报告行业投资评级 * **行业评级**：报告未明确给出建筑装饰行业的整体投资评级 [5][6][8][11][12][14][15][18][19] 报告核心观点 * 报告认为2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期 [5] * 报告建议重点关注钢结构、化学工程+实业、洁净室等细分领域，并关注低估值央国企的估值修复机会 [5] 建筑装饰行业市场表现总结 * **板块整体表现**：上周（2026年02月23日-02月27日）SW建筑装饰指数上涨**+4.97%**，跑赢沪深300指数（+1.08%）**+3.89**个百分点 [5][6][8] * **子行业周度表现**：周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（**+8.33%**）、基建民企（**+6.10%**）、专业工程（**+5.91%**） [5][8] * **子行业年度表现**：年初至今涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（**+28.14%**）、钢结构（**+27.89%**）、装饰幕墙（**+13.67%**） [5][8] * **个股周度表现**： * 涨幅前五：罗曼股份（**+37.7%**）、美丽生态（**+23.7%**）、华蓝集团（**+16.78%**）、华电科工（**+16.46%**）、宝鹰股份（**+16.43%**） [5][11] * 跌幅前五：德才股份（**-15.37%**）、美芝股份（**-7.26%**）、*ST农尚（**-5.41%**）、东易日盛（**-4.1%**）、海南发展（**-3.57%**） [5][11] 行业及公司近况总结 * **行业主要变化**： * 宏观政策：中共中央政治局会议强调更好统筹发展和安全，加强政府自身建设，牢固树立和践行正确政绩观 [5][12] * 具体项目：湖北省“一轴一带强支点”九州通衢交通基础设施数字化转型升级专项工程获批复，项目围绕全省**1808**公里国家高速公路和**930**公里普通国道，估算总投资约**27.6**亿元 [5][12] * **重点公司主要变化**： * **东华科技**：2025年实现营业总收入**100.25**亿元，同比增长**13.12%**；归母净利润**5.33**亿元，同比增长**29.89%** [5][14] * **华电科工**：中标内蒙古华电腾格里4×100万千瓦煤电项目钢结构间冷塔EPC工程，总金额**8.27**亿元，占2024年营业收入的**10.97%** [5][14] * **其他公司动态**：包括中设咨询业绩预告、城地香江签订IDC业务大单、圣晖集成股东减持计划等 [15] 投资分析意见与关注标的 * **投资主线一：顺周期与盈利修复**：关注钢结构领域的**鸿路钢构、精工钢构**；化学工程+实业领域的**中国化学**；洁净室领域的**圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份** [5] * **投资主线二：低估值央国企修复**：关注**中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工** [5] * **重点公司估值参考**：报告列出了包括中国中铁、中国化学、中国能建、鸿路钢构、精工钢构、东华科技、亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份等在内的多家公司盈利预测与估值数据 [18][19]

公司专利与研发动态 - 公司公布了一项名为“一种敷设施工中海缆张力测量方法及装置”的国际专利申请，专利申请号为PCT/CN2024/127002，国际公布日为2026年2月26日 [1] - 今年以来公司已公布的国际专利申请数量为3个，较去年同期减少了50% [1] - 根据2025年中报财务数据，2025上半年公司在研发方面投入了30.93亿元，同比减少22.99% [1]

