财务表现 - 2025年第二季度净收入444.8百万美元 同比增加2% 按固定汇率计算同比增加1% [1] - 经营利润145.6百万美元 同比增加8% 经营利润率33% [1] - 归属于微博股东的净利润125.7百万美元 每股摊薄净收益0.48美元 [1] - 非公认会计准则经营利润161.8百万美元 同比增加3% 非公认会计准则经营利润率36% [1] 用户数据 - 2025年6月月活跃用户数5.88亿 [1] - 2025年6月日均活跃用户数2.61亿 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入444.8百万美元，同比增长2%[3][4] - 2025年第二季度净收入为444,798千美元，同比增长1.6%[14] - 2025年上半年净收入为841,653千美元，同比增长1.0%[19] - 2025年第二季度经营利润145.6百万美元，同比增长8%，经营利润率33%[3][5] - 2025年第二季度经营利润为145,570千美元，同比增长7.5%[14] - 2025年6月30日止六个月的经营利润为255,880千美元，同比增长8.8%[18] - 非公认会计准则经营利润161.8百万美元，同比增长3%，经营利润率36%[3][5] - 非公认会计准则经营利润率从2024年6月30日止六个月的34%提升至2025年同期的35%[19] - 归属于微博股东的净利润125.7百万美元，每股摊薄净收益0.48美元[3][6] - 2025年上半年归属于微博股东的净利润为232,649千美元，同比增长44.2%[14] - 2025年6月30日止六个月的归属于微博股东的净利润为232,649千美元，同比增长44.2%[18] - 2025年第二季度每股基本净收益为0.53美元，同比增长12.8%[15] - 2025年上半年每股摊薄净收益为0.88美元，同比增长39.7%[15] - 2025年6月30日止六个月，公司根据美国公认会计准测呈报的净利潤为234,820千美元，调整后根据国际财务报告准则呈报的净利潤为242,268千美元[27] - 2024年6月30日止六个月，公司根据美国公认会计准测呈报的净利潤为164,649千美元，调整后根据国际财务报告准则呈报的净利潤为213,579千美元[25] 成本和费用（同比环比） - 成本和费用总计299.2百万美元，同比下降1%[4] - 2025年第二季度营业成本为103,451千美元，同比增长15.2%[14] - 2025年第二季度销售及营销费用为109,747千美元，同比下降3.9%[14] - 2025年第二季度产品开发费用为78,068千美元，同比增长8.9%[14] - 2025年第二季度一般及行政费用为7,962千美元，同比下降70.3%[14] - 2025年6月30日止六个月，公司成本及费用总额根据美国公认会计准测呈报为585,773千美元，调整后根据国际财务报告准则呈报为568,025千美元[27] 各条业务线表现 - 广告及营销收入383.4百万美元，同比增长2%，其中来自阿里巴巴的广告收入35.7百万美元，同比增长10%[3][4] - 2025年上半年广告及营销收入为722,458千美元，同比增长1.2%[14] - 广告及营销收入中，阿里巴巴广告主贡献从2024年6月30日止六个月的54,960千美元增长至2025年同期的78,354千美元，增幅达42.6%[20] - 增值服务收入61.4百万美元，同比减少2%[3][4] 用户数据 - 2025年6月月活跃用户数5.88亿，日均活跃用户数2.61亿[3] 现金流和资本支出 - 2025年第二季度经营活动产生的现金24.8百万美元，资本性支出总额17.6百万美元[6] 现金及投资 - 截至2025年6月30日，现金、现金等价物及短期投资总额21.1亿美元[6] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的1,890,632千美元下降至2025年6月30日的1,156,292千美元，降幅达38.8%[16] - 短期投资从2024年12月31日的459,852千美元增长至2025年6月30日的952,876千美元，增幅达107.2%[16] 负债和股东权益 - 长期负债总额从2024年12月31日的2,925,613千美元下降至2025年6月30日的2,863,437千美元，降幅2.1%[17] - 股东权益总额从2024年12月31日的3,533,783千美元增长至2025年6月30日的3,649,891千美元，增幅3.3%[17] - 2025年6月30日，公司负债总额根据美国公认会计准测呈报为2,925,613千美元，调整后根据国际财务报告准则呈报为3,030,916千美元[28] - 2025年6月30日，公司微博股东权益根据美国公认会计准测呈报为3,482,771千美元，调整后根据国际财务报告准则呈报为3,436,076千美元[28] - 股东权益总额为3,626,677，较美国公认会计准则减少23,214[31] - 可赎回少数股东权益调整减少25,817至0[31] - 少数股东权益增加20,224至72,994[31] 其他财务数据 - 2025年6月30日止六个月的经调整EBITDA为315,390千美元，同比增长7.5%[19] - 2025年6月30日止六个月，公司可转换优先票据的公允价值变动为-12,687千美元[27] - 2025年6月30日止六个月，公司投资相关收益净额根据美国公认会计准测呈报为5,245千美元，调整后根据国际财务报告准则呈报为7,082千美元[27] - 2024年6月30日止六个月，公司可转换优先票据的公允价值变动为33,885千美元[25] - 商誉及无形资产净值为257,134（国际财务报告准则）[31] - 长期投资总额为1,479,572，其中按公允价值计量的投资增加60,161[31] - 资产总额为6,585,306，较美国公认会计准则增加60,161[31] - 可转换优先票据按公允价值计量增加50,804至373,178[31] - 金融负债增加30,511至30,511（国际财务报告准则）[31] - 其他长期负债增加14,252至116,147[31] - 按公允价值计量的投资公允价值变动计入损益[32]

