南山铝业(600219)

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南山铝业:山东南山铝业股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告
2024-07-01 16:04
回购方案 - 首次披露日为2023/12/14[2] - 预计金额3亿~6亿元[2][3] - 期限为2023年12月29日至2024年12月28日[3] 回购进展 - 累计已回购股数41,445,200股,占比0.354%[2][5] - 累计已回购金额139,992,750元[2][5] - 实际价格区间2.75元/股~3.92元/股[2][5] 2024年6月情况 - 回购股份7,848,900股,占比约0.067%[5] - 支付资金总额30,004,524元[5]
南山铝业:铝一体化企业,上游产能出海加速
国信证券· 2024-07-01 08:00
公司概况 - 南山铝业成立于1993年,控股股东为南山集团,主营铝及铝加工业务 [1] - 公司不断向上下游延伸产业链,形成了从氧化铝、电解铝到铝加工的完整产业链 [1][2] - 公司在国内重点发展高端铝加工产品,如汽车板和航空板,在海外主要聚焦上游氧化铝和电解铝 [1][2] - 公司实控人为南山村村委会,通过南山集团间接持有公司44.12%股权 [24] - 公司近年来分红比例较高,2021-2023年分红比例分别为21.85%/13.32%/40.37% [26][27][28] 业务分析 - 电解铝:公司将山东81.6万吨高耗能电解铝产能转让33.6万吨,同时在印尼建设25万吨电解铝产能 [85][86][92] - 氧化铝:公司在山东拥有140万吨氧化铝产能,并在印尼建设400万吨低成本氧化铝产能 [93][94][95][96] - 铝加工:公司重点发展汽车板和航空板等高端铝加工产品,目前具备122万吨铝加工产能 [104][105][106][107] 财务分析 - 公司营收和利润在同行业中处于领先水平,盈利能力较为稳定 [111][112][113][114][115] - 公司资产负债率较低,流动性风险指标优于同行 [120][121][122][123][124] - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为39.48/41.45/47.61亿元 [157] 估值与投资建议 - 综合绝对估值和相对估值,我们认为公司合理估值区间为4.30-4.72元,首次给予"优于大市"评级 [187] - 主要风险包括估值风险、盈利预测风险、经营风险和政策风险 [188][189][190][191][192][193]
南山铝业:山东南山铝业股份有限公司关于控股股东的一致行动人股份解除质押及再次质押的公告
2024-06-27 17:31
股权结构 - 南山集团持股2,584,593,290股,约占总股本22.07%[2] - 怡力电业持股2,581,044,590股,约占总股本22.04%[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股占总股本44.12%[9] 质押情况 - 南山集团累计质押占总股本12.87%,占所持股份58.29%[2] - 怡力电业累计质押占总股本4.91%,占所持股份22.28%[2] - 怡力电业本次解除质押占总股本2.05%[3] - 怡力电业本次质押占总股本2.05%,用于日常经营[8] 到期情况 - 南山集团2024年11月3日到期质押对应融资余额3亿元[10] - 怡力电业2024年10月17日到期质押对应融资余额10.6亿元[10] - 怡力电业2025年6月27日到期质押对应融资余额5.6亿元[10] 风险评估 - 南山集团及怡力电业质押风险可控,不导致控制权变更[13]
南山铝业:上游印尼氧化铝项目持续扩张,下游坚定发力高端铝产品
德邦证券· 2024-06-20 09:30
报告公司投资评级 - 公司首次覆盖给予"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司概况 - 公司具有完整铝加工产业链,高端产品占比持续提升 [9][10][14] - 公司股权较为集中,子公司分管不同产品线 [10][11] - 2024年一季度公司业绩向好发展,净利润营收增速稳健 [12][13] 上游:公司布局印尼氧化铝和再生铝 - 公司合计拥有340万吨氧化铝在产产能,48万吨电解铝在产产能,10万吨再生铝在产产能 [15][16][17][18] - 公司印尼氧化铝资产拟分拆上市,有望提升融资能力 [16] - 2024年整体氧化铝供需较紧,价格有望维持高位 [22][24] 下游:公司重点发力高端铝加工产品 - 汽车铝板需求增速快,公司汽车板产能在产20万吨,在建20万吨 [26][27][28] - 航空铝合金需求前景广阔,公司规划5万吨航空板产能 [29][30] - 电池铝箔需求增长,公司聚焦高性能动力电池箔 [31] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为318.48/341.77/367.33亿元,归母净利润分别为38.40/41.96/46.15亿元,PE为11.53/10.55/9.59倍 [34] - 公司估值较可比公司平均估值偏低,仍有上行空间 [35][36]
南山铝业:山东南山铝业股份有限公司2023年度环境、社会及管治报告(英文版)
2024-06-07 16:21
Contents Topic: Embracing a Green Aluminium Revolution through Circular Low-carbon Practices | About This Report | 04 | | --- | --- | | About Nanshan Aluminium | 06 | | Address from Chairman of Board | 12 | | Low-carbon manufacturing practices | 15 | | --- | --- | | Circular industry layout | 18 | Guiding Principles for Corporate Governance, Paving the Way for a Sustainable Future Together | ESG governance framework | 23 | | --- | --- | | Communication with stakeholders | 24 | | ESG materiality issues | 25 ...