行业定义与产业链 - 机场被定义为供航空器起降和地面活动的划定区域，其建设涵盖选址、规划、设计、施工及验收等全流程[2] - 民用机场工程项目主要由机场生产主体设施、生产辅助设施、地面交通及公用设施构成[2] - 产业链上游为建筑材料和设备供应商，中游为机场建设企业、设计及监理机构，下游为机场管理部门[2] - 上游材料供应商包括海螺水泥、菲利华等，设备供应商包括润邦股份、中联重科、三一重工等[4] - 中游设计企业有上海民航新时代机场设计研究院，建设企业有西北民航机场建设集团、中国电建集团航空港建设公司等，监理企业有广州中南民航工程咨询监理公司等[4] 政策背景与发展现状 - “十二五”至“十四五”期间，行业政策重点从建设国际枢纽和干线机场，逐步转向发展机场群、通用及货运机场，提升综合运输能力[5] - 各地“十五五”规划聚焦于建设更高水平的交通枢纽[5] - 行业属于资金密集型，在《交通强国建设纲要》及基建补短板政策推动下，固定资产投资规模持续较大[9] - 2016-2024年，中国民航固定资产投资总额呈波动增长趋势，2024年总额为2040.3亿元，其中机场建设投资额为1404.3亿元[9] 行业竞争格局 - 行业资质分为一级和二级，一级资质企业在资产、人才、设备及经验方面竞争力强[11] - 2024年，具有场道工程专业承包一级资质的企业有24家[11][12] - 2024年，具有机场目视助航工程承包一级资质的企业有18家[12][13] - 2024年，具有机场空管及弱电工程承包一级资质的企业有24家[13][14] - 行业内领先企业国际竞争力一般，主要参与发展中国家机场建设，如老挝、科摩罗、安哥拉等[15][17] - 2024年场道工程市场中，中标金额超1亿元的企业有31家，前10家企业市场份额合计占70.13%[18] - 2024年空管弱电工程市场中，中标金额前5家企业市场份额合计占56.21%，较2023年略微增长[19] - 截至2024年底，拥有相关一级资质的企业主要分布于北京、四川、辽宁、广东、山西等省市，其中北京市企业占比最高达18.8%[22] 发展趋势与前景预测 - 行业呈现智慧化、绿色化、区域均衡化和枢纽一体化四大发展趋势[25] - 智慧化转型加速，预制装配与智能装备应用预计能使工期缩短15%-20%，到2030年主要枢纽机场将全面实现数字孪生运营[27] - 绿色化建设全面铺开，成都天府机场单位能耗降低15%，雨水资源利用率超80%，2025年新开工项目中87%已明确配置分布式能源系统，42%计划实现近零碳运营[27] - 区域布局趋向均衡，中西部地区在建及规划机场项目占比达61%，预计到2030年全国取证通用机场将突破800个[27] - 枢纽一体化深度融合，多式联运发展可降低物流综合成本25%以上，机场向“港-产-城”综合枢纽转型，如北京大兴机场临空经济区带动投资超2000亿元[27] - 到2035年，中国民用运输机场数量计划增加约190个[27] - 基于假设，预测2030年中国机场建设固定资产投资规模将达1736亿元[27]

担保金额 - 2026年1月合计担保金额17.25亿元[4] - 截至2026年1月31日对外担保余额为623.18亿元[5] - 预计2025年度为控股子公司提供担保1023.74亿元，为联营合营企业提供担保7.60亿元[11] 子公司担保情况 - 苏州建嘉建筑构件制品有限公司获担保金额500万元，到期日2027.1.14[6] - 上海建工（美国）有限公司获担保金额40000万元，到期日2027.1.14，担保余额52.39亿元[6][9] - 上海市政建设有限公司一笔担保金额为10033万元，到期日2029.1.4[8] 担保比例 - 公司及控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产100%[5] - 截至2026年1月31日，对外担保总额占最近一期经审计净资产的135%[15] 会议与决议 - 2025年4月14日召开第九届董事会第八次会议，6月27日召开2024年年度股东大会审议相关议案[9] - 根据2024年年度股东大会决议，授权管理层暂按上一年度担保总额执行当年度担保事项[10]

