南山铝业：一季度净利润17亿元 同比增长100% 智通财经4月25日电，南山铝业(600219.SH)公告称，2025年第一季度实现营业收入89.81亿元，同比增长 24.32%；归属于上市公司股东的净利润为17.04亿元，同比增长100.19%。主要原因是报告期内氧化铝粉 和铝锭价格同比上涨。 ...

CONTENTS | About This Report | 04 | | --- | --- | | About Nanshan Aluminium | 06 | | Statement from the Chairman | 12 | Governance Excellence Building Brilliance Through Sustainability 01 | ESG Governance Framework | 25 | | --- | --- | | Stakeholder Communication | 26 | | ESG Double Materiality Assessment | 28 | | ESG Impact, Risk and Opportunity Management | 30 | | Commitment to UN SDGs | 32 | Topic: Deepening Global Expansion Strategy, Building a New "Nanshan Aluminium" | Resource Empowerment, Chaining th ...

上市情况 - 南山铝业国际88,235,300股股份于2025年3月25日在港交所主板上市[1] 超额分配 - 国际发售中超额分配合计13,235,200股股份，占比15%[1] - 借入13,235,200股股份补足超额分配[1] 稳定价格期 - 稳定价格期于2025年4月19日结束[1] - 期间以每股20.4 - 26.6港元购买12,035,300股，占比13.64%[1] - 2025年4月17日最后购买价每股26.55港元[1] 超额配售权 - 2025年4月19日部分行使，涉及1,199,900股，占比1.36%，价格每股26.60港元[2] - 行使后公司持股比例由60.09%降至59.96%[2] - 未行使部分于2025年4月19日失效[2] 后续安排 - 预期超额配发股份于2025年4月24日上午九时上市及买卖[2]

利润分配 - 2024年度现金分红总额调为10.4234304132亿元[2] - 每10股派发现金红利0.90元（含税）[3][5] - 实际参与分配股份总数调为115.81589348亿股[2][5] 股份回购 - 自方案披露至公告日回购628.47万股[2][5] - 公告日回购专用账户股份数3208.15万股[5] 会议与公告 - 2025年3月23日开董事会、监事会会议[3] - 2025年4月15日开2024年年度股东大会[3] - 2025年3月25日刊登利润分配方案公告[3][4] - 公告日期为2025年4月18日[6]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为2499人[3] - 出席会议股东所持表决权股份总数为5127849447股，占公司有表决权股份总数的44.1535%[3] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意票数为5062876966，占比98.7329%[8] - 2024年度利润分配预案同意票数为5106174746，占比99.5773%[9] - 续聘2025年度审计机构及支付2024年度审计报酬议案同意票数为5069527151，占比98.8626%[9] - 2024年年度报告及摘要同意票数为5082469305，占比99.1150%[10] - 审议公司董事2025年报酬议案同意票数为5090739061，占比99.2762%[10] - 审议公司监事2025年报酬议案同意票数为5091457961，占比99.2903%[11] - 提请授权董事会决定2025年中期、三季度利润分配议案同意票数为5107657821，占比99.6062%[12] - 持股5%以上普通股股东现金分红同意票数为4127757880，占比100%[13]