南山铝业:山东南山铝业股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告
2024-06-03 16:18
一、 回购股份的基本情况 公司于 2023 年 12 月 13 日、2023 年 12 月 29 日分别召开了第十一届董事会第 七次会议、2023 年第四次临时股东大会,审议通过了《关于以集中竞价交易方式 回购公司股份方案的议案》,同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司 部分社会公众股份,用于注销并减少公司注册资本。 本次回购股份的资金总额不低于人民币 3 亿元(含)且不超过人民币 6 亿 元(含),回购股份价格不超过人民币 4.43 元/股,回购数量不低于 6,772.01 万股 (含)且不超过 13,544.02 万股(含),具体回购数量及金额以回购结束时实际交 易情况为准。回购期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起不超过 12 个 月,即自 2023 年 12 月 29 日至 2024 年 12 月 28 日。 具体内容详见公司于 2024 年 1 月 9 日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn) 上披露的《山东南山铝业股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的回购 报告书》(公告编号:临 2024-001)。 证券代码:600219 证券简称:南山铝业 公告编号:2024- ...
南山铝业:山东南山铝业股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告
2024-05-06 15:51
证券代码:600219 证券简称:南山铝业 公告编号:2024-032 山东南山铝业股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司于 2023 年 12 月 13 日、2023 年 12 月 29 日分别召开了第十一届董事会第 七次会议、2023 年第四次临时股东大会,审议通过了《关于以集中竞价交易方式 回购公司股份方案的议案》,同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司 部分社会公众股份,用于注销并减少公司注册资本。 本次回购股份的资金总额不低于人民币 3 亿元(含)且不超过人民币 6 亿 元(含),回购股份价格不超过人民币 4.43 元/股,回购数量不低于 6,772.01 万股 (含)且不超过 13,544.02 万股(含),具体回购数量及金额以回购结束时实际交 易情况为准。回购期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起不超过 12 个 月,即自 2023 年 12 月 29 日至 2024 年 12 月 28 日。 具体内容详见公司于 2024 年 1 ...
2024年一季报点评:Q1业绩超预期,期待印尼业务成长
民生证券· 2024-05-01 00:00
财务数据 - 南山铝业2024年一季度营收达到72.2亿元,同比增长5.7%[1] - 归母净利润为8.5亿元,同比增长64.0%[1] - 预计Q1印尼氧化铝产量为50万吨,单吨净利润超过800元[2] - 2026年预计营业总收入为372.43亿元,营业成本为294.41亿元[6] - 预计2026年净利润率为13.04%,ROA为5.36%,ROE为7.43%[6] - 预计2026年每股收益为0.37元,每股净资产为4.97元,每股经营现金流为0.60元[6] 投资建议 - 推荐评级表示相对基准指数涨幅5%以上,谨慎推荐为5%~15%之间,中性为-5%~5%之间,回避为跌幅5%以上[8] - A股以沪深300指数为基准,新三板以三板成指或三板做市指数为基准,港股以恒生指数为基准,美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准[8] 其他信息 - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格,报告内容独立客观,不受第三方影响[7] - 报告仅供本公司境内客户使用,不构成对客户的投资建议,客户应充分考虑个人状况独立判断[9] - 报告内容基于已公开信息,不保证信息准确性或完整性,预测方法存在局限性,不对使用报告内容导致的损失负责[9] - 本公司及其附属机构可能持有报告中提及公司的证券头寸并进行交易,客户应考虑可能存在的利益冲突[9] - 民生证券研究院地址包括上海、北京和深圳,具备证券投资咨询业务资格,报告内容需阅读免责声明[10]
氧化铝量利齐升促业绩增长,海外产业链再延伸
国金证券· 2024-04-30 09:30