二次元文化暑期表现 - 上美影《浪浪山小妖怪》猫眼预测票房上调至17亿 [1] - 国漫IP续集《罗小黑战记2》口碑不俗 [1] - 国产3A游戏《明末：渊虚之羽》经历口碑回暖 [1] - 漫展成为暑期档重要娱乐活动 上海是爆发中心 [1] - 小红书推出二次元"痛岛"RED LAND加入漫展竞争 [1] 漫展行业数据 - 2025年5月全国漫展超1000场 达2019-2020年全年的1/3-1/4 [2] - 泛二次元用户规模从2017年2.1亿增至2025年5.26亿 [2] - 二次元周边市场规模预计达6521亿元 [2] - 小红书RED LAND吸引近30万用户参与答题领票 [2] - Bilibiliworld2025吸引40万人次 700+展商 [7] - 2025 ChinaJoy观众达41.03万人次创历史新高 [7] 平台布局二次元 - 小红书二次元内容同比增长175% 游戏增长168% [3] - 小红书95后用户占50% 00后占35% 70%为女性用户 [6] - 微博聚集3亿ACG兴趣用户 占月活近一半 [7] - 微博WAW2025吸引6.8万入场人次 [5] - 平台通过线下活动回归站内内容和生态 [7] 漫展地域分布 - 上海拥有米哈游、莉莉丝等"四小龙"及B站 [10] - 广州聚集三七互娱、网易、腾讯等游戏公司 [10] - 北京游戏公司数量不足广深1/10 被称为"二次元荒漠" [11] - 杭州CP31吸引16万人参加 门票收入至少1568万元 [11] - CP30带动周边消费4.03亿元 [11] 漫展下沉趋势 - 浙江县城漫展占比已过半 [12] - 贵州赤水漫展带动酒店入住率提升25% [12] - 绍兴国金大悦城漫展期间销售额提升20% [12] - 慈溪吾悦广场通过漫展组建20个200+人二次元社群 [12] - 县城漫展持续丰富行业生态 培养市场 [13] 漫展内容与体验 - RED LAND设置三大游戏IP区域及夜间音乐节 [3] - 小红书首次入局二次元 门槛和浓度较低 [3] - 展台互动玩法和商业变现仍有提升空间 [4] - 八月上海户外高温增加COS难度 [5] - 老牌漫展需要不断年轻化 [7]

赵露思助农风波事件 - 赵露思因助农问题陷入舆论风波，多条相关话题登上微博热搜，市场监管部门将介入调查[1] - 赵露思在直播中多次推荐Aaaaapple品牌的苹果干和苹果汁[3] - 赵露思团队以正常市场价格收购了陕西地区4000余户果农手中因冰雹灾害导致滞销的600吨苹果[6] 助农证书争议 - 小小的果实公司发布"助农大使"证书，由延长县农业农村局颁发，但随后被删除[3] - 延长县农业农村局确认只给企业颁发过"助农大使"称号，未对任何个人颁发[5] - 证书真实性引发争议，农业农村局表示正在核实[3] 产品定价争议 - Aaaaapple品牌苹果汁12罐238ml售价147.9元，约12元/罐[6] - 网友质疑该产品价格是同类产品的三倍以上（普通苹果汁约3元/罐）[6] - 赵露思回应称没有从中获利，只是推荐产品[8] 公司背景信息 - 小小的果实公司成立于2025年5月19日，注册资本100万元[8] - 公司由厦门我很忙文化传媒有限公司持股70%，宋文章持股30%[8] - 厦门我很忙文化传媒有限公司股东为刘剑利（80%）和孙嘉蔓（20%）[8] 关联关系质疑 - 网友发现赵露思甜品店商户全称与厦门我很忙股东孙嘉蔓同名[8] - 引发对赵露思团队与涉事企业关联关系的质疑[8] - 市场监管部门将重点调查公司助农权限及与直播人员的合作真实性[8]

