市场扩张和并购 - 公司筹划购买天一化学控制权或收购其他股东股份，拟募资，预计构成重大资产重组和关联交易[1] 其他新策略 - 公司股票自2025年11月4日起停牌，预计不超10个交易日[2] - 交易处筹划阶段，具体方案待商讨，需审批，能否实施不确定[3]

交易概述 - 公司正筹划以发行股份及支付现金方式购买天一化学控制权或同步收购其他股东股份 [1] - 交易同时拟发行股份募集配套资金 [1] - 预计构成重大资产重组及关联交易 [1] 交易影响与状态 - 交易不导致实控人变更、不构成重组上市 [1] - 公司股票自2025年11月4日开市起停牌 [1] - 截至公告披露日，交易仍处于筹划阶段，具体方案在商讨论证，存在不确定性 [1] - 为避免股价异常波动，股票将继续停牌，待事项确定后申请复牌 [1]

交易概述 - 亚星化学正筹划以发行股份及支付现金方式购买天一化学控制权，或同步收购其他股东所持股份，并拟发行股份募集配套资金 [1] - 本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，公司股票自2025年11月4日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [1] - 亚星化学已与天一控股签署《投资合作意向协议书》，但协议仅为初步意向，具体交易方案仍在商讨论证中，存在不确定性 [5] 标的公司（天一化学）概况 - 天一化学成立于2002年，注册资本8979.94万元，主要从事溴系列产品的研究、开发、生产，年产能超过6万吨，年产值10亿元 [2] - 公司控股股东为山东天一控股集团股份有限公司，持股比例约为56.36%，其余股份分散在23家机构和个人手中 [2] - 天一化学是细分领域“隐形冠军”，其四溴双酚A、十溴二苯乙烷等产品在国内市场占有率超过50%，部分水性功能单体在国际市场占有率高达70%以上 [3] 标的公司（天一化学）技术与研发 - 公司依托7大研发平台与80项专利技术，十溴二苯醚产品热稳定性超越欧盟REACH标准，四溴双酚A合成工艺反应收率从82%提升至93.5% [3] - 2024年，其主导制定的《溴系阻燃剂环保生产技术规范》获国家标准委审核通过 [3] - 天一化学曾于2022年开启上市辅导，但于2023年终止 [4] 收购方（亚星化学）财务状况 - 亚星化学2025年前三季度实现营业收入6.41亿元，同比下降2.53%，归母净利润为-1.44亿元，2024年全年归母净利润为-9703.47万元 [5] - 公司面临资金压力，在2024年年报和2025年半年报中均提到“资金保障的风险” [6] 收购方（亚星化学）项目进展 - 公司4.5万吨/年高端新材料(PVDC)项目设备、管道、电气仪表已基本安装完成，将于四季度内投运 [6] - 500吨/年六氯环三磷腈和500吨/年苄索氯铵产业化项目设备安装完成，也将于四季度内投运 [6] - 公司正处于转型关键攻坚期，新项目建设需投入大量资金予以保障 [6]

并购交易概况 - 亚星化学正筹划以发行股份及支付现金方式购买山东天一化学股份有限公司控制权，并可能同步收购其他股东所持股份，同时拟发行股份募集配套资金 [2] - 交易初步确定的交易对手方为天一化学控股股东天一控股，持股比例为56.3625% [4] - 天一化学共有24个股东，本次交易因涉及关联方而构成关联交易 [4] 收购标的情况 - 天一化学是国内溴系阻燃剂细分领域龙头，主要产品包括溴系阻燃剂、均相离子膜、水性功能材料及钾盐钾肥四大板块，部分产品市场占有率全国第一 [3][4] - 公司2021年营业收入为16.38亿元，净利润2.40亿元，2022年1-7月营业收入11.78亿元，净利润2.27亿元，截至2022年7月底总资产18.23亿元，净资产12.10亿元 [9] - 天一化学曾启动A股主板上市筹备工作，评估机构对其评估值为22.19亿元，但于2023年底主动撤销了上市辅导备案 [3][9] 收购方财务状况 - 亚星化学业绩持续承压，2023年扣非净利润亏损1.12亿元，2024年亏损1.56亿元，2025年前三季度亏损1.44亿元，累计亏损达4.12亿元 [6] - 公司资产负债率高企，截至2025年9月底达到85.15%，货币资金为6149.81万元，短期借款6.71亿元，一年内到期的非流动负债2.61亿元 [8] - 公司在建工程规模显著增长，截至2025年9月底达到7.27亿元，同比增长353.02% [7] 行业与市场背景 - 亚星化学业绩不佳主要由于行业供需矛盾，CPE产能同比大幅增加，但出口市场疲软及国内房地产行业萎靡导致需求不足，行业供大于求 [7] - 公司主要产品销售价格处于低位，双氧水价格连创历史新低 [7] - 当前IPO审核偏紧，政策鼓励并购重组，为天一化学提供了曲线上市的机会 [3] 交易影响与市场表现 - 亚星化学股价在停牌前年内涨幅达到85.42%，股价上涨有助于增强公司并购重组能力并降低股权融资成本 [10]

