FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 雲知聲智能科技股份有限公司 (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) 呈交日期： 2026年2月9日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 | | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 09678 | 說明 | H股 | | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | | | 已 ...

公司基本信息 - 公司于2025年4月14日注册成立，6月27日经香港联交所批准，6月30日在香港联交所上市[4][7][8] - 公司注册名称为雲知聲智能科技股份有限公司，英文名为Unisound AI Technology Co., Ltd.[4][7] - 公司住所位于北京市海淀區西三旗建材城內1幢一層101號，郵政編碼为100096[8] - 公司注册资本为人民币72,975,593元[8] 股份相关 - 首次发行普通股1,795,120股，已发行股份数为72975593股，均为普通股[8][23] - 公司股份分为内资股和外资股，外资股在境外上市的为H股[18] - 设立时向发起人发行普通股6000万股，每股面值1元，梁家恩等29位发起人有认购情况[19][20] 公司治理 - 董事长为法定代表人，辞任需在三十日内确定新的[9] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超其所持总数25%，上市1年内及离职后半年内不得转让[22] - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[26] 股东权益与股东会 - 普通股股东有权按持股份额获得股利和其他利益分配，依法参与股东会并行使表决权等[43] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有多项诉讼和提案权[49][50][68] - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[59] 董事会与高管 - 董事会由7 - 15名董事组成，职工人数三百人以上时应含一名职工代表董事，独立董事不少于3人且占比超三分之一[117] - 董事会每年至少召开四次定期会议，代表1/10以上表决权的股东等可提议召开临时会议[123] - 公司高级管理人员任期三年，连聘可以连任[143] 财务与分配 - 会计年度为每年公历1月1日起至12月31日止[150] - 分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[152] - 董事会须在股东会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项[158] 公司变更与清算 - 公司合并、分立、减少注册资本等有相应的通知、公告和债务处理规定[166][167][169] - 公司出现解散事由，应在十日内通过国家企业信用信息公示系统公示[177] - 公司因特定情形解散，董事应在15日内组成清算组清算[180]

配售情况 - 2026年2月9日完成配售，1,008,000股新H股按每股310港元配售，占扩大后已发行H股约2.32%、已发行股份总数约1.38%[2][7] - 2026年1月22日完成先前配售，780,000股新H股按每股252港元配售，占公告日期已发行股份总数约1.07%[8] - 配售事项所得款项总额为3.1248亿港元，所得款项净额约为3.0719亿港元[13] 资金使用 - 先前配售所得款项净额约191.69百万港元，2026年1月31日尚未动用[8] - 先前配售募集资金提高研发能力拟使用46.01百万港元，占比24%[9] - 先前配售募集资金用于大脑升级拟使用38.34百万港元，占比20%[9] - 先前配售募集资金用于人才培养与共同研发拟使用11.50百万港元，占比6%[9] - 先前配售募集资金用于投资新兴商业机会拟使用76.68百万港元，占比40%，预计2026年12月31日或之前使用完毕[9] - 先前配售募集资金用于营运资金及一般企业用途拟使用19.17百万港元，占比10%[9] - 2026年1月31日上市所得款项可供使用净额为2.3694亿港元，已使用1.2885亿港元，未动用1.0809亿港元[11] - 投资Atlas AI基础设施拟使用款项7300万港元，占比30.81%，已使用7115万港元，未动用185万港元[11] - 云知大脑升级拟使用1830万港元，占比7.72%，已使用1753万港元，未动用77万港元[11] - 提高研发能力中人才培养与共同研发拟使用1675万港元，占比7.07%，已使用424万港元，未动用1251万港元[11] - 研发人力投入拟使用6445万港元，占比27.20%，已使用1623万港元，未动用4822万港元[11] - 销售人力投入拟使用3633万港元，占比15.33%，已使用259万港元，未动用3374万港元[11] - 营销活动费用拟使用1058万港元，占比4.47%，已使用42万港元，未动用1016万港元[11] - 租金及物业管理费用拟使用1753万港元，占比7.40%，已使用212万港元，未动用84万港元[11] - 约65%的配售事项所得款项净额将用于公司核心技术研发[14] - 约35%的配售事项所得款项净额将用于提升主营产品和方案的核心竞争力[15] - 约15.9%的配售事项所得款项净额将用于行业智能体开发，其中居民个人健康画像智能体、智能专业技术文档审查专家智能体、智能客服智能体各占5.3% [15][16] - 约19.1%的配售事项所得款项净额用于智能健康管理ToC产品开发与运营[17] - 所得款项净额的悉數使用预期时间表相比招股章程有所提前[12] 股权结构 - 配售事项交割前公司已发行股份总数为71,967,593股，交割后为72,975,593股[19] - 核心关连人士配售前境内非上市股份占比23.15%（16,658,441股），交割后占比22.83%（16,658,441股）[19] - 境内非上市股份其他持有人配售前占比11.58%（8,336,620股），交割后占比11.42%（8,336,620股）[19] - 明富投资有限公司配售前非上市外资股占比6.35%（4,570,649股），交割后占比6.26%（4,570,649股）[19] - 由核心关连人士持有的H股配售前占比22.05%（15,865,662股），交割后占比21.74%（15,865,662股）[19] - 由其他公众H股股东持有的H股配售前占比36.87%（26,536,221股），交割后占比36.36%（26,536,221股）[19] - 由承配人持有的H股交割后占比1.38%（1,008,000股）[19] 其他信息 - 2025年6月30日H股上市，全球发售所得款项净额约236.94百万港元[10] - 配售事项交割后公司公众持股量不少于经配售扩大后已发行股本的25%[20] - 公司注册资本变更为人民币72,975,593元，股份总数变更为72,975,593股[23]