股东大会安排 - 公司2025年3月23日召开第十一届董事会第十七次会议，3月25日公告股东大会召开通知，4月15日召开2024年年度股东大会[4] - 本次股东大会股权登记日为2025年4月7日，现场会议4月15日14:30召开，网络投票当日9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代理人共2499人，持有或代表有表决权股份数5127849447股，占公司有表决权股份总数的44.1535%[8] 议案表决结果 - 《山东南山铝业股份有限公司2024年度董事会工作报告》等多项议案表决结果公布，各议案同意、反对、弃权占比不同[10][11][13][14][15][17][18] 中小投资者表决情况 - 中小投资者对相关议案表决：同意979899941股，占比97.9810%，反对19102613股，占比1.9100%，弃权1089013股，占比0.1090%[19] 律师意见 - 律师认为本次股东大会召集、召开程序等符合规定，表决程序和结果合法有效[19][20]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入334.77亿元，营业成本243.77亿元，归属于母公司股东净利润48.30亿元[44] - 2024年公司经营活动现金流量净额合并数76.17亿元，投资活动净额合并数 - 29.47亿元，筹资活动净额合并数 - 45.53亿元[45] - 2024年每股收益0.41元，净资产收益率9.90%，扣非后净资产收益率10.06%[47] - 2024年公司营业收入较上年同期增加16.06%，营业成本增加6.09%，净利润增加48.81%，归属上市公司股东净利润增加39.03%[49] - 2024年末公司资产总计702.64亿元，负债总计140.40亿元，归属母公司股东权益合计503.17亿元[43] - 2024年公司实现总资产702.64亿元，较2023年末增长2.11%[19][62] - 2024年归属于上市公司股东的净资产503.17亿元，较2023年末增长4.08%[19][62] 未来展望 - 2025年汽车板业务全力拓展市场，加大新项目切换，确保核心客户订单量，推动新车型开发和认证[31] - 2025年航空材料业务依托产业链优势，推进研发和规模化生产，做好全产品链覆盖，加大市场开发[31] - 2025年其他板带材业务聚焦市场开发精细化运作，巩固老客户合作，优化产品结构，提高高附加值产品占比[32] - 2025年再生铝业务坚持技术创新、产品研发和工艺升级，探索绿色低碳技术解决方案[32] - 2025年印尼项目以印尼基地为支点，实施海外铝产业基地战略，助推当地铝产业链规划落地[33] 新产品和新技术研发 - 2025年再生铝业务坚持技术创新、产品研发和工艺升级，探索绿色低碳技术解决方案[32] 市场扩张和并购 - 公司作为罐料市场龙头，国内稳固传统合作，国外调整客户结构、开拓新兴市场[24] - 公司形成完整铝加工产业链，国内深耕高端领域，海外扩建200万吨氧化铝产能并投资电解铝项目[48] 其他新策略 - 公司将通过主业发展、回购注销股份、持续稳定现金分红、加大分红比例、增加分红频次等方式加强市值管理[28] - 公司与核心客户达成废铝回收循环利用合作，发展循环经济[25] - 公司提请股东大会授权董事会决定2025年中期、三季度利润分配[62][63] - 董事会制定2025年中期、三季度利润分配方案，分红比例不超当期归属于上市公司股东可分配净利润30%[63] 公司治理 - 2024年度公司董事会共召开8次会议，未发生董事会议案被否决情况[13] - 2024年公司董事会筹备召开4次股东大会，未发生议案被否决情况[14] - 2024年董事会审计委员会召开7次会议，薪酬与考核委员会召开1次会议，提名委员会召开1次会议，战略委员会召开2次会议[15] - 2024年公司监事会召开5次会议，对定期报告等事项审核并提意见[35] 财务相关 - 2024年前三季度公司已派发现金红利，拟再向全体股东每10股派0.90元，累计派现19.76亿元，分红比例40.92%[52] - 公司支付和信会计师事务所2024年度审计费用合计500万元，差旅及食宿费公司承担[54] - 2025年董事报酬为30 - 200万元，独立董事津贴每人每年10万元（税后）[58] - 2025年度监事报酬为15 - 150万元[60] 其他 - 2024年公司获得上交所信息披露B级评价[16] - 2024年公司董事会和审计委员会分别审议通过年度内部控制评价报告、内部控制审计报告，公司风险管理及内部控制系统有效执行[18] - 2024年度审计报告和内部控制审计报告均客观公正反映公司情况[36][40] - 2024年度公司关联交易价格执行合规，交易公平公正合理[37] - 公司决定续聘和信会计师事务所为2025年审计机构，聘期一年[54] 产能情况 - 公司拥有340万吨在产产能与200万吨在建产能，其中国内在产产能140万吨，印尼在产产能200万吨与在建产能200万吨[26] 会议信息 - 现场会议时间为2025年4月15日14：30[10] - 网络投票通过交易系统投票平台时间为2025年4月15日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，通过互联网投票平台时间为2025年4月15日9:15 - 15:00[10] - 会议地点在山东省烟台龙口市南山国际会议中心三楼白玉厅[10]

回购方案 - 首次披露日为2024/12/12[2] - 预计金额3亿~6亿元[2][3] - 期限为2024年12月27日至2025年12月26日[3] 回购情况 - 累计已回购股数25,357,400股，占比0.22%[2][5] - 累计已回购金额96,853,000元[2][5] - 实际价格区间3.33元/股~4.08元/股[2][5] 近期回购 - 自2025年4月1日至今回购2,999,300股，占比约0.03%[5] - 自2025年4月1日至今支付资金10,005,014元[5] 回购限制 - 价格不超过6.24元/股[3] - 数量不低于4,807.69万股且不超过9,615.38万股[3]