交易概述 - 公司正筹划以发行股份及支付现金方式购买天一化学控制权并募集配套资金 [1] - 交易预计构成重大资产重组 公司股票自11月4日起停牌不超过10个交易日 [2] - 交易双方存在共同控股股东 本次交易被认定为关联交易 [3] 亚星化学经营状况 - 公司核心产品氯化聚乙烯全球市场占有率曾超过40% [5] - 2025年前三季度营业收入6.41亿元 同比下降2.53% 归母净利润为-1.44亿元 [6] - 2024年全年归母净利润为-9703.47万元 [6] - 2025年前三季度经营活动现金流为-5090.38万元 [7] - 业绩下滑主因是CPE产品行业竞争加剧、下游需求减少导致销售价格大幅下降 同时主要原料价格未同步下降 [7] - 截至2025年9月30日 公司资产负债率高达85.15% 远高于化工行业50%-60%的平均水平 [8] 收购标的分析 - 天一化学是专注于溴系列精细化工产品的高新技术企业 被称为精细化工领域"隐形冠军" [10] - 公司曾在2022年启动A股主板上市筹备 但于2023年底主动撤销上市辅导备案 [11] - 2021年天一化学营业收入16.38亿元 净利润2.40亿元 [12] - 2022年1月至7月天一化学营业收入11.78亿元 净利润2.27亿元 [12] - 截至2022年7月31日 天一化学总资产18.23亿元 净资产12.10亿元 [12] - 相比之下 截至2025年9月30日 亚星化学归属于上市公司股东的净资产仅4.07亿元 [12] 交易潜在影响与挑战 - 此次"蛇吞象"式收购若成功 预计将改善亚星化学的盈利能力 [12] - 交易主要不确定性来自标的公司复杂的股权结构 股东名册中共有24个股东 [14] - 控股股东山东天一控股集团持股56.3625% 其余约44%股份分散在23家机构和个人手中 [14]

交易概述 - 公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买山东天一化学股份有限公司控制权并募集配套资金[1] - 该交易预计构成重大资产重组公司股票自2025年11月4日起停牌预计停牌时间不超过10个交易日[1] - 由于交易双方存在共同的控股股东本次交易被认定为关联交易[1] 亚星化学经营状况 - 公司核心产品氯化聚乙烯全球市场占有率曾一度超过40%但近年来经营状况持续恶化[3] - 2025年前三季度公司实现营业收入6.41亿元同比下降2.53%归母净利润为-1.44亿元[3] - 2024年全年归母净利润为-9703.47万元[3] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流为-5090.38万元反映主营业务造血能力不足[4] - 截至2025年9月30日公司资产负债率高达85.15%远高于化工行业50%-60%的平均水平[6] 业绩下滑原因 - 主营CPE产品受到行业竞争加剧下游需求减少影响全行业整体销售价格降幅较大[5] - 主要原料并未与产成品价格同步下降致使公司业绩承压[5] 收购标的分析 - 天一化学是一家专注于溴系列精细化工产品研发生产和销售的高新技术企业被称为精细化工领域的隐形冠军[7] - 天一化学曾在2022年11月启动A股主板上市筹备工作但在2023年底主动撤销了上市辅导备案[7] - 2021年天一化学实现营业收入16.38亿元净利润2.40亿元2022年1月至7月实现营业收入11.78亿元净利润2.27亿元[8] - 截至2022年7月31日天一化学总资产18.23亿元净资产12.10亿元而同期亚星化学归属于上市公司股东的净资产仅为4.07亿元[8] 交易潜在影响与挑战 - 此次收购被视为公司在传统氯碱业务持续萎缩背景下战略转型的关键一步[6] - 这是一笔蛇吞象式并购若能成行预计将改善亚星化学的盈利能力[8][9] - 交易面临的主要不确定性来自标的公司复杂的股权结构其股权高度分散股东名册中共有24个股东[9]

