| 证券代码：600170 | 证券简称：上海建工 | | | 公告编号：2025-031 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：240782 | 债券简称：24 | 沪建 | Y1 | | | 债券代码：240783 | 债券简称：24 | 沪建 | Y2 | | | 债券代码：241305 | 债券简称：24 | 沪建 | Y3 | | | 债券代码：241857 | 债券简称：24 | 沪建 | Y4 | | 上海建工集团股份有限公司 第九届董事会第十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海建工集团股份有限公司（简称"上海建工""公司"）第九届董事会第十 次会议于 2025 年 6 月 5 日上午在公司会议室召开，应到董事 8 名，实到董事 8 名，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。本次会议由董事长杭迎伟先生 召集、主持，会议通知于 5 月 30 日发出。公司监事、部分高级管理人员列席了 会议。 二、董事会会议审议情况 ...

特此公告！ 上海建工集团股份有限公司董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海建工集团股份有限公司（简称"上海建工"或"公司"）第八届董 事会第四十一次会议、2023年年度股东大会授权，公司境外全资子公司永达投资 有限公司（YONGDA Investment Limited，简称"永达投资"）申请发行规模不 超过6亿美元的美元债券。 2025年6月3日，永达投资在香港联合交易所完成了本期债券发行工作，实际 发行总额为6亿美元，期限为3年，利率为4.60%，证券代码：5603。 公司为本项债券提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保，相关担保事项 纳入公司2025年度担保额度。 | 证券代码：600170 | 证券简称：上海建工 | | | 公告编号：2025-027 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：240782 | 债券简称：24 | 沪建 | Y1 | | | 债券代码：240783 | 债券简称：24 | 沪建 | Y2 | | | 债券代码：24130 ...

上海建工（600170）公告，公司境外全资子公司永达投资有限公司于2025年6月3日在香港联合交易所完 成了本期债券发行工作，实际发行总额为6亿美元，期限为3年，利率为4.60%，证券代码为5603。公司 为本项债券提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保，相关担保事项纳入公司2025年度担保额度。 ...

债券发行 - 2025年5月29日子公司完成2025年第一期非公开发行公司债券发行[2] - 品种一期限5年，发行7亿，票面利率2.35%[2] - 品种二期限7年，发行5亿，票面利率2.88%[2] 担保情况 - 本期债券由上海建工提供全额连带责任保证担保[2]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入3002 17亿元 同比小幅下降1 45% [4] - 归属于上市公司股东的净利润21 68亿元 同比增长39 15% 但扣非净利润6 13亿元 同比减少44 47% [3] - 2025年一季度营收403 16亿元 同比下降46 06% 归母净利润亏损1 79亿元 [7] 主营业务分析 - 建筑施工业务营收2666 76亿元 同比增长0 65% 占总营收比重89 12% [4] - 房产开发业务营收36 32亿元 同比下滑56 41% 占总营收比重仅1 21% [4] - 房产开发业务新签销售合同93亿元 占全年新签合同总额3890亿元的2 40% 较2022年3 55%和2023年3 92%持续下滑 [4] 房产开发业务 - 2024年房产开发毛利率9 78% 主要依赖海玥黄浦源项目销售68亿元 [4] - 截至2024年6月末 公司在建房产开发项目8个 预计总投资574 60亿元 已投资436 09亿元 [5] - 2021年以来房产开发板块连续亏损 2023年净亏损同比扩大 [5] 新兴业务发展 - 2024年六大新兴业务新签合同额近千亿元 其中新基建业务新签合同278亿元 同比增长67 9% [8][9] - 公司未公布六大新兴业务营收数据 市场对其培育期表现持观望态度 [9] 公司战略与展望 - 公司计划2025年新签订单4000亿元 营业收入2602亿元 [7] - 将优化房产开发业务地域布局和产品结构 加快项目去化 [6] - 重点拓展长三角区域业务 80%以上为政府或国企投资项目 [7] - 目标打造"第二增长曲线" 成为建筑全生命周期服务商 [9] 财务与债务状况 - 2024年末有息债务余额230 60亿元 较期初242 22亿元有所下降 [6] - 存续公司信用类债券余额116 54亿元 其中21 54亿元将于2025年5至12月到期或回售 [6] - 一季度经营活动现金流净额-232 8亿元 同比改善 [7]

市场扩张和并购 - 2025年5月21日公司间接持股的天住嘉合获天津河北区榆关道项目国有建设用地使用权[3] 项目情况 - 地块土地面积1.71万平方米[3] - 地块住宅建筑面积约2.61万平方米[3] - 项目用途为拆迁安置房[3] - 项目总投资约3.3亿元[3] 策略与风险 - 土地使用权获取符合公司房产业务发展策略[4] - 投资收益受安置房回购价格等因素影响[4] - 公司将加强项目进度和成本控制并做好风险防控[4]