文章核心观点 - 基于政府环境监管数据发布的“A股绿色周报”显示，2026年2月第一周，有4家上市公司或其关联公司因环境相关违法违规行为受到处罚，涉及固体废物违规进口、建筑垃圾管理缺失及林地使用后未恢复植被等问题 [1] 上市公司环境处罚详情 - **顺博合金 (SZ002996)** - 控股公司顺博合金安徽有限公司因以一般贸易方式申报进口的再生铸造铝合金原料（铝块）被海关鉴定为固体废物，共涉及三批次货物，分别被罚款22万元、10万元和14万元，罚款合计46万元 [2][4] - 三批次违规进口的货物总申报数量分别为77910千克、77560千克及一批未明确数量，申报CIF总价分别为168285.6美元和164039.4美元 [2] - 公司已将上述固体废物全部退运出境，并表示已对相关人员进行培训并整改供应商筛选标准 [4] - **上海建工 (SH600170)** - 控股公司上海建工一建集团有限公司因未编制建筑垃圾处理方案报备案，被上海市宝山区城市管理行政执法局罚款30万元 [5][6] - **华自科技 (SZ300490)** - 通过联营公司间接参股的长沙能创风力发电有限公司和长沙能创新能源有限公司，因临时使用林地期满后一年内未恢复植被或林业生产条件，分别被宁乡市林业局罚款113.84万元和约93.22万元，合计罚款207.06万元 [6][7][8] - 其中，能创风力涉及的未恢复植被林地面积为0.7115公顷（折10.67亩） [7] 公司回应与后续 - 顺博合金回应称，罚款合计少于50万元，将在年度报告中披露，后续将与供应商沟通责任承担问题，相关整改措施已向海关报备 [4] - 截至发稿，上海建工与华自科技方面尚未对采访函作出进一步实质性回应 [6][8]

行业投资评级 - 对建筑装饰行业给予“增持”评级 [5] 核心观点 - 2026年开年以来，房地产行业持续迎来积极政策催化，行业预期企稳 [1][10] - 2026年1月地产销售及价格数据出现改善信号，行业基本面有望趋于筑底 [2][11] - 建筑地产链龙头公司经历行业下行后“剩者为王”，市占率有望提升，预期改善将带动估值修复 [3][16] - 部分建筑龙头公司地产业务占比较高，有望直接受益于地产销售改善，驱动盈利与估值修复 [3][15] 政策环境分析 - 2026年地产政策以“稳预期、降成本、强保障、促转型”为核心，多维度协同 [1][10] - 核心政策包括：1）《求是》刊文肯定房地产地位，稳预期 [1][10][11]；2）实施满2年住房对外销售免征增值税，降成本 [1][10]；3）公积金贷款利率下调（首套5年以上降至2.6%），商办首付比例降至30%，“三条红线”淡出，“白名单”项目贷款可展期5年，融资与监管松绑 [1][10][11]；4）住建部发布提升住房品质意见，引导升级 [1][10]；5）专项债可收购存量商品房作保障房，上海已启动试点，同时鼓励存量地产结合旅居项目用地，优化存量去化 [1][10][11] 行业基本面数据 - **价格数据**：2026年1月，中国100个城市新建住宅平均价格为每平方米17114元，环比上涨0.18%，同比上涨2.52% [2][11] - **成交量数据**：2026年1月，重点监测的13个城市二手房成交面积约810万平方米，环比上升16%，同比上涨33%，相比上年月均水平增长18% [2][11] - **历史调整深度**：2025年，房地产开发投资、销售面积、销售金额、新开工面积、竣工面积、资金来源等核心指标较各自峰值分别下滑44%、51%、54%、74%、43%、54%，绝对值已降至历史低位 [2][11] - **未来展望**：在政策托底背景下，预计基本面指标后续降幅有望收窄，行业将呈现逐步筑底 [2][13] 重点受益公司分析 - **央国企地产链龙头**：地产业务敞口大，若销售持续改善，业绩与估值弹性较大 [3][15] - **中国建筑**：2025年上半年地产业务收入占比12%，毛利占比20%，地产存货占总资产22%，占比最高 [3][15][16]；2026年预测市盈率（PE）为4.4倍，预测股息率为5.5% [4][17] - **中国铁建**：2026年预测PE为4.6倍，预测股息率为4.0% [4][17] - **上海建工**：2026年预测PE为13倍 [4][17] - **装饰龙头**：**金螳螂**，2026年预测PE为16倍 [4][17]；同时建议关注**亚厦股份** [4][17] - **房建设计龙头**：**华阳国际**，2026年预测PE为22倍 [4][17] - **检验检测龙头**：**联检科技**（2026年预测PE为29倍）、**国检集团**（2026年预测PE为23倍）、**深圳瑞捷** [4][17] 投资逻辑总结 - 政策催化与基本面数据改善共同推动房地产行业预期企稳与筑底 [1][2][4] - 建筑地产链龙头企业将重点受益于行业预期改善，凭借“剩者为王”的格局实现市占率提升与估值修复 [3][4][16] - 报告重点推荐中国建筑、中国铁建、上海建工、金螳螂、华阳国际、联检科技、国检集团等标的 [4][7][17]

