务区地块，需无偿配建部分工程 [5] 未来市场展望 - 头部央国企依托资金优势在沪深广高频出手，混合制及民企普遍采取风险规避策略 [4][6] - 优质稀缺地块仍具吸引力，企业间投资策略差异化将持续深化 [1][6] - 市场热度将呈现更明显的结构性分化 [6]

行业整体拿地情况 - 报告期内前50房企单月新增土地建筑面积225.64万平方米，环比大幅下降54.03% [1] - 前50房企1-8月累计新增土地建筑面积3624.23万平方米，同比上升7.19% [1] 领先企业土地储备规模 - 1-8月全口径土地储备领先企业为中海地产（309.37万平方米）、招商蛇口（275.64万平方米）、保利发展控股（267.19万平方米） [3] - 1-8月权益拿地金额领先企业为华润置地（584.5亿元）、中海地产（550.1亿元）、绿城中国（502.4亿元）、保利发展控股（478.7亿元）、招商蛇口（404.6亿元） [3] - 1-8月新增货值领先企业为保利发展控股（894.5亿元）、中海地产（810.9亿元）、招商蛇口（806.9亿元）、中国金茂（665.9亿元）、华润置地（586.6亿元） [3] 企业近期重点拿地动态 - 8月华润置地在上海、深圳及广州收购3幅地块，权益拿地建筑面积38.39万平方米，权益拿地金额260亿元 [3] - 8月招商蛇口在上海、深圳、西安拿下4宗地块，权益拿地建筑面积43.71万平方米，权益拿地金额128.75亿元 [3] - 保利发展在三亚拿下2宗地块，权益拿地建面16.24万平方米，权益拿地金额11.34亿元 [3] - 绿城中国在深圳、金华拿下两宗地块，权益拿地建筑面积10.06万平方米，权益拿地金额18亿元 [4] - 招商与华润联合体以86.4亿元竞得深圳宝安区地块，溢价率34.81%，为今年以来深圳最高总价地块 [4] - 保利发展以超23.4亿元综合总价竞得三亚月川单元地块，需无偿配建总投资额12.12亿元的配套设施 [5] 行业拿地策略特征 - 房企拿地策略延续“核心城市聚焦、风险控制优先”基调 [3] - 头部央国企凭借资金和资源优势主导优质核心地块竞争 [3][4] - 混合制、民企更加注重风险控制，投资谨慎，下半年将放缓拿地节奏 [3][4][5] - 市场呈现显著分化特征，头部央国企在沪深广高频出手，混合制及民企投资节奏明显放缓 [5]

2025年9月及1-9月销售业绩 - 2025年9月自投项目销售金额约人民币128亿元，销售面积约29万平方米，销售均价为每平方米人民币43,657元 [3] - 2025年1-9月自投项目累计合同销售金额约人民币1,079亿元，合同销售面积约308万平方米，其中归属于公司的权益金额约为人民币717亿元 [3] - 2025年9月代建项目销售金额约人民币100亿元，销售面积约78万平方米 [3] - 2025年1-9月代建项目累计销售金额约人民币706亿元，销售面积约533万平方米 [3] - 截至2025年9月30日止九个月，总合同销售金额约人民币1,785亿元，总合同销售面积约841万平方米 [3] 融资活动 - 2025年9月17日成功发行2025年度第七期中期票据，发行规模为人民币10亿元，期限3年，票面利率3.18%，债项评级AAA [3] 品牌价值与行业荣誉 - 公司品牌价值达人民币1,176亿元，位居行业前三，蝉联"中国房地产行业领导公司品牌"称号 [4] - 连续14年获评"中国房地产顾客满意度领先品牌"，并蝉联"中国房地产产品力优秀品牌"榜单第一 [4] - 获得"2025房地产开发企业品牌价值10强"、"2025上半年中国房地产企业交付品牌影响力Top10"及"2025中国房企数字力Top10"等多项荣誉 [4]

月度销售业绩 - 2025年9月TOP100房企单月实现操盘口径销售金额2528亿元，同比增长0.4%，环比增长22.2% [1] - 9月百强房企中有72家房企单月业绩环比增长，其中45家企业单月业绩环比增幅大于30% [1] - TOP10房企中有7家销售操盘金额环比上升 [1] 累计销售表现 - 2025年1-9月TOP100房企销售总额为26065.9亿元，同比下降12.2%，但降幅较1-8月收窄1.1个百分点 [1] - 销售额突破千亿的房企仅6家，与去年同期持平，销售额突破两千亿的房企仅1家 [1] 领先房企排名 - 保利发展以2017亿元销售额稳居行业第一 [2] - 绿城中国和中海地产紧随其后，销售额分别为1785亿元和1705亿元 [2] - 华润置地、招商蛇口、万科分别以1544亿元、1406.6亿元、1002.9亿元位列第四至第六 [2] 土地获取活动 - 2025年1-9月TOP100企业拿地总额7278亿元，同比增长36.7%，增幅较1-8月扩大8.7个百分点 [2] - 绿城中国以1175亿元新增货值位列第一，保利发展和中海地产新增货值分别为1010亿元和952亿元，位列第二和第三 [2] - 拿地金额前十企业中，8家为央国企，部分民企如滨江集团和邦泰集团也有一定投资强度 [2] 政策环境影响 - 9月多个核心城市优化需求端政策，例如深圳放宽非核心区域限购，上海优化房产税政策，深圳及河南等地拓宽公积金使用范围 [3] - 政策以"止跌回稳"为目标，核心城市新房供应将温和改善，但更多城市新项目供应有限，市场分化格局延续 [3] - 部分高能级核心城市有望获益于城市更新，实现结构优化转型和内涵式发展 [3]