回购方案 - 首次披露日为2024/12/12[2] - 预计金额3亿~6亿元[2][3] - 期限为2024年12月27日至2025年12月26日[3] - 用途为减少注册资本[2][3] 回购数据 - 累计已回购股数22,358,100股，占比0.19%[2][5] - 累计已回购金额86,847,986元[2][5] - 实际价格区间3.72元/股~4.08元/股[2][5] - 2025年3月回购8,655,400股，占比约0.07%[5] - 2025年3月最高价3.91元/股，最低价3.78元/股[5] - 2025年3月支付资金33,401,688元[5]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：铝行业，包括氧化铝、电解铝、铝加工（汽车板、航空板、铝罐等）[3][5][8] - 公司：南山铝业、南山国际、亿泰、锦江、安高盟、铁山公司、翔宇公司 [3][6][9][18] 纪要提到的核心观点和论据 南山铝业经营成果 - 2024 年营业收入约 335 亿元，同比增长 16%，归属上市公司股东净利润 48.3 亿元，同比增长 39%，Q4 归母净利润 13.4 亿元 [3] - 国内高端制造订单增长、出口复苏，海外印尼 200 万吨氧化铝项目满负荷运行，氧化铝价格上涨与成本控制提升海外业务毛利 [3] 细分产品表现 - 2024 年汽车板产量 12.1 万吨，国内市场占有率领先，20 万吨生产线预计 2025 年下半年投产 [5] - 2024 年航空板交付 1.22 万吨，单吨毛利近 1.9 万元，毛利率超 42%，C919 航空板供应率 60%左右 [5] 南山国际上市及印尼项目规划 - 3 月 25 日在港交所上市，募集 24 亿港币用于氧化铝项目扩建，新增 200 万吨产能，首批 100 万吨预计 2025 年下半年投产 [6] - 未来延伸产业链上下游，提高边际效益并纳入上市公司体系 [6] 分红比例 - 三年分红规划，每年现金分红比例（不含回购）维持在 40%以上，未来无大资本投资，分红比例不低于现有水平，关注监管政策 [7] 铝罐行业加工费 - 行业联合上调 1000 - 1500 元，4 月开始执行 [3][8] 氧化铝项目进展 - 2024 年行情促使多家公司在印尼规划新项目，2025 年新增规模 300 - 400 万吨，2026 年较少 [9] 电解铝成本与盈利 - 国内综合成本约 13500 元/吨，当前铝价下每吨盈利 3500 - 4000 元，铝价涨至 15000 元/吨，盈利恢复到 1000 - 1500 元/吨 [12] 铝价与产能扩张 - 铝价上涨贡献利润，但不显著引发新产能扩张，行业关注国内消化量和出口情况 [13] 2025 年产品加工费变化 - 汽车板材市场竞争加剧，加工费下调，区间 1 万 - 2 万元；罐体罐盖料上调，其他产品稳定 [14] 印尼电力项目 - 规划至 2027 年，难题为资金出境审批和合作方调整，预计 2025 年下半年推进加快，顺利则 2027 年完成建设 [15] 亿泰业务情况 - 2024 年下游铝加工业务贡献约 10%业绩（4 - 5 亿元），2023 年占 30%（约 10 亿元） [20] - 2025 年受海外关税和国内退税政策影响，压力大 [20] 出口政策与关税影响 - 国内铝制品出口退税政策影响全行业，美国关税对南山影响不大，2024 年对美出口量不到 2 万吨 [21] 2025 年 Q1 铝加工行业表现 - 相比 2024 年 12 月改善，部分客户接受价格传导，企业承担部分退税减少影响 [22] 所得税率情况 - 南山 Q4 所得税率上升因印尼子公司分红预提约 2 - 3 亿，国内和印尼主体所得税率本身无变化 [23] - 印尼子公司未来上市后按分红政策处理，分红比例减少则冲抵预提所得税，国内所得税率约 15%，印尼约 10% [24] 产能利用情况 - 2025 年南山电解铝预计运营产能 68 万吨，出售 20 万吨产能指标年底完成交接关停 [25] - 汽车板一期 2025 年产量 16 - 17 万吨，下半年投产约 3 万吨；航空板材产量约 48000 吨 [25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 印尼政府对内贸煤矿价格有规定，影响铝土矿定价 [16] - 日矿内贸定价高可能增加成本，企业采取参股铝土矿等应对措施 [17][18] - 亿泰电解铝业务未纳入港股上市公司体系，未来希望纳入但需评估和考虑印尼审批等问题 [19] - 出售电解铝产能指标交接流程卡在对方接收，需补充手续和流程 [26]