公司运营与产品 - 公司延安小小的果实农业科技有限公司成立于2025年5月19日 注册资本100万元 经营范围包括水果种植 供应链管理服务 农副产品销售等 [8] - 公司股权结构为厦门我很忙文化传媒有限公司持股70% 宋文章持股30% 厦门我很忙文化传媒有限公司由刘剑利持股80% 孙嘉蔓持股20% [8] - 公司品牌Aaaaapple的苹果汁产品在某电商平台售价为12罐238ml装147.9元 约12元/罐 [6] - 公司被质疑以正常市场价格收购陕西地区4000余户果农因冰雹灾害滞销的600吨苹果 加工成果汁和果干后通过自有品牌高价销售 [6] 行业监管与调查 - 延长县农业农村局确认向公司颁发过"助农大使"称号证书 但未对任何个人颁发 证书真实有效 [5] - 延安市志丹县市场监督管理局表示将介入调查 重点核查公司是否具备助农权限及与直播带货人员的合作是否属于真实助农活动 [8] - 公司社交平台已删除此前发布的"助农大使"证书图片 [3] 市场争议与舆情 - 公司产品被指售价高于同类产品约三倍 普通苹果汁售价约3元/罐 而公司产品售价达10元/罐 [6] - 部分网友通过付款记录发现公司股东孙嘉蔓与赵露思关联甜品店商户名称一致 质疑公司与赵露思团队存在关联关系 [8] - 相关话题"赵露思 苹果汁价格"和"赵露思陷假助农风波"于8月13日登上微博热搜 [1]

股价表现 - 8月13日开盘上涨3.56%至10.46美元/股 成交额39.68万美元 总市值26.18亿美元[1] 财务数据 - 2025年第一季度收入总额3.97亿美元 同比增长0.34%[1] - 同期归母净利润1.07亿美元 同比大幅增长116.36%[1] 公司业务定位 - 是中国领先的社交媒体平台 专注于用户创作分享和内容发现[3] - 平台融合公开即时表达与社交互动功能 支持多媒体及长博文发布[3] - 采用不对称社交关系模式 支持关注评论和转发机制[3] 收入模式 - 绝大部分营业收入来自广告和营销服务销售[3] - 提供社交展示类广告及推广类营销广告解决方案[3] - 移动端优先设计 采用信息流原生广告形式[3] 技术优势 - 开发社交兴趣图谱推荐引擎 支持人口统计学及行为定向投放[3] - 通过精准受众定位提升营销活动效率和活跃度[3] 信息披露 - 预计8月14日美东盘前披露2025财年中报[2]

股价表现与交易数据 - 8月12日股价上涨2.77%至10.0美元/股，成交额49.56万美元，总市值25.03亿美元 [1] 财务业绩表现 - 截至2025年3月31日，公司收入总额3.97亿美元，同比增长0.34% [1] - 归母净利润1.07亿美元，同比增长116.36% [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的社交媒体平台，专注于用户创作、分享和发现内容 [3] - 平台支持多媒体内容发布，采用不对称社交关系设计，支持评论和转发功能 [3] 收入模式与广告业务 - 绝大部分营业收入来自广告和营销服务销售，包括社交展示广告和推广营销广告 [3] - 采用移动优先设计理念，通过原生广告与信息流融合提升用户体验 [3] - 通过社交兴趣图谱推荐引擎实现精准广告投放，基于用户人口统计、社交关系及行为数据优化投放效率 [3] 重大事件提醒 - 预计8月14日（美东时间）盘前披露2025财年中报 [2]

