业绩总结 - 2024年设备技改更新项目订单较去年增幅明显，已获订单约4亿[6] 业务成果 - 2024年上半年签上海联风制氢设备订单，6月中标中能建部分制氢项目[4] - 2024年10月入围中能建年度制氢设备采购合格供应商名单[4] - 垃圾焚烧锅炉覆盖24个国家地区，燃机余热锅炉市占率前三[8] - 下属华昕设计集团在江苏勘察设计企业排第7[8] - 装机量达1.3GW，供汽量在A股排第2[8] 未来展望 - 加大海外市场开拓，提升海外订单占比[10] - 通过项目并购扩大优质大热电联产业务版图[10] 新产品和新技术研发 - 火电灵活性改造技术及产品预计2025年推广[4] - CCUS预计2025年上半年中试后推广[4]

业绩与分红 - 截至2024年9月30日，母公司报表期末未分配利润25.29亿元[23] - 2024年前三季度拟每股派现0.1元，拟派现金红利9559.66万元，占净利润19.86%[23] 股份变动 - 2024年8月21日回购注销77.74万股，股份总数变为9.43亿股[27] - 2024年9月12日授予1308万股，股份总数变为9.56亿股[27] - 公司注册资本由9.44亿元变更为9.56亿元[28] 组织架构 - 董事会战略委员会更名战略与ESG委员会[29] - 修改《公司章程》相关条款[29] 会议相关 - 2024年第四次临时股东大会11月18日召开[9][31] - 建议聘请公证天业为2024年度审计机构，聘期一年[19]

报告公司投资评级 - 投资评级为增持(维持) [1] 报告的核心观点 - 报告期内公司2024年前三季度实现营业收入72.33亿元同比 -6.12%归母净利润4.81亿元同比 -6.58%扣非归母净利润2.28亿元同比 -52.82% Q3实现收入14.74亿元同比 -45.61%环比 -48.44%归母净利润0.84亿元同比 -20.43%环比 -60.20%扣非后归母净利润0.26亿元同比 -74.61%环比 +16.82% [2] - 光伏电站业务和产能爬坡影响当期收入Q3营业收入同比下滑主要受光伏组件价格波动新能源消纳形势严峻影响装机速度和装机量下降装备制造受搬迁产能爬坡影响业务收入下降明显利润端Q3扣非归母净利润同比下滑主要系餐厨垃圾处置二期新项目投入运营资产开始计提折旧摊销影响当期利润叠加锅炉装备市场竞争加剧毛利率有所承压Q3销售毛利率环比改善明显净利率受销售管理费用率增加和加大新业务研发投入影响有所承压 [2] - 氢能及火改业务潜力可期有望成为未来新增长点氢能在源侧是长时储能的有效落地方式协助提升消纳水平随中央及地方支持政策不断落地氢能产业化进程稳步推进公司在巩固能源环保主业优势地位的同时布局碱性电解槽制造设备当期已获较大规模的氢能订单同时拓展火电灵活性改造业务有望支撑未来成长 [2] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为6.60/8.04/9.03亿元对应PE 13/11/10倍维持增持评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2023年 - 2026年主要财务指标预测包括营业收入、归属母公司净利润、毛利率、ROE、每股收益等如2023年营业收入10513百万元2024年预计11968百万元等 [3] - 2023年 - 2026年各会计年度的资产负债表和利润表数据涵盖流动资产、营业成本、现金、应收账款等多项数据 [4][5][6] - 2023A - 2026E的现金流量表数据包括经营活动现金流、净利润、折旧摊销等数据如2023年经营活动现金流394百万元2024年预计4201百万元等 [7] - 2023A - 2026E的主要财务比率如毛利率2023年为18.3% 2024年为16.4%等净利率、资产负债率、净负债比率等多项比率数据 [8] 人员与声明方面 - 分析师为张志邦华安证券电新行业首席分析师联系人是王雲昊并介绍了他们的学历和研究覆盖行业 [10] - 包含分析师声明免责声明和投资评级说明等内容但按照要求不做详细总结 [11][12][13]

业绩说明会信息 - 2024年11月14日13:00 - 14:00举行2024年第三季度业绩说明会[2][5][6][7] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[5][6] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][6][7] 投资者参与 - 2024年11月7日至11月13日16:00前可提问[2][7] - 可通过上证路演中心查看情况及主要内容[8] 其他信息 - 2024年10月30日发布2024年第三季度报告[2] - 参加人员有董事长蒋志坚、总经理缪强等[7] - 联系人郭缘缘，电话0510 - 82833965，邮箱600475@hghngroup.com[8]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 电站工程业务短期承压,主要受到光伏组件价格波动、新能源消纳形势严峻等因素影响,装机速度和装机量下降,业务收入下降较明显 [3] - 公司装备制造业务受搬迁产能爬坡影响,收入下滑也对整体业绩产生影响 [3] - 公司餐厨垃圾处置二期新项目投入运营后,资产开始计提折旧摊销,影响当期利润 [3] - 公司锅炉装备受市场竞争影响,毛利下降 [3] - 公司中标全球最大体量绿色氢氨醇一体化项目中部分制氢设备及系统,实现大标方氢能订单落地 [3] - 公司积极拓展火改业务,与中科院合作开发的煤粉预热燃烧技术及产品已在子公司惠联电厂试验,并与多地客户开展深入沟通 [3] 财务数据总结 - 2024年1-3季度实现营收72.33亿元,同比下降6.1% [3] - 2024年1-3季度实现归母净利润4.81亿元,同比下降6.6% [3] - 2024年第三季度实现营收14.74亿元,同比下降45.6% [3] - 2024年第三季度实现归母净利润0.84亿元,同比下降20.4% [3]