沽空比率排行 - 李宁-R和长城汽车-R的沽空比率均达到100%的极高水平，沽空金额分别为3.97万元和3.18万元 [1][2] - 恒生银行-R的沽空比率为82.27%，沽空金额为15.18万元 [1][2] - 香港交易所-R和百度集团-SWR的沽空比率也较高，分别为80.09%和75.91% [2][3] 沽空金额排行 - 阿里巴巴-SW的沽空金额最高，达16.98亿元，沽空比率为12.81% [1][3] - 腾讯控股和紫金矿业的沽空金额位居第二和第三，分别为13.69亿元和10.51亿元，沽空比率分别为19.25%和50.84% [1][3] - 美团-W和小米集团-W的沽空金额也进入前五，分别为10.29亿元和9.52亿元 [3] 沽空偏离值排行 - 毛戈平的偏离值最高，为45.59%，其沽空比率为52.77%，沽空金额为1384.79万元 [1][3] - 某未列名股票和绿城中国的偏离值紧随其后，分别为43.36%和41.28%，绿城中国沽空金额为1893.30万元 [1][3] - 百度集团-SWR和阳光保险的偏离值也超过40%，分别为41.16%和41.10% [3]

2025年9月，绿城集团代建项目取得销售面积约78万平方米，销售金额约人民币100亿元。2025年1-9 月，绿城集团代建项目累计取得销售面积约533万平方米，销售金额约为人民币706亿元。 综上，截至2025年9月30日止九个月，绿城集团累计取得总合同销售面积约841万平方米，总合同销售金 额约人民币1785亿元。 格隆汇10月8日丨绿城中国(03900.HK)公告，2025年9月，绿城集团自投项目取得销售1,966套，销售面 积约29万平方米，当月销售金额约为人民币128亿元，销售均价约为每平方米人民币43,657元。2025年 1-9月，绿城集团取得合同销售面积约308万平方米，合同销售金额约人民币1,079亿元；其中归属於绿 城集团的权益金额约为人民币717亿元。于2025年9月30日，另有累计已签认购协议未转销售合同的金额 约人民币37亿元，其中归属于绿城集团的权益金额约为人民币22亿元。 ...

2025年1-9月销售业绩概览 - 公司2025年前九个月累计取得总合同销售面积约841万平方米，总合同销售金额约人民币1785亿元，同比下降4.6% [1] - 公司2025年前九个月自投项目合同销售金额约人民币1079亿元，代建项目销售金额约人民币706亿元 [1] 2025年9月单月销售表现 - 公司2025年9月自投项目取得销售1966套，销售面积约29万平方米，当月销售金额约为人民币128亿元，销售均价约为每平方米人民币43657元 [1] - 公司2025年9月代建项目取得销售面积约78万平方米，销售金额约人民币100亿元 [1] 自投项目详细数据 - 2025年1-9月，公司自投项目合同销售面积约308万平方米，合同销售金额约人民币1079亿元 [1] - 其中归属于公司的权益金额约为人民币717亿元 [1] - 截至2025年9月30日，公司另有累计已签认购协议未转销售合同的金额约人民币37亿元，其中归属于公司的权益金额约为人民币22亿元 [1] 代建项目详细数据 - 2025年1-9月，公司代建项目累计取得销售面积约533万平方米，销售金额约为人民币706亿元 [1]

2025年9月，绿城集团代建项目取得销售面积约78万平方米，销售金额约人民币100亿元。2025年1-9 月，绿城集团代建项目累计取得销售面积约533万平方米，销售金额约为人民币706亿元。 综上，截至2025年9月30日止九个月，绿城集团累计取得总合同销售面积约841万平方米，总合同销售金 额约人民币1785亿元，同比下降4.6%。 绿城中国(03900)发布公告，2025年9月，绿城集团自投项目取得销售1966套，销售面积约29万平方米， 当月销售金额约为人民币128亿元，销售均价约为每平方米人民币43657元。2025年1-9月，绿城集团取 得合同销售面积约308万平方米，合同销售金额约人民币1079亿元;其中归属于绿城集团的权益金额约为 人民币717亿元。于2025年9月30日，另有累计已签认购协议未转销售合同的金额约人民币37亿元，其中 归属于绿城集团的权益金额约为人民币22亿元。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 GREENTOWN CHINA HOLDINGS LIMITED 截 至2025年9月30日止九個月未經審核營運數據 * 僅供識別 ** 當月銷售金額包括當月新增合同及當月已簽認購協議未轉銷售合同 – 1 – 上 述 數 據 未 經 審 核，乃 根 據 本 集 團 初 步 內 部 資 料 編 製，鑒 於 收 集 該 等 銷 售 資 料 過 程 中 存 在 各 種 不 確 定 因 素，該 等 數 據 與 本 公 司 按 年 度 或 半 年 度 刊 發 的 經 審 核 或 未 經 審 核 綜 合 財 務 報 表 中 披 露 的 數 字 可 能 存 在 差 異，因 此 上 述 數 據 為 初 步 性 質 及 僅 供 投 資 者 參 考。投 資 者 買 賣 本 公 司 證 券 時 務 須 謹 慎 行 事，避 免 不 恰 當 地 依 賴 該 等 數 據。如 ...

股本信息 - 本月底法定/注册股本总额10亿港元，股份数目100亿股，面值0.1港元[1] - 上月底和本月底已发行股份总数均为25.3959869亿股，库存股份为0[2] 股份期权计划 - 2016年6月计划本月底结存7272.3019万股，可能发行或转让5953.4652万股[3] - 2023年6月计划上、本月底结存均为0，可发行或转让2.53199869亿股[3] - 本月行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动 - 本月已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[5]