人事变动 - 刘辉女士因到龄退休辞任招商证券非执行董事 [1] - 辞任自2025年11月21日起生效 [1] - 同时辞任董事会战略与可持续发展委员会委员、董事会风险管理委员会主席及董事会薪酬与考核委员会委员职务 [1]

格隆汇11月21日丨招商证券(06099.HK)宣布，刘辉因到龄退休原因辞任公司非执行董事、董事会战略与 可持续发展委员会委员、董事会风险管理委员会主席及董事会薪酬与考核委员会委员，自2025年11月21 日起生效。 ...

6099 董事名單與其角色和職能 招商證券股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）成員載列如下： 執行董事 霍達先生 （董事長） 朱江濤先生 （總裁） 非執行董事 羅立女士 劉振華先生 李德林先生 李曉霏先生 黃堅先生 張銘文先生 丁璐莎女士 M： 相關委員會之成員 中國，深圳 2025年11月21日 - 2 - 本公司董事會下設五個委員會。下表載列各委員會成員的資料： 委員會 董事 戰略與可持續 發展委員會 風險管理 委員會 審計委員會 薪酬與考核 委員會 提名委員會 霍達先生 C M 朱江濤先生 M M 羅立女士 M M 劉振華先生 M 李德林先生 M 李曉霏先生 M M 黃堅先生 M 張銘文先生 M M 丁璐莎女士 M M 葉熒志先生 M C 張瑞君女士 C M 陳欣女士 M M C 曹嘯先生 M M 豐金華先生 M M 獨立非執行董事 葉熒志先生 張瑞君女士 陳欣女士 曹嘯先生 豐金華先生 - 1 - 附註： C： 相關委員會之主席 ...

人员变动 - 刘辉女士因到龄退休2025年11月21日辞任非执行董事等职务[3] - 公司将尽快履行董事补选程序[3] 公司治理 - 董事长为霍达[4] - 执行董事为霍达、朱江涛[4] - 非执行董事为罗立等7人[4] - 独立非执行董事为叶荧志等5人[4]

公司人员 - 执行董事有霍达、朱江涛[2] - 非执行董事有罗立等7人[2] - 独立非执行董事有叶荧志等5人[2] 公司组织 - 董事会下设五个委员会[3] 人员任职 - 霍达是战略与可持续发展委员会主席等[3] - 叶荧志是审计委员会主席等[3] - 张瑞君是薪酬与考核委员会主席等[3] - 陈欣是提名委员会主席等[3]

公司人事变动 - 招商证券非执行董事刘辉因到龄退休辞职 同时辞去董事会战略与可持续发展委员会 风险管理委员会 薪酬与考核委员会委员职务[1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月公司营业收入中证券经纪业务占比最高为56.39% 证券投资业务占比24.32% 其他业务占比10.57% 资产管理业务占比4.9% 投资银行业务占比3.83%[1] - 截至发稿时公司市值为1411亿元[1]

白羽鸡行业动态 - 10月主产区鸡苗均价3.35元/羽，同比下降19.3%，环比上升2.4% [1] - 10月毛鸡均价6.93元/千克，同比下降6.8%，毛鸡养殖端羽均亏损1.78元 [1] - 年初以来海外引种量同比大幅下降，预计2025年下半年父母代肉种鸡苗供给将偏紧，并将影响2026年商品代肉鸡苗供给 [1][3] - 养殖端补栏积极性高，对苗价形成支撑，看好种禽端景气 [1][3] 黄羽鸡行业动态 - 10月快大鸡均价4.82元/斤，同比下降6.4%，环比下降10.9%；雪山草鸡均价7.68元/斤，同比下降13%，环比下降14.2% [2] - 双节后需求略有回落，但10月黄鸡价格维持较好景气，养殖端盈利可观 [1][2] - 头部企业黄羽肉鸡出栏成本回落至低位，温氏股份成本降至约5.8元/斤，立华股份成本或已低于5.7元/斤 [2] - 父母代种鸡存栏已降至历史偏低位，供给收缩为后续鸡价上涨奠定基础 [3] 行业展望与投资观点 - 白羽鸡行业重点推荐成本改善的一体化龙头企业圣农发展(002299.SZ) [3] - 黄羽鸡行业四季度消费改善有望带动鸡价回暖，释放盈利弹性，重点推荐立华股份(300761.SZ)、德康农牧(02419) [2][3] - 长期看，消费习惯改变、禁售政策实施及经济复苏将提振冰鲜黄羽鸡市场需求 [3]

人员变动 - 非执行董事刘辉因到龄退休申请离任，原定任期到2027年1月18日[2] - 公司2025年11月21日收到其书面辞职报告，辞任多职[4] - 辞任自报告送达生效，不影响公司运作及管理[4] 后续安排 - 刘辉无未履行承诺，公司将尽快补选董事[4]

生猪养殖行业 - 25Q3上市猪企盈利同环比明显回落，18家上市猪企实现盈利55.4亿元，同比下滑71%、环比下滑38% [1][2] - 行业成本方差仍大，优质猪企成本优势进一步扩大，上市猪企经营性现金流继续改善，资本开支维持在低位 [2] - 反内卷及行业亏损预计将促使母猪去产能提速，可能抬升26年猪价中枢，"低成本+"猪企现金流或继续改善 [1][2] - 重点推荐成本优势明显、业绩兑现能力较强的牧原股份、温氏股份 [2][5] 禽养殖行业 - 白羽鸡方面，2025年下半年父母代鸡苗供给将更紧，并将影响2026年商品代鸡苗供给，看好种禽端景气 [3] - 黄羽鸡方面，父母代种鸡存栏已降至历史偏低位，供给收缩为后续鸡价上涨奠定基础，四季度需求有望支撑鸡价景气 [3] - 重点推荐成本改善的一体化白羽鸡龙头企业圣农发展，以及黄羽鸡企业立华股份 [3][5] 后周期行业（饲料与动保） - 饲料需求整体呈现恢复趋势，生猪和禽养殖存栏恢复带动畜禽料需求修复，水产养殖景气度回升提振水产料需求 [4] - 龙头饲企海外扩张或打开成长空间，25Q4畜禽料需求景气有望持续，龙头市占率有望继续提升 [4] - 动保需求整体呈现恢复趋势，具备产品力优势的动保公司盈利率先修复，25Q4主要动保公司盈利端或呈改善趋势 [4] - 重点推荐饲料龙头海大集团，以及动保公司科前生物 [4][5]

公司人事变动 - 招商证券非执行董事刘辉因到龄退休辞职，辞职报告于2025年11月21日递交 [1] - 刘辉辞去第八届董事会非执行董事及董事会下设三个专门委员会委员职务 [1] - 辞职自辞职报告送达公司董事会时生效 [1]