文章核心观点 - 2026年2月第一周，A股绿色周报监测到4家上市公司暴露环境风险，其控股或参股公司因环境违法违规受到行政处罚 [9][11][15] - 环境风险正成为上市公司重要的经营风险之一，关乎企业发展和形象，相关数据透明度在政策推动下不断提升 [10][12][22] 涉及上市公司及处罚详情 - **顺博合金 (SZ002996)** - 其控股公司顺博合金安徽有限公司因进口的再生铸造铝合金原料被认定为固体废物，被北仑海关依据三份处罚书合计罚款46万元人民币 [9][16][18] - 具体涉及三批次进口货物，申报总重量分别为77,910千克和77,560千克，申报CIF总价分别为168,285.6美元和164,039.4美元，货物均已被责令并完成退运 [16][17] - 公司回应称已对相关人员进行培训，并对筛选供应商的标准进行了整改 [18] - **上海建工 (SH600170)** - 其控股公司上海建工一建集团有限公司因未编制建筑垃圾处理方案报备案，被上海市宝山区城市管理行政执法局罚款30万元人民币 [9][19] - **华自科技 (SZ300490)** - 其通过联营公司间接参股的长沙能创风力发电有限公司和长沙能创新能源有限公司，因临时使用林地期满后未恢复植被或林业生产条件，分别被宁乡市林业局罚款113.84万元人民币和约93.22万元人民币，合计罚款207.06万元人民币 [19][20][21] - 涉及未恢复植被的林地面积为0.7115公顷（折10.67亩） [20] 数据概览与分布 - 本期环境风险榜共关联4家上市公司，涉及股东54.12万户 [15][16] - 其中2家属于国资控制的企业 [15] - 涉及的行业包括有色金属、建筑装饰、电力设备等 [7]

市场表现 - 2024年2月4日，房屋建设板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.57%，领涨A股市场 [1] - 当日上证指数上涨0.85%至4102.2点，深证成指上涨0.21%至14156.27点，房屋建设板块涨幅显著跑赢大盘 [1] - 板块内多数个股上涨，其中龙元建设以3.42%的涨幅领涨，中国建筑上涨3.21%，浙江建投上涨2.47% [1] 个股涨跌与交易情况 - 龙元建设收盘价为3.33元，成交量为45.78万手，成交额为1.50亿元 [1] - 中国建筑收盘价为5.14元，成交量为583.55万手，成交额高达29.71亿元，为板块内成交最活跃的个股 [1] - 浙江建投收盘价为8.70元，成交量为19.64万手，成交额为1.71亿元 [1] - 部分个股出现下跌，宁波建工下跌0.19%，高新发展下跌0.87% [1] 资金流向 - 当日房屋建设板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为2.26亿元 [1] - 游资资金整体呈现净流出，净流出金额为2.57亿元 [1] - 散户资金整体呈现净流入，净流入金额为3159.8万元 [1] - 中国建筑获得主力资金大幅净流入4.00亿元，主力净占比达13.48%，但同时遭遇游资净流出2.93亿元，散户净流出1.07亿元 [2] - 龙元建设主力资金净流入1117.62万元，主力净占比7.44% [2] - 上海建工主力资金净流出1.72亿元，主力净占比为-12.82%，但获得游资净流入3972.66万元，散户净流入1.32亿元 [2]

