重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.28元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/5/29 | － | 2025/5/30 | 2025/5/30 | 证券代码：600021 证券简称：上海电力 公告编号：2025-50 上海电力股份有限公司2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 4 月 23 日的2024年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本2,816,743,645股为基数，每股派发现金红利 0.28元（含税），共计派发现金红利 ...

报告行业投资评级 - 优于大市 [1] 报告的核心观点 - 碳中和背景下推荐新能源产业链+综合能源管理，公用事业方面煤价电价同步下行火电盈利有望维持合理水平，新能源发电盈利有望逐步趋稳，核电公司盈利预计稳定，全球降息背景下高分红水电股防御属性凸显，燃气推荐具区位优势及海气贸易能力企业；环保方面建议关注“类公用事业投资机会”，中国科学仪器国产替代空间广阔，欧盟SAF强制掺混政策使国内废弃油脂资源化行业有望受益 [3][18][19] 根据相关目录分别进行总结 专题研究与核心观点 异动点评 - 本周沪深300指数涨1.12%，公用事业指数涨0.08%，环保指数跌0.00%，周相对收益率分别为-1.04%和-1.12%，申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处第19和第22名；电力板块子板块中，火电跌0.89%，水电涨0.87%，新能源发电涨0.08%，水务板块跌0.82%，燃气板块涨0.23% [1][13] 重要政策及事件 - 广东省电力交易中心印发相关征求意见稿，2025年中期组织首次竞价交易，范围为2025年6月1日后投产等新能源项目，参与首次竞价需在2025年12月31日前投产等；机制电量申报比例上限与存量项目衔接且不高于90%，调减已成交电量对应申报比例上限；采用集中竞价，按近三年同类型历史小时数等计算申报比例对应电量绝对值；执行机制需在合同明确电量比例及电价水平来源；增量项目机制电价按竞价结果结合执行期限执行，机制电量比例取小执行 [2][14] 专题研究: 山东与广东新能源机制电价规则对比 - 山东与广东发布136号文地方细则征求意见稿，对推动新能源行业转型具重要意义；两省在机制电价确定方式、电量规模、执行期限等方面存在差异，如山东由省发改委明确相关内容，广东采用集中竞价，执行期限上山东参考回收初始投资平均期限，广东海上风电项目14年、其他新能源项目12年 [3][15][16] 核心观点 - 公用事业推荐华电国际、上海电力、龙源电力等；环保推荐光大环境、中山公用、聚光科技、山高环能 [3][18][19] 板块表现 板块表现 - 本周沪深300指数涨1.12%，公用事业指数涨0.08%，环保指数跌0.00%，周相对收益率分别为-1.04%和-1.12%，申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处第19和第22名；电力板块子板块中，火电跌0.89%，水电涨0.87%，新能源发电涨0.08%，水务板块跌0.82%，燃气板块涨0.23%，检测服务板块跌1.18% [21][24] 本周个股表现 - 环保行业A股多数下跌，港股涨跌互现；电力行业A股火电、水电、新能源发电多数下跌，港股多数上涨；水务行业A股多数下跌，港股多数上涨；燃气行业A股多数上涨，港股多数下跌；电力服务A股电力工程行业多数下跌 [27][29][37] 行业重点数据一览 电力行业 - 发电量：3月规上工业发电量7780亿千瓦时，同比增1.8%，1 - 3月规上工业发电量22699亿千瓦时，同比降0.3%；分品种看，3月火电降幅收窄，水电、核电增速加快，风电、太阳能发电增速放缓 [45][46] - 用电量：3月全社会用电量8282亿千瓦时，同比增4.8%，1 - 3月累计全社会用电量23846亿千瓦时，同比增2.5% [56] - 电力交易：2025年3月全国各电力交易中心组织完成市场交易电量5119.0亿千瓦时，同比增5.6%，1 - 3月累计完成14574.8亿千瓦时，同比增2.3%；国家电网、南方电网、内蒙古电力交易中心1 - 3月市场交易电量均有增长 [60][61][65] - 发电设备：截至3月底全国累计发电装机容量34.3亿千瓦，同比增14.6%，1 - 3月全国发电设备累计平均利用769小时，比上年同期减少81小时 [66] - 发电企业电源工程投资：全国主要发电企业电源工程完成投资1322亿元，同比降2.5%，电网工程完成投资956亿元，同比增24.8% [79] 碳交易市场 - 国内碳市场行情：本周全国碳市场综合价格行情最高价70.52元/吨，最低价69.96元/吨，收盘价较上周五涨0.80%；本周碳排放配额总成交量3,672,163吨，总成交额265,722,419.10元 [91][92] - 国际碳市场行情：5月12 - 16日欧盟碳排放配额期货成交1.35万吨CO2e，较前一周减13.43%，平均结算价格为57.56欧元/CO2e，较前一周减16.34%；现货成交3.70万吨CO2e，较前一周减71.32%，平均结算价格为72.27欧元/CO2e，较前一周涨5.14% [100] 煤炭价格 - 本周港口动力煤现货市场价较上周下跌，环渤海动力煤5月14日价格为671.00元/吨，较上周下跌2元/吨，郑州商品交易所动力煤期货主力合约价5月9日报价801.40元/吨，与上周持平 [105] 天然气行业 - 本周国内LNG价格上涨，5月9日价格为4502元/吨，较上周上涨13元/吨 [107] 行业动态与公司公告 行业动态 - 广东机制电价征求意见，有望提高电价市场公平性，激发市场活力；山西能监办排查电网问题并提出监管要求；国家电网发布《电力“人工智能+”白皮书》；国家能源集团国华投资如东40万千瓦光伏项目全容量并网发电；浙江鼓励符合条件的算力中心参加省内电力中长期交易 [110][111][112] 公司公告 - 环保公司有分公司设立、股份减持、重大合同等公告；电力公司有股份回购、利润分配、合作框架协议等公告 [116][118] 板块上市公司定增进展 - 展示长源电力、清新环境等多家公司定增进度、价格、数量等信息 [122] 本周大宗交易情况 - 展示联合水务、协鑫能科等公司大宗交易日期、成交价、折价率等信息 [124] 公司盈利预测 - 给出华电国际、金开新能等公司投资评级、收盘价、EPS、PE、PB等盈利预测及估值信息 [128]