核心财务预测与评级 - 预计公司2025至2027年营收分别为12.36亿元、19.23亿元、29.18亿元，对应增速分别为31.6%、55.6%、51.7% [1] - 预计公司将于2026年实现盈利 [1] - 基于大模型业务增长验证及医疗应用潜力，给予2026年25倍PS估值，目标价750.58港元，首次覆盖给予“买入”评级 [1] 公司技术定位与优势 - 公司是中国AGI技术先驱，较早实现深度学习语音技术产业化、多模态技术融合及大模型商业化落地 [2] - 已打造多模态大模型与专业行业大模型矩阵 [2] - 其自研医疗大模型UniGPT‑Med在MedBench4.0测评中，于医疗智能体、医疗大语言模型、医疗多模态大模型三个项目获得第一，幻觉率低于3% [2] 医疗业务壁垒与布局 - 通过医疗大模型与各类Agent切入诊疗核心场景，与北京协和、北京友谊、湖南湘雅等顶级三甲医院合作 [3] - 业务已覆盖全国40%的百强三甲医院 [3] - 垂直领域的海量专业数据资产构成核心竞争优势，并形成高效数据飞轮 [3] - 其优质海量数据在医保及商业健康险降费领域应用潜力巨大 [3] 商业化战略与平台 - 采用“MaaS+SaaS”双平台高低搭配战略加速商业化扩张 [4] - MaaS平台通过区域/行业大模型私有化部署，服务政府及大型企业等高端客户，搭建专属算力与知识底座 [4] - SaaS平台打造标准化场景应用，面向中小客户实现轻量化、规模化交付 [4] 智慧生活业务进展 - 交通领域：多模态交互方案已在厦门地铁、南宁火车东站、福州长乐机场等多地落地 [5] - 家电领域：与TCL、格力等龙头企业深度合作 [5] - 汽车领域：智慧座舱解决方案已广泛应用于上汽智己L6、吉利星瑞等主流车型 [5]