核心观点 - 报告认为，随着《中华人民共和国增值税法》及配套细则在2025年底至2026年初相继落地，以互联网、金融为代表的服务性行业现行的税收安排在短期内发生重大变化的概率相对较低 [2][3][12] - 报告指出，房地产行业融资政策环境正持续改善，融资方式从债权融资延伸至股权融资，REITs和定增将为房企开辟股权融资渠道，缓解资金压力并改善资产负债表 [3][13] - 报告对部分公司及行业2025年业绩进行了总结与前瞻，并基于政策环境与基本面变化给出了相应的投资分析与意见 [13][17][18] 税收政策分析 - **增值税政策趋于稳定**：鉴于国务院已于2025年12月19日通过《中华人民共和国增值税法实施条例》，财政部和税务总局在2026年1月30日发布了《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》及《销售服务、无形资产、不动产注释》，相关细则已较为明确，因此以互联网、金融为代表的服务性行业现行的税收安排在短期内发生变化的概率相对较低 [2][3][12] - **通信服务税率变更的历史性**：通信服务（如基础电信服务）的税率变更有其历史发展阶段的原因，不宜线性外推。在“营改增”初期，政策对“基础服务”的定义更侧重传统通话服务，而手机流量、宽带等业务被认定为“增值服务”适用6%税率。后根据《财政部 税务总局关于增值税征税具体范围有关事项的公告（财税〔2026〕9号）》，手机流量服务、互联网宽带接入服务等被重新明确为“基础电信服务”，增值税率由此前的6%升至9%。“基础电信服务”的税率自身也经历了从11%下调至10%，再到9%的过程，并在新增值税法中以立法形式确立为9% [2][11][12] - **具体行业适用税率明确**：根据2026年1月30日发布的《销售服务、无形资产、不动产注释》，金融、信息技术等业务明确适用6%的增值税率。其中，“无形资产”包括代理权、会员权、网络游戏虚拟道具、域名等。条例规定“增值电信服务”（不含手机流量服务、宽带接入服务）包含在销售服务大项中，普遍适用6%的增值税率 [3][12] 房地产行业 - **融资政策进入友好期**：房地产行业融资政策和环境正持续改善，融资限制政策逐步放松，支持政策进一步加强。例如，房地产融资“白名单”项目贷款可展期5年，“三条红线”政策逐步退场。融资方式更加多元化，并从此前的债权融资延伸至股权融资 [3][13] - **股权融资渠道开辟**：商业不动产REITs和定向增发为房企开辟了股权融资渠道。2026年1月底至2月初，上海证券交易所连续受理8单商业不动产REITs申报，深交所首单商业不动产REITs也正式申报。证监会推进商业不动产REITs的速度较此前基础设施REITs更快，资产归属主体可能扩围至民营房企。此外，华发股份拟向控股股东珠海华发集团定向增发募集资金不超过30亿元，发行价4.21元/股较现价溢价5%，显示了控股股东的支持 [13] - **投资分析意见**：报告维持对房地产及物管行业“看好”评级。认为行业基本面底部正逐步临近，政策面基调更趋积极，供给侧深度出清下行业格局优化，优质房企盈利修复将更早、更具弹性。推荐列表包括建发国际、绿城中国、保利发展、华发股份、龙湖集团、贝壳-W、华润万象生活等优质房企、商业地产、中介及物管公司 [13] 公司点评：恒隆地产 - **2025年业绩概览**：2025年公司实现营收99.5亿港元，同比下滑11%；归母净利润18.1亿港元，同比下滑16%；核心归母净利润32.0亿港元，同比增长3%。归母净利润下滑主要源于投资物业重估亏损10.5亿港元 [17] - **业务分项表现**： - 房地产开发收入2.6亿港元，同比下滑83%，核心业绩亏损0.8亿港元。 - 核心物业租赁收入93.9亿港元，同比下滑1%，核心利润33.6亿港元，同比下滑3%。 - 酒店业务收入3.0亿港元，同比增长57%，核心利润亏损0.8亿港元 [17] - **内地零售持续修复**：2025年内地物业租赁收入58.78亿元人民币，同比持平。其中商场收入48.71亿元人民币，同比增长1%。内地商场租户零售额逐季改善，25年Q1至Q4同比增速分别为-7%、-1%、+10%、+18%，全年整体零售额增速为+4%。公司公布了包括昆明、杭州、无锡、上海在内的V.3策略扩展项目 [17] - **财务状况与分红**：2025年末有息负债536亿港元，同比减少6.6%。净负债比例32.7%，平均融资成本3.8%。年度派息0.52港元/股，维持不变，派息比率为82%，股息率5.6% [17] - **盈利预测与评级**：考虑到租金预期稳定，上调2026-2027年归母净利润预测至29.9亿、31.6亿港元，新增2028年预测34.0亿港元。预计2026-2028年归母核心利润分别为32.9亿、34.4亿、35.4亿港元。