报告投资评级 - 维持买入评级[4] 报告核心观点 - 华光环能2024年前三季度营收和归母净利润同比下降，单三季度业绩下滑明显，主要受光伏电站工程业务下滑和装备制造收入下降等因素影响，但公司也将迎来制氢和改电灵活性改造双动力注入支持发展[1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度，华光环能实现营收72.33亿元，同比-6.12%；归母净利润4.81亿元，同比减少-6.58%；扣非归母净利润2.28亿元，同比减少52.82%；基本每股收益0.51元，同比减少7.96%单三季度，实现营业收入14.74亿元，同比-45.61%；归母净利润0.84亿元，同比-20.43%；扣非归母净利润0.26亿元，同比-74.61%[1] 业绩下滑原因 - 光伏电站工程业务受光伏组件价格波动和新能源消纳形势影响，装机速度和装机量下降，装备制造受搬迁产能爬坡影响收入下降，单季度扣非归母净利润同比下滑还受电站工程收入减少和新项目折旧摊销影响[2] 业务发展情况 - 热电业务方面，装机量已达1.3GW，供汽量在A股上市公司排名第2，利润及现金流稳定制氢设备方面，已成功开发千方级以上大型碱性电解槽制氢设备且中标项目实现订单落地改电灵活性改造方面，与中科院合作技术正在自有电厂试验并开展市场推广双碳平台布局方面，牵头的CCUS项目中试已成功完成，正在自有电厂建设试用装置并推广技术海外战略方面，积极布局一带一路沿线国家拓展业务此外，锅炉余热利用与提效技术已试验成功，微电网试点、飞灰处置等技术均在有效推进[3] 财务预测 - 预测华光环能2024 - 2026年营收分别为115.74/130.33/146.73亿元，同比增10.1%/12.6%/12.6%，归母净利分别为7.74/9.42/10.64亿元，对应EPS分别为0.81/0.99/1.11元/股，PE分别为11.4/9.3/8.3倍[4] 历史财务指标 - 给出了2022A - 2026E的营业收入、增长率、归母净利润、增长率、EPS、净资产收益率、P/E、P/B等财务指标[5] 股票相关信息 - 行业为其他电源设备Ⅱ，10月29日收盘价为9.20元，总市值为8794.88百万元，总股本为955.97百万股，其中自由流通股为98.58%，30日日均成交量为6.74百万股[6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"[1] 报告的核心观点 - 第三季度扣非净利同比下降74.61%,主要由于新能源消纳问题严峻,叠加上游光伏组件价格波动,光伏电站工程业务的装机量下滑;同时装备制造业务受到搬迁影响,产能存在爬坡过程,一定程度上影响收入[1] - 前三季度净利率同比略涨,应收账款规模缩小。公司前三季度销售毛利率16.12%,同比下降1.78pct;销售净利率为8.93%,同比上涨0.6%。截止2024Q3,公司收现比为100.53%,应收账面余额为21.21亿元,同比下降16%,应收规模进一步缩小[1] - 公司拟实施三季度分红,现金分红比例近20%,每股派发现金红利0.1元(含税),现金分红总额占前三季度归母净利润的19.86%[1] - 公司深耕能源与环保行业,传统主业优势突出,且盈利较为稳定。同时公司掌握火电灵活性改造技术以及碱性电解槽技术,有望在行业需求释放带动下贡献业绩[1] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别预测为115.26/123.23/131.83亿元,归母净利润预测为7.44/8.01/9.14亿元[2] - 2024-2026年毛利率预测为16.7%/17.8%/18.7%,ROE预测为8.4%/8.4%/8.9%[2] - 2024-2026年EPS预测为0.76/0.78/0.96元,对应PE为12.06/10.98/9.62倍[2] 风险因素 - 火电灵活性改造政策落地不及预期,下游企业改造积极性不足[1] - 电解槽订单量不及预期[1] - 原材料价格涨价[1]

业绩总结 - 截至2024年9月30日，母公司报表期末未分配利润25.2882189348亿元[3] 利润分配 - 2024年前三季度拟每股派现0.1元（含税），拟派现9559.65729万元（含税）[3] - 现金分红占2024年前三季度净利润比例19.86%[3] - 2024年10月29日董事会通过利润分配方案，需股东大会审议[5][6]

无锡华光环保能源集团股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：2024-080 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024 年第四次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 18 日 13 点 30 分 召开地点：无锡市金融一街 8 号 国联金融大厦 15 楼 1516 会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 18 日 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等有关 规定执行。 (七)涉及公开征集股东投票权 不适用 ...

证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：临 2024-079 无锡华光环保能源集团股份有限公司 关于变更公司注册资本及修改《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 因公司上述注册资本、股份总数发生的变化，公司董事会下设的"董事会战略委员 会"更名为"董事会战略与 ESG 委员会"，修改《公司章程》有关注册资本、股份总数、 专门委员会的条款。 公司章程具体修订如下： 1 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第六条 公司注册资本为人民币943,663,118元。 | 第六条 公司注册资本为人民币955,965,729元。 | | 第二十条 公司的股份总数为943,663,118股，均 | 第二十条 公司的股份总数为955,965,729股，均 | | 为人民币普通股。 | 为人民币普通股。 | | 第一百二十四条 董事会行使下列职权： | 第一百二十四条 董事会行使下列职权： | | （一）召集股东大会，并向股东大会报告 | （一）召集股东大会，并向股东大会报告 ...