核心观点 - 中盛集团首次覆盖云知声，给予“买入”评级，目标价750.58港元，预计公司2025-2027年营收将加速增长，并于2026年实现盈利 [1] 财务与估值预测 - 预计2025年营收为12.36亿元，同比增长31.6% [1] - 预计2026年营收为19.23亿元，同比增长55.6% [1] - 预计2027年营收为29.18亿元，同比增长51.7% [1] - 基于大模型业务增长得到验证，给予2026年25倍PS估值 [1] 技术与行业地位 - 公司是中国AGI技术的先驱者，是国内较早实现深度学习语音技术产业化、多模态技术融合及大模型商业化落地的AI企业 [2] - 公司已打造多模态大模型与专业行业大模型矩阵 [2] - 在医疗领域，其自研的UniGPT Med模型在MedBench4.0测评中，于医疗智能体、医疗大语言模型、医疗多模态大模型三个项目获得第一，幻觉率低于3% [2] 医疗业务与数据壁垒 - 公司通过医疗大模型与各类Agent切入诊疗核心场景，与北京协和、北京友谊、湖南湘雅等顶级三甲医院建立合作 [3] - 业务已覆盖全国40%的百强三甲医院 [3] - 在垂直领域积累的前沿与专业海量数据资产构成公司核心竞争优势，并形成高效数据飞轮 [3] - 其优质海量数据在医保、商业健康险降费领域应用潜力巨大 [3] 商业模式与商业化进展 - 采用“MaaS（模型即服务）与SaaS（软件即服务）”双平台高低搭配策略加速商业化扩张 [4] - MaaS平台通过区域/行业大模型私有化部署，服务政府、大型企业等高端客户，搭建专属算力与知识底座 [4] - SaaS平台打造标准化场景应用，面向中小客户实现轻量化、规模化交付 [4] - 智慧生活业务持续稳健增长：交通领域多模态交互已在厦门地铁、南宁火车东站、福州长乐机场等地落地；家电领域与TCL、格力等龙头企业深度合作；智慧座舱解决方案已应用于上汽智己L6、吉利星瑞等主流车型 [5]

项目中标信息 - 中国人民财产保险股份有限公司（人保财险）就“2025年医保知识智能问答系统新建人力采购项目”进行招标，项目编号为XM26JSGP000005/001 [1] - 项目采购内容为一级和二级人员合计2200人天，其中一级人员500人天，二级人员1700人天，此为预估需求，具体以合同实际执行为准 [1] - 云知声智能科技股份有限公司于2026年1月30日被公示为中标候选人，中标金额为271.4万元 [1] 采购内容细节 - 招标项目名称为“人保e采”项目下的“医保知识智能问答系统新建人力采购项目” [1] - 具体技术规范要求见招标文件第五章《技术规范书》 [1] - 该项目仅确定1家中标供应商 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 雲知聲智能科技股份有限公司 (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) 呈交日期: 2026年2月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 09678 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 41,621,883 | RMB | | 1 | RMB | | 41,621,883 | | 增加 / 減少 (-) | | | 780,000 | | | | RMB | | 780,000 | | 本月底結存 | | | 42,401,883 | RMB | | 1 | R ...

配售股份信息 - 公司将发行1,008,000股新H股，每股面值人民币1.00元[11] - 配售股份分别占公告日已发行H股及已发行股份总数的约2.38%及约1.40%[3] - 配售价为每股H股310港元，较2026年2月2日收市价折让约17.68%[4] - 假设全部配售，所得款项总额约312.48百万港元，净额约307.19百万港元[4] - 2026年2月3日公司与配售代理订立配售协议[2] 过往配售情况 - 2026年1月22日公司完成先前配售780,000股H股，占一般授权可发行股份约5.48%[21] - 先前配售价每股252.00港元，所得款项净额约191.69百万港元[33] 资金使用计划 - 约65%配售所得款项净额用于核心技术研发，升级“一基两翼”技术架构[29] - 约16%用于打造“山海 @Atlas”智算一体基座[29] - 约33%用于打造“山海 · 深知”专业智能体内核[28] 上市所得款项使用情况 - 2026年1月31日，全球发售所得款项净额108.09百万港元未动用[32] - 投资Atlas AI基础设施拟使用所得款项净额7300万港元，已使用7115万港元[36] 股权结构变化 - 公告日期公司已发行股份总数为7196.7593万股，配售交割后为7297.5593万股[39] - 公告日期核心关连人士持股占比23.15%，配售交割后为22.83%[39] 其他重要信息 - 公司注册地为中国，2012年6月29日成立，2025年6月30日H股在联交所主板上市[45] - 董事会包括5名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事[49] - 控股股东包括梁家恩博士、黄伟博士、康恒博士等[45]