核心观点 - 银河酷娱通过律师函回应与奔兔影业及张芷溪的纠纷 否认绑定赵露思出演的协议约定 并指控对方虚假陈述及侵犯商业秘密 [2][4] - 张芷溪此前指控银河酷娱违约 包括未按约定让赵露思主演项目及单方面调整出品方署名 [4] - 银河酷娱律师函要求删除内容并赔偿 但因初始版本存在错误引发公众质疑 [4] 法律行动与指控 - 律师函指出影视剧开发协议仅约定奔兔影业取得小说版权 未包含绑定赵露思出演的条款 张芷溪微博内容被认定为虚假陈述 [4] - 张芷溪公开微信聊天记录被指控涉嫌侵犯商业秘密及名誉权 [4] - 银河酷娱要求删除相关内容 公开澄清并赔偿损失 否则将提起诉讼 [4] 争议事件背景 - 张芷溪通过微博称其团队开发IP项目《献鱼》拟邀赵露思主演 但银河酷娱要求签订联合制作协议作为出演条件 [4] - 指控银河酷娱签约后未让赵露思参演且未提前通知 并在宣传期将奔兔影业从出品方降级为联合出品方 [4] - 银河酷娱回应称署名调整是宣发规范性要求 5月8日海报已执行且奔兔影业未提出异议 [4] 公众反应与公司修正 - 首次发布律师函将奔兔影业误写为奔免影业且未加盖公章 引发网友对其真实性与法律效力的质疑 [4] - 银河酷娱在20分钟后修正了相关微博内容 [4]

股价表现 - 8月9日盘中上涨2 21% 报9 935美元/股 成交642 03万美元 总市值24 87亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日 收入总额3 97亿美元 同比增长0 34% [1] - 归母净利润1 07亿美元 同比增长116 36% [1] 公司业务 - 是领先的社交媒体平台 专注于线上创作、分享和发现内容 [3] - 平台结合公开即时的自我表达与强大的社交互动、内容整合与分发功能 [3] - 用户可创作发布微博 附加多媒体或长博文内容 支持不对称社交关系 [3] - 原创微博能演化为快速传播、多方参与的话题流 [3] 商业模式 - 绝大部分营业收入来自广告和行销服务销售 包括社交展示类和推广类广告 [3] - 采用"移动为先"设计理念 以简单资讯流形式展示内容 融合原生广告 [3] - 开发社交兴趣图谱推荐引擎 支持基于用户特征的精准营销 [3] 未来事件 - 预计8月28日披露2025财年中报 [2]

公司动态 - 巴奴火锅正式向港交所递交上市申请，目标成为"火锅第三股" [2] - 社交平台投诉激增，涉及食品安全、服务态度、价格争议及霸王条款等问题，引发对其高端化战略的信任危机 [2] - 人均消费超130元，定位"产品主义"，但投诉频发与宣传口号"服务不过度、样样都讲究"形成反差 [2] 消费者投诉 - 小红书用户曝光食品安全隐患，包括用餐时发现异物及用餐后出现呕吐、腹泻等症状 [2] - 会员权益体系调整引发众怒，积分兑换、优惠券使用规则被单方面修改且未提前通知 [3] - 黑猫投诉平台数据显示2025年上半年投诉量同比增加，问题涉及霸王条款、虚假宣传、服务不佳等 [3] 内部管理问题 - 多名自称管培生和服务员的网友指控公司"不把员工当人看"，每日工作超12小时，薪资仅略高于当地最低标准 [3] - 管理层被指忽视员工基本权益，晋升承诺未兑现 [3] - 微博热议话题包括"人均140元的高价火锅到底谁在吃"、"月薪5000不要吃的火锅要上市了" [3] 食品安全争议 - 2023年西安门店"18元5片富硒土豆"事件引发热议，检测显示硒含量不足宣称值的十分之一 [4] - 2023年9月子品牌"超岛自选火锅"被曝售卖"假羊肉"，检测结果显示掺杂鸭肉成分 [4] - 尽管巴奴切割责任称超岛为"独立团队运营"，但创始人杜中兵之子杜夯作为超岛创始人引发舆论质疑 [4] 股权结构与扩张 - 创始人杜中兵夫妇通过境外架构控制83.38%的投票权，远超港交所"公众持股不低于25%"的红线 [5] - 截至招股书披露日，巴奴直营门店覆盖全国39个城市，门店数量为145家，较2021年底增长约74.7% [5] - 2022年行政总部从郑州迁至北京，搭建"北京-郑州"双中心架构，划分华中、华北、华东等区域 [5] 未来挑战 - 需解决营销边界问题，从"对比对手"转向"定义自我"，避免负面舆论漩涡 [5] - 需明确价值锚点，让130元的人均消费对应消费者可感知的品质升级，而非单纯品牌溢价 [5] - 在火锅市场红海竞争中，需回归对"消费本质"的尊重，让消费者觉得"这钱花得值" [5]