市场扩张和并购 - 公司拟现金购买KE公司66.40%股份[3] - 已获国家发改委批复等先决条件[4] 风险与进展 - 电价变化或影响盈利能力致交易终止[2][6] - 公司研究交易是否仍具备实施条件[2][6] - 公司将及时披露交易进展情况[8]

资产剥离交易 - 公司计划以2.02亿元出售明华电力77.8832%股权，较1.38亿元净资产溢价88.46% [1][4] - 买方成套院为关联方，采用现金支付方式，2024年资产总额24.96亿元，资产负债率73.92% [1][4] - 明华电力2024年上半年营收6387.21万元（占公司总收入0.32%），净利润561.16万元（占公司总净利0.42%） [4] 战略转型聚焦 - 公司清洁能源装机占比从2021年50%提升至2024年60.05%，包括气电362.02万千瓦（14.68%）、风电485.06万千瓦（19.68%）、光伏633.43万千瓦（25.69%） [6] - 在建新能源项目规模达393.4万千瓦（风电218.9万千瓦+光伏174.5万千瓦），2024年新核准588.9万千瓦 [9] - 确立"深耕上海+拓展西部基地"发展思路，风电建设优先于光伏 [9] 财务表现分析 - 2024年营收427.34亿元（+0.78%），净利润20.46亿元（+28.46%），主要受益于煤价下降 [7] - 2025Q1营收104.43亿元（-1.56%），净利润8.29亿元（+30.78%），增速较2024Q1的89.2%显著放缓 [7] - 应收账款达257.97亿元（占净资产88.72%），主要系新能源补贴未到位 [9] 行业竞争环境 - 电力市场化改革导致电价下行，2025Q1整体价格同比下降，光伏不含税电价降至0.7586元/千瓦时（-0.0739元/千瓦时） [7][8] - 新能源上网电量全面市场化加剧竞争，对火电和新能源业务均形成冲击 [8] - 收益法估值88.46%溢价反映科技类资产重组中等水平，但明华电力净利润从2019年2687.83万元降至2022年2261万元 [5]