亚星化学并购天一化学交易 - 亚星化学正筹划通过发行股份及支付现金方式收购天一化学控制权，并可能同步收购其他股东股份，同时拟募集配套资金 [2] - 亚星化学是全球氯化聚乙烯行业龙头企业，但2024年录得亏损9703.47万元，2025年上半年营收同比下滑2.89%至4.28亿元，亏损扩大至9653.40万元 [2] - 天一化学是国内溴化学品领域企业，产品包括溴系阻燃剂等四大板块，部分产品市场占有率全国第一，年产能超6万吨，年产值达10亿元级别 [3] - 天一化学2021年营业收入16.38亿元，净利润2.40亿元；2022年1-7月营业收入11.78亿元，净利润2.27亿元；公司目标2024年销售收入超19亿元 [3] - 天一化学曾于2022年启动A股主板上市筹备，但在2023年底主动撤销了上市辅导备案 [4] 2025第三届高分子循环再利用大会概况 - 大会将于2025年12月11-13日在浙江宁波召开，主题涵盖化学回收、物理回收、创新应用及动态高分子 [6] - 大会主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司，合作媒体包括DT新材料、高分子循环再利用等多家机构 [8] - 大会设置企业代表参会费3500元/位，高校代表2800元/位，团体参会可享优惠 [39] 大会核心议题与演讲方向 - 专题一为高分子循环再利用产业宏观论坛，将进行先锋对话圆桌讨论 [33] - 专题二为先进回收技术，涵盖混合废塑料热解技术、聚酯等解聚技术及溶剂溶解法物理回收等 [36] - 专题三为PCR/PIR高分子循环利用案例，讨论再生塑料在汽车、家电等领域的应用 [34] - 同期举办动态高分子论坛，聚焦通过可逆化学键实现材料可持续化及功能化 [35] - 特色活动青年科学家论坛将设置10+场报告，内容涵盖废塑料先进回收技术、可回收高分子结构设计等 [37] 参会企业与专家技术亮点 - 金发科技所长刘思杨将分享溶剂选择性溶解回收技术及尼龙回收内容，其废杂塑料回用技术项目获广东省科技进步奖一等奖 [10] - 霍尼韦尔高级经理卢静将介绍UpCycle工艺技术，该技术生产的再生塑料能减少57%的二氧化碳排放，有望回收处理高达90%的塑料废品 [11] - 利安德巴赛尔推出MoReTec技术，可将废塑料转化为热解油和热解气体用于生产新塑料材料 [12] - 固特异高级科学家薛天翔将分享100%可持续材料轮胎项目，公司目标到2030年引入首个100%可持续材料轮胎 [16] - 浙江科茂环境科技市场经理魏思凯将分享废塑料化学回收产业报告，公司技术可将废塑料转化为热解油及苯类单体 [20] - KBR高级经理刘锋涛演讲方向为利用超临界水切割塑料分子碳键，以回收多元化混合塑料 [21] - 源天生物创始人尤生萍致力于酶工程与生物催化，应用领域包括PET塑料酶法再生 [22]