维持“买入”评级 [17] 建筑装饰行业 - **2025年投资与利润承压**：2025年1-12月，基础设施投资（全口径）同比下滑1.5%，基础设施投资（不含电力）同比下滑2.2%。细分领域中，水利、环境和公共设施管理业投资同比下滑8.4%。受地方政府债务等因素影响，行业投资承压，企业利润也呈现压力 [17][18] - **重点公司2025年归母净利润预测**： - 增速在-10%以下：中国中铁、中国交建、中国电建、中国中冶、上海建工、鸿路钢构等。 - 增速在-10%至0%：中国铁建、中钢国际。 - 增速在0%至10%：中国化学、中国能建、安徽建工。 - 增速在10%至20%：建发合诚、四川路桥、东华科技。 - 增速在20%以上：精工钢构、志特新材 [17][18] - **政策预期与估值修复**：当前建筑行业PE和PB分别为13.4倍和0.83倍。报告认为，随着经济刺激政策持续优化、地方政府化债政策推进以及PPP新规出台，低估值建筑企业估值有望获得修复 [18] - **投资分析意见**：2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，行业反内卷有望带动企业盈利修复。建议重点关注钢结构（鸿路钢构、精工钢构）、化学工程（中国化学）、洁净室（圣晖集成等）领域，以及低估值央国企（中国能建、中国中铁、四川路桥等） [18] 市场数据摘要 - **指数表现**：大盘指数近1个月上涨0.22%，近6个月上涨14.86%；中盘指数近1个月上涨9.02%，近6个月上涨31.98%；小盘指数近1个月上涨8.51%，近6个月上涨25.55% [4] - **涨幅居前行业**：近6个月，光伏设备Ⅱ上涨53.2%，综合Ⅱ上涨43.39%，工程机械Ⅱ上涨23.55% [4] - **跌幅居前行业**：近6个月，股份制银行Ⅱ下跌16.12%，城商行Ⅱ下跌7.87%，农商行Ⅱ下跌6.59%，国有大型银行Ⅱ下跌5.35% [4]

行业投资评级 - 看好建筑装饰行业 [2] 核心观点 - 2025年固定资产投资增速放缓，基建、制造业、地产均呈现压力，但后续投资有望在中央政策加码、“两重”项目提速及“十五五”开门红预期下获得支撑 [4] - 固定资产投资增速放缓叠加企业追求项目质量，预计企业2025年收入、利润将呈现压力 [4] - 政策发力预期强，有望催化低估值建筑企业估值修复 [4] - 2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期 [4] 行业基本面与投资环境 - 2025年1-12月基础设施投资（全口径）同比-1.5%，基础设施投资（不含电力）同比-2.2% [4] - 细分结构中，交通运输、仓储和邮政业投资同比-1.2%，水利、环境和公共设施管理业投资同比-8.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比+9.1% [4] - 受地方政府债务等因素影响，行业投资承压 [4] - 当前建筑行业PE和PB分别为13.4X和0.83X（2026年2月3日收盘） [4] 重点公司业绩预测 - 预计2025年归母净利润增速在-10%以下的公司包括：中国中铁、中国交建、中国电建、中国中冶、上海建工、鸿路钢构、东南网架、中岩大地 [4][5] - 预计2025年归母净利润增速在-10%-0%的公司包括：中国铁建、中钢国际 [4][5] - 预计2025年归母净利润增速在0%~10%的公司包括：中国化学、中国能建、安徽建工 [4][5] - 预计2025年归母净利润增速在+10%~+20%的公司包括：建发合诚、四川路桥、东华科技 [4][5] - 预计2025年归母净利润增速在+20%以上的公司包括：精工钢构、志特新材 [4][5] - 具体公司估值与预测数据详见报告估值表，例如：中国中铁2025年预测EPS为1.04元/股，预测归母净利润为25,747百万元，同比-8% [5] 投资建议与关注方向 - 重点关注钢结构领域的鸿路钢构、精工钢构 [4] - 重点关注化学工程+实业领域的中国化学 [4] - 重点关注洁净室领域的圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [4] - 低估值央国企估值有望修复，关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工 [4]