ESG评级表现 - 新引擎50指数成分股中86%的企业ESG评级在A级以上，远高于A股整体15.01%的比例[4] - 50只成分股中16家获AA评级（如新宙邦8.75分、中国神华8.58分、宁德时代8.57分），27家获A评级，7家BBB评级[1][4] - 与上期相比18%成分股评级提升，包括新宙邦、上海电力等6家从A升至AA，中石油、中煤能源从BBB升至A[4][5] 企业ESG实践亮点 - 新宙邦和中国神华分别作为新能源/传统能源代表，因低碳发展方案、环保投入、董事会ESG责任落实等管理实践得分提升[4] - 宁德时代、上海电力等企业ESG得分超8.5分，在环境、社会和治理维度表现优秀[1][4] - 中国神华因关联企业环保处罚、产量下降等争议事件被扣分，显示风险事件直接影响评级[4] 行业ESG发展动态 - 泛能源行业ESG披露领先，电力/采矿等行业报告发布率超70%，A+H股公司达100%[7] - 近三年A股ESG信息披露质量显著提升，15%上市公司获评级上调，独立报告发布数量逐年增加[3] - 沪深交易所《可持续发展报告指引》强制要求部分指数成分股披露ESG信息，推动标准化进程[6] 政策与市场驱动因素 - 监管要求上市央企2023年实现ESG报告全覆盖，2024年将披露考核纳入绩效评价[6] - 资本市场对高ESG评级企业偏好增强，国际供应链ESG要求倒逼企业提升表现[5] - 全球ESG标准尚未统一，但未来可能形成国际"最大公约数"[7]

上海电力股份有限公司于2025年5月13日发行了2025年度第六期超短期融资券， 现将发行结果公告如下： 证券简称：上海电力 证券代码：600021 编号：临 2025- 048 上海电力股份有限公司 2025 年度 第六期超短期融资券发行结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二〇二五年五月十六日 | 债务融资工 | 上海电力股份有限公司2025年 | 债务融资工具 | 25沪电力SCP006 | | --- | --- | --- | --- | | 具名称 | 度第六期超短期融资券 | 简称 | | | 代码 | 012581140 | 债务融资工具 期限 | 163日 | | 计息方式 | 付息固定利率 | 发行总额 | 24亿元/人民币 | | 起息日 | 2025年5月14日 | 兑付日 | 2025年10月24日 | | 发行价格 | 100元/百元 | 票面利率 （年化） | 1.68% | | 承销商 | 国家开发银行、上海浦东发展银行股份有限公司 | | | 本期超短期融资券通过簿记建档集 ...

业务结构调整 - 公司拟将持有的明华电力77.8832%股权协议转让至成套院，交易对价为2.02亿元，增值率为88.46% [2][3] - 明华电力2024年1—6月实现营业收入6387.21万元，净利润561.16万元，净资产1.38亿元 [3] - 本次股权转让有利于公司进一步优化业务结构，聚焦核心业务 [5] 清洁能源投资 - 公司董事会同意希腊Domokos 26.6万千瓦光伏项目投资决策，股权对价不高于3543.12万欧元，动态含税总投资不超过1.8亿欧元 [5] - 截至2025年3月底，公司控股装机容量为2504.45万千瓦，清洁能源占比60.68%，其中风电485.06万千瓦，光伏发电672.57万千瓦 [6] - 2025年1—3月，光伏发电量同比上升31.75%至15.91亿千瓦时 [8] 经营业绩 - 2025年一季度净利润同比增长30.78%至8.29亿元，扣非净利润同比增长27.04%至8.08亿元 [7] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额27.34亿元，同比增长47.53% [7] - 2024年净利润同比增长28.46%至20.46亿元，扣非净利润同比增长26.57%至18.95亿元 [7] 发电量与电价 - 2025年1—3月完成合并口径发电量193.72亿千瓦时，同比上升1.59%，上网电量185.48亿千瓦时，同比上升1.58% [8] - 2025年1—3月上网电价均价（含税）0.59元/千瓦时 [8] - 2025年1—3月市场交易结算电量139.79亿千瓦时，其中省内交易结算电量122.08亿千瓦时 [8] 分红与预算 - 2024年度现金分红总额7.89亿元（含税），占合并报表中净利润（扣除永续债利息）的比例为45.36% [9] - 2025年主要预算目标为完成发电量799.86亿千瓦时，营业总收入429.82亿元 [9]