重大资产重组交易 - 公司于2025年11月3日晚间公告，正筹划通过发行股份及支付现金方式购买山东天一化学股份有限公司的控制权，预计构成重大资产重组及关联交易 [2] - 本次交易或同步收购其他股东所持标的公司股份，同时拟发行股份募集配套资金，但不会导致公司实际控制人变更 [3] - 公司股票自2025年11月4日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [3] 标的公司基本情况 - 标的公司天一化学为非上市企业，注册资本为8979.9364万元，经营范围包括化工产品生产、危险化学品生产及肥料生产等 [3] - 标的公司股权结构高度分散，股东多达24家，其中控股股东山东天一控股集团股份有限公司持股比例为56.3625% [5] - 交易被认定为关联交易，因标的公司股东之一为亚星化学控股股东的权属企业 [4] 交易进展与不确定性 - 公司目前仅与标的公司控股股东签署了《投资合作意向协议书》，本次交易尚处于筹划阶段，具体交易方案仍在商讨论证中，存在不确定性 [4][6] - 交易对方的范围尚未最终确定，公司可能需要面对其余23家股东的退出诉求，谈判难度和复杂性较高 [2][6] 公司经营与财务状况 - 公司面临严峻的经营和资金压力，2025年前三季度营业收入为6.41亿元，同比下降2.53%，归母净利润为-1.44亿元 [7] - 公司2024年全年归母净利润为-9703.47万元，业绩持续亏损 [7] 新项目进展与资金需求 - 公司正处于生产经营和新项目建设的双主线工作中，多个新材料项目处于建设关键期，需要大量资金投入 [2][8] - 4.5万吨/年高端新材料（PVDC）项目和500吨/年六氯环三磷腈项目将于2025年四季度内投运，而1.2万吨/年双氧水法生产水合肼项目进度将有所延后 [8] - 公司正积极申请加快约1.17亿元搬迁补偿款的拨付进度，并与融资机构对接以确保资金链安全 [8]

停牌事由与安排 - 公司股票自2025年11月4日开市起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [2] - 停牌原因为公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 [2] 交易方案概述 - 交易方式为以发行股份及支付现金购买山东天一化学股份有限公司控制权 或同步收购其他股东所持标的公司股份 同时拟发行股份募集配套资金 [2][5] - 经初步测算 本次交易预计构成重大资产重组 构成关联交易 [2] - 本次交易不会导致公司实际控制人变更 不构成重组上市 [2] 交易标的与对方 - 交易标的为山东天一化学股份有限公司 [2] - 初步确定的交易对手方为标的公司控股股东山东天一控股集团股份有限公司 [5] - 标的公司股东潍坊市华潍人才股权投资基金合伙企业（有限合伙）为公司控股股东权属企业 公司拟协商收购其所持股份 [4] 交易进展与后续安排 - 公司已于2025年11月3日与交易对方签署《投资合作意向协议书》 [6] - 最终交易价格将以评估机构出具的评估报告结果为定价依据 由交易各方协商确定 [6] - 本次交易尚处于筹划阶段 具体交易方案仍在商讨论证中 存在不确定性 [5][7]

交易概述 - 公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买天一化学控制权 并可能同步收购其他股东所持股份 同时拟发行股份募集配套资金 [2] - 本次交易预计构成重大资产重组和关联交易 公司股票自11月4日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [2] - 交易对方范围尚未最终确定 初步确定的交易对手方为天一化学控股股东山东天一控股集团股份有限公司 [7] 公司财务状况与业务背景 - 公司前三季度实现营业收入6.41亿元 同比下滑2.53% 归母净利润亏损1.44亿元 [4] - 公司主营业务包括氯化聚乙烯、聚偏二氯乙烯、离子膜烧碱等产品 目前业务重点为盐化工产业和新材料产业 [4] - 现有主要产品CPE市场竞争激烈 给公司带来较大竞争压力 [4] 收购标的公司情况 - 天一化学主要从事溴系列产品的研究、开发、生产 具有丰富的溴系列精细化工产品生产开发经验 [5] - 天一化学已形成年产各类化学品6万吨以上的生产能力 [5] - 天一化学展示了聚氨酯专用生物基阻燃醇系列创新产品 可替代价格高昂的四溴苯酐二醇 广泛应用于阻燃汽车、阻燃家居等领域 [6] 交易进展与后续安排 - 公司已与山东天一控股集团签署《投资合作意向协议书》 约定拟通过发行股份及支付现金方式购买其持有的天一化学股份 [7] - 本次交易尚需提交公司董事会、股东会审议 并经有权监管机构批准后方可实施 [7] - 交易价格将以评估机构出具的评估报告结果为定价依据 由交易各方协商确定 [7]