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体回调 恒生指数跌2.23%报26775.57点 恒生科技指数跌3.36%报5526.31点 国企指数跌2.54%报9080.19点 [2] 机构对市场调整的观点 - 华泰证券分析指出本轮调整源于指数短期快速上行后的技术性回撤 叠加美联储主席提名人沃什偏鹰派言论引发的情绪扰动 并非趋势性反转信号 [5] - 机构认为一季度三大驱动逻辑依然坚实 包括流动性环境改善 内外资金共振 企业盈利预期上修 [5][6][7] - 策略上建议立足中期视角 重视空间 淡化斜率 资金更聚焦具备明确催化剂的中小盘题材 如教育 AI应用 特色消费等方向 [8] 下跌行业及个股表现 - **黄金及有色金属股普遍下跌** 受大宗商品全线下挫影响 沪金跌超15% 山东黄金跌12.56% 赤峰黄金跌12.18% 灵宝黄金跌8.70% [10][11] - **有色金属股走低** 江西铜业股份跌8.64% 中国有色矿业跌8.03% 五矿资源跌7.48% [11][12] - **建材水泥股多数走弱** 西部水泥跌15.47% 中国建材跌10.14% 华新建材跌4.35% [13][14] - 中国建材预计截至2025年底的权益持有人应占亏损约为人民币23亿元至40亿元 而2024年同期为利润约人民币23.87亿元 [14] - **半导体股下跌** 受行业需求波动影响 华虹半导体跌11.24% 兆易创新跌9.25% 上海复旦跌6.08% [15][16] - 消息面上 韩国首尔综指收盘大跌5% 三星 SK海力士下跌 三大存储原厂已收紧订单审核以应对客户超额下单或囤货可能引发的市场波动 [16] 逆势上涨行业及个股表现 - **部分博彩股走强** 亚博科技控股涨8.79% 金沙中国涨4.05% 百乐皇宫涨1.38% [17][18] - 亚博科技控股附属公司与香港黄金交易所订立技术服务协议 [18] - **酒业股活跃** 怡园酒业涨8.33% 珍酒李渡涨3.44% 青岛啤酒股份涨1.46% [19][20] - 中信建投研报预计2026年白酒行业见底 头部市占率将提升 看好春节前后白酒板块投资机会 [20] - 商务部等9部门印发春节特别活动方案 鼓励金融机构与重点商户合作推出消费优惠 [20] 其他个股异动 - **云知声涨5.49%** 公司预期2025年大模型相关业务收入约6.0亿元至6.2亿元 相较2024年同比增长约1057%至1095% [20] - **康哲药业涨7.77%** 公司公告补体因子B抑制剂CMS-D017获得药物临床试验批准通知书 其新上市的芦可替尼乳膏被研报认为具有较大临床潜力 [21]

公司股价表现 - 云知声（09678）盘中股价一度上涨近19% [1][6] - 截至发稿时，股价上涨15.24%，报411.40港元 [1][6] - 近4个交易日公司股价累计上涨近90% [1][6] - 当日成交额为5.55亿港元 [1][6] 公司财务预期 - 公司预期2025年内大模型相关业务收入将达到约6.0亿元至6.2亿元 [1][6] - 该预期收入相较2024年同比增长约1057%至1095% [1][6] - 业绩增长归因于大模型核心技术能力领先以及商业化落地进程加速 [1][6] 公司技术进展与战略 - 公司近日正式对外发布了“山海·知音”大模型2.0版本 [1][6] - 此次发布标志着公司在“一基两翼”技术战略布局上完成了关键拼图 [1][6] - 技术依托“山海·Atlas”智算基座，通过端到端架构重塑语音交互逻辑 [1][6] - 此次升级标志着AI语音交互正从“听懂指令”迈向“共情对话”的新阶段 [1][6]