万科A股东借款 - 第一大股东深铁集团拟提供不超过15.52亿元借款 利率为1年期LPR减76个基点 用于偿还公开市场债券本金与利息 [1] 易德龙一季度业绩 - 一季度营业收入5.49亿元 同比增长21.68% 净利润4176.98万元 同比增长34.19% [1] 华侨城A销售及旅游数据 - 4月合同销售面积11.7万平方米 同比增加15% 合同销售金额17.8亿元 同比增加10% [1] - 1-4月累计合同销售面积39.6万平方米 同比增加11% 合同销售金额61.4亿元 同比增加2% [1] - 4月文旅企业接待游客580万人次 同比增加7% 1-4月累计接待游客2482万人次 同比增加5% [2] 大金重工海上风电合同 - 子公司签署价值约10亿元海上风电单桩基础制造供应和运输合同 预计2027年交付完毕 [4] 辽港股份人事变动 - 董事长王志贤因达到法定退休年龄辞职 [4] 中国能建融资进展 - 向特定对象发行A股股票申请获上交所审核通过 [6] 展鹏科技股东减持 - 股东奚方和丁煜拟合计减持不超过6%公司股份 [6] 中信海直分红方案 - 拟每10股派现1.25元 预计分配红利9697.13万元 [7] 广电运通分红方案 - 拟每10股派现2元 共派发现金红利4.97亿元 [7] *ST围海项目中标 - 中标1.08亿元兰亭中国书画村镇项目二期工程 占2024年营业总收入4.33% [8] 江西长运人事变动 - 副总经理肖良芝因工作调动离任 [9] 新华保险保费收入 - 1-4月累计原保险保费收入853.79亿元 同比增长27% [11] 吉祥航空运营数据 - 4月旅客周转量同比上升6.34% 客座率86.16% 同比上升2.85% [13] 福然德股东减持 - 股东拟减持不超过3%公司股份 [15] 第一医药基金投资 - 参与设立的私募投资基金完成备案 [16] 天马科技经营数据 - 4月鳗鱼出池量约1480.16吨 外销773.47吨 自用706.69吨 销售价格区间5.3-8.8万元/吨 [18] - 1-4月累计鳗鱼出池总量4690.42吨 外销2714.34吨 自用1976.08吨 销售价格区间5-8.8万元/吨 [19] 上海医药产品获批 - 温经汤颗粒获得国家药监局批准生产 [20] *ST大立战略合作 - 与云洲智能签署战略合作协议 共同推动水上智能无人装备发展 [22] 三元生物反补贴调查 - 美国反补贴调查初裁结果公布 适用3.49%反补贴税 [23] 瑞丰新材人事变动 - 董事兼副总经理陈立功因个人原因辞职 [24] 三联锻造项目进展 - 汽车轻量化锻件精密加工项目厂房建设完毕 计划总投资5亿元 [25] 三变科技资产冻结 - 个别银行账户710.37万元资金被冻结 占最近一期经审计净资产1.08% [26] 凯美特气产品认证 - 光刻气产品获得日本GIGAPHOTON株式会社合格供应商认证 [26] 新城控股销售数据 - 4月合同销售金额约17.61亿元 同比减少52.46% 销售面积约22.83万平方米 同比减少55.19% [28] 益盛药业高管减持 - 总经理拟减持不超过41.62万股 占总股本0.1258% [29] 数字认证高管减持 - 董事及监事会主席拟合计减持不超过70万股 [30] 百济神州一季度业绩 - 一季度营业收入80.48亿元 同比增长50.2% 净亏损9450.3万元 上年同期亏损19.08亿元 [31] 黄河旋风股东增持 - 控股股东拟增持1-2亿元公司股份 [32] 继峰股份项目定点 - 子公司获某头部主机厂座椅总成项目定点 生命周期总金额25.2亿元 [34] 赣粤高速经营数据 - 4月份车辆通行服务收入2.77亿元 [36] 奥士康融资安排 - 取得1.62亿元股票回购专项贷款承诺函 [37] 威胜信息股东减持 - 股东拟减持不超过1.22%公司股份 [39] 光云科技股东减持 - 股东拟减持不超过1.67%公司股份 [41] 海南华铁股份回购 - 拟2-3亿元回购公司股份 用于员工持股计划或股权激励 [42] *ST恒立上市状况 - 已向深交所提交听证申请 应对可能的终止上市决定 [43] 亿道信息融资安排 - 取得中国银行股票回购贷款承诺函 贷款金额不超过回购金额上限90% [45] 众生药业研发进展 - 昂拉地韦颗粒II期临床试验获积极顶线数据 中位流感症状缓解时间31.72小时 [46] 华兰股份股东承诺 - 控股股东及实控人承诺12个月内不减持公司股份 [47] 上海电力资产转让 - 拟2.02亿元协议转让明华电力77.88%股权 [47] 雅化集团协议终止 - 终止锂精矿承购协议 获200万美元和解金 [47] 麒麟信安股东减持 - 股东拟减持不超过1%公司股份 [49] 金城医药合作协议 - 获得Bijuva在中国大陆及港澳地区独家商业化权益 [50] 胜宏科技投资计划 - 拟投资30亿元用于固定资产等项目 已投入2.52亿元 [52]