担保金额 - 2025年4月为17家高负债率子公司担保22.02亿元，2家低负债率子公司担保0.03亿元，合计22.05亿元[4] - 截至2025年4月30日，对外担保余额624.30亿元[5] - 2024年度预计提供担保合计1431.28亿元[10] 担保比例 - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产100%[5] - 截至2025年4月30日，对外担保总额占最近一期经审计净资产的136%[13] - 截至2025年4月30日，对控股子公司担保总额占最近一期经审计净资产的135%[13] 担保详情 - 为上海建工五建集团等多家子公司提供担保，有具体金额和到期日[7] - 担保方式为连带责任保证，期限1个月 - 8年[11] 其他 - 2024年相关会议审议通过担保额度预计及授权议案[9] - 被担保人宁波中心大厦建设发展有限公司，公司持股40%[10] - 本次担保主要针对控股子公司及其下属企业，风险可控[12] - 未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保[13] - 公告发布于2025年5月13日[14]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年5月16日上午10:00-11:00通过上证路演中心网络平台举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [2][4] - 投资者可通过上证路演中心网站或公司邮箱ir@scg.com.cn在2025年5月9日至5月15日16:00前提问 公司将在说明会上回应普遍关注的问题 [2][3] - 说明会类型为网络互动 重点交流2024年度及2025年第一季度经营成果与财务指标 [2] 参会人员与参与方式 - 参会高管包括董事长杭迎伟 独立董事俞纪明 财务负责人沈广军 董事会秘书李胜 [3][4] - 投资者需登录上证路演中心(http://roadshow.sseinfo.com/)在线参与实时互动 或通过"提问预征集"栏目提前提交问题 [3][4] 信息披露与后续查询 - 公司已发布2024年年度报告(2025年4月15日)和2025年第一季度报告(2025年4月30日) [2] - 说明会结束后 投资者可通过上证路演中心查看会议内容记录 [5] 联系方式 - 投资者咨询电话021-35318170 邮箱ir@scg.com.cn [5]

业绩说明会信息 - 2025年5月16日10:00 - 11:00举行2024年度暨2025年Q1业绩说明会[4] - 会议平台为上交所上证路演中心，方式为网络互动[4] - 2025年5月9日至15日16:00前可预征集提问[4] - 参加人员有董事长等[7] - 投资者可在线参与，联系电话021 - 35318170，邮箱ir@scg.com.cn[7][8] 报告发布 - 2025年4月15日发布2024年年报[4] - 2025年4月30日发布2025年Q1报告[4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年上海建工非经收益显著增厚Q4业绩，全年归母净利润同比高增39%，但2025Q1业绩短期承压 [1] - 毛利率略降，资产处置收益大幅增长带动净利率提升，全年经营性现金流净流入但较上年同期少流入，Q4单季现金流改善显著 [2] - 新兴业务持续发力，2024年新兴产业板块新签合同额近千亿，有望打造第二增长曲线 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入3002亿元，同降1.4%；归母净利润21.7亿元，同增39%；扣非归母净利润6.13亿元，同降44% [1] - 分季度看，24Q1/Q2/Q3/Q4单季营收分别同比+13%/-9%/-14%/+6%；单季归母净利润分别同比+13%/+7%/-3%/+211% [1] - 2025Q1实现营收403亿元，同降46%；归母净利润-1.8亿元，同降162% [1] 业务结构 - 建筑施工实现营收2667亿元，同增0.65%，其中房建/基建/专业工程/建筑装饰/园林绿化分别实现营收1944/294/162/148/119亿元，同比-0.4%/-4%/+15%/+21%/-9% [1] - 设计咨询/建材工业/房产开发/城建投资/商品贸易/其他业务分别实现营收49/146/36/18/15/51亿元，同比-17%/-13%/-56%/+5%/-10%/+57% [1] - 黄金销售业务实现营收/毛利润10.7/5.4亿元，占比0.4%/2.1% [1] - 分区域看，境内/境外分别实现营收2945/48亿元，同比-1%/-20% [1] 盈利能力 - 2024年综合毛利率8.74%，同降0.13pct，期间费用率7.24%，同比提升0.09pct [2] - 资产及信用减值损失同比多计提2.6亿元，投资收益同比增加1.6亿元，资产处置收益7.5亿元，占全年业绩34%，同增7.3亿元 [2] - 所得税率31.8%，同降12pct，归母净利率0.7%，同比提升0.21pct [2] 现金流情况 - 全年经营性现金流净流入121亿元，较上年同期少流入88.5亿元；Q4单季经营性现金流净流入336亿元，同比多流入70.5亿元 [2] 订单情况 - 2024年新签合同额3890亿元，同降10%，其中建筑施工业务新签订单3249亿元，同降7%；长三角区域业务占比达83%（上海地区占比72%） [3] 新兴业务情况 - 2024年新兴产业板块完成新签合同额近千亿，其中城市更新/水利水务/新基建业务分别新签合同额121/105/278亿元，同增9%/18%/68%；生态环境/建筑服务业务新签合同额62/20亿元 [3] 财务预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为18.3/19.9/21.0亿元，同比-16%/+9%/+6%，EPS分别为0.21/0.22/0.24元/股，当前股价对应PE分别为12/11/10倍 [3]