报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 1Q24实现营收72.24亿元,环比+0.98%,同比+5.70% [1] - 归母净利8.51亿元,环比-36.11%,同比+63.99% [1] - 扣非归母净利8.31亿元,环比+29.98%,同比+62.91% [1] - 氧化铝量价齐升、铝产品利润空间上涨驱动Q1业绩增长 [1] 现金流状况 - 经营活动净现金流入11.57亿元,环比+6.54%,现金流状况显著改善 [2] 产能扩张计划 - 公司拟在印尼再建年产100万吨氧化铝项目,投资约63亿元,两期建设共2.5年 [2] - 上述氧化铝项目投产后可满足电解铝生产需求、进一步完善公司海外铝产业链布局,增加矿产附加值 [2] 未来财务预测 - 预计24-26年营业收入分别为319/345/383亿元,归母净利润分别为38.19/41.39/46.39亿元 [3] 风险提示 - 产品价格大幅下跌 [4] - 氧化铝和汽车板产能释放不及预期 [4] - 生产成本大幅上涨 [4] - 人民币汇率波动风险 [4]
南山铝业(600219) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-29 15:54
财务表现 - 2024年第一季度,南山铝业营业收入为72.24亿元,同比增长5.70%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为8.51亿元,同比增长63.99%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为11.57亿元,同比增长273.61%[4] - 基本每股收益为0.07元,同比增长75.00%[4] - 稀释每股收益为0.07元,同比增长75.00%[4] - 总资产为684.34亿元,较上年末下降0.55%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为476.61亿元,较上年末下降1.41%[5] 原因分析 - 印尼氧化铝粉销量增加、售价上涨及铝产品利润空间上涨是导致净利润增长的主要原因[7] - 2024年一季度国内氧化铝均价为3224元/吨左右,较去年同期上涨约10.54%[7] - 2024年一季度电解铝均价为19056元/吨左右,较去年同期上涨约3.11%[9] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为182,436股,其中前十名股东持股情况显示山东怡力电业有限公司持有2,581,044,590股,占比22.04%[10] - 南山集团有限公司持有1,059,495,065股,占比9.05%,香港中央结算有限公司持有707,485,039股,占比6.04%[11] - 公司未知其他股东之间是否存在关联关系或属于一致行动人[11] - 山东怡力电业有限公司持有2,581,044,590股,南山集团有限公司持有529,495,065股[12] 资产负债情况 - 公司流动资产合计为39,919,938,849.32元,其中应收账款为3,614,278,730.79元,存货为6,147,598,423.44元[15] - 2024年第一季度,公司资产总计为68,815,340,221.39元,较上一季度增长了380,306,284.9元[16] - 公司流动负债合计为14,111,783,469.94元,较上一季度减少474,128,885.46元[17] 财务表现 - 公司营业总收入为7,224,130,867.26元,较去年同期增长389,651,761.39元[18] - 公司营业总成本为6,242,046,795.50元,较去年同期持平[18] - 公司营业利润为1,068,260,960.26元,较去年同期大幅增长479,146,994.52元[18] - 公司净利润为1,030,516,427.08元,较去年同期增长473,069,904.32元[18] - 公司归属于母公司股东的净利润为850,998,983.32元,较去年同期增长332,057,916.71元[19] - 公司其他综合收益的税后净额为-104,594,583.17元,较去年同期减少333,701,019.41元[19] - 公司综合收益总额为925,921,843.91元,较去年同期增长139,368,884.91元[19] - 公司基本每股收益为0.07元,较去年同期增长0.03元[19] 现金流量 - 2024年第一季度,山东南山铝业股份有限公司经营活动现金流入小计为64.45亿人民币,同比增长4.89%[20] - 2024年第一季度,山东南山铝业股份有限公司经营活动现金流出小计为52.87亿人民币,同比减少9.38%[20] - 2024年第一季度,山东南山铝业股份有限公司投资活动产生的现金流量净额为-13.38亿人民币,同比增长9.01%[21]