雅化集团锂精矿协议终止 - 雅化集团终止与Core公司全资子公司锂业发展的锂精矿承购协议及补充协议 [1] - 终止原因为Core旗下Finniss锂矿项目运营暂停导致无法供应锂精矿 [1] - 公司已形成自控矿加外购矿的多元化渠道布局 构建稳定锂资源保障体系 [1] - 协议终止不会对正常生产经营造成影响 也不损害公司及全体股东利益 [1] 星源材质芳纶涂覆隔膜进展 - 星源材质与泰和新材合作的芳纶涂覆隔膜产品已进入多家客户认证或测试阶段 [2] - 产品实现小批量供货给国内外客户 [2] - 芳纶系列隔膜产品可为电池带来更高电性能、安全性和制造效率 [2] - 产品在电动汽车和大规模储能解决方案中具有巨大应用潜力 [2] 上海电力股权转让交易 - 上海电力拟以2.02亿元交易对价转让明华电力78%股权至成套院 [3] - 成套院为控股股东国家电力投资集团所属子公司 本次交易构成关联交易 [3] - 交易旨在优化业务结构并聚焦核心业务 [3]

交易概述 - 上海电力拟以2亿元转让持有的上海明华电力科技77.8832%股权至控股股东国家电投集团所属子公司成套院 [1] - 明华电力2024年上半年净利润561.16万元，净资产1.38亿元，评估值2.6亿元，增值率88.46% [4] - 交易对价按77.8832%股权比例计算为2.02亿元，采用现金收购方式 [4] 交易背景与目的 - 明华电力成立于1996年，主营电气工程、通讯工程和科技服务业务，股东包括上海电力(77.8832%)、国家电投绿能科技(15.0001%)等 [2] - 交易为关联交易，旨在优化业务结构，聚焦核心业务 [2] - 上海电力2025年经营计划提出通过主动资产管理提升资产竞争力，对亏损、高风险企业进行全面整治 [3] 公司业务与财务表现 - 上海电力是集火电、风电、光伏、氢能等业务于一体的现代能源企业，国家电投集团旗下主要上市公司 [2] - 2024年利润总额51.96亿元(同比+18%)，归母净利润20.46亿元(同比+28.46%)，ROE 9.33%(同比+1.19个百分点) [2] - 公司是上海市主要综合能源供应商和